经营分析☆ ◇000750 国海证券 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证
券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券；代销金融产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
子公司及结构化主体(地区) 21.65亿 51.68 2.56亿 43.28 11.82
总部及分公司(地区) 15.24亿 36.39 1.97亿 33.24 12.89
广西壮族自治区(地区) 4.10亿 9.78 2.39亿 40.39 58.29
广东省(地区) 5238.33万 1.25 -1145.27万 -1.94 -21.86
上海市(地区) 3372.12万 0.81 650.54万 1.10 19.29
北京市(地区) 1514.61万 0.36 396.94万 0.67 26.21
陕西省(地区) 1246.25万 0.30 501.75万 0.85 40.26
浙江省(地区) 1059.86万 0.25 -1065.05万 -1.80 -100.49
山东省(地区) 981.90万 0.23 -558.35万 -0.94 -56.86
四川省(地区) 627.95万 0.15 -14.10万 -0.02 -2.25
云南省(地区) 491.82万 0.12 -153.49万 -0.26 -31.21
江苏省(地区) 403.82万 0.10 -493.73万 -0.83 -122.26
湖南省(地区) 375.21万 0.09 -50.89万 -0.09 -13.56
福建省(地区) 292.74万 0.07 -545.30万 -0.92 -186.27
重庆市(地区) 263.39万 0.06 -77.76万 -0.13 -29.52
贵州省(地区) 219.02万 0.05 -37.02万 -0.06 -16.90
河南省(地区) 179.86万 0.04 -259.89万 -0.44 -144.49
山西省(地区) 129.01万 0.03 -269.79万 -0.46 -209.11
湖北省(地区) 119.78万 0.03 -365.65万 -0.62 -305.26
安徽省(地区) 66.25万 0.02 -239.53万 -0.41 -361.57
新疆维吾尔族自治区(地区) 53.50万 0.01 -202.89万 -0.34 -379.24
河北省(地区) 50.72万 0.01 -151.21万 -0.26 -298.15
江西省(地区) 17.51万 0.00 -260.61万 -0.44 -1488.74
天津市(地区) -8.59万 0.00 -253.34万 -0.43 2949.81
抵消数(地区) -7722.55万 -1.84 -5400.51万 -9.13 69.93
───────────────────────────────────────────────
其他业务(业务) 17.87亿 42.68 -2.05亿 -34.74 -11.49
财富管理业务(业务) 11.58亿 27.65 4.51亿 76.27 38.95
投资管理业务(业务) 9.07亿 21.65 3.07亿 51.89 33.83
销售交易与投资业务(业务) 2.76亿 6.59 7822.60万 13.23 28.36
企业金融服务业务(业务) 6982.88万 1.67 -5169.38万 -8.74 -74.03
抵销(业务) -965.88万 -0.23 1237.12万 2.09 -128.08
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
子公司及结构化主体(地区) 9.40亿 45.24 1.94亿 33.50 20.62
总部及分公司(地区) 9.26亿 44.60 3.48亿 60.23 37.61
广西壮族自治区(地区) 2.13亿 10.24 1.34亿 23.11 62.87
广东省(地区) 2733.35万 1.32 -347.57万 -0.60 -12.72
上海市(地区) 1778.75万 0.86 372.76万 0.64 20.96
