经营分析☆ ◇000810 创维数字 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数字智能终端及前端系统的研究、开发、生产、销售与运营及服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信及其他电子智能设备制造 44.53亿 100.00 6.47亿 100.00 14.53
业(行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能终端(产品) 32.94亿 73.96 5.38亿 83.21 16.34
专业显示(产品) 9.80亿 22.01 6646.35万 10.27 6.78
运营服务(产品) 1.67亿 3.74 3975.27万 6.15 23.85
其他业务收入(产品) 1239.56万 0.28 237.62万 0.37 19.17
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 27.05亿 60.75 3.33亿 51.41 12.29
国外销售(地区) 17.48亿 39.25 3.14亿 48.59 17.98
─────────────────────────────────────────────────
智能终端分部(业务) 34.74亿 78.02 5.80亿 89.69 16.70
汽车电子分部(业务) 6.93亿 15.57 7829.00万 12.10 11.29
液晶显示分部(业务) 4.28亿 9.61 -1034.54万 -1.60 -2.42
分部间抵销(业务) -1.42亿 -3.20 -1.27亿 -19.71 89.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信及其他电子智能设备制造 106.27亿 100.00 17.80亿 100.00 16.75
业(行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能终端(产品) 78.63亿 73.98 16.36亿 91.95 20.81
专业显示(产品) 24.07亿 22.65 5479.20万 3.08 2.28
运营服务(产品) 3.24亿 3.05 8152.16万 4.58 25.15
其他业务收入(产品) 3330.02万 0.31 704.39万 0.40 21.15
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 62.87亿 59.16 --- --- ---
国外销售(地区) 43.41亿 40.84 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线下直销(销售模式) 102.66亿 96.60 --- --- ---
服务(销售模式) 3.24亿 3.05 8152.16万 4.58 25.15
网络销售(销售模式) 3761.80万 0.35 1081.49万 0.61 28.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信及其他电子智能设备制造 51.70亿 100.00 8.62亿 100.00 16.67
业(行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能终端(产品) 37.70亿 72.92 8.35亿 96.80 22.14
专业显示(产品) 12.56亿 24.29 -1135.66万 -1.32 -0.90
运营服务(产品) 1.25亿 2.41 3406.20万 3.95 27.33
其他业务收入(产品) 1977.67万 0.38 484.11万 0.56 24.48
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 31.71亿 61.34 --- --- ---
国外销售(地区) 19.99亿 38.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信及其他电子智能设备制造 120.09亿 100.00 21.21亿 100.00 17.67
业(行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能终端(产品) 95.78亿 79.76 18.99亿 89.50 19.82
专业显示(产品) 21.34亿 17.77 1.44亿 6.81 6.77
运营服务(产品) 2.35亿 1.96 6627.41万 3.12 28.15
其他业务收入(产品) 6125.92万 0.51 1202.10万 0.57 19.62
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 68.53亿 57.07 --- --- ---
国外销售(地区) 51.55亿 42.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线下直销(销售模式) 117.34亿 97.72 --- --- ---
服务(销售模式) 2.35亿 1.96 6627.41万 3.12 28.15
网络销售(销售模式) 3868.51万 0.32 718.84万 0.34 18.58
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售19.74亿元，占营业收入的18.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 54186.91│ 5.10│
│客户二 │ 40237.47│ 3.79│
│客户三 │ 34980.55│ 3.29│
│客户四 │ 34303.71│ 3.23│
│客户五 │ 33671.12│ 3.17│
│合计 │ 197379.77│ 18.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购17.22亿元，占总采购额的20.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 60162.15│ 7.18│
│供应商二 │ 33601.76│ 4.01│
│供应商三 │ 31484.53│ 3.76│
│供应商四 │ 25374.76│ 3.03│
│供应商五 │ 21575.05│ 2.58│
│合计 │ 172198.25│ 20.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司立足于超高清、光通信，空间计算、新型显示，数字化、智能化的发展，目前主要业务为数字智能
终端及相关软件系统与平台、专业显示、运营服务。公司产品服务于国内通信运营商及广电网络运营商、2C
消费渠道零售用户，以及海外欧洲、东南亚、拉丁美洲、非洲、中东、印度、澳洲等地电信及综合运营商，
欧洲与北美ToC消费渠道零售，品牌汽车前装厂等。
2024年上半年，全球地缘政治加剧、美联储利率仍高位、巴以冲突持续及红海封锁，全球消费需求不足
、恶性价格竞争、通货紧缩，AI驱动下存储原材料价格上涨等。在此严峻的国内外形势下，公司克服多方面
的阻力和挑战，积极拓展市场机会，在保证市场占有率的同时，持续夯实成熟的系统架构规划和研发能力，
发挥研发与转型创新优势、工业化能力与规模优势，加强产品销售组织的管理、提升智能制造能力，并系统
性控制经营风险等，持续探索创新，积极应对市场变化。报告期内，国内通信运营商市场网关集团采购项目
公司100%中标，市场份额提升；突破了8K超高清机顶盒项目，获得河南、河北等地独供订单；完成了FTTR市
场开拓，部分省市已实现销售出货。海外重点战略客户及欧洲、东南亚、拉美、澳洲等市场的合同订单量也
在积极增长，带AI功能、摄像头与NPU边缘算力的全新游戏机顶盒在北美实现了大批量的出货销售，也布局
了智能硬件+AI科技运营的产品；推出了新一代PancakeMR产品，XR系列产品研发和新一代储备升级；车载显
示系统获得核心客户多个重点项目定点、营收和毛利率持续提升。
报告期内，公司实现营业收入44.53亿元，同比下滑13.87%；实现归母净利润1.82亿元，同比下滑42.76
%；每股收益为0.1593元，同比下滑42.74%；毛利率为14.51%，同比下滑2.13%；经营活动现金流量净额为3.
