经营分析☆ ◇000782 美达股份 更新日期:2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
锦纶聚合、纺丝织造、印花、染整。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 14.61亿 51.86 6009.69万 76.18 4.11
化纤行业(行业) 12.36亿 43.87 107.21万 1.36 0.09
纺织印染行业(行业) 1.14亿 4.03 1510.12万 19.14 13.29
其他(行业) 672.39万 0.24 261.50万 3.31 38.89
───────────────────────────────────────────────
切片(产品) 14.61亿 51.86 6009.69万 76.18 4.11
锦纶丝(产品) 12.36亿 43.87 107.21万 1.36 0.09
纺织印染布(产品) 1.14亿 4.03 1510.12万 19.14 13.29
其他(产品) 672.39万 0.24 261.50万 3.31 38.89
───────────────────────────────────────────────
江浙(地区) 7.46亿 26.50 2025.64万 25.68 2.71
广东(地区) 6.76亿 24.00 1834.53万 23.26 2.71
国内其他地区(地区) 5.23亿 18.56 1661.87万 21.07 3.18
福建(地区) 4.77亿 16.93 1294.01万 16.40 2.71
境外(地区) 3.95亿 14.03 1072.47万 13.60 2.71
───────────────────────────────────────────────
自产自销(销售模式) 28.17亿 100.00 7888.52万 100.00 2.80
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 6.35亿 50.17 2847.08万 78.95 4.48
化纤行业(行业) 5.83亿 46.03 174.99万 4.85 0.30
纺织印染行业(行业) 4491.35万 3.55 447.94万 12.42 9.97
其他(行业) 310.41万 0.25 136.39万 3.78 43.94
───────────────────────────────────────────────
切片(产品) 6.35亿 50.17 2847.08万 78.95 4.48
锦纶丝(产品) 5.83亿 46.03 174.99万 4.85 0.30
纺织印染布(产品) 4491.35万 3.55 447.94万 12.42 9.97
其他(产品) 310.41万 0.25 136.39万 3.78 43.94
───────────────────────────────────────────────
江浙(地区) 3.48亿 27.48 956.05万 26.51 2.75
广东(地区) 3.05亿 24.05 836.71万 23.20 2.75
国内其他地区(地区) 2.43亿 19.16 --- --- ---
福建(地区) 2.11亿 16.65 579.27万 16.06 2.75
境外(地区) 1.60亿 12.65 439.98万 12.20 2.75
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 14.25亿 48.89 3397.38万 25.41 2.38
化纤行业(行业) 13.23亿 45.40 7283.10万 54.47 5.51
纺织印染行业(行业) 1.57亿 5.38 2445.01万 18.29 15.60
其他(行业) 961.68万 0.33 244.97万 1.83 25.47
───────────────────────────────────────────────
切片(产品) 14.25亿 48.89 3397.38万 25.41 2.38
锦纶丝(产品) 13.23亿 45.40 7283.10万 54.47 5.51
纺织印染布(产品) 1.57亿 5.38 2445.01万 18.29 15.60
