经营分析☆ ◇000833 粤桂股份 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
食糖、纸、酒精及轻质碳酸钙的制造、销售，硫铁矿的开采和硫酸的制造与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
采矿业(行业) 8.89亿 31.79 4.86亿 62.80 54.62
机制糖(行业) 5.42亿 19.37 3377.08万 4.37 6.24
造纸业(行业) 5.06亿 18.11 7315.00万 9.46 14.45
化工业(行业) 3.36亿 12.03 1.28亿 16.59 38.15
加工贸易(行业) 2.99亿 10.70 397.43万 0.51 1.33
其他(行业) 2.24亿 8.02 4843.72万 6.27 21.61
─────────────────────────────────────────────────
硫精矿(产品) 8.25亿 29.50 4.48亿 57.99 54.34
机制糖(产品) 5.42亿 19.37 3377.08万 4.37 6.24
机制浆(产品) 4.75亿 16.97 7493.77万 9.69 15.79
加工贸易(产品) 2.99亿 10.70 397.43万 0.51 1.33
其他(产品) 2.34亿 8.37 --- --- ---
铁矿粉(产品) 1.52亿 5.42 --- --- ---
硫酸(产品) 1.25亿 4.46 --- --- ---
磷肥(产品) 3697.50万 1.32 --- --- ---
-3mm矿(产品) 3538.67万 1.27 --- --- ---
文化纸(产品) 3167.38万 1.13 --- --- ---
块矿(产品) 2734.36万 0.98 --- --- ---
试剂硫酸(产品) 1326.97万 0.47 --- --- ---
出口手捡矿(产品) 114.05万 0.04 78.40万 0.10 68.74
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 22.07亿 78.91 5.43亿 70.24 24.61
西南(地区) 2.54亿 9.10 1.30亿 16.83 51.14
华北(地区) 1.35亿 4.83 6035.35万 7.81 44.66
华中(地区) 1.11亿 3.95 3559.81万 4.60 32.21
华东(地区) 8596.05万 3.07 304.66万 0.39 3.54
西北(地区) 140.90万 0.05 3.65万 0.00 2.59
出口(地区) 114.05万 0.04 78.40万 0.10 68.74
东北(地区) 91.72万 0.03 13.32万 0.02 14.52
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.96亿 100.00 7.73亿 100.00 27.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
采矿业(行业) 4.21亿 31.38 2.22亿 63.47 52.67
造纸业(行业) 2.49亿 18.52 4206.61万 12.04 16.93
机制糖(行业) 2.25亿 16.80 1571.71万 4.50 6.97
贸易业务(行业) 1.82亿 13.58 43.89万 0.13 0.24
化工(行业) 1.42亿 10.55 4760.40万 13.62 33.63
其他(行业) 1.23亿 9.17 2182.64万 6.25 17.75
─────────────────────────────────────────────────
