经营分析☆ ◇000728 国元证券 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
财富信用、金融市场、投资银行、资产管理、机构、国际业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 39.93亿 63.90 25.25亿 80.21 63.23
安徽(地区) 7.45亿 11.92 3.30亿 10.48 44.30
北京(地区) 3.98亿 6.37 7062.05万 2.24 17.74
上海(地区) 2.82亿 4.52 1.16亿 3.68 41.06
境外(地区) 2.51亿 4.02 5024.51万 1.60 19.99
广东(地区) 1.55亿 2.49 2338.08万 0.74 15.05
浙江(地区) 1.14亿 1.82 -585.20万 -0.19 -5.14
山东(地区) 1.01亿 1.61 4444.82万 1.41 44.09
江苏(地区) 3277.90万 0.52 -351.91万 -0.11 -10.74
辽宁(地区) 2775.22万 0.44 -193.61万 -0.06 -6.98
重庆(地区) 2219.04万 0.36 787.27万 0.25 35.48
河南(地区) 2124.34万 0.34 68.10万 0.02 3.21
湖北(地区) 1682.97万 0.27 7.77万 0.00 0.46
陕西(地区) 1664.63万 0.27 299.92万 0.10 18.02
福建(地区) 1511.35万 0.24 22.04万 0.01 1.46
其他地区(地区) 1196.97万 0.19 -1060.86万 -0.34 -88.63
河北(地区) 936.21万 0.15 173.71万 0.06 18.55
山西(地区) 906.79万 0.15 289.07万 0.09 31.88
天津(地区) 727.47万 0.12 -204.56万 -0.06 -28.12
湖南(地区) 699.80万 0.11 -25.52万 -0.01 -3.65
江西(地区) 584.58万 0.09 -89.53万 -0.03 -15.32
内蒙古(地区) 576.32万 0.09 -286.10万 -0.09 -49.64
─────────────────────────────────────────────────
财富信用业务(业务) 23.17亿 37.08 12.02亿 38.17 51.86
自营业务(业务) 21.19亿 33.91 19.45亿 61.77 91.78
其他业务(业务) 8.59亿 13.75 -1.30亿 -4.13 -15.13
期货业务(业务) 3.53亿 5.65 6619.44万 2.10 18.74
国际业务(业务) 2.51亿 4.02 5024.51万 1.60 19.99
资产管理业务(业务) 1.92亿 3.07 8497.54万 2.70 44.26
投资银行业务(业务) 1.57亿 2.51 -6958.34万 -2.21 -44.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 23.75亿 69.92 14.03亿 80.60 59.08
安徽(地区) 3.25亿 9.58 1.80亿 10.32 55.23
境外(地区) 1.78亿 5.24 2467.66万 1.42 13.86
北京(地区) 1.77亿 5.20 3756.57万 2.16 21.25
上海(地区) 9411.49万 2.77 4346.68万 2.50 46.18
广东(地区) 6555.76万 1.93 1368.27万 0.79 20.87
浙江(地区) 4957.14万 1.46 687.37万 0.39 13.87
山东(地区) 4340.17万 1.28 2241.29万 1.29 51.64
江苏(地区) 1420.97万 0.42 80.96万 0.05 5.70
辽宁(地区) 1148.26万 0.34 95.72万 0.05 8.34
重庆(地区) 1057.20万 0.31 563.16万 0.32 53.27
河南(地区) 907.28万 0.27 141.07万 0.08 15.55
陕西(地区) 718.98万 0.21 243.83万 0.14 33.91
湖北(地区) 709.81万 0.21 93.32万 0.05 13.15
福建(地区) 652.43万 0.19 59.89万 0.03 9.18
其他地区(地区) 559.94万 0.16 -598.34万 -0.34 -106.86
山西(地区) 467.58万 0.14 209.04万 0.12 44.71
河北(地区) 360.48万 0.11 80.27万 0.05 22.27
天津(地区) 325.01万 0.10 -41.71万 -0.02 -12.83
湖南(地区) 324.92万 0.10 33.48万 0.02 10.30
江西(地区) 246.24万 0.07 -21.61万 -0.01 -8.78
─────────────────────────────────────────────────
自营业务(业务) 14.60亿 42.98 14.11亿 81.03 96.62
财富信用业务(业务) 9.98亿 29.39 5.59亿 32.11 56.00
其他业务(业务) 4.57亿 13.47 -3.03亿 -17.42 -66.30
国际业务(业务) 1.78亿 5.24 2467.66万 1.42 13.86
期货业务(业务) 1.58亿 4.65 3518.68万 2.02 22.29
投资银行业务(业务) 9025.08万 2.66 -764.92万 -0.44 -8.48
资产管理业务(业务) 5495.45万 1.62 2228.69万 1.28 40.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 39.52亿 50.35 23.99亿 87.21 60.72
北京(地区) 24.82亿 31.62 1.15亿 4.19 4.65
安徽(地区) 5.77亿 7.35 1.93亿 7.03 33.50
境外(地区) 2.37亿 3.02 1935.07万 0.70 8.17
