经营分析☆ ◇000792 盐湖股份 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
氯化钾的开发、生产和销售；盐湖资源综合开发利用等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 149.40亿 98.72 77.72亿 99.03 52.02
其他(行业) 1.59亿 1.05 --- --- ---
贸易(行业) 3511.54万 0.23 2189.78万 0.28 62.36
─────────────────────────────────────────────────
钾产品(产品) 117.13亿 77.39 62.48亿 79.60 53.34
锂产品(产品) 30.75亿 20.32 15.58亿 19.85 50.68
其他(产品) 3.12亿 2.06 2057.30万 0.26 6.60
贸易(产品) 3511.54万 0.23 2189.78万 0.28 62.36
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 151.19亿 99.90 78.46亿 99.98 51.90
国外(地区) 1490.90万 0.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
发运(销售模式) 76.53亿 50.57 39.69亿 50.57 51.86
自提(销售模式) 74.81亿 49.43 38.80亿 49.43 51.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 70.65亿 97.63 38.41亿 98.83 54.36
贸易(行业) 1.27亿 1.76 1009.47万 0.26 7.93
其他(行业) 4431.80万 0.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
钾产品(产品) 53.38亿 73.77 28.57亿 73.52 53.52
锂产品(产品) 16.83亿 23.26 10.12亿 26.05 60.16
贸易(产品) 1.27亿 1.76 1009.47万 0.26 7.93
其他(产品) 8820.60万 1.22 627.74万 0.16 7.12
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 72.28亿 99.88 38.61亿 99.35 53.41
国外(地区) 855.77万 0.12 11.02万 0.00 1.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 211.64亿 98.08 120.82亿 99.90 57.08
贸易(行业) 2.55亿 1.18 -3308.44万 -0.27 -12.98
其他(行业) 1.59亿 0.74 4558.78万 0.38 28.62
─────────────────────────────────────────────────
钾产品(产品) 146.18亿 67.74 75.02亿 62.03 51.32
锂产品(产品) 63.61亿 29.48 46.08亿 38.10 72.45
其他(产品) 3.45亿 1.60 1660.89万 0.14 4.81
贸易(产品) 2.55亿 1.18 -3308.44万 -0.27 -12.98
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 215.79亿 100.00 120.94亿 100.00 56.05
─────────────────────────────────────────────────
发运(销售模式) 119.81亿 55.52 67.15亿 55.52 56.05