硫精矿(产品) 3.95亿 29.47 2.08亿 59.41 52.49
机制糖(产品) 2.25亿 16.80 1571.71万 4.50 6.97
浆(产品) 2.18亿 16.28 4386.35万 12.55 20.08
贸易业务(产品) 1.82亿 13.58 43.89万 0.13 0.24
其他(产品) 1.26亿 9.37 --- --- ---
铁矿粉(产品) 6782.68万 5.05 --- --- ---
硫酸(产品) 4635.82万 3.45 2272.78万 6.50 49.03
文化纸(产品) 3008.31万 2.24 --- --- ---
-3mm矿(产品) 2486.72万 1.85 --- --- ---
磷肥(产品) 1852.45万 1.38 --- --- ---
试剂硫酸(产品) 611.89万 0.46 --- --- ---
出口手捡矿(产品) 75.52万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 10.53亿 78.46 2.45亿 70.11 23.27
西南(地区) 1.36亿 10.11 6639.46万 19.00 48.93
华北(地区) 5273.00万 3.93 2214.77万 6.34 42.00
华中(地区) 5264.59万 3.92 1809.34万 5.18 34.37
华东(地区) 4585.08万 3.42 -273.64万 -0.78 -5.97
西北(地区) 140.90万 0.11 3.65万 0.01 2.59
出口(地区) 75.52万 0.06 51.55万 0.15 68.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
加工贸易糖(行业) 13.15亿 39.13 -27.48万 -0.06 -0.02
采矿业(行业) 7.44亿 22.14 3.08亿 65.34 41.36
造纸业(行业) 4.30亿 12.80 362.63万 0.77 0.84
机制糖(行业) 4.18亿 12.45 2763.11万 5.87 6.61
化工业(行业) 3.09亿 9.19 6805.05万 14.45 22.05
其他(行业) 1.44亿 4.29 5958.77万 12.65 41.35
─────────────────────────────────────────────────
加工贸易糖(产品) 13.15亿 39.13 -27.48万 -0.06 -0.02
硫精矿(产品) 6.82亿 20.29 2.73亿 58.00 40.06
机制糖(产品) 4.18亿 12.45 2763.11万 5.87 6.61
机制浆(产品) 4.05亿 12.05 --- --- ---
铁矿粉(产品) 1.62亿 4.83 8636.16万 18.34 53.20
其他(产品) 1.46亿 4.34 --- --- ---
硫酸(产品) 8978.40万 2.67 -1198.65万 -2.55 -13.35
-3mm矿(产品) 6160.01万 1.83 3413.50万 7.25 55.41
磷肥(产品) 4202.42万 1.25 --- --- ---
文化纸(产品) 2516.64万 0.75 --- --- ---
试剂硫酸(产品) 1278.99万 0.38 --- --- ---
出口手捡矿(产品) 63.01万 0.02 42.31万 0.09 67.15
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 28.52亿 84.88 2.91亿 61.79 10.20
西南(地区) 1.89亿 5.61 7752.31万 16.46 41.11
华中(地区) 1.47亿 4.37 4966.37万 10.55 33.79