上海(地区) 1.78亿 2.27 5015.49万 1.82 28.19
广东(地区) 1.18亿 1.50 -68.82万 -0.03 -0.59
浙江(地区) 8115.01万 1.03 -1692.46万 -0.62 -20.86
山东(地区) 7165.96万 0.91 2219.24万 0.81 30.97
江苏(地区) 2517.95万 0.32 -689.15万 -0.25 -27.37
辽宁(地区) 2180.37万 0.28 -126.58万 -0.05 -5.81
重庆(地区) 1734.92万 0.22 307.69万 0.11 17.73
河南(地区) 1522.95万 0.19 -209.30万 -0.08 -13.74
湖北(地区) 1295.33万 0.17 -22.09万 -0.01 -1.71
陕西(地区) 1206.04万 0.15 210.24万 0.08 17.43
福建(地区) 1130.78万 0.14 -325.40万 -0.12 -28.78
其他地区(地区) 817.86万 0.10 -1676.59万 -0.61 -205.00
山西(地区) 640.08万 0.08 13.91万 0.01 2.17
河北(地区) 633.17万 0.08 -95.46万 -0.03 -15.08
天津(地区) 603.42万 0.08 -344.79万 -0.13 -57.14
湖南(地区) 545.25万 0.07 -31.20万 -0.01 -5.72
江西(地区) 396.57万 0.05 -91.14万 -0.03 -22.98
─────────────────────────────────────────────────
期货业务(业务) 24.46亿 31.16 1.18亿 4.28 4.82
自营业务(业务) 23.11亿 29.45 21.45亿 77.97 92.81
财富信用业务(业务) 16.96亿 21.61 7.00亿 25.45 41.29
其他业务(业务) 7.97亿 10.16 -2.24亿 -8.14 -28.10
国际业务(业务) 2.37亿 3.02 1935.07万 0.70 8.17
资产管理业务(业务) 1.97亿 2.52 7501.60万 2.73 37.99
投资银行业务(业务) 1.63亿 2.08 -8239.27万 -2.99 -50.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 16.39亿 53.13 9.90亿 84.59 60.40
北京(地区) 8.97亿 29.09 5756.41万 4.92 6.41
安徽(地区) 2.28亿 7.39 9568.22万 8.18 41.97
境外(地区) 1.08亿 3.50 2869.43万 2.45 26.60
上海(地区) 5019.83万 1.63 754.17万 0.64 15.02
广东(地区) 4562.00万 1.48 -216.24万 -0.18 -4.74
浙江(地区) 3123.34万 1.01 -379.63万 -0.32 -12.15
山东(地区) 2752.37万 0.89 874.60万 0.75 31.78
江苏(地区) 1020.64万 0.33 -251.87万 -0.22 -24.68
辽宁(地区) 855.74万 0.28 -99.12万 -0.08 -11.58
重庆(地区) 648.51万 0.21 189.04万 0.16 29.15
河南(地区) 594.27万 0.19 -30.52万 -0.03 -5.14
湖北(地区) 541.34万 0.18 12.60万 0.01 2.33
陕西(地区) 466.99万 0.15 71.42万 0.06 15.29
福建(地区) 434.19万 0.14 -200.02万 -0.17 -46.07
天津(地区) 251.02万 0.08 -116.84万 -0.10 -46.55
湖南(地区) 233.21万 0.08 -8.93万 -0.01 -3.83
山西(地区) 217.29万 0.07 -23.86万 -0.02 -10.98
河北(地区) 214.92万 0.07 -23.62万 -0.02 -10.99
其他地区(地区) 162.79万 0.05 -650.18万 -0.56 -399.40
江西(地区) 155.14万 0.05 -59.52万 -0.05 -38.36
─────────────────────────────────────────────────
自营投资业务(业务) 10.99亿 35.62 10.50亿 89.72 95.56
期货公司业务(业务) 8.83亿 28.61 5685.71万 4.86 6.44
财富信用业务(业务) 8.16亿 26.45 4.59亿 39.19 56.21
国际公司业务(业务) 1.08亿 3.50 2869.43万 2.45 26.60
资产管理业务(业务) 7108.69万 2.30 5980.38万 5.11 84.13
投资银行业务(业务) 6233.62万 2.02 -1577.41万 -1.35 -25.30
其他业务(业务) 4607.07万 1.49 -4.68亿 -39.98 -1015.58
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司依托丰富的证券业务资质，并通过全资、控股及参股公司开展国际、期货、另类投资、股权投资、
公募基金、私募基金等业务，坚持以客户为中心，深耕“黄金赛道”，优化服务体系，加强业务协同，借力
开放生态，为广大客户提供全方位综合金融服务。公司设立执行委员会，为公司最高经营管理机构，设置财
富信用、金融市场、投资银行、资产管理、机构、国际等六大业务板块。
六大业务板块从事的业务具体如下：
1.财富信用业务板块坚持以客户为中心，聚焦居民财富管理多元化需求，围绕证券期货经纪、融资融券
、产品代销、投资顾问等业务，提供一站式综合财富管理服务，覆盖股票、基金、债券、收益凭证、现金管
理类产品以及期权、期货等衍生品，更好满足客户资产配置和风险管理需求。
2.金融市场业务板块以投研、能力、人才、运营“四个一体化”为统领，以研究、科技、策略“三大基
础能力”为支撑，围绕“全天候、一体化、多资产、多策略”投资体系，统筹开展固定收益外汇商品（FICC
