经营分析☆ ◇000791 甘肃能源 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
火力发电、水力发电、风力发电和光伏发电
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 41.70亿 100.00 17.26亿 100.00 41.39
─────────────────────────────────────────────────
火电产品(产品) 33.03亿 79.21 15.89亿 92.06 48.11
水电产品(产品) 5.40亿 12.96 1.06亿 6.15 19.66
风电产品(产品) 2.10亿 5.04 2111.40万 1.22 10.05
光伏产品(产品) 9774.71万 2.34 -660.16万 -0.38 -6.75
其他产品(产品) 1707.38万 0.41 1604.50万 0.93 93.97
风光一体化产品(产品) 158.43万 0.04 24.92万 0.01 15.73
─────────────────────────────────────────────────
甘肃地区(地区) 41.70亿 100.00 17.26亿 100.00 41.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 90.65亿 100.00 37.76亿 100.00 41.65
─────────────────────────────────────────────────
火电产品(产品) 67.03亿 73.94 30.27亿 80.15 45.15
水电产品(产品) 16.27亿 17.94 6.42亿 16.99 39.45
风电产品(产品) 5.32亿 5.87 1.32亿 3.50 24.81
光伏产品(产品) 1.79亿 1.98 -3941.76万 -1.04 -21.96
其他产品(产品) 2412.14万 0.27 1518.02万 0.40 62.93
─────────────────────────────────────────────────
甘肃地区(地区) 90.65亿 100.00 37.76亿 100.00 41.65
─────────────────────────────────────────────────
直营模式(销售模式) 90.65亿 100.00 37.76亿 100.00 41.65
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 39.31亿 100.00 15.69亿 100.00 39.93
─────────────────────────────────────────────────
火电产品(产品) 28.77亿 73.19 12.56亿 80.02 43.66
水电产品(产品) 6.30亿 16.03 1.96亿 12.51 31.17
风电产品(产品) 2.71亿 6.90 7443.46万 4.74 27.45
光伏产品(产品) 1.42亿 3.62 3386.91万 2.16 23.77
其他产品(产品) 1023.53万 0.26 888.84万 0.57 86.84
─────────────────────────────────────────────────
甘肃地区(地区) 39.31亿 100.00 15.69亿 100.00 39.93
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 86.95亿 100.00 31.07亿 100.00 35.73
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火电产品(产品) 60.70亿 69.80 21.39亿 68.85 35.24
水电产品(产品) 14.90亿 17.14 4.68亿 15.08 31.43
风电产品(产品) 7.65亿 8.79 3.64亿 11.72 47.62
光伏产品(产品) 3.29亿 3.78 1.00亿 3.23 30.57
其他产品(产品) 4231.18万 0.49 3492.13万 1.12 82.53
─────────────────────────────────────────────────
甘肃地区(地区) 86.95亿 100.00 31.07亿 100.00 35.73
─────────────────────────────────────────────────
直营模式(销售模式) 86.95亿 100.00 31.07亿 100.00 35.73
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售90.52亿元，占营业收入的99.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家电网有限公司 │ 904057.54│ 99.73│
│甘肃省电力投资集团有限责任公司 │ 412.00│ 0.05│
│国家能源储备中心 │ 349.00│ 0.04│
│长电（张掖）能源发展有限公司 │ 217.09│ 0.02│
│甘肃西部物流有限责任公司 │ 174.96│ 0.02│
│合计 │ 905210.60│ 99.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购14.16亿元，占总采购额的54.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│新疆哈密三塘湖能源开发建设有限责任公司 │ 54282.38│ 21.06│
│广汇能源股份有限公司 │ 43073.37│ 16.71│
│窑街煤电集团酒泉天宝煤业有限公司 │ 17053.27│ 6.62│
│北京新盛诚济供应链服务有限公司 │ 13932.69│ 5.40│
│国家能源集团新疆能源化工有限公司 │ 13240.12│ 5.14│
│合计 │ 141581.83│ 54.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）全国和甘肃电力行业情况
2026年上半年，全国电力系统安全稳定运行，电力供应结构持续绿色低碳转型，电力消费呈现总量增、
结构优、动能新的特征，电力供需总体平衡。截至2026年6月底，全国发电装机容量约40.4亿千瓦，同比增
长10.8%。其中，火电装机容量约15.69亿千瓦，同比增长6.4%；水电装机容量约4.54亿千瓦，同比增长3.5%