北京市(地区) 892.66万 0.43 337.53万 0.58 37.81
陕西省(地区) 624.90万 0.30 237.54万 0.41 38.01
浙江省(地区) 514.16万 0.25 -564.69万 -0.98 -109.83
山东省(地区) 471.35万 0.23 -265.89万 -0.46 -56.41
四川省(地区) 358.69万 0.17 21.22万 0.04 5.92
云南省(地区) 244.86万 0.12 -91.06万 -0.16 -37.19
湖南省(地区) 193.35万 0.09 -14.11万 -0.02 -7.30
江苏省(地区) 179.28万 0.09 -265.47万 -0.46 -148.08
福建省(地区) 154.50万 0.07 -242.67万 -0.42 -157.06
重庆市(地区) 139.20万 0.07 -45.99万 -0.08 -33.04
贵州省(地区) 89.98万 0.04 -32.52万 -0.06 -36.15
河南省(地区) 85.87万 0.04 -136.19万 -0.24 -158.60
湖北省(地区) 66.94万 0.03 -181.88万 -0.31 -271.69
山西省(地区) 58.90万 0.03 -140.93万 -0.24 -239.26
新疆维吾尔族自治区(地区) 39.30万 0.02 -91.19万 -0.16 -232.01
安徽省(地区) 31.76万 0.02 -114.21万 -0.20 -359.61
河北省(地区) 27.85万 0.01 -70.53万 -0.12 -253.22
江西省(地区) 1.97万 0.00 -118.51万 -0.20 -6013.11
抵消数(地区) -8842.82万 -4.26 -7983.16万 -13.80 90.28
───────────────────────────────────────────────
投资管理业务(业务) 4.85亿 23.36 1.80亿 31.08 37.06
零售财富管理业务(业务) 4.19亿 20.18 5962.87万 10.31 14.23
销售交易与投资业务(业务) 2.80亿 13.46 2.10亿 36.27 75.06
信用业务(业务) 1.86亿 8.94 2.07亿 35.72 111.21
企业金融服务业务(业务) 4721.02万 2.27 -885.95万 -1.53 -18.77
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
子公司及结构化主体(地区) 20.01亿 55.33 4.00亿 78.21 19.99
总部及分公司(地区) 10.45亿 28.88 -5990.60万 -11.71 -5.74
广西壮族自治区(地区) 4.63亿 12.79 2.58亿 50.47 55.80
广东省(地区) 4774.59万 1.32 -2006.89万 -3.92 -42.03
上海市(地区) 3756.71万 1.04 898.24万 1.76 23.91
北京市(地区) 1750.73万 0.48 382.38万 0.75 21.84
陕西省(地区) 1155.95万 0.32 286.91万 0.56 24.82
浙江省(地区) 958.75万 0.27 -1324.49万 -2.59 -138.15
山东省(地区) 954.56万 0.26 -548.51万 -1.07 -57.46
四川省(地区) 603.58万 0.17 -29.15万 -0.06 -4.83
云南省(地区) 540.61万 0.15 -176.95万 -0.35 -32.73
湖南省(地区) 384.58万 0.11 -111.72万 -0.22 -29.05
福建省(地区) 332.32万 0.09 -354.41万 -0.69 -106.65
重庆市(地区) 275.60万 0.08 -44.78万 -0.09 -16.25
江苏省(地区) 236.85万 0.07 -591.12万 -1.16 -249.57
河南省(地区) 183.15万 0.05 -122.20万 -0.24 -66.72
山西省(地区) 156.47万 0.04 -212.93万 -0.42 -136.08
湖北省(地区) 144.89万 0.04 -363.81万 -0.71 -251.10
