经营分析☆ ◇000783 长江证券 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券代理买卖、付息，咨询，承销
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及境内子公司总部(地区) 41.35亿 60.85 6.99亿 35.36 16.91
湖北省(地区) 8.38亿 12.33 4.64亿 23.48 55.42
上海市(地区) 6.18亿 9.09 4.35亿 22.02 70.49
广东省(地区) 2.37亿 3.49 1.11亿 5.60 46.70
北京市(地区) 1.42亿 2.08 7050.47万 3.57 49.82
四川省(地区) 7976.29万 1.17 3229.00万 1.63 40.48
浙江省(地区) 7880.92万 1.16 2355.53万 1.19 29.89
山东省(地区) 6768.76万 1.00 1749.60万 0.88 25.85
福建省(地区) 6311.54万 0.93 2053.58万 1.04 32.54
河南省(地区) 5500.86万 0.81 1882.51万 0.95 34.22
黑龙江省(地区) 5448.88万 0.80 2817.88万 1.43 51.71
江苏省(地区) 4651.03万 0.68 1399.69万 0.71 30.09
湖南省(地区) 4315.24万 0.64 1088.07万 0.55 25.21
辽宁省(地区) 4172.46万 0.61 432.17万 0.22 10.36
江西省(地区) 3859.01万 0.57 799.39万 0.40 20.71
重庆市(地区) 3493.47万 0.51 1212.08万 0.61 34.70
河北省(地区) 3296.90万 0.49 637.30万 0.32 19.33
陕西省(地区) 3278.38万 0.48 1293.53万 0.65 39.46
新疆维吾尔自治区(地区) 3058.51万 0.45 623.92万 0.32 20.40
安徽省(地区) 2995.08万 0.44 938.46万 0.47 31.33
境外(地区) 2774.84万 0.41 -2679.65万 -1.36 -96.57
天津市(地区) 2617.82万 0.39 547.20万 0.28 20.90
宁夏回族自治区(地区) 824.02万 0.12 -88.52万 -0.04 -10.74
广西壮族自治区(地区) 780.83万 0.11 -238.57万 -0.12 -30.55
云南省(地区) 636.75万 0.09 189.53万 0.10 29.76
山西省(地区) 393.96万 0.06 -234.11万 -0.12 -59.43
甘肃省(地区) 384.47万 0.06 167.08万 0.08 43.46
海南省(地区) 345.03万 0.05 -123.45万 -0.06 -35.78
青海省(地区) 226.89万 0.03 18.63万 0.01 8.21
贵州省(地区) 224.28万 0.03 -114.68万 -0.06 -51.13
内蒙古自治区(地区) 201.07万 0.03 35.21万 0.02 17.51
吉林省(地区) 192.90万 0.03 -169.17万 -0.09 -87.70
西藏自治区(地区) 39.41万 0.01 -118.10万 -0.06 -299.69
─────────────────────────────────────────────────
经纪及证券金融业务(业务) 52.79亿 77.69 23.23亿 117.48 44.00
另类投资及私募股权投资管理业务(业 3.87亿 5.70 3.17亿 16.05 81.98
务)
投资银行业务(业务) 3.80亿 5.59 -7760.40万 -3.93 -20.42
证券自营业务(业务) 3.49亿 5.14 7134.01万 3.61 20.44
资产管理业务(业务) 2.84亿 4.18 1.10亿 5.54 38.59
其他业务(业务) 8809.94万 1.30 -7.40亿 -37.41 -839.46
海外业务(业务) 2774.84万 0.41 -2679.65万 -1.36 -96.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及境内子公司总部(地区) 17.82亿 62.43 3.76亿 48.43 21.07
湖北省(地区) 3.32亿 11.62 1.53亿 19.72 46.11
上海市(地区) 2.63亿 9.21 1.73亿 22.35 65.91
广东省(地区) 9380.27万 3.29 3188.84万 4.11 34.00
北京市(地区) 5923.51万 2.07 2217.43万 2.86 37.43
四川省(地区) 3177.11万 1.11 915.49万 1.18 28.82
