经营分析☆ ◇000825 太钢不锈 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
不锈钢及其它钢材、钢坯、钢锭、黑色金属、铁合金、金属制品的生产、销售；钢铁生产所需原辅材料的
国内贸易和进出口等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶金钢铁行业(行业) 474.39亿 100.00 7.77亿 100.00 1.64
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢材(产品) 337.36亿 71.12 10.75亿 138.33 3.19
普通钢材(产品) 104.15亿 21.95 -3.55亿 -45.73 -3.41
普碳钢坯(产品) 22.83亿 4.81 4131.39万 5.32 1.81
风水电气等其他商品(产品) 9.22亿 1.94 703.33万 0.91 0.76
其他业务(产品) 8200.16万 0.17 914.89万 1.18 11.16
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 445.48亿 93.91 7.14亿 91.93 1.60
国外(地区) 28.91亿 6.09 6270.29万 8.07 2.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶金钢铁行业(行业) 903.75亿 100.00 17.14亿 100.00 1.90
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢材(产品) 619.11亿 68.50 11.38亿 66.39 1.84
普通钢材(产品) 217.71亿 24.09 3.66亿 21.33 1.68
普碳钢坯(产品) 47.11亿 5.21 1.57亿 9.16 3.33
风水电气等其他商品(产品) 18.58亿 2.06 5080.58万 2.96 2.73
其他业务(产品) 1.25亿 0.14 278.10万 0.16 2.23
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 850.87亿 94.15 15.59亿 90.94 1.83
国外(地区) 52.88亿 5.85 1.55亿 9.06 2.94
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 468.60亿 51.85 11.18亿 65.23 2.39
经销(销售模式) 435.16亿 48.15 5.96亿 34.77 1.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶金钢铁行业(行业) 459.67亿 100.00 11.91亿 100.00 2.59
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢材(产品) 316.40亿 68.83 7.43亿 62.35 2.35
普通钢材(产品) 113.69亿 24.73 2.70亿 22.66 2.37
普碳钢坯(产品) 18.57亿 4.04 1.14亿 9.55 6.13
风水电气等其他商品(产品) 9.23亿 2.01 3868.26万 3.25 4.19
其他业务(产品) 1.78亿 0.39 2602.71万 2.18 14.61
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 430.00亿 93.55 10.81亿 90.74 2.51
国外(地区) 29.66亿 6.45 1.10亿 9.26 3.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶金钢铁行业(行业) 1003.79亿 100.00 12.11亿 100.00 1.21
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢材(产品) 699.98亿 69.73 7.84亿 64.70 1.12
