经营分析☆ ◇000801 四川九洲 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数字电视、空管和物联网三大产业相关的技术研发、产品制造及销售、技术服务等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 17.37亿 98.88 3.69亿 97.08 21.23
服务业-物业管理(行业) 1965.19万 1.12 1108.72万 2.92 56.42
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 11.40亿 64.87 1.70亿 44.64 14.88
空管产品(产品) 4.18亿 23.81 1.32亿 34.68 31.50
微波射频(产品) 1.70亿 9.68 6589.46万 17.34 38.73
物业管理(产品) 1965.19万 1.12 1108.72万 2.92 56.42
其他(产品) 898.20万 0.51 158.46万 0.42 17.64
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.24亿 81.05 2.97亿 78.07 20.83
境外(地区) 3.33亿 18.95 8333.81万 21.93 25.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 37.96亿 99.06 8.90亿 97.56 23.43
服务业-物业管理(行业) 3602.86万 0.94 2226.24万 2.44 61.79
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 22.27亿 58.13 3.52亿 38.64 15.82
空管产品(产品) 11.13亿 29.04 4.30亿 47.15 38.63
其他(产品) 2.34亿 6.11 832.80万 0.91 3.56
微波射频(产品) 2.16亿 5.63 9975.13万 10.94 46.24
物业管理(产品) 3602.86万 0.94 2226.24万 2.44 61.79
塑胶原料(产品) 576.22万 0.15 -81.48万 -0.09 -14.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 31.27亿 81.62 7.98亿 87.57 25.53
境外(地区) 7.04亿 18.38 1.13亿 12.43 16.09
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 38.32亿 100.00 9.12亿 100.00 23.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 18.99亿 99.09 4.22亿 97.00 22.20
服务业-物业管理(行业) 1752.16万 0.91 1304.96万 3.00 74.48
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 11.56亿 60.32 1.90亿 43.59 16.39
空管产品(产品) 5.55亿 28.94 1.91亿 43.98 34.46
微波射频(产品) 1.21亿 6.33 4130.83万 9.50 34.02
其他业务收入(产品) 5433.66万 2.83 110.36万 0.25 2.03
物业管理(产品) 1752.16万 0.91 1304.96万 3.00 74.48
其他(产品) 677.16万 0.35 -60.00万 -0.14 -8.86
塑胶原料(产品) 576.22万 0.30 -81.48万 -0.19 -14.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.07亿 83.83 3.88亿 89.36 24.18
境外(地区) 3.10亿 16.17 4624.87万 10.64 14.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 38.47亿 99.03 8.39亿 96.74 21.80
服务业-物业管理(行业) 3759.70万 0.97 2826.85万 3.26 75.19
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 19.19亿 49.39 3.00亿 34.64 15.65
空管产品(产品) 10.01亿 25.76 3.98亿 45.93 39.79
塑胶原料(产品) 3.75亿 9.66 409.91万 0.47 1.09
其他(产品) 3.07亿 7.90 4569.45万 5.27 14.89
微波射频(产品) 1.84亿 4.73 9089.62万 10.49 49.43
其他业务收入(产品) 6172.55万 1.59 -53.42万 -0.06 -0.87
物业管理(产品) 3759.70万 0.97 2826.85万 3.26 75.19
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 31.23亿 80.39 7.62亿 87.91 24.41