自提(销售模式) 95.98亿 44.48 53.79亿 44.48 56.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 96.92亿 97.35 73.13亿 99.69 75.46
贸易(行业) 1.98亿 1.99 --- --- ---
其他(行业) 6522.80万 0.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
氯化钾(产品) 62.28亿 62.56 45.42亿 61.91 72.92
碳酸锂(产品) 33.53亿 33.68 27.84亿 37.95 83.02
贸易(产品) 1.98亿 1.99 --- --- ---
其他(产品) 1.76亿 1.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 99.56亿 100.00 73.36亿 100.00 73.69
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售35.57亿元，占营业收入的21.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 90390.35│ 5.42│
│B │ 82164.33│ 4.92│
│C │ 67605.05│ 4.05│
│D │ 60465.32│ 3.62│
│E │ 55047.71│ 3.30│
│合计 │ 355672.77│ 21.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购35.99亿元，占总采购额的55.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 116110.89│ 17.81│
│B │ 88060.71│ 13.51│
│C │ 74479.30│ 11.42│
│D │ 50876.28│ 7.80│
│E │ 30362.34│ 4.66│
│合计 │ 359889.53│ 55.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）钾肥行业
1.钾肥行业发展趋势
钾肥是资源性产品，主要应用于农业领域，被广泛施用于大田作物和经济作物，是提高农作物产量和品
质的关键因素之一。随着全球人口规模增长，对农作物需求的增长有望推动钾肥需求进一步提升，叠加供给
端寡头控量挺价表态，全球钾肥市场将迎来景气回暖。
（1）供给端：钾肥产能集中度高，国内长期依赖进口
全球钾肥产能集中度高，寡头垄断明显。据USGS数据，2024年全球钾肥年产能为6520万吨（折K2O），
预计到2028年将增加至约7600万吨（折K2O）。从地域分布来看，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯的钾肥产量位
居全球前三，合计占全球总产量65%，我国钾肥产量占到13%，位居第四。钾肥生产商高度集中，产能主要集
中在加拿大Nutrien、白俄罗斯Belaruskali、俄罗斯Uralkali、美国Mosaic和德国K+S五家，合计控制着全
球约70%的产能，呈寡头格局。
我国钾资源相对短缺，95%以上钾肥由盐湖卤水生产，开发集中于青海柴达木盆地和新疆维吾尔自治区
罗布泊盐湖，其中，青海省境内产能占到全国钾肥产能的87.3%。其他省区查明资源量极少且欠缺开发，自
主产能受限。2024年我国氯化钾总产量为620.5万吨，较上年度同比小幅下滑5.6%。国内资源型钾肥企业中
，生产规模大于100万吨（实物量）的大型企业有3家，分别为盐湖股份（氯化钾）、藏格矿业（氯化钾）和
国投罗钾（硫酸钾），产能合计占资源型总产能的74%，集中度高，头部企业优势明显。
自主产能有限导致我国钾肥长期依赖进口，进口依存度常年高于50%。据百川盈孚数据，2024年，我国
氯化钾总进口量达到1263万吨，同比增加9%，进口依存度达67%。在进口来源方面，除俄罗斯、白俄罗斯和
加拿大等传统供应国外，老挝等新兴供应国也逐渐崭露头角，进口来源呈现多元化趋势，且境外反哺能力也