浙江省(地区) 3081.89万 1.08 349.11万 0.45 11.33
山东省(地区) 2578.45万 0.90 162.31万 0.21 6.29
福建省(地区) 2477.08万 0.87 446.88万 0.58 18.04
河南省(地区) 2134.86万 0.75 424.42万 0.55 19.88
黑龙江省(地区) 2086.66万 0.73 842.30万 1.09 40.37
江苏省(地区) 1771.37万 0.62 160.82万 0.21 9.08
辽宁省(地区) 1641.21万 0.57 -164.69万 -0.21 -10.03
湖南省(地区) 1595.90万 0.56 16.79万 0.02 1.05
江西省(地区) 1470.24万 0.51 40.22万 0.05 2.74
境外(地区) 1455.69万 0.51 -1174.51万 -1.51 -80.68
重庆市(地区) 1383.03万 0.48 314.94万 0.41 22.77
河北省(地区) 1307.91万 0.46 8.00万 0.01 0.61
陕西省(地区) 1262.05万 0.44 341.05万 0.44 27.02
新疆维吾尔自治区(地区) 1161.43万 0.41 -132.07万 -0.17 -11.37
安徽省(地区) 1148.55万 0.40 134.42万 0.17 11.70
天津市(地区) 1097.74万 0.38 67.06万 0.09 6.11
广西壮族自治区(地区) 329.75万 0.12 -197.87万 -0.26 -60.01
宁夏回族自治区(地区) 303.65万 0.11 -131.00万 -0.17 -43.14
云南省(地区) 236.23万 0.08 11.30万 0.01 4.78
山西省(地区) 161.22万 0.06 -146.28万 -0.19 -90.73
海南省(地区) 146.21万 0.05 -75.90万 -0.10 -51.91
甘肃省(地区) 145.51万 0.05 37.77万 0.05 25.96
贵州省(地区) 88.52万 0.03 -84.71万 -0.11 -95.69
青海省(地区) 81.12万 0.03 -17.97万 -0.02 -22.15
内蒙古自治区(地区) 78.98万 0.03 -5.95万 -0.01 -7.54
吉林省(地区) 76.10万 0.03 -114.55万 -0.15 -150.54
西藏自治区(地区) 12.12万 0.00 -72.19万 -0.09 -595.84
─────────────────────────────────────────────────
经纪及证券金融业务(业务) 23.71亿 83.05 10.07亿 94.09 42.46
证券自营业务(业务) 1.59亿 5.56 7410.23万 6.93 46.69
投资银行业务(业务) 1.29亿 4.51 -6938.26万 -6.48 -53.90
资产管理业务(业务) 1.22亿 4.28 5510.44万 5.15 45.11
另类投资及私募股权投资管理业务(业 3055.93万 1.07 1512.43万 1.41 49.49
务)
海外业务(业务) 1455.69万 0.51 -1174.51万 -1.10 -80.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及境内子公司总部(地区) 45.59亿 66.11 8.05亿 49.39 17.65
湖北省(地区) 6.78亿 9.84 2.84亿 17.43 41.87
上海市(地区) 6.29亿 9.13 4.31亿 26.44 68.45
广东省(地区) 2.05亿 2.98 6159.06万 3.78 29.97
北京市(地区) 1.43亿 2.08 6001.90万 3.68 41.94
四川省(地区) 6542.62万 0.95 1490.39万 0.91 22.78
浙江省(地区) 6415.15万 0.93 756.64万 0.46 11.79
山东省(地区) 5445.78万 0.79 -211.35万 -0.13 -3.88
福建省(地区) 5329.11万 0.77 635.88万 0.39 11.93
河南省(地区) 4490.93万 0.65 484.34万 0.30 10.78
黑龙江省(地区) 4352.37万 0.63 1594.26万 0.98 36.63
湖南省(地区) 3541.22万 0.51 94.45万 0.06 2.67
江苏省(地区) 3502.26万 0.51 -243.02万 -0.15 -6.94
辽宁省(地区) 3438.87万 0.50 -674.18万 -0.41 -19.60
江西省(地区) 2951.51万 0.43 -768.43万 -0.47 -26.04
重庆市(地区) 2847.00万 0.41 263.75万 0.16 9.26
陕西省(地区) 2716.62万 0.39 648.95万 0.40 23.89