普通钢材(产品) 240.67亿 23.98 3.03亿 25.04 1.26
普碳钢坯(产品) 41.56亿 4.14 6925.24万 5.72 1.67
风水电气等其他商品(产品) 17.97亿 1.79 4789.32万 3.95 2.67
其他业务(产品) 3.62亿 0.36 708.04万 0.58 1.96
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 940.18亿 93.66 10.64亿 87.86 1.13
国外(地区) 63.61亿 6.34 1.47亿 12.14 2.31
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 790.99亿 78.80 10.97亿 90.54 1.39
经销(销售模式) 212.80亿 21.20 1.15亿 9.46 0.54
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售198.23亿元，占营业收入的21.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│公司1 │ 1009824.51│ 11.17│
│公司2 │ 494047.00│ 5.47│
│公司3 │ 165281.19│ 1.83│
│公司4 │ 165170.15│ 1.83│
│公司5 │ 147981.43│ 1.64│
│合计 │ 1982304.28│ 21.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购432.52亿元，占总采购额的51.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│公司1 │ 1786214.48│ 21.44│
│公司2 │ 904927.78│ 10.86│
│公司3 │ 673577.85│ 8.08│
│公司4 │ 650641.28│ 7.81│
│公司5 │ 309869.56│ 3.72│
│合计 │ 4325230.95│ 51.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务
公司拥有完整的钢铁生产工艺流程及相关配套设施，主要从事不锈钢及其它钢材、钢坯、钢锭、黑色金
属、铁合金、金属制品的生产、销售；钢铁生产所需原辅材料的国内贸易和进出口等业务。
（二）主要产品
公司主要产品有不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车轮轴钢、合金模具钢等。电磁纯铁、超纯铁素
体、双相钢、罐箱用钢、无磁钢、铁路客货车用钢、火车轮轴钢等产品国内市场占有率第一，重点产品批量
应用于石油、化工、造船、集装箱、铁路、汽车、城市轻轨、航空航天、能源电站和高端装备等重点领域和
新兴行业，软态不锈钢精密箔材（手撕钢）、笔尖钢、高锰高氮不锈钢等新产品为我国关键材料的国产化发
挥着重要作用。
（三）公司所处行业形势及公司在行业中的地位
1、钢铁行业形势
行业供需呈现结构性分化：2026年1-6月份，全国粗钢产量同比下降3.0%，表观消费量同比下降3.6%，
钢材净出口量同比下降5.3%，需求回落幅度大于供给收缩幅度。不锈钢供应压力不减，需求增长不及预期且
持续呈现结构性分化特征，新能源、氢能装备、医疗器械等高端制造领域需求增量持续提升，传统建筑装饰
、电梯、制品、餐厨具、水处理等行业和领域需求增长乏力，同时上半年不锈钢净出口量同比下降22.1%，
进一步加剧国内市场供需矛盾。
购销价格双向挤压明显：2026年上半年，销售端，钢材市场价格总体呈现先涨后跌态势，均价略低于上
年同期；采购端，进口铁矿石均价同比上涨，炼焦煤、冶金焦、喷吹煤、动力煤等燃料采购成本同比大幅上
涨，受印尼缩减镍矿开采配额等政策影响，镍价在年初冲高后进入宽幅震荡区间，同时铬矿、废不锈钢等原
辅料价格也呈现阶段性上行趋势。钢材价格小幅回落叠加原燃料成本抬升，企业经营承压。行业盈利能力减