华北(地区) 9731.09万 2.90 3432.92万 7.29 35.28
华东(地区) 7463.20万 2.22 1802.13万 3.83 24.15
出口(地区) 63.01万 0.02 42.31万 0.09 67.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 33.60亿 100.00 4.71亿 100.00 14.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
加工贸易糖(行业) 6.79亿 40.45 -73.88万 -0.33 -0.11
采矿业(行业) 3.64亿 21.67 1.65亿 73.88 45.48
机制糖(行业) 2.39亿 14.25 -440.54万 -1.97 -1.84
造纸业(行业) 2.01亿 11.98 44.44万 0.20 0.22
化工(行业) 1.46亿 8.71 3580.16万 15.99 24.49
其他(行业) 4925.77万 2.93 2277.96万 10.17 46.25
─────────────────────────────────────────────────
加工贸易糖(产品) 6.79亿 40.45 -73.88万 -0.33 -0.11
硫精矿(产品) 3.36亿 20.00 1.48亿 66.22 44.17
机制糖(产品) 2.39亿 14.25 -440.54万 -1.97 -1.84
浆(产品) 1.78亿 10.62 --- --- ---
铁矿粉(产品) 7359.08万 4.38 --- --- ---
其他(产品) 4995.25万 2.98 --- --- ---
硫酸(产品) 4351.11万 2.59 --- --- ---
-3mm矿(产品) 2792.48万 1.66 --- --- ---
文化纸(产品) 2295.61万 1.37 --- --- ---
磷肥(产品) 2272.33万 1.35 --- --- ---
试剂硫酸(产品) 566.79万 0.34 --- --- ---
出口手捡矿(产品) 17.99万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 14.31亿 85.23 1.32亿 58.95 9.23
西南(地区) 8866.85万 5.28 --- --- ---
华中(地区) 7864.49万 4.68 --- --- ---
华北(地区) 6713.26万 4.00 --- --- ---
华东(地区) 1324.14万 0.79 --- --- ---
出口(地区) 17.99万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售8.79亿元，占营业收入的31.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 23339.67│ 8.35│
│客户2 │ 20366.06│ 7.28│
│客户3 │ 18120.76│ 6.48│
│客户4 │ 16362.44│ 5.85│
│客户5 │ 9749.51│ 3.49│
│合计 │ 87938.45│ 31.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购8.73亿元，占总采购额的57.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 56231.87│ 37.21│
│供应商2 │ 19850.73│ 13.14│
│供应商3 │ 3782.04│ 2.50│
│供应商4 │ 3749.42│ 2.48│
│供应商5 │ 3733.72│ 2.47│
