经营分析☆ ◇000819 岳阳兴长 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产石油产品和石油化工产品的加工工业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工行业(行业) 37.91亿 99.16 6.68亿 98.61 17.63
其他(行业) 3208.33万 0.84 942.32万 1.39 29.37
─────────────────────────────────────────────────
能源化工(产品) 26.68亿 69.78 5.71亿 84.31 21.42
化工新材料(产品) 7.93亿 20.74 3764.30万 5.55 4.75
成品油(产品) 3.30亿 8.64 5931.68万 8.75 17.96
其他(产品) 3208.33万 0.84 942.32万 1.39 29.37
─────────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 23.56亿 61.64 5.50亿 81.09 23.33
湖南地区(地区) 14.66亿 38.36 1.28亿 18.91 8.74
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 38.23亿 100.00 6.78亿 100.00 17.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工行业(行业) 18.61亿 98.39 3.27亿 99.01 17.56
其他(行业) 3043.74万 1.61 327.37万 0.99 10.76
─────────────────────────────────────────────────
能源化工(产品) 13.67亿 72.26 2.91亿 88.18 21.29
化工新材料(产品) 3.51亿 18.57 1486.37万 4.50 4.23
成品油零售(产品) 1.43亿 7.56 2087.41万 6.32 14.59
其他(产品) 3043.74万 1.61 327.37万 0.99 10.76
─────────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 11.46亿 60.57 1.95亿 59.20 17.05
湖南地区(地区) 7.16亿 37.84 1.35亿 40.76 18.80
境外(地区) 3005.42万 1.59 13.24万 0.04 0.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工行业(行业) 30.19亿 98.41 5.47亿 98.90 18.11
其他(行业) 4873.92万 1.59 609.36万 1.10 12.50
─────────────────────────────────────────────────
能源化工(产品) 25.99亿 84.72 4.91亿 88.87 18.90
成品油零售(产品) 2.88亿 9.39 4274.23万 7.73 14.83
化工新材料(产品) 1.32亿 4.30 1266.91万 2.29 9.61
其他(产品) 4873.92万 1.59 609.36万 1.10 12.50
─────────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 18.33亿 59.76 3.32亿 60.15 18.14
湖南地区(地区) 11.81亿 38.51 2.13亿 38.56 18.04
境外(地区) 5308.97万 1.73 711.11万 1.29 13.39