贵州省(地区) 142.14万 0.04 -79.50万 -0.16 -55.93
安徽省(地区) 78.39万 0.02 -281.40万 -0.55 -358.97
新疆维吾尔族自治区(地区) 68.60万 0.02 -181.31万 -0.35 -264.32
河北省(地区) 32.90万 0.01 -202.65万 -0.40 -616.00
江西省(地区) 6.50万 0.00 -275.08万 -0.54 -4235.12
抵消数(地区) -5675.74万 -1.57 -3337.02万 -6.52 58.79
───────────────────────────────────────────────
投资管理业务(业务) 10.42亿 28.80 4.29亿 83.97 41.24
零售财富管理业务(业务) 9.39亿 25.95 1.67亿 32.61 17.77
信用业务(业务) 2.96亿 8.18 2.79亿 54.51 94.21
企业金融服务业务(业务) 8962.15万 2.48 -2906.16万 -5.68 -32.43
销售交易与投资业务(业务) -9520.83万 -2.63 -3.06亿 -59.86 321.57
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
子公司及结构化主体(地区) 8.34亿 49.55 2.31亿 52.72 27.67
总部及分公司(地区) 5.99亿 35.58 1.33亿 30.26 22.11
广西壮族自治区(地区) 2.45亿 14.53 1.54亿 35.25 63.08
广东省(地区) 2265.13万 1.35 -785.46万 -1.79 -34.68
上海市(地区) 1929.49万 1.15 685.75万 1.57 35.54
北京市(地区) 847.22万 0.50 277.34万 0.63 32.74
陕西省(地区) 531.83万 0.32 147.16万 0.34 27.67
浙江省(地区) 482.30万 0.29 -485.81万 -1.11 -100.73
山东省(地区) 480.11万 0.29 -218.91万 -0.50 -45.59
四川省(地区) 297.65万 0.18 23.81万 0.05 8.00
云南省(地区) 279.16万 0.17 -62.11万 -0.14 -22.25
福建省(地区) 199.83万 0.12 -116.15万 -0.27 -58.12
湖南省(地区) 193.07万 0.11 -30.08万 -0.07 -15.58
重庆市(地区) 126.43万 0.08 -6.68万 -0.02 -5.28
江苏省(地区) 119.32万 0.07 -273.20万 -0.62 -228.97
河南省(地区) 95.19万 0.06 -36.18万 -0.08 -38.01
贵州省(地区) 77.87万 0.05 -24.49万 -0.06 -31.45
山西省(地区) 77.08万 0.05 -88.61万 -0.20 -114.95
湖北省(地区) 71.75万 0.04 -163.40万 -0.37 -227.72
安徽省(地区) 39.93万 0.02 -151.50万 -0.35 -379.44
新疆维吾尔族自治区(地区) 30.20万 0.02 -98.67万 -0.23 -326.71
河北省(地区) 9.35万 0.01 -96.83万 -0.22 -1035.84
江西省(地区) -2.18万 0.00 -133.15万 -0.30 6121.58
抵消数(地区) -7586.18万 -4.50 -6346.57万 -14.49 83.66
───────────────────────────────────────────────
投资管理业务(业务) 5.75亿 34.13 2.64亿 60.32 45.97
零售财富管理业务(业务) 5.70亿 33.82 2.22亿 50.66 38.95
信用业务(业务) 1.69亿 10.01 1.27亿 28.96 75.23
企业金融服务业务(业务) 3741.59万 2.22 -1219.86万 -2.79 -32.60
