经营分析☆ ◇000801 四川九洲 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
空管、智能终端、微波射频
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 40.73亿 99.06 8.28亿 97.57 20.32
服务业-物业管理(行业) 3857.96万 0.94 2059.86万 2.43 53.39
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 24.67亿 60.00 3.10亿 36.50 12.55
空管产品(产品) 11.56亿 28.12 3.90亿 46.01 33.76
微波射频(产品) 3.70亿 9.01 1.21亿 14.31 32.76
其他(产品) 7971.62万 1.94 636.93万 0.75 7.99
物业管理(产品) 3857.96万 0.94 2059.86万 2.43 53.39
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 37.69亿 91.68 7.81亿 92.09 20.72
境外(地区) 3.42亿 8.32 6707.92万 7.91 19.60
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 41.12亿 100.00 8.48亿 100.00 20.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 18.34亿 98.94 3.75亿 97.60 20.45
服务业-物业管理(行业) 1968.50万 1.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 11.82亿 63.76 1.36亿 35.26 11.46
空管产品(产品) 4.61亿 24.84 1.62亿 42.20 35.21
微波射频(产品) 1.72亿 9.25 7335.12万 19.09 42.76
其他(产品) 2013.33万 1.09 --- --- ---
物业管理(产品) 1968.50万 1.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.95亿 91.43 3.54亿 92.24 20.91
境外(地区) 1.59亿 8.57 2983.84万 7.76 18.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 41.45亿 99.21 8.60亿 97.76 20.75
服务业-物业管理(行业) 3315.58万 0.79 1974.68万 2.24 59.56
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 26.07亿 62.40 3.65亿 41.47 13.99
空管产品(产品) 10.49亿 25.10 3.57亿 40.62 34.07
微波射频(产品) 3.50亿 8.38 1.33亿 15.08 37.91
其他(产品) 1.39亿 3.33 517.20万 0.59 3.72
物业管理(产品) 3315.58万 0.79 1974.68万 2.24 59.56
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 34.41亿 82.35 7.54亿 85.74 21.93
境外(地区) 7.38亿 17.65 1.25亿 14.26 17.01
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 41.78亿 100.00 8.80亿 100.00 21.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子制造业(行业) 17.37亿 98.88 3.69亿 97.08 21.23
服务业-物业管理(行业) 1965.19万 1.12 1108.72万 2.92 56.42
─────────────────────────────────────────────────
智能终端产品(产品) 11.40亿 64.87 1.70亿 44.64 14.88
空管产品(产品) 4.18亿 23.81 1.32亿 34.68 31.50
