经营分析☆ ◇000792 盐湖股份 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
氯化钾的开发、生产和销售；盐湖资源综合开发利用等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 67.11亿 98.98 38.56亿 99.41 57.46
其他(行业) 6091.90万 0.90 --- --- ---
贸易(行业) 838.74万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
钾产品(产品) 53.68亿 79.16 32.18亿 82.96 59.95
锂产品(产品) 12.42亿 18.32 6.21亿 16.00 49.96
其他(产品) 1.62亿 2.40 3199.37万 0.82 19.70
贸易(产品) 838.74万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 67.75亿 99.92 38.79亿 100.00 57.25
国外(地区) 548.25万 0.08 8.10万 0.00 1.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 149.40亿 98.72 77.72亿 99.03 52.02
其他(行业) 1.59亿 1.05 5437.67万 0.69 34.24
贸易(行业) 3511.54万 0.23 2189.78万 0.28 62.36
─────────────────────────────────────────────────
钾产品(产品) 117.13亿 77.39 62.48亿 79.60 53.34
锂产品(产品) 30.75亿 20.32 15.58亿 19.85 50.68
其他(产品) 3.12亿 2.06 2057.30万 0.26 6.60
贸易(产品) 3511.54万 0.23 2189.78万 0.28 62.36
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 151.19亿 99.90 78.46亿 99.98 51.90
国外(地区) 1490.90万 0.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
发运(销售模式) 76.53亿 50.57 39.69亿 50.57 51.86
自提(销售模式) 74.81亿 49.43 38.80亿 49.43 51.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 70.65亿 97.63 38.41亿 98.83 54.36
贸易(行业) 1.27亿 1.76 1009.47万 0.26 7.93
其他(行业) 4431.80万 0.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
钾产品(产品) 53.38亿 73.77 28.57亿 73.52 53.52
锂产品(产品) 16.83亿 23.26 10.12亿 26.05 60.16
贸易(产品) 1.27亿 1.76 1009.47万 0.26 7.93
其他(产品) 8820.60万 1.22 627.74万 0.16 7.12
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 72.28亿 99.88 38.61亿 99.35 53.41
国外(地区) 855.77万 0.12 11.02万 0.00 1.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 211.64亿 98.08 120.82亿 99.90 57.08
贸易(行业) 2.55亿 1.18 -3308.44万 -0.27 -12.98
