经营分析☆ ◇000731 四川美丰 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
尿素、复合肥、车用尿素、三聚氰胺等产品的制造与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学肥料制造业(行业) 10.33亿 54.61 7424.29万 47.00 7.19
天然气供应(行业) 4.90亿 25.93 2966.54万 18.78 6.05
其他(行业) 3.63亿 19.20 5365.72万 33.97 14.78
房地产开发(行业) 489.12万 0.26 39.61万 0.25 8.10
─────────────────────────────────────────────────
天然气供应(产品) 4.90亿 25.93 2966.54万 18.78 6.05
复合肥(产品) 4.74亿 25.07 2657.77万 16.83 5.61
尿素(产品) 4.06亿 21.47 2560.22万 16.21 6.31
其他(产品) 2.70亿 14.26 4309.77万 27.28 15.98
车用尿素(产品) 1.51亿 7.96 2193.00万 13.88 14.56
三聚氰胺(产品) 9548.20万 5.05 1069.25万 6.77 11.20
房地产开发(产品) 489.12万 0.26 39.61万 0.25 8.10
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 18.37亿 97.14 1.46亿 92.13 7.92
国外销售(地区) 5412.77万 2.86 1242.41万 7.87 22.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学肥料制造业(行业) 19.75亿 53.17 1.29亿 42.05 6.52
天然气供应(行业) 8.82亿 23.73 5452.02万 17.79 6.18
其他(行业) 7.12亿 19.16 8059.92万 26.30 11.32
房地产开发(行业) 1.46亿 3.94 4247.28万 13.86 29.05
─────────────────────────────────────────────────
复合肥(产品) 9.04亿 24.33 3693.61万 12.05 4.09
天然气供应(产品) 8.82亿 23.73 5452.02万 17.79 6.18
尿素(产品) 7.11亿 19.15 3483.58万 11.37 4.90
其他(产品) 5.22亿 14.06 7806.46万 25.48 14.94
车用尿素(产品) 3.60亿 9.69 5706.77万 18.62 15.85
三聚氰胺(产品) 1.90亿 5.10 253.46万 0.83 1.34
房地产开发(产品) 1.46亿 3.94 4247.28万 13.86 29.05
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 35.61亿 95.84 2.83亿 92.47 7.96
国外销售(地区) 1.54亿 4.16 2307.82万 7.53 14.95
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 19.75亿 53.17 1.29亿 42.05 6.52
直销模式(销售模式) 12.47亿 33.55 8280.74万 27.02 6.64
其他(销售模式) 3.47亿 9.34 5231.19万 17.07 15.08
代销模式(销售模式) 1.46亿 3.94 4247.28万 13.86 29.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学肥料制造业(行业) 9.53亿 51.24 7579.85万 39.25 7.96
天然气供应(行业) 4.11亿 22.13 1966.10万 10.18 4.78
其他(行业) 3.70亿 19.91 5496.60万 28.46 14.85
房地产开发(行业) 1.25亿 6.72 4268.18万 22.10 34.18