在逐渐增强，进口量稳步增长，有助于平衡市场的供需关系。
（2）需求端：钾肥需求相对刚性，农业高质量发展打开需求空间
作为农用肥料，钾肥的需求相对刚性。据Nutrien等数据，2024年全球钾肥需求量在7000-7300万吨，20
25年将进一步增至7100-7400万吨，主要需求地区集中在农业产业靠前的亚洲、拉丁美洲和北美洲。其中，
亚洲地区作为新兴经济体，受益地区人口增加以及经济快速发展带来的消费升级，未来钾肥需求增速有望保
持在4-5%。
我国作为农业大国，钾肥需求居于全球第一，约占全球消费量的25%。在国家维护粮食安全的大背景下
，随着农业结构的调整和高效农业的发展，市场对钾肥的需求将稳中有升。据百川盈孚数据显示，2021-202
4年，我国氯化钾表观消费量逐年提升，CAGR达到12%。2024年氯化钾表观消费量达到1872万吨，较上年度同
比增长6%。
（3）展望：钾肥市场供需态势偏紧，价格有望企稳回升
由于钾肥需求相对刚性，因此价格走势更大程度上受供给影响。国际市场上，2021年以前，钾肥价格都
处于平稳状态，但近三年，钾肥价格波动较为剧烈，主要是受到地缘政治事件影响。2021-2022年中旬，钾
肥价格上涨至历史高位，需求端方面，粮食、大宗商品等价格上涨带动钾肥需求提升；而供给端方面，针对
白俄的制裁以及俄乌冲突的爆发导致钾肥供应偏紧，推动全球钾肥价格拉升。2022年中旬-2023年中旬，钾
肥价格逐步回落，主要是由于俄罗斯和白俄罗斯钾肥出口的回归缓解了钾肥供应紧张的局面。2024年，随着
地缘政治事件局势得到控制，供给进入逐步修复阶段，价格也逐渐恢复平稳，但巴以冲突、俄乌冲突及相关
制裁事件对钾肥供应仍有制约，地缘政治风险导致钾肥运输成本上升。且2024年11月，白俄罗斯总统卢卡申
科提议与俄罗斯化肥生产商协调削减10-11%的钾肥产量，以提高市场价格；同时，Nutrien于2024年8月宣布
暂停扩大生产计划。运输成本的增加以及减产规划或推动国际钾肥价格中枢修复。
2025年1月22日，白俄罗斯钾肥厂（Belaruskali）宣布，计划在其索利戈尔斯克4号（Soligorsk-4）矿
区开展大规模设备维护作业，停产检修7个月。2025年2月18日，俄罗斯乌拉尔钾肥公司（Uralkali）宣布三
座矿山将于2025年二三季度停产检修。整体而言，按减量下限，即白俄罗斯减量90万吨，俄罗斯减量70万吨
估计，两俄目前已经落地的减产计划预计将形成至少160万吨的供给减量。叠加春季北半球需求旺季，近期
钾肥景气有所上行。
国内钾肥进口依存度高，价格很大程度上受到国际市场的影响。参考choice数据，国内氯化钾价格走势
基本与国际保持一致，叠加国内氯化钾市场供应偏紧，预计国内钾肥价格也有望获得支撑，温和上涨。
2.钾肥行业相关政策
2024年9月20日，国家发展改革委及财政部发布《国家化肥商业储备管理办法》（以下简称《办法》）
。《办法》提出钾肥储备每轮承储责任期为4年，每年度储备时间为12个月，承储企业应为化肥进口国营贸
易企业、非国营贸易企业，或者资源型钾肥生产能力100万吨（含）以上的企业，中央财政会对钾肥储备任
务给予固定金额补助。盐湖股份已纳入国储企业，未来钾肥销售季节性波动或将进一步减小。
2024年12月26日，国务院关税税则委员会办公室发布了《2025年关税调整方案》，氯化钾、硫酸钾等钾
肥进口继续执行零关税，体现了国家对于钾肥供应紧张问题的重视，有助于钾肥保供稳价。
2025年，我国粮食生产再获丰收，产量达到1.413万亿斤，历史性地迈上了1.4万亿斤新台阶。我国粮食
总体上不是供大于求，而是仍然处于供求紧平衡状态。在此背景下，今年中央一号文件继续把确保国家粮食
安全摆在首要位置，强调要持续增强粮食等重要农产品供给保障能力，力求多元化保障粮食安全。
中央一号文件把“深入推进粮油作物大面积单产提升行动”放到首位，强调要稳定粮食播种面积，主攻
单产和品质提升，将粮食产量的目标放到了“稳产丰产”上。土壤肥力是提高单产的核心因素之一。据矿业
界数据，我国缺钾土壤达到了4.5亿亩，土壤中速效钾含量低于0.2g/kg的面积占比高达86%。钾肥作为维持
