经营分析☆ ◇000722 湖南发展 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司主要开展水力发电、光伏发电等清洁能源项目投资、开发、建设及运营管理。
公司以湖南发展益沅为平台，开展河砂、河卵石、碎石等产品在长江中下游地区的销售业务，主要从具有
河道采砂经营权的地方政府平台公司批发砂石后分销。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(行业) 4.95亿 92.65 3.46亿 99.95 69.92
自然资源(行业) 3261.45万 6.11 -245.32万 -0.71 -7.52
投资管理(行业) 660.32万 1.24 261.28万 0.76 39.57
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(产品) 4.95亿 92.65 3.46亿 99.95 69.92
自然资源(产品) 3261.45万 6.11 -245.32万 -0.71 -7.52
投资管理(产品) 660.32万 1.24 261.28万 0.76 39.57
─────────────────────────────────────────────────
湖南省(地区) 5.34亿 100.00 3.46亿 100.00 64.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(行业) 2.43亿 69.52 1.43亿 101.71 58.85
自然资源(行业) 9216.42万 26.40 -846.65万 -6.03 -9.19
投资管理(行业) 1417.22万 4.06 631.92万 4.50 44.59
服务业及其他(行业) 9.25万 0.03 -26.09万 -0.19 -281.92
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(产品) 2.43亿 69.52 1.43亿 101.71 58.85
自然资源(产品) 9216.42万 26.40 -846.65万 -6.03 -9.19
投资管理(产品) 1417.22万 4.06 631.92万 4.50 44.59
服务业及其他(产品) 9.25万 0.03 -26.09万 -0.19 -281.92
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 3.49亿 100.00 1.40亿 100.00 40.22
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.65亿 75.85 1.38亿 98.07 52.01
经销(销售模式) 8433.23万 24.15 271.67万 1.93 3.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(行业) 1.35亿 79.46 8613.95万 101.43 63.94
自然资源(行业) 2816.00万 16.61 -401.23万 -4.72 -14.25
投资管理(行业) 666.37万 3.93 280.11万 3.30 42.04
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(产品) 1.35亿 79.46 8613.95万 101.43 63.94
自然资源(产品) 2816.00万 16.61 -401.23万 -4.72 -14.25
投资管理(产品) 666.37万 3.93 280.11万 3.30 42.04
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.70亿 100.00 8492.83万 100.00 50.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(行业) 2.67亿 79.22 1.51亿 100.13 56.72
自然资源(行业) 5636.47万 16.74 -559.36万 -3.70 -9.92
服务业及其他(行业) 1361.75万 4.04 540.21万 3.57 39.67
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(产品) 2.67亿 79.22 1.51亿 100.13 56.72
自然资源(产品) 5636.47万 16.74 -559.36万 -3.70 -9.92
服务业及其他(产品) 1361.75万 4.04 540.21万 3.57 39.67
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 3.37亿 100.00 1.51亿 100.00 44.88
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.87亿 85.17 1.48亿 97.87 51.57
经销(销售模式) 4995.22万 14.83 321.46万 2.13 6.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.11亿元，占营业收入的89.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网湖南省电力有限公司 │ 23868.73│ 68.36│