微波射频(产品) 1.70亿 9.68 6589.46万 17.34 38.73
物业管理(产品) 1965.19万 1.12 1108.72万 2.92 56.42
其他(产品) 898.20万 0.51 158.46万 0.42 17.64
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.24亿 81.05 2.97亿 78.07 20.83
境外(地区) 3.33亿 18.95 8333.81万 21.93 25.03
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售27.90亿元，占营业收入的67.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 185904.32│ 45.21│
│九洲电器 │ 50578.88│ 12.30│
│单位3 │ 24022.18│ 5.84│
│单位4 │ 9403.06│ 2.29│
│单位5 │ 9094.55│ 2.21│
│合计 │ 279002.99│ 67.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.43亿元，占总采购额的17.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 22099.85│ 7.14│
│供应商2 │ 10997.43│ 3.55│
│广东依顿电子科技股份有限公司 │ 8157.73│ 2.64│
│供应商4 │ 6881.14│ 2.22│
│供应商5 │ 6202.06│ 2.00│
│合计 │ 54338.20│ 17.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）空管业务
1.主要产品及用途：公司主要从事空中交通管理及相关航电设备、低空装备系统的研发、制造和销售，
是国内空管系统设备和服务提供商。产品广泛应用于机场、航路航线等多种应用场景。
2.经营模式：公司提供空管装备、系统解决方案及相关服务，构建了“研发+制造+服务”的经营模式，
整合产学研用多方资源，聚焦空管监视、通信、导航、信息化、低空新基建等领域核心需求，通过产品销售
、定制化解决方案、政企战略合作、全生命周期服务等方式，实现技术价值、产品价值与市场价值的高效转
化，打造产业链、创新链、供应链深度融合的产业运营体系。
3.业绩驱动因素：
公司是国内第一家、全球第四家掌握机载防撞系统核心技术并具备研制生产改装能力的单位，也是国内
空管产品涉及范围最广、品类最齐全的空管系统专业企业。报告期内，公司基于产品应用换代升级、低空基
础设施建设、国产大飞机、地缘冲突等因素，持续加大研发投入。防务市场方面，聚焦重大关键任务，深挖
大客户需求，承担了配套重点平台项目，成功进入无人机平台市场，取得地面询问机批量订货，同时持续巩
固了机载、地面设备优势；在低空应用场景积极探索“低空+测试/文旅/物流”等多元化应用场景；客舱广
播内话子系统实现批量供货，成功争取到新的重要系统研制任务，同时空管信息化产品市场取得了新突破；
同时在国际市场上新开发了3个新用户国家，落地3个重点配套项目，成功占位3个新平台。
（二）微波射频业务
1.主要产品及用途：公司主要从事微波射频核心技术开发和产品研制，产品包括单元组件、功能模组等
。
2.经营模式：依据产业链中的定位，公司实行“设计+生产+销售”的综合经营模式；在业务范围上，专
注于雷达、电子对抗、通信等关键领域，致力于提供一系列产品设备的设计、开发、生产、制造及销售服务
。在研发领域，公司采纳了三种主要策略：首先是根据客户需求定制开发的个性化模式，其次是与合作伙伴
共同进行技术攻关或产品推广的联合开发模式，最后是基于国家政策导向和市场预测，进行技术产品预研的
前瞻性模式。在生产环节，公司遵循以销售为导向的生产原则，部分生产环节如壳体加工等，通过外协或外
包方式实现。销售方面，公司采取直销策略，构建了完善的营销网络，与核心客户建立了长期稳定的合作关
系，并积极响应客户需求，依托公司深厚的技术积累，进行研发、生产和交付，确保满足客户的各项需求。
3.业绩驱动因素
公司扎根微波射频领域多年，积累了丰富的产品研发、制造、测试及多领域运行的技术和经验。报告期
内，持续巩固传统系统领域的配套，同步加大相控阵、卫星通信、弹载等新场景、新领域的拓展。不断深化
