经营分析☆ ◇000722 湖南发展 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水力发电综合开发经营以及医疗、养老业务的投资、建设及运营管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(行业) 2.67亿 79.22 1.51亿 100.13 56.72
自然资源(行业) 5636.47万 16.74 -559.36万 -3.70 -9.92
服务业及其他(行业) 1361.75万 4.04 540.21万 3.57 39.67
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(产品) 2.67亿 79.22 1.51亿 100.13 56.72
自然资源(产品) 5636.47万 16.74 -559.36万 -3.70 -9.92
服务业及其他(产品) 1361.75万 4.04 540.21万 3.57 39.67
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 3.37亿 100.00 1.51亿 100.00 44.88
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.87亿 85.17 1.48亿 97.87 51.57
经销(销售模式) 4995.22万 14.83 321.46万 2.13 6.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(行业) 1.50亿 82.77 9604.40万 97.90 64.14
自然资源(行业) 2450.07万 13.54 -73.32万 -0.75 -2.99
投资管理(行业) 666.37万 3.68 279.67万 2.85 41.97
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(产品) 1.50亿 82.77 9604.40万 97.90 64.14
自然资源(产品) 2450.07万 13.54 -73.32万 -0.75 -2.99
投资管理(产品) 666.37万 3.68 279.67万 2.85 41.97
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.81亿 100.00 9810.75万 100.00 54.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(行业) 2.19亿 74.98 1.12亿 100.69 51.23
自然资源(行业) 5794.83万 19.81 411.18万 3.69 7.10
服务业及其他(行业) 1231.22万 4.21 536.73万 4.81 43.59
医养健康(行业) 291.57万 1.00 -1024.49万 -9.18 -351.37
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(产品) 2.19亿 74.98 1.12亿 100.69 51.23
自然资源(产品) 5794.83万 19.81 411.18万 3.69 7.10
服务业及其他(产品) 1231.22万 4.21 536.73万 4.81 43.59
医养健康(产品) 291.57万 1.00 -1024.49万 -9.18 -351.37
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 2.92亿 100.00 1.12亿 100.00 38.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.35亿 80.19 1.07亿 96.31 45.82
经销(销售模式) 5794.83万 19.81 411.18万 3.69 7.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(行业) 9859.27万 53.34 5367.75万 94.93 54.44
自然资源(行业) 5405.71万 29.24 499.68万 8.84 9.24
其他(补充)(行业) 2511.97万 13.59 1777.34万 --- 70.75
投资管理(行业) 542.76万 2.94 248.68万 4.40 45.82
医养健康(行业) 164.53万 0.89 -461.87万 -8.17 -280.71
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源(产品) 9859.27万 53.34 5367.75万 94.93 54.44
自然资源(产品) 5405.71万 29.24 499.68万 8.84 9.24