安徽省(地区) 2701.97万 0.39 468.74万 0.29 17.35
河北省(地区) 2674.27万 0.39 -81.74万 -0.05 -3.06
境外(地区) 2547.97万 0.37 -3725.37万 -2.29 -146.21
新疆维吾尔自治区(地区) 2466.56万 0.36 -123.31万 -0.08 -5.00
天津市(地区) 2409.92万 0.35 178.16万 0.11 7.39
宁夏回族自治区(地区) 653.08万 0.09 -328.71万 -0.20 -50.33
广西壮族自治区(地区) 635.67万 0.09 -627.84万 -0.39 -98.77
云南省(地区) 487.65万 0.07 -17.22万 -0.01 -3.53
海南省(地区) 449.44万 0.07 -77.87万 -0.05 -17.33
山西省(地区) 327.76万 0.05 -339.83万 -0.21 -103.68
甘肃省(地区) 269.66万 0.04 9.88万 0.01 3.66
贵州省(地区) 252.74万 0.04 -109.67万 -0.07 -43.39
吉林省(地区) 242.52万 0.04 -215.18万 -0.13 -88.73
青海省(地区) 171.44万 0.02 -45.64万 -0.03 -26.62
内蒙古自治区(地区) 147.97万 0.02 -57.98万 -0.04 -39.18
西藏自治区(地区) 26.10万 0.00 -151.27万 -0.09 -579.51
─────────────────────────────────────────────────
经纪及证券金融业务(业务) 55.63亿 80.67 18.90亿 82.57 33.97
投资银行业务(业务) 6.82亿 9.89 1.72亿 7.52 25.25
另类投资及私募股权投资管理业务(业 4.70亿 6.82 4.10亿 17.90 87.13
务)
资产管理业务(业务) 1.52亿 2.21 -313.08万 -0.14 -2.06
海外业务(业务) 2547.97万 0.37 -3725.38万 -1.63 -146.21
证券自营业务(业务) -6364.60万 -0.92 -1.43亿 -6.23 224.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及境内子公司总部(地区) 25.83亿 67.42 7.74亿 61.07 29.98
湖北省(地区) 3.55亿 9.27 1.59亿 12.53 44.69
上海市(地区) 3.43亿 8.96 2.43亿 19.17 70.77
广东省(地区) 1.08亿 2.83 3547.69万 2.80 32.71
北京市(地区) 7963.76万 2.08 4043.12万 3.19 50.77
四川省(地区) 3386.90万 0.88 1067.26万 0.84 31.51
浙江省(地区) 3327.47万 0.87 540.34万 0.43 16.24
山东省(地区) 2882.24万 0.75 -6.45万 -0.01 -0.22
福建省(地区) 2878.31万 0.75 467.55万 0.37 16.24
河南省(地区) 2324.34万 0.61 319.73万 0.25 13.76
黑龙江省(地区) 2279.11万 0.59 865.69万 0.68 37.98
湖南省(地区) 1917.98万 0.50 190.76万 0.15 9.95
辽宁省(地区) 1833.42万 0.48 -228.69万 -0.18 -12.47
江苏省(地区) 1816.31万 0.47 -140.43万 -0.11 -7.73
境外(地区) 1665.21万 0.43 -1264.63万 -1.00 -75.94
重庆市(地区) 1499.65万 0.39 209.92万 0.17 14.00
安徽省(地区) 1480.30万 0.39 308.14万 0.24 20.82
江西省(地区) 1461.96万 0.38 -423.34万 -0.33 -28.96
陕西省(地区) 1442.57万 0.38 386.31万 0.30 26.78
河北省(地区) 1396.82万 0.36 -25.02万 -0.02 -1.79
天津市(地区) 1375.11万 0.36 284.64万 0.22 20.70
新疆维吾尔自治区(地区) 1309.43万 0.34 -121.19万 -0.10 -9.26
宁夏回族自治区(地区) 343.80万 0.09 -140.59万 -0.11 -40.89
广西壮族自治区(地区) 329.15万 0.09 -299.72万 -0.24 -91.06
云南省(地区) 254.70万 0.07 14.43万 0.01 5.67
海南省(地区) 205.07万 0.05 -64.88万 -0.05 -31.64
贵州省(地区) 175.01万 0.05 10.53万 0.01 6.02