其他(产品) 961.68万 0.33 244.97万 1.83 25.47
───────────────────────────────────────────────
广东(地区) 7.74亿 26.57 3499.11万 26.17 4.52
江浙(地区) 7.13亿 24.46 3221.13万 24.09 4.52
国内其他地区(地区) 5.97亿 20.48 2898.77万 21.68 4.86
福建(地区) 4.17亿 14.30 1882.57万 14.08 4.52
境外(地区) 4.13亿 14.19 1868.89万 13.98 4.52
───────────────────────────────────────────────
自产自销(销售模式) 29.14亿 100.00 1.34亿 100.00 4.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化纤行业(行业) 7.58亿 50.03 1.21亿 72.29 15.93
化工行业(行业) 6.81亿 44.98 3755.35万 22.48 5.51
纺织印染行业(行业) 7025.98万 4.64 757.10万 4.53 10.78
其他(行业) 519.41万 0.34 116.05万 0.69 22.34
───────────────────────────────────────────────
锦纶丝(产品) 7.58亿 50.03 1.21亿 72.29 15.93
切片(产品) 6.81亿 44.98 3755.35万 22.48 5.51
纺织印染布(产品) 7025.98万 4.64 757.10万 4.53 10.78
其他(产品) 519.41万 0.34 116.05万 0.69 22.34
───────────────────────────────────────────────
广东(地区) 3.96亿 26.14 4351.61万 26.05 10.99
国内其他地区(地区) 3.56亿 23.52 --- --- ---
江浙(地区) 3.35亿 22.12 3681.79万 22.04 10.99
福建(地区) 2.16亿 14.25 2371.58万 14.20 10.99
境外(地区) 2.12亿 13.97 2326.36万 13.93 10.99
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.21亿元,占营业收入的18.48%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│福建凯邦锦纶科技有限公司 │ 20502.99│ 7.28│
│福建恒申寰宇新材料有限公司 │ 10255.99│ 3.64│
│江苏衣道科技有限公司 │ 7731.62│ 2.74│
│苏州旭光聚合物有限公司 │ 7585.67│ 2.69│
│云南长坤新材料科技有限公司 │ 5988.81│ 2.13│
│合计 │ 52065.08│ 18.48│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购20.97亿元,占总采购额的80.19%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│中国石化化工销售有限公司江苏分公司 │ 103532.25│ 39.59│
│湖北三宁集团有限公司 │ 40251.28│ 15.39│
│福建申远新材料有限公司 │ 30295.86│ 11.58│
│福建天辰耀隆新材料有限公司 │ 22650.63│ 8.66│
│中国平煤神马集团尼龙科技有限公司 │ 12984.55│ 4.97│
│合计 │ 209714.57│ 80.19│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司主要业务为锦纶6切片和纺丝的生产、销售。涉及化工行业的产品主要为锦纶6切片,切片产品核心
原材料是己内酰胺。公司的切片产品除部分供给内部纺丝使用外,还通过自产自销的经营模式主要供给下游
市场的民用纺丝、改性塑料、工程塑料以及注塑等行业的应用。下游相关行业领域的产业政策对锦纶行业的