─────────────────────────────────────────────────
复合肥(产品) 4.75亿 25.55 3420.58万 17.71 7.20
天然气供应(产品) 4.11亿 22.13 1966.10万 10.18 4.78
尿素(产品) 3.44亿 18.52 2447.80万 12.68 7.11
其他(产品) 2.54亿 13.66 4905.07万 25.40 19.32
车用尿素(产品) 1.33亿 7.17 1711.47万 8.86 12.84
房地产开发(产品) 1.25亿 6.72 4268.18万 22.10 34.18
三聚氰胺(产品) 1.16亿 6.25 591.52万 3.06 5.09
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 18.16亿 97.68 1.84亿 95.19 10.12
国外销售(地区) 4314.41万 2.32 928.64万 4.81 21.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学肥料制造业(行业) 20.97亿 46.05 3.44亿 41.01 16.39
天然气供应(行业) 9.01亿 19.77 6817.58万 8.13 7.57
其他(行业) 8.13亿 17.84 1.66亿 19.77 20.39
房地产开发(行业) 7.44亿 16.33 2.61亿 31.09 35.05
─────────────────────────────────────────────────
天然气供应(产品) 9.01亿 19.77 6817.58万 8.13 7.57
复合肥(产品) 8.90亿 19.53 9264.93万 11.05 10.41
尿素(产品) 8.87亿 19.47 1.88亿 22.47 21.25
房地产开发(产品) 7.44亿 16.33 2.61亿 31.09 35.05
其他(产品) 5.35亿 11.75 1.28亿 15.23 23.87
车用尿素(产品) 3.21亿 7.05 6282.50万 7.49 19.56
三聚氰胺(产品) 2.78亿 6.10 3802.26万 4.54 13.70
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 44.55亿 97.82 8.12亿 96.86 18.23
国外销售(地区) 9922.48万 2.18 2628.27万 3.14 26.49
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 20.97亿 46.05 3.44亿 41.01 16.39
直销模式(销售模式) 14.48亿 31.79 1.84亿 21.91 12.69
代销模式(销售模式) 7.44亿 16.33 2.61亿 31.09 35.05
其他(销售模式) 2.65亿 5.83 5020.45万 5.99 18.92
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售10.72亿元，占营业收入的28.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│陕西天信源能源发展有限公司 │ 30910.38│ 8.32│
│中国石化销售股份有限公司四川石油分公司 │ 28268.10│ 7.61│
│中国石化销售股份有限公司贵州石油分公司 │ 24402.64│ 6.57│
│深圳市易加气移动互联科技有限公司 │ 18941.90│ 5.10│
│四川蜀胜能源有限公司 │ 4675.27│ 1.26│
│合计 │ 107198.29│ 28.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购22.37亿元，占总采购额的55.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国石油化工股份有限公司西南油气分公司 │ 84045.71│ 20.89│
│四川省天然气川东能源有限责任公司 │ 72600.30│ 18.05│
│国网四川省电力公司 │ 24750.72│ 6.15│