重点客户合作关系，实现多普勒雷达、高度表、机载卫星通信射频前端等重点型号项目落地，同时积极争取
到了多个重点战略客户型号科研项目。加大技术创新投入力度，成功突破了超宽带阵列设计技术、天线低剖
面综合孔径技术、天线共形一体化设计技术，毫米波大功率合成技术等关键核心技术。同步推进智转数改与
质量管控升级，生产效能显著提升。
（三）智能终端业务
1.主要产品及用途：公司主要从事包括智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务，智能终端产品涵
盖了数字音视频终端、数据通信终端、车载电子等。
2.经营模式：公司主要围绕运营商需求，根据客户招标要求，公司研发团队开始开发满足招标测试需求
的样品，中标后公司研发团队进一步开发，经客户验收后组织生产和采购；或与客户开展JDM、EMS、OEM及O
DM合作。
3.业绩驱动因素：公司基于终端设备的生产、制造、研发及客户渠道等优势，进一步夯实公司优势市场
根基。报告期，光网络终端业务规模稳步增长，数通业务全年出货创历史新高，车载电子业务实现全面上量
，出货量与规模均实现倍增，AR-HUD、VIU、智慧屏、车机等产品实现高质量交付。运营商业务深耕优质市
场，广电业务市场占有率稳居行业前列，通信业务导入多款创新产品并拓展优质客户。同时，全面升级研发
、质量、智造、供应链等核心能力，入选四川省首批先进级智能工厂、绵阳市“智改数转”标杆企业，通过
精细化管理强化发展保障，有效激发企业发展活力。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）空管业务
1.行业状况
空管行业正处于战略机遇与风险挑战并存的关键时期。从整体层面来看，既面临着行业建设新需求、国
产大飞机需求、低空基础设施建设等发展新机遇；同时也面临包括防务市场化改革深化、技术升级倒逼装备
系统迭代、国际形势的不确定性等诸多挑战。从各应用场景来看，全球地缘风险持续升温，区域性冲突频发
，各国装备扩张进入新一轮周期；民航空管装备升级换代、机场改扩建需求明显；国产大飞机产能提升工程
正在加快推进实施；防务市场化改革加深，目标客户市场需求结构变化，成熟产品价格下行，国际市场有望
“量增”；民航国产化进程加速，企业同时面临批产提能、加快技术突破和成本控制的“三重”挑战；低空
经济生态仍在持续构建中，渠道能力、技术能力和应变能力要求高。
2.行业政策
2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出加快先进战
斗力建设，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，并强调加快无人智能作战力量、反制能力
建设以及国防科技创新和先进武器装备发展。十五五”规划纲要中明确提出坚持“智能化、绿色化、融合化
方向”。同时国家推出的“两重”“两新”“一带一路”、国产化自主可控、空管“强基工程”、打造低空
经济战略性新兴产业等政策，加快推动行业高质量发展。
3.行业地位
公司建有国家空管监视与通信系统工程技术研究中心、民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心，是
国内最早从事空中交通管理及相关航电研制生产的单位，是C919大型客机一级供应商。被认定为“国家专精
特新‘小巨人’企业”“国家高新技术企业”“四川省技术创新示范企业”。报告期内，公司获评四川省瞪
羚企业，四川省数字经济100强企业，四川省工业质量标杆，绵阳市数字经济20强，获得四川省科技进步奖
一等奖1项、中国航空学会技术发明一等奖1项。
（二）微波射频业务
1.行业状况
公司微波射频产品以军用市场为主，处于军工电子行业中游位置，是军工电子装备的核心成长性子领域
。近年来，我国对国防和军队现代化建设的重视程度不断提升，2025年我国一般公共预算安排国防支出1.81
万亿元，连续10年维持约7%的增长。党中央明确提出了新时代的强军目标，并制定了明确的“三步走”战略
，即到2027年实现建军百年奋斗目标，到2035年基本实现国防和军队现代化，以及到本世纪中叶全面建成世
界一流军队。随着新型战场形态和作战需求推动国防装备持续升级，新型装备研制加速及传统综合航电、空
管、反无等应用需求持续，微波射频产品在雷达、通信、电子对抗等系统中的需求加速释放。同时，随着系
统级封装、射频片上系统、有源相控阵等技术的广泛应用，以及装备对隐身、带宽、频率、功率等方面性能
的更高要求，推动微波射频产品向着轻小型化、低功耗、多功能融合及自主可控方向发展。