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 30.67亿 100.00 5.53亿 100.00 18.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工行业(行业) 13.96亿 99.10 1.68亿 98.59 12.00
其他(行业) 1274.70万 0.90 239.91万 1.41 18.82
─────────────────────────────────────────────────
化工产品(产品) 11.70亿 83.03 1.28亿 76.87 10.93
成品油(产品) 1.38亿 9.81 1896.66万 11.40 13.73
新材料产品(产品) 8823.84万 6.26 --- --- ---
其他(产品) 1274.70万 0.90 239.91万 1.44 18.82
─────────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 8.26亿 58.63 9624.21万 57.84 11.65
湖南地区(地区) 5.83亿 41.37 6820.12万 40.99 11.70
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售23.50亿元，占营业收入的61.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一大股东之关联企业 │ 207302.65│ 54.23│
│客户2 │ 11837.97│ 3.10│
│客户3 │ 6281.16│ 1.64│
│客户4 │ 4793.05│ 1.25│
│客户5 │ 4780.63│ 1.25│
│合计 │ 234995.46│ 61.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购28.48亿元，占总采购额的89.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一大股东之关联企业 │ 232005.62│ 73.11│
│供应商2 │ 40606.22│ 12.80│
│供应商4 │ 4462.82│ 1.41│
│供应商3 │ 4175.22│ 1.32│
│供应商5 │ 3507.12│ 1.11│
│合计 │ 284757.00│ 89.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司从事化工新材料、节能环保、能源化工等石油化工产品的开发、生产、销售以及成品油零售等业务
。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C25石油、煤炭及其
他燃料加工业”中“C251精炼石油产品制造”项下“C2511原油加工及石油制品制造”。
（一）新材料行业
1、高端聚烯烃
（1）行业政策
①国家政策推动聚烯烃行业高端化发展，突破低端内卷
《化工新材料产业“十四五”发展指南》规划在“十四五”期间，我国化工新材料产业主营业务收入、
固定资产投资保持较快增长，力争到2025年产业实现高端化和差异化。其中，重点发展、提升的八大系列化
工新材料种类即包括高端聚烯烃塑料。同时根据《指南》，到2025年实现高端聚烯烃自给率提升至70%，重
点突破茂金属聚烯烃、聚烯烃弹性体（POE）等“卡脖子”技术，推动国产化替代。
根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，将茂金属聚乙烯（mPE）、茂金属聚丙烯（mPP）、POE
等列为战略性新兴产业重点产品，明确对研发企业提供税收减免和专项补贴。
国家相关政策明确将高端聚烯烃列为战略新兴产业，说明这些材料在未来的经济发展中具有战略意义，
将在高科技产业中广泛使用，比如新能源汽车、高端包装、5G、3D打印等，而目前这些高端材料的国产化不
足，严重依赖进口，未来在国家政策的引领和支持下，国产替代的市场红利将逐步释放，有利于公司抓住政
策窗口期，平衡技术投入和市场开拓，构建可持续竞争优势。
②环保政策加速循环经济发展，绿色聚烯烃产品出现高溢价空间