│合计 │ 87347.78│ 57.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
粤桂股份是一家多元化经营的企业，业务涵盖制糖、造纸、采矿、硫化工和光伏材料等多个行业，涉及
三大业务板块糖浆纸、硫化工、新能源材料，主要产品为：机制糖、纸浆和机制纸，硫铁矿、硫酸、试剂酸
（精制硫酸）、铁矿粉、磷肥和氨基磺酸，银粉。公司三大业务板块的实体子公司分别是：贵糖集团（糖浆
纸循环产业）、云硫矿业（硫化工产业板块）、华晶科技（新能源材料板块）、德信矿业（新能源材料板块
）。
（一）糖浆纸板块
1.报告期内，公司所在行业发展状况及趋势
中国制糖行业市场规模呈现出稳步扩大的趋势。这一增长态势主要得益于国内消费需求的持续增长与国
际市场的积极拓展。食糖属生活必需品，食糖的战略地位与粮食同等重要。国内自产的食糖供不应求，靠国
家进口糖来补充或平衡价格。食糖市场价格波动较大，其中受食糖产量、国家进口糖政策等影响较大。据中
国糖业协会的报告显示：2024/2025年榨季，预计全国糖料种植面积为1,396千公顷，比上榨季增加134千公
顷﹔预计食糖产量1,100万吨，较上榨季增长10%，机制糖消费量基本与上年度持平，预计为1,580万吨；食
糖进口量500万吨。国内纸浆市场仍处于市场供过于求态势，今年纸浆价格呈先扬后抑走势。国际浆厂因前
期不可抗力减产，导致纸浆进口量增长速度放缓。国内纸产能持续扩张，内需呈现温和增长态势，但由于新
增产能与新增需求存在差异，各纸种产能利用率较往年下滑。据国家统计局最新数据显示，2024年全国机制
纸及纸板产量15847万吨，同比增长8.6%。
2.报告期内公司所处的行业地位、公司所属行业的发展阶段、周期性特点等
贵糖集团在制糖、制浆、造纸和环保核心技术方面拥有多项具有国内领先水平的自主知识产权，处于全
国同行业的前列，主导产品为糖、浆、纸；是全国第一家上市糖企，也是国家制糖行业中首家通过ISO9001
质量管理体系认证的企业。作为国家工业和信息化部认定的“国家绿色工厂”，作为“广西智能工厂示范企
业”，以“甘蔗制糖—蔗渣制浆—甘蔗浆造纸”的循环模式，实现了资源的高效利用，通过粤桂产业园产业
集群提升产能规模。
食糖经营具有周期性,2024年食糖市场属于连续减产后的小幅增长周期。贵糖集团“桂花”牌壹级白砂
糖获得香港“正”字认证，壹级白砂糖在全国糖业质量监督检验评分中连续三年荣获“一等奖”、赤砂糖连
续四年在全国行业产品质量评比中荣获“第一名”。
贵糖集团作为以制糖造纸开发利用为主的综合型企业，在湿浆产品领域具有显著的行业地位。其湿浆产
品主要包括漂白蔗渣浆、本色蔗渣浆等，这些产品广泛应用于各类纸制品的生产。贵糖集团在湿浆生产技术
方面具有显著优势，拥有多项具有国内领先水平的自主知识产权，凭借其优良的品质和稳定的性能，在市场
上赢得了广泛的认可和好评，与多家纸制品生产企业建立了长期稳定的合作关系。
贵糖集团的湿浆产品主要原料为甘蔗渣和桉木刨片。蔗渣浆的原料甘蔗具有季节性，甘蔗一般在每年的
11月至次年3月为榨季，这期间蔗渣供应充足，制浆厂可大量获取原料进行生产，而在非榨季，蔗渣供应则
大幅减少。桉木浆的原料刨片，采伐有一定的季节性和轮伐期，也会影响桉木浆的生产周期性。在节假日和
年末等时期，生活用纸等纸制品需求旺盛，对蔗渣浆和桉木浆的需求也相应增加。2025年纸浆市场面临生活
纸产能增加以及宏观经济等因素影响，浆价现货价格处于历史中上位。
（二）硫化工板块
1.报告期内，公司所在行业发展状况及趋势
硫铁矿行业在政策推动、技术进步及市场需求驱动下，在环保与绿色转型中探索新的增长点，正从粗放
型增长转向高质量发展，呈现持续发展的态势，未来行业将更注重资源高效利用、环保合规及产业链协同，
同时新兴领域的应用拓展（如新能源）将为行业注入长期增长动力。原来硫铁矿业作为传统产业受宏观经济
影响行情波动较大，但现今在行业加速向绿色化、高附加值方向转型，周期性波动或随新能源需求增长趋于