30亿元，同比下滑8.45%。
（一）智能终端业务
报告期智能终端业务实现营业收入32.94亿，同比下降12.63%，占公司营业收入比重为73.97%，主要原
因是受市场竞争环境影响，机顶盒及宽带网关产品价格不断下探，消费力不足导致市场需求不及预期；同时
基于规避恶性价格竞争，公司主动放弃了部分负毛利订单。
（1）数字智能机顶盒等业务。产品包括4K/8K超高清、安卓TV、IPTV、OTT、IPC+NPU游戏集成等各类别
的机顶盒。报告期，公司机顶盒于国内三大通信运营商、广电网络公司以及国内ToC零售市场，8K超高清机
顶盒分别获得中国移动河南、河北分公司的独供标包；2024年6月，中国电信2,032万台IPTV机顶盒设备（20
24年-2025年）集中采购项目，公司以最高总价值、第二名中标；在广电网络公司机顶盒市场占有率仍稳居
广电行业第一，其中IPTV机顶盒市场占有率亦持续提升，出货占比进一步提升。报告期，公司机顶盒于海外
市场新增欧洲两个全球顶级运营商客户；基于欧洲杯及奥运会契机，欧洲零售业务实现积极增长，东南亚、
拉美市场也趋回暖。
同时，带IPC摄像头与AI算力的体感游戏智能盒子率先在海外市场上市销售，获得良好的市场反响；8K
、双频Wifi6、支持云游戏等功能的OTT智能盒子于国内ToC零售渠道销售，于国内行业零售渠道市场领先；
云电脑业务在国内通信运营商市场有重大突破，市场占有率高。随着4K/8K超高清的普及、高动态范围（HDR
）和高帧率（HFR）技术的应用、人工智能的加速发展，支持超高清分辨率的机顶盒需求增加，推动机顶盒
的升级和多元化。公司研发中心下设智慧研究院，已积累了计算机视觉（CV）算法、自然语言处理（NLP）
算法、语音识别算法、AI画质增强算法、手势识别算法、边缘计算等差异化的AI应用技术。报告期，公司保
持着与国内外人工智能大模型厂商技术与能力的同步，推动视频内容提取、视频分析算法、AI对话、视频识
物导购等具体应用的落地。公司多年深厚的研发及多维度技术的积累和沉淀，丰富的国内及全球海外电信与
通信运营商的系统集成、交付能力，规模化的大供应链支撑体系与工业化能力，以及全球海外本地制造、商
务、交付、服务等支撑能力，保证了与客户长期稳固、密切、合作共赢的关系，并实现持续的盈利能力。
（2）融合型终端及宽带连接业务。产品涵盖宽带融合（PON+Wi-Fi+Video）、智能家庭网关（含PON上
行网关、IoT网关等智能化）、智能组网（支持Wi-FiMesh,G.hn）、全屋光纤（FTTR）等，是集宽带接入/组
网/网关/智能家居/视频业务等多种功能于一体的综合型宽带网络通信智能设备。宽带连接产品包括了光纤
接入设备（10GPON/GPON等）、Wi-Fi6/Wi-Fi5路由器、FTTR、5GCPE等，主要服务于国内三大通信运营商、
国内广电网络公司以及海外电信与通信等综合运营商客户。
报告期内，公司在国内通信运营商网关集团采购项目100%中标，2024年1月，中国电信集团官网发布中
国电信天翼网关4.0（2023年—2025年）集中采购项目，公司四个标包全部中选；2024年2月，公司以18.15%
份额第一名中标中国移动2024年至2025年智能家庭网关产品集采项目，共计1,376万台；公司在中国移动202
3-2024年智能企业融合网关产品集采项目中以第二名中标，成功进入中国移动政企市场，中标份额22.22%。
2024年6月，创维数字成功入围中国移动终端公司FTTR单一来源采购项目；FTTR市场开拓，在国内的河南、
广东、吉林、辽宁等重要省份已实现出货等。同时，公司于海外东南亚、拉丁美洲、欧洲等地宽带连接业务
也实现了一定幅度的增长。随着未来海外全球各国家千兆宽带化的进一步推进和渗透，基于公司多年积累的
全球海外运营商、渠道等资源以及战略合作伙伴关系，将持续助力海外宽带业务放量发展。
（3）虚拟现实XR终端业务。公司XR业务目前处于产业化发展迭代期，Pancake超短焦VR/MR一体机研发
优势显著，定位行业应用解决方案的定制市场、ToB端的运营商市场以及ToC端的零售市场。基于海外行业B