│沅江市佳航顺建材有限公司 │ 3002.60│ 8.60│
│益阳市银昌建筑材料有限公司 │ 2177.97│ 6.24│
│湖南发展高新置业有限公司 │ 1085.53│ 3.11│
│湖南鑫益沅新材料科技有限公司 │ 1008.36│ 2.89│
│合计 │ 31143.19│ 89.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.84亿元，占总采购额的78.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│沅江荣信建材有限公司 │ 6704.05│ 62.93│
│湖南能源集团控制的除湖南发展以外的企业 │ 566.12│ 5.31│
│湖南晶泰运输有限公司 │ 450.47│ 4.23│
│长沙市伟绅建材贸易有限公司 │ 348.48│ 3.27│
│湖南发展琼湖砂石集散中心有限公司 │ 324.53│ 3.05│
│合计 │ 8393.64│ 78.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所属行业发展情况
报告期内，公司来自清洁能源业务的收入为49,459.74万元，占公司主营业务收入的92.65%。根据《中
国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属于电力、热力生产和供应业（D44）。
1、全国电力供需情况
根据国家能源局发布，2026年1-6月，全社会用电量累计50,999亿千瓦时，同比增长5.3%。从分产业用
电看，第一产业用电量711亿千瓦时，同比增长4.9%。第二产业用电量33,057亿千瓦时，同比增长5.1%；其
中，工业用电量32,760亿千瓦时，同比增长5.3%，高技术及装备制造业用电量6,008亿千瓦时，同比增长9.8
%。第三产业用电量9,916亿千瓦时，同比增长8.0%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为81
0亿千瓦时、494亿千瓦时，增速分别达到56.9%、44.0%。城乡居民生活用电量7,315亿千瓦时，同比增长3.1
%。
截至2026年6月末，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，水电装机容量4.5亿千
瓦，同比增长3.5%；太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量6.8亿千瓦，同比增长
18.5%。2026年1-6月，全国发电设备累计平均利用1,392小时，比上年同期降低113小时。
2、湖南省能源行业发展情况
根据国家统计局数据，2026年1-6月，湖南省总发电量825.9亿千瓦时；其中，火电发电量445.0亿千瓦
时，水力发电量230.7亿千瓦时，风力发电量92.7亿千瓦时，太阳能发电量57.5亿千瓦时。
截至2026年6月末，湖南电网并网总装机9,521万千瓦。其中，火电3,182万千瓦，常规水电1,685万千瓦
，风电1,412万千瓦，光伏发电2,976万千瓦，生物质发电146万千瓦，抽水蓄能120万千瓦。风光新能源合计
装机占比超46%，成为电源装机结构主体。“十四五”期间，湖南新能源装机年均增长31%。
《湖南省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出要提升能源供给保障能力。优化布局能源基
础设施，打造承西启东、连南接北的区域能源交换枢纽，提升湖南在全国能源体系中的地位和能级。充分发
挥煤电兜底保障和支撑调节作用，新建一批大容量高参数清洁煤电，加快老旧低效机组更新迭代。挖掘高坝
大库发电调节潜力，支持水电改造扩容，优化水电站运行调度管理。推动外电入湘基础设施建设，谋划新增
直流交流入湘通道。加强数智化坚强电网和微电网建设，推动电网协调发展，打造区域电力交换枢纽。强化
化石能源兜底保障，提升煤炭集储输运水平，积极引入优质低价气源，打造管输天然气湖南枢纽。推动能源
绿色低碳高效开发利用，坚持集中式与分布式并举发展新能源，加强农光、林光、渔光互补项目集约化利用
，推进风电、光伏升级改造，积极推动绿电直连发展。探索发展地热能，有序发展农林生物质发电和沼气发
电，推进垃圾焚烧发电，拓宽氢能应用场景。
（二）报告期内公司的主要业务
报告期内，公司从事清洁能源及自然资源相关业务，具体构成情况如下：
1、清洁能源
公司主要开展水力发电、光伏发电等清洁能源项目投资、开发、建设及运营管理。截至报告期末，公司
运营管理湖南境内的株洲航电、蟒塘溪、鸟儿巢、清水塘、铜湾、筱溪、高滩七座水电站以及南洲产业园、
果子熟了等五个分布式光伏电站，可控总装机容量为74.502万千瓦。其中水力发电所生产的电力全部输入湖
南电网；分布式光伏发电采用“自发自用、余电上网”的模式，一部分由产业园内部企业消纳，剩余部分输
入湖南电网。
2、自然资源
公司以益沅公司为平台，开展河砂、河卵石、碎石等产品在长江中下游地区的销售业务，主要从具有河
道采砂经营权的地方政府平台公司批发砂石后分销，报告期内经营模式未发生变化。
为延伸砂石产业链，提升砂石资源附加值，逐步向高附加值砂石产业转型，益沅公司与地方政府平台公
司合作，控股设立琼湖建材公司，在湖南沅江投资建设机制砂加工厂，项目已于2024年全面投产。该项目主
要采用“圆锥+立轴+对辊+棒磨”制砂工艺，配套先进的自动化控制系统。
二、核心竞争力分析