其他(补充)(产品) 2511.97万 13.59 1777.34万 --- 70.75
投资管理(产品) 542.76万 2.94 248.68万 4.40 45.82
医养健康(产品) 164.53万 0.89 -461.87万 -8.17 -280.71
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.60亿 86.41 5654.23万 76.08 35.40
其他(补充)(地区) 2511.97万 13.59 1777.34万 23.92 70.75
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.91亿元，占营业收入的86.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网湖南省电力有限公司 │ 25204.24│ 74.84│
│国网湖南省电力有限公司怀化供电分公司 │ 1149.78│ 3.41│
│湖南发展高新置业有限公司 │ 1085.53│ 3.22│
│沅江市伍兴建材有限公司 │ 993.76│ 2.95│
│沅江市晨皓建材有限公司 │ 630.25│ 1.87│
│合计 │ 29063.56│ 86.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.57亿元，占总采购额的70.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│沅江市荣信建材有限公司 │ 2823.18│ 35.08│
│益阳市银进砂石经营有限公司沅江分公司 │ 1327.45│ 16.50│
│湖南能源集团控制的除湖南发展以外的企业 │ 851.86│ 10.59│
│长沙市伟绅建材贸易有限公司 │ 395.42│ 4.91│
│汉寿县阳铭砂石有限公司 │ 287.57│ 3.57│
│合计 │ 5685.48│ 70.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）清洁能源业务
根据国家能源局发布的2024年可再生能源并网运行情况，2024年全国可再生能源发电新增装机3.73亿千
瓦，同比增长23%，占电力新增装机的86%。其中，水电新增1,378万千瓦，风电新增7,982万千瓦，太阳能发
电新增2.78亿千瓦。截至2024年底，全国可再生能源装机达到18.89亿千瓦，同比增长25%，约占我国总装机
的56%，其中，水电装机4.36亿千瓦，风电装机5.21亿千瓦，太阳能发电装机8.87亿千瓦。2024年全国水电
发电量14,239亿千瓦时，规模以上水电平均利用小时数为3,349小时；风电发电量9,916亿千瓦时，同比增长
16%，风电平均利用率95.9%；光伏发电量8,341亿千瓦时，同比增长44%，光伏发电利用率96.8%。
国家统计局数据显示，2024年湖南省总发电量1,900亿千瓦时，同比增长5.7%。其中，火电发电量1,035
亿千瓦时，同比下降8%；水力发电量510亿千瓦时，同比增长35.5%。根据湖南省能源和运行工作会议信息，
截至2024年12月底，全省风电、光伏发电装机达2,982万千瓦，超过传统火电成为第一大装机主体。
（二）自然资源业务
根据国家统计局《2024年全国房地产市场基本情况》、中国砂石协会《2024年中国砂石行业运行报告》
，2024年度全国砂石产量152亿吨，同比下降9.4%。从需求端来看，由于基础设施投资增速较2023年有所放
缓，且房地产开发投资比上年下降10.6%，双重因素叠加导致砂石总体需求下降，使得目前我国砂石市场呈
现供大于求的状态。2023年基础设施投资增长5.9%，而2024年上半年基础设施投资同比增长5.4%，增速放缓
；2024年全国房地产开发投资100,280亿元，房地产开发企业房屋施工面积、新开工面积、竣工面积等指标
均出现较大降幅，对砂石需求产生了极大的抑制作用。2024年度，全国砂石价格整体呈下降趋势。2024年12
月，全国砂石综合均价为94元/吨，较2023年12月下降10.8%。在部分地区，砂石价格下降幅度甚至超过了全
国平均水平，压缩了企业的利润空间。
2025年政府工作报告提出，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、发行超长期特别国债1.3万亿元以及特
别国债5,000亿元，重点支持基础设施建设和“两新”（新型基础设施、新型城镇化）“两重”（国家重大
战略实施和重点领域安全能力建设）领域。随着国家加大对基础建设领域的投资，2025年砂石行业的供需情
况预计将有一定程度的变化，绿色环保、智能化生产也将成为砂石行业发展的重要方向。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事清洁能源及自然资源相关业务，具体构成情况如下：
1、清洁能源