吉林省(地区) 161.32万 0.04 -60.57万 -0.05 -37.55
甘肃省(地区) 131.13万 0.03 -5.76万 0.00 -4.39
山西省(地区) 103.12万 0.03 -202.82万 -0.16 -196.68
青海省(地区) 94.83万 0.02 -12.69万 -0.01 -13.38
内蒙古自治区(地区) 74.08万 0.02 -20.47万 -0.02 -27.63
西藏自治区(地区) 15.25万 0.00 -67.55万 -0.05 -442.89
─────────────────────────────────────────────────
经纪及证券金融业务(业务) 30.21亿 78.84 11.47亿 74.62 37.99
证券自营业务(业务) 2.49亿 6.50 1.72亿 11.20 69.10
投资银行业务(业务) 2.38亿 6.20 3172.98万 2.06 13.35
另类投资及私募股权投资管理业务(业 1.57亿 4.10 1.40亿 9.10 89.18
务)
资产管理业务(业务) 1.18亿 3.07 5905.62万 3.84 50.18
海外业务(业务) 1665.21万 0.43 -1264.62万 -0.82 -75.94
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业的情况
2024年证券市场整体稳中有进。一是2024年A股市场主要指数全线上行，交投活跃度显著提升。上证指
数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨13.23%，沪深两市实现股票基金交易额585.73万亿元（
双边），同比上升22.03%。债券市场保持升势，中债-新综合财富（总值）指数上涨7.61%。二是股权融资节
奏放缓，债权融资规模回升。一级市场融资方面，2024年度股票融资规模显著减少，债券融资规模有所上涨
，股票融资（不含优先股、可转债）总规模2724.20亿元，同比减少69.06%；其中IPO融资金额662.80亿元，
同比下滑81.54%；股票再融资（不含优先股、可转债）总规模2061.40亿元，同比减少60.46%；券商主承销
债券（不含地方政府债）总规模10.22万亿元，同比上升3.98%。三是公募基金净值规模有所增加，较年初提
升18.93%至32.83万亿元，其中股票型、混合型净值规模分别为4.45、3.51万亿元，较年初分别提升57.11%
和下降11.23%，债券型净值规模为6.84万亿元，较年初上升28.77%。
2024年国家大力提振资本市场，多部门持续释放积极政策，资本市场改革持续深化。4月12日，为全面
贯彻党的二十大和二十届二中全会精神，贯彻新发展理念，打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性
的资本市场，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，擘画了资本市场
改革发展的蓝图。新“国九条”充分体现资本市场的政治性、人民性，强调坚持和加强党对资本市场工作的
全面领导，坚持以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，确保资本市场
的发展方向始终与国家的战略目标和人民的利益保持一致。9月24日，国新办举办新闻发布会，央行、证监
会、金融监管总局相关负责人发布降准、降息、降存量房贷利率、创设支持股票市场稳定发展的各类工具等
多项金融政策。9月26日，中共中央政治局召开会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，并提出要
努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。经中央金融委员会
同意，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。10月10日，中国人民银
行公告宣布正式推出支持股市新工具——“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金
、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动
性资产。10月18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关
事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，
支持其回购和增持上市公司股票。同时，新“国九条”提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提
升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。年内多家券商积极推进收购合并计划，证券行业正
经历新一轮并购重组浪潮，行业竞争格局正在发生深刻变化。