其他(行业) 1.59亿 0.74 4558.78万 0.38 28.62
─────────────────────────────────────────────────
钾产品(产品) 146.18亿 67.74 75.02亿 62.03 51.32
锂产品(产品) 63.61亿 29.48 46.08亿 38.10 72.45
其他(产品) 3.45亿 1.60 1660.89万 0.14 4.81
贸易(产品) 2.55亿 1.18 -3308.44万 -0.27 -12.98
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 215.79亿 100.00 120.94亿 100.00 56.05
─────────────────────────────────────────────────
发运(销售模式) 119.81亿 55.52 67.15亿 55.52 56.05
自提(销售模式) 95.98亿 44.48 53.79亿 44.48 56.05
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售35.57亿元，占营业收入的21.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 90390.35│ 5.42│
│B │ 82164.33│ 4.92│
│C │ 67605.05│ 4.05│
│D │ 60465.32│ 3.62│
│E │ 55047.71│ 3.30│
│合计 │ 355672.77│ 21.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购35.99亿元，占总采购额的55.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 116110.89│ 17.81│
│B │ 88060.71│ 13.51│
│C │ 74479.30│ 11.42│
│D │ 50876.28│ 7.80│
│E │ 30362.34│ 4.66│
│合计 │ 359889.53│ 55.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）钾肥行业
1、行业现状据USGS数据，2024年全球钾肥年产能为6520万吨（折K2O），预计到2028年将增加至约7600
万吨（折K2O）。从地域分布来看，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯的钾肥产量位居全球前三，合计占全球总产
量65%，我国钾肥产量占到13%，位居第四。钾肥生产商高度集中，产能主要集中在加拿大Nutrien、白俄罗
斯Belaruskali、俄罗斯Uralkali、美国Mosaic和德国K+S五家，合计控制着全球约70%的产能，呈寡头格局
。
根据USGS（美国地质勘探局）2025年发布的报告，全球探明钾盐储量（以K?O氧化钾当量计，不含死海
资源量）已超过48亿吨。从区域分布来看，全球钾盐资源呈现显著的地域集中特征，其中加拿大以23%的探
明储量占比位居全球首位，老挝以21%的探明储量占比位居第二，俄罗斯（19%）以及白俄罗斯（15%）分列
第三、第四。上述四国的探明储量占全球总量的78%。
我国钾资源相对短缺，95%以上钾肥由盐湖卤水生产，开发集中于青海柴达木盆地和新疆维吾尔自治区
罗布泊盐湖。其中，青海省境内产能占到全国钾肥产能的87.3%。其他省区查明资源量极少且欠缺开发，自
主产能受限。2024年我国氯化钾总产量为620.5万吨，较上年度同比小幅下滑5.6%。国内资源型钾肥企业中
，生产规模大于100万吨（实物量）的大型企业3家，产能合计占资源型总产能的74%，集中度高，头部企业
优势明显。
自主产能有限导致我国钾肥长期依赖进口，进口依存度常年高于50%，2024年进口比例攀升至70%左右，
长期依赖进口的局面难以改变。据百川盈孚数据，2024年，我国氯化钾总进口量达到1263万吨，同比增加9%
