经营分析☆ ◇000729 燕京啤酒 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
啤酒产品的开发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒行业(行业) 130.98亿 92.16 50.94亿 95.26 38.89
其他行业(行业) 11.14亿 7.84 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 130.98亿 92.16 50.94亿 95.26 38.89
其他(产品) 8.57亿 6.03 --- --- ---
饲料(产品) 1.69亿 1.19 1.43亿 2.68 84.65
茶饮料(产品) 7144.99万 0.50 1802.37万 0.34 25.23
水(产品) 1709.75万 0.12 -138.68万 -0.03 -8.11
───────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 74.29亿 52.27 26.05亿 48.70 35.06
华南地区(地区) 38.37亿 27.00 17.43亿 32.59 45.42
华东地区(地区) 12.19亿 8.57 --- --- ---
华中地区(地区) 10.85亿 7.63 --- --- ---
西北地区(地区) 6.43亿 4.52 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
传统渠道(销售模式) 134.68亿 94.76 50.83亿 95.05 37.74
KA渠道(销售模式) 4.95亿 3.48 --- --- ---
电商渠道(销售模式) 2.51亿 1.76 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒(行业) 70.61亿 92.61 29.51亿 93.14 41.79
其他行业(行业) 5.64亿 7.39 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 70.61亿 92.61 29.51亿 93.14 41.79
其他(产品) 4.47亿 5.86 --- --- ---
饲料(产品) 7672.98万 1.01 --- --- ---
饮料(产品) 3185.54万 0.42 --- --- ---
天然水(产品) 804.61万 0.11 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 41.42亿 54.33 16.91亿 53.38 40.83
华南地区(地区) 19.16亿 25.13 9.88亿 31.18 51.56
华东地区(地区) 6.14亿 8.06 --- --- ---
华中地区(地区) 5.95亿 7.81 --- --- ---
西北地区(地区) 3.57亿 4.68 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
传统渠道(销售模式) 72.57亿 95.17 --- --- ---
KA(销售模式) 2.87亿 3.76 --- --- ---
电商(销售模式) 8109.03万 1.06 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒行业(行业) 121.83亿 92.28 46.84亿 94.76 38.44
其他行业(行业) 10.19亿 7.72 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 121.83亿 92.28 46.84亿 94.76 38.44
其他(产品) 7.97亿 6.04 --- --- ---
饲料(产品) 1.41亿 1.07 1.22亿 2.46 86.54
茶饮料(产品) 5991.12万 0.45 1416.11万 0.29 23.64
水(产品) 2099.41万 0.16 -491.50万 -0.10 -23.41
───────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 69.14亿 52.37 24.19亿 48.94 34.99
华南地区(地区) 35.91亿 27.20 16.40亿 33.19 45.67
华中地区(地区) 12.13亿 9.18 --- --- ---
华东地区(地区) 8.99亿 6.81 --- --- ---
西北地区(地区) 5.85亿 4.43 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
传统渠道(销售模式) 124.90亿 94.61 47.18亿 95.47 37.78
KA渠道(销售模式) 4.73亿 3.58 1.63亿 3.30 34.52
电商渠道(销售模式) 2.39亿 1.81 6093.02万 1.23 25.48
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒(行业) 64.48亿 93.35 26.47亿 96.05 41.05
其他行业(行业) 4.59亿 6.65 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 64.48亿 93.35 26.47亿 96.05 41.05
其他(产品) 3.65亿 5.28 --- --- ---
饲料(产品) 4696.94万 0.68 --- --- ---
茶饮料(产品) 3314.33万 0.48 --- --- ---