│德阳市旌能天然气有限公司 │ 23854.51│ 5.93│
│中国石油化工股份有限公司天然气分公司四川天然气│ 18469.34│ 4.59│
│销售中心 │ │ │
│合计 │ 223720.58│ 55.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及行业发展情况
报告期内，公司的主营业务为尿素、复合肥、车用尿素、三聚氰胺、硝酸铵、包装塑料制品及LNG（液
化天然气）等产品的制造与销售。相关情况如下：
1.化肥行业
化肥是重要的农业生产资料，是农业发展和国家粮食安全的重要保障。公司化肥产品主要包括尿素、复
合肥。
我国是农业大国，也是化肥产品生产大国和消费大国。随着农业现代化深入推进，化肥需求保持刚性增
长，但农业生产与资源环境的矛盾依然突出，化肥产业面临日益严格的能源、资源、环保约束，高效肥料占
比仍待提升、产业链协同发展水平有待增强等结构性问题依然存在。为适应高质量发展要求，行业持续推进
结构调整和转型升级，产能利用率稳步提高。与此同时，企业不断强化上游资源布局，统筹推进技术研发、
品牌建设与市场渠道铺设，高效、高利用率产品持续涌现，行业已进入企业通过上游布局资源、实现话语权
持续增加，下游注重产品高效环保、强化农化服务推广的阶段，整体处于行业集中度持续提高的发展阶段，
缺乏资源和产品特点的企业市场份额将持续萎缩。
近年来，国际形势复杂多变、地缘政治博弈加剧，对全球原料供应量产生巨大影响，价格剧烈波动。化
肥作为粮食的重要生产资料，全球粮食安全被置于更加突出的位置，带动化肥需求保持一定增量。同时，精
准农业和智慧农业加速发展，为化肥行业带来新机遇。依托大数据、人工智能等技术手段，精准农田管理和
智能施肥效果持续提升，进一步推动化肥行业向更高效、更环保的方向演进。
当前化肥行业向绿色化、环保化发展已成为广泛共识。企业持续加大环保投入，积极推广环保型肥料，
不断提升生产过程中的废弃物回收利用率，降低污染物排放，推动化肥肥效不断提档升级。具备环保技术和
产品优势的化肥企业展现出更强的市场竞争力。化肥企业正加速从单一的生产者、销售者向农业产业链深度
参与者转型，通过提升服务水平，深度参与到农业种植方案制定，行业正从传统的化肥销售模式转向差异化
、个性化的作物营养解决方案提供商，将健康、环保、营养理念融入产品生产全过程，打造全方位的作物营
养解决方案，助力农业种植提质增效。随着国家化肥产业政策持续优化，绿色健康、速效与长效有机结合、
土壤改良等功能性高效生态肥料将迎来更大发展空间。
2.车用尿素行业
车用尿素是选择性催化还原（SCR）技术的核心消耗品，通过与柴油车尾气中的氮氧化物发生化学反应
，将其还原为无害的氮气和水，在降低机动车污染物排放、改善空气质量方面发挥着不可替代的作用。我国
车用尿素产品执行国家标准GB29518-2013《柴油发动机氮氧化物还原剂尿素水溶液（AUS32）》，该标准对
尿素含量、密度、杂质含量等指标作出了明确规定。报告期内，车用尿素行业延续国六排放标准全面落地后
的稳健发展态势。从政策环境看，排放标准持续趋严。2026年4月，生态环境部与市场监管总局联合发布公
告，批准《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》（GB18352.6-2016）、《重型柴油车污
染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》（GB17691-2018）两项标准修改单为国家大气污染物排放标准
修改单，自2026年5月1日起实施。修改单从软件和硬件两大维度强化监管：软件层面新增软件标定识别码（
CALID）和标定验证码（CVN）强制备案制度；硬件层面新增三元催化转化器贵金属检测要求。非道路移动机
械方面，2022年12月1日起，全国范围实施国四标准，禁止生产、进口和销售不符合国四标准要求的560kW以
下（含560kW）非道路柴油移动机械及柴油机。据生态环境部测算，通过实施国四排放标准，到2025年将实
现氮氧化物减排37.5万吨、PM减排3.2万吨，减排比例分别达12.5%和19.3%。选择性催化还原装置（SCR）和
颗粒捕集器（DPF）等先进排放控制技术在非道路移动机械领域的应用大幅提升。国七排放标准方面，2026
年2月27日，生态环境部在例行新闻发布会上提出，“十五五”期间将加快制定机动车国七排放标准，同步