销售交易与投资业务(业务) -2534.63万 -1.51 -7956.79万 -18.17 313.92
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2010-12-31
前5大客户共销售0.38亿元，占营业收入的29.06%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│广西集琦医药有限责任公司 │ 1375.74│ 10.39│
│广东台城制药有限公司 │ 770.86│ 5.82│
│宜昌人福药业有限责任公司 │ 605.72│ 4.58│
│江苏平光制药有限责任公司 │ 593.98│ 4.49│
│葵花药业集团（衡水）得菲尔有限公司 │ 500.34│ 3.78│
│合计 │ 3846.64│ 29.06│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业的情况
（一）公司所处行业基本情况及发展阶段
2023年，随着稳定资本市场相关政策相继出台，资本市场与证券公司行业地位持续提升，证券公司作为
活跃资本市场的“先锋”，机遇与挑战并存。在金融强国目标下，证券行业围绕做好“五篇大文章”，以专
业能力推动实体经济转型升级。政策端方面，“活跃资本市场”与“提振投资者信心”的提出，交易印花税
减半落地，有望持续活跃资本市场，提振投资者信心。券商风险控制指标计算标准征求意见，引导行业坚持
稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，助力优质券商通过风险资本准备和表内外资产总额的调整系
数，打开资本使用效率空间，提供高质量金融服务，充分发挥服务实体经济融资等作用。行业发展方面，中
国证监会提出，要引导中小机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细，实现特色化、差
异化发展。同时，随着近几年来居民金融资产配置需求持续增加，基金市场稳步发展，证券公司持续深化财
富管理转型，证券经纪人持续减少，投资顾问数量持续增长，此消彼长下证券公司“投顾化”转型升级或将
成为大势所趋，在ETF规模突破2万亿元的同时，证券公司在基金代销百强名单中占得半数以上席位，证券行
业财富管理、资产管理业务仍有广阔发展空间。
（二）证券行业周期性特点
证券行业具有较强的周期性。我国证券公司的主要业务包括证券经纪、投资银行、资产管理与证券自营
等，这些业务的发展前景、盈利状况与证券市场景气度高度相关，如经纪业务对证券市场交易量的依存度较
高，证券自营业务与证券市场股价指数的波动方向和波动幅度相关。而国内证券市场的成交量、股价指数的
波动幅度和波动方向等，受到国民经济发展速度、宏观经济政策、行业发展状况、投资者信心等诸多因素的
影响，呈现出周期性变化的特征。
（三）公司所处行业地位
截至2023年9月末，公司在143家证券公司中，公司总资产、净资产、净资本规模分别位于行业第40位、
36位、45位。2023年1-9月，公司受托客户资产管理业务净收入行业排名30位，债券主承销总金额行业排名3
2位，证券经纪业务净收入行业排名41位，证券投资收益行业排名37位（以上源自中国证券业协会2023年三
季度数据）。报告期内，公司证券经纪业务在广西市场占有率位列第一，IPO项目储备数、辅导备案数、IPO
上市企业数量均在广西区内位列第一（源自wind数据），区域和品牌优势明显。
截至2023年末，公司旗下公募基金管理业务管理的固收类公募基金最近五年绝对收益和超额收益行业排
名第8位和5位（源自海通证券数据）；旗下期货经纪业务手续费收入行业排名第39位（源自中国期货业协会
数据）；旗下私募股权投资基金管理业务管理的私募基金月均规模行业排名第19位（源自中国基金业协会数
据）。
（四）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对公司所处行业的重大影响
2023年，资本市场持续深化改革，各项制度陆续推出，证券行业向高质量发展不断推进。2023年2月，
全面实行股票发行注册制改革正式落地；2023年6月，证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》
《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》，进一步深化债券注册制改革；2023年7月，