弱：据中国钢铁工业协会统计，2026年1-6月份重点统计会员钢铁企业利润总额同比下降5.5%，亏损面26.14
%，同比上升3.41个百分点，企业盈利能力减弱。
2、公司在行业中的地位
公司致力于成为世界一流的以不锈钢为主的先进钢铁材料综合解决方案提供商，形成了以板带型线管全
系列、超厚超宽超薄极限规格不锈钢、冷轧硅钢、高强韧系列钢材为主的高效节能长寿型钢铁产品集群，品
种、质量、研发、节能、环保、服务等指标达到国际一流水平，多个品种市场占有率国内第一。
（四）公司经营情况分析
2026年上半年，公司积极识变应变求变，深入践行“三创四化五策略”高质量发展模式，以改革创新为
动力，持续深化产品经营，全方位挖潜降本提质增效，纵深推进整合协同，加速绿色低碳和数智化转型升级
，部分化解了严峻复杂的市场形势带来的挑战与风险，生产经营保持稳健运行。
1、产品经营结出新成果
坚持高端化发展方向，持续深化科技创新，围绕国之所需和传统产业升级改造、战略性新兴产业与未来
产业发展带来的高增长市场、高价值领域，推进“生产一代、研发一代、预研一代”的三代研发，不断壮大
战略产品集群，厚植差异化发展新优势。上半年，公司新产品开发量同比增长31%，全球首发航空模具用殷
瓦钢和精密电子用低碳绿色不锈钢，殷瓦钢应用于国产大飞机制造模具，打破了高端航空复材模具材料长期
依赖进口的局面；低碳精密不锈钢碳排放较传统工艺降低80%以上，通过全球权威碳足迹认证，供应国际头
部企业。全球首发首台套500MW水电机组用900MPa级磁轭钢，实现了我国高端水电用钢实现从跟跑到领跑的
跨越。太原本部差异化比例、近地销售比例、直供化比例比上年稳步提升，经营质量实现新跃升。
2、降本增效实现新突破
坚持高目标牵引，以提升吨钢盈利水平为核心，牢固树立“一切成本皆可降”的理念，以对标对表为方
法，项目化推进铁水、炼钢、物流、能源及质量五大成本改善工作，深入发展精益制造，深化精益管理，牵
引带动全流程全方位降本增效。守牢铁水成本“根基”，深化焦铁一体化运营，在保持高炉稳定顺行的基础
上，大力优化配煤配矿结构，大幅降低焦比与燃料比，降本成效显著。扎实推进炼钢降本，加快提升炼钢效
率，打造炼钢集约化生产新模式。大力降低物流成本，优化物流结构，提高低成本运输方式的比例。推进能
源降本，提升界面能效，坚决杜绝现场“跑冒滴漏”，把每一度电、每一方气用到极致。强力推进质量降本
，深入推进质量控制计划落地，追求质量与成本的最优平衡点，快速改善质量成本。
3、协同创出新价值
公司拥有太原本部、太钢鑫海公司、天津天管公司三大生产基地，受托管理宁波宝新不锈钢有限公司，
形成了一总部多基地的产业布局。立足不锈钢产业国内一总部多基地布局，深化“一总部多基地”管控体系
与模式建设，持续优化产线分工，促进“以客户为中心”的经营理念贯穿到生产经营全过程、各环节、各岗
位。加强与产业链上下游的协同开放创新，深化营销体系变革和产销研一体化实质化运行，拉近与客户的距
离，快速真实捕捉用户的需求，推进联合攻关，在超导、中微子实验室、航空航天等一些重大项目上，实现
重大突破。
4、智能制造跨上新台阶
推进一体化智慧营销管控平台（IMP）建设，完成八大业务组核心功能上线，实现全流程数字化闭环。
完善数据汇聚基础设施，实施设备全生命周期数据治理。聚焦核心生产工序，构建标准化数据资源池，为智
能化决策提供坚实数据支撑。推进智能工厂建设，完成6个基础级智能工厂认定，2个先进级智能工厂通过山
西省工信厅评审。持续优化AI算法模型，丰富工业AI应用矩阵，高炉炉热智能闭环系统、炼钢高位上料AI智
能预警系统、不锈冷轧成本预测智能体、硅钢CP2机组工艺执行AI判定智能体、设备智能运维智能体等一批
覆盖炼铁、炼钢、热轧、冷轧、硅钢、原料、装备、营销、成本、安全全业务链条的AI创新项目投运，赋能
提质增效、降本控损、安全防控、精细管理等工作取得突破性成效，驱动生产经营全链条变革，打造行业数
智化转型标杆企业。
5、绿色低碳迈出新步伐
持续推进废气超低排、废水提标改造、无废集团建设，太原本部各项大气污染物排放指标均满足超低排
放标准要求，重点工序满足属地深度治理排放水平；再生水质稳定达标；实施三脱渣、低含锌尘泥直接返烧
结利用项目，固废综合利用率接近100%。太钢鑫海公司完成超低排放改造，保持废水零排放，固废综合利用