推进非道路移动机械国五、船舶国三等标准制定。2026年4月，生态环境部环境标准研究所组织召开国七排
放标准征求意见稿技术审查会。行业预期国七排放标准将于2028年全面实施。生态环境部大气环境司表示，
将对标国际先进法规，研究制定轻型车、重型车的国七标准，实现机动车减污降碳协同。从市场需求看，我
国重型货车保有量近900万辆，虽不足汽车保有量的3%，但排放的氮氧化物却占80%以上。庞大的存量柴油车
和工程机械基数为车用尿素提供了稳定的刚性需求。从行业监管看，车用尿素产品质量监督抽查力度持续加
强，多地市场监管部门已将车用尿素纳入2026年度产品质量监督抽查计划，行业监管力度持续加强。车用尿
素行业呈现弱经济周期性与强政策驱动性的特征，受宏观经济波动影响较小，但与环保法规执行力度及物流
货运景气度高度相关。随着国六排放标准修改单实施、非道路移动机械监管趋严以及国七标准加快制定，车
用尿素作为柴油车刚性消耗品的属性持续增强，行业需求具备长期支撑。
3.其他化工产品行业
（1）三聚氰胺。近年来我国三聚氰胺产能增长迅速，已成为全球最大的三聚氰胺生产国。据行业统计
，截至2026年6月底，我国三聚氰胺生产企业共24家，拥有三聚氰胺装置57套，设计总产能248万吨。2026年
上半年，全国三聚氰胺总产量约85万吨，国内需求较弱，国内实际消费不足50万吨，出口约37万吨，供需矛
盾较大。目前国内在建三聚氰胺产能近88万吨，预计未来产能过剩会更加明显，市场竞争更趋激烈。
（2）硝酸铵。当前硝酸铵行业主要呈现四大趋势：一是产能增量集中释放。新建项目审批收紧，但搬
迁改造项目新增产能近160万吨/年，未来两年陆续投产，市场供给压力显著提升；二是安全监管趋严。2026
年9月30日将实施危化重大事故隐患判定新规，企业须对标自查，严守安全生产合规底线；三是产品价格持
续走低。据中国氮肥工业协会数据，因原料气价上涨、煤价下行，2026年上半年合成氨均价同比下降6.70%
，带动硝酸铵市场价格同步回落；四是出口规模大幅收缩。2025年硝酸铵出口6.1万吨，同比增量1.9万吨；
受出口管控影响，2026年1～4月出口仅2.84万吨。
（3）包装制品。塑料包装广泛应用于食品、医药、电商物流领域，当前行业整体处于总量平稳增长、
产品结构优化升级、绿色低碳转型并行的关键周期。全球市场：2025年全球塑料包装市场规模突破1.2万亿
美元，机构预判（全球环保研究网《全球塑料包装行业深度调查研究报告》）2026年全年市场规模可达1.4
万亿美元，年均复合增速约4%，亚太地区为核心增长市场，市场占比超37.5%。国内市场：行业整体规模持
续扩容但增速持续回落，中国塑料加工工业协会、中国包装联合会年度行业运行报告显示，2025年国内塑料
包装市场规模8,960亿元，占包装全行业总规模27.3%；行业规模以上企业合计1.23万家，主营业务总收入突
破1.8万亿元。机构预测（中国塑料加工工业协会《2026年中国塑料制品行业运行数据年报》）2026年全国
塑料制品总产量7,850万吨，同比增速3.2%，增速显著低于2021-2025年均水平，行业平均产能利用率74.6%
，呈现市场总量稳定、高低端产能供需结构失衡特征。
4.液化天然气（LNG）行业
液化天然气（LNG）凭借清洁低碳、安全高效、储运灵活的特点，持续成为国内能源结构转型的重要清
洁能源，在重卡车用燃料、工业保供、城市调峰等领域占据核心地位，其中车用LNG燃料仍是西南区域重卡
运输行业的主流清洁能源选择。2026年上半年，受国际地缘波动、亚洲刚需采购及欧洲季节性补库叠加影响
，国内油气市场呈现先稳后升、高位震荡走势，1-2月价格低位运行，3-4月行情大幅冲高，5-6月维持高位
区间波动。行业产能结构持续优化，井口橇装轻量化项目成为行业发展新趋势，替代传统大规模集中式产能
，行业市场化、轻量化、终端化发展特征凸显。
（二）公司主要产品及用途
1.化肥业务。公司尿素产品分为两大系列：一是基础农用尿素，指标优于国标，主要作为小麦、水稻、
玉米等大田作物追肥，同时内部供给车用尿素、复合肥、三聚氰胺作为工业原料。二是增值功能尿素，在原
有海藻酸、多肽、螯合锌钾硼、稳定性尿素基础上，2026年新增聚谷氨酸尿素、智能弹尿素两款新品，有效
提升氮素缓释利用率，减少养分流失，适配果蔬、中药材等经济作物，相比普通尿素具备稳定溢价，优化产
品盈利结构。公司复合肥属于化肥类产品，用以提高土壤肥力、促进作物生长、提升农业生产力。围绕绿色
