经营分析☆ ◇000831 中国稀土 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
稀土冶炼分离及稀土技术研发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
稀土行业(行业) 21.27亿 100.00 2.81亿 100.00 13.23
───────────────────────────────────────────────
稀土氧化物(产品) 15.77亿 74.12 2.49亿 88.55 15.81
稀土金属及合金(产品) 5.39亿 25.36 2273.10万 8.08 4.21
技术服务收入(产品) 883.02万 0.42 --- --- ---
其他(产品) 211.79万 0.10 121.54万 0.43 57.39
试剂收入(产品) 557.52 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 20.96亿 98.55 2.78亿 98.59 13.24
国外地区(地区) 3075.83万 1.45 396.46万 1.41 12.89
───────────────────────────────────────────────
稀土分离及销售(业务) 21.18亿 99.58 2.45亿 86.88 11.55
技术服务(业务) 1103.55万 0.52 806.21万 2.86 73.06
地质勘察(业务) 0.00 0.00 -18.36万 -0.07 ---
分部间抵销(业务) -220.47万 -0.10 -181.90万 -0.65 82.51
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
稀土行业(行业) 37.86亿 100.00 6.46亿 100.00 17.06
───────────────────────────────────────────────
稀土氧化物(产品) 32.35亿 85.44 5.99亿 92.72 18.51
稀土金属(产品) 5.41亿 14.30 4254.98万 6.59 7.86
技术服务收入(产品) 604.53万 0.16 497.68万 0.77 82.32
其他(产品) 400.72万 0.11 -56.96万 -0.09 -14.21
试剂收入(产品) 7.67万 0.00 4.28万 0.01 55.78
───────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 36.78亿 97.14 6.12亿 94.83 16.65
国外地区(地区) 1.08亿 2.86 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 37.86亿 100.00 6.46亿 100.00 17.06
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
稀土行业(行业) 22.01亿 100.00 4.75亿 100.00 21.59
───────────────────────────────────────────────
稀土氧化物(产品) 19.02亿 86.42 4.53亿 95.31 23.81
稀土金属及合金(产品) 2.90亿 13.20 1506.16万 3.17 5.19
技术服务收入(产品) 544.15万 0.25 --- --- ---
其他(产品) 294.47万 0.13 226.67万 0.48 76.98
试剂收入(产品) 1.49万 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 21.38亿 97.17 4.52亿 95.23 21.16
国外地区(地区) 6237.84万 2.83 2265.50万 4.77 36.32
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
稀土行业(行业) 29.73亿 100.00 3.77亿 100.00 12.68
───────────────────────────────────────────────
稀土氧化物(产品) 24.73亿 83.17 3.28亿 86.92 13.25
稀土金属(产品) 4.89亿 16.43 4404.39万 11.69 9.01
其他(产品) 758.01万 0.25 232.82万 0.62 30.71
技术服务收入(产品) 411.32万 0.14 286.94万 0.76 69.76
试剂收入(产品) 9.83万 0.00 4.75万 0.01 48.27
───────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 29.44亿 99.02 3.70亿 98.10 12.56
国外地区(地区) 2916.18万 0.98 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 29.73亿 100.00 3.77亿 100.00 12.68
