经营分析☆ ◇000755 山西高速 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高速公路运营管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路行业(行业) 7.60亿 100.00 4.44亿 100.00 58.46
─────────────────────────────────────────────────
高速公路特许经营权项目收入(产品) 7.54亿 99.22 4.43亿 99.80 58.80
高速公路其他收入(产品) 590.43万 0.78 87.95万 0.20 14.90
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.60亿 100.00 4.44亿 100.00 58.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路收费行业(行业) 17.12亿 100.00 9.11亿 100.00 53.25
─────────────────────────────────────────────────
高速公路特许经营权项目收入(产品) 16.98亿 99.22 9.09亿 99.76 53.54
其他收入(产品) 1326.78万 0.78 219.56万 0.24 16.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 17.12亿 100.00 9.11亿 100.00 53.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路行业(行业) 7.90亿 100.00 4.71亿 100.00 59.56
─────────────────────────────────────────────────
高速公路特许经营项目收入(产品) 7.85亿 99.32 4.69亿 99.57 59.71
高速公路其他收入(产品) 540.56万 0.68 202.69万 0.43 37.50
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.90亿 100.00 4.71亿 100.00 59.56
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路收费行业(行业) 16.14亿 100.00 8.56亿 100.00 53.02
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高速公路特许经营权项目收入(产品) 16.01亿 99.25 8.59亿 100.44 53.65
高速公路其他收入(产品) 1203.84万 0.75 -373.13万 -0.44 -31.00
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.14亿 100.00 8.56亿 100.00 53.02
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.11亿元，占营业收入的0.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中石化(山西)能源发展有限公司 │ 586.32│ 0.34│
│山西省公路局晋中分局 │ 193.26│ 0.11│
│山西龙鼎物业管理有限公司 │ 143.47│ 0.08│
│山西国新华储能源有限公司 │ 109.82│ 0.06│
│山西省交通运输厅后勤服务中心 │ 95.24│ 0.06│
│合计 │ 1128.11│ 0.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.03亿元，占总采购额的52.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山西交通控股集团有限公司下属公司 │ 7579.31│ 38.35│
│国网山西省电力公司晋中供电公司 │ 1256.36│ 6.36│
│中化二建集团有限公司 │ 784.06│ 3.97│
│晋中恒通达筑路材料有限公司 │ 421.79│ 2.13│
│河北省安装工程有限公司 │ 300.43│ 1.52│
│合计 │ 10341.94│ 52.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司通过重组并购等方式获得经营性高速公路特许经营权，从事的主要业务为高速公路管理与经营，通
过提供高速公路通行服务并按照行业监管部门制定的收费标准对过往车辆收取通行费来回收投资、获取收益
，同时对高速公路进行综合开发经营、保养维修和安全维护。收费高速公路具有投资回收期长、收益相对稳
定的特点，通行费是公司主要营业收入来源。
公司旗下高速公路资产收费里程共计163.935公里，主要系下属全资子公司：（1）山西榆和高速公路有
限责任公司经营的榆和高速，收费里程为79.188公里，其中：山西省榆社至左权段高速公路收费里程40.52
公里，山西省左权至和顺段高速公路收费里程为38.668公里。（2）山西平榆高速公路有限责任公司经营的
平榆高速，山西省平遥至榆社段收费里程为83.066公里。（3）山西省太佳项目管理咨询有限公司经营的太
佳黄河桥，收费里程为1.681公里。
公司所属收费公路与桥梁均是我省构建国家高速公路和省级高速公路“4纵15横33联”高速公路网布局
的重要组成部分，承载着晋煤外运和拉动沿线地方经济发展的重要使命。平榆高速西起汾平高速，东接和榆
高速，沿途经过平遥、介休、祁县、武乡、榆社等五个县市，和榆高速与平榆高速公路终点相接，沿线经过
榆社、左权、和顺三个县，两条高速公路是我省汾阳至河北邢台高速公路重要通道；太佳黄河桥东接太佳高
速，西接陕西榆佳高速，是连接晋陕两省的重要桥梁。全资子公司山西榆和交通工程有限公司积极拓展经营
资质优势，培育并开展路段养护、机电等相关路域经济衍生业务，不断增强公司综合竞争实力。
二、核心竞争力分析
1.资产业绩优良，现金流稳定。公司所辖平榆高速、榆和高速两条高速公路和太佳黄河桥是煤炭等能源