清洁能源为公司核心业务，主要为水力发电。水电作为国家优先发展的非化石能源，具有可再生、无污
染、二氧化碳“零排放”等特征，符合国家“碳达峰、碳中和”的清洁低碳、安全高效的能源转型目标和电
力行业发展规划，同时水电消纳享有政策优先权，被明确纳入“保障优先发电”序列，执行“保量保价”机
制。公司长期从事水力发电综合运营，经营调度和日常管控等方面经验丰富。依托专业的人才队伍，秉承安
全生产、科学调度、经济运行、精细管理的理念，公司各电站保持较高的水能利用率，水电经营业绩良好。
三、主营业务分析
2026年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，秉持“以加快发展为一切工作
的出发点、以市场化为一切改革措施出台的总导向、以价值分配为调动一切积极因素的指挥棒”三个基本原
则，贯彻落实“坚持项目优先，把方向找准；坚持结果导向，把事业做成；坚持开拓创新，把亮点擦亮；坚
持把解决实际问题作为衡量一切工作的唯一标准，把作风做实”四个坚持的基本要求，紧扣“加快发展、加
大改革、加强管理”的工作主线，聚焦能源核心主业定位，水电业务保持稳定高效运行，新能源项目投资布
局稳步推进。公司通过发行股份及支付现金购买四家水电资产，综合实力和市场竞争力显著增强。
报告期内，公司实现营业收入53,381.51万元，较上年同期（调整前）增长214.85%，较上年同期（调整
后）增长31.20%；实现归属于上市公司股东的净利润18,504.97万元，较上年同期（调整前）增长351.94%，
较上年同期（调整后）增长77.45%。截至2026年6月末，公司资产总额667,054.93万元，负债总额268,405.9
7万元，资产负债率40.24%，财务状况良好。
（一）清洁能源
1、水力发电
根据公司水情系统统计，2026年上半年，株洲航电总入库水量同比增加15.77%，蟒电公司总入库水量同
比增加25.97%，鸟儿巢公司总入库水量同比减少5.31%，筱电公司总入库水量同比增加21.90%，铜电公司总
入库水量同比增加34.87%，高电公司总入库水量同比增加66.05%，清电公司总入库水量同比增加29.98%。报
告期内，株洲航电累计完成发电量39,642.40万千瓦时，实现上网电量38,928.42万千瓦时，同比增加0.90%
；蟒电公司累计完成发电量16,367.72万千瓦时，实现上网电量16,180.16万千瓦时,同比增加34.21%；鸟儿
巢公司累计完成发电量4,132.11万千瓦时，实现上网电量4,073.89万千瓦时，同比增加40.84%；筱电公司累
计完成发电量32,285.15万千瓦时，实现上网电量31,850.96万千瓦时，同比增加18.14%；铜电公司累计完成
发电量47,401.83万千瓦时，实现上网电量46,842.22万千瓦时，同比增加50.11%；高电公司累计完成发电量
16,089.21万千瓦时，实现上网电量15,895.51万千瓦时，同比增加34.34%；清电公司累计完成发电量33,455
.94万千瓦时，实现上网电量33,162.51万千瓦时，同比增加44.98%。空洲岛公司投资建设的株洲航电枢纽（
空洲水电站）扩机工程项目，拟安装单机容量35MW的灯泡贯流式机组一台，项目已进入厂房主体结构、左右
连接坝混凝土浇筑和机电设备安装同步施工阶段。
报告期内，公司牢固树立安全发展理念，严格遵循安全生产法律法规及行业标准，健全完善安全责任体
系，将安全管理贯穿于电力生产、电力建设以及机制砂生产全流程。扎实推进安全风险分级管控与隐患排查
治理双重预防机制，定期开展安全生产形势研判与安全生产现状评估检查，及时排查整改风险隐患，确保生
产经营与安全管理协同发展，持续夯实企业安全根基，严守安全底线与红线。
根据公司于2026年3月27日收到的中国证监会《关于同意湖南能源集团发展股份有限公司发行股份购买
资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2026〕551号），公司以发行股份及支付现金的方式购买电
投公司持有的高电公司85%股权、铜电公司90%股权、清电公司90%股权、筱电公司88%股权，同时向不超过35
名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。2026年4月，上述标的资产已完成过户登记。本次重组完成
后，公司可控装机容量由年初24.502万千瓦提升至74.502万千瓦，增长204.06%。公司能源核心主业规模实
现跨越式提升，核心竞争实力得到显著夯实。
2、光伏发电
在坚持做强做优水电主业的同时，公司聚焦“双碳”目标持续优化业务布局，投资设立了新能源公司及
小初公司两家全资子公司，积极推动光伏发电业务。报告期内，南洲产业园、娄星产业开发区、常德汽配城
、果子熟了、湘科大厦五个分布式光伏电站共完成发电量589.30万千瓦时，实现上网电量571.98万千瓦时。
由小初公司投资建设的衡东县白莲镇80MW茶光互补光伏项目已完成EPC总承包招标。截至2026年7月末，光伏
区域完成部分地表附着物清理，正式启动桩基施工；升压站征地拆迁及清表工作全部完成；外送线路取得核
准批复并完成电力质监注册。
（二）自然资源
报告期内，受房地产市场投资收窄，叠加禁渔期过后洞庭湖周边部分采区阶段性集中放量等复合因素影
响，砂石销售供大于求，交易价格下行，给公司砂石业务稳价保量带来了一定挑战。报告期内，益沅公司及
其控股子公司琼湖建材公司销售河砂、河卵石、机制砂等产品共92.84万吨。
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