）、权益投资、证券做市、创新金融及另类投资等多元化业务，不断提升自有资金运用效能，增强盈利能力
和专业竞争优势。
3.投资银行业务板块立足服务实体经济，主动融入国家战略和现代化产业体系建设，充分发挥资本市场
资源配置、价值发现和产业赋能功能，聚焦股权融资、债务融资、并购重组、财务顾问、新三板业务等重点
领域，不断提升综合金融服务质效，推动资本向科技创新、先进制造、绿色发展等重点领域优化配置，更好
助力新质生产力发展。
4.资产管理业务板块以专业投研能力为核心支撑，构建覆盖私募基金、公募基金等的多元化产品体系，
为机构及个人投资者提供专业化资产管理服务。同时，积极发挥私募股权投资基金长期资本、耐心资本作用
，支持优质科技企业创新发展，推动科技创新成果转化应用，助力产业转型升级。
5.机构业务板块聚焦机构客户专业化、综合化金融需求，依托公司“黄金赛道”资源优势，提供高质量
研究支持、精准投融资对接、综合金融产品配置及定制化服务方案，着力构建一站式、全周期的综合服务生
态，促进资本融通、资源配置和价值创造。
6.国际业务板块紧扣高水平对外开放战略，立足服务国内国际双循环和跨境资本要素高效流动，依托境
外子公司稳步拓展国际财富管理、投资银行、资产管理、投资交易和机构服务等业务，持续强化境内外一体
化协同联动和全球资产配置能力建设，满足客户国际化投融资需求。
二、报告期内公司所处行业的情况
（一）报告期内公司所属行业的基本情况、发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
1.行业的基本情况及发展阶段
2025年，资本市场向新向优发展，韧性和活力明显增强。投融资综合改革持续深化，科创板“1+6”改
革举措落地见效，创业板第三套标准正式启用，多层次市场体系包容性、适应性显著提升；中长期资金入市
取得重要突破，中国特色稳市机制加速构建，市场呈现回暖向好态势，A股市场全年交投活跃，主要指数呈
上升趋势；上市公司回报投资者意识持续强化，现金分红回购合计2.68万亿；监管执法“长牙带刺”、有棱
有角，全面强化“五大监管”，加快构建财务造假综合惩防体系。
证券公司始终坚持功能性，紧扣科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”
，以金融之力赋能国家重大战略落地。科技金融聚焦支持科技创新与新质生产力培育，绿色金融精准助力“
双碳”目标稳步实现，普惠金融持续下沉服务重心、延伸服务触角，养老金融不断健全产品供给与服务体系
，数字金融加快推进AI赋能与数字化转型。证券公司发展呈现各展所长、错位竞争、协同共进的良好格局：
头部券商聚焦主责主业、做强核心功能，中小机构深耕细分领域、打造特色优势，在服务中国式现代化进程
中主动彰显金融担当。
2.行业的周期性特征
证券行业具备资本密集、人才专业、风险联动等显著特征，受宏观经济运行态势、政策导向、市场成熟
度、国际经济形势、境外金融市场变化以及投资者行为等多元因素影响，经营业绩与资本市场发展变化趋势
高度相关，具有较为明显的周期性、波动性和不确定性。
3.公司所处的行业地位
近年来，公司经营业绩稳健增长，综合实力进一步提升，主要业务核心竞争力不断增强。根据中国证券
业协会统计，截至2025年12月末，母公司总资产、净资产、净资本规模行业排名分别为22、22和20位。2025
年，母公司净利润行业排名21位，利息净收入行业排名17位，证券投资收益行业排名18位，股票发行主承销
总金额行业排名25位，股票主承销收入行业排名26位，融资融券利息收入行业排名25位，代理买卖证券业务
净收入行业排名30位，代理销售金融产品净收入行业排名30位。
2025年，公司在监管评价、公司治理、科技创新和业务发展等方面取得积极成效，品牌影响力和社会美
誉度持续提升。公司连续两年荣获中国人民银行与中国证监会“金融科技发展奖”，第十七次获评深圳证券
交易所信息披露A级，MSCIESG评级提升至AA，入选中国上市公司协会“上市公司董事会最佳实践”“上市公
司可持续发展最佳实践”“上市公司乡村振兴优秀实践”案例。同时，公司还获得合肥市人民政府“证券机
构优质服务奖”、全国股转公司“年度优秀流动性提供做市商”“年度优秀报价质量做市商”等荣誉，并在
财富管理、资产管理、资产证券化、金融科技等领域斩获多项行业奖项，进一步彰显了公司综合实力、创新
能力和特色业务优势。
（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
2025年2月7日，为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议和新“国
九条”关于做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的部署要求，积极发
挥资本市场功能，提升服务实体经济质效，中国证监会发布了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实
施意见》（以下简称《实施意见》）。《实施意见》是资本市场“1+N”政策体系的重要组成部分，也是资
本市场进一步全面深化改革的重要举措。《实施意见》坚持用改革的思维和方法，聚焦“五篇大文章”重点
难点问题，结合落实深化资本市场投融资综合改革等部署要求，研究提出更有针对性、可操作的政策举措。
2025年5月16日，为贯彻落实党的二十届三中全会精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场
高质量发展的若干意见》等要求，进一步深化上市公司并购重组市场改革，在深入调研论证的基础上，中国
证监会发布了《关于修改＜上市公司重大资产重组管理办法＞的决定》，随后发布《关于深化上市公司并购
重组市场改革的意见》的各项措施全面落地，进一步释放市场活力。
2025年6月18日，为深入贯彻党的二十届三中全会精神，认真落实中央金融工作会议、中央经济工作会
议和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》部署要求，深化资本市场投融资
综合改革，增强科创板制度包容性、适应性，更好服务科技创新和新质生产力发展，中国证监会发布了《关
于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》（以下简称《科创板意见》）。《科创板意见》
在持续抓好“科创板八条”落地实施的基础上，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套