公司主要开展水力发电、光伏发电等清洁能源项目投资、开发、建设及运营管理。截至报告期末，公司
运营管理湖南境内的株洲航电、蟒塘溪、鸟儿巢3座水电站以及南洲产业园分布式光伏电站，可控总装机容
量为23.4451万千瓦。其中水力发电所生产的电力全部输入湖南电网；光伏发电采用“自发自用、余电上网
”的模式，一部分由产业园内部企业消纳，剩余部分输入湖南电网。
2、自然资源
公司以湖南发展益沅为平台，开展河砂、河卵石、碎石等产品在长江中下游地区的销售业务，主要从具
有河道采砂经营权的地方政府平台公司批发砂石后分销，报告期内经营模式未发生变化。
为延伸砂石产业链，提升砂石资源附加值，逐步向高附加值砂石产业转型，湖南发展益沅与地方政府平
台公司合作，控股设立湖南发展琼湖建材，在湖南沅江投资建设机制砂加工厂，已于2024年全面投产。该项
目主要采用“圆锥+立轴+对辊+棒磨”制砂工艺，配套先进的自动化控制系统。
蟒电公司与湘投售电公司签订了《委托售电服务合同》，2024年湘投售电公司代售电量27897.39万千瓦
时，代售电量占蟒电公司总销售电量的100%；蟒电公司与国网怀化供电分公司签订了《高压供电合同》，20
24年下网购入电量31.02万千瓦时，占蟒电公司总销售电量的0.11%。
报告期内，公司所属水电站上游来水偏丰，水电业务板块发电厂利用小时数较上年同期增长。
三、核心竞争力分析
水电作为国家优先发展的非化石能源，具有可再生、无污染、二氧化碳“零排放”等特征，符合国家“
碳达峰、碳中和”的清洁低碳、安全高效的能源转型目标和电力行业发展规划，水电消纳享有政策优先权。
公司长期从事水力发电综合运营，经营调度和日常管控等方面经验丰富。依托专业的人才队伍，秉承安全生
产、科学调度、经济运行、精细管理的理念，公司各电站保持较高的水能利用率，水电经营业绩良好。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，是“十四五”规划目标任务落地的关键之年。一年来，公司始终以习近平新时代中国特色社会
主义思想为指引，紧紧围绕“提升核心竞争力，推动高质量发展”的目标，秉持稳中求进的工作总基调，大
力优化公司治理结构，全力落实发展战略与年度重点工作任务。
报告期内，公司实现营业收入33,678.89万元，同比增长15.15%；实现归属于上市公司股东的净利润6,7
80.20万元，同比增长37.07%。截至2024年末，公司资产总额344,106.07万元，负债总额26,955.43万元，资
产负债率7.83%，财务状况良好。
（一）清洁能源
1、水力发电
根据湖南省气象局的公开信息，2024年湖南天气气候形势复杂，气温创百年来新高，极端强降雨事件多
发。全省平均气温18.8℃，较常年偏高1.1℃，再创1910年我省有气象记录以来的新高（原最高值为2023年
的18.7℃）。根据公司水情系统统计，全年株洲航电总入库水量同比增加83.67%，蟒电公司总入库水量增加
118.24%，鸟儿巢公司总入库水量同比增加115.13%。位于株洲县境内湘江干流的株洲航电，发电机组发电利
用小时数为5236小时，远超全省平均水平。报告期内，株洲航电累计完成发电量78,535.00万千瓦时，实现
上网电量77,275.88万千瓦时，同比增加15.54%；蟒电公司累计完成发电量28,214.64万千瓦时，实现上网电
量27,879.31万千瓦时,同比增加57.74%；鸟儿巢公司累计完成发电量3,903.41万千瓦时，实现上网电量3,84
6.91万千瓦时，同比增加61.69%。
报告期内，公司深入贯彻习近平总书记关于安全生产重要论述精神，坚持“制度筑基、预防为先、动态
管控”的安全治理路径，围绕制度体系完善、专业力量强化、风险预控优化、隐患治理深化四大维度精准发
力，系统推进安全生产治本攻坚三年行动、双重预防体系建设、管理体系制度提升等工作，以制度执行力筑
牢安全防线，压紧压实各级人员安全责任，公司安全生产形势总体稳定，发电机组未发生非计划停运和责任
安全事故。特别是2024年六月以来，湖南多地普降暴雨，受强降雨叠加等因素影响，公司各水电站所处湘江
、沅江等流域水位普遍上涨，防洪度汛形势严峻，鸟儿巢公司上半年最大洪峰达到1,200立方米/秒；蟒电公
司遭遇近50年一遇的洪水，洪水过境时最大洪峰流量达到6,380立方米/秒。公司强化汛中组织部署，加大督
导强度，加密调度频次，加强值班值守，密切关注雨水情变化，积极迎战汛情，成功抵御近50年罕见洪水，
确保了平安度汛。截至2024年12月31日，株洲航电安全运行7100天，鸟儿巢公司安全运行5990天，蟒电公司
安全运行8858天。
报告期内，公司持续深耕能源行业，湖南发展空洲岛公司投资建设株洲航电枢纽（空洲水电站）扩机工
程项目，拟新增1台装机容量为35MW的灯泡贯流式机组，现已完成项目核准立项及项目工程、设备、安装等
招标工作。
2、光伏发电
在坚持做强做优水电主业的同时，公司聚焦“双碳”目标持续优化业务布局，积极推动光伏发电业务。