目前欧盟、美国、澳大利亚、日本、印度、韩国、加拿大等国均对塑料包装中的可回收组份含量提出了
要求，到2030年可回收含量至少达到25-30%，部分国家现已对可回收成分不足30%的塑料制品征收高额塑料
税。当前许多国际知名品牌商都签署了使用再生塑料的承诺，终端厂商对含有再生成分的原料价格接受程度
高，再生料溢价空间大。国内近些年也出台了相关政策鼓励再生料的使用，未来塑料市场使用再生料将是主
流趋势。
公司子公司惠州立拓绿色聚烯烃采用废塑料回收丙烯作为原料，不仅为下游客户提供高性能产品，同时
还可以响应国际环保政策，引领国内企业用料趋势，打造绿色环保石化企业品牌。绿色聚烯烃作为惠州立拓
的核心目标产品，目前已获得ISCC认证，同步在与下游国际品牌商洽谈合作，未来将成为公司一个重要的盈
利产品。
③下游消费升级推动产业链良序发展，提质增量
2025年2月17日，市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》。该《
方案》提出，深入实施消费品工业“增品种”“提品质”“创品牌”行动，推进质量基础设施建设,助力产
业链供应链质量联动提升，加强汽车、家电、家居、电子产品、纺织服装、食品等领域质量、标准和品牌建
设。支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级，促进汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新
”。
该《方案》的推行为公司聚烯烃业务提供了市场机会，一是消费扩容驱动聚烯烃需求增长，缓解了目前
聚烯烃行业供需失衡的整体状态，二是下游消费升级带动材料高端化和绿色化，推动行业向高附加值产品转
型。
（2）行业发展情况
聚烯烃行业作为石化产业的核心领域，近年来在政策推动、技术升级和市场需求驱动下，呈现出产能扩
张、结构优化和绿色转型的显著特征。
①产能持续扩张，结构性矛盾突出
中国已成为全球最大聚烯烃生产国，2024年PE/PP总产能突破7600万吨，占全球总产能40%以上。低端通
用料（如拉丝级PP、薄膜级PE）产能利用率不足70%，同质化竞争激烈，国内巨头以规模化和低成本原料（
如煤炭）为优势，低价倾销，低端产品效益在边际利润区间徘徊；高端茂金属聚烯烃（mPE/mPP）、POE、超
高分子量聚乙烯（UHMWPE）等受制于技术壁垒，大部分依赖进口。
中国高端聚烯烃的消费规模超过1200万吨，自给率严重低于其他高端树脂产品，仅仅达到41%。以高端
聚烯烃均价1.5万元/吨估算，预计高端聚烯烃进口替代存在1000亿元以上的市场。(数据来源：中国化工信
息周刊)
以聚丙烯为例，高端聚丙烯产品包括茂金属聚丙烯、超低灰聚丙烯、“三高”聚丙烯、发泡聚丙烯、高
熔体强度聚丙烯、医用聚丙烯等，大部分被国外化工巨头如北欧化工、TPC、巴塞尔、埃克森美孚、陶氏等
企业垄断，根据不同产品系列，售价1万元-3万元/吨左右。2023年，国内高端PP产能约150万吨，整体需求
接近450万吨/年，自给率提升至35%（2020年不足15%）。高端聚丙烯市场竞争格局呈现“外资主导、国产替
代加速”的特征。
未来聚烯烃行业核心竞争优势主要体现在技术突破（催化剂、工艺）、绿色转型（循环经济、低碳生产
）及产业链协同能力（上下游绑定）。国内企业需在政策红利窗口期内完成技术积累和市场卡位，方能在全
球竞争中实现从“跟跑”到“领跑”的跨越。
②技术突破实现国产替代和绿色创新并行
2024年高端聚烯烃技术更新方向聚焦于催化剂技术突破、共聚技术升级以及绿色制造技术的推广，呈现
出快速迭代和多维创新的特点。茂金属催化剂的工业化应用进一步扩大，推动茂金属聚丙烯和高性能聚乙烯
的国产化进程，此外，双核催化剂技术正在优化共聚单体的分布控制，为弹性体和特种聚烯烃的高端应用提
供支持；溶液聚合和高压聚合技术持续升级，重点突破高端共聚产品（如乙烯基弹性体、丙烯基弹性体）的
生产工艺；同时绿色化和低碳化更是成为行业技术更新的重要方向，生物基α-烯烃和可回收绿色聚丙烯的
使用，使得碳排放强度显著降低。