标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，同
时进一步加强投资者合法权益保护。
2025年8月22日，为贯彻党的二十届三中全会、中央金融工作会议和《国务院关于加强监管防范风险推
动资本市场高质量发展的若干意见》关于完善行业机构分类监管体系、健全服务实体经济的激励约束机制、
突出“扶优限劣”、支持中小机构差异化发展特色化经营等部署，中国证监会对《证券公司分类监管规定》
进行了修订，并更名为《证券公司分类评价规定》，本次修改突出促进证券公司功能发挥，引导证券公司聚
焦高质量发展，强化综合惩戒。
2025年10月17日，为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《
中共中央办公厅国务院办公厅关于完善中国特色现代企业制度的意见》，进一步规范上市公司董事、高级管
理人员和控股股东、实际控制人行为，提升上市公司治理水平，中国证监会发布了修订后的《上市公司治理
准则》，自2026年1月1日起施行。本次修订完善了董事、高级管理人员监管制度；健全了董事、高级管理人
员激励约束机制；规范了控股股东、实际控制人行为。
2025年12月31日，为贯彻党的二十大和二十届二中、三中、四中全会及中央金融工作会议、中央全面依
法治国工作会议精神，落实法治政府建设相关要求，进一步规范证券期货市场监督管理措施（以下简称监管
措施）的实施程序，中国证监会制定了《证券期货市场监督管理措施实施办法》，自2026年6月30日起施行
。本次修订明确了监管措施的种类、监管措施的实施原则、实施监管措施的程序要求、监管措施决定的作出
及执行要求。
三、核心竞争力分析
1.雄厚的股东背景与优越的区位禀赋
公司控股股东国元金控集团为安徽省属国有独资大型投资控股类企业，拥有证券、信托、保险、投资、
期货、公募、私募等多元化金融业务，形成了覆盖全产业链、全生命周期的综合金融服务生态。依托控股股
东较为完备的金融牌照体系、较强的资源整合能力和良好的综合金融平台优势，公司在客户拓展、资源导入
、专业协同和综合金融服务方面形成了差异化竞争优势。
安徽省是长三角一体化发展、长江经济带发展和中部地区高质量发展等国家战略叠加的重要区域，区位
优势明显，创新资源持续集聚，产业体系加快升级。近年来，安徽积极布局网联新能源汽车、人工智能、低
空经济等战略新兴产业，前瞻布局量子科技、氢能与核聚变能等未来产业，区域发展势能不断释放。公司长
期立足安徽、深耕安徽，深度融入长三角一体化发展，持续把区位禀赋的科创优势和产业优势转化为客户资
源、项目储备和业务机会，区域深耕基础不断夯实。
2.规范的治理体系与厚重的文化积淀
公司坚持把党的领导融入法人治理全过程，严格落实重大经营管理事项党委前置研究讨论程序，充分发
挥党委“把方向、管大局、保落实”的领导作用，持续健全党委领导、董事会决策、经理层执行、监督机制
有效制衡的公司治理体系。在此基础上，公司持续推进内部治理机制创新，完善执行委员会运行机制，健全
业务委员会和支撑体系，进一步提升决策的规范化、专业化和科学化水平，不断强化治理韧性和运营协同能
力。
公司在传承徽商文化优秀基因的基础上，经过20余年发展积淀，逐步形成了既契合“合规、诚信、专业
、稳健”行业价值观、又具有国元特色的企业文化。公司持续完善文化建设责任体系和跨部门协同机制，推
动企业文化建设深度融入发展战略、合规风控、人力资源、投资者保护、ESG治理和品牌宣传等重点领域，
并取得积极成效。企业文化的引领作用和凝聚作用持续显现，已成为公司长期稳健发展的重要软实力。2025
年，公司MSCIESG评级提升至AA。
3.清晰的战略引领与高效的协同执行
公司立足资本市场改革发展趋势和证券行业功能定位，紧扣服务国家战略、服务实体经济和服务新质生
产力发展的职责使命，明确建设具有核心竞争力的一流产业投资银行的战略发展方向，持续完善以客户为中
心、以科技为引擎的发展体系，坚定推进功能化、集约化、平台化、专业化，围绕区域深耕、产业聚焦、生
态合作、协同一体的竞争策略，公司持续优化重点业务布局，完善战略实施路径，着力提升综合服务、科技
创新、成本管控、人才支撑和数智化运营等方面的综合能力。
公司建立并持续完善战略管理PMO机制，将年度战略举措纳入常态化跟踪督导体系，强化重点任务闭环
管理和过程管控。公司持续倡导“协同共赢、整合赋能”理念，不断优化内部组织架构和沟通协同流程，构
建“1+1+N”业务协同体系，持续提升决策效率、组织协同能力和市场响应速度，推动战略部署加快转化为
经营成果。
4.完整的网络布局与鲜明的业务特色
公司立足安徽，深度融入长三角一体化发展，积极布局京津冀、粤港澳大湾区及成渝地区双城经济圈，
持续优化全国网点布局。目前，公司已在全国26个省（自治区、直辖市）及香港建立金融服务网络，服务覆
盖面和区域辐射能力持续拓展，形成了较为完善的客户触达体系和区域联动格局。
经过多年发展积淀，公司已形成涵盖财富信用、金融市场、投资银行、资产管理、机构业务和国际业务
的综合金融服务体系。财富信用业务稳步推进买方投顾转型，强化人工智能赋能和精细化运营，提升客户服
务能力；金融市场业务围绕投研、交易、策略、运营等核心能力建设，完善多资产、多策略配置体系，提升
交易能力和风险管控能力；投行业务坚持区域聚焦、业务聚焦和产业聚焦，深度服务“硬科技”企业上市融
资、并购重组等重点领域，区域服务特色和产业投行特色持续增强；资产管理业务着力增强主动管理能力、
产品供给能力和客户服务能力，丰富业务体系，拓展客户服务场景；机构业务聚焦战略客户，强化产业研究
和综合服务支撑，发挥连接各业务板块的枢纽作用；国际业务依托香港国际金融中心区位优势，推动国元国
际拓展海外业务布局，提升跨境业务承接能力。依托较为完整的业务链条和多层次服务体系，公司综合金融
服务覆盖广度和协同深度持续提升。
5.创新的金融科技与深度的业技融合
公司将金融科技作为推动高质量发展的核心引擎，聚焦AI能力建设，统筹推进算力、模型、数据、平台
等基础能力布局，持续完善覆盖智能算力、多模态模型、知识服务和场景应用的金融科技能力体系。公司建
成总算力达20PFlops的智能算力平台，形成覆盖十余种模型的多模态应用体系，为“AI+”场景建设提供坚
实支撑；持续夯实数据与知识底座，为模型训练、知识检索、智能问答和场景落地提供基础保障；不断提升
智能工具和业务应用的自主研发能力，增强技术成果转化和场景复制推广能力。2025年，公司荣获中国人民