高效与作物精准营养的发展方向，公司已形成覆盖不同区域、不同作物在各生长阶段营养需求的产品体系，
广泛适用于大田作物和经济类作物。同时，为贴合行业向高效环保、功能性方向升级的趋势，公司近年来开
发了多款新型增效产品，在水溶性、功能性等方面持续突破，更好满足作物种植技术提升和高品质种植的需
求。
2.车用尿素业务。柴油车尾气处理液（国内俗称车用尿素），是一种以高纯度尿素和超纯水为原料配制
而成的，尿素浓度为32.5%的尿素水溶液，其主要用于配有SCR（车用选择性催化还原尾气后处理系统）的乘
用车、商用车和重型卡车及非道路使用柴油发动机的车辆，是SCR技术中必须要用到的消耗品，车用尿素在S
CR系统中与催化剂一起将柴油发动机排放的有害氮氧化物转换成无害的水蒸气和氮气，以有效降低柴油发动
机的尾气污染物排放。公司车用尿素业务主要产品为车用尿素溶液及车用尿素颗粒，用于配装SCR系统的各
类柴油车（含重卡、客车等）及非道路移动机械（工程机械、农业机械等）的尾气氮氧化物净化处理。公司
产品执行GB29518-2013国家标准，在尿素含量、杂质控制等关键指标上均满足日趋严格的排放标准要求。
3.三聚氰胺业务。三聚氰胺俗称密胺，白色单斜晶体，几乎无味，微溶于水，以尿素为原料生产，是一
种重要的有机化工原料，不可用于食品加工或食品添加物。三聚氰胺是一种有机化学中间品，主要用于与甲
醛缩合，制成三聚氰胺—甲醛树脂（氨基树脂的一种）。三聚氰胺集中在作阻燃剂、改性剂和化工中间体生
产聚胺树脂等方面，普遍用于塑料及涂料工业，也可作纺织物防摺、防缩处理剂，其改性树脂可做色泽鲜艳
、耐久、硬度好的金属涂料，还可用于坚固、耐热的装饰薄板、防潮纸张、电器制造及灰色皮革鞣皮剂，合
成防火层板的粘接剂，防水剂的固定剂或硬化剂等。
4.硝酸铵业务。硝酸铵为通用性多功能基础化工原料，纯品含氮35%，农用、工业双向价值突出，综合
利用效益良好。农业方面，作为高效优质氮肥，水溶性好，同步提供硝态氮、铵态氮；硝态氮快速供肥、见
效快，铵态氮长效缓释；产品酸度低，无土壤残留污染，适配全类型耕地，农用性价比优势明显。工业领域
应用广阔，除主流核心工业用途外，还可生产杀虫剂、冷冻剂、氧化氮吸收剂，亦是制备笑气、烟火制品的
核心原料，横跨化工、轻工、民用制品等多个行业。
5.包装制品业务。公司包装板块主要产品有塑料编织袋、重载膜（FFS膜）、流延膜（CPP膜）、PE膜、
全PE镀氧化物膜以及注塑托盘、塑料容器。塑料编织袋主要应用在化工、食品、饲料等行业，重载膜（FFS
膜）主要用于石化行业，流延膜（CPP膜）、PE膜主要用于食品、日用品行业，全PE镀氧化物膜主要用于食
品、日用品、医药等行业，塑料容器及注塑托盘主要用于物流运输及液体包装。
6.液化天然气（LNG）业务。天然气是从气田中开采出的天然可燃气体，其主要成分是甲烷。而液化天
然气（LNG）则是将天然气通过压缩和冷却处理，使其温度降至沸点（-161.5℃）后转化成的液体，具有无
色、无味、无毒且无腐蚀性的特性，体积仅为同等量气态天然气的1/625，质量约为同体积水的45%，可大大
节省储存和运输空间。且具有热值高、性能优良等特点，被誉为地球上最清洁、高效的化石能源。液化天然
气通常储存在-161.5摄氏度、0.1MPa左右的低温储存罐内，用专用船或槽车运输，使用时重新气化。主要应
用于LNG燃料车的加注。目前，阆中双瑞具备日处理100万方天然气、东财双瑞具备日处理20万方天然气的液
化生产能力。
（三）产品主要经营模式
1.化肥业务。公司尿素采用全国一级经销商为主、规模化种植终端直销为辅的销售模式，渠道覆盖全国
多个省份；春耕旺季装置满负荷生产保障农资保供，农业淡季统筹设备检修、节能技改；建立产销联动机制
，结合农时节奏动态调整出货与库存。公司复合肥主要通过全国范围一级经销商渠道代理销售与部分终端客
户、种植大户直销相结合的销售模式。紧跟国家农业产业政策导向，践行减肥增效原则，营销端实行产、供
、销、研一体化运作，与院士团队合作共建科技小院，并联合科研院校及产品增效研究机构，结合不同市场
、不同作物的精准营养需求方案，持续推动产品技术迭代升级。在服务理念和市场拓展上，公司秉持“农化
服务先行、市场精耕细作”的理念服务终端，按照“巩固西南、拓展华南、华中、华东，提升北方”的战略
布局拓展市场。根据不同市场特点，灵活采取代理或直销模式，将公司化肥产品覆盖至全国二十余个省市，