整体来看，行业技术更新周期从实验室研发到工业化量产已缩短至5-8年，技术方向逐步从单一催化剂
创新向“催化剂-工艺-装备”全链条协同创新转变。同时，绿色低碳技术的储备与应用成为未来发展的核心
驱动力，将引领高端聚烯烃行业迈向更高附加值与可持续发展的新阶段，实现国产替代和绿色创新并行。
③消费升级驱动聚烯烃行业高端化、差异化发展
传统领域稳定增长，食品包装、快递包装、薄膜需求随电商发展保持5%-7%年增速，推动高阻隔、可回
收PE/PP应用；家电、家居用品需求持续带动抗冲共聚PP、透明PP的消费。
新兴领域爆发式增长，新能源汽车轻量化需求推动车用改性PP（保险杠、电池壳体）年需求增速超15%
，高性能发泡PP用量显著提升；光伏胶膜POE需求随全球光伏装机量（预计2030年达500GW）激增，2023年国
内需求超50万吨，全部依赖进口；医用级PP/PE（输液袋、导管）国产替代加速，2023年市场规模超200亿元
，外资品牌仍占主导；受益于5G通信技术升级和消费电子产业的快速迭代，高端聚烯烃在光学材料、柔性电
路板封装等领域的应用规模不断扩大，为市场需求注入新动能。
④创新商业模式突破同质化竞争，重构价值链
聚烯烃行业传统的生产销售模式，是通过大规模生产降低成本，然后通过分销商或直接销售给下游客户
，这种模式虽然有效，但可能面临产品同质化严重、利润率下降的问题。在“双碳”目标、消费升级及技术
革命的驱动下，创新商业模式正成为行业突破同质化竞争、实现可持续发展的关键抓手。
高端聚烯烃行业具有显著的定制化生产特点，企业需根据下游客户的具体需求量身定制产品性能，以满
足不同应用场景的技术要求。高端聚烯烃产品需求增长迅速，也使得企业的服务模式发生转变，从单纯卖产
品向卖服务、提供解决方案转变。行业经营模式以“长期客户关系管理”为核心，通过与下游客户建立稳定
的合作关系，从而更好地匹配客户需求并实现技术协同创新。
整体来看高端聚烯烃行业正逐步向“技术+服务”转型，企业不仅要提供定制化材料，还需为客户提供
从材料选型、工艺优化、检测认证等全流程解决方案，以增强客户粘性和市场竞争力。未来高端聚烯烃行业
会从“吨位利润”转向“技术+服务”多维盈利，从材料供应商升级为“解决方案提供者”，以实现价值重
心转移和产业角色重塑。
（3）行业发展趋势
①高端化与差异化：从“大而全”到“专精特新”
整体来看，高端聚烯烃行业正在从传统的通用产品向高性能、差异化产品方向转型，市场对定制化、高
附加值材料的需求持续提升。企业一方面要加大对催化剂、工艺工程化等核心技术的投入，构建护城河；一
方面要与下游核心企业深度捆绑与合作，实现需求导向型创新。
②绿色化与可持续：循环经济与低碳转型
化学回收技术（催化裂解、热裂解等）推动再生料（rPP/rPE）性能与原生料同等，解决了物理回收再
生料性能下降以及食品包装安全问题；生物基聚烯烃成本逐步下降（目前较石油基高20%-30%），预计2030
年产能突破100万吨，主要应用于食品包装、日化领域；欧盟等区域塑料回收目标及高额塑料税倒逼国内企
业加大对绿色产品的投入。
③产业链整合：向上掌握关键技术，向下实现产业链共赢
企业向上游延伸，掌控催化剂、α-烯烃、化合物等关键环节，降低进口依赖，解决关键“卡脖子”技
术；与下游新能源、汽车、医疗等领域龙头企业联合开发定制化材料，打造行业生态圈，以产业链整合谋求
共赢发展。
聚烯烃行业的竞争已从“规模扩张”转向“质量升级”，唯有抓住高端化、绿色化、协同化三大主线，
方能在新一轮产业变革中谋求发展之路。公司子公司惠州立拓成立之初就始终坚持这三大主线，现已推出多
个高端化产品，如间规聚丙烯、氢调熔喷料、发泡聚丙烯、聚合级聚丙烯蜡等；绿色聚丙烯根据上游废塑料
回收项目的试产进度逐步推进，计划今年正式推向市场；公司相关部门根据惠州立拓产品结构，在重要产品
的市场布局方面均在引入下游合作方，形成上下游战略合作。
（4）公司行业地位：全产业链发展构筑显著行业壁垒
在聚烯烃行业，公司已实现“催化剂研制—聚合产品开发—产品改性—市场应用开发”全产业链发展，
构筑了显著行业壁垒。在技术创新维度，公司率先突破茂金属催化剂工业化生产；在新产品开发方面，惠州