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售20.25亿元，占营业收入的53.50%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户A │ 90139.55│ 23.81│
│客户B │ 41185.57│ 10.88│
│客户C │ 26844.55│ 7.09│
│客户D │ 25194.99│ 6.65│
│客户E │ 19180.69│ 5.07│
│合计 │ 202545.35│ 53.50│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购10.63亿元，占总采购额的40.09%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商A │ 31892.89│ 12.03│
│供应商B │ 26182.36│ 9.87│
│供应商C │ 20849.45│ 7.86│
│供应商D │ 18857.08│ 7.11│
│供应商E │ 8542.48│ 3.22│
│合计 │ 106324.25│ 40.09│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2023年上半年，稀土市场振荡下行，面对需求收缩、供给冲击、预期转弱多重压力，复杂多变的国际政
治、经济环境和国内宏观经济的新情况新变化，公司坚持目标导向深耕细作，夯实合规运营基础，提前谋划
与协调业务运营，保证了公司营业收入等指标的顺利完成。与此同时，公司聚焦主责主业，切实发挥资本市
场服务企业发展和优化资源配置的功能，向稀土产业链上游布局，持续推进收购中稀湖南项目，提升供应链
韧性和安全性。然而，受宏观经济环境、行业环境等因素影响，报告期内稀土市场整体走势下行，部分稀土
商品销售价格较上年同期下降，公司商品销售毛利亦较上年同期相应降低，同时部分商品计提存货跌价准备
较上年同期增加。2023年上半年，公司实现营业收入212690.53万元，归属于上市公司股东的净利润4530.52
万元。
（一）主要业务和产品
公司经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研发及咨询服务；新材
料的研发及生产销售；矿业投资；矿产品加工、综合利用及贸易。
公司目前主要从事稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务。通过外购稀土原料等
方式进行分离加工，主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物等。公司产品凭借优越的性能，广泛
应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料以及高端电子元器件等领域。
（二）主要经营模式
公司持续推动实施技术创新与客户需求相结合的、定制化供给的差异化竞争策略，依据国家工信部下达
的生产总量控制计划，综合当期市场情况与所属分离企业技术优势等因素，合法合规指导分离企业开展生产
，保证不超计划生产。公司统筹协调原料采购与产品销售，各所属分离企业根据公司整体要求开展具体采购
、生产与销售等业务。
（三）稀土行业发展状况
稀土是不可再生性自然资源。由于具有相似的电子结构和相近的化学性质，稀土在自然界中常成组分布
，相互伴生，其化学性质的相似性也使得在对稀土原矿进行开采和分离时，常得到一组富集形态的稀土产品
而非单个稀土氧化物，这也是稀土有别于其他有色金属的主要特点。由于稀土元素开采与分离的技术特性，
亦使得部分稀土元素存在利用不均衡而导致的资源冗余。不同稀土元素之间的应用不平衡，部分稀土丰度元
素应用有待开发，这一区别增加了稀土在加工成为中下游应用产品过程中的复杂程度，也使得其市场供求关
系的复杂变化和价格波动较大。
稀土是重要的战略资源，也是发展高新技术与绿色低碳产业的战略性关键元素，凭借其特殊的物理性能
，广泛应用于工业制造、新兴产业、绿色能源等众多领域，为全球降低和取代化石能源目标完成提供了多方
位的基础材料支撑。新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术
船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源等重点领域与稀土产业均有相应关联。
稀土作为绿色新能源领域中的关键应用，为推动碳达峰、碳中和目标的实现产生积极作用。但对于双碳
目标下稀土行业与环境发展的问题，仍需分别从稀土产品在绿色低碳能源应用中的广度深度与稀土原料加工
成为绿色低碳体系关键元素对环境的影响等多个维度进行研究探索，确保稀土行业对双碳目标的促进以及自
身开采分离加工的绿色低碳，避免成为将促进绿色应用产业发展与正向环境影响替换为对另一种能源或环境
进行消耗与破坏的绿色发展伪命题。在此背景下，为协同绿色可持续发展战略目标，我国稀土行业正加快落
实产业整合、调整产业结构、优化产业升级，进而有序推进土稀土产业链的绿色创新驱动发展。
近年来，我国对作为战略资源的稀土开发利用实行总量指标控制政策。工信部、发改委以及自然资源部
等一系列关于稀土开采和稀土分离政策的出台，大力推动稀土行业创新升级理念的不断落实，充分表明了国