国务院发布《私募投资基金监督管理条例》，为私募基金行业发展提供了制度支撑和法律保障；2023年9月
，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，进一步夯实北京证券交易所持续健康发展的体制
机制基础；2023年12月，证监会修订发布《上市公司股份回购规则》，进一步推动上市公司重视回购、实施
回购、规范回购，积极维护公司价值和股东权益。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司积极贯彻“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，秉承“合规诚信、专业创新、坚韧担当、高效
共赢”的核心价值观，凭借良好的股东背景、完善的法人治理，打造高效、灵活的市场化机制，培育健康、
积极向上的企业文化，凝聚团结、敬业、专业的人才团队，实现持续快速健康发展。从成立之初业务单一的
经纪商成长为主营业务涵盖证券、基金、期货、私募投资基金、另类投资等多元业务体系的全国性上市综合
金融服务企业。报告期内，公司从事的主要业务如下：
（一）财富管理业务
公司财富管理业务代理客户买卖股票、债券、基金、期货及其他可交易证券，根据客户需求提供全方位
、可定制的投资顾问、理财规划、资产配置服务，同时为专业投资者提供基金运营、投资交易风控系统等服
务。公司以为客户创造价值为引领、成就客户美好生活为使命，以专业与科技为引擎，持续完善资产配置体
系，丰富产品服务谱系，不断提升财富管理核心能力，致力于为广大客户提供高质量的专业、智能、贴心的
服务。截至报告期末，公司从事零售财富业务的证券营业部和分公司共115家，营业网点覆盖22个省级区域
，其中广西区内共48家营业网点，是广西市场拥有证券营业网点最多的证券公司，在广西的市场占有率位列
第一，区域和品牌优势明显。
公司拥有多元化的“海智融”信用业务产品体系和专业高效的信用业务服务团队，为客户提供包括融资
融券、转融通证券出借、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易等在内的一站式证券信用融资解决方案
。
公司通过控股子公司国海良时期货开展商品期货经纪业务、商品期权经纪业务、金融期货经纪业务以及
在期货交易所开展的金融期权经纪业务，国海良时期货在全国拥有24家分支机构，可代理国内所有上市期货
品种及期权品种（股票期权除外）的交易、结算及交割。
（二）企业金融服务业务
公司企业金融服务业务坚持“立足区域开发、打造特色投行”的策略，致力于为各类型、各行业提供优
质的股权融资、债务融资、并购重组等全生命周期的企业金融服务，具体涵盖首次公开发行（IPO）、再融
资、并购重组、财务顾问、公司债券、企业债券、债权融资计划等多种类型。近年来公司已先后为全国610
余家企业提供包括IPO、再融资、收购兼并在内的多元金融服务，形成了中小企业IPO和再融资等业务特色。
（三）销售交易与投资业务
销售交易与投资业务主要包括地方政府、政策性银行债券承销、自营投资、金融市场等业务。地方政府
债、政策性金融债承销业务是公司的品牌业务，为地方政府、政策性银行提供政府债券、金融债券等债券的
承、分销服务。自营投资方面，公司自有资金投资于债券、股票和基金等传统证券投资品种以及国债期货、
利率互换、股指期货、股票期权、商品期货期权等金融衍生品，持续打造固定收益投资业务优势，同时权益
投资业务实现稳步发展，自营投资业务结构不断完善。公司大力发展金融市场业务，以客户需求为驱动，为
机构投资者提供固定收益证券及其衍生品做市、资本中介等金融市场服务，为市场提供国债、政策性金融债
、地方政府债、同业存单、信用债等债券的交易定价服务和流动性支持，满足各类机构的交易服务需求。
公司通过全资子公司国海投资开展另类投资业务，通过聚焦科技、产业结构调整、新消费与服务以及大
健康四个主要领域，以自有资金开展科创板跟投和非上市公司股权投资。
（四）投资管理业务
1.资产管理业务
公司资产管理业务范围包括为多个客户服务的集合资产管理业务（含公募化大集合）、为单一客户服务
的资产管理业务、资产证券化业务以及投资顾问等业务，搭建了涵盖固定收益投资、权益投资、商品衍生品
投资、FOF业务等在内的完备产品链。公司始终把“追求可持续的绝对收益，为客户提供满意的投资回报”
