经营分析☆ ◇000809 和展能源 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
报告期内，公司基于在新能源领域的市场开拓，通过战略收购延展产业链布局，形成了风机混塔装备制造
、新能源投资开发、新能源工程承包及电力交易四大业务板块协同发展的格局。公司致力于成为领先的清
洁能源系统方案提供商，业务涵盖高端装备制造、项目投资运营、工程建设及新型电力系统构建等多个环
节。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁合金收入(行业) 9752.69万 56.12 391.31万 9.36 4.01
发电收入(行业) 6032.29万 34.71 3513.36万 84.01 58.24
工程收入(行业) 861.19万 4.96 --- --- ---
技术服务收入(行业) 323.50万 1.86 --- --- ---
房屋租赁(行业) 189.65万 1.09 --- --- ---
混塔业务收入(行业) 142.61万 0.82 --- --- ---
其他业务(行业) 76.01万 0.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铁合金收入(产品) 9752.69万 56.12 391.31万 9.36 4.01
发电收入(产品) 6032.29万 34.71 3513.36万 84.01 58.24
工程收入(产品) 861.19万 4.96 --- --- ---
技术服务收入(产品) 323.50万 1.86 --- --- ---
房屋租赁(产品) 189.65万 1.09 --- --- ---
混塔业务收入(产品) 142.61万 0.82 --- --- ---
其他业务(产品) 76.01万 0.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 1.74亿 100.00 4181.93万 100.00 24.06
─────────────────────────────────────────────────
铁合金收入(业务) 9752.69万 56.12 391.31万 9.36 4.01
发电收入(业务) 6032.29万 34.71 3513.36万 84.01 58.24
其他业务(业务) 1592.96万 9.17 277.26万 6.63 17.41
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
混塔业务(行业) 2.39亿 66.67 -443.03万 -76.70 -1.85
工程(行业) 6762.21万 18.84 588.59万 101.91 8.70
铁合金(行业) 3261.65万 9.09 -168.44万 -29.16 -5.16
售电(行业) 1420.02万 3.96 617.35万 106.88 43.47
房屋租赁(行业) 502.73万 1.40 -21.27万 -3.68 -4.23
技术服务(行业) 15.81万 0.04 4.39万 0.76 27.78
─────────────────────────────────────────────────
混塔业务(产品) 2.39亿 66.67 -443.03万 -76.70 -1.85
工程(产品) 6762.21万 18.84 588.59万 101.91 8.70
铁合金(产品) 3261.65万 9.09 -168.44万 -29.16 -5.16
售电(产品) 1420.02万 3.96 617.35万 106.88 43.47
房屋租赁(产品) 502.73万 1.40 -21.27万 -3.68 -4.23
技术服务(产品) 15.81万 0.04 4.39万 0.76 27.78
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 3.59亿 100.00 577.59万 100.00 1.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
混塔业务(行业) 1027.52万 89.27 -1242.29万 99.95 -120.90
租赁业务(行业) 123.45万 10.73 -6516.48 0.05 -0.53
─────────────────────────────────────────────────
混塔业务(产品) 1027.52万 89.27 -1242.29万 99.95 -120.90
租赁业务(产品) 123.45万 10.73 -6516.48 0.05 -0.53
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 1150.97万 100.00 -1242.94万 100.00 -107.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