市场占有率稳步提升。通过深化渠道网络和强化农化服务能力，公司正加速从传统化肥销售商向综合作物营
养解决方案提供商转型。
2.车用尿素业务。公司车用尿素主要采取以销定产的生产模式。采购方面，主要原材料为工业级尿素等
化工原料，依托四川美丰资源优势，原料供应稳定。销售方面，采取直销与经销相结合的销售模式，既服务
于大型整车制造厂、物流企业等集团客户，也通过经销商网络覆盖终端市场。
3.三聚氰胺业务。采取全国范围一级经销商渠道代理销售模式。
4.硝酸铵业务。硝酸铵为国家重点管控危险化学品，生产、储存、销售、运输全链条均严格执行行政审
批许可制度，相关经营业务须依法取得对应专项资质后方可开展，行业整体实施合规化销售、闭环式规范化
运营管理。公司硝酸铵产品分两类用途：对内供给硝基复合肥生产，完善内部产业链配套；对外销售液态硝
酸铵，用作尿素硝酸铵溶液、硝酸钾、民爆产品的原料。
5.包装制品业务。采取以销定产、订单驱动生产模式。通过常态化市场开发、商务洽谈、项目招投标等
渠道开发、锁定合作客户，依据客户订单排产、组织生产与按期交付。
6.液化天然气（LNG）业务。2026年上半年，公司优化升级传统以产定销模式，形成“以产定销、市场
化竞价、终端直供、贸易补量”的多元化经营模式。核心生产端延续液化生产、公路配送、终端直销的基础
模式，依托自有液厂及井口橇装产能，稳定产出LNG产品，通过精细化生产管控保障货源稳定。持续拓展川
渝、贵州、湖北等核心区域销售渠道，依托终端加气站点、合作终端网络实现定点直供。同时辅以LNG贸易
业务补充市场资源、平衡产销缺口，有效对冲区域供需波动风险。
（四）公司所处的行业地位
1.化肥业务。公司是国内气头尿素标杆企业，依托尿素—三聚氰胺—硝酸铵联产循环工艺实现资源降耗
增效；依托科技小院打造产品和田间农技服务的差异化优势，西南区域品牌与市场份额领先；短板为天然气
原料成本高于大型煤制尿素企业，整体产能规模不及头部煤制大厂。公司复合肥产品依托自有的尿素、硝酸
铵产能资源优势，构建起年产30万吨尿基喷浆复合肥和45万吨硝硫基高塔复合肥的产业结构。产品具备养分
全、含量高、肥效长、溶解快、易吸收、利用率高等特点，契合当前减肥增效与绿色高效农业的用肥需求。
围绕作物全生长周期的精准营养需求，公司持续完善产品体系化建设，现已形成以美丰比利夫、美源、青藤
、美丰美、美丰根、美丰黄金3+金二代、美丰福瑞得、美丰博易得、美丰美立方等品牌为代表的系列产品矩
阵。基于对不同作物养分需求规律的研究，公司先后推出缓控释类复合肥、功能性复合肥、水溶性复合肥、
海藻酸复合肥等满足作物各阶段需求的高效产品，并向速溶长效、土壤友好等方向持续迭代。针对不同特色
作物的差异化需求，公司联合国内知名科研院所及企业，共同研发出多种特色作物专用配方复合肥。多年来
，公司始终坚守品质至上的理念，以稳定的产品质量和优良的肥效表现，助力农业生产提质增效，赢得了广
大用户及合作伙伴的信赖与认可。
2.车用尿素业务。公司是国内车用尿素行业的主要生产企业之一。“美丰加蓝”品牌在车用尿素领域属
于市场公认的优质品牌之一，具备完整的生产资质与严格的质量管控体系。公司采用天然气提纯工艺，产品
纯度较高。但对标国际国内头部企业，公司在终端渠道覆盖和市场占有率方面仍有较大提升空间。
3.三聚氰胺业务。公司是国内采用烨晶科技技术的三聚氰胺装置单套产能最大的生产企业之一，公司三
聚氰胺产能占全国总产能2%，占四川区域产能16%，在四川区域的市场占有率近30%。
4.硝酸铵业务。依托成熟的装置管控能力，公司硝酸铵装置运行周期、综合能耗、生产效率等关键运营
指标处于国内同行业第一梯队。川渝地区同行企业产品形态多样（包括结晶硝酸铵、硝酸铵溶液、尿素硝酸
铵溶液），公司目前仅有尿素硝酸铵溶液、硝酸铵溶液两类液态产品，品类布局相对单一，市场适配性不足
。受市场行情下滑及产品结构影响，在川渝地区销售份额占比有所回落。
5.包装制品业务。公司长期深耕工业重包装、功能性软包装基材、高阻隔膜研发生产，设计综合年产能
5万吨。公司系国内较早落地自动化FFS工业包装成套方案的企业，2010年推出一体化成型、灌装、封口自动
化包装解决方案；作为行业标准《包装用多层共挤重载膜、袋》（BB/T0058-2011）主要起草单位，拥有省
级名牌“建华牌”塑料编织袋自主品牌。
6.液化天然气（LNG）业务。2026年上半年，公司LNG板块持续扩容提质、深耕终端布局，行业竞争力与