2.行业政策
2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出加快先进战
斗力建设，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，并强调加快无人智能作战力量、反制能力
建设以及国防科技创新和先进武器装备发展。在这一顶层战略指引下，叠加地缘局势变化、移动通信向6G演
进、低空经济拓展等多重因素，高性能雷达、电子对抗设备等军工电子需求持续攀升，尤其对射频微波器件
在集成度与性能上提出了更高要求，为产业打开了广阔市场空间。同时，射频微波作为四川省特色产业，已
在成都、绵阳等地形成产业集聚，其中成都高新区出台《微波射频产业发展三年行动计划（2023—2025）》
，聚焦有源相控阵天线、射频前端、T/R组件等重点产品进行布局，并设立总规模50亿元的产业发展投资基
金，着力打造具有产业链竞争力的微波射频产业集群，进一步推动了公司微波射频产业的蓬勃发展。
3.行业地位
公司凭借多年的微波射频器件研发和生产经验，积累了雄厚的技术实力，构建了完备的产品系列体系。
在射频类功能SIP芯片及组件、射频信道类收发及T/R模组、数字信号处理模块、相控阵雷达阵列分机等领域
，公司均拥有深厚的技术沉淀和显著的竞争优势，荣获“国家高新技术企业”“国家知识产权示范企业”“
国家专精特新重点支持‘小巨人’企业”等多项国家级认定，并获批设立国家级博士后科研工作站、省级企
业技术中心、省级无线电监测管控系统工程研究中心。此外，公司还荣获省级科技进步奖二等奖、三等奖等
重大奖项10项。
（三）智能终端业务
1.行业状况
（1）数字经济
2025年是我国数字经济从“量变”转向“质变”的关键分水岭，根据QuestMobile预计2025年数字经济
规模将超65万亿元。根据中国电子信息产业发展研究院研究报告，未来数字经济将成为拉动经济增长的重要
引擎，人工智能与实体经济融合加速形成更多新模式、新场景，数字产业创新链、产业链协同重构迈向更高
水平，数字经济将在制度创新、技术突破和应用深化中持续塑造高质量发展新动能。根据中国信息通信研究
院预计到2030年，我国数字经济规模将超过80万亿元。
（2）数据通信终端
近年来，我国数据通信终端在数字经济的核心引擎作用下，继续展现出强劲的发展韧性。根据《2025年
通信业统计公报》所示，全年电信业务收入达到1.75万亿元，其中云计算、大数据、移动物联网、数据中心
等新兴业务收入及占比逐年上升，2025年实现收入4508亿元，在电信业务收入中的占比25.7%。传统电信运
营商在巩固连接优势的同时，竞争重点已从低价博弈转向以算力、AI为核心的生态共建。与此同时，综合设
备商以及头部云厂商正积极向大客户提供AI与云融合的一体化解决方案。未来，数据通信终端将向着AI融合
应用、网络技术演进、新连接范式等方向发展。
（3）数字音视频终端
近年来，全球数字音视频终端行业在技术升级与消费需求的双重驱动下稳步增长，市场规模持续扩大，
根据GIR预测，全球数字电视机顶盒市场规模将以5.3%的年复合增长率持续扩张。数字音视频终端行业竞争
呈现全球化与多元化特点，市场由众多国内外知名企业共同主导，且产品正快速向智能化、高清化、融合化
演进。
（4）汽车电子
近年来，我国汽车电子不断向“电动化、网联化、智能化”方向发展，根据共研产业研究院预测2025年
中国汽车电子市场规模将达到1.28万亿元。当前汽车电子竞争格局呈现“国际巨头主导、本土企业加速突围
”的态势，国际厂商凭借深厚积淀占据优势，而国内领先企业依托在智能驾驶域控制器、全栈自研解决方案
及AI芯片等领域的快速创新，正成功切入主流供应链，推动国产替代进程不断深入。未来，汽车电子将向“
集中化、软件化与深度融合”发展，根据共研产业研究院预测，2030年我国汽车电子市场规模将超1.8万亿
元。
2.行业政策
（1）数据通信终端
2025年，工业和信息化部相继印发《算力互联互通行动计划》《IPv6网络设备安全技术要求和测试方法
》等行业规范，明确数据通信终端行业需推动产业资源向支撑算力网络的高性能设备研发集中，并全面向IP
v6安全升级，以支撑算力网络的安全、高效、无损互联，同时通过强制检测与推荐性标准，全面提升核心路
由设备的安全可信水平。
（2）数字音视频终端
2025年，国家广电总局相继发布了《4K超高清晰度插入式微型机顶盒技术要求和测量方法》《便捷看电
视产品认证方案》等行业标准及方案，并启动插入式微型机顶盒和通用遥控器试点部署等措施，旨在引导市