证券行业是强周期行业，证券公司经营业绩与证券行业变化趋势高度相关，同时，证券公司的经营也高
度倚赖中国经济的稳健增长、居民财富的持续积累以及中国资本市场的蓬勃发展。报告期内，公司的主要业
务和经营模式没有发生重大变化，符合行业发展状况。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司依托齐全的业务资质，致力于为广大客户提供全方位综合金融服务。财富管理业务指公司向客户提
供证券及期货经纪、代销金融产品、投资顾问服务、资产托管、融资融券等服务。研究机构业务指公司向客
户提供包括宏观经济、策略、固定收益、金融工程、能源与材料、大制造、大消费、科技、金融等三十余个
总量与行业方向的投资研究服务。资产管理业务指公司向客户提供集合资产管理、定向资产管理、专项资产
管理、公募基金管理等业务。二级市场投资业务是指公司开展证券投资，包括但不限于权益类、固定收益类
及金融衍生品等自营交易和做市业务。投资银行业务指公司向客户提供包括承销与保荐、上市公司并购重组
、财务顾问、债务融资等具有投资银行特性的金融服务。一级市场投资业务指股权投资、项目投资及管理或
受托管理股权类投资并从事相关咨询服务等业务。海外业务是指通过控股子公司拓展海外业务，为客户提供
经纪、投行、资产管理等境外金融服务。
报告期内，公司深刻把握金融工作的政治性、人民性，坚定“金融报国、金融为民”使命担当，聚焦科
技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，坚守“服务实体经济发展、服务社会
财富管理、服务湖北重大战略”功能定位，整体经营稳健规范，核心优势持续夯实，各项业务突破发展，全
体员工守正创新、奋发作为，助力公司再上台阶。面对复杂多变的市场环境，公司凝聚发展合力，纵深推进
“深耕湖北”战略与全国化布局协同发展。公司深刻把握稳健与进取、守正与创新等重大关系，通过战略研
究深化夯实业务根基，体制机制改革激发组织效能，专业人才梯队建设提升服务实体质效。在优化合规风控
体系、深化管理协同创新基础上，实现资产配置效率与经营韧性同步增强，科技赋能与文化基因融合共进，
推动公司整体经营保持稳健向前。2024年，公司主要业务再创佳绩，其中，研究业务行业领先，在新财富评
选中，总分取得历史上最高分，在30个行业评选中获8个第1名、7个第2名；债券投资盈利再创新高，收益率
表现亮眼；股权投资收益率进入行业前列，全资子公司长江创新实现净利润3.05亿元；财富管理把握机遇厚
积薄发，2024年分支机构盈利显著增长。报告期内，公司实现营业总收入67.95亿元，同比下降1.46%；归属
于上市公司股东的净利润18.35亿元，同比增长18.52%。截至报告期末，公司资产总额1717.72亿元，较年初
增长0.61%；归属于上市公司股东的净资产392.00亿元，较年初增长13.09%。
1、财富管理业务
（1）经纪业务
①市场环境
2024年，市场在历经较长时间的调整后，于三季度末迎来大幅反转行情，全年上证指数上涨12.67%，沪
深300上涨14.68%，创业板指上涨13.23%；全市场日均股基交易额为1.21万亿元，较去年同期上涨22.03%；
市场新发股票+混合类公募基金706只，募集规模合计3202.12亿元，较去年同期增加7.96%，“提振资本市场
”成效显著。尽管市场整体回暖，但在需求走弱和竞争激烈的双重压力下，经纪业务发展趋势仍待长期观察
。为引导资本市场长期稳健发展，新“国九条”定基调，制度改革不断深化，市场生态趋于完善，强调以投
资者为中心，更加突出了资本市场的投资与财富管理属性。随着中国经济稳健增长、居民家庭资产结构性迁
移、高净值人数规模增长、数字化技术快速发展，多重动能持续激发市场潜力，服务居民财富管理成为行业
新的历史使命。
②经营举措和业绩
公司坚持以客户需求为中心，基于客户精细化分层，建立买方投顾视角下的资产配置体系，围绕客户需
求提供一站式深度服务，全方位提升客户投资体验，助力客户实现财富稳健增长。公司围绕“保持传统经纪
优势，实现机构经纪突破”的经营思路开展工作，深化财富管理转型，不断提升品牌形象和市场竞争力，推
动公司财富管理业务快速发展。
渠道拓展多元布局。公司积极顺应市场数字化、多元化发展趋势，持续加大对多元渠道的布局力度。深
化与银行的战略合作，巩固互联网渠道合作，引领分支机构加速线上渠道开拓，扩大新媒体展业规模与产出
，为财富管理业务转型发展奠定良好基础。2024年，公司代理买卖收入市占率（不含席位）为1.83%，客户
数量持续增长。产品多点突破发展。公司密切关注外部政策动态与市场变化，灵活调整金融产品布局，坚定
夯实公募代销业务基础，以保有收入为导向开展营销活动，切实提升客户长期投资收益；突破发展私募业务
，加强对优秀管理人和产品策略的筛选力度，为高净值客户提供更具个性化的投资选择；紧跟市场发展趋势
，精心打造ETF生态圈，丰富产品与服务模式，促进交易型客户向产品客户的转化率。投顾服务提质增效。
公司持续推进卖方投顾向买方投顾转型，构建“人才、产品、平台”投顾体系，挖掘培养优秀的投顾生产人