银行、中国证监会“金融科技发展奖”二等奖，金融科技建设成效进一步显现。
在持续夯实技术底座的基础上，公司以应用为导向、以实效为标准，持续推动AI与业务发展、运营管理
深度融合，打造了燎元智能助手、投行大模型、智脑决策系统、空天活力观测系统、融汇投研平台、AIAgen
t“旗鱼”、元心党建等一批代表性自主研发成果，有力推动客户服务向个性化、精准化升级，投资决策向
数据驱动、模型驱动转变，运营管理向精细化、敏捷化提升。作为金融科技的关键驱动力，AI正加快融入公
司经营管理与业务发展各关键环节，成为提升专业服务能力、运营效率和综合竞争实力的重要支撑。
6.扎实的人才基础与科学的激励机制
公司坚持人才是高质量发展的第一资源，深入推进“人才强司”战略，建立干部人才库，实施“梯队锻
造”“百千工程”“英才聚力”等人才工程，持续健全人才培养、选拔、储备和使用机制，为优秀人才脱颖
而出、施展才华创造良好条件。经过多年积累，公司逐步形成了一支兼具专业能力、创新思维与协同精神的
人才队伍，为业务转型、战略落地和管理提升提供了坚实人才基础。围绕人才队伍接续建设，公司持续加大
校园招聘力度，系统推进管理培训生计划，加快构建青年人才“蓄水池”，夯实人才梯队基础，增强长远发
展后劲。
公司坚持以价值贡献为导向，持续推进覆盖全员的精细化考核体系建设，健全日常考核全流程管理机制
，强化考核结果运用，促进人才培养、职业发展和选拔任用有效衔接，树立能者上、平者让、庸者下的鲜明
导向。同时，聚焦关键岗位和重点人才队伍建设，持续完善薪酬分配机制，推动薪酬资源向关键岗位、紧缺
急需人才和基层一线员工倾斜，健全与岗位价值、业绩贡献相匹配的激励约束机制，进一步激发人才队伍的
积极性、主动性和创造性。
7.稳健的合规风控体系与精细的成本管控能力
公司始终坚持“合规风控是生命线”，践行“全员合规、合规创造价值”理念，将合规要求贯穿决策、
执行、监督各环节，建立合规手册和业务合规指南“1+N”体系，加强合同管理系统和合规效能平台建设，
持续提升合规管理数字化、智能化水平，推进“数字合规”“AI合规”建设；不断完善“全覆盖、穿透式、
智能化”的全面风险管理体系，建立同一客户、同一业务授信管理系统，深化前置尽调、推进风险起底、进
行风险评估、构建数字化风控体系，强化风险早识别、早预警、早暴露、早处置的能力，持续提升风险防控
的前瞻性、精准性和有效性，筑牢公司稳健经营底线。
公司坚持精细化管理导向，实施“薪比费比双管控、业绩薪酬双对标”，持续优化人力成本和费用结构
；完成财务共享中心二期建设，设立集中采购中心、强化预算管理和过程监督，进一步推进财务管理标准化
、集约化运作，进一步规范采购及费用管理流程，促进资源配置更加科学高效，推动降本增效与转型发展相
互促进，不断提升精细化经营管理水平。
四、主营业务分析
1.概述
2025年，公司紧扣发展目标，沉着应对风险挑战，积极抢抓发展机遇，通过实干笃行，在前三年逐年增
长的基础上，进一步推动经营发展向新向优，巩固提升了稳中向好、持续增长的良好态势。2025年，公司实
现营业收入62.49亿元，同比增长6.81%（上年同期数已追溯调整，下同）；营业支出31.01亿元，同比增长0
.05%；利润总额31.13亿元，同比增长13.58%；归属于母公司股东的净利润24.26亿元，同比增长8.10%；加
权平均净资产收益率6.45%，同比增加0.19个百分点。
截至2025年12月31日，公司资产总额1,849.37亿元，同比增长7.46%；负债总额1,467.87亿元，同比增
长8.70%；归属于母公司的所有者权益381.32亿元，同比增长2.94%；净资本287.57亿元，同比增长10.72%；
风险覆盖率191.29%，流动性覆盖率268.07%，净稳定资金率147.62%。公司资产流动性较强，短期支付能力
较好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均优于监管预警标准。
报告期以来业务创新情况及其影响
报告期内，公司坚持创新发展理念，持续完善创新机制和平台建设，围绕财富管理、投资决策、产业服
务、风险管理、绿色金融和金融科技等领域积极开展创新实践，并取得积极成效。一是财富管理业务稳步推
进“买方投顾”模式，推动投顾考核由销售导向向客户价值导向转变，在客户服务理念和服务体系建设方面
形成先发优势；二是持续开发升级“智脑”投资决策系统，不断提升投资决策支持能力；三是深入践行“科
学家陪伴计划”，加快构建新质生产力投资体系和硬科技投资生态，获安徽省政府政务通报肯定，并入选第
二十届中国经济论坛金融创新优秀案例；四是围绕科技创新公司债发行，创新运用场外衍生品工具开展利率
风险管理，构建债券融资与风险对冲相结合的综合服务模式；五是前瞻布局碳金融，落地碳配额回购、林业
碳票+ESG等业务场景，推动碳金融业务由资质获取迈向市场实践；六是持续深化“AI+”应用，夯实算力、
模型、数据三大AI基础，建成总算力规模达20PFlops的智能算力平台，形成覆盖十余种模型的多模态应用体
系，为“AI+”场景落地提供支撑，自主研发AIAgent桌面应用“旗鱼”，推动公司由AI应用使用者向AI工具
创造者转变。
在持续推进创新业务和创新应用的同时，公司不断加强风险管理，持续完善与创新业务相适配的风控机
制，确保创新业务风险可控、可测、可承受。
●未来展望:
1.行业竞争格局和发展趋势
2025年，证券行业经营业绩明显改善，发展质效持续提升。全年行业共实现营业收入5,411.71亿元，同
比增长19.95%，实现净利润2,194.39亿元，同比增长31.20%。截至2025年12月末，证券行业总资产14.83万
亿元，同比增长14.69%，净资产3.34万亿元，同比增长6.71%，净资本2.44万亿元，同比增长5.63%（数据来
源：中国证券业协会）。总体来看，近年来证券行业资本实力持续增强，抗风险能力不断提升，行业竞争格
局持续演变，发展导向、经营模式和能力体系正在发生深刻变化，主要呈现以下趋势：
一是行业整合纵深推进，竞争格局加快重塑。在“培育一流投资银行和投资机构”导向下，证券行业并
购重组明显提速，头部机构资源整合效应加快显现，行业集中度提升趋势更加清晰。与此同时，中小券商加
快聚焦细分赛道，持续由同质化竞争向差异化、特色化发展转变。2025年修订发布的《证券公司分类评价规
定》进一步强化了功能导向和专业能力导向，推动行业由偏重规模扩张加快转向更加注重功能发挥、专业能
力和高质量发展。