场向着硬件终端革新，从硬件上简化操作、提升体验。同时通过建立标准与认证体系，引导电视机厂商、运
营商和方案商加快向“内置化”与“一体化”解决方案转型，并在中国广电2026年度工作会议上提出将人工
智能作为广电发展的重要引擎。
（3）汽车电子
2025年，工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确将“
加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术”作为提升供给质量的核心，并大力推进智
能网联技术产业化，包括开展“车路云一体化”应用试点以及“有条件批准L3级车型生产准入”，并引导行
业深度聚焦于“智能化”与“融合化”，推动汽车电子电气架构加速向域控制及中央集成演进，促进汽车与
通信、基础设施、数据平台的深度融合。
3.行业地位
公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的高新技术企业，具备涵盖前端、传输、终端到行
业应用全系列产品及系统解决方案。根据格兰研究数据，公司有线机顶盒市场占有率连续多年保持行业前列
，是中国广播电视工业协会副会长单位、深圳市商用显示系统产业促进会副会长单位等。公司加大光通信、
无线通信技术投入，与通信运营商、ICT行业头部企业客户建立了良好的合作关系，是中国移动物联网联盟
、中国通信标准化协会、工业互联网产业联盟等成员单位。
三、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
1.空管业务：公司在空管领域技术实力和创新水平国内领先、国际先进。在空管领域具有丰富的行业经
验和较强的整体方案解决能力，承担了30余项国家、国防重大专项和计划项目，掌握了100余项空管领域核
心关键技术，在空管二次雷达、空中防相撞、民机客舱广播内话等方面具有领先优势，整体技术水平国内领
先、国际先进。
2.微波射频：公司紧密围绕军品配套、在产型号技改升级及前沿方向技术储备进行战略布局，研发实力
与成果转化能力持续提升。公司已系统掌握多功能芯片集成（MCM）、瓦片式三维堆叠互联、系统级封装SIP
技术、分布式多源同相技术、毫米波/W波段的工艺技术等关键核心技术，在相控阵前端分机和DZ微波射频领
域完成KU波段电子战、S/C通信、气象雷达相控阵前端分机和毫米波导引头等产品研制，形成了深厚的技术
积淀。
3.智能终端：公司依托通信电子设备研发的技术积累和行业能力储备，与ICT头部企业开展JDM、ODM合
作，推动研发早期介入，实现研发能力提升。公司已在绵阳、成都、深圳、武汉等地建立技术研发中心，拥
有省级企业技术中心、省级工业设计中心、四川省数据通信终端中试研发平台、“数字智能联合创新实验室
”和“劳模和工匠人才创新工作室”等专业平台。
（二）市场资源优势
1.空管业务：公司长期深耕空管行业，拥有丰富且优质的客户资源，与众多大企业大集团建立了长期稳
定的战略合作伙伴关系。客户对公司产品和服务认可度高，客户满意度连续4年94%以上，为公司业务持续稳
定增长筑牢了根基。报告期内，获得客户锦旗5面，感谢信10封。
2.微波射频：公司主要为各大科研院所和整机厂商等客户提供微波射频产品的定制配套服务，产品覆盖
电子对抗、通信、遥感遥测、卫星通信、探测导航等多个关键领域，积累了丰富项目经验。同时，公司基于
核心客户提供定制化配套服务，积极与重点客户开展战略预研，紧跟技术路线演进，从而保障了核心产品在
技术发展上的稳定性与延续性，持续提升获取长期订单和稳定盈利的能力。公司通过系统应用与集成能力提
升，持续推进标准化、系列化、模块化设计，已成功完成多型重点型号的天线、发射机、多通道变频模块、
TR组件、电源等配套产品的研制及样机交付。在雷达、卫星通信、电子战等领域，公司已实现从模块向小分
机系统的业务拓展。
3.智能终端：公司具备完善国内外营销体系，在国内市场中，公司营销网络遍布32个省级行政区，业务
服务范围覆盖全国各大省市，同时公司与三大运营商、国内ICT头部企业建立长期良好的合作关系，拥有良
好的客户资源；在国外市场中，公司与拉美、东南亚、欧洲等地区的部分运营商、企业建立了稳定的合作关
系，公司产品以亚太+EMEA+拉美三大区域为核心辐射全球。
（三）规模制造优势
1.防务业务：公司严格遵循国家系列标准，建立覆盖研发、采购、生产、检验、仓储等全流程的质量管
控体系，设置关键工序专人专控与全程溯源机制，确保产品质量全面符合准入与使用规范，从源头保障合规
可控。
2.民品业务：公司建有西南地区重要的智能终端制造基地，具备各类产品专业生产线140余条。公司产