健康发展也会起到重要的促进和引导作用。
近年来,与公司所处行业和下游行业发展相关的产业促进政策在《产业结构调整指导目录(2019年本)
》、《纺织行业“十四五”发展纲要》《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》、《关
于化纤工业高质量发展的指导意见》等文件中均有体现。
国内锦纶切片进口替代及扩大出口趋势明显;国内锦纶切片生产商在产品质量、高端聚合技术等方面上
不断优化加强,逐步满足国内各领域方面锦纶切片需求的增长。近几年国内锦纶切片的进口量整体呈下降态
势,国内产品逐步替代进口产品,对进口锦纶切片的实际需求逐步萎缩,促进国内大量高性能纺丝用聚合装
置的陆续投产及工程塑料改性技术的提升。
我国锦纶切片需求量逐年增长,短期增速放缓但有望回升;在当前全球锦纶切片市场中,中国已成为全
球最大的锦纶切片消费市场。受益于国内纺织品行业的持续发展和锦纶行业的扩张,国内锦纶切片的需求随
之增长;汽车业、电子机械业,食品包装业的发展也带动锦纶工程塑料和薄膜级切片需求增长。在增速方面
,由于基数逐年增大和经济不利因素负面影响,国内锦纶切片需求量总体增速缓慢,短期增速下降;但随着
国内纺织、注塑等相关行业发展复苏,下游客户采购备货积极性增长,对锦纶切片的需求增速有望加大回升
。
2023年,公司受宏观经济及下游市场需求下滑等因素影响,公司营业收入及毛利率均同比下滑,公司毛
利无法涵盖当期经营费用,导致经营亏损。同时,由于市场大环境影响,公司持有的银行股权和投资性房地
产估值下调,造成公允价值下降,影响当期损益,进一步加大了公司的亏损。
公司所处的锦纶行业依然处于长周期性、区域性、季节性以及竞争白热化形势,基于以上多种因素,面
对复杂的外部经营环境,公司认为降本增效是最直接提升竞争力的途径,进一步优化产品结构,继续探索产
品多元化、差异化、功能化,为持续改善企业经营结果提供稳定的保障。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
公司下属公司常德美华尼龙有限公司年产18000吨锦纶差异化弹力丝产业升级项目取得环评批复。
三、核心竞争力分析
(一)行业技术领先
公司不断探索产品转型升级,重点围绕再生锦纶、高强纤维项目展开。公司完成“十三五”国家重点研
发项目高品质原液着色聚酰胺纤维产业化技术开发课题,项目成果通过鉴定,整体技术达国际先进水平,获
得中国纺织工业联合会“绿色纤维认证”,再生锦纶、绿色纤维的研发,为公司聚焦节能、低碳绿色化发展
提供支撑。高强加捻丝市场开发及扩产工程项目等,按照计划有序展开,将高强纤维产品扩大到产业应用领
域。
公司拥有国家级技术中心、博士后工作站,掌握了纳米杂化技术、原液着色纺丝技术、生态染整技术、
环吹风纺丝技术、多元组分共混纺丝技术等多项锦纶6高新技术。相关研发工作的开展,将增强公司竞争力
,并为公司产业转型升级提供了一定的技术支撑。
(二)产品结构齐全、质量稳定
公司为国内少数具有从己内酰胺聚合到锦纶6切片、锦纶丝和纺织印染布全产业链布局的锦纶生产企业
。公司生产的锦纶6切片种类包括民用纺丝级切片、工业用纺丝级切片、薄膜级切片、改性基料切片和注塑
级切片;公司生产的锦纶丝规格型号较多,包含多种特色纤维。公司多元化的产品规格紧贴市场步伐,迎合
广大客户的不同需求。公司所生产的锦纶切片质量稳定,可纺性、改性及注塑性能优良;生产的锦纶长丝具
备较高的织造稳定性与染色均匀性。
(三)市场优势
公司本部位于广东腹地,交通运输便利,区内是国内传统纺织集中地;子公司常德美华位于湖南境内,
辐射浙江、江苏、福建等三大纺织强省,而南面接壤广东,地理辐射面广;子公司南充美华位于四川境内,
该区域包含大量新兴织造厂家。三地工厂打造了牢固的铁三角行业辐射带。
目前,公司在浙江、江苏、福建、广东等国内主要销售区域设立了若干销售处。公司各销售处负责人均
具有锦纶行业丰富的专业技术经验和销售经验,能更好地实现客户关系维护、销售货款回笼及客户意见处理
。经过多年来的诚信经营,通过为客户提供高质量的产品和满意的服务,公司积累了大批优质客户,品牌拥
有较高的市场知名度。公司客户分布下游不同行业,如:注塑、汽车、电子、薄膜、地毯、超纤、织带、花
边、无缝内衣、经纬编、机织、针织、包覆纱、织袜等,丰富的客源资源为公司的发展提供了强而有力的保