混塔业务收入(行业) 3.56亿 92.93 3593.04万 124.38 10.10
供水(行业) 1509.83万 3.94 -479.21万 -16.59 -31.74
工程收入(行业) 670.00万 1.75 3.16万 0.11 0.47
供水配件及相关劳务(行业) 173.04万 0.45 123.81万 4.29 71.55
汽车租赁(行业) 139.74万 0.37 40.21万 1.39 28.78
污水处理(行业) 124.87万 0.33 -383.15万 -13.26 -306.83
房屋租赁(行业) 80.67万 0.21 10.09万 0.35 12.51
物业服务收入(行业) 5.78万 0.02 -579.22 0.00 -1.00
广告位租赁(行业) 8250.83 0.00 -19.03万 -0.66 -2305.91
─────────────────────────────────────────────────
混塔业务收入(产品) 3.56亿 92.93 3593.04万 124.38 10.10
供水(产品) 1509.83万 3.94 -479.21万 -16.59 -31.74
工程收入(产品) 670.00万 1.75 3.16万 0.11 0.47
供水配件及相关劳务(产品) 173.04万 0.45 123.81万 4.29 71.55
汽车租赁(产品) 139.74万 0.37 40.21万 1.39 28.78
污水处理(产品) 124.87万 0.33 -383.15万 -13.26 -306.83
房屋租赁(产品) 80.67万 0.21 10.09万 0.35 12.51
物业服务收入(产品) 5.78万 0.02 -579.22 0.00 -1.00
广告位租赁(产品) 8250.83 0.00 -19.03万 -0.66 -2305.91
─────────────────────────────────────────────────
铁岭地区(地区) 3.83亿 100.00 2888.87万 100.00 7.55
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.82亿元，占营业收入的78.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│张家口察北区蕴能新能源有限公司 │ 9128.15│ 25.44│
│广东建翡建筑工程有限公司 │ 6275.82│ 17.49│
│明阳智慧能源集团股份公司 │ 5508.67│ 15.35│
│北京普华阳光投资有限公司 │ 4892.65│ 13.63│
│运达能源科技集团股份有限公司 │ 2442.48│ 6.81│
│合计 │ 28247.78│ 78.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.33亿元，占总采购额的30.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│青岛山泰钢结构有限公司 │ 4315.29│ 10.00│
│北京市高强混凝土有限责任公司 │ 3296.29│ 7.64│
│河北榆构建材有限公司 │ 2450.57│ 5.68│
│阿拉善盟利源煤炭有限责任公司 │ 1657.56│ 3.84│
│亚泰集团沈阳现代建筑工业有限公司 │ 1564.64│ 3.63│
│合计 │ 13284.35│ 30.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、所处行业情况
2026年上半年，我国可再生能源行业延续高速发展态势，绿色电力消费制度体系加速完善，行业发展呈
现以下显著特征：
（1）可再生能源装机与发电量再创新高
据2026年7月30日国家能源局发布的有关消息，截至2026年6月底，全国可再生能源装机达24.55亿千瓦
，同比增长13.7%，约占我国总装机的60.7%。其中，风电装机6.79亿千瓦，太阳能发电装机12.74亿千瓦，
风光装机合计19.51亿千瓦，约占全国电力总装机的48.3%，太阳能发电装机与燃煤发电装机（12.75亿千瓦
）基本持平。
上半年，全国可再生能源发电量近2万亿千瓦时，同比增长约9%，占全部发电量的41.2%，可再生能源发
电量占比首次超四成。其中，风光发电量合计1.25万亿千瓦时，同比增长9.3%，占全社会用电量的24.6%，
达到同期第三产业用电量约1.3倍。值得关注的是，2026年上半年煤电发电量占总发电量比重首次降至50%以
下（49.7%），标志着能源绿色低碳转型取得阶段性突破。
（2）行业进入高质量发展新阶段
2026年6月，国家发展改革委、国家能源局正式印发《新型能源体系建设“十五五”规划》（以下简称