境外(地区) 7.62亿 19.61 1.05亿 12.09 13.76
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 38.85亿 100.00 8.67亿 100.00 22.32
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售20.43亿元，占营业收入的53.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 131123.44│ 34.22│
│九洲电器 │ 47340.78│ 12.35│
│客户2 │ 11991.33│ 3.13│
│客户3 │ 7463.79│ 1.95│
│客户4 │ 6423.01│ 1.68│
│合计 │ 204342.35│ 53.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.87亿元，占总采购额的14.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 8936.08│ 3.24│
│供应商2 │ 8082.53│ 2.93│
│供应商3 │ 7623.76│ 2.77│
│供应商4 │ 7345.33│ 2.66│
│供应商5 │ 6744.85│ 2.45│
│合计 │ 38732.55│ 14.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频。
（一）智能终端
1、行业状况
新一轮科技革命和产业变革正在重构全球创新版图、重塑全球经济结构，数字技术、数字经济作为世界
科技革命和产业变革的先机，是新一轮国际竞争重点领域，日益融入经济社会发展各领域全过程，全球经济
数字化转型已是大势所趋。近年来，随着我国持续推进“网络强国和数字中国”的建设，5G、千兆光网等网
络基础设施正日益完备，数字经济与实体经济朝着深度融合的方向发展。从智能终端领域看，行业内市场竞
争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力与规模的
企业不断赋予产品新的功能特点与特征，智能终端高清化、网络化、平台化、生态化已然成为趋势。同时，
行业数字化、智能化转型促使终端需求升级，智能终端企业迎来新的发展机遇和增长空间。
2、主要产品及其用途
公司主要从事包括智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务。智能终端业务包括数字音视频终端、
数据通信终端的研发、制造、销售及行业应用服务。公司数字音视频终端业务涵盖广电领域、通信领域及行
业应用领域，产品包括：超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒；数据通信终端包括：
光网络终端、智能组网终端、CableModem（电缆调制解调器终端）、有线宽带DSL终端等。
3、经营模式
公司销售、研发、采购、生产过程主要围绕运营商需求。根据国内外客户招标采购要求，公司研发团队
开始开发满足招标测试需求的样品；中标后，公司研发团队进一步开发；经客户验收后，根据客户下达的订
单组织生产和采购。
4、市场地位
公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的国家高新技术企业，在海内外市场拥有较高的知
名度，具备从前端、传输、终端到应用全系列产品及系统解决方案能力，产品涵盖了数字音视频终端、数据
通讯终端、行业应用的全产业链，具备良好的市场和技术优势。据格兰研究最新数据显示，公司有线机顶盒
市场占有率位居行业前列。公司荣获“2023年度国家级绿色工厂”“2023年四川省最具影响力诚信示范企业
”“2023年深圳500强企业”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会有线电视分会理事长单位，也是“中国
数字电视产业联盟”“中国数据广播联盟”“AVS产业联盟”“中国移动物联网联盟”“中国通信标准化协
会”“工业互联网产业联盟”“中国O-RAN联盟”“5GAIA通用模组与行业终端”等组织的成员单位。
5、主要业绩驱动因素
公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进
一步夯实公司优势市场根基。广电业务稳中有进，聚焦优势核心客户，深挖市场潜力，继续保持广电行业领
先地位；通信业务加速推进，通信产品完成多个省份市场占位和布局，积极推广WiFi6路由器及泛智能终端
，与通信运营商合作关系持续巩固。公司与企业客户合作持续深入，产品规模和合作领域不断扩大。
（二）空管产品
1、行业状况
空管系统是国家实施空域管理、保障飞行安全、实现航空运输高效有序运行、捍卫我国空域权益的战略
基础设施，也是国土防空体系的重要组成部分，是军事航空、运输航空和通航发展的重要支撑，对促进国家
经济发展和维护国家安全具有深远的战略意义。近年来，5G、大数据、人工智能等新一代信息技术正全方位
融入空管系统和设备，在“交通强国”的建设目标下，空管产业将持续向着数字化、智能化转型与发展。
2、主要产品及其用途
公司主要从事空中交通管理及相关航电设备的研发、制造和销售，产品主要集中于空管监视、通信、导
航、信息化等业务范围，已形成6个系列100余种具有自主知识产权的空管领域产品，覆盖飞行器起飞、爬升