；风电装机容量约6.79亿千瓦，同比增长18.5%；太阳能发电装机容量约12.74亿千瓦，同比增长15.8%。1-6
月份，全国发电设备累计平均利用1392小时，比上年同期降低113小时。全社会用电量累计5.1万亿千瓦时，
同比增长5.3%。
甘肃省是我国能源资源富集地区、新能源综合开发示范区和“西电东送”的重要输送走廊。截至2026年
6月底，全省发电装机容量12662.24万千瓦，同比增长15.36%。其中，水电971.99万千瓦，同比增长0.04%；
火电3474.60万千瓦，同比增长24.12%；风电4191.60万千瓦，同比增长17.23%；太阳能3991.25万千瓦，同
比增长10.96%。2026年1-6月全省完成发电量1373.83亿千瓦时，同比增长15.13%。其中，水电152.68亿千瓦
时，同比增长7.28%；火电672.16亿千瓦时，同比增长18.28%；风电313.01亿千瓦时，同比增长15.16%；光
电217.38亿千瓦时，同比增长6.66%。（上述甘肃省数据来源于甘肃省工业和信息化厅发布的《2026年6月全
省电力生产运行情况》）（二）公司主要业务和经营模式
报告期内，公司从事的主要业务和经营模式未发生重大变化，从事的主要业务包括火力发电、水力发电
、风力发电和光伏发电，未经营售电业务。主要产品为电力，业绩主要来源于电力相关收入。经营模式是在
火电厂、水电站、风力发电场、光伏发电场（发电设备）及相关输变电设施设备建成之后，控制、维护、检
修并将发电站（场）所发电量送入电网公司指定的配电网点，实现电量交割。
公司上述发电业务除受河流流域来水、风力及太阳能资源波动等自然因素影响，还受燃料价格、电力供
需变化、电力体制改革、能源相关政策调整等因素影响。公司电源种类主要有火电、水电、风电、光伏四类
，火电、风电和光伏主要集中在甘肃省内的河西地区，水电主要分布在甘肃省内黄河、洮河、白龙江、大通
河、黑河等流域，公司未经营省外发电业务。
截至报告期末，公司已发电控股装机容量为959.004万千瓦，其中，控股火电装机容量600.00万千瓦；
控股水电装机容量170.02万千瓦；控股风电装机容量110.35万千瓦；控股光伏装机容量73.60万千瓦；控股
风光一体化项目装机容量5.034万千瓦。2026年1-6月，公司可再生能源补贴应收12868.78万元，收到以前年
度可再生能源补贴6326.84万元。
（三）公司2026年上半年经营情况
报告期内，公司深挖内生潜力，精细统筹生产经营，完善发电量、利润总额等核心指标周跟踪、月复盘
调度机制，强化全员营销、协同售电体系建设，在做好拓市增收的同时对内强化成本管控，严控非生产性开
支和费用支出，把降本增效贯穿生产经营全链条，提升综合盈利能力。报告期内，公司所属电站完成发电量
124.70亿千瓦时，上年同期发电量126.37亿千瓦时，与上年同期相比减少1.67亿千瓦时；报告期内，公司实
现归属于上市公司股东的净利润8.40亿元，较上年同期增加1.80%。
报告期内，公司完成售电量119.84亿千瓦时，均为参与市场交易电量，市场交易电量同比减少0.78亿千
瓦时，主要因本报告期发电量同比下降等因素影响。
（四）其他事项
1、公司庆阳绿电聚合一期新能源项目首批风电机组（装机容量13.4兆瓦）已于2026年1月30日并网发电
。详见公司于2026年1月31日披露的《关于甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目一期工程100万千瓦
新能源项目首批风电机组并网发电的公告》（公告编号：2026-03）。
2、公司腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目中民勤双茨科200万千瓦风电项目获得核准。详见公司
于2026年2月25日披露的《关于腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目中民勤双茨科200万千瓦风电项目获
得核准的公告》（公告编号：2026-04）。
3、经公司第九届董事会第六次会议、2026年第一次临时股东会、第九届董事会第九次会议、2026年第
三次临时股东会审议通过，同意投资建设庆阳绿电聚合二期新能源项目、腾格里沙漠大基地600万千瓦新能
源项目中凉州九墩滩300万千瓦光伏项目和民勤南湖100万千瓦风电项目。详见公司分别于2026年4月11日、2
026年6月16日披露的《关于投资建设甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目二期工程100万千瓦新能
源项目的公告》（公告编号：2026-19）《关于投资建设腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目中凉州九墩
滩300万千瓦光伏项目和民勤南湖100万千瓦风电项目的公告》（公告编号：2026-33）。
4、2026年上半年，公司共召开董事会5次，审议通过《2025年年度报告全文及摘要》《2025年度利润分
配方案》《关于2026年度计划经营指标的议案》《关于质量回报双提升行动方案进展的议案》《2026年第一
季度报告》等35项议案，公司经理层按照董事会决策部署积极推动落实各项具体任务，严格执行董事会决议
，并按照董事会向经理层2026年度授权清单行权履职。
二、核心竞争力分析
1、公司为一家集火电、水电、风电、光伏为一体的综合性能源电力上市公司，形成了“风光水火储”
多能互补的电源结构。其中，所属火电是西北地区最大的调峰火电项目，同时也是国家“西电东送”战略重
点工程祁韶±800千伏特高压直流输电工程的配套调峰电源；所属水电装机在甘肃省具有一定的规模优势，
在甘肃电源市场具有较高的竞争力，且相对其他发电业务而言，水力发电业务长期业绩受经济周期影响较小
，短期业绩受流域河流来水波动影响，长期看盈利能力较为稳定；所属光伏电站、风电场主要位于甘肃省河
西地区，是我国太阳能和风能资源较丰富的地区，具备一定的区位优势。
2、公司目前在建及储备的新能源指标主要有庆阳绿电聚合一期及二期新能源项目、永昌河清滩10万千
瓦光伏项目、民勤100万千瓦风光电一体化项目，以及腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目。长期来看，
公司发展前景整体向好。
3、公司控股股东电投集团是甘肃省第一大发电主体和省属发电龙头企业，是省政府确立的国有资本投
资公司改革试点单位，被甘肃省确定为甘肃省电力产业和数据信息产业链链主企业。经过多年的改革发展，
形成了电力热力、数据信息、产业金融、公益民生、战略投资等板块，是拉动投资和促进甘肃省经济高质量
发展的重要引擎。公司是电投集团唯一的上市资本运作平台，发展潜力大。
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