家已高度重视稀土行业，努力采取措施提高稀土污染物控制、资源综合利用与下游应用开拓水平。国家收紧
稀土政策，对稀土资源的保护和日趋严格的环保要求必将导致稀土企业特别是矿山开采、冶炼分离企业对稀
土绿色升级发展的需求更加强烈，并将在长期一段时间影响稀土产品的供应格局和产品价格。
（四）公司的行业地位
稀土是国家严格实行生产总量控制管理的产品，根据工信部公布的数据，我国自2018年以来有序增加稀
土开采总量控制指标。公司作为稀土分离行业重要企业，近年所获得的中重离子型稀土冶炼分离总量控制计
划指标居行业前列。旗下主要分离企业已通过ISO9000、ISO14000、ISO45000三体系认证，并能实现十五种
单一高纯稀土元素的全分离，有效地提高了稀土资源综合利用率。旗下稀土研究院系国家“863”和“973”
计划承担单位，近年来所开发的联动萃取工艺设计和控制及钙皂化等多项技术在国内多家企业中成功应用，
其在含酸和多组份体系萃取分离理论和工艺设计方面具有突出优势。特别是中国稀土集团的组建是稀土行业
进入新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，实现高质量发展的必然选择和生动实践，对推动稀土
行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重要意义。公司作为中国稀土集团现阶段唯一上市平台，
将深入落实国资委“充分做强上市平台‘新引擎’”、“加大力度、加快进度推动更多优质资源向上市公司
集中”的要求，依凭中国稀土集团资源保障、绿色环保、科技创新、贸易流通等方面优势，进一步推动上市
公司绿色、创新、高质量发展，努力打造成核心竞争力强、品牌突出的专业化领航上市公司。
二、核心竞争力分析
公司主要从事中重稀土原矿加工与稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发和咨询服务。自成
立以来，公司始终专注从事稀土产业运营，在生产技术、产品品质、质量控制、节能环保、贸易经营、团队
管理、合规运营等方面建立了较好优势，近年来经营规模和业绩持续向好，资产质量不断提升，资产负债结
构合理。作为中央企业实际控制的专业化稀土上市平台，公司以其主业突出、股权多元、治理科学、运营高
效、盈利良好等优势获得各方较好认可。
（一）技术与质量优势
公司旗下的稀土研究院是公司稀土产品研发平台，主要从事稀土开采、分离环节节能环保的资源综合利
用和工艺改进及稀土应用产品的研究与开发工作，系国家“863”和“973”计划承担单位。其已形成的核心
技术主要包括稀土分离工艺优化设计系统、溶剂萃取法分离生产超高纯稀土技术、稀土分离生产过程物料联
动循环利用环保技术等。公司旗下的定南大华与广州建丰主要从事高纯单一稀土氧化物、稀土富集物及稀土
盐类产品的生产和销售，依托公司先进的技术以及研发支持，其生产的部分单一稀土氧化物纯度可达到99.9
99%以上，资源利用率达到98.5%以上，在产品质量、产品纯度、产品单耗、定制化产品供给及污染物排放标
准等方面在国内中重稀土冶炼分离行业具有显著的竞争优势。
（二）健康安全环保优势
公司着眼于长远稳健，着眼于人与自然社会和谐共处，毫不吝惜地在安全环保、科技创新上进行基础性
和战略性投入。在全公司范围内推广安全生产“四清单”，推行HSE目标管理风险绩效金，构筑“安全风险
分级管控和隐患排查治理”双重预防体系。公司已完成稀土湿法冶金联动萃取技术改造、新型皂化技术改造
、灼烧炉窑的改造、母液回收技术改造、废水处理项目、整体环保项目改造以及稀土矿洁净料液项目等系列
工程，公司整体健康安全环保水平持续处于优秀行列。
（三）团队优势
公司及旗下的稀土研究院、定南大华与广州建丰皆拥有经验丰富的经营管理团队，其对稀土企业的生产
、运营、管理及稀土市场变化均有市场领先的能力和判断。
（四）行业优势
在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，行业整合工作进一步推进。与此同时
，中国稀土集团的成立，对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司作为
中国稀土集团现阶段唯一上市平台，将积极契合稀土行业大整合的有利时机，充分发挥自身在稀土产业运营
与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
（五）资源优势
公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的
行业准入资格，为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。现阶段，圣功寨稀
土矿矿山地质环境保护与土地复垦方案已通过自然资源部的审查。因涉及相关工作较多，探转采能否通过审
批及审批完成时间均存在不确定性，但如相关工作顺利实施，将为公司后续进一步实现资源的开发利用、提
升公司在稀土产业发展中的综合实力和竞争优势奠定较好基础。此外，随着中国稀土集团的成立以及稀土战
略性重组工作的进一步落实，赣南稀土矿山升级改造复产取得积极成效，公司向特定对象发行股票融资收购
中稀湖南矿山项目正有序推进，公司的资源渠道优势亦将得到进一步保障。
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