，进口依存度达67%。在进口来源方面，除俄罗斯、白俄罗斯和加拿大等传统供应国外，2024年老挝对我国
的出口总量达207.22万吨，占比达到16.40%，稳居我国第四大钾肥进口来源国地位，进口来源呈现多元化趋
势，且境外反哺能力也在逐渐增强，进口量稳步增长，有助于平衡市场的供需关系。
2025年5月据海关数据统计，其他氯化钾进口量为97.02万吨。按进口国别进口量列前四的分别是：俄罗
斯43.31万吨，老挝17.64万吨，加拿大14.86万吨和白俄罗斯11.23万吨。2025年1-5月，我国氯化钾进口总
量为562.96万吨（不含纯氯化钾）。名列前四的分别是：俄罗斯联邦205.05万吨，占比36.4%；白俄罗斯124
.52万吨，占比22.1%；加拿大87.66万吨，占比15.6%；老挝84.38万吨，占比15.0%。
2、供应及价格趋势
短期看，俄罗斯和白俄罗斯多个钾肥矿关闭、维护导致产量下滑，全球供应偏紧。根据百川资讯，2024
年11月白俄罗斯总统卢卡申科提议与俄罗斯化肥生产商协调削减10-11%的钾肥产量，以提高市场价格；同时
，Nutrien于2024年8月宣布暂停扩大生产计划。运输成本的增加以及减产规划或推动国际钾肥价格中枢修复
。2025年1月22日，白俄罗斯钾肥厂（Belaruskali）宣布，计划在其索利戈尔斯克4号（Soligorsk-4）矿区
开展大规模设备维护作业，停产检修7个月。2025年2月18日，俄罗斯乌拉尔钾肥公司（Uralkali）宣布三座
矿山将于2025年二三季度停产检修。整体而言，按减量下限，即白俄罗斯减量90万吨，俄罗斯减量70万吨估
计，两俄减产计划预计将形成至少160万吨的供给减量。俄罗斯和白俄罗斯两大主要生产商连续限产，叠加
东南亚、拉美等农业主产区的需求季节性增长，全球钾肥供需关系或将趋于紧张，若地缘政治影响全球供应
链，不排除国际钾肥价格进一步上行。
据百川资讯，2025年6月25日，中国钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司（迪拜）就2025年钾肥年
度进口合同价格达成一致，合同价格为346美元/吨CFR；相较2024年上涨27%；随后ICL与中国签署2025年钾
肥供应协议，合同量为75万吨，并附带34万吨的额外供应选择权。据相关机构测算346美元的CFR价格对应约
3,000元/吨的含税价，或将对国内钾肥价格形成支撑。
（二）锂盐行业
1、行业趋势
2025年全球锂资源仍处于产能扩张期，且矿端出清节奏缓慢，过剩格局延续，在供给过剩的背景下，后
续可能逐步出现价格重心下移，倒逼高成本产能退出的情况。碳酸锂的行情可能呈现“上有顶，下有底”的
宽幅震荡的特征。锂价已跌至低估值区间，触及了部分高成本产能的成本线，向下空间相对有限。
供给情况。锂资源供应端来看，截至2025年6月底，仍未有新增矿山减产/停产消息，尽管矿山项目近两
个月继续均有降本的成效，但维持低成本的可持续性和进一步降本的空间可能较为有限。此外，尽管部分项
目投产延期，但整体供应仍同比增加21%达到约158万吨，如果考虑回收和其他潜在供给的供应或将达到165
万吨左右。碳酸锂生产方面来看，上半年头部锂盐厂检修较多，但一方面，复产企业爬坡速度快、部分氢氧
化锂产线转产碳酸锂，另一方面，部分厂家通过套保锁定利润稳定生产，使得2025年上半年碳酸锂累计产量
同比增长44.2%。
一是国内产量稳步抬升。据隆众石化网，今年1-5月我国碳酸锂累计产量22.4万吨，同比增长45.1%。6
月非一体化锂盐厂开工率明显回升，国内碳酸锂产量环比增长8%。分原料看，锂辉石、锂云母、盐湖和回收
端的产量占比分别为52.8%、22.3%、15.7%和9.3%。锂辉石端产量占比较去年同期明显提升。展望下半年，
新增产能持续爬产，若不出现联合减产的背景下，预计国内供应延续高位。
二是碳酸锂进口同比增长。智利和阿根廷依然是我国进口碳酸锂的主要来源国，据SMM相关数据，今年
我国从阿根廷进口的碳酸锂数量激增，2025年1-5月我国碳酸锂累计进口量10.0万吨，同比增长15.3%。其中
