经营分析☆ ◇000729 燕京啤酒 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
啤酒产品的开发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒行业(行业) 132.30亿 90.21 56.38亿 94.40 42.61
其他行业(行业) 14.37亿 9.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 132.30亿 90.21 56.38亿 94.40 42.61
其他(产品) 11.62亿 7.92 --- --- ---
饲料(产品) 1.54亿 1.05 1.31亿 2.20 84.90
茶饮料(产品) 1.06亿 0.72 2009.80万 0.34 18.95
水(产品) 1452.01万 0.10 64.89万 0.01 4.47
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 78.30亿 53.39 30.20亿 50.57 38.57
华南地区(地区) 38.48亿 26.23 18.59亿 31.14 48.32
华东地区(地区) 13.38亿 9.12 --- --- ---
华中地区(地区) 10.88亿 7.42 --- --- ---
西北地区(地区) 5.62亿 3.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
传统渠道(销售模式) 139.25亿 94.94 56.99亿 95.43 40.93
KA渠道(销售模式) 4.86亿 3.32 --- --- ---
电商渠道(销售模式) 2.55亿 1.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(行业) 73.88亿 91.82 32.99亿 94.55 44.65
其他行业(行业) 6.58亿 8.18 1.90亿 5.45 28.90
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 73.88亿 91.82 32.99亿 94.55 44.65
其他(产品) 5.26亿 6.54 1.09亿 3.13 20.77
饲料(产品) 8265.67万 1.03 7295.88万 2.09 88.27
茶饮料(产品) 4178.06万 0.52 825.60万 0.24 19.76
天然水(产品) 777.32万 0.10 -22.89万 -0.01 -2.94
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 45.92亿 57.08 19.06亿 54.64 41.51
华南地区(地区) 18.25亿 22.69 10.01亿 28.70 54.87
华东地区(地区) 7.46亿 9.27 2.22亿 6.36 29.75
华中地区(地区) 5.45亿 6.78 1.96亿 5.63 35.99
西北地区(地区) 3.37亿 4.19 1.63亿 4.67 48.36
─────────────────────────────────────────────────
传统渠道(销售模式) 77.22亿 95.98 33.66亿 96.47 43.58
KA(销售模式) 2.20亿 2.73 9178.00万 2.63 41.78
电商(销售模式) 1.04亿 1.29 3132.68万 0.90 30.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒行业(行业) 130.98亿 92.16 50.94亿 95.26 38.89
其他行业(行业) 11.14亿 7.84 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 130.98亿 92.16 50.94亿 95.26 38.89
其他(产品) 8.57亿 6.03 --- --- ---
饲料(产品) 1.69亿 1.19 1.43亿 2.68 84.65
茶饮料(产品) 7144.99万 0.50 1802.37万 0.34 25.23
水(产品) 1709.75万 0.12 -138.68万 -0.03 -8.11
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 74.29亿 52.27 26.05亿 48.70 35.06
华南地区(地区) 38.37亿 27.00 17.43亿 32.59 45.42
华东地区(地区) 12.19亿 8.57 --- --- ---
华中地区(地区) 10.85亿 7.63 --- --- ---
西北地区(地区) 6.43亿 4.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
传统渠道(销售模式) 134.68亿 94.76 50.83亿 95.05 37.74
KA渠道(销售模式) 4.95亿 3.48 --- --- ---
电商渠道(销售模式) 2.51亿 1.76 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(行业) 70.61亿 92.61 29.51亿 93.14 41.79
其他行业(行业) 5.64亿 7.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 70.61亿 92.61 29.51亿 93.14 41.79