天然水(产品) 1446.58万 0.21 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 38.19亿 55.29 14.69亿 53.29 38.46
华南地区(地区) 16.42亿 23.76 7.73亿 28.06 47.11
华中地区(地区) 6.45亿 9.33 --- --- ---
华东地区(地区) 4.52亿 6.55 --- --- ---
西北地区(地区) 3.50亿 5.06 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
传统渠道(销售模式) 67.32亿 97.46 --- --- ---
KA(销售模式) 1.04亿 1.50 --- --- ---
电商(销售模式) 7144.97万 1.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.31亿元，占营业收入的2.33%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 12728.86│ 0.90│
│第二名 │ 5550.88│ 0.39│
│第三名 │ 5274.96│ 0.37│
│第四名 │ 4794.68│ 0.34│
│第五名 │ 4723.05│ 0.33│
│合计 │ 33072.43│ 2.33│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购11.73亿元，占总采购额的13.19%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 36113.77│ 4.06│
│第二名 │ 23134.47│ 2.60│
│第三名 │ 22741.62│ 2.56│
│第四名 │ 17787.25│ 2.00│
│第五名 │ 17503.86│ 1.97│
│合计 │ 117280.96│ 13.19│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处的行业情况
啤酒行业是国内市场竞争最激烈的行业之一。近年来，随着消费升级，啤酒产品品质导向更为明显，促
使国内啤酒品牌产品加速从低端向中高端升级，啤酒行业高端化趋势随之进一步加快，高端化、品牌化是啤
酒行业未来发展的趋势。
2023年，国内啤酒全年实现规模以上企业啤酒产量3,555.5万千升，同比增长0.3%（数据来源：国家统
计局；统计口径：年主营业务收入2,000万元以上的全部工业法人企业）。本公司2023年度实现啤酒销量（
含托管企业）394.24万千升，同比增长4.57%，快于行业增速。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主营啤酒、水、饮料等制造和销售。啤酒属于日常快速消费品，公司啤酒的生产及销售业务占公司
主营业务的90%以上。
2023年，公司紧紧围绕高质量发展主题，坚持创新驱动，以九大变革积极推动企业转型升级，通过持续
推进生产、营销、市场和供应链等业务领域的变革，实现经营效益、运营效率和发展质量的同步提升，增强
企业核心竞争力。公司目前拥有控股子公司60个，遍布全国18个省（直辖市），销售区域辐射全国。
（一）公司主要产品
1、公司的主要产品有啤酒、水、九龙斋酸梅汤、燕京纳豆等。
2、公司按照出厂价格高低将啤酒产品主要分类为中高档产品和普通产品。
（二）2023年度经营情况回顾及主要业绩驱动因素分析
2023年度，燕京啤酒围绕公司十四五发展规划，积极适应市场化、现代化、国际化发展需要，破旧局、
迎新机，不断强化总部职能，通过持续推进生产、营销、市场和供应链等业务领域的变革，实现经营效益、
运营效率和发展质量的同步提升，增强企业核心竞争力。
公司以变革驱动增长，有力支撑了经营业绩的连续向好，也有效促进了企业发展内生动力和活力的释放
，2023年度公司销量、营收、净利全面增长，实现啤酒销量（含托管企业）394.24万千升，同比增长4.57%
，销量增速快于行业增速，其中燕京U8销量同比增长超36%；营业收入创历史新高，实现142.13亿元，同比
增长7.66%；实现归属于上市公司股东净利润6.45亿元，同比增长83.02%，连续三年快速增长。
报告期内，公司以党建为引领，充分发挥董事会“定战略，做决策，防风险”职能，创新驱动，狠抓“
落实”，九大变革积极推动企业转型升级。
市场建设扎实开展。公司持续加强市场开发体系建设，加大区域市场深耕力度，积极布局，集中优势资
源持续提升竞争力。通过不断完善并优化渠道建设，重点拓展餐饮渠道，深化KA市场管理，加强全域电商布
局、发力新渠道、加大夜场渠道布局。继续推行“百县工程”，开发优势区县市场，强化市场营销运作标准
化运行。
产品力持续增强。公司持续加大中高端产品布局，坚定推进大单品战略，在稳固U8核心战略地位的基础
上，着力稳固塔基产品，加快提高中高档产品占比，同时创新研发取得突破，推出多款高端、超高端新品，
搭建全国性产品矩阵。
品牌创新持续赋能。公司加强“有你文化”与品牌活动深度融合，丰富多元传播方式，扩展品牌传播渠
道，聚焦年轻人喜爱的场景内容策划营销活动，积极布局体验式消费场景。采用多品牌组合，建立针对不同
区域的多梯度品牌战略，传递品牌核心价值，提升品牌影响力。
公司治理不断强化。公司多措并举，通过强化组织建设、完善产销分离运营模式、深化ESG治理体系落
地、打好风险防范保卫战等多维度打造公司价值创造体系，致力于创造更具韧性、更卓越的长期价值，推动
公司高质量发展。
成本潜力深入挖掘。公司深化卓越管理体系建设，生产体系纵深推进，全力提升发展动能。通过强化生
产成本管理、加强弱势企业治理、加大低效资产盘活等多种举措，深入挖掘成本潜力。
运营效率不断提升。报告期内，公司强化总部职能，进行精细化管理，上下同心，总分联动，供应链转
型有序实施，生产体系纵深推进，核算评价基础夯实，人才建设日趋完善，整体运营效率不断提升，推动现