立拓开工不到一年时间，已开发出多个高端产品，应用在医疗、汽车、家电及日用品领域，并与某全球头部
医疗器械企业达成战略合作；在定制化服务方面，已为华南区域头部改性企业提供"材料+解决方案"一体化
服务。
未来公司将充分利用全产业链发展优势，以市场为导向，以技术为基石，以服务为协同，全力打造在聚
烯烃行业的核心竞争力，以差异化发展谋求更高利润空间。
2、煅烧焦
（1）行业政策：节能降碳政策倒逼煅烧石油焦产能优化及技术创新
近年来，国家相继出台《“十四五”工业绿色发展规划》《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施
指南（2024年版）》等政策文件，明确提出对煅烧石油焦等高耗能行业实施更严格的能耗限额标准。政策要
求到2025年，煅烧石油焦行业能效标杆水平以上的产能比例达到30%，基准水平以下产能基本清零。行业面
临更加严格的环保要求和产能优化压力，同时也将迎来技术创新和产业升级的机遇。公司子公司湖南立恒作
为行业新建产能，在规划建设之初即严格落实节能降碳政策要求，采用先进的工艺及设备，极大降低能耗，
同时副产蒸汽充分利用，相较其他传统技术企业具有显著的绿色低碳特点，成本更低，市场优势更加凸显，
盈利能力更强。
（2）行业发展情况：传统煅烧石油焦市场持续承压，负极材料用煅烧石油焦逆势增长
2024年煅烧石油焦总需求量4608万吨，其中负极材料用煅烧石油焦需求量400万吨（数据来源：中泰证
券资讯），相较于2023年总需求量4420万吨、负极用需求量320万吨（数据来源：生意社《2023年石油焦行
情分析及2024年预测》），同比小幅增长。2024年煅烧石油焦市场虽需求量同比有所上涨，但市场持续承压
，一方面部分炼厂因燃料油进口关税调整及退税政策变化，利润下滑被迫停产，导致石油焦供应减少，另一
方面，石墨电极需求疲软、产能过剩等结构性矛盾，致使低硫煅烧石油焦企业普遍亏损，中高硫企业微利经
营。
由于煅烧石油焦的工艺特点，使其适合制备具有较高能量密度的负极材料，这与动力电池长续航轻量化
的产业发展趋势相契合。受益于新能源驱动及储能电池需求的快速增长，负极材料用煅烧石油焦需求同步增
长。市场规模方面，2023年负极材料用煅烧石油焦需求量320万吨，2024年需求量增至400万吨。生产方面，
行业头部企业通过满负荷运行、外协加工优化成本，提升煅烧焦利用率。产品结构及价格方面，2023年低硫
煅烧石油焦均价1700-2000元/吨，中硫煅烧石油焦均价1800元/吨；2024年低硫煅烧石油焦均价2500-3500元
/吨，中硫煅烧石油焦均价2150元/吨，低、中硫煅烧石油焦均价同比上涨，产品溢价能力增强。上述各方面
反映了在煅烧石油焦市场整体承压情况下，负极材料用煅烧石油焦的逆势增长。
（3）行业发展趋势：负极材料用煅烧焦市场机遇明显
从整个煅烧焦行业来看，2025年煅烧石油焦市场供需关系仍然过剩，市场在短期内预计难有起色。一是
在本已产能过剩的市场中，2024年末至2025年年底预计市场至少还将建成245万吨商业煅烧石油焦产能；二
是传统预焙阳极、石墨电极和负极石墨化需求增量有限，供应的增速远超需求增速。但负极材料用煅烧石油
焦市场仍存在诸多机会：第一，负极材料在未来的几年仍会持续稳步增长，由此带动原料需求的增长；第二
，煅烧石油焦由于其高容量的性能特点与负极行业技术发展趋势相契合，煅烧石油焦或将成为高端负极材料
的主要原料。
在上述发展趋势下，湖南立恒将充分利用负极材料增长带来的发展契机，深化“高端负极材料原料供应
商”的定位，结合市场，立足产品研发投入及探索，重点开发更多符合负极材料使用要求的煅烧石油焦产品
，增强公司经营业绩、盈利能力。
（4）公司行业地位：稳居负极材料用煅烧石油焦市场份额第一梯队
湖南立恒成功开发高容量（≥357mAh/g）、高压实（≥1.70g/cm3）产品，已与一系列负极头部企业建
立了相对稳定的供应合作关系，在行业市场中形成差异化竞争壁垒，已稳居行业市场份额的第一梯队。主要
核心优势体现在：第一，原料端依托中石化石油焦直供体系，实现了高品质原料的稳定供应，在保证产品质