平缓。铁矿石方面，2024年，我国铁矿石市场呈高位运行趋势，年均价格略有上涨。硫酸方面，2024年冶炼
企业由于铜、铅、锌等金属原料供应紧张，加工费较低，部分冶炼企业开工未达满产，供应端利好贯穿整年
。2024年国内硫酸价格，从百川盈孚监测市场均价来看，98%酸市场日均价由年初的234元/吨上涨至12月31
日的396元/吨。
2.报告期内公司所处的行业地位、公司所属行业的发展阶段、周期性特点等。
云硫矿业是粤桂股份硫化工产业板块实体子公司，位于广东云浮市云城区，探明硫铁矿储量2.08亿吨，
占全国硫铁矿富矿资源的85%，平均品位31.04%，品质优良，原矿产能约300万吨/年，按百川盈孚网公布的
全国硫铁矿产量计算，公司硫铁矿产量占全国产量约16.63%。云硫矿业凭借资源优势和技术创新，稳居国内
硫铁矿行业龙头地位。作为国家级高新技术企业、循环经济试点单位和绿色矿山，参与行业“双碳”标准制
定，通过合规管理体系认证（ICAS英格尔认证），在安全环保、智能化改造等方面成为行业标杆，入选广东
省制造业单项冠军企业（硫精矿产品）。作为行业标杆企业，引领行业从传统硫铁矿开采向绿色化工新材料
转型，对接新能源、电子信息等高附加值领域，推动绿色矿山建设与合规管理，云硫矿业通过智能化改造（
如投资3.17亿元的碎磨系统项目）、生态修复等举措，引领行业可持续发展。硫铁矿行业属于传统资源型产
业，目前处于成熟期向高附加值产业转型阶段，传统需求（硫酸、磷肥）受农业、化工行业周期性影响显著
，但新能源领域（如光伏银粉、储能材料）需求增长迅速，硫酸市场供大于求，价格波动剧烈，倒逼企业向
精细化工延伸。国家推动绿色矿山建设与合规管理，行业集中度提升，头部企业通过资源整合和技术升级巩
固优势，淘汰落后产能。硫铁矿价格与钢铁、磷肥等下游产业强相关，受铁矿石价格波动及磷肥出口政策影
响显著，硫酸作为基础化工原料，需求受农业周期（如施肥季）、工业产能扩张等因素驱动，价格呈现季节
性波动。2025年，随着新增硫铁矿制酸项目陆续投产，加之部分矿山硫铁矿产量下降，短期内局部地区硫铁
矿市场供应偏紧的格局仍将会持续，硫铁矿价格呈现稳中向好的态势。
公司采矿业（硫铁矿）行业地位突出，公司的硫铁矿储量多、品位高、杂质少，是稀少的优质资源，是
硫酸工业的优质原料，云硫矿业在国内优质硫铁矿行业一直保持着领先地位。“云硫”商标为广东省著名商
标，“云硫牌”硫铁矿系列产品质量领先全国同行业水平，“云硫牌”硫铁矿、磷肥、无机酸制造产品为广
东省名牌产品。报告期内，紧抓市场机遇，利用自身优质硫矿资源和产业链地位优势，将形成广东省内最大
的硫磷化工产能。
（三）新能源材料板块
报告期内，国内银粉企业在技术研发与产能扩张方面取得显著进展，国产银粉市占率持续提升。N型电
池技术（如TOPCon、HJT、BC等）商业化进程加快，其中TOPCon电池因产能扩张迅速，其银粉单耗较PERC电
池更高，推动TOPCon银粉需求显著增长。光伏装机量增长及技术路线竞争加剧，叠加白银价格持续上涨形成
的成本压力，促使银粉企业加速技术创新与产能布局，企业通过研发纳米银粉、优化生产工艺等方式提升竞
争力。公司掌握多项银粉生产关键技术，研发独有的超细银粉工业化生产工艺与装备，生产线从软件、机械
加工、系统控制到生产工艺全部自主开发。华晶科技已建成年产300吨银粉生产线，报告期内处于产能爬坡
阶段。
报告期内，中国光伏玻璃市场规模已经位居全球前列，并且保持着快速增长的势头。受益于国内光伏产
业的迅猛发展和政策支持，中国光伏玻璃行业的年产能和销售量不断攀升。据初步统计，2024年全国光伏玻
璃总产量超3,700万吨，同比增长约14%，保持了较高的增速，将会带动上游石英材料的需求增长。德信矿业
石英矿山正在进行一期矿山建设工程。
公司10万吨/年精制湿法磷酸项目是广东省重点项目，正全力打造为化工产业增长引擎，现已进入全面