，智利进口6.66万吨，同比减少3.1%，进口占比66.6%。从阿根廷进口2.92万吨，同比增加80.3%，进口占比
29.2%。
需求情况。2025年上半年，三元材料产量同比增长6%至35.1万吨，磷酸铁锂产量同比增长77%至152万吨
，三元材料、磷酸铁锂两大主材耗碳酸锂同比增加56%至约42.2万吨。锂电池方面，2025年1-5月，锂电池产
量累计同比增长55%，其中磷酸铁锂电池增速明显，但从库存来看，磷酸铁锂电池库存面临一定累库压力，
且动力和储能端表现明显。终端来看，上半年受到降价政策、降价因素推动，新能源汽车累计批发销量已达
522万辆，同比增长41%，乘联会预测2025年新能源汽车销量同比大幅增长29%至1573万台的水平。
同时，全球新能源汽车市场开局良好，储能维持较高增速，消费电子行业延续弱复苏趋势。因新能源强
制配储取消，适当调降国内储能需求。预计2025年全球对碳酸锂的需求量146.2万吨，同比增长19.2%。
（三）公司主要产品及其用途
公司主要产品为氯化钾和碳酸锂。
1、氯化钾公司所在察尔汗盐湖，地理位置优越，位于青海柴达木盆地，含有丰富矿物质。目前拥有察
尔汗盐湖约3700平方公里的采矿权，是目前国内控制盐湖钾锂资源最多的企业，同时受益于地理位置特殊淡
水补充丰富，强劲禀赋奠定了公司锂钾业务稳步可持续发展的基础。公司通过溶解固体钾矿、盐田摊晒生成
光卤石原料，采用反浮选冷结晶、冷结晶正浮选、冷分解正浮选、兑卤-冷结晶、热熔结晶五套工艺生产氯
化钾产品，主要销售给下游复合肥企业生产农资产品。氯化钾是复合肥及多种钾盐的直接原料，其中用于复
合肥生产占比最高，达47.5%，用于生产硫酸钾、硝酸钾、氢氧化钾等占比39.5%，直接施用占比较低，仅8%
。钾的主要功能与植物的新陈代谢有关。另一特点是有助于作物的抗逆性。钾的重要生理作用之一是增强细
胞对环境条件的调节作用。可以增强植物对各种不良状况的忍受能力，如干旱、低温、含盐量、病虫危害、
倒伏等。除农业用途外，氯化钾还有广泛的工业用途，制取其它钾盐，如氢氧化钾、碳酸钾、硝酸钾、硫酸
钾、氯酸钾，磷酸二氢钾，高锰酸钾等；用于石油工业，橡胶工业和电镀工业；在医药卫生上作利尿剂、代
盐等；在电解氯化镁制取金属镁时，常作配制电解液成份之一等等。
2、碳酸锂公司通过十余年的持续技术创新，以钾肥生产排放的老卤为原料，采用自主知识产权“吸附+
膜耦合”成套提锂工艺，实现高镁锂比盐湖卤水中锂与其他碱金属及元素的高效分离，规模化生产碳酸锂，
生产出电池级碳酸锂（Li2CO3≥99.5%）产品，作为锂离子电池正极材料的基础原料，主要销售给下游锂电
池正极材料生产企业和锂电池的终端生产企业。锂是一种质软，银白色的碱金属，具有标准电极电势最低、
电化学当量最大的特性，是最理想的“电池金属”，被誉为“未来的白色石油”。同时作为元素周期表中第
一位金属元素，锂是最轻的金属，也是最轻的固体元素。被广泛用于陶瓷和玻璃、电池制造、润滑脂、冶金
、空气净化等领域。
3、公司经营模式
（1）采购模式。为强化采购议价能力、提升资源协调效率，公司构建全流程集中采购管理体系，通过
标准化运作实现成本精准管控与整体效益优化。在采购执行层面，建立“需求集中整合+多元方式采购+分级
合同管理”机制。各业务单位提报物资需求计划后，由采购部门统一整合同类需求，在合格供应商库内通过
招标、询比、谈判、直采等多元化方式科学遴选成交供应商，并根据实际需求采用“统谈统签”或“统谈分
签”模式规范合同签订与采购执行，有效降低分散采购的冗余成本，提升采购效率。
在供应链生态建设上，公司深化供应商精细化管理，通过持续培育、动态优化供应商资源池，重点发展
战略合作伙伴关系。积极引导供应商深度参与供应链规划与建设，形成“需求共研、资源共享、风险共担”
的协同格局，既保障了物资供应的稳定性与质量可靠性，又通过长期合作进一步压缩中间环节成本，为公司
核心业务的降本增效提供坚实供应链支撑。
（2）生产模式。经过67年的发展积淀，公司已构建起成熟完备的生产运营体系，形成“科学规划、自
主生产、循环高效”的核心模式。