“《规划》”）。《规划》明确，到2030年初步建成清洁低碳、安全高效的新型能源体系，非化石能源消费
比重目标提升至25%，风电、太阳能发电装机比重超过50%，新型储能装机目标3亿千瓦；《规划》大力推广
绿电直连、零碳园区、源网荷储一体化。随着能源重点投资的逐步释放，行业正加速进入高质量发展新阶段
。公司将紧抓“十五五”能源转型机遇，围绕新能源领域，积极把握市场增长空间。
（3）绿电直连政策实现从“单用户”到“多用户”的跨越
2026年5月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通
知》（发改能源〔2026〕688号），在2025年单用户绿电直连政策基础上，将覆盖范围拓展至工业园区、零
碳园区、增量配电网等多用户场景。截至2026年7月，全国已有100个绿电直连项目完成审批，对应新能源总
装机规模3410万千瓦，24个省（区、市）已印发或编制配套政策。
2、业务开展情况
报告期内，公司主要业务包括风机混塔装备制造、新能源投资开发、新能源工程承包及电力交易四大业
务，报告期内公司主要业务、主要产品及其用途、经营模式、市场地位、主要的业绩驱动因素等未发生重大
变化。具体业务开展情况如下：
（1）关于风机混塔业务
在风机混塔装备制造业务方面，公司采用“以销定产+整体方案解决”的模式。公司不仅是塔架设备供
应商，更是风机钢混塔架整体方案提供商。通过自主设计、研发、生产及全过程质量控制，为风电项目业主
提供定制化、一体化的塔架解决方案。本报告期，公司实现混塔业务收入143万元，新签混塔订单30,146万
元，共生产混塔产品29套。
（2）关于新能源开发业务
对于并网型开发业务，采取“开发+建设+运营”的传统模式，公司依托资源获取能力，在重点区域进行
风、光资源普查与项目核准，主导项目投资建设，并持有运营，通过发电获取稳定的发电收入。本报告期，
公司实现发电收入6,032万元，在建风电项目60万千瓦，在建储能项目40万千瓦时，收购建成并网风电项目1
5万千瓦，同时报告期内申报的10万千瓦风电项目于2026年7月成功纳入河南省2026年煤电机组升级改造新能
源项目实施方案。
对于绿电直连型一体化业务，公司创新性地构建“自发自用+互参互控”的闭环运营模式，通过配套建
设的风电、储能项目，直接为负荷端提供绿色电力，实现源、网、荷、储的深度协同，平抑新能源波动，降
低综合用电成本。截至本报告期末，公司获得绿电直连一体化业务指标103.25万千瓦；本报告期，在建绿电
直连项目18.125万千瓦，实现负荷侧铁合金收入9,753万元。
（3）新能源工程承包业务
采用“EPC总承包”模式。作为总承包商，对新能源工程项目的设计、采购、施工负总责，在项目建成
并网后交付给业主，实现工程收入。本报告期，公司实现新能源工程承包收入861万元；2025年末至今，新
签工程承包合同41,243万元。
（4）电力交易业务面向电力用户和公司项目，提供从规划、交易到运行优化的全流程服务，增强客户
电力资产的价值变现能力。本报告期，公司实现电力交易业务技术服务收入323万元，新签合同927万元。
二、核心竞争力分析
1、拥有高水平专业队伍，为公司加快推进新能源业务提供强有力的支撑
专业人才是公司核心竞争力的重要组成部分，特别是在新能源开发领域，专业队伍的建设尤为重要。公
司核心管理团队为首批从事风电行业的领军人物，深耕风电开发建设领域多年，具有丰富的新能源行业投资
和管理经验。同时，公司凝聚了一批业务精通、经验丰富的新能源行业专业人才，具备强劲的业务开发能力
。高水平专业化团队的搭建，为公司加快推进新能源业务提供强有力的支撑。
2、搭建了混塔完整产业链，为混塔业务拓展蓄积强劲力量
在风电塔架制造端，资质体系全面建立，已取得北京鉴衡认证中心（CGC）的CHH-230-160和CHH-22X-16
0钢混塔架认证和与5-10MW机组匹配的钢混塔架设计认证，并已获得国家三标体系ISO认证。同时，具有专业
的混塔自主研发设计团队，核心团队成员拥有丰富的行业经验，具有自主知识产权的智能混合塔架设计、生
产、完整产业链配套的高科技塔架解决方案能力，具有强大的产品成本、质量管控优势，搭建了稳定、持续
且具备竞争力的供应链体系，与开发业务高度集成，形成以开发业务为核心的混塔产业布局规划，为混塔业
务拓展蓄积了强劲力量。
3、创新合作机制，拓展开发渠道
公司在新能源投资开发、协同产业链构建等领域具有丰富经验，致力于提供最具价值的清洁能源产业链
协同发展解决方案。同时，创新合作机制，拓展开发渠道，一方面通过孵化、收购、自主开发模式，获取更
多优质风资源；另一方面，创新绿色能源直供电模式，针对钢铁、冶金、制造业等用电负荷行业的应用场景
，突破综合能源服务业务，积极拓展了直连型一体化等创新业务。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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