二是科技创新导向更加鲜明，服务新质生产力持续深化。围绕科技金融重点部署，资本市场支持科技创
新的制度体系持续完善，证券公司围绕科技型企业全生命周期融资需求，积极发挥多层次资本市场枢纽作用
，引导资本、资源和专业服务向人工智能、生物医药、量子科技、绿色能源等重点领域集聚，更好服务新质
生产力发展。
三是科技赋能持续深化，业务模式加快升级。以大模型为代表的人工智能技术正加快融入证券业务全链
条，智能投顾、智能风控、智能合规、智能运营等应用场景不断拓展。证券公司持续推进“金融科技+业务
发展”深度融合，借助大数据、人工智能等技术手段，推动客户服务、投资研究、风险管理和内部运营全面
提质增效，行业经营模式和能力体系加快迭代升级。
四是合规风控体系持续夯实，稳健经营底座更加牢固。合规风控始终是证券公司的生命线。监管部门坚
持严监严管，持续健全资本市场制度规则，强化对财务造假、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等违法违规行
为的打击力度，投资者保护机制不断完善。与此同时，证券公司加快将合规风控要求嵌入业务全流程、各环
节，不断提升风险识别、监测预警和处置应对能力，在复杂多变的市场环境中进一步夯实稳健经营基础。
公司在高质量发展过程中仍存在一定短板和不足，主要表现在以下几个方面：一是业务结构优化仍需加
力提速；二是特色投行转型仍需纵深推进；三是人才引育机制仍需健全完善；四是数字化赋能水平仍需进一
步提升。
3.公司发展战略
公司坚持“二四四”总体战略，坚持“以客户为中心、以科技为引擎”的核心导向，聚焦“功能化、集
约化、平台化、专业化”的发展方向，实施“区域深耕、产业聚焦、生态合作、协同一体”的竞争策略，持
续推进“1396工程”，加快打造具有核心竞争力的一流产业投资银行。
“十四五”期间（2021年-2025年）公司营业收入复合增长率6.89%（行业复合增长率3.83%），净利润
复合增长率12.27%（行业复合增长率6.85%）。（注：行业数据来源于中国证券业协会发布的证券公司经营
数据，公司为母公司数据。）
4.经营计划及拟采取的措施
2026年是“十五五”开局之年。公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二
十大和二十届历次全会精神，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，坚定不移推动高质
量发展。坚持稳中求进工作总基调，突出提质增效，牢牢把握“锚定赛道、扬长补短、攀高向新、固本护航
”十六字工作思路，聚焦打造差异化、特色化、具有核心竞争力的一流产业投资银行，奋力实现“十五五”
良好开局。
为确保上述目标任务落地见效，公司将统筹推进十五项重点工作，加快把战略谋划转化为具体行动、把
工作部署转化为发展成果，主要包括：“十五五”战略规划引领行动、资管业务攻坚行动、买方投顾转型深
化行动、多资产多策略投研能力强化行动、硬科技企业投资种树行动、投行特色化转型行动、机构客户综合
服务能级提升行动、公司垂直一体化管理赋能行动、“1+1+N”协同作战模式推广行动、一流智库锻造行动
、“人工智能+”深化行动、高端人才引育行动、风控合规护航行动等。
5.资金需求说明
公司根据年度经营计划、债务偿付情况以及流动性风险指标的要求，切实做好资金募集和资金安排，在
防控流动性风险的同时，有效支持公司各项业务以及子公司的发展。
公司融资和资金管理，也将紧紧围绕年度经营计划，灵活响应市场环境的变化，以保障流动性风险指标
达标和防范流动性风险为前提，以支持公司各项业务和子公司的发展为导向，继续拓宽融资渠道，改善负债
结构，灵活运用多元化的融资手段，保障各项业务和子公司的资金需求，保持合理的财务杠杆水平，努力降
低融资成本，提升资金使用效率。
6.可能面对的风险
公司始终坚持“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，在业务发展过程中秉持“风险控制是公司的生
命线”这一核心风险理念，不断提升风险管理能力，构建与业务发展相匹配的全面风险管理体系。公司面临
的风险主要包括以下几类：因法律法规和监管政策调整，可能导致业务管理和操作规范未能及时跟进，从而
引发的法律和合规风险；因业务模式转型、创新业务拓展、新技术应用等方面的变化，可能带来的运营及管
理风险；因借款人或交易对手未能履约而造成的信用风险；因持仓证券组合受不利市场变化而导致损失的市
场风险；因无法以合理成本及时获取充足资金，导致无法偿付到期债务、履行支付义务或满足正常业务资金
需求的流动性风险；因内部流程疏漏、人员行为不当、信息系统故障或外部事件引发的操作风险；以及因公
司业务运作、经营管理行为或外部事件导致利益相关方对公司产生负面评价而引发的声誉风险等。其中，信
用风险、市场风险、操作风险、流动性风险和声誉风险是公司当前面临的主要风险。
针对上述风险，公司从组织架构、制度体系、人员队伍、指标体系、信息技术系统、应急处置机制和风
险管理文化等多个维度进行全面防范，重点强化对市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险和声誉风险
的管控。报告期内，公司风险管理架构及应对各类风险的具体措施如下：
（1）风险管理组织架构
公司建立了多层次、全覆盖的风险管理组织架构，分为四个层级：第一层级：董事会及下设的风险管理
委员会，负责审批公司风险战略和政策，监督风险管理体系的运行，推进公司风险文化建设；
第二层级：经营管理层及下设的风控与合规委员会等专业委员会，负责践行公司风险文化、风险管理理
念，拟定风险管理战略，制定风险管理制度，协调各部门的风险管理工作；第三层级：履行风险管理相关职
能的部门，包括风险管理部门（风险监管部、内核办公室）、合规法务部、稽核审计部、信息科技管理部门
（信息技术部、金融科技部）、资金计划部、董事会办公室、运营总部等。上述部门在首席风险官的领导下
，依据《国元证券全面风险管理制度》在各自职责范围内推动全面风险管理工作；
第四层级：各业务部门、分支机构、子公司及内设的风险管理岗位，负责落实公司、分支机构及子公司
的业务管理和风险管理制度，监督执行各项业务操作流程；切实履行一线风控职能，就本单位日常风险管理
工作与风险管理部门建立直接、有效的沟通，对业务操作过程中发现的内部控制缺陷及风险点及时反馈，提
出整改或完善的意见或建议，有效识别和管理本单位业务经营中面临的各类风险。