率100%。前瞻布局绿色能源，优化迭代能源供给结构，加大绿电外购量，支撑低碳排放钢的研发生产。推进
产品环境声明（EPD）发布工作，开展低碳产品的研发、第三方核查认证工作。开展钢铁行业温室气体排放
核查工作，完成太原本部300MW燃煤机组2025年度碳排放核查工作。持续跟踪欧盟碳关税相关规则进展情况
，组建专项工作团队，完善全流程在线碳管理平台CBAM功能模块，具备单独核算8种钢铁产品的CBAM数据报
告。
6、风险防控建强新屏障
深刻把握面临的市场形势和不断变化的经营环境，围绕供应链、资金管理、内控合规、安全环保、境外
安全等重点领域，全面精准识别各类风险隐患，确立19项重点关注重大风险事项，持续健全风险管理纵向责
任链条与横向协同机制，系统提升全面风险管理能力。坚持“管业务必须管风险，管监督必须防风险”原则
，以风险为导向、内控为手段、合规为底线，持续深化风控、合规、内控三位一体融合，推动风控体系融入
业务、嵌入流程，提升穿透监管效能，切实防范化解重大风险，不断夯实高质量发展基础。
二、核心竞争力分析
（一）拥有行业一流的科技创新实力
公司建有国家级企业技术中心、国家不锈钢产业计量测试中心等创新平台，形成800多项以不锈钢为主
的具有自主知识产权的核心和专有技术，主持或参与完成我国超过70%的不锈钢板带类产品标准。持续优化
创新体制机制，健全完善SBU（战略业务单元）、PET（产品拓展团队）管理体系，先试先行具有自身特色的
IPD（集成产品开发）机制，实施重大课题命题承包，科技创新动能进一步释放，一大批高精尖特产品广泛
应用于航空航天、能源电站、交通运输和高端装备等领域，为核心装备国产化提供了关键材料支撑。
（二）形成显著的差异化竞争优势
公司坚持“四个面向”，深入实施创新驱动发展战略，形成了以不锈钢、冷轧硅钢、高强韧系列钢材为
主的高效节能长寿型钢铁产品集群，不锈钢产品涵盖板带型线管全系列、超宽超厚超薄极限规格，是全球不
锈钢品种规格最全的企业。笔尖钢、手撕钢、铁路用钢、双相不锈钢、新能源汽车用高牌号硅钢等高精尖产
品享誉国内外，构建起了显著的差异化竞争优势。实施“生产一代、研发一代、预研一代”的代际管理，推
进高技术含量、高附加值和绿色低碳产品研发生产，引领了高端装备制造、绿色低碳、工程基建、国计民生
等领域用材消费升级。
（三）具有领先的绿色低碳发展水平
公司太原本部焦化、烧结、高炉、轧钢工序达到深度治理限值要求，处于全球钢铁行业先进水平。坚持
“源头管控、废水资源化、深度处理回用”方针，成为行业节水标杆。坚持“综合利用、变废为宝”的方针
，固废综合利用率接近100%。推进制造全流程、全工序、全要素低碳化，推进系统能效提升、能源结构优化
、碳减排项目，加快绿色低碳突破性技术的研发与应用，CO2捕集及能源化资源化利用、高炉高球团比冶炼
技术等关键技术开发成功并用于生产实践。建成不锈钢行业首个双碳智慧信息管理平台，做到了从原料到产
品的全生命周期碳足迹精准管控，满足了欧盟碳边境调节机制（CBAM）等国际合规要求及下游用户对产品碳
信息数据的需求。强化绿色品牌建设，绿钢产品出口欧洲高端市场；碳钢热轧卷成为中钢协发布的首批中国
低碳排放钢大类产品，获评中国工业碳达峰“领跑者”企业。
（四）形成智慧制造加速赋能提效的发展态势
公司搭建起了覆盖各生产基地的一体化运营平台，形成覆盖生产全流程的智慧制造体系和数字化经营管
控体系，实现了从原料采购到产品交付的全流程数字化管理，总部关键运营数据可视化率达98%，跨基地运
营效率提升超60%，核心业务流程信息系统覆盖率突破90%，实现了关键业务数据的端到端贯通共享，为经营
管理提供实时精准的决策支持。深入实施“机械化换人、自动化减人、智能化无人”转型工程，工业机器人
保有量300多台，7.73万台设备实现远程在线监测。全面推进“冷轧工业大脑”项目与“百项AI场景”创新
工程，成功打造1个国家级智能工厂、2个省级智能工厂。
（五）具有稳定坚实的资源保障能力
太钢集团具有年产1300万吨铁精矿粉生产能力，铁矿石、冶金辅料具备“自给自足”能力，同时在镍、
铬、煤炭等资源方面与业内领军企业缔结长期稳定的战略合作关系，可为公司提供可靠、稳定的资源保障。
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