量、降低生产成本等方面提供了保障；第二，自动化程度较高的罐式炉系统，有效减少生产成本，将单吨能
耗降至行业较低水平，同时，不断优化脱硫装置生产系统和控制指标，提高余热蒸汽回收利用，积极响应国
家“双碳”政策要求，较同行企业突出了环保管控优势；第三，借助临港布局和20万吨产能规模，物流及加
工成本显著低于同行对手。公司依托以上优势构建竞争壁垒，同时，面对各地炼厂陆续开发负极材料用石油
焦和储能市场低价焦的替代冲击，公司建立三级应对机制，组建技术动向跟踪专班，提前3～6个月预判产能
释放节奏，开发梯度产品矩阵，以多元化的产品满足不同市场需求，扩充市场占比份额。
3、特种酚
（1）行业政策：绿色转型产业创新保障酚类长期发展
《“十四五”化工行业发展规划》（2021年）明确提出推动化工行业绿色转型，鼓励企业采用清洁生产
工艺，减少污染物排放，该政策为酚类行业的环保升级奠定了基础。公司子公司新岭化工甲酚类产品采用合
成法，采用此方法生产的产品纯度高，广泛应用于电子、医药等高端行业，并长期占据产品的高端市场。采
用合成法的生产工艺具有安全、环保、绿色优势，符合国家行业向绿色化工行业转型的发展方向，更具市场
竞争力及发展潜力。
2024年工业和信息化部等九部门发布《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》，提出推动
化学品管理制度与国际接轨，鼓励企业参与全球化学品分类和标签制度（GHS）修订，加强环保技术研发和
产业升级，保障行业平稳发展。报告期内，新岭化工完成了间对甲酚、间甲酚、BHT产品的海外准入，并形
成了间对甲酚产品的海外销售。长期以来，公司甲酚类产品一直处于国内出口市场的首位，海外市场销售提
升公司产品的赢利能力。
（2）行业发展情况：需求稳定增长，盈利能力下降
报告期内国内酚类产品需求数量受抗氧剂、农药制剂拉动，增速达8%以上，高于全球平均水平，全球需
求市场市值约120亿美元，同比增长3.2%（数据来源：卓创资讯），酚类衍生物在塑料、医药、农药等领域
需求旺盛，酚醛树脂因电子行业扩张稳定增长。
2023年国内甲酚总产能约50万吨，产量42万吨，报告期内产能无明显变化，产量增加至45万吨。虽需求
增长，但煤化工产生的低端酚类产品低价投放市场，使得国内合成甲酚市场价格一直不理想，行业毛利率由
2023年的12%降至报告期内的8%。报告期内酚类细分产品呈分化趋势，其中2，6-二甲酚受下游聚苯醚（PPO
）需求增加影响，市场需求增长，呈量价上涨趋势，而邻甲酚市场因焦化酚影响导致价格较低。
报告期内，公司一直处于合成邻甲酚的第一梯队，合成邻甲酚市场占有率20%以上，居华中区域首位。
（3）行业发展趋势：绿色转型加速，产能呈现集中化趋势
随着国家绿色化工行业转型政策逐步实施，以及2025年碳税政策落地，将加速推动酚类企业清洁生产转
型，合成酚类产品市场占比将逐步增加，其中医药领域占比预计从2024年35%增至2028年45%（卓创资讯），
高端甲酚国产化空间广阔。
产业转型倒逼企业升级工艺，预计未来几年国家将淘汰部分中小产能煤化工企业，减少低端甲酚产能，
酚类行业企业集中度提升，2025年行业集中度预计将从2024年的55%提升至65%。产业的转型及升级，推动市
场低端酚类产能降低，将逐步推高甲酚类产品价格，提高合成甲酚类产品占比上升，公司合成甲酚产品由高
端市场将逐步向中低端市场推广，公司邻甲酚及2，6-二甲酚产量将提高29%左右。
（4）公司行业地位：甲酚类产品头部企业
延伸产业链，完善产品结构，增强公司竞争优势，确保甲酚类产品的头部企业地位。公司传统的邻甲酚
产品属于甲酚细分高端产品，已建成的间甲酚项目是邻甲酚的产业延伸，其建成投产运营将完善公司产品结
构，提升公司行业地位，其产品间对甲酚、间甲酚及BHT提升公司盈利能力的同时，将降低公司产品单一的
经营风险。
技术研发应用及产业链协同，提升产品盈利能力。公司在用的“甲酚异构化催化剂”技术，单位能耗低
于行业均值15%，生产成本低8%。公司依托湖南石化的能源规模优势，使得公司生产供应平稳，产品能耗成
本低于行业水平。
