经营分析☆ ◇000755 山西高速 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高速公路运营管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路行业(行业) 7.30亿 100.00 4.27亿 100.00 58.52
─────────────────────────────────────────────────
高速公路特许经营权项目收入(产品) 7.11亿 97.45 4.23亿 98.94 59.41
高速公路其他收入(产品) 1858.69万 2.55 454.69万 1.06 24.46
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.30亿 100.00 4.27亿 100.00 58.52
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经营性路通行费收入(业务) 7.11亿 97.45 4.23亿 98.94 59.41
服务区收入(业务) 1825.85万 2.50 421.85万 0.99 23.10
工程施工收入(业务) 18.56万 0.03 --- --- ---
其他收入(业务) 14.29万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路收费行业(行业) 16.09亿 100.00 8.85亿 100.00 54.97
─────────────────────────────────────────────────
高速公路特许经营权项目收入(产品) 15.95亿 99.10 8.85亿 100.00 55.47
其他收入(产品) 1444.68万 0.90 4301.44 0.00 0.03
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.09亿 100.00 8.85亿 100.00 54.97
─────────────────────────────────────────────────
经营性路通行费收入(业务) 15.95亿 99.10 8.85亿 100.00 55.47
服务区收入(业务) 1179.22万 0.73 -260.05万 -0.29 -22.05
其他收入(业务) 234.39万 0.15 229.42万 0.26 97.88
工程施工收入(业务) 31.07万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路行业(行业) 7.60亿 100.00 4.44亿 100.00 58.46
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高速公路特许经营权项目收入(产品) 7.54亿 99.22 4.43亿 99.80 58.80
高速公路其他收入(产品) 590.43万 0.78 87.95万 0.20 14.90
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国内(地区) 7.60亿 100.00 4.44亿 100.00 58.46
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高速公路收费行业(行业) 17.12亿 100.00 9.11亿 100.00 53.25
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高速公路特许经营权项目收入(产品) 16.98亿 99.22 9.09亿 99.76 53.54
其他收入(产品) 1326.78万 0.78 219.56万 0.24 16.55
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国内(地区) 17.12亿 100.00 9.11亿 100.00 53.25
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.12亿元，占营业收入的0.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中石化（山西）能源发展有限公司 │ 601.03│ 0.37│
│中交一公局（长治）投资建设有限公司 │ 200.00│ 0.12│
│山西龙鼎物业管理有限公司 │ 177.43│ 0.11│
│山西国新华储能源有限公司 │ 107.11│ 0.07│
│山西省交通运输厅后勤服务中心 │ 95.24│ 0.06│
│合计 │ 1180.81│ 0.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.75亿元，占总采购额的44.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山西交通控股集团有限公司下属公司 │ 3222.81│ 19.21│
│国网山西省电力公司晋中供电公司 │ 1313.64│ 7.83│
│山西艾森建材有限公司 │ 1122.65│ 6.69│
│太原德利建材有限公司 │ 1079.92│ 6.44│
│山西昱铭公路工程有限公司 │ 800.55│ 4.77│
│合计 │ 7539.57│ 44.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要业务为高速公路管理与运营，通过重组并购等方式获得经营性高速公路特许经营权，为过往车
辆提供通行服务，并按照行业监管部门制定的收费标准对过往车辆收取通行费来回收投资并获取收益，通行
费是公司主要营业收入来源。同时，对高速公路进行综合开发经营，并进行养护维修和安全维护。收费高速
公路具有投资回收期长、收益相对稳定的特点。
目前，公司拥有山西平榆高速公路有限责任公司、山西榆和高速公路有限责任公司、山西省太佳项目管
理咨询有限公司、山西榆和交通工程有限公司、太原高速公路管理有限公司5家全资子公司。
旗下运营的高速公路（桥梁）资产收费里程共计163.935公里，主要系下属全资子公司：（1）山西榆和
高速公路有限责任公司经营的榆和高速，收费里程为79.188公里，其中：山西省榆社至左权段高速公路收费
里程40.52公里，山西省左权至和顺段高速公路收费里程为38.668公里。（2）山西平榆高速公路有限责任公
司经营的平榆高速，山西省平遥至榆社段收费里程为83.066公里。（3）山西省太佳项目管理咨询有限公司
