经营分析☆ ◇000839 ST国安 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
卫星通讯、网络工程、信息传输、有线电视、移动通讯等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
信息服务(行业) 14.62亿 96.24 2.29亿 89.08 15.65
房地产开发与物业管理(行业) 5713.66万 3.76 2803.57万 10.92 49.07
───────────────────────────────────────────────
增值电信业务(产品) 14.31亿 94.19 2.07亿 80.63 14.47
房地产业务(产品) 5713.66万 3.76 2803.57万 10.92 49.07
其他(产品) 3110.06万 2.05 2170.36万 8.45 69.79
───────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 13.96亿 91.88 3639.59万 14.17 2.61
华南地区(地区) 8.31亿 54.71 1.70亿 66.23 20.46
华北地区(地区) 2.42亿 15.95 3102.61万 12.08 12.80
华东地区(地区) 2.26亿 14.87 2030.23万 7.91 8.99
上海地区(地区) 8960.66万 5.90 2651.40万 10.32 29.59
西南地区(地区) 7599.09万 5.00 292.38万 1.14 3.85
西北地区(地区) 2667.39万 1.76 95.10万 0.37 3.57
华中地区(地区) 608.75万 0.40 18.02万 0.07 2.96
分部间抵消(地区) -13.74亿 -90.46 -3157.32万 -12.30 2.30
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
信息服务(行业) 27.02亿 99.84 3.28亿 98.67 12.13
房地产业务(行业) 441.99万 0.16 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
增值电信业务(产品) 25.71亿 95.00 3.14亿 94.46 12.21
有线电视业务(产品) 6185.97万 2.29 1523.44万 4.58 24.63
网络系统集成及应用软件开发业务 3726.02万 1.38 215.98万 0.65 5.80
(产品)
其他(产品) 3172.64万 1.17 -341.04万 -1.03 -10.75
房地产业务(产品) 441.99万 0.16 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 23.79亿 87.90 -1.08亿 -32.47 -4.54
华南地区(地区) 17.57亿 64.92 3.85亿 115.79 21.90
华东地区(地区) 4.88亿 18.02 3468.76万 10.44 7.11
华北地区(地区) 4.35亿 16.08 6038.73万 18.17 13.87
西南地区(地区) 1.56亿 5.78 466.02万 1.40 2.98
上海地区(地区) 1.02亿 3.75 1838.87万 5.53 18.12
西北地区(地区) 4698.81万 1.74 -18.69万 -0.06 -0.40
华中地区(地区) 622.26万 0.23 13.80万 0.04 2.22
分部间抵销(地区) -26.64亿 -98.41 -6262.78万 -18.84 2.35
───────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 27.07亿 100.00 3.32亿 100.00 12.28
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
信息服务(行业) 13.31亿 99.85 1.87亿 98.91 14.03
房地产开发与物业管理(行业) 205.40万 0.15 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
增值电信业务收入(产品) 12.40亿 92.98 1.66亿 88.07 13.41
有线电视业务(产品) 4090.01万 3.07 1747.91万 9.26 42.74
网络系统集成及应用软件开发业务 3726.02万 2.79 215.98万 1.14 5.80
(产品)
其他(产品) 1331.50万 1.00 84.15万 0.45 6.32
房地产业务(产品) 205.40万 0.15 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 11.44亿 85.79 -3645.05万 -19.30 -3.19
华南地区(地区) 8.78亿 65.83 2.01亿 106.55 22.93
华东地区(地区) 2.44亿 18.33 1099.83万 5.82 4.50