公司风险管理工作贯穿于业务的事前、事中、事后各环节，确保风险管理的全面性和有效性。事前风险
管理：包括尽职调查、项目风险评估、项目评审、交易审核等，旨在从源头上识别和防范风险；事中风险管
理：包括日常监控、逐日盯市、应急处理等，确保在业务运行过程中及时发现并应对风险；事后风险管理：
包括贷后管理、持续风险评估、资产清偿清收等，旨在对风险事件进行总结和改进，防止类似风险再次发生
。
（2）市场风险及其应对措施
①概况及风险表现
公司面临的市场风险是指公司持有的持仓头寸由于价格不利变化而导致损失的风险，持仓头寸主要有自
营投资持仓、做市持仓、资管产品持仓、场外衍生品对冲交易持仓和其他投资持仓。面临的市场风险类别主
要有：
A.权益类风险，主要是股票、股指期货、权益类基金、权益类场内外衍生品等权益类持仓价格不利变化
导致的风险；
B.利率类风险，主要是固定收益投资的收益率期限结构、利率波动等变动引起的风险；
C.汇率类风险，主要是非本币持仓因汇率波动导致本币价值下跌的风险；
D.商品类风险，主要是商品现货、期货和挂钩商品期货的衍生品持仓，因商品价格不利变化导致损失的
风险。
②应对措施
A.市场风险偏好及容忍度
公司制定《风险偏好框架与政策》，在设定公司总体风险偏好的同时，对市场风险偏好的类别、指标、
流程、方法等进行了规定，对市场风险设置相关容忍度限额，包括最大亏损、杠杆倍数等。
B.市场风险计量
公司通过获取内外部数据（内部数据包括投资品种的成本、数量等，外部数据包括利率、汇率、证券和
商品价格等），使用估值系统或标准化估值模型，进行金融产品估值，根据估值数据计算市场风险敞口及损
益，从而进一步监控市场风险指标。
市场风险计量指标主要有绝对价值、基点价值、波动率、VaR、久期、凸性、希腊字母指标、最大回撤
等。公司主要使用历史VaR方法计量在险价值水平，希腊字母指标用于计量期权或其他衍生品价格对市场因
素变化的敏感性，公司目前主要管理DELTA、GAMMA、VEGA等指标。
C.市场风险管理
公司进行市场风险管理措施，主要包括：限额管理、集中度管理、止盈止损、风险对冲、压力测试、敏
感性分析等。
限额管理包括最大损失额、规模控制、期限限额、集中度限额、风险敞口限额等，风险管理部门及业务
部门根据业务情况，经过相应的审批流程适时调整限额。其中风险敞口限额是指公司在自营或对冲交易面临
潜在风险时的最大承受能力，其中包括DV01、希腊字母净敞口、多空市值净敞口等，通过设定风险敞口限额
，可以有效防止因过度承担风险暴露而导致的重大损失。
集中度管理包括设置单券持仓上限、单发行人持仓上限、证券类别持仓上限、单交易对手持仓上限、单
一标的名义本金持仓上限等。
止盈止损是指公司对自营证券投资按类别划分，分别设置不同的止盈止损比例，对资管产品设置止损线
，对证券投资、基金投资、商品投资、场外衍生品对冲交易等业务设置止损比例。
风险对冲是指公司为对冲持仓头寸风险暴露，通过股指期货、国债期货、期权、收益互换等金融衍生品
进行相反方向投资，以降低组合价值大幅波动。
压力测试是指公司定期对主要投资业务进行市场风险压力测试，压力情景主要是我国股市主要指数点位
及波动、利率期限结构、股指期货贴水率等发生不同程度不利变化。通过市场风险管理系统和自建模型等计
算投资组合在压力情景下的组合价值损失值，再结合公司相关限额指标和投资组合的历史业绩，分析投资组
合是否达到风险预警情形，一旦达到则采取风险报告、风险提示及处置建议，督促业务部门制定风险缓释计
划等风险管理措施。
敏感性分析是指公司通过量化模型与风险管理工具，评估投资组合价值对关键市场风险因素（如利率、
汇率、股票价格、波动率等）变动的敏感程度。其核心是通过设定风险因子的特定变动幅度（如利率上升/
下降若干基点、股指涨跌一定百分比），计算投资组合的潜在价值变化或损益波动，并利用敏感性指标（如
久期、DV01、Beta值、希腊字母等）衡量不同风险因子的边际影响。分析结果有助于动态监测市场波动对组
合的冲击。
（3）信用风险及其应对措施
①概况及风险表现
公司面临的信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司的信用风险主要来
自于以下三个方面：
A.融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易等融资类业务的客户出现违约，不能偿还所欠
债务的风险；
B.债券、信托产品以及其他信用类产品等投资类业务由于发行人或融资人出现违约，所带来的交易品种
不能兑付本息的风险；
C.经纪业务代理客户买卖证券、期货及其他金融产品，在结算当日客户资金不足时，代客户进行结算后
客户违约的风险。
②应对措施
A.信用风险偏好及限额
公司制定《风险偏好框架与政策》，在董事会审批的风险偏好及容忍度范围内，根据信用风险所涉及的
业务特点，制定包括业务规模上限、单一客户融资规模上限、单一交易对手方集中度控制、单一担保品市值
占总市值比例、业务预期损失率等指标在内的限额指标，并根据市场情况、业务发展需要和公司风险状态进
行相应的调整，公司风险管理部门对各限额的执行情况进行监控、报告与预警。
B.内部信用评级体系
公司建立了债券业务内部信用评级体系，与知名评级机构联合开发上线内部信用评级模型，根据业务实
际情况和自身风险偏好，将评级结果与违约概率等风险系数进行对应，规定了常态条件下拟投资信用主体或
债券的最低内部评级准入要求。通过建立信评机制将风险防控手段嵌入到投资决策过程，实现债券交易风险
事前防控。
C.尽职调查机制
公司建立项目尽职调查机制，对拟投资的投融资项目主体或交易对手主体进行尽职调查，关注要点主要
包括：主体资质（含担保方）、标的主业安全性、行业前景、所属地区、偿债和融资能力、负面新闻检索、
还款来源等，在事前将风险隐患充分暴露和揭示。
D.准入标准和黑白名单控制机制
公司遵循全面性和谨慎性原则，建立投资信用主体及质押标的准入标准、黑白名单制度，定期对标的证
券池和交易对手库进行维护和更新，对未来可能发生的经营风险、偿债风险、行业衰退等负面情形进行综合
评估和预判；入库白名单的标的和交易对手可进行投融资和交易，不符合准入标准以及黑名单中的标的原则
上不进行投融资，若需投资，则需要在投资决策程序进行更高层级的限制。
E.负面舆情监测机制
公司建立舆情监测机制，通过搜集上市公司和债券发行主体公开信息、市场传闻等一系列信息（尤其是
负面新闻），对项目进行评估和判断。对监测到的重大负面信息，会同相关部门第一时间进行风险评估，制