、巡航、下降、着陆全过程，可适应和满足不同业务场景的差异化需求。具体产品为空管二次雷达、机载防
撞系统、S模式应答机、ADS-B系统、西方体制监视识别系统等。
3、经营模式
根据在产业链中的位置分类，公司采用设计+生产+销售经营模式;根据业务范围分类，主要集中在空管
监视、通信、导航、信息化等领域提供多个产品设备及综合解决方案的设计、开发、生产、制造及销售服务
。
4、市场地位
公司建有“民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心”和“四川省空中目标探测与识别工程技术研究
中心”，是国内唯一的“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”实施载体，是国内最早从事空中交通
管理及相关航电生产研制生产的单位，是C919大型客机一级供应商。与高校及科研机构展开业务领域合作并
联合建有“民航无人机驾驶航空系统重点实验室”“智慧空管联合实验室”。公司被认定为“国家高新技术
企业”“国家知识产权示范企业”“四川省企业技术中心”“四川省技术创新示范企业”“国家专精特新小
巨人企业”“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”，被列入《创新管理知识产权管理指南（
ISO56005）》国际标准实施首批试点企业。
5、主要业绩驱动因素
公司在空管领域具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力。公司拥有深厚军工底蕴，是国内第一
家、全球第四家掌握机载防撞系统核心技术并具备研制生产改装能力的单位，也是国内空管产品涉及范围最
广、品类最齐全的空管系统专业企业。公司积极响应军民融合发展战略，大部分空管产品为军民融合产品，
均已采用国际民航组织通用技术标准，在巩固和发展军工业务的同时，已拓展民航、通航、低空、机载、地
面等空管产品领域。
（三）微波射频
1、行业状况
微波器件、组件是射频前端的构成要素，各自承担不同功能，射频前端是无线电设备中用于信号处理的
部分，主要包括频率源、发射机、接收机和收发组件等。微波组件分系统为无线电设备提供信号载体，是雷
达、通信、测控、电子对抗、航空航天设备的核心载体。在军用领域，微波组件主要应用于雷达、通信、电
子对抗等国防信息化装备，近年来微波组件市场价值和市场规模迅速攀升，已成为军工行业成长性较好的子
领域；在民用领域，微波组件主要应用于无线通信、毫米波雷达等方面，属于国内中上游基础器件与技术中
自主可控且需求强烈的子领域。随着国防信息化加快推进，5G通信应用落地，半导体技术较快发展，军工行
业国产化要求逐渐提高，微波射频关键性技术及市场规模呈现明显增长态势。
2、主要产品及其用途
公司主要从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售，建立了以射频组件为核心的技
术体系和系列化产品布局，目前产品主要包括微波无源组件、微波放大器、接收及变频、频率合成器、收发
信机、超宽带射频前端、数字信号处理模块、相控阵雷达阵列分机、无线电频谱监测管控系统、毫米波子系
统等。产品在军用领域主要应用于航空、航天、电子、兵器、船舶等行业的通讯、雷达、电子对抗、测控等
方面，属于军工行业成长性较好的子领域；民用领域，微波组件主要应用在无线通信、汽车毫米波雷达等方
面，属于我国中上游基础器件与技术中自主可控需求强烈的子领域。
3、经营模式
公司在微波射频业务领域的经营模式为：研发+采购+生产+销售型经营模式。
在研发上，主要采取三种方式，具体为：一是定制模式，客户提出项目指标要求，经过技术协议确认，
由公司负责研制；二是联合开发模式，公司与相关研究所或高校等合作单位进行联合技术攻关，或者利用合
作方市场优势推广产品；三是预研模式，公司根据国家政策发展方向及市场前瞻判断，确定战略性技术和产
品，组织团队进行技术攻关，完成技术积累和样品生产。
在采购上，原材料分为常用材料和非常用材料两种。常用原材料、辅料及元器件备料实行集中采购；非
常用原材料按订单配套生产需求提请报批采购计划。采购渠道方面，原则上从公司合格供方目录中选择。
在生产上，生产模式为以销定产。根据客户需求确定产品技术方案，合同正式签订前一般有前期项目跟
踪、预研、定制化设计过程，合同签订时以技术协议方式确定最终技术方案，再由制造部、质量部、市场部
等完成制造、质检、发货等过程。生产过程中，部分环节如壳体加工等采取外协或外包方式完成。
在销售上，产品采取直销模式，通过项目定制、招投标、议标等形式直接与工厂及相关科研机构签订合
同获取订单，其中项目定制为主要方式。产品销售需要通过客户的供应商资格审查，进入其合格供方目录，
根据合同安排生产，完工交付产品，客户核对产品测试报告无误后，实现销售。
4、市场地位
公司拥有多年的微波射频器件研发和生产经验，形成了丰富的技术积累，建立了完善的产品系列体系，
在微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等方面都有丰富的技术沉淀和竞争
性技术优势。公司被认定为“国家高新技术企业”“国家知识产权示范企业”“国家专精特新重点支持小巨
人企业”，获批省级博士后创新实践基地、省级企业技术中心、省级无线电监测管控系统工程研究中心；获
工业纳税百强企业等荣誉。
5、主要业绩驱动因素
公司扎根微波射频领域多年，积累了丰富的产品研发、制造、测试及多领域运行的技术和经验。报告期