在生产规划层面，公司建立了动态化决策机制。每年度综合分析当年产品销售数据、实际产能状况，结
合钾肥与碳酸锂的价格走势预测及市场需求变化，精准制定下一年度生产销售计划，确保产能与市场需求高
效匹配。
生产执行环节采用全链条自主运营模式，通过搭建跨部门、跨子公司的高效沟通机制，实现全公司生产
资源的统筹调度与协同协作，可灵活响应不同地区、不同时段的客户需求。以钾肥生产为例，从采盐船自动
化卤水采集，到工厂内正浮选、反浮选、热熔、对卤法等多工艺加工，各环节在统一管理下紧密衔接，保障
生产流程顺畅高效。
在资源利用与技术创新上，公司打造了特色循环生产模式。在盐湖提锂领域，依托自主研发的成套提锂
技术，构建“卤水资源梯级利用”体系：卤水先用于钾肥生产，排放的老卤再进入提锂环节，提锂后的老卤
通过输卤渠道返回采区参与固液溶解，形成闭环循环。这一模式不仅大幅提升了卤水资源利用率，还显著降
低生产成本，实现了绿色环保与经济效益的双重提升，为公司可持续发展提供坚实支撑。
（3）销售模式。公司围绕氯化钾、碳酸锂核心产品，构建了“科学决策+专业执行+全渠道覆盖”的完
善销售模式，实现市场响应与业绩增长的高效联动。
在营销决策层面，由营销委员会主导专业化策略制定。依托深厚的行业经验与精准市场洞察力，建立动
态化定价机制——将原有“月度定价”升级为更灵活的“双周定价”模式，同步推行特殊事项“一事一议”
快速决策机制，确保价格策略与市场变化实时匹配，提升定价精准度与市场竞争力。
销售执行环节实行分层专业化管理。销售分公司依据营销委员会确定的策略开展落地运营，全面负责渠
道建设与全场景营销：线上布局数字化销售渠道，线下深耕传统市场网络，形成线上线下融合的全渠道覆盖
体系。同时，通过常态化开展多元营销活动，持续挖掘市场潜力，有效提升产品市场占有率。
（4）市场地位
作为中国五矿集团旗下企业，公司已发展成为中国最大的钾肥工业生产基地，同时荣膺国际信用企业、
中国钾肥制造行业排头兵企业、中国企业形象AAA级单位、全国五一劳动奖章企业等多项荣誉，亦是国家级
柴达木循环经济试验区龙头骨干企业及国家第三批创新型企业。
在技术与产能层面，公司核心竞争力突出：拥有成熟的全套氯化钾加工技术及世界领先的盐湖提锂规模
化生产技术。当前已形成500万吨/年钾肥生产能力，产能规模位列全球第四；碳酸锂年产能达4万吨，卤水
提锂产能居全国首位。此外，新建4万吨/年基础锂盐一体化项目正加速推进，项目投产后公司碳酸锂年产能
将提升至8万吨，进一步巩固行业领先地位。报告期内氯化钾与碳酸锂业务作为公司核心板块，为业绩增长
创造提供重要支撑。
（5）主要的业绩驱动因素
驱动因素1：重点项目攻坚与规模化产能释放。依托央企规范化管理体系，核心项目推进高效有序。4万
吨/年基础锂盐一体化项目通过科学施工组织实现关键节点突破，吸附提锂装置已于6月3日完成中交验收，
预计9月底投料试车。项目投产后，公司碳酸锂年产能将从4万吨跃升至8万吨，锂盐板块国内卤水提锂产能
龙头地位持续巩固。新增产能的释放不仅将成为公司利润增长的核心引擎，更将通过规模效应优化单位成本
，并从供需平衡、价格话语权、行业竞争格局等维度重塑产业链地位。驱动因素2：盐湖资源禀赋与低成本
竞争优势。公司坐拥察尔汗盐湖核心资源，先天禀赋构筑难以复制的成本优势。作为中国最大钾肥生产基地
，盐湖卤水兼具钾、锂等多元价值——每年生产500万吨钾肥过程中，可产生约2亿立方米富含锂资源的老卤
。同时，公司在原卤提锂层面加大研发投入，依托自主研发的梯级利用技术，老卤先提钾、再提锂，提锂后
尾卤返回采区循环利用，资源利用率持续提升。这种“资源-技术-循环”模式下，公司钾肥及锂盐生产单位
成本低于行业平均水平，毛利率优势持续增厚利润空间。
驱动因素3：国际化布局拓展与央企资源赋能。借助中国五矿央企平台优势，公司加速全球化资源与市
场布局。境外资源项目纳入集团年度勘察计划统筹管理，刚果（布）BMB钾盐矿项目已启动复工准备，夯实
海外资源储备；央企背景带来的资源整合能力与合规管理经验，为公司海外项目推进提供坚实保障，助力公
司从国内龙头向世界级盐湖产业基地跨越，为长期业绩增长注入战略级动力。