其他(产品) 4.47亿 5.86 --- --- ---
饲料(产品) 7672.98万 1.01 --- --- ---
饮料(产品) 3185.54万 0.42 --- --- ---
天然水(产品) 804.61万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 41.42亿 54.33 16.91亿 53.38 40.83
华南地区(地区) 19.16亿 25.13 9.88亿 31.18 51.56
华东地区(地区) 6.14亿 8.06 --- --- ---
华中地区(地区) 5.95亿 7.81 --- --- ---
西北地区(地区) 3.57亿 4.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
传统渠道(销售模式) 72.57亿 95.17 --- --- ---
KA(销售模式) 2.87亿 3.76 --- --- ---
电商(销售模式) 8109.03万 1.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.77亿元，占营业收入的1.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6145.97│ 0.42│
│第二名 │ 5598.25│ 0.38│
│第三名 │ 5562.11│ 0.38│
│第四名 │ 5480.46│ 0.37│
│第五名 │ 4922.43│ 0.34│
│合计 │ 27709.22│ 1.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购11.72亿元，占总采购额的14.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 31357.91│ 3.75│
│第二名 │ 27070.17│ 3.23│
│第三名 │ 20729.64│ 2.48│
│第四名 │ 20125.05│ 2.40│
│第五名 │ 17894.69│ 2.14│
│合计 │ 117177.46│ 14.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处的行业情况
作为国内市场竞争最激烈的行业之一，中国啤酒行业呈现出结构性调整与转型升级的态势。行业正加速
向结构升级和高质量发展迈进，成为推动行业前行的核心动力。
2024年，国内啤酒全年实现规模以上企业啤酒产量3521.3万千升，同比下降0.6%（数据来源：国家统计
局；统计口径：年主营业务收入2000万元以上的全部工业法人企业）。本公司2024年度实现啤酒销量（含托
管企业）400.44万千升，同比增长1.57%，快于行业增速。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主营啤酒、水、饮料等制造和销售。啤酒属于日常快速消费品，公司啤酒的生产及销售业务占公司
主营业务的90%以上。
2024年，公司通过优化产品结构、拓展新渠道、提升品牌形象等方式巩固市场地位，持续增强核心竞争
力。公司目前拥有控股子公司60个，遍布全国18个省（直辖市），销售区域辐射全国。
（一）公司主要产品
1、公司的主要产品有啤酒、水、九龙斋酸梅汤、燕京纳豆等。
（二）2024年度经营情况回顾及主要业绩驱动因素分析
2024年度，公司以党建引领发展全局，深入践行可持续发展战略，系统性推进九大变革战略落地，持续
构建长期竞争优势。公司不断强化总部职能，以运营效率提高、资源配置优化、运营成本降低驱动盈利提升
。
1、财务表现持续提升，盈利能力显著增强
2024年，公司在行业整体承压的背景下，实现了业绩的强势突破。2024年度，公司实现营业收入146670
1.69万元，同比增长3.20%；营业利润160874.05万元，同比增长56.96%；利润总额157171.87万元，同比增
长51.26%；实现归属于上市公司股东的净利润105567.85万元，同比增长63.74%，实现扣除非经常性损益后1
04063.74万元，同比增长108.03%，主要经济指标连年快速增长，持续走向新高。
2、大单品引领增长，市场渠道持续升级
公司坚持市场精耕细作与战略性扩张并行推进，持续加强市场开发体系建设。随着啤酒消费模式向悦己
消费、场景化消费的转变，公司积极拓展新市场和新渠道，同步完成销售渠道结构升级，年度实现啤酒销量
400.44万千升，同比增长1.57%，其中大单品燕京U8其中燕京U8销量69.60万千升，同比增长31.40%，实现全
国化布局与销量双突破，形成规模效应。
3、管理效能体系化提升，实现“战略落地-品牌焕新-效益跃升”三重突破。
公司将ESG理念融入战略核心，构建“绿色酿造-责任供应链-价值共创”体系，推动了公司的稳健前行
与高质量发展。公司通过卓越管理体系助推生产变革，重塑了生产系统的管理架构，运用结构化方法和先进
工具，践行绿色酿造，不断提升品控能力和成本效益；通过构建产品与技术创新体系，为消费者提供安全、
绿色、健康的产品；通过组织流程再造和人才机制的完善，进一步释放了组织效能，促进整体提升；通过线
上线下融合的多渠道推广、文化IP的打造以及数字化转型等营销创新举措，全方位打造立体化营销矩阵，持
续迭代升级，不断提升品牌影响力；通过全面运行订单履约系统和采购管理平台，建设物流信息系统，实现
仓储、运输等环节的全链条数字化管理，提升供应链管理水平；通过全面落实风险防范职责和任务，增强合