内，公司加强传统业务核心技术，拓展SIP基础能力，积极向上游开拓芯片级微系统封装技术，向下游延伸
微波射频技术在航管、识别、雷达、电子对抗、弹载等领域具体应用，持续加快研发成果应用转化。同时，
围绕市场需求和产业发展趋势，拓展舰载相控阵系统、大无人机载荷、弹载项目等领域市场，持续开拓外部
市场。
二、核心竞争力分析
公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展
的态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备和服务供应商。
报告期内，公司各业务领域抢抓市场需求扩充与产品、技术升级换代的机遇，持续强化人才队伍建设，
加大研发投入，加快技术创新与产品更替，增强公司综合实力，进一步提升公司产品在相关领域的市场份额
及市场占有率。
（一）技术研发优势
智能终端业务领域，公司具有较强的软硬件研发能力和系统整合能力，具备涵盖前端、传输、终端到行
业应用全系列产品及系统解决方案，开展了包括超高清音视频解码、超高带宽数据通信、广电TVOS操作系统
、云平台等相关技术研发，掌握了超高清音视频信号编解码及传输、宽带网络及无线通信，以及Android、T
VOS等智能操作系统深度开发等关键技术。近年来，公司加大光通信、无线通信技术投入，与通信运营商、
优势企业客户建立了良好的合作关系，通信终端规模稳步提升。
空管业务领域，公司具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，其中空管二次雷达、空中防相撞
、广播式自动相关监视等核心关键产品具有行业领先优势，技术水平国内领先、国际先进。公司构建了产学
研用协同的创新平台，与高校联合建有民航无人机驾驶航空系统重点实验室、智慧空管联合实验室。报告期
内，公司参与研制的星基ADS-B全球飞行监视和面向智慧空管的复杂场景评估决策关键技术及应用分别获得
中国航空学会技术发明一等奖和科技进步二等奖；公司在巩固现有军工、军贸及民品业务的同时，紧盯低空
经济发展方向，抢抓低空经济发展机遇，通过持续不断的市场拓展，在已有空管产业基础上，以成立四川九
洲永昌检测技术服务有限责任公司为契机，以低空试验测试及其他增值服务为抓手，补强公司低空产业链测
试业务，打通公司在低空经济方向的产业链，形成低空产业设备研制、低空测试、增值服务等业务的协同发
展。
微波射频领域，公司专业从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售，掌握了多功能
芯片集成技术、毫米波大功率空间合成技术、大动态快速响应AGC技术、大容量高速数据传输技术等在内的
数十项关键技术，数十项产品技术水平达到国内领先。公司研发的接收机、发射机、高集成多模数字阵雷达
核心组件等产品先后获得省市级科技进步奖数项，十余项产品通过国家、省市首台套/重点新产品认定，其
中数项产品被评为名优产品。报告期内，重点突破多功能芯片集成技术、超宽带频谱快速扫描技术、自适应
频谱处理技术等数项核心关键技术，达到国内领先水平。同时着力赋能创新平台，并积极与高校、产业链相
关企业开展相控阵天线技术、先进封装技术、机器学习与信号处理技术等多个方面的技术合作，提高技术先
进性水平。
（二）客户资源优势
公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务，各业务产品市
场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大型优质客户，配套产
品覆盖领域包括智能终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，公司在为核心客户开
展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合作关系，对产业发展
趋势更准确把握，对技术路线跟紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，持续
提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际贸易运营团队和丰富
的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，多点多面为公司客户资源储备提供保障。
（三）军品行业优势
公司空管产品业务与微波射频业务参与国内军品市场建设，是国内有影响力的军、民用空管系统及装备
科研生产基地，是国内空管系统市场的重要供应商，同时也是国内军工电子产品的供应商。鉴于军品的特殊
性与重要性，军品市场的准入具有较高的壁垒，具有明显的制度政策优势与先发优势，相关产品一旦进入订
单链条，则具有订单数量大，较强稳定性以及回款信用好等特征。公司相关业务深耕军品研发与制造，参与
了军队多个科研重点项目，积累了丰富的军品研发经验与市场订单渠道，目前相关产品已广泛应用于雷达、
航天通信、电子对抗等领域。
（四）产品质量优势
公司坚持“质量制胜”方针，全面贯彻落实《质量强国建设纲要》精神要求，不断强化全面质量管理，
促进质量变革创新，持续优化产品品质保障能力，公司产品已得到市场与客户的认可，在业内拥有优质口碑
。公司荣获“实施卓越绩效先进组织”称号,获得CMMI研究院颁发的CMMI2.0三级证书，完成GJB5000B二级换
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