经营的太佳黄河桥，收费里程为1.681公里。平榆高速西起汾平高速，东接和榆高速，沿途经过平遥、介休
、祁县、武乡、榆社等五个县市，和榆高速与平榆高速终点相接，沿线经过榆社、左权、和顺三个县，两条
高速公路是我省汾阳至河北邢台高速公路重要组成部分。太佳黄河桥东接太佳高速，西接陕西榆佳高速，是
连接晋陕两省的重要桥梁。
此外，公司全资子公司山西榆和交通工程有限公司主要开展路段养护、机电等相关路域经济衍生业务，
持续推进施工资质升级和交通工程施工业务发展，盘活闲置资产，扩大路域经济规模。全资子公司太原高速
公路管理有限公司主要资产为太原东服务区和大盂服务区土地、房屋建筑物及加油站资产，主要从事上述两
个服务区加油站运营租赁业务，以及太原东服务区餐厅、超市等运营租赁业务。
二、核心竞争力分析
1.资产业绩优良，现金流稳定。公司所辖平榆高速、榆和高速两条高速公路和太佳黄河桥是晋煤外运的
主要通道，车流量大，属于我省经营性高速公路中的优质资产，单公里收费和盈利能力居于省内经营性高速
公路前列，稳定的通行费收入，为公司带来较为稳定充裕的现金流，为未来稳健经营及后续发展提供了资金
保障。
2.良好的运作平台和发展空间。公司作为省内交通行业首家A股上市国有控股公司和交控集团旗下高速
公路资本运作平台，近年来经营业绩稳健、资产负债率合理、偿债能力较强，2024年的主体信用评级AA+，
有着得天独厚的上市公司平台优势。公司间接控股股东为省内交通领域大型国有企业，高速公路路产及沿线
资源在省内处于领先地位，资产规模和产业优势为公司未来业务的发展提供了必要支撑，为公司高速公路相
关业务提供了广阔发展空间。
3.运营管理水平稳步提升。公司深入开展政策、管理、服务、文化“四位一体”综合引流增收活动，稳
定和吸引车流量。大力实施服务区提档升级和提质升级改造工程，持续推进加气站建设与投运，着力推进服
务品质提升工程。认真开展路域环境专项整治行动，坚持养护资金重点保障路况水平和本质安全投入，推动
养护管理提升工程落实落地。积极整合社会救援资源，加快提升自清自救能力，报告期高速公路交通事故交
通管制时长下降64%。深入开展服务区“三优六化”劳动竞赛、文明礼仪大比武、年货节等活动，确保服务
质量有效提升。全线分布式光伏并网发电14.66兆瓦，完成9个“光储充供”示范站建设，积极探索“源-网-
荷-储”一体化智能调控系统与示范应用，打造高速公路“光伏廊道”。完成榆社东收费站、治超站无人值
守改造，深入开展隧道联网监测工程，打造数字化转型赋能“新图景”。
4.优秀的运管机制和管理团队。经过多年的发展，公司逐渐探索出一套成熟高效、科学合理、精细化的
高速公路管理体系，在道路保畅、应急救援、路产管理、收费等方面积累了丰富的经验和技能，培育了成熟
的收费、养护、路政、治超和安全应急管理等专业化队伍，所辖高速公路管理成本低、服务品质好、运营效
率高，在省内同行业中居于领先地位。
三、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入7.3亿元，同比下降3.96%；利润总额3.22亿元，同比增长1.92%；归属于
上市公司股东的净利润2.41亿元，同比增长1.60%；资产负债率56.71%，较期初下降0.14个百分点。
扎实推进项目投资建设。积极探索“上市公司+交通关联产业”投融资策略，围绕高速公路及关联资产
，积极拓展服务区板块运营，加快探索优化业务布局新路径。大力实施服务区提档升级和提质升级改造工程
，推进云竹湖服务区、平遥服务区加气站建设和提档升级工程项目。
全面提升运营管理水平。围绕“六最目标”，深入开展政策、管理、服务、文化“四位一体”综合引流
增收活动，加大堵漏增收力度，积极整合社会救援资源提升自清自救能力，实施管理增效工程。系统开展、
有序推进路（桥）面、护栏板和防眩网更新等全年养护工程项目，认真开展路域环境专项整治行动，实施养
护管理提升工程。深入开展服务区“三优六化”劳动竞赛、文明礼仪大比武、文明服务专题培训和三晋名优
特产年货节等专题活动，实施服务质量提升工程。完成榆社东收费站、治超站无人值守改造，深入开展隧道
联网监测工程，实施数字化转型赋能工程。
加快发展路域经济。报告期内，公司所辖服务区加气站实现营收821.37万元，平遥南服务区2座重卡换
电站已施工建设，榆和高速9个“光储充供”示范站建设完成，发电量达458.15万千瓦时，有效降低了高速
公路的运营成本。积极探索“源-网-荷-储”一体化智能调控系统与示范应用，榆和高速公路“交能融合数
智化区域微电网示范项目”成功入选“2025年全国交通与能源融合创新案例”。
深化改革持续发力。完成《公司章程》及《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等配套制度的修订
完善工作，统筹实施董事会换届、高管聘任和监事会改革。高质量编制发布首份《2024年度环境、社会及公
司治理（ESG）报告》，获得Wind（万得）ESG评级年度A级。实施了2024年度利润分配方案，向全体股东派
发现金红利2.93亿元。深入开展国企改革深化行动，有序推进“十五五”规划编制与论证工作。
创新动能加快集聚。榆和高速正式启用高速公路工区级养护分析决策系统，全面优化养护管理流程、表
单应用及验收考核机制，实现十米级养护决策方案编制，显著提升养护管理精准性与管理效能，应用案例成
功入选人民交通杂志社“2025数字交通典型案例”。聚焦高速公路运营高质量发展，深入开展运营管理“揭
榜挂帅”活动，完成项目方案编制，推动技术内容完善，确保“揭榜挂帅”项目高质量完成。
降本增效成效明显。修订了《全面预算管理办法》，建立预算、执行、核算相一致的全面预算管理模式
。统筹制定日常养护和养护工程实施计划，合理确定日常养护经费，严把所属企业年度预算审核关。全面升
级资金集中管理模式，统一资金管理平台，强化全级次穿透式监管。加强与金融机构沟通，紧盯贷款市场报
价利率（LPR）调整时间窗口，下调榆和、平榆公司贷款利率，有效节约财务费用。
风险底线更加牢固。落实落细“五长”负责制，推动运营安全由“区域化管理”向“网格化管理”转变
。深化“5+1”安全生产管控体系，聚焦春运、汛期等重点时段，开展隐患排查整治专项行动。积极推进安
全风险动态辨识和管控工作，严格落实“六个一律”和养护作业安全管理的八条措施，实现专项工程全过程
智能化管理。开展太佳黄河桥股权投资项目与和顺加气站投资项目后评价工作，提高投资决策评价水平。深
入开展年度内控评价、风险评估工作，为推进内控、风险、合规一体化体系全面落地奠定基础。
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