土壤钾素平衡、提升土壤肥力的重要农资，随着粮食单产提升工程及耕地质量提升的稳步推进，钾肥的市场
需求或迎来景气周期。
3.当期公司采取的措施
报告期内，青海省政府与中国五矿及其下属子企业签订了《关于组建中国盐湖集团合作总协议》。中国
盐湖的成立将充分促进盐湖资源的高效整合与优化，提高资源综合利用效率，可进一步巩固公司国产钾肥的
“压舱石”、新能源产业的“稳定器”的地位，推动高端轻金属材料“生力军”的打造。同时，随着钾肥“
走出去”战略的稳步推进，公司专门成立了“走出钾”专项工作组，专注于加强与非洲、东南亚等钾肥资源
极为丰富的地区展开深度合作开发，实现资源共享、优势互补，从而在全球钾肥市场中占据更为重要的地位
，为保障全球钾肥供应贡献重要力量，同时也为公司自身的持续发展注入强劲动力。
报告期内，公司最大限度提升加工系统回收率，钾资源综合回收率有了明显提升。强化水耗、能耗指标
考核，氯化钾单位产品综合能耗同比下降，用水降幅达到27%。设备完好率保持在95%以上。氯化钾含量95%
以上产品占钾肥全年产量比重达到85%。
尽管受氯化钾国际市场价格波动、国内供需关系及运输成本等因素影响，氯化钾价格有所波动。但公司
通过持续优化生产和管理库存，确保了市场的稳定供应和价格的合理波动，为农业和工业领域的持续发展提
供了有力支持。目前，公司持有察尔汗盐湖约3700平方公里的采矿权，氯化钾的产能达500万吨。随着国内
农业和工业的持续发展，氯化钾市场需求有望进一步增加。公司将继续关注国际市场动态，优化生产结构，
提升产品质量，以应对市场变化和挑战。
（二）锂盐行业
1.锂盐行业发展趋势
（1）锂价复盘
2024年锂行业供需两端增速放缓，全年锂价重心有所下移，总体呈先扬后抑的走势，锂价在阶段性减产
、宏观预期及需求预期变化的作用下波动。2024年1-2月，碳酸锂处于供需双弱状态，下游需求处于季节性
淡季，与此同时，海外多家矿企减产，国内江西环保督查全面整治排查冶炼企业，碳酸锂价格处于磨底阶段
。2024年3月，碳酸锂价格快速上行。供给方面，由于国内环保检查升级，导致市场担忧后续国内碳酸锂产
量出现大规模减量；需求方面，由于储能需求大幅增长，而正极材料库存较低，超预期订单导致下游对碳酸
锂的采购激增；供需两方面共同促进锂价上行。2024年4-10月，欧洲对新能源汽车加征反补贴关税，美国对
新能源车动力电池和储能电池加征关税，加拿大则紧随其后，同时，国内宏观预期亦偏弱，宏观格局带动大
宗商品价格回落。碳酸锂价格顺畅下跌。2024年9-12月，国内江西云母企业率先开启减停产，非洲矿减量生
产及发运，澳大利亚出现龙头企业规模性减停产，而国内新能源车换购补贴提升，储能等下游接单表现稳健
，碳酸锂需求呈现“淡季不淡”，锂价进入区间震荡格局。
（2）全球锂资源与锂金属供给
近年来年全球锂矿勘查投入总体呈现快速增长的趋势，据标普全球财智数据库（S&P）数据全球锂矿勘
查投入由2014年的0.576亿美元增长至2023年的8.30亿美元。根据美国地质勘探局最新数据显示，目前全球
锂资源量已达到1.05亿吨金属锂当量，折合碳酸锂当量约5.55亿吨，锂储量已达到2800万吨金属锂当量，折
合碳酸锂当量约1.48亿吨，主要分别以锂盐湖形式存在于玻利维亚、阿根廷、智利等南美国家，和以锂矿形
式存在于澳大利亚、中国以及北美、非洲等地区国家。
目前全球锂资源供应的主要来源包括锂辉石、锂盐湖、锂云母和透锂长石等。据统计，2023年全球锂资
源供给总量（包括锂矿供给部分和锂盐湖供给部分）为104.78万吨LCE，较2022年供给总量增加34.8%，锂辉
石、锂盐湖和锂云母供应分别占总量的52%、41%和7%。其中格林布什和SQM阿塔卡马盐湖为全球最大的在产
锂矿和锂盐湖项目。我国盐湖锂资源占锂总量85%以上，主要集中在青海和西藏地区。
海外在资源储量及产量占比上优势明显。储量方面，据USGS数据，截至2023年,全球锂矿储量14800万吨
LCE,主要分布在智利（4916万吨LCE、占比33.2%）、澳大利亚（3277万吨LCE、占比22.1%）、阿根廷（1903
万吨LCE、占比12.9%）、中国（1586万吨LCE、占比10.7%）。另外从资源量口径来看，玻利维亚的锂资源量