区域市场影响力稳步提升。产能端：阆中双瑞、东财双瑞稳产稳销，公司多元化产能布局契合行业发展新趋
势，形成差异化竞争优势。下游端：贵州“加气走廊”项目稳定运营，形成川渝黔联动的终端供气网络，构
建起“生产—储运—终端销售”一体化产业闭环。同时，积极拓展湖北等华中区域LNG终端项目，持续完善
跨区域产业布局。目前，通过整合多基地生产产能、终端加气网络、物流承运体系、跨区域销售渠道等核心
资源，形成规模化、一体化、跨区域的LNG综合服务能力，居西南区域核心LNG产销企业行列，在区域清洁能
源保供、行业市场化发展中发挥着重要支撑作用，市场话语权与品牌影响力持续提升。
（五）业绩驱动因素
报告期，面对复杂多变的宏观环境与行业竞争压力，公司努力克服市场波动带来的风险挑战，切实强化
安全环保、成本管控、市场拓展、经营管理、科技创新等领域重点工作，确保生产经营稳定，夯实抗周期、
抗风险能力。报告期业绩变化情况符合行业发展状况。
1.化肥业务。尿素：报告期内，受行业产能过剩、天然气价格上涨、2026年5-6月农业淡季终端走货放
缓，以及工业需求偏弱等因素综合影响，尿素毛利同比收缩。应对措施：一是重点推广高附加值的新型增值
产品，聚焦智能弹尿素、稳定性尿素、聚谷氨酸尿素核心推广，持续扩大海藻酸尿素、螯合锌钾硼、多肽尿
素等成熟产品的销量规模，引导渠道优化产品销售结构，科技小院农化服务锁定区域稳定客源；二是淡季出
台渠道激励政策，下沉乡镇终端、开展示范田推广拉动零售；三是优化产销库存，保障渠道稳定保供，合理
配置仓储资源；四是装置长满优运行摊薄固定制造费用，同步实施合成氨节能技改降低气耗。从中长期看：
粮食安全战略长期托底尿素农业刚需，化肥减量增效政策持续利好功能性新型尿素赛道；持续推进节能降碳
技改、迭代聚谷氨酸、智能弹等高端尿素新品，依托特色农化服务体系平抑行业周期波动，巩固西南地区气
头尿素龙头地位。复合肥：报告期内，国内复合肥市场整体呈现成本高位支撑、价格震荡抬升、供需偏弱运
行、结构分化明显的态势，行情整体由原料端主导，阶段性刚需托底价格，但下游承接力度不足，市场需求
低迷，企业为提高走货量，利润水平持续压缩。面对复杂市场环境，公司通过前瞻性研判市场需求，把握原
材料采购节点，动态优化装置开机模式，合理组织复合肥生产供应，制定贴合市场销售策略，利用产品品质
和优异的田间表现进行重点销售推广，在行业整体承压背景下实现复合肥产销平稳。
2.车用尿素业务。政策驱动：国六排放标准修改单自2026年5月1日起正式实施，从软件和硬件两大维度
强化排放监管；国七排放标准加快制定，预计2028年全面实施；非道路移动机械国四标准已于2022年12月1
日实施。排放标准持续趋严直接拉动车用尿素需求。需求刚性：庞大的存量柴油车和工程机械基数为车用尿
素提供了稳定的刚性需求。应用场景拓展：非道路移动机械排放标准升级，SCR装置等先进排放控制技术应
用大幅提升，车用尿素的应用范围从道路车辆拓展至非道路领域。行业规范化：各地市场监管部门持续加强
车用尿素产品质量监督抽查，打击不合格产品，加速低质低价产品出清，有利于合规经营的头部企业提升市
场份额。
3.三聚氰胺业务。公司三聚氰胺装置采用烨晶科技第四代气相淬冷法生产工艺，以尿素为原料生产三聚
氰胺产品，装置尾气送硝铵装置联产硝酸铵。报告期内，公司加强三聚氰胺装置的运行管理，降低装置消耗
，稳定产品质量。同时加大市场销售力度，实现三聚氰胺产品产销平衡。
4.硝酸铵业务。报告期内，硝酸铵行业整体产能过剩，市场持续供大于求，北方市场价格竞争白热化，
叠加下游民爆企业开工不足、硝酸钾行业需求疲软，行业销售承压、盈利空间收窄。公司依托成熟工艺，采
用三聚氰胺装置尾气联产硝酸铵，实现资源综合利用，有效降低装置消耗。公司拥有长期、稳定合作的下游
客户，产品辐射范围广，周边民爆、硝酸钾企业相对集中，便于市场拓展。公司坚持以市场和客户需求为导
向，持续提升配套服务质量，稳固核心客户合作份额。
5.包装制品业务。生产装置先进、产品品质优异、产品品类齐全、市场覆盖面较广、品牌认可度较高。
6.液化天然气（LNG）业务。2026年上半年，全球地缘局势波动加剧，国际天然气价格持续上行，受上
游原料气涨价传导影响，阆中双瑞LNG业务原料气采购成本上涨，整体经营承压、盈利水平偏弱。报告期内
，公司通过动态调控产销节奏、优化库存与生产调度，基本实现产销平衡、稳定运营目标，但成本上涨直接