施工关键期；年产2万吨氨基磺酸项目已于年初顺利建成投产，产品质量达到优等品标准。将形成广东省内
最大的硫磷化工产能，传统主业成功对接新能源储能材料、金属材料表面清洗等新能源、电子信息战略主导
产业的关键领域，产业延伸项目的落地，标志着公司成功打通了传统硫化工到储能材料的新路径，实现了产
业关键环节的衔接与价值提升。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司现有主要业务为：食糖、纸、纸浆、食品包装纸等制造、加工、销售，硫铁矿的开采、加工、销售
，硫酸、试剂酸（精制硫酸）、铁矿粉（硫铁矿烧渣）和磷肥的生产和销售。主要产品：白砂糖、赤砂糖、
纸浆（机制浆）、特种纸（卷筒芯原纸、白卡原纸、防粘原纸、环保卡纸）、硫铁矿矿石（硫精矿、-3mm矿
、块矿、手选矿）、硫酸、试剂酸（精制硫酸）、铁矿粉、磷肥；新增产品为氨基磺酸、银粉。
（一）糖浆纸板块
1.主要产品用途
机制糖是日常生活食品，主要用于食品加工、医药加工、日常食用；纸浆属造纸原料。
2.主要经营模式
公司的经营模式是传统的制造企业模式，采购、生产（加工）、销售，体系完整，业务较集中。机制糖
主要原料为甘蔗，甘蔗由农民自主种植，公司实施扶持、协助田间管理，组织收购。甘蔗生产白砂糖和赤砂
糖后，蔗髓作为公司锅炉燃料，蔗渣作为公司制浆原料。公司根据广西区政府《关于深化体制改革加快糖业
高质量发展的意见》，全面推行规范化订单农业。制糖生产属季节性，为每年的11月至次年的3月；产品的
销售则按年度进行，销售对象主要是食品加工厂、制药厂、贸易商、超市等。机制浆主要原料为甘蔗渣、桉
木次材，蔗渣的采购属季节性，桉木次材是按市场价向木材加工厂或个体工商户收购。公司生产的纸浆首先
满足自用，生产特种纸及浆板，其余直接对外销售。
3.业绩驱动因素
机制糖业绩驱动因素：食糖属生活必需品，随着居民生活水平的提高，需求量也在增加，食糖的战略地
位与粮食同等重要。国内自产的食糖供应存在一定短缺，靠国家进口糖来补充。食糖市场价格波动较大，其
中受食糖产量、国家进口糖政策等影响较大。甘蔗原料种植规模及供应量决定着公司机制糖的产量，规模经
营有利于公司发展和效益的提高；公司大力促进农民改进种甘蔗良种、扩大种植规模，保障甘蔗原料来源和
质量。同时，把握好销售节奏，是机制糖业绩稳定的主要因素。
制浆造纸业绩驱动因素：抓好制浆造纸原料采购环节，控制采购成本，抓好销售节奏，扩大纸浆市场打
造销售优势区域，实现产销平衡，是保持制浆造纸业绩的重点。
（二）硫化工板块
1.主要产品用途
硫铁矿主要用于生产硫酸、磷肥，还应用于冶炼、污水处理、新能源等行业。硫酸是许多化工产品的原
料，还广泛应用于农业、工业、国防、原子能工业等国民生产各领域中。磷肥是以磷为主要养分的肥料，有
增加作物产量、改善作物品质等作用，是农业生产的重要肥料之一。铁矿粉是钢铁工业的重要原料之一。
2.主要经营模式
公司的经营模式是传统的制造企业模式，开采、加工、销售。首先是原矿的开采、将原矿加工成-3mm矿
、硫精矿等矿石产品；其次是以硫精矿主要原材料生产工业硫酸、试剂酸、铁矿粉以及磷肥等产品。公司具
备采矿、运输、破碎、筛分、选矿、尾矿回收等硫铁矿全流程生产能力。硫铁矿开采方式为露天开采。开采
的原矿运输至富矿生产线或贫矿生产线，加工成硫精矿、-3mm矿等产品对外销售，同时开采过程中剥离的岩
石充分回收对外销售。公司将产品延伸至下游化工产业，主要生产工业硫酸、试剂硫酸、磷肥等产品。硫铁
矿产品销售主要为直销，客户主要为硫酸、磷肥、钛白粉等生产企业。硫酸类产品部分直销，大部分通过化
工贸易商进行销售，客户群体主要是化工下游产品制造企业。磷肥类产品主要通过化肥经销商销售，最终用
于农业生产。
3.业绩驱动因素
报告期内，随着硫铁矿在化工生产、有色金属冶炼、污水处理、新能源等行业应用逐步扩大，硫铁矿需
求增大，价格上涨。公司利用自身优质硫矿资源和产业链地位优势，精准研判市场走向，抢抓市场机遇，在