货物运输主要通道，区域自然资源、文物旅游资源十分丰富，车流量大，属于我省经营性高速公路中的优质
资产，单公里收费和盈利能力居于省内经营性高速公路前列，稳定的通行费收入，为公司带来较为稳定充裕
的现金流，为未来稳健经营及后续发展提供了资金保障。
2.良好的运作平台和发展空间。公司作为山西省交通系统唯一上市公司，近年来经营业绩稳健、资产负
债率合理、偿债能力较强，主体信用评级AA+，有着得天独厚的上市公司平台优势。公司间接控股股东为省
内交通领域大型国有企业，高速公路路产及沿线资源在省内处于领先地位，资产规模和产业优势为公司未来
业务的发展提供了必要支撑，为公司高速公路相关业务提供了广阔发展空间。
3.运营管理水平稳步提升。公司高标准建设“绿色能源示范路”，全线建成分布式光伏9.2MW，投建油
气电甲醇“综合能源补给岛”，所辖服务区充电桩全覆盖，投运34桩62枪，新能源车位占比25%；高起点推
进“桥隧安全智慧管控示范路”,桥梁健康监测系统与病害处置工程有序实施，3座特长隧道实现关键基础设
施设备在线监测和视频事件监测系统全覆盖；高水准推行“快清快处示范路”，打造“三联动、三合作、三
快速”整合治理模式，事故平均处置时长较上年同期降低51%；全面实施安全生产治本攻坚“十大行动”，
构筑防范化解风险核心能力。
4.优秀的运管机制和管理团队。经过多年的发展，公司逐渐探索出一套成熟高效、科学合理、精细化的
高速公路管理体系，在道路保畅、应急救援、路产管理、收费等方面积累了丰富的经验和技能，培育了成熟
的收费、养护、路政、治超和安全应急管理等专业化队伍，所辖高速公路管理成本低、服务品质好、运营效
率高，在省内同行业中居于领先地位。
三、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入7.6亿元，同比下降6.46%；实现利润总额3.16亿元，同比下降7.1%。主要
原因是通行费收入降低导致，但是随着夏季用电、冬季供暖高峰时段的到来，煤炭等能源货运量也将明显增
长，公司所辖高速公路作为能源货物运输主要通道，将迎来通行费收入的高峰期。
一是聚焦主业发展与管理提升。深入开展榆和高速综合引流增收活动，有效引流货运车辆；组建联网收
费漏费隐患排查专班，系统排查梳理漏费风险，追缴金额156.32万元，堵漏增收富有成效，所属平榆公司荣
获山西省年度纳税信用等级A级纳税人称号。全力推进内控、风险、合规一体化建设，具有公司特色的“三
位一体”企业风险防控管理体系基本形成。创设《上市公司合规观察》内刊，持续优化法审工作流程，实现
公司重大决策、规章制度和经济合同三项法律审核全覆盖，有效降低企业法律风险。组织开展收费、养护、
网络与信息安全职业技能培训和等级认定，校园招聘了金融、机电、工程等高校毕业生，充实优化人才结构
。
二是聚焦价值驱动与品牌创建。深入贯彻落实新“国九条”精神，制定实施《资本市场价值提升行动方
案》，从五大领域全方位推动公司高质量发展；派发2023年度现金红利6600余万元，实现了2018年完成重大
资产重组以来首次现金分红；研究发布了《三年股东回报规划（2023—2025年）》，每年现金分配利润不少
于当年实现可供分配利润的40%，以连续稳定的分配政策回馈广大投资者；积极推进ESG系统性评估和体系化
建设工作，拓展公司资本市场价值评估维度；持续关注高速公路及关联优质资产，有序推动项目考察与储备
工作；统筹开展所辖服务区经营业态规划升级，打造新的利润增长点；打造发布“融”文化品牌，《“融”
文化建设与实践》荣获中国上市公司协会2024年文化建设优秀实践案例，公司荣获中国基金报“2024中国上
市公司A股潜力奖”。
三是聚焦路网运行与服务效能。围绕“五个年”创优活动，从路况调查、日常养护、路域环境、养护工
程等方面开展专项部署，高速公路PQI优等路率、有效修补率大幅提升；实施了服务区“司机之家”改造升
级，设立农特产品销售专柜，积极推动展销节、年货节等营销活动和“晋e行”积分兑换；实施了高速公路
沿线可变情报板“点亮工程”，榆和高速3座特长隧道实现关键基础设施设备在线监测和视频事件监测系统
全覆盖；健全“专业救援为主、自主救援为辅”清障救援机制，通过合理规划救援点，优化清障救援考核机
制，事故平均处置时长较上年同期降低51%；完成路网运行保障人员着装、巡查车辆统一和办公场所标志标
识规范工作，塑造良好职业形象。
四是聚焦绿色能源与产业多元。积极推动高速公路收费站外广场充电桩、服务区光伏车棚、沿线广告和
通信管廊租赁业务，加快分布式光伏合作项目建设，榆和高速新建1MW光伏项目、平榆高速新建5MW光伏项目
进场施工。推动打造榆和高速“农光互补”产业，盘活利用闲置土地资源40余亩。加快交通工程公司资质扩
项升级，成功增项建筑、机电工程2项总承包贰级资质，地基基础工程、消防设施工程等5项专业承包资质，
以及公路养护路基路面甲级、桥梁甲级、隧道甲级、交通安全设施4项资质，为开辟市场、效益增收奠定基
础。
五是聚焦降本增效与提质增效。持续推进存量贷款利率下调，全年预计节约财务费用2500余万元，推动
企业资产负债率回归合理水平。强化预算全过程控制，实行“定额预算+统筹预算”管控模式，日常养护费
用下降13.8%。强化资金集中管理，优化资金拨付流程，建立月度资金计划分类申拨动态管控机制，有效提
高资金使用效率和存放收益。试点实施收费站无人值守治超系统改造，缓解系统老旧、小车混入、丢轴、特
情处理、人员紧缺等问题。
六是聚焦安全保障与数字化驱动。全面实施安全生产治本攻坚“十大行动”，重点加强所属企业负责人
、安全生产管理人员、特种作业人员和特种设备操作人员的安全生产培训，累计培训150余人次，不断提高
安全管理能力。开展安全生产综合监督检查和治本攻坚三年行动专项检查，建立薄弱环节和突出问题清单台
账，确保隐患整改闭环到位。公司GS企业软件管理系统、高速公路运营管理智慧系统完成二级等保备案。实
施联网收费系统网络安全台式感知平台升级工程，有效预防和预测潜在网络安全风险。完成榆和公司隧道紧
急停车带标线重划、标志牌反光膜更换等专项行动，建立56处高边坡监测点，动态更新19处桥涵监测点，实
施了隧道坡顶坑洞和砌体结构性修复，确保安全管控到位。上半年，公司未发生安全责任事故，总体安全形
势平稳向好。
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