华北地区(地区) 1.94亿 14.56 2943.79万 15.59 15.17
西南地区(地区) 7960.43万 5.97 295.78万 1.57 3.72
上海地区(地区) 4728.09万 3.55 721.71万 3.82 15.26
西北地区(地区) 2488.15万 1.87 41.68万 0.22 1.67
华中地区(地区) 273.21万 0.20 11.48万 0.06 4.20
分部间抵消(地区) -12.81亿 -96.10 -2705.85万 -14.33 2.11
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
信息服务(行业) 26.57亿 99.85 3.57亿 98.95 13.44
房地产业务(行业) 390.41万 0.15 378.84万 1.05 97.04
───────────────────────────────────────────────
企业综合信息服务(产品) 22.27亿 83.70 3.59亿 99.40 16.11
网络系统集成及应用软件开发业务 2.44亿 9.17 395.48万 1.10 1.62
(产品)
有线电视业务(产品) 1.47亿 5.54 -1880.06万 -5.21 -12.75
其他(产品) 3847.33万 1.45 1321.99万 3.66 34.36
房地产业务(产品) 390.41万 0.15 378.84万 1.05 97.04
───────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 20.29亿 76.27 -8788.11万 -24.36 -4.33
华南地区(地区) 17.84亿 67.06 4.07亿 112.91 22.83
华东地区(地区) 3.64亿 13.67 2942.17万 8.15 8.09
华北地区(地区) 3.04亿 11.44 5010.35万 13.89 16.46
西南地区(地区) 1.33亿 5.00 446.86万 1.24 3.36
上海地区(地区) 1.10亿 4.12 2005.05万 5.56 18.31
西北地区(地区) 7607.23万 2.86 223.59万 0.62 2.94
华中地区(地区) 81.89万 0.03 8.63万 0.02 10.54
分部间抵销(地区) -21.40亿 -80.44 -6506.53万 -18.03 3.04
───────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 26.60亿 100.00 3.61亿 100.00 13.56
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售13.83亿元，占营业收入的51.09%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一大客户 │ 56774.19│ 20.98│
│第二大客户 │ 45345.62│ 16.75│
│第三大客户 │ 14174.60│ 5.24│
│第四大客户 │ 11839.76│ 4.37│
│第五大客户 │ 10165.80│ 3.76│
│合计 │ 138299.96│ 51.09│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购3.62亿元，占总采购额的39.52%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一大供应商 │ 18492.38│ 20.19│
│第二大供应商 │ 5277.29│ 5.76│
│第三大供应商 │ 4597.16│ 5.02│
│第四大供应商 │ 4050.19│ 4.42│
│第五大供应商 │ 3773.07│ 4.12│
│合计 │ 36190.10│ 39.52│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要围绕企业综合信息服务业务、有线电视网络业务、房地产业务等开展各项经营工作
，相关业务的经营模式等方面未发生重大变化。2023年上半年，国安集团重整工作取得重大进展，中信国安
实业设立完成。新生的中信国安实业坚持实业发展定位，全面深化改革，深度融入中信集团“五五三”战略
，力争把企业打造成为主业突出、主体精干，创新能力优、盈利能力强、发展后劲足、规模和效益均衡发展
的综合性企业集团，为中信集团创建世界一流企业贡献国安力量。公司控股股东国安有限全部股权划至中信
国安实业名下，公司股权因大比例质押导致的控制权风险得到实质性化解。公司实际控制人将变更为中信集
团，该事项正在进行中。
在上述新形势下，公司结合内外部经营环境变化，持续推进调整业务结构与战略转型，强化推动技术转
型、技术升级的相关工作，通过整合优势资源对原有业务进行整合重组，逐步退出非主营业务。在公司管理
层带领下，公司继续加强对子公司和重点项目的管理，优化管理流程，提升管理效率；重点推进优化整合和
降本增效专项工作，不断调整债务结构，积极回笼资金，化解债务风险；加强风险管理，进一步完善公司风
险管控体系；积极拓展新业务，探索和培育新的业务增长点。
报告期内，公司实现营业收入15.19亿元，同比增长13.95%，主要由于企业综合信息服务业务持续稳定