规经营和风险防范化解能力，为公司持续稳健发展提供了坚实保障。
（四）公司坚持依法合规生产、营运，报告期内未出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等
情况。
（五）品牌运营情况
公司在不断强化燕京全国化主品牌地位的同时兼顾全国化与区域化，持续培育区域优势品牌。报告期内
，公司采用多品牌组合，建立针对不同区域的多梯度品牌战略，扩展品牌传播渠道，传递品牌核心价值。
(六)公司经营模式
公司目前拥有控股子公司60个，遍布全国18个省（直辖市），销售区域辐射全国。公司在发展中开创了
具有燕京特色的经营模式，报告期内公司经营模式未发生重大变化。
1.主要销售模式
公司主要销售模式为经销模式，对重点市场深度分销与协销相结合，部分市场为大客户协作模式。同时
公司持续开展线上线下一体化营销策略。
2、经销模式及相关情况
线上直销销售
公司通过京东、天猫、拼多多、抖音、微信等平台销售公司产品，电商渠道销售的产品主要有燕京U8、
V10精酿白啤、原浆白啤、燕京狮王精酿、无醇啤酒等等。
3.采购模式及相关情况
（1）采购模式及采购内容
报告期内，公司原材料主要为外购及向子公司采购，其中：外购大宗原材料均采用集中招标采购模式。
4.生产模式及相关情况
（1）主要生产模式
公司产品主要为自产，公司及各子公司根据销售计划安排生产计划；并结合市场实际销售情况，调整或
落实生产计划，在控制库存同时确保市场供应及时。
（2）按生产主体分类的主要产品设计产能、实际产能等情况：
本公司实际产能是综合考虑人员、设备运作负荷、节假日、设备维修等因素，平衡各地市场销售淡旺季
情况后，生产企业所能达到的全年实际生产能力。
三、核心竞争力分析
公司在发展中开创了具有燕京特色的经营模式，形成了以市场优势、产品优势、品牌优势、管理和技术
优势为主要内容的核心竞争力，为中国民族啤酒工业的发展做出了贡献。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
国内啤酒行业已形成了相对稳定的市场竞争格局，行业TOP5市场份额集中度较高。2024年啤酒行业的销
量和收入均有承压，展望未来，啤酒行业挑战与机遇并存。在消费升级的驱动下，行业有望持续向高端化、
品质化、个性化方向发展。
（二）公司发展战略
燕京啤酒以党建引领发展全局，深入践行可持续发展战略，坚持市场化改革方向，按照既定的战略目标
和实施路径，强化九大变革战略落地执行力，多维度打造公司价值创造体系，致力于创造更具韧性、更卓越
的长期价值，推动公司高质量发展。
（三）经营计划
1、前期计划完成情况
公司在2023年年度报告新年度计划中指出：“2024年公司紧紧围绕高质量发展主题，持续推进九大变革
，保持战略定力，增强战略自信，坚持创新驱动，全面深化改革，积极推动企业转型升级，增强企业竞争力
、创新力、控制力、影响力和抗风险能力，推动公司高质量发展。”
2024年度，公司扎实推进各项战略举措和重点保障任务，实现了公司有质量、高质量、可持续性的发展
。
2、新年度计划
2025年，是“十四五”规划的收官之年，也是将全面深化改革推向纵深的关键节点。公司将紧抓时代脉
搏，以高质量党建引领高质量发展，深化变革，扎实推进如大单品战略等各项战略举措和保障任务，为实现
“十五五”良好开局打牢基础。
3、资金需求及使用计划
2025年，公司将以包括技改扩建、新建企业等在内的适宜方式发展壮大，约需资金15亿元人民币。公司
将以自筹、银行贷款等多种途径解决资金需求。
（四）可能面对的风险
公司深刻分析并把握新形势，积极优化内部管理，进一步提高公司抗风险能力，实现公司稳定、健康发
展。公司可能面对的主要风险有：
1、市场竞争风险
中国是全球竞争最激烈的啤酒市场之一，随着行业整合的深入，行业竞争有可能会进一步加剧，同时给
公司持续提高市场份额带来一定压力。
2、原材料价格波动风险
啤酒生产的原材料价格变动对公司啤酒生产成本影响较大。
3、子公司管理风险
公司下属子公司数量较多、分布范围广泛增大了公司管理的难度，对公司内部管理能力提出了较高的要
求。
4、税收优惠政策变化风险
本公司及部分子公司享受高新技术企业所得税减免优惠。如公司及部分子公司未能按期通过高新技术企
业复审，则公司承担的税务成本将会增加。
5、环境保护风险
随着全社会环境保护意识的增强和国家环境保护工作力度的加大，预计未来针对啤酒生产的环境保护要
求还将持续提高。公司作为国家环保部认定的环境友好企业和北京市循环经济试点企业，充分意识到环境保
护工作的重要性。公司及控股子公司一直严格遵守环境保护相关规定，共有13家获评“国家级绿色工厂”、
4家获评“省级绿色工厂”、6家获评“省级绿色供应链公司”称号。但是，随着国家环保标准的提高，公司
仍然面临一定的环保风险。
6、产品质量及食品安全风险
啤酒的产品质量直接关系消费者的身体健康。国家制定有严格的啤酒质量和卫生标准，社会对食品安全
的关注度也在不断提高。公司始终把确保产品质量作为工作的重中之重，目前已形成一套行之有效的质量管
理体系和食品安全管理体系。但食品安全的风险仍然是公司关注的重中之重，一旦出现产品质量和食品安全
问题，将会对公司品牌形象等构成不利影响。
7、安全生产风险
公司高度重视安全生产工作，设置了专门的安全生产管理部门，按照安全标准化的要求，建立健全了安
全生产管理体系。但是仍然不能完全排除因偶发因素或操作不当导致的意外安全事故，从而可能对公司的未
来生产经营构成不利影响。
8、汇率风险
汇率的波动将对公司进口原材料和设备的成本产生影响，从而对经营业绩产生影响。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|