二、核心竞争力分析
（一）资源潜能巨大
盐湖资源是国家的战略资源，承载着保障粮食安全、支撑新能源发展的重大使命。察尔汗盐湖的广阔面
积和丰富的可溶钾镁盐矿床，不仅在国内首屈一指，更在全球盐湖中占据重要地位。其氯化钾、氯化镁、氯
化锂、氯化钠等储量，均居全国首位，为盐湖股份构筑了坚不可摧的竞争优势。除了对盐湖中钾、镁、锂、
钠等资源规模化开发利用外，公司还积极探索硼、溴、铷、铯等稀有元素的开发潜力，为盐湖股份从传统提
钾转向提锂等新能源、新材料战略型新兴产业提供了广阔的发展空间。
（二）技术工艺先进
盐湖股份以其卓越的技术实力和先进的生产工艺，在卤水提钾、卤水提锂技术领域均取得了显著成就。
在钾肥生产方面，通过在察尔汗地区的长期深耕，已掌握并优化了一系列技术工艺，包括反浮选-冷结晶氯
化钾生产技术、固体钾矿的浸泡式溶解转化技术、热溶-真空结晶法精制氯化钾技术、冷结晶-正浮选氯化钾
生产技术以及冷分解-正浮选氯化钾生产技术，这些技术的综合应用，使盐湖股份成为全球唯一掌握所有氯
化钾加工技术的企业，能够根据原材料不同特性，生产不同品位的氯化钾，满足市场多样化需求。在锂业务
领域，通过多年的工艺优化和创新，公司成功研发出了一整套集吸附提锂、膜分离浓缩技术耦合为一体的工
业化示范装置，成功突破了从超高镁锂比低锂型卤水中提取锂盐的技术难题，该项技术荣获2019年中国石油
和化学工业联合会科学技术进步一等奖，并被认定为国际领先科技成果。
（三）研发体系完善
公司在适应新一轮科技革命和产业变革中，将科技创新置于至关重要的地位，以攻克盐湖资源综合利用
技术难题为己任。公司对科技研发体制进行系统性改革与重塑，建立起“中央研究院+异地分院+分（子）公
司技术部门+中试基地”科技创新模式，实现创新要素的优化配置与高效利用，引领公司在科技驱动下实现
转型。围绕盐湖资源综合利用和高效开发，推进钾资源可持续保障、镁资源多元化高值化发展、锂资源精深
加工以及卤水稀散元素高效提取，同时积极探索盐湖跨界融合与智能化生产等新技术。关键技术取得实质突
破，加快化解公司难点、堵点，加强前瞻部署。深入践行“科技至上”理念，有效保障科技创新事业健康、
有序、和谐、可持续发展。集中力量突破了一批支撑战略性产业发展的关键共性技术与核心技术，为盐湖产
业链的做强做优提供强大动能。
（四）资源绿色循环利用优势明显
围绕盐湖资源综合利用和高效开发，推进钾资源持续保障、锂资源精深加工、镁资源多元化高值发展、
卤水稀散元素高效提取、盐湖跨界融合，智能化生产等新技术。公司依托中国最大的可溶性钾镁盐矿床——
察尔汗盐湖，以“资源综合利用”为核心理念，突破性开发盐湖卤水钾、锂、镁、钠、氯碱、硼等全品类伴
生资源，构建全球领先的盐湖资源梯级利用体系，实现资源综合利用。创新“固液转化、驱动开采、贫富兼
采、循环回收”独特开发模式，深度挖掘水氯镁石、电解镁副产物、提锂尾渣等大宗工业固废价值，通过镁
基固废转化绿色建材、锂渣再生电池材料、混合盐废弃物提纯再利用等核心技术，实现资源“开采-应用-再
生”全周期循环，推动盐湖产业从“末端治理”向“循环增值”的大跃迁。
（五）融入国家区域经济发展战略新机遇
随着“一带一路”建设、新一轮西部大开发、黄河流域生态保护和高质量发展等重大国家战略的深入实
施，青海对外开放的后发优势正在日益凸显，青海省是连接西藏、新疆、甘肃的战略支撑点和我国西部腹地
的交通枢纽，也是“一带一路”中通往东亚、南亚、中亚的重要窗口省，融入“一带一路”，打造丝绸之路
经济带核心节点城市，使青海由我国西部内陆腹地城市一跃成为国家向西开放的前沿阵地，对外开放的服务
功能更加完善、通达范围更加广泛、集疏运体系更加健全、市场潜力更加强劲。盐湖股份作为行业龙头企业
和特色企业，将抓住机遇谋划资源、市场“向西看”，通过产能、产品、产业“走出去”，进一步拓展发展
空间，形成境内外协同的资源开发格局，增强钾盐等盐湖资源掌控能力和钾肥价格国际话语权。
（六）央地协同发展迈向现代化一流企业
公司实际控制人正式变更为中国五矿，同时控股股东中国盐湖工业集团有限公司成立为公司发展注入全