压缩了盈利空间，贵州“加气走廊”终端加气站利润大幅收缩，LNG板块整体经济效益表现疲软。从后期行
业趋势看，近期国家11部委联合出台推进重型电动卡车推广应用的相关政策，将持续推动重卡领域能源消费
结构转型，替代传统LNG车用燃料市场。随着电动重卡加速落地普及，LNG车用需求将逐步承压，行业供需格
局持续调整，后续需持续跟踪政策落地节奏，精准研判LNG价格走势，动态调整产销策略与库存规模，提前
做好业务布局优化与风险应对工作。
二、核心竞争力分析
（一）产业布局合理，产品类别丰富。公司经过多年发展，形成以肥为主，环保、能源、高分子材料、
精细化工、现代农业六大产业协同增长的发展格局。建有天然气制合成氨、尿素、车用尿素、尿基复合肥产
业链，以及天然气制合成氨、尿素、三聚氰胺、硝酸、硝酸铵、硝基复合肥、液体二氧化碳产业链，布局LN
G、油田化学剂、先进高分子功能性膜材料和现代农业产业，产品从之前单一的普通农用尿素延伸到农用增
值尿素、车用尿素、转鼓喷浆尿基复合肥、高塔熔融硝基复合肥、高塔尿基复合肥、三聚氰胺、硝酸、液体
硝铵、工业二氧化碳、食品级二氧化碳、液化天然气、油田化学剂、工业及食品包材等产品，可满足市场多
样化需求。
（二）工艺技术先进，广受行业认可。公司坚持创新发展、绿色发展，研发出多项具有行业领先水平的
装置工艺和生产技术。开发的气头大型合成氨/尿素装置能量优化技术，获四川省科技进步一等奖；开发的
转鼓喷浆聚合法复合肥生产工艺，获四川省科技进步一等奖；与中国五环公司合作开发的高效合成、低能耗
尿素工艺技术，获氮肥、甲醇行业技术进步一等奖，并成功入选《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备
推荐目录》；独创的高塔大颗粒尿素造粒技术，产品粒大、均匀、缓释，获四川省科技进步二等奖；开发的
稳定性尿素生产技术及产品应用获全国农化服务创新成果一等奖；参与开发的“海藻酸增值肥料系列标准研
制及应用”获中国石油和化学工业联合会科技进步二等奖；开发的三胺、硝铵、液体二氧化碳联产技术，实
现资源高效利用，降低生产成本；研发的车用尿素产品生产工艺，获国家授权发明专利2项，其中“一种氮
氧化物还原剂的生产方法”获氮肥、甲醇行业专利二等奖；独创的高强度、高韧性多层共挤重载膜袋配方技
术，填补我国包装行业在高端包装领域空白。截至报告期末，公司成功获评“国家级高新技术企业”；入围
“四川企业技术创新能力百强”“四川企业发明专利拥有量百强”；“功能性高分子膜材料中试平台”入选
四川省首批制造业中试能力清单；拥有有效授权专利共62件，其中发明专利21件、实用新型专利35件、外观
设计6件；取得26项著作权登记；荣获省级科技进步奖6项，行业科技进步奖5项。
（三）营销网络健全，客户关系稳固。经过多年市场拓展，公司已在全国30个省市自治区建立营销网络
，与众多知名企业建立长期稳定的合作关系，积累了一大批忠实的客户群体。截至报告期末，公司客户群体
总数超过2300家，其中活跃核心客户近800家。健全的渠道、优质的客户以及长期稳固的合作关系为公司产
品扩大市场销售增添了活力。
（四）产品质量过硬，品牌价值集聚。公司以“价值引领、价值创造、价值提升”为导向，持续实施品
牌战略，始终坚持以过硬质量赢得市场、诚信经营拓展市场、高效服务巩固市场。“美丰”品牌先后荣获“
中国品牌影响力100强”“中国品牌价值500强”“中国化工行业十大影响力品牌”“中国品牌建设十大杰出
企业”“中国尿素市场产品质量用户满意第一品牌”“中国农资行业最具价值品牌”“全国质量管理先进企
业”等称号，上榜“中国化工500强企业”“四川100强企业”“中国化肥100强企业”；复合肥产品取得“
环保生态肥料”认证；车用尿素产品通过欧盟市场准入的REACH认证、国际汽车行业的技术规范ISO/TS16949
认证、德国汽车工业协会（VDA）的AdBlue认证、中国内燃机协会的CGT认证，并上榜“四川制造好产品”名
单，是国家标准起草单位；主导多层共挤重载膜、袋包装产品行业标准制定；高塔大颗粒尿素、尿基复合肥
、高分子膜材等产品，分别被评为“四川省工业质量标杆”，普通尿素荣获“天府名品”认证；建设科技小
院，助力乡村振兴工程，荣获“上市公司乡村振兴最佳实践案例”“ESG创新实践案例”“520社会责任日ES
G营销最佳案例”等殊荣。
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