证。
(四)营销和客户资源优势
公司专注于锦纶6切片及锦纶丝,所有产品的市场化水平均较高,因此建立了自主的营销网络和客户资
源体系。公司是国内率先成套引进锦纶6设备技术的生产厂家,已形成以高分子聚合为龙头,以纤维新材料
为主体的产业结构布局。悠久的历史使得公司对行业下游营销网络和客户资源有较深的积累,公司产品的定
位与多家主流客户相契合,并与之建立了稳定的业务关系,随着行业各环节的产能扩张,公司产品的市场需
求进一步增加,公司建立了较为完整的市场营销体系和客户管理制度。
四、主营业务分析
1、概述
2023年,经济恢复不及预期,公司在董事会和经营班子的团结带领下,顶住外部压力、克服内部困难,
不断优化内部流程、提升管理能力,保障公司平稳运营。
本报告期内,受原料价格波动,能源成本上涨,下游市场需求不振等因素影响,公司本期主营产品产销
虽同比增加,但营业收入及毛利率均同比下滑,公司毛利无法涵盖当期经营费用,导致经营亏损,扣除非经
常性损益后的净利润亏损。同时,由于市场大环境影响,银行股权和投资性房地产估值下调,造成公允价值
下降,影响当期损益,进一步加大了公司的亏损,公司业绩严重下滑。
2023年,公司实现归属于母公司的净利润是-14,267.87万元,比去年同期下降158.44%,每股收益-0.27
元,比去年同期下降170%。
2023年末,公司资产负债率62.91%,比上年末上升8个百分点;资产总额339,660.15万元,比上年末上
升7.9个百分点;净资产125,981.26万元,比上年末下降11.25个百分点;经营活动产生的现金净流量净额为
-39,531.55万元。本期非AAA票据贴现较上期大幅增加,根据会计准则,票据贴现流入在筹资活动流入列示
,导致销售收到的现金减少3.38亿元。
●未来展望:
中国目前已成为全球最大的己内酰胺、聚酰胺切片、尼龙长丝生产国。近年来,己内酰胺及其下游产能
增长迅速,竞争加剧。在宏观方面,俄乌冲突僵持、全球通胀升级、能源供应紧张导致大众消费减弱,以上
因素将持续抑制经济增长。在公司经营方面,大宗原料波动较大、能源成本上升、产品毛利充分竞争,以上
劣势将长期存在。在内外因素综合影响下,转型升级是传统制造企业的必经之路,也是唯一的道路。
美达未来发展及转型升级,除了需要强化企业运营,提高经营利润。同时更需要把握高质量发展,因地
制宜发展新质生产力。通过优化产业布局、科技创新等方式改善现有经营情况。
在强化企业运营方面,2024年首要工作是保生产、挖潜力、重管理,持续改善经营现状。首先,通过一
系列强链补链方式,如旧设备技改、提升整体开机率等方式,进一步挖掘潜在利润,降低生产成本,维护公
司经营基本盘。其次,积极拓展差异化、高附加值、高品牌效应产品的市场规模,改善利润情况,落实经营
目标,确保业绩盈利创收。同时,落实内部管理,确保运营健康平稳。为适应生产经营新需求,优化组织架
构,明确各部门职责,全力做好核心岗位队伍建设;根据生产经营和项目发展需求,科学做好定岗定编定员
;以经营业绩考核为中心,完善现有薪酬考核方案,改进年终评优评奖机制,提升团队凝聚力。拓展思路创
新融资渠道和方法,落实发展运营资金要求,要加快销售回款和应收债权回收,盘活沉淀资产,积极化解阶
段性流动资金压力。在内部管控上,加强费用管控,最大限度削减支出,以销定产,严控无效产能,压降各
项非核心、非必要的经营支出。2024年计划通过以上一些系列措施,在董事会及经营班子的带领下,立足自
身,真抓实干,确保盈利。
在优化产业布局方面,首要任务是摆脱传统业绩增长方式、生产力发展路径。重点关注具有“高科技、
高效能、高质量”三个特征的下游市场,进一步拓展在新兴蓝海市场的应用。从积极把握市场动态,提高市
场相应速度,提升新产品开发效率,到开拓新技术发展路线,以科技带动企业高质量发展。积极利用国家级
企业技术中心平台,以创新为特点,以质优为根本。目标实现技术突破、生产要素创新性配置、产业深度转
型升级,进一步发展新质生产力。未来,公司将持续提高站位,快速融入发展环境,积极扩展思路,创新技
术、生产、经营管理等方法,全力推进各项工作取得新突破,再上新台阶。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使
用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。
|