公司目前最大的经营风险是核心产品价格低，降低公司整体盈利能力。报告期内，公司主要产品邻甲酚
受焦化酚低价冲击市场影响，其价格处于低位。为应对此风险，公司调整生产工艺、优化产品结构、加速间
对甲酚项目投产，同时申请绿色认证，开拓产品更高端市场，提高产品溢价能力。
（二）节能环保行业
1、行业政策：国家政策推动绿色低碳产业发展
2024年8月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出要大力发展
绿色低碳产业，到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右。未来六年，节能环保产业的规模要增加近
一倍。公司子公司湖南立泰积极开发环保与节能协同技术，近年来开展钢铁烧结尾气CO治理催化剂的开发，
在降低排放的同时利用余热为企业节能降耗，大力推动环保项目效益化进程。
国务院办公厅发布《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，提出到2025年初步建成覆盖各领域的
废弃物循环利用体系，目标包括大宗固体废弃物年利用量达到40亿吨，主要再生资源年利用量4.5亿吨，资
源循环利用产业年产值达5万亿元。随着该政策的落地，资源循环利用产业规模将极速扩大，湖南立泰布局
的硫膏资源化技术将获得更多合作机会和市场认可，助力湖南立泰业务规模扩张和经济效益增长。
报告期内，生态环境部发布《国家污染防治技术指导目录》，进一步优化市场格局，限制和淘汰落后治
理技术。生态环境部牵头发布《石油炼制工业污染物排放标准》《石油化学工业污染物排放标准》《合成树
脂工业污染物排放标准》修改单，以及《炼焦化学工业大气污染物排放标准》《煤层气（煤矿瓦斯）排放标
准》。随着新政策的颁布实施，治理行业不断规范，湖南立泰自主创新研发的VOCs治理技术，包括催化氧化
技术、污水池分散吸附集中脱附技术、膜法油气回收技术等将得到更广泛的市场应用，未来将给湖南立泰带
来持续的业务增长和经济效益。
2、行业发展情况及趋势：节能环保行业前景持续向好
VOCs治理市场，目前处于从解决“有没有”的问题，到解决“好不好”的问题转变阶段。行业内卷严重
，低技术壁垒竞争激烈，高端材料仍依赖进口。随着政策的持续推动和市场对高效治理技术的需求，将呈现
以下趋势：一是安全、节能、环保、低碳的高效治理技术快速发展；二是低效治理设施的淘汰将为高效技术
装备提供市场空间，推动行业向细分领域及专业化发展。具备核心技术及优秀成本控制能力的环保公司将占
据优势，而低端环保材料竞争加剧，替代进口产品将迎来发展机遇。湖南立泰自主研发的VOCs治理高效催化
剂、吸附剂已得到广泛应用，尤其是非贵金属催化剂，性能处于行业领先地位，且相较于贵金属催化剂，具
有显著的成本优势，在未来发展趋势下，将筑牢湖南立泰市场地位。
节能方面，在政策支持、技术创新和市场需求的共同驱动下，目前呈现出快速发展的态势。在工业节能
领域，钢铁、化工、建材等高耗能行业的节能改造需求旺盛，预计到2025年，工业节能市场规模将超过2.5
万亿元。虽然未来市场容量及潜力巨大，但节能技术层出不穷，竞争激烈，湖南立泰布局的钢铁烧结尾气CO
治理技术将有望脱颖而出，成为公司在节能行业的关键驱动力。
废物资源化利用方面，目前市场上所用技术较多，但显露出利用率不高的问题。受益于相关政策的支持
，技术升级与智能化转型为行业发展提供了支撑；但同时也面临行业集中度提升与市场竞争加剧、技术瓶颈
、市场潜力释放时机等挑战。一些技术门槛不高的资源化利用将面临原材料的竞争，大型的央企、国企纷纷
布局此行业，固废资源化随着技术进步，成本持续降低，利用率进一步提升。
3、公司行业地位：科技赋能提升品牌影响力
湖南立泰成立3年多时间，在环保治理方面秉承着以“材料开发为核心，工程技术配套”的发展理念，
完成了多项新技术布局，成功进入三桶油及多家大型国企、民企供应链，初步建立了品牌影响力。后续参股
的格致分析“工业在线质谱项目”打破了美国
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