增长；归属于上市公司股东净利润0.67亿元，同比实现扭亏为盈。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润为-0.11亿元，同比减亏0.88亿元。
截至报告期末，公司总资产为70.64亿元，同比增长19.36%；负债总额为56.44亿元，同比增长1.29%；
归属于上市公司股东的净资产为21.14亿元，同比增长103.76%。
（一）企业综合信息服务业务
公司所属鸿联九五深耕企业综合信息服务行业多年，是一家以创新智能科技构建智慧服务体系的企业综
合信息服务提供商，通过长期持续的业务拓展与研发过程，积累了较为成熟的技术、渠道与稳定的客户资源
，在业内拥有良好的形象与口碑。鸿联九五通过融合大数据、人工智能等技术，自主研发业务平台，为金融
机构、电信运营商、互联网公司等众多企业客户提供包括客户联络中心、企信通、云通信等服务产品在内的
全业务流程解决方案。同时，鸿联九五还积极拓展包括权益服务平台业务、数字内容业务等创新业务，取得
了一定进展。
报告期内，鸿联九五入选中国信通院“卓信大数据计划”成员单位；获得第十二届中国国际服务外包交
易博览会“2022年度服务外包行业领军企业（金融）”奖项；获得“2023年中国客户服务节最佳雇主单位奖
”。
1、客户联络中心业务
随着云计算、人工智能等技术的快速兴起，客户联络中心业务获得了更先进的技术支持与更大的发展空
间。客户联络中心业务作为公司业务收入占比最高的重点业务，2023年上半年继续保持稳步发展，业务结构
持续优化，在职场数量、客户数量、业务规模、服务内容等方面均呈现出增长态势。
在金融行业板块，鸿联九五在保障和巩固传统客户市场份额的同时，不断深耕服务内容，并致力于提升
服务能力，深入挖掘客户的个性化需求，为客户提供解决信息推送、数字营销、客户管理等具体问题的解决
方案，从而为客户创造辅助决策、提升满意度、降本增效等方面的附加价值，增强客户粘性，通过将基于银
行业的服务经验进行推广与应用，一方面助力自身市场和业务拓展，另一方面将成功的解决方案在非银金融
客户落地实施，为泛金融领域客户赋能。在互联网行业板块，鸿联九五通过加强管理能力、提高运营能力、
提升绩效达成度，扩大核心客户的合作范围，挖掘核心客户的合作深度，探索客户的定制化需求，从而整合
多元化行业信息，使服务与产品矩阵更加丰富、完整，为目标客户数智化转型提供助力。在商旅出行板块，
随着人们日常出行需求的恢复与发展，相关市场热度明显提升，鸿联九五凭借多年积累的丰富经验与良好的
市场好评度，努力发展重点客户、大力开拓相关业务，进一步扩大了服务范围、提升了综合服务实力。
2、云通信业务
云通信业务是鸿联九五将云化和智能化的通信能力建设融入客户营销、客户管理、客户服务及企业内部
流程优化等全链路环节，为企业提供的全能力融合通信平台、智能应用产品和行业解决方案，是鸿联九五在
软件服务方面集成能力的体现。云通信平台通过数字化分析与智能化协作，提升客户接入效率，促进客户转
化，有效降低企业人工成本、提升服务质量。鸿联九五将自主研发、校企合作、互联网优势企业合作相结合
，致力于提升云通信业务的数字化、智能化能力。报告期内，鸿联九五技术团队分别在自然语言理解、大数
据分析以及流媒体领域深入研究，并结合行业应用场景，完善了智能外呼、智能IVR导航、智能质检、智能
辅助、智能文本分析等全系云通信产品的智能化建设，并在金融、互联网、政务等多个行业板块的项目实现
了落地应用。
3、数字内容业务
为顺应时代发展、增强公司经营能力、拓展创新业务，报告期内，鸿联九五开启了数字化进程，在多年
客户联络中心外包服务运营经验基础上，通过梳理完善规范化流程、建立健全安全机制，逐步推出以数据审
核标注、智能中台、数智员工为主的数字内容业务。
数据审核标注有助于支撑大数据、人工智能等产业的发展，对数字经济、数字社会发展具有重要意义。
鸿联九五利用人工智能技术手段将智能机审和RPA数字员工接入融合通信平台，大大提升和释放人工效能。
在此基础上，鸿联九五对数据采集标注领域进行了先期布局，相关产品可提供完整的语音、图像、NLP的全
领域数据处理能力，为智能驾驶、智慧城市、智能家居、智慧金融、智慧教育、智能安防、新零售等各领域
的算法模型交付高质量的AI数据。
鸿联九五组建的AI算法团队通过校企合作等方式聚合优势资源，通过调研和落地大模型服务在信息服务
行业的集成解决方案，分阶段启动了自研智能中台建设。自研智能中台充分利用了大模型的阅读分析、内容
生成以及智能对话能力，在原有产品矩阵的基础上，新增了虚拟数字人、智能知识库以及智能实训等场景，
使现有服务产品的大模型集成能力得到提升，从而满足各行业不同客户的具体需求。
此外，鸿联九五将操作模拟、形象模拟、语言/视觉/听觉模拟、大脑模拟等技术有机结合，打造出独有
的鸿联数智员工（IPA）。依托于企业级垂直领域大模型相关技术，该产品具备一定的对话能力。未来，鸿
联九五计划通过结合知识增强的跨模态语义理解技术，搭建跨模态检索、图文生成、图片文档信息提取等应
用，为产业智能化转型提供AI助力。
4、企信通业务
企信通是企业快速触达终端用户的即时通信服务平台，是鸿联九五以消息通信为基础，融合大数据、5G
等技术，为客户提供的基于消息通信的验证、通知提醒、会员营销、互动等综合通信解决方案。鸿联九五通