代化管理体系建设和管理能力提升。
（三）公司及主要控股子公司持有《食品生产许可证》的基本情况
（四）公司坚持依法合规生产、营运，报告期内未出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等
情况。
（五）品牌运营情况
公司在不断强化燕京全国化主品牌地位的同时兼顾全国化与区域化，持续培育区域优势品牌。报告期内
，公司采用多品牌组合，建立针对不同区域的多梯度品牌战略，扩展品牌传播渠道，传递品牌核心价值。
(六)公司经营模式
公司目前拥有控股子公司60个，遍布全国18个省（直辖市），销售区域辐射全国。公司在发展中开创了
具有燕京特色的经营模式，报告期内公司经营模式未发生重大变化。
1.主要销售模式
公司主要销售模式为经销模式，对重点市场深度分销与协销相结合，部分市场为大客户协作模式。同时
公司持续开展线上线下一体化营销策略。
2、经销模式及相关情况
（5）线上直销销售
公司通过京东、天猫、拼多多、抖音、微信等平台销售公司产品，电商渠道销售的产品主要有燕京U8、
V10精酿白啤、原浆白啤、燕京狮王精酿、无醇啤酒等等。
3.采购模式及相关情况
（1）采购模式及采购内容
报告期内，公司原材料主要为外购及向子公司采购，其中：外购大宗原材料均采用集中招标采购模式。
4.生产模式及相关情况
（1）主要生产模式
公司产品主要为自产，公司及各子公司根据销售计划安排生产计划；并结合市场实际销售情况，调整或
落实生产计划，在控制库存同时确保市场供应及时。
三、核心竞争力分析
公司在发展中开创了具有燕京特色的经营模式，形成了以市场优势、产品优势、品牌优势、管理和技术
优势为主要内容的核心竞争力，为中国民族啤酒工业的发展做出了贡献。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
国内啤酒行业已形成了相对稳定的市场竞争格局，市场集中度较高，行业TOP5占比持续提升；进口啤酒
量自2019年至今逐年减少，对国内市场的影响逐步下降；消费结构性升级使中高端产品快速扩容。未来，渠
道改造、品牌升级、产能整合、内生增长将成为啤酒行业的主题。
（二）公司发展战略
2024年燕京啤酒将紧紧围绕高质量发展的主题，以变革为主线，以创新为驱动，以强大品牌、夯实渠道
、培育客户、深耕市场、精实运营为发展路径，扎实推进各项战略举措和重点保障任务，实现公司有质量、
高质量、可持续性的发展。
（三）经营计划
1、前期计划完成情况
公司在2022年年度报告新年度计划中指出：“2023年公司将采取多种措施，以新发展理念持续推进卓越
管理体系建设、市场建设、供应链建设等重点工作，使管理效能不断提升，人才结构、产能布局更加合理，
市场活力不断增强，品牌势能持续提升，实现公司可持续、高质量的发展。”
2023年度，燕京啤酒围绕公司十四五发展规划，积极适应市场化、现代化、国际化发展需要，破旧局、
迎新机，不断强化总部职能，通过持续推进生产、营销、市场和供应链等业务领域的变革，实现经营效益、
运营效率和发展质量的同步提升，增强企业核心竞争力。
2、新年度计划
2024年公司紧紧围绕高质量发展主题，持续推进九大变革，保持战略定力，增强战略自信，坚持创新驱
动，全面深化改革，积极推动企业转型升级，增强企业竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力，推
动公司高质量发展。
3、资金需求及使用计划
2024年，公司将以包括技改扩建、新建企业等在内的适宜方式发展壮大，约需资金15亿元人民币。公司
将以自筹、银行贷款等多种途径解决资金需求。
（四）可能面对的风险
公司深刻分析并把握新形势，积极优化内部管理，进一步提高公司抗风险能力，实现公司稳定、健康发
展。公司可能面对的主要风险有：
1、市场竞争风险
中国是全球竞争最激烈的啤酒市场之一，随着行业整合的深入，行业竞争有可能会进一步加剧，同时给
公司持续提高市场份额带来一定压力。
2、原材料价格波动风险
啤酒生产的原材料价格变动对公司啤酒生产成本影响较大。
3、子公司管理风险
公司下属子公司数量较多、分布范围广泛增大了公司管理的难度，对公司内部管理能力提出了较高的要
求。
4、税收优惠政策变化风险
本公司及部分子公司享受高新技术企业所得税减免优惠。如公司及部分子公司未能按期通过高新技术企
业复审，则公司承担的税务成本将会增加。
5、环境保护风险
随着全社会环境保护意识的增强和国家环境保护工作力度的加大，预计未来针对啤酒生产的环境保护要
求还将持续提高。公司作为国家环保部认定的环境友好企业和北京市循环经济试点企业，充分意识到环境保
护工作的重要性。公司及控股子公司一直严格遵守环境保护相关规定，共有9家获评“国家级绿色工厂”、4
家获评“省级绿色工厂”、6家获评“省级绿色供应链公司”称号。但是，随着国家环保标准的提高，公司
仍然面临一定的环保风险。
6、产品质量及食品安全风险
啤酒的产品质量直接关系消费者的身体健康。国家制定有严格的啤酒质量和卫生标准，社会对食品安全
的关注度也在不断提高。公司始终把确保产品质量作为工作的重中之重，目前已形成一套行之有效的质量管
理体系和食品安全管理体系。但食品安全的风险仍然是公司关注的重中之重，一旦出现产品质量和食品安全
问题，将会对公司品牌形象等构成不利影响。
7、安全生产风险
公司高度重视安全生产工作，设置了专门的安全生产管理部门，按照安全标准化的要求，建立健全了安
全生产管理体系。但是仍然不能完全排除因偶发因素或操作不当导致的意外安全事故，从而可能对公司的未
来生产经营构成不利影响。
8、汇率风险
汇率的波动将对公司进口原材料和设备的成本产生影响，从而对经营业绩产生影响。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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