经营分析☆ ◇000818 航锦科技 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化工板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工业务(行业) 10.00亿 69.11 -234.04万 -1.31 -0.23
智算算力业务(行业) 2.49亿 17.22 1.22亿 68.45 48.87
电子业务(行业) 1.98亿 13.67 5850.55万 32.87 29.58
─────────────────────────────────────────────────
化工-液碱(产品) 3.70亿 25.58 2.16亿 121.49 58.41
化工-环氧丙烷(产品) 2.65亿 18.33 -1328.88万 -7.47 -5.01
智算算力(产品) 2.49亿 17.22 1.22亿 68.45 48.87
化工-聚醚(产品) 2.31亿 15.94 -2901.76万 -16.30 -12.58
电子-电子元器件(产品) 1.65亿 11.37 4883.98万 27.44 29.68
化工-其他(产品) 1.34亿 9.26 -1.76亿 -99.04 -131.49
电子-其他(产品) 3327.08万 2.30 966.57万 5.43 29.05
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.45亿 99.83 1.78亿 99.90 12.31
境外(地区) 251.26万 0.17 18.24万 0.10 7.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工业务(行业) 24.25亿 58.81 9598.58万 13.86 3.96
智算算力业务(行业) 13.18亿 31.96 4.87亿 70.30 36.93
电子业务(行业) 3.80亿 9.23 1.10亿 15.84 28.82
─────────────────────────────────────────────────
智算算力(产品) 13.18亿 31.96 4.87亿 70.30 36.93
化工-液碱(产品) 10.86亿 26.34 5.60亿 80.85 51.54
化工-环氧丙烷(产品) 4.83亿 11.72 -1.01亿 -14.66 -21.00
化工-其他(产品) 4.39亿 10.64 -2.60亿 -37.62 -59.38
化工-聚醚(产品) 4.17亿 10.12 -1.02亿 -14.71 -24.41
电子-电子元器件(产品) 3.71亿 8.99 1.04亿 15.03 28.09
电子-其他(产品) 996.17万 0.24 558.80万 0.81 56.10
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 37.07亿 89.91 5.91亿 85.40 15.95
境外(地区) 4.16亿 10.09 1.01亿 14.60 24.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工业务(行业) 12.70亿 57.30 3357.08万 8.60 2.64
电子业务(行业) 9.46亿 42.70 3.57亿 91.40 37.70
─────────────────────────────────────────────────
电子-智算算力(产品) 7.62亿 34.41 2.98亿 76.45 39.13
化工-液碱(产品) 5.82亿 26.25 3.46亿 88.68 59.51
化工-其他(产品) 2.41亿 10.89 -1.93亿 -49.54 -80.09
化工-环氧丙烷(产品) 2.35亿 10.63 -5416.20万 -13.88 -23.00
化工-聚醚(产品) 2.11亿 9.53 -6501.34万 -16.66 -30.77
电子-电子元器件(产品) 1.53亿 6.91 4945.30万 12.67 32.28
电子-其他(产品) 3058.96万 1.38 889.12万 2.28 29.07
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 19.87亿 89.64 3.20亿 81.92 16.09
境外(地区) 2.29亿 10.36 7057.69万 18.08 30.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工业务(行业) 26.75亿 64.13 8694.93万 15.97 3.25
电子业务(行业) 14.97亿 35.87 4.57亿 84.03 30.56
─────────────────────────────────────────────────
化工-液碱(产品) 10.95亿 26.26 5.12亿 94.04 46.73
电子-智算算力(产品) 10.26亿 24.59 3.51亿 64.40 34.17
化工-环氧丙烷(产品) 6.05亿 14.51 -8872.56万 -16.30 -14.66
化工-聚醚(产品) 4.89亿 11.72 -8236.18万 -15.13 -16.85
化工-其他(产品) 4.86亿 11.64 -2.59亿 -47.60 -53.35
电子-电子元器件(产品) 3.75亿 9.00 7503.67万 13.79 20.00
电子-其他(产品) 9532.17万 2.28 3181.61万 5.85 33.38
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 39.59亿 94.90 4.68亿 86.06 11.83
境外(地区) 2.13亿 5.10 7585.78万 13.94 35.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.09亿元，占营业收入的19.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│销售客户1 │ 19808.67│ 4.80│
│销售客户2 │ 18238.90│ 4.42│
│销售客户3 │ 15931.44│ 3.86│
│销售客户4 │ 14251.06│ 3.46│
│销售客户5 │ 12656.78│ 3.07│