超1.1亿吨LCE，位居全球首位。矿产锂金属产量方面，2023年全球锂矿产量主要分布在澳大利亚（占比47.8
%）、智利（占比24.4%）、中国（占比18.3%）、阿根廷（占比5.3%）。产量方面，2023年全球锂辉石供给
占全球锂资源供给总量的50%，主要来自于澳大利亚、中国、巴西和葡萄牙等国，盐湖提锂供给占全球锂资
源供给总量的39%，主要来自智利、阿根廷等国。
全球锂资源仍处于产能扩张周期，未来仍有相当量的锂矿新建和增产项目投产。但是在目前锂价下行至
低位的情况下，部分高成本矿产的建设投产进度可能不及预期，已投产项目也可能超预期减停产。2024年由
于矿山亏损导致的资源端扰动贯穿全年，包括澳矿BaldHill和Finniss全线停产、Pilbara暂停Ngungaju产线
、MtCattlin计划转为检修、MtMarion矿下修产量指引等，高成本的锂矿边际产能频发出现阶段性停产。未
来离开项目的投产进度与产量产出或更加依赖于锂价的位置。
（3）锂金属需求
汽车行业是我国国民经济的重要支柱产业之一，我国的汽车产量已连续十六年位居世界第一。2024年汽
车行业政策围绕以旧换新、新能源汽车下乡等方面展开，以期在促进汽车消费的同时引导汽车消费向新能源
汽车转型。受益于国家及地方政策的助力以及降价潮的推动，国内汽车市场需求不断释放，虽然整体增速有
所放缓，产品结构进一步向新能源汽车转换。2024年12月，我国当月新能源汽车产量达1530万辆，同比增长
30.5%，新能源汽车的销售渗透率达45.8%，同比增长8个百分点。未来一系列支持产业发展的政策及促消费
措施对新能源汽车拉动作用显著，带动金属锂需求稳步增长。
2024年我国储能市场继续保持快速发展态势，据CNESA数据，截至2024年底我国电力储能累计装机达到1
37.9GW。2024年，中国新增投运新型储能项目装机规模43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136%，拉动新型储
能的累计装机规模达到78.3GW/184.2GWh。其中，锂离子电池以其环境污染小、能量密度高、循环寿命长、
倍率性能强等优点，占新型储能累计装机规模的97%以上，占绝对主导地位。2024年，锂离子电池储能累计
装机首次超过传统的抽水蓄能，成为市场占比最大的储能技术，占比达55.2%。作为构建新型电力系统的关
键支撑技术，储能产业展现出巨大的发展潜力，将持续推动金属锂需求快速增长。
除新能源汽车、新型储能快速发展外，在新一轮科技革命和能源转型的背景下，未来无人机、电动飞行
汽车或电动飞机、电动船、机器人等其他领域也有巨大的发展潜力。锂电池基于其优异的性能、低廉的成本
，已成为动力电池、储能电池、消费电子电池的绝对首选。因此，相关领域的快速发展，为锂电池提供了广
阔的市场成长空间。
2.锂盐行业政策
（1）新能源汽车
新能源汽车市场的逐步壮大与政府扶持政策紧密相关。一方面，在我国经济结构转型升级的背景下，发
展新能源汽车产业是能源转型过程中非常重要的环节,中国明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”
目标，碳排放要求的日趋严格带动新能源车渗透率持续提升，汽车产业是落实双碳目标的重要主体。另一方
面，国家及地方产业政策鼓励新能源汽车消费，在以旧换新、置换更新、新能源汽车下乡等政策的刺激下，
我国新能源汽车需求进一步释放。2025年1月，国家发改委、财政部等部门印发《关于2025年加力扩围实施
大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》推动城市公交车电动化替代，对购买新能源乘用车给予补贴
。随着相关政策法规、基础配套体系的不断完善，预计我国新能源汽车市场仍将保持较高增速。
（2）储能
为推动储能行业发展，中国政府和地方政府出台了一系列支持政策，如《国家能源局关于促进新型储能
并网和调度运用的通知》和《2024—2025年节能降碳行动方案》。储能的价值得到了国家政策的高度认可，