作为发展宗旨，致力于打造统一的投融资管理综合服务平台，帮助投资者实现财富的稳健增长。
2.公募基金管理业务
公司通过控股子公司国海富兰克林开展基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理、作为合格
境内机构投资者从事境外证券投资管理、基金投资顾问等业务。国海富兰克林融合中外股东先进的经营管理
模式、投资机制、研究平台和风险控制体系，融汇全球视野和本土经验，形成了股票投资、固定收益投资、
海外投资共同发展的多元业务格局。
3.私募投资基金业务
公司通过全资子公司国海创新资本开展私募股权投资基金管理业务，为基金客户提供私募股权投资方面
的资产配置服务，同时根据所投资企业需要，为企业提供产业上下游资源导入、规范运作、财务管理、资本
运作等方面的增值服务。国海创新资本长期围绕“科技创新、健康生活”两条主线，聚焦医疗健康、新能源
、新材料、先进制造等国家战略发展和高新技术产业领域开展股权投资布局。
（五）研究业务
公司为投资者提供研究报告、路演、反路演、调研及其他定制化投资研究服务。公司研究所目前拥有近
30个研究小组、覆盖超过30个行业，各大研究板块形成了头部小组、中生代小组、潜力小组的梯队阵营，正
在快速成为最具成长潜力大型研究所。在传媒、海外、化工、汽车、政策等领域具有一定市场影响力，在政
策研究、大宗商品研究、新材料研究、房市研究、财富管理研究、中药研究、风电研究、游戏研究、AIGC&M
R研究、美股研究等方向形成了鲜明的特色，重点行业曾荣获新财富、水晶球、全国保险资管协会、金牛奖
等最佳分析师权威评选奖项。
三、核心竞争力分析
（一）符合国家战略的区位优势
当前，广西深入贯彻中央赋予的构建面向东盟的国际大通道，打造西南中南地区开放发展新的战略支点
，形成“一带一路”有机衔接重要门户的“三大定位”新使命，深度融入中国—东盟命运共同体和融入粤港
澳大湾区建设。广西与东盟共挽、与大湾区相融，不断推动国内国际双循环市场经营便利地和西部陆海新通
道建设，加快构建现代化产业体系，全力打造面向东盟的金融开放门户。公司作为国内首批设立并在广西区
内注册的唯一一家综合性证券公司，也是广西唯一一家上市金融机构，多年来在广西市场深耕细作，充分发
挥广西独特的区位优势，树立了较强的品牌效应，积累了丰富的机构及零售客户资源。公司证券经纪业务在
广西市场的占有率多年来保持在第一位，在区内设有48家营业网点，基本实现广西市场全覆盖。同时，公司
债券融资业务在广西债券融资市场占有率连续多年保持前列，与区内企业客户保持良好合作关系。
2022年3月，广西壮族自治区人民政府办公厅印发《广西地方法人金融机构高质量发展三年行动计划(20
22—2024年)》，支持国海证券提升资本实力、完善业务链条，开展广西直接融资改革创新试点，与各市人
民政府及自治区、市级重点企业建立战略合作关系，为地方资本市场发展提供专业顾问服务，为企业提供上
市、发行债券等服务，打造“投资融资＋财富管理”综合金融服务商。
（二）积极稳健、审慎灵活的经营管理机制
公司控股股东、实际控制人广西投资集团为广西壮族自治区本级国有资本投资公司，同时位列世界500
强和中国企业500强，公司其他重要股东为实力雄厚的国有企业和上市公司。公司建立了完善的法人治理体
系和市场化的经营管理机制，将党的领导与公司治理有机融合，打造了市场化的选人用人机制和激励约束机
制，使公司经营管理兼具稳健和市场化特点，为公司持续健康发展提供充足动力。
公司将ESG理念融入治理体系和业务体系，推动设立董事会战略与ESG委员会，进一步系统化推进ESG管
理，不断完善社会责任及ESG治理机制，持续服务国家战略和区域发展、助力共同富裕，奋力开创高质量发
展的新局面。
（三）清晰的发展战略
公司持续深化战略布局，量身制定“十四五”战略规划，确定了“以客户为中心，打造零售财富、企业
金融、机构服务与投资、资产管理四大主线业务，一大精品研究平台，实施组织机制建设、人才队伍建设、
文化品牌建设、卓越中台建设、财务管理升级五大工程，将国海打造成为专业领先、客户信赖、员工自豪的
卓越综合金融服务商”的战略定位和战略目标，制定了配套的40余项战略关键举措、26个战略项目，明确了
公司“十四五”乃至更长时间的战略发展目标和核心任务，为公司全面转型绘就了宏伟蓝图、提供行动纲领