公司南洲产业园屋顶分布式光伏项目，报告期内完成发电量377.09万千瓦时，实现上网电量371.95万千瓦时
。
为统筹推进新能源项目开发，根据公司“做强做优能源核心业务”战略规划，报告期内，公司投资设立
湖南发展新能源及湖南发展小初新能源两家全资子公司，其中：湖南发展新能源投资的娄星产业开发区3.55
MW分布式光伏项目已于2025年03月实现全容量并网，常德市湘西北汽车城2.08MW分布式光伏项目、株洲经开
区果子熟了6MW分布式光伏项目均已动工建设，湘阴县卓达金谷创业园分布式光伏项目正推进相关备案工作
；湖南发展小初新能源投资建设衡东县白莲镇80MW茶光互补光伏项目已经公司董事会审议通过。此外，2023
年，公司与各合作方签订《排他性意向合作协议》，通过支付意向金方式提前锁定的青海某光伏项目已于20
24年末全容量并网发电。目前，公司正加快推进投资论证，严格监督项目消缺整改与工程收尾等工作。
未来，公司将进一步深化以点带面策略、强化由小及大路径、优化滚动推进机制，构建‘近期落地、中
期储备、远期谋划’的三级项目梯队，持续深耕省内外分布式及集中式光伏开发，为绿色低碳发展注入强劲
动能。
（二）自然资源
报告期内，砂石行业面临的外部环境发生显著变化。在供给端，长江流域沿江等地大型砂石矿山陆续投
产，部分采区加大天然砂开采力度，北方天然山砂、河砂通过海运销往长三角。在需求端，房地产及基础设
施建设领域正处于投资增速换挡期，部分区域市场呈现项目建设周期优化调整的趋势，砂石需求量偏低。报
告期内，湖南发展益沅及其控股子公司湖南琼湖建材销售河砂、河卵石、机制砂等产品共108.54万吨，其中
控股子公司湖南琼湖建材投资建设的机制砂加工厂，已完成工程建设任务，并通过项目竣工验收，目前正按
计划开展生产经营。
●未来展望:
（一）未来发展战略
公司聚焦能源核心主业定位，顺应绿色低碳趋势，重点围绕新能源项目开发建设和能源产业并购开展投
资布局，驱动公司高质量发展。
（二）下一年度的经营计划
2025年，公司将锚定能源核心主业，充分发挥融资及资源整合优势，紧扣效益、效率、效能提升主线，
加速打造国内一流、区域领先的综合性清洁能源上市公司，计划实现营业收入48,380.00万元、归属于上市
公司股东的净利润6,544.40万元，奋力开拓能源产业新格局（该经营计划不构成公司对投资者的实质承诺，
能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者注意投资风险）。
（三）公司可能面临的风险和应对措施
1、水力发电：（1）流域来水风险。水电经营与自然气候密切相关，流域来水的变化对公司发电量及经
营业绩均会产生重要影响。（2）行业政策风险。水电行业受到国家经济增长和宏观政策影响，电价、财税
、电力体制改革等政策措施影响公司的盈利能力。（3）安全生产风险。受发电机组长时间运行和设备老化
的影响，公司水电生产经营工作存在安全风险。
对策：通过安全生产、科学调度和精细化管理，继续保持较高水能利用率，持续跟踪行业政策等外部环
境变化，加强对电力市场形势、市场交易规则的跟踪研究和分析研判，尽量降低各种风险因素可能带来的不
利影响。
2、光伏发电：（1）电力市场化政策变化导致电价不及预期的风险。根据国家发展改革委、国家能源局
发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）
要求，推动新能源上网电量参与市场交易。目前各省尚未出台具体方案，方案出台后可能对上网电价造成影
响。（2）极端天气所导致的风险。强湿度、强降雨、雷暴、强风、冰雹等恶劣天气可能会损坏光伏发电设
备，导致光伏电站无法正常运作，进而对公司生产经营造成不利影响。（3）消纳不及预期的风险。未来园
区如出现入驻企业流失、企业耗能降低等减少园区用电量的情况，项目消纳比例可能降低，进而影响项目投
资收益。
对策：密切关注发改委及能源局发布的相关政策动态，加强与各省能源主管部门的沟通，及时了解并评
估各省具体实施方案对上网电价的可能影响；密切关注气象预报，提前做好防范措施；加强与园区管理方沟
通，关注园区企业用电量变化情况，尽量降低各种风险因素可能带来的不利影响。
3、砂石业务：（1）政策风险。河道采砂和砂石销售属于政府管制行业，相关国家及地方政策的变化对
上游供货情况和公司砂石经营业绩均可能产生重要影响。机制砂加工生产业务在生产过程中会产生噪声、粉
尘、尾泥等污染物，环保政策的调整可能会给企业生产经营带来一定压力。（2）市场风险。砂石骨料需求
对基建房建行业等依赖性较强，市场供需关系变化将对公司业绩产生较大影响。
对策：持续跟踪国家宏观经济形势及行业政策动态，积极配合环保要求，采取有效的环保措施，减少对
正常生产的影响；把握市场供求关系，及时调整销售策略，积极开发储备适应市场需求的多元产品线，努力
降低成本，增强市场竞争力，优化供应链管理，有效应对市场需求波动带来的风险。
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