新活力。公司深刻认识到这一历史性机遇，以积极主动的姿态融入中国五矿先进的管理体系，全面梳理产业
脉络，重塑产业逻辑，摒弃陈旧观念，以创新思维革新经营理念，引入科学高效的管理方法，全方位优化企
业运营。公司充分挖掘自身潜力，发挥全产业链一体化优势，尤其是聚焦科技力量这一核心优势，对世界级
盐湖产业基地进行科学规划、精心建设与高效运营。一方面，通过保障钾肥供应，稳固我国农业根基，为国
家粮食安全保驾护航；另一方面，积极投身新能源领域，以盐湖锂资源开发为依托，为新能源产业的稳定发
展提供有力支撑。
未来，公司将借助中国五矿深厚的行业沉淀和投研建营一体化综合集成服务能力，培育新质生产力，驱
动产业转型升级，全面提升企业的综合实力，包括竞争力、创新力、控制力、影响力与抗风险能力，确保盐
湖资源实现绿色、高效、循环的开发利用，践行可持续发展理念。加快“走出去”步伐，积极在境内外布局
钾、锂矿资源的获取，加大在产业链上下游和价值链高端环节的延伸布局。致力于打造资源富足、产品卓越
、品牌卓著、创新领先及治理现代的盐湖产业“航母”，引领资本、技术和人才深耕本土、走向全球，大幅
提升公司在全球盐湖市场的影响力与话语权。
三、主营业务分析概述
1、生产经营指标情况
在报告期内，公司在中国五矿党组、中国盐湖党委的坚强领导下，积极应对复杂多变的外部市场环境和
内部生产经营挑战，聚焦使命任务，立足资源禀赋，锚定“压舱石、稳定器、生力军”战略定位，实施“百
日融合焕新行动”，全力推进生产经营、项目建设、产业协同、科技创新、项目建设等重点工作，取得了显
著成效，为圆满完成全年目标任务奠定了坚实基础，世界级盐湖产业基地建设迈出了坚实有力的关键一步。
报告期，公司实现营业收入678,062.05万元，归属于上市公司股东的净利润251,513.05万元。生产氯化钾19
8.98万吨、碳酸锂2万吨，销售氯化钾177.79万吨、碳酸锂2.06万吨。报告期，公司生产经营态势整体平稳
，职工队伍和谐稳定，出色完成上半年任务指标。春耕期间面对春耕生产淡季挑战，公司通过优化卤水集采
、实施采区轮采轮补、3#工程工艺评估等措施应对卤质下降难题；通过优化定价机制，将氯化钾产品由“月
度定价”调整为“双周定价”，增强市场响应能力，确保春耕供应的同时稳定市场价格，充分发挥“压舱石
”作用。春耕期间累计投放氯化钾236.17万吨，其中农业渠道销售225.54万吨，占国内农用市场份额30.24%
，实现量价双稳，有力保障春耕用肥需求，为稳定农资市场、春耕保供守护国家粮食安全提供了坚实的产能
保障。
2、重点项目加速推进。核心项目建设进展顺利，4万吨/年锂盐项目总体进度达到71%，吸附提锂装置于
6月3日完成中交验收，预计9月底4万吨/年锂盐项目进入投料试车，整装待发，蓄力腾飞。届时，盐湖股份
将形成8万吨/年锂盐的产量规模。下一步公司将继续拓展产业链产品，提高附加值，整体推动中国锂产业向
资源高效利用、技术迭代进步的方向转型升级。
3、“走出去”战略不断深入。积极推进柴达木盆地达布逊湖、别勒滩等边深部找矿工作，密切跟踪研
究国内、东南亚、非洲和南美等地区钾锂资源，加快推进刚果（布）BMB固体钾盐项目勘探工作。开展与海
外钾肥资源富集地区的合作，积极拓展外部资源获取通道。
4、聚力技术攻关引领产业升级。镁产业领域，突破无水氯化镁电解、氢氧化镁结晶控制等关键技术，
完成多项中试及示范装置设计，并开展镁电池及储氢材料研究，获批国家自然基金项目，为钾镁联产奠定基
础。锂产业方面，优化直接提锂工艺，实现高回收率与低杂质截留；完成沉锂废液资源回收、高收率碳酸锂
精制等关键技术攻关，锂吸附剂性能达到行业领先水平；太阳能驱动提锂技术取得突破，基于1平方厘米膜
片提取出金属锂，其金属锂纯度达99.9wt%（Li-3）。钾钠产业持续创新，完成光卤石冷结晶优化、碳酸钾
高效制备及新型钾镁肥研发，建成示范田并开发快速检测技术，提升钾资源利用效率。稀散元素研究取得进
展，成功提纯氯化铷（93.75%），并联合申报铷铯、铀、硼等高值化利用课题，拓展盐湖资源综合利用深度
。
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