│合计 │ 80886.87│ 19.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购22.62亿元，占总采购额的65.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│采购供应商1 │ 102920.35│ 30.00│
│采购供应商2 │ 58628.32│ 17.09│
│采购供应商3 │ 32264.65│ 9.40│
│采购供应商4 │ 17029.19│ 4.96│
│采购供应商5 │ 15397.28│ 4.49│
│合计 │ 226239.79│ 65.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司持续深化科技产业转型战略，通过结构化调整、资源赋能等方式促进各板块业务协同发展，为企业
发展增加新动能。目前，公司已构建起智算算力、电子、化工三大业务板块协同发展的业务架构，助力公司
在不同产业周期中保持稳定运营与增长动力。报告期内，公司积极把握行业智算算力需求向好的机遇，稳步
推进在手算力服务项目运行，智算算力业务板块发展持续向好，已成为公司主要创利来源。
1、智算算力板块业务
（1）主要业务、产品及服务
公司开展算力业务的时间较早，公司于2023年7月成立航锦（武汉），2024年成立航锦云，以此切入算
力赛道，为客户及合作企业提供智算算力及赋能解决方案。公司智算算力业务以开展算力服务业务为主，同
时适时研判市场行情开展部分算力设备销售业务。公司开展的算力服务业务包括为大客户定制化集成服务和
算力云接入服务，客户主要包括大型互联网厂商、大模型企业、科研院所等，可提供的算力服务涵盖：算力
服务器及技术支持、组网建设及咨询、服务器改配、维保与代维服务等。
（2）经营模式
公司算力服务业务，在业务人员了解客户需求后，由技术工程师通过产品选型、技术咨询和解决技术难
题等提供全栈式解决方案与技术服务，助力客户完成项目落地。商务代表负责项目合同签订，相关技术工作
人员跟进负责售后工作。
2、电子板块业务
（1）主要产品及应用领域
公司电子板块由长沙韶光、威科电子等主体构成，产品涵盖模拟芯片、总线接口芯片、存储芯片、多芯
片组件等等，具有全套的科研生产资质，研发技术实力雄厚。公司产品可广泛应用于通信、医疗电子、工业
控制、汽车电子等领域。
（2）经营模式
公司电子板块产品，大多采取直接销售的销售模式，直接面对客户了解需求，与客户持续沟通，在达成
购买意向后，就产品价格、供货周期、技术服务等商务条款与客户达成一致并签订合同。
3、化工板块业务
（1）主要产品及应用领域
公司化工板块主要从事基础化工产业，主要产品以“烧碱、环氧丙烷、聚醚”为主，形成以三大产品为
主的工业化生产格局。公司主要产品烧碱广泛应用于石油、钢铁、化纤、玉米深加工、造纸等行业，主要服
务客户包括多家东北地区的大型国有企业、上市公司。环氧丙烷下游行业以聚醚、纤维素、碳酸二甲酯、表
面活性剂为主，聚醚下游行业以家具海绵、汽车海绵及内饰、冷链、建筑保温、塑胶跑道、密封胶、发酵行
业为主。
（2）经营模式
公司化工板块产品，烧碱、环氧丙烷以“满产满销”为原则“以产定销”，聚醚产品以各行业客户需求
为主“以销定产”。公司采用直销和经销混合的模式销售，烧碱销售区域主要集中在东北，我公司也是东北
最大的烧碱生产企业；环氧丙烷销售区域主要包含东北、山东、河北。聚醚销售区域广泛，东北、华中、华
东、华南均衡销售，陆运、海运各半。公司通常会根据客户的要货需求，从生产、物流、售后整个业务流程
向客户提供全方位服务，最大程度让客户满意。
4、报告期内业绩概述
报告期内，公司合并报表口径实现营业收入14.47亿元，同比减少34.68%；归属于母公司的净利润0.5
0亿元，同比增长263.32%。
报告期内，公司智算算力板块实现营业收入2.49亿元，归母净利润1.49亿元，归母净利润同比增长122.
18%，营业收入同比下滑67.30%，占合并报表口径营业收入的比例为17.22%。
报告期内，公司电子板块实现营业收入1.98亿元，归母净利润-0.04亿元；营业收入同比增长7.63%，占
合并报表口径营业收入的比例为13.67%。
报告期内，公司化工板块实现营业收入10.00亿元，归母净利润-0.96亿元；营业收入同比下滑21.22%，
占合并报表口径营业收入的比例为69.11%。
二、核心竞争力分析
1、数智产业业务矩阵逐步成型，传统产业协同发展逐步优化
公司科技转型战略高度契合国家大力扶持科技产业尤其是新型信息化产业的政策导向，目前已构建起“
智算算力、电子、化工”三大板块协同发展的多元化业务布局，转型战略正逐步夯实，核心竞争力日益凸显
。依托迅速决策和快速执行，公司目前已经构建了以航锦（武汉）从事的算力服务、上海航锦云从事的云业
务的全域矩阵式产品及服务体系，全方位提升航锦科技的综合竞争力和抗风险能力。传统氯碱化工业务依托
原有的客户基础，在行业下行周期持续稳固经营格局，积极推动各项产能的环保改造，确保安全生产不松懈
，寻求破局机遇。
2、卡位新型数字基础设施部署与服务，做好算力卖铲人
智算算力是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，是我国加快发展新质生产力、实现社会经济数
字化转型的重要抓手。随着2024年国内高性能计算需求的跃升增长，公司抓住大型互联网厂商、电信运营商
、国产大模型企业持续扩大新型IT基础设施资本开支的新机遇，积极着手布局算力服务业务。通过上市公司
资源、资金等优势全方位投入，公司为各类用户提供包含算力服务、架构及落地场景的全栈式解决方案，肩
负起数字经济时代“卖铲人”角色。目前，公司通过航锦（武汉）在算力基础设施领域进行了大规模投入并
服务于多家大型终端客户；通过航锦云拓展云服务-词源工厂新模式，构建“端到端全栈”算力服务体系，
为公司发展提供了全新云服务场景。
3、战略打造武汉国资科技型平台，开拓数字经济领域第二成长曲线
作为武汉国资上市公司、武汉金控集团控股企业，公司管理层始终致力将公司打造成为湖北科技型上市
企业。公司自2017年开始在科技战略的引领下，紧紧抓住特种芯片国产化的契机，成功实现公司的业务转型
延伸；在控股股东支持下，持续投入智算算力领域，通过金融及资源赋能，布局数智产业领域，打开公司发
展第二成长曲线。公司将持续发挥资金、资源优势，逐步清理无效资产以聚焦核心业务，积极利用资本市场
工具开拓布局数通产业新赛道，积极履行社会责任，践行国企担当，建设打造具备中国特色的新型信息化算
力服务体系，在新一轮国际竞争中提升适应数智时代的中国数字基础设施的质量和层次。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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