线在精密制造、电子装配、质量检测、仓储物流等环节，实现关键环节、工序自动化部署；通过AI视觉防呆
、多工序增加CCD视觉检测等，实现关键工序100%防呆；在客户侧主要领域产品质量绩效为A。同时，公司为
推动海外市场发展，与印度、越南等地区工厂建立稳定委托生产合作，进一步强化成本控制与市场响应效率
，提升整体抗风险能力。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度，公司实现营业收入41.12亿元，较上年同期下降1.6%；实现归母净利润1.79亿元，较上年同
期下降7.86%；经营活动产生的现金流量净额为3.83亿元，较上年同期提升473.69%，经营性净现金流显著改
善。整体来看，公司三大主业核心能力持续增强，新领域、新市场等长期增长动能培育加快，资产运营与业
务韧性保持稳健，为公司高质量发展与价值提升奠定了坚实基础。
●未来展望:
（一）发展战略
公司坚持三大主业协同发展战略，采取差异化布局推动多业务突破式发展。空管业务围绕“聚焦主业
、创新科技、产融结合”发展思路，持续构建产品差异化战略布局，采取“技术领先、体系发展、快速响应
、精益运营”的竞争策略，抢抓民品民机国产化和低空新基建发展机遇，坚定培育和发展新质生产力，推动
企业高质量发展，致力于成为行业先锋；微波射频业务围绕“射频芯片-模块-系统全栈解决方案提供商”的
战略定位，在巩固传统射频基本盘的同时，拓展整机、系统集成及太赫兹等增长极，深度绑定重点客户市场
，加速智能制造升级,为用户提供“高性能、高可靠、低成本”的射频类产品,成为领先的综合射频电子产品
供应商；智能终端业务方面，公司将坚持科技型制造企业定位，以大规模制造为基础，以创新为驱动，全面
建强品质管控、柔性交付、成本控制、技术研发、产业生态、智能制造、人才队伍能力，构建差异化竞争优
势，致力于打造成为通信行业一流现代化企业。
（二）2026年度经营重点
公司在做强做优空管、智能终端、微波射频三大主业的同时，精准抢抓市场机遇，加快新领域与新市场
的拓展步伐，为公司高质量发展注入持续增长动能。
空管业务：公司围绕“拼市场、重创新、营资本、提能力、精质量”的经营方针，秉持“稳中求进、守
正创新”的工作基调，聚焦系列专项行动，以重大项目为牵引，抢抓民品民机国产化和低空新基建发展机遇
，持续增强核心竞争力和增长动能，筑牢主业护城河。
微波射频：公司将紧扣“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的发展要求，秉持“求突破、抓
创新、调结构、促增长”的经营方针。在巩固传统微波射频模组产品优势的基础上，深挖存量拓展新领域，
技术牵引项目占位，拓宽市场发展路径；持续推进射频业务资产组收购事项，不断向下游射频子系统领域的
延伸,完善公司微波射频业务产业链布局,增强自身在行业内的综合竞争力；纵深推进智转数改进程，推进生
产基地全面建成投产，实现自动化生产线落地，提升产业发展能力。
智能终端：公司围绕“攻坚破局、创新驱动、提质增效、高质量发展”年度经营方针，坚持“谋大事、
抓大事、干大事”，聚焦战略客户，提高现有业务规模，以项目为拉动，加快新业务能力建设和业务布局，
向产业链高端和价值链高端迈进，推动公司高质量发展。
（三）可能面临的风险
1.行业与政策波动风险
防务业务：空管和微波射频部分业务都属于军工电子领域，该领域具有产品数量、品种、价格、销售对
象要求与管控严格等特点，公司的下游客户为各研究所及整机单位，产品结构及营收情况受下游市场需求因
素影响。
民品业务：数字音视频终端和数据通信终端符合国家战略发展方向，长期来看政策变化的风险较小。在
短期内，新基建、全国一网、数字经济等政策推进效果及进度存在不确定性，政策变化可能对公司未来经营
造成一定影响。汽车电子行业新能源汽车补贴退坡将影响相关配套需求，同时可能造成产品成本增加等风险
。
应对措施：公司坚持做好相关产业政策的跟踪和分析工作，在制定公司“十五五”发展战略规划、三年
滚动规划时，加强对国家宏观及市场落地政策的分析，做好应对措施，努力将政策风险控制在最小范围。
2.技术与市场竞争风险
防务业务：随着国家加快军工电子产业发展的一系列政策的实施，未来更多社会资源进入军工领域，新
进入者不断吸取前人经验，加大资金投入，实现技术创新，行业内竞争日益加剧，对产品价格、质量、周期
均提出更高要求。
民品业务：数据通信产业头部效应明显、市场竞争激烈，新领域存在技术壁垒，产业链各环节呈现结构
性机会与挑战并存的态
|