和路线图，为公司实现高质量发展奠定坚实基础。
（四）持续提升的集团化管控能力
公司持续提升集团化管控能力，明确“公司治理为基、监管要求为纲、绩效管理为核”的子公司管理原
则和战略运营为主的管理思路，强化母公司“方向盘、加油站、红绿灯”的角色定位，深化合规、风控、财
务等多领域有效管理和专业赋能，推动公司重大决策在子公司的有效落地，推动子公司创收水平全面提升。
（五）有国海特色的企业文化体系
公司以行业文化为中心，升级迭代了新时期国海企业文化体系，确立了“专业创造价值，卓越成就梦想
”的公司使命，“成为专业领先、客户信赖、员工自豪的卓越综合金融服务商”的公司愿景，“合规诚信、
专业创新、坚韧担当、高效共赢”的公司核心价值观；明确了党建、经营、人才、合规、ESG等九大理念；
完善了“说看听写做‘四不四要’”员工行为准则。公司制定了《企业文化落地工作纲要》，设立“企业文
化月”，推动企业文化融入党建、战略发展、经营决策、人力资源管理、合规风控等各环节，走出一条有国
海特色的新时期企业文化建设之路，铸就公司高质量发展的内驱力。
（六）行业领先的金融债承销业务
公司在金融债承销方面竞争优势明显，是国开行、农发行、进出口行金融债承销团成员，广东、江苏、
深圳等21家地方债承销团成员和中国银行间市场交易商协会会员。
公司金融债承销排名位于券商前列。截至2023年末，公司国开行金融债承销金额的券商排名连续18年保
持在前9位，进出口行金融债承销金额的券商排名连续14年保持在前8位，农发行金融债承销金额的券商排名
连续15年保持在前9位。
（七）投研驱动，大财富大资管转型的业务优势
公司坚持以投研为引领，持续深化大财富大资管转型，打造差异化竞争优势。公司精品研究平台成效明
显，目前拥有近30个研究小组，覆盖超过30个行业，在传媒、海外、化工、汽车、食品饮料、政策等领域具
有一定市场影响力，在政策研究、海外研究、科技研究、制造研究、大宗商品研究、新材料研究等方向形成
了鲜明的特色，2023年研究所交易市占率达1%，同比提升45%，累计荣获最具潜力、最具特色研究机构等56
个重磅奖项。大财富业务转型升级加速，2023年财富管理业务新增客户资产同比增长37%，线上新增有效户
同比增长20%，投顾业务搭建涵盖私享投顾、智能投顾等在内的产品体系，组合投顾产品平均收益跑赢沪深3
00指数10.10%，投顾资产签约规模达257亿元，同比增长超2倍；国海良时期货分类评价获A类A级，获评“中
国最佳期货公司”。大资管业务主动管理能力持续增强，资管业务安盈系列公募产品收益率位于行业前列；
国海富兰克林股票投资能力获三年期、五年期、十年期全五星评级，固收类公募基金最近五年绝对收益和超
额收益在行业112家基金公司中分别排名第8位和第5位（源自海通证券数据）；国海创新资本基金累计管理
规模突破200亿元，连续三年荣获中国证券报“金牛券商股权投资优胜/卓越机构”奖项，投资能力和投资业
绩不断增强。
四、主营业务分析
（一）概述
2023年，我国经济总体回升向好。公司坚持差异化、特色化、专业化、集约化发展思路，深入推进客户
、精品、能力提升“三大工程”，不断提升服务实体经济质效，推动公司实现以效益为中心的高质量发展。
报告期内，公司销售交易与投资、研究等业务收入同比实现增长，归属于上市公司股东的净利润同比增加。
报告期内，公司实现营业收入418,847.77万元，同比增长15.81%，利润总额51,543.76万元，同比增长15.23
%，归属于上市公司股东的净利润32,696.31万元，同比增长31.18%。
●未来展望:
（一）行业格局和发展趋势
近年来，得益于资本市场的蓬勃发展与政策支持，国内证券公司数量实现了飞速发展，从2005年的99家
提升至2023年末的141家，尽管目前行业集中度依旧较高，马太效应依然明显，但随着行业逐渐迈入供给侧
深化改革，证券行业逐渐进入高质量发展道路。一方面，随着多层次资本市场持续完善，引导资本进一步聚
焦战略型科创企业，有利于证券公司进一步延长服务链条，助力培育高潜力企业成长，而投资端改革持续深
化，将加强引导社保、保险、年金等各类长期资金入市，提高中长期资金占比，有利于稳定资本市场，改善
投资预期。另一方面，证券公司风控指标体系征求意见，给予评级较好的券商更多指标空间，同时优化做市
、资管、公募REITs等业务指标，引导券商服务实体经济主责主业。此外，监管提出要引导中小机构结合股
东
|