储能的“促消纳”作用凸显。2024年7月中共中央、国务院发布了《关于加快经济社会发展全面绿色转型的
意见》，明确提出到2030年将非化石能源消费比重提高到25%左右，并加快构建新型电力系统，推动清洁能
源基地和分布式能源的发展。政策利好下，中国储能市场未来的装机量有望提升，储能电池的产销预期也相
应上调。
3．国内碳酸锂市场行情
（1）国内资源分布情况
中国锂资源以盐湖为主，通过进口成为最大锂盐生产国。根据中国地质调查局数据，我国锂资源中，盐
湖卤水、锂辉石和锂云母分别占我国锂资源总量的82%、11%和7%。盐湖卤水资源主要分布在青海和西藏等地
，锂辉石主要分布在四川和新疆等地，锂云母主要集中在江西省。
（2）面对碳酸锂需求放缓、价格下行，盐湖提锂成本优势明显
2024年，由于新能源汽车销售端的去库存量较大，新能源汽车销售量增速放缓，由此导致碳酸锂的需求
增长也放缓，且显著低于碳酸锂供给的增长，影响锂盐产品价格整体处于低迷状态；今年上半年，国内电池
级碳酸锂的均价最高在3月中旬达到约11.3万元/吨，最低于6月末跌至8.89万元/吨，总体市场均价约10.37
万元/吨，同比下滑约69%，这一价格下滑趋势大大压缩了锂盐企业的盈利空间。
公司目前已经形成了一整套集吸附提锂、膜分离浓缩技术耦合为一体的工业化示范装置，突破了从超高
镁锂比低锂型卤水中提取锂盐的技术，依托于成熟的技术和优质的盐湖资源，公司始终将提锂成本控制在行
业左侧，优势明显。
（3）扩产4万吨锂盐项目，夯实盐湖提锂龙头地位
公司依托察尔汗盐湖丰富的锂资源储备，持续加码盐湖提锂项目，公司现有碳酸锂产能4万吨，计划202
5年生产碳酸锂4.3万吨，伴随公司新建4万吨基础锂盐项目建成投产，公司在盐湖提锂领域的龙头地位进一
步突显，公司已成为行业内的标杆企业，引领着整个行业的发展方向与趋势。
公司对4万吨锂盐项目秉持着高效利用资源、精细管理项目的原则，通过一系列创新举措实现了项目总
投资的显著优化。具体而言，我们优化了工艺路线，增设了老卤预处理工序，有效提升了资源利用效率；同
时，精简了不必要的工艺设备，降低了投资成本；此外，规划了附加产品的生产，进一步挖掘了项目潜力。
在综合措施共同作用下，公司成功实现了项目总投资优化率约14.58%，彰显了公司在成本控制与项目管理方
面的卓越能力。截至目前，项目已签订合同金额42.43亿元。项目建设顺利推进，全场38个单体建筑中，37
个已完成基础分部工程，36个已完成主体结构封顶，目前正进入围护结构（彩板）、砌体施工以及地坪施工
阶段，土建施工形象进度已达78%；安装工程已陆续展开，现阶段主要是进行设备就位和管道安装工作，其
中吸附提锂装置已开始电仪安装工作，安装施工形象进度已达32%。整体项目形象进度完成55%。各项作业有
条不紊，展现出良好的建设节奏。我们坚信，在中国五矿支持和全体员工的努力下整体项目将按照既定计划
稳步推进，为公司发展注入新的强劲动力。
报告期内，公司强化对重点领域的保障，形成《建设世界级盐湖产业基地背景下盐湖矿产资源全产业链
发展战略与创新政策研究》《锂矿产资源全产业链发展战略与创新政策研究报告》，对支撑公司钾锂资源安
全起到了重要作用。2024年公司锂产业营收占总营收比重超过20%，4万吨/年基础锂盐一体化项目工艺优化
实现盐湖提锂最优，项目投资得到大幅优化；蓝科锂业公司获评国务院国资委“双百企业”和国家级绿色工
厂称号，沉锂母液高效分离（萃取）工业化推广应用”入选“中国好技术”，锂盐领域，推动向高效化、高
端化、多元化发展。
三、核心竞争力分析
（一）资源潜能巨大
盐湖股份具有得天独厚的战略资源优势。察尔汗盐湖的广阔面积和丰富的可溶钾镁盐矿床，不仅在国内
首屈一指，更在全球盐湖中占据重要地位。其氯化钾、氯化镁、氯化锂、氯化钠等储量，均居全国首位，为
盐湖股份构筑了坚不可摧的竞争优势。除了对盐湖中钾、镁、锂、钠等资源规模化开发利用外，公司还积极
探索硼、溴、铷、铯等稀有元素的开发潜力，为盐湖股份从传统提钾转向提锂等新能源、新材料战略型新兴
产业提供了广阔的发展空间。
（二）技术工艺先进
盐湖股份以其卓越的技术实力和先进的生产工艺，在卤水提钾、卤水提锂技术领域均取得了显著成就。