过自主研发的九五云信平台开展企信通业务，构建“消息即服务”全新短信交互体验，实现企业通信消息富
媒体化、轻量化，满足客户在通信消息方面的多样化需求。鸿联九五注重信息安全、优化客户体验，通过严
密的程序审核移动信息内容，确保信息安全有效送达，助力行业客户和用户建立便捷、紧密、安全的沟通渠
道。
5、权益服务平台业务
权益服务平台业务形成了以虚拟权益产品为核心，通过一站式运营服务及标准化快速部署，利用大数据
智能分析，为企业客户提供全数字商品供应，提升用户忠诚度和体验感，满足企业软营销需求。鸿联九五数
字虚拟权益平台通过金融权益兑换、积分运营、商城对接、营销服务的商业模式，连接起数千个数字商品品
牌方及消费场景，帮助上下游合作伙伴搭建互联互通的数字化桥梁，通过不断开拓全新的营销方案、业务模
式和产品组合，为客户持续提升商业价值。
报告期内，鸿联九五积极响应国家《“十四五”数字经济发展规划》，以中信集团“五五三”战略为引
领，牢牢把握新消费的企业战略定位，推动企业高质量发展，助力企业数智化转型。2023年半年度，鸿联九
五经营业绩稳步增长，盈利能力回升，实现营业收入14.31亿元，同比增长15%；实现净利润8059万元，同比
增长31%。
（二）有线电视网络业务
公司投资的有线电视项目覆盖湖北、湖南、江苏、安徽、山东、河北、河南7省13个地市，各有线电视
项目均是以参股形式与当地广电方成立合资公司，共同对所投资有线电视项目进行运营管理，为所在区域用
户提供电视节目基本服务、视频点播、高清影视、有线宽带等增值服务，依托有线电视网络与政府及企业客
户合作，开展配套建设、传输、广告、智慧广电等多种业务。
面对严峻的行业形势和激烈的市场竞争格局，公司加强与投资的有线电视项目沟通，积极行使股东权利
，并积极推动发展宽带业务、集客业务等，推动5G业务落地，以多样化服务提高用户黏性。公司持续关注广
电5G建设和行业发展动向，寻找新的业务合作机会。
报告期内，公司投资的有线电视项目权益利润为-0.37亿元。
（三）房地产业务
公司所属国安房地产公司当前重点工作为“国安·海岸”项目的建设和销售。“国安·海岸”项目地处
海南澄迈盈滨半岛4A级旅游度假区，项目占地面积252亩，规划建筑面积约18万平方米，其中别墅304套，公
寓1366套。
报告期内，公司继续按照“保交楼稳民生”的工作思路，全力推进“国安·海岸”项目的验收交付工作
，本项目1号、2号公寓楼和部分别墅实现按计划交付。
二、核心竞争力分析
（一）企业综合信息服务业务
1、科技研发能力优势
鸿联九五在全国设有5大研发中心，针对客户联络中心及信息服务产业链相关环节进行科技研发，通过
数据网格和服务网格构建数智生态服务平台，为客户服务提供了强有力的技术保障。同时，联合高校、互联
网头部企业、人工智能领军企业等技术合作伙伴，提升和拓展人工智能在行业内的应用，推动更多应用落地
，并已获得多项发明专利、实用新型专利、软件著作权，九五融合通信5G消息平台成为首批5G消息平台功能
完备性获证平台。鸿联九五打造的自主知识产权PaaS技术平台，包括自主话务平台、全媒体客服、移动客服
、智能客服、智能质检、智能信息等，推动了行业智能应用的发展，提升了公司的科技化作业手段，为提高
业务效能奠定了坚实基础。
2、品牌优势
鸿联九五依托中信品牌的强大号召力，坚持秉承诚信、创新、凝聚、融合、奉献、卓越的中信品牌核心
价值理念，作为最早一批在全国范围内从事呼叫中心和信息服务的企业，历经28年的诚信经营和专业化、高
质量服务，已发展成为客户联络中心外包服务行业的头部企业，连续多年荣获多个行业知名奖项和政府荣誉
，在企业综合信息服务外包市场整体排名领先，在业内享有较高知名度和良好信誉。
3、服务优势
（1）服务内容全面：可为客户提供从职场、系统平台搭建到人员招聘、培训、运营管
理的一站式服务解决方案，能够满足客户专业领域所有需求，产业链整合度高，业务结构完整，整体综
合服务能力强。
（2）运营管理优势：公司具有近三十年客户联络中心外包服务从业经验，采用分散式运营，集中式管
理，管理规范、机制灵活，独创“121”管理体系、鸿眼云监控系统等，并配备经验丰富的管理团队及支撑
人员，团队成员大多数具有10年以上呼叫中心运营经验，有效确保服务交付质量。
（3）人力资源优势：人力资源供给渠道遍布全国，与100多家人力资源公司及300多家
院校建立长期合作，全国布局，解决人才瓶颈，通过校企合作定制班，打造专业外包服务人才蓄水池，
保证人才高标准输送。
4、规模优势
（1）坐席人员规模：目前在全国50多个城市拥有呼叫中心坐席职场120多个，坐席总数达到37000余席
。
（2）战略布局优势：在北京、华东、华北、西南、华南、西北设六大业务中心，遍布全国主要城市，
实现自身全国业务布局能力的同时推动当地经济结构调整和产业转型升级。
（3）高质量客群规模：服务于电信运营商、银行、保险、互联网、电子商务、市政服务、旅游出行等
多种行业客户，与70家世界五百强企业，120家中国五百强企业建立了长期合作关系。
（二）有线电视网络
公司在广电行业深耕多年，是目前国内有线电视行业投资区域最广、覆盖用户最多的上市公司，在广电
行业具有一定的影响力，与各地广电方建立了较好的合作关系。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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