市场行情上行时多销快销，行情下行时限量保价，实现了稳量增收创利，硫铁矿销售毛利同比大幅提升，硫
精矿价格同比增长，年度均价上涨约19.9%。报告期内，新增产品产能释放。
4.报告期内进行的矿产勘探活动，以及相关的勘探支出情况。
在报告期内，公司未安排在采矿权范围内及周边进行固体矿产勘探活动，无资本化金额。经最新勘察核
实，截至2024年末，云硫矿业采矿许可证范围内保有硫铁矿资源量11,273万吨。其中露天开采境界内保有资
源量4,717万吨，露天开采境界外保有资源量3,190万吨；地下采矿部分保有资源量3,366万吨。
（三）新能源材料板块
报告期内，华晶科技从技术验证向规模化生产落地快速演进。银粉项目一期（300吨/年）产线专注于
生产适用于TOPCon电池技术的银粉，已通过银浆企业多轮验证，并正式投放市场。二期（600吨/年）产线聚
焦N型电池技术升级需求，已于2024年6月启动建设，将于2025年全面建成并投入试产。华晶科技将持续以技
术创新与产能扩张双轮驱动，进一步增强核心竞争力。
报告期内，公司氨基磺酸项目于2024年1月顺利投料试车，产品质量达到优等品标准。氨基磺酸应用在
清洗剂、磺化剂、催化剂、阻燃剂、脱硝剂、有机化工等领域，氨基磺酸副产稀酸可用于生产磷肥，降低磷
肥生产成本，进而扩大磷肥生产量和销量，进一步盘活现有磷肥生产装置，实现硫资源的综合利用与梯级利
用。
报告期内，德信矿业加快推进矿山基建，力争在2025年完成首期工程并投入使用。同步谋划建设石英材
料加工产线，同时，进一步提升矿石产品附加值。
三、核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司坚持实施品牌战略，深入贯彻落实党中央、国务院关于品牌发展的决策部署，加快推进品牌强国建
设，助力构建创新新发展格局，推动高质量发展。公司在制糖业、造纸业、采矿业拥有“桂花”“纯点”“
云硫”等品牌产品，其中“桂花”牌糖产品为中国名牌产品，连续多年在全国甘蔗糖质量评比中名列前茅，
荣获“全国用户满意产品”；在硫铁矿业方面拥有大型露天硫铁矿山，矿区探明硫铁矿储量位居世界前列，
硫精矿产品的含硫量达48%以上，是清洁产品（用户使用硫铁矿可硫、铁并用，无固体废物产生），拥有较
大竞争力。原矿品位高、杂质少，是冶炼企业优质添加剂。硫铁矿山素有“东方硫都”之美誉，“云硫”牌
商标为广东省十佳自主创新品牌、广东省著名商标，“云硫牌”硫精矿、过磷酸钙等为广东省名牌产品和广
东省名优高新技术产品。公司及子公司先后荣获“全国环境保护先进企业”“全国资源综合利用先进企业”
“全国质量效益型先进企业”“全国用户满意企业”“广东省绿色矿山”“广东省清洁生产企业”“全国五
一劳动奖状”“高新技术企业”“广东省省级制造业单项冠军企业”“广西智能工厂示范企业”“硫酸行业
硫铁矿制酸生产企业能效‘领跑者’标杆企业”“广西优秀企业”“广西智能制造标杆企业”“先进制造业
企业”等荣誉称号。
（二）技术优势
以贵糖集团为核心的贵港国家生态工业（制糖）示范园区通过国家生态工业示范园区技术核查；浆厂在
工艺和技术实现国内领先水平，采用先进的无元素氯ECF流程，生产工艺及装备达到国家政策要求的国际清
洁生产领先水平，实现降低能耗、减少锅炉污染物排放。硫铁矿业实施碎磨系统大型化、自动化改造，采用
先进和可靠的工艺技术，节能降耗，环保达标，主要生产工艺采用先进适用的自动化控制。在资源循环利用
方面，云硫矿业“硫铁矿尾矿基新型低碳胶凝材料技术研究与应用”入选省国资委拓新项目B类，优化“尾
砂降硫”系统工艺，尾矿可用于水泥非活性混合材料、制作新型建材，大幅提升了硫资源回收率，推进矿山
废石综合利用及通过“依物定策”的方式处置积压废旧物资，尾矿砂生产绿色环保建材项目相关产品已投放
市场，产销链条贯通。以华晶科技为主体
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