在钾肥生产方面，通过在察尔汗地区的长期深耕，已掌握并优化了一系列技术工艺，包括反浮选-冷结晶氯
化钾生产技术、固体钾矿的浸泡式溶解转化技术、热溶-真空结晶法精制氯化钾技术、冷结晶-正浮选氯化钾
生产技术以及冷分解-正浮选氯化钾生产技术，这些技术的综合应用，使盐湖股份成为全球唯一掌握所有氯
化钾加工技术的企业，能够根据原材料不同特性，生产不同品位的氯化钾，满足市场多样化需求。在锂业务
领域，通过多年的工艺优化和创新，公司成功研发出了一整套集吸附提锂、膜分离浓缩技术耦合为一体的工
业化示范装置，成功突破了从超高镁锂比低锂型卤水中提取锂盐的技术难题，该项技术荣获2019年中国石油
和化学工业联合会科学技术进步一等奖，并被认定为国际领先科技成果。
（三）研发体系完善
公司在适应新一轮科技革命和产业变革中，将科技创新置于至关重要的地位，以攻克盐湖资源综合利用
技术难题为己任。公司对科技研发体制进行系统性改革与重塑，建立起“中央研究院+异地分院+分（子）公
司技术部门+中试基地”科技创新模式，实现创新要素的优化配置与高效利用，引领公司在科技驱动下实现
转型。围绕盐湖资源综合利用和高效开发，推进钾资源可持续保障、镁资源多元化高值化发展、锂资源精深
加工以及卤水稀散元素高效提取，同时积极探索盐湖跨界融合与智能化生产等新技术。“卡脖子”关键技术
取得实质突破，加快化解公司难点、堵点，加强前瞻部署。深入践行“科技至上”理念，有效保障科技创新
事业健康、有序、和谐、可持续发展。集中力量突破了一批支撑战略性产业发展的关键共性技术与核心技术
，为盐湖产业链的做强做优提供强大动能。
（四）融合国家区域经济发展战略的机遇
随着“一带一路”建设、新一轮西部大开发、黄河流域生态保护和高质量发展等重大国家战略的深入实
施，青海对外开放的后发优势正在日益凸显，青海省是连接西藏、新疆、甘肃的战略支撑点和我国西部腹地
的交通枢纽，也是“一带一路”中通往东亚、南亚、中亚的重要窗口省，融入“一带一路”，打造丝绸之路
经济带核心节点城市，使青海由我国西部内陆腹地城市一跃成为国家向西开放的前沿阵地，对外开放的服务
功能更加完善、通达范围更加广泛、集疏运体系更加健全、市场潜力更加强劲。盐湖股份作为行业龙头企业
和特色企业，将抓住机遇谋划资源、市场“向西看”，通过产能、产品、产业“走出去”，进一步拓展发展
空间，形成境内外协同的资源开发格局，增强钾盐等盐湖资源掌控能力和钾肥价格国际话语权。
（五）把握中国盐湖机遇，迈向现代化一流企业
在报告期，公司的股权结构与管理格局迎来重大变革，实际控制人正式变更为中国五矿，同时，控股股
东中国盐湖工业集团有限公司成立，为公司发展注入全新活力。公司深刻认识到这一历史性机遇，以积极主
动的姿态融入中国五矿先进的管理体系。公司全面梳理产业脉络，重塑产业逻辑，摒弃陈旧观念，以创新思
维革新经营理念，引入科学高效的管理方法，全方位优化企业运营。
在产业布局方面，公司充分挖掘自身潜力，发挥全产业链一体化优势，尤其是聚焦科技力量这一核心优
势，对世界级盐湖产业基地进行科学规划、精心建设与高效运营。一方面，通过保障钾肥供应，稳固我国农
业根基，为国家粮食安全保驾护航；另一方面，积极投身新能源领域，以盐湖锂资源开发为依托，为新能源
产业的稳定发展提供有力支撑。
未来，公司将借助中国五矿深厚的行业沉淀和投研建营一体化综合集成服务能力，培育新质生产力，驱
动产业转型升级，全面提升企业的综合实力，包括竞争力、创新力、控制力、影响力与抗风险能力，确保盐
湖资源实现绿色、高效、循环的开发利用，践行可持续发展理念。加快“走出去”步伐，积极在境内外布局
钾、锂矿资源的获取，加大在产业链上下游和价值链高端环节的延伸布局。致力于打造资源富足、产品卓越
、品牌卓著、创新领先及治理现代的盐湖产业“航母”，引领资本、技术和人才深耕本土、走向全球，大幅
提升公司在全球盐湖市场的影响力与话语权。
四、主营业务分析
1、概述
在报告期内，公司牢牢把握高质量发展这个首要任务，锚定世界级盐湖产业基地建设目标，聚力稳生产
、全力提效益、奋力推改革、着力守底
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