定应对预案，持续跟踪企业财务关键指标出现的不利变化趋势，审慎研究处置措施。
F.风险等级评估与压力测试
公司根据投融资类项目的整体风险结构以及具体项目的个性化特点，对存量项目进行风险评估并划分风
险等级，并对不同风险等级的项目进行差异化管理；建立信用债投资的信用风险分级管控体系，根据主体和
债券的信用质量、信用主体的内外部评级结果等要素，由各个业务部门的信评小组进行分层界定和规模授信
，并通过债券交易系统进行管理。
公司建立定期信用风险压力测试机制，通过设定相关情景测试在轻、中、重等情形下公司风险债券或风
险账户，以及可能发生的信用头寸损失状况。量化指标主要包括：预期损失（EL）、违约概率（PD）、违约
损失率（LGD）等。
G.后续管理与跟踪
公司建立存续期业务后续管理和跟踪机制，包括首次检查、常规检查、到期检查等，通过实地调查、客
户访谈、查阅核对等多种方式，及时掌握交易对手（含担保方、担保证券）的业务经营、资金用途等是否发
生变化，并根据风险程度采取必要的应对措施。
（4）操作风险及其应对措施
①概况及风险表现
操作风险指由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件而导致的风险。操作风险主要来源
于人员因素、内部流程、信息技术系统缺陷以及外部事件等方面。
②应对措施
公司持续将操作风险管理作为风险管理的重点，建立一体化、科学化、层次化的操作风险偏好、容忍度
和管理政策制度体系，持续完善操作风险治理架构；通过业务流程梳理、操作风险及控制措施评估、关键指
标监测和操作风险损失事件收集及改进等机制的建立，形成完善的操作风险管理循环。
为进一步提升操作风险管理水平，公司根据监管规定以及公司内部管理需要，持续健全内部控制管理机
制，建设操作风险管理系统，完善制度建设，规范操作流程。制定并发布操作风险管理制度，强调创新产品
、创新业务开展前的风险识别与控制，强调业务流程操作风险隐患的持续识别、排查与应对。公司积极推动
操作风险与控制自我评估，以流程梳理为核心，以各部门、分支机构和子公司为单位，开展操作风险状况与
控制效果的识别、评估和检查工作，主动梳理操作风险点，评估控制措施有效性，查找控制缺陷，引导操作
风险的事前识别、评估与应对。
根据不同业务类型，针对操作风险易发环节，持续建设操作风险关键指标体系，依据业务特点、业务规
模及复杂程度有针对性设置操作风险管理指标并进行分类管理，进一步提高操作风险管理的事中监测及指标
预警。
加强对员工的职业操守和职业道德教育，努力控制和减少操作风险事件的发生；加强检查稽核，强化问
责制度，完善风险应急预案，积极应对并妥善处理其不利影响；加强内外部操作风险损失数据的识别、收集
、汇总、分析和报告工作，通过分析操作风险事件和相关数据，制订应对措施，强化操作风险事件的事后跟
踪及改进。
（5）流动性风险及其应对措施
①概况及风险表现
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正
常业务开展的资金需求的风险。公司流动性风险主要来源于业务规模大幅上升、履行大额表外担保和承诺、
不能按计划完成外部融资、系统故障、人为操作失误等情形，造成公司流动性风险监管指标低于监管标准，
或无法偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求。若外部市场发生重大变化，如融
资市场紧缩、证券市场剧烈波动等可能导致公司出现金融资产无法及时通过合理价格变现来满足流动性要求
。
②应对措施
公司高度重视流动性风险管理工作，严格按照监管要求建立健全流动性风险管理制度体系，全面推进落
实流动性风险管控的各项具体措施，包括但不限于：
A.严格执行资金计划和资金预约制度，精细安排资金，减少和控制计划外资金变化；
B.运用常态化的流动性压力测试和资金缺口分析，及时发现和识别现金流缺口、流动性指标大幅不利波
动等潜在风险，提前拟定和实施应对措施。通过流动性应急演练进一步提升相关部门流动性风险防范意识和
流动性风险应对处置能力；
C.强化日间盯市、重点业务监控、流动性指标动态监控，落实流动性风险相关岗位责任，及时监控和防
范流动性风险；
D.建立流动性风险报告体系，及时分析并向公司内部各管理层级和外部监管机构报告公司流动性风险状
况；
E.积极维护并拓宽融资渠道，稳固和提升公司融资能力，持续优化公司融资结构，控制和降低公司流动
性风险；
F.持续优化和完善流动性风险管理系统，提升公司流动性风险管理效率。
（6）声誉风险及其应对措施
①概况及风险表现
声誉风险是指由于公司行为或外部事件，以及公司工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规
行约等相关行为，导致社会公众、媒体、自律组织、监管机构、发行人、投资者等对公司形成负面评价，从
而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
②应对措施
公司高度重视声誉风险管理工作，根据监管规定和内部管理需要，建立并落实声誉风险管控机制，包括
但不限于：
A.制定风险管理制度，优化风险处理流程，确保做到科学应对。
一是通过制定《声誉风险管理办法》《声誉风险应急工作流程》等相关制度，明确了舆情识别、评估、
监测、应对和报告机制。
二是通过声誉风险管理系统，实施舆情监测和内部风险事件收集，依据舆情的性质、影响范围、危害程
度等因素，将舆情划分为关注、有害、危害三个等级。对于重大舆情，做到第一时间按程序上报，及时进行
分析研判。
三是设立舆情和声誉风险管理专班，在舆情风险管理中实现公司与各部门、子公司、分支机构层面的协
同统一。
B.完善监测机制，做好常规与异常监测。
一是做好常规监测，不断扩大舆情监测范围。根据行业发展势态、公司经营管理情况以及市场热点等因
素，不断丰富敏感关键词库，扩大舆情监测的范围。
二是做好异常监测，针对重点事件建立专题监测。采用定期报告和及时报告并用的形式，确保舆情处置
高效规范。
三是优化升级舆情监测软件，运用多种媒介形式推动公司正面、客观信息的主动传播，制定声誉事件应
对预案。
C.建立工作人员声誉约束机制，防范和管理工作人员引发的声誉风险。
D.将声誉风险文化纳入公司文化建设中，推进声誉风险治理文化建设，积极履行社会责任；组织声誉风
险管理培训，强化全员声誉风险防范意识。
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