端大客户定制化项目，在重点拓展日本、印度、美国、韩国等XR行业应用。元月，公司新一代产品MRPANCAK
E2在2024年国际消费电子（CES）展首次亮相，是创维XR空间计算设备的代表性产品，对标苹果VisionPro，
产品采用了双眼8K分辨率（3552*3840*2）的Micro-OLED屏，支持双目彩色透视（RGBVST)、手势识别交互、
眼球追踪和语音输入技术，是除苹果VisionPro外的全球首款、国内首台单眼4KMR产品，下一代产品将采用
高通XR2+Gen2芯片，透视效果拥有更低的畸变、更低的时延、更高的清晰度。公司同时也推出超清超轻，搭
载Micro-OLED屏，1080P高清显示，54PPD高配角分辨率的首款AR眼镜，内容上搭配便携智能终端魔盒，拥有
GoogleTV生态，海量影音一应俱全。
（二）专业显示业务
报告期内，公司专业显示业务实现营业收入9.80亿元，同比下滑21.94%，占公司营业收入比重为22.01%
。
（1）汽车电子车载显示总成业务。报告期，公司汽车智能的车载显示业务持续获得了核心客户的18个
重点项目定点，完成了超过50万套产品的生产销售，实现营业收入6.89亿元，同比增长86.39%。近年来，汽
车车载显示总成行业正呈现全新发展趋势，高清、触控、多屏联动等技术应用日益普及，大屏化、多屏化成
为主流，提升了驾驶的便捷性和娱乐性。同时，智能化、网联化成为发展新动能，车载显示系统逐渐与自动
驾驶、车联网等技术深度融合，提供更为智能的交互体验。公司车载人机交互显示总成系统和车载智能仪表
显示系统等产品，在市场上已经具备较强的竞争力，已取得多个明星车型的显示总成项目定点，持续深耕现
有已定点品牌车厂的新项目，扩大市场占有率，市场地位进一步提升。元月，吉利银河E8车型在美国CES展
上首次亮相，创维汽车智能作为Tier1，为其设计打造超宽45英寸8K无界智慧霸屏，是目前全球量产车型中
尺寸最大的单体显示总成方案。该项目作为创维汽车智能首次交付超大尺寸一体屏的量产项目已顺利通过客
户研发、质量审核验收，按时满足批量交付。
车载显示业务，依托公司的研发技术平台以及供应链平台，在质量及交付上，得到客户一致好评，保持
良好发展态势。随着汽车以旧换新、新能源汽车下乡、车路云一体等利好政策持续落地实施，汽车市场消费
潜力进一步释放，公司将持续创新，扩充产品线客户群，推动汽车电子车载显示总成业务稳步增长。
（2）手机显示模组、工控模组（无人机、POS、PDA、IOT）业务。受行业竞争激烈等多重因素影响，报
告期公司在逐渐取消、放弃手机显示模组的订单，转型积极发展工控模组（无人机、POS、PDA、IOT等）业
务。由于转型带来的整体体系和能力积累需要一定的时间，报告期虽然工控模组同比实现了大幅的增长，但
2024年上半年手机显示模组业务订单的营收及毛利率同比下滑，公司模组业务营收实现2.88亿元，致使同比
下滑64.17%。基于转向工控模组，公司采取积极的措施，进一步聚焦发展规模化行业（无人机、智慧家居、
智慧收银、新能源等）并重点培育医疗、机器人两大行业，力推进“三化（信息化、智能化、精细化）+两
经营（质量经营+项目经营）”的发展策略。提效降本，提升竞争力，提高营销接单能力，并加快工控、IOT
行业新产品的技术布局和市场开拓。
（三）运营服务业务
报告期，公司运营服务业务实现营收1.67亿元，同比增长33.71%，占公司营业收入比重为3.74%。
（1）售后增值服务。售后服务继续秉持轻资产、强执行的服务模式，确保高效率、高质量的服务运营
与交付，业务覆盖国内外运营商市场。下半年，公司将继续巩固国内海外客户现有服务项目，加深商务关系
，提升订单量；同时，选择优势区域和优质商进行重点扶商和突破，形成区域竞争优势。（2）安装运维等
服务。建立专业的户用安装流程体系和完善的运维服务网络，寻找持续可增量的业务赛道。（3）AI技术于
服务中应用。布局及推进AI技术在服务设计、客服、维修问题检索及技术指导，以及重复性、周期性工作的
替代。
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