；深化自研产品货架建设，协同公司强大的研究优势，推出“长研精选系列投顾产品”，为客户提供便捷、
高效的投资解决方案。公司注册投资顾问人数持续增长，截至报告期末共有注册投资顾问2274名，行业排名
第11位。品牌建设持续发力。公司积极拓展服务品牌影响力，通过财经内容打磨、线下活动开展、推进小程
序开发等举措全力打造“财富近距离”品牌；推出“配置风向标”资讯产品，配合“长研精选”系列投顾产
品，扩大ETF客群基数，加速ETF产品变现，为公司财富管理业务的增长注入新动力；发布投顾业务品牌“长
江弘”，投顾生产人数再创历史新高，财富管理转型效果明显。
③2025年工作安排
2025年，公司将持续深化财富管理转型，在规范展业的基础上紧跟趋势变动，加快响应客户及业务需求
。优化多维获客渠道，扩大银行核心渠道合作范围，加大非银渠道探索力度，强化资源使用效能，加快线上
战略平台渠道落地与优质分支渠道引入，完善新媒体支持体系、提升运营转化效率，同时深入开展总部智能
运营建设；丰富金融产品货架，重视大类资产配置，在夯实公募业务基础、坚持私募代销服务的方向下，强
化固收、ETF等重点产品的优选精选，注重客户的投资体验感，持续做大保有规模；以客户立场和账户视角
为客户提供粘性更高的专业投顾服务，优化投顾业务标准化管理，构建统一投研资源库，丰富产品体系，升
级智能投顾产品，丰富工具类产品线，满足客户多样化需求；持续赋能分公司发展，根据各区域资源禀赋，
为分支机构提供差异化服务与支持，做深企业客户服务价值链，因地制宜与当地合作搭建产业生态圈，实现
机构经纪重点突破；强化品牌建设，根据自身禀赋在目标客群中树立鲜明的辨识度，重视金融科技，通过数
智化转型加强客户服务和员工赋能。
（2）信用业务
①市场环境
2024年，资本市场监管政策持续调整，对信用业务发展影响深远。融券业务领域，监管部门坚决实施严
禁限售股融券、暂停限售股出借等举措，有力地斩断了违规减持套利的链条，极大地稳定了市场的整体预期
；退市监管方面，交易所紧密围绕证监会相关意见，深度完善退市规则，推动资源向优质上市公司高效配置
，显著提升了市场的整体质量与活力；减持监管层面，新出台的管理办法及配套规则全面封堵了绕道减持的
通道，切实保障了中小投资者的合法权益，为市场的长期稳定健康发展营造了良好环境。受此系列政策综合
影响，截至2024年末全市场融资融券余额18645.83亿元，较上年末上升12.94%，信用业务展现出更为稳健成
熟的发展态势。
②经营举措和业绩
2024年，公司融资融券业务稳健发展。截至报告期末，公司境内融资融券业务规模达到337.82亿元。营
销拓展提效赋能。报告期内，公司围绕提高营销效能与人员能力展开布局，全方位提升营销人员专业素养与
服务能力，将大数据模型应用于客户开发，提高营销和服务效率。系统升级精准适配。公司聚焦客户的差异
化需求，持续完善两融极速交易系统，该系统高并发、低时延，提升高端客户体验与粘性；优化交易软件功
能全面性以及使用便利性，提升中小客户使用友好度。持续完善风险防控体系。公司不断巩固覆盖“前中后
”全业务链条的风控防线，构建全流程、精细化的风控体系，保障业务安全和资产质量。
③2025年工作安排
政策支持与监管呵护为信用业务带来新机遇，同时也对风险管理的要求显著提高。市场机遇方面，伴随
行情回暖与交投活跃，两融业务显著增长。风险挑战主要集中在利率、股价和合规三大领域：利率竞争挤压
盈利空间，股价分化加剧回调风险，监管完善两融制度和融券退市监管，对合规风控提出更高要求。公司将
聚焦强化数据驱动与专业服务升级，全方位助力业务拓展。基于已有的数据技术应用成果，持续优化数据驱
动的潜在客户识别流程，进一步提升业务平台效能与客户开发效率；完善营销人员知识体系，重点助力高净
值客户开发；打造投资顾问品牌，甄选推广优质投资组合，以专业服务吸引客户。同时，公司着力构建全面
、智能、高效的风控体系，切实保障业务稳健运行。在征信授信时强化关联核查，构建多维度客户画像，为
风控筑牢数据基础；对担保证券动态管理，优化展期标准与公允价格机制，加强压力测试；打造智能风控场
景，运用大数据和人工智能精进风险实时监测预警机制，实现对风险的精准把控与提前响应。
（3）资产托管业务
①市场环境
报告期内，《私募证券投资基金运作指引》正式实施，对私募证券基金管理人及基金投资运作等提出了
一系列规范要求，旨在促进私募证券基金行业高质量发展。报告期内，私募行业加速出清，新增私募基金备
案数量和存续私募基金数量均呈下降态势，市场进入“存量博弈”时代。随着行业进入更加规范化、透明化
的高质量发展阶段，同时参与券商加速业务布局，资产托管业务市场竞争愈发激烈，行业生态圈建设及客户
综合服务能力是未来业务竞争的关键。
②经营举措和业绩
报告期内，公司充分发挥牌照价值，全面整合公司内外部资源，持续推进私募综合服务体系建设。托管
外包业务规模逆势上涨。在私募行业持续出清的背景下，公司托管外包业务规模再创新高，报告期末公司托
管外包业务规模同比增幅14%。全年新增私募托管备案数量行业第11位，排名连续4年上升。私
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