经营分析☆ ◇000839 中信国安 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
卫星通讯、网络工程、信息传输、有线电视、移动通讯等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息服务(行业) 15.53亿 91.37 2.16亿 82.71 13.89
房地产开发与物业管理(行业) 1.47亿 8.63 4510.91万 17.29 30.74
─────────────────────────────────────────────────
企业综合信息服务(产品) 15.47亿 90.98 2.16亿 82.77 13.96
房地产业务(产品) 1.47亿 8.63 4510.91万 17.29 30.74
其他(产品) 660.63万 0.39 -14.20万 -0.05 -2.15
─────────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 17.38亿 102.22 -1.12亿 -43.09 -6.47
华南地区(地区) 8.14亿 47.86 1.97亿 75.47 24.20
华北地区(地区) 3.90亿 22.93 1.13亿 43.13 28.87
华东地区(地区) 2.89亿 16.97 7906.94万 30.30 27.40
上海地区(地区) 1.05亿 6.19 1794.82万 6.88 17.06
西南地区(地区) 6568.88万 3.86 247.26万 0.95 3.76
西北地区(地区) 5236.10万 3.08 73.89万 0.28 1.41
华中地区(地区) 822.87万 0.48 343.46万 1.32 41.74
分部间抵消(地区) -17.61亿 -103.60 -3975.71万 -15.24 2.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息服务(行业) 28.08亿 94.16 4.60亿 89.30 16.39
房地产开发与物业管理(行业) 1.74亿 5.84 5514.93万 10.70 31.68
─────────────────────────────────────────────────
企业综合信息服务业务(产品) 27.35亿 91.72 4.08亿 79.23 14.93
房地产业务(产品) 1.74亿 5.84 5514.93万 10.70 31.68
其他(产品) 7271.00万 2.44 5189.01万 10.07 71.37
─────────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 29.19亿 97.91 -2.16亿 -41.86 -7.39
华南地区(地区) 17.18亿 57.60 3.93亿 76.20 22.86
华北地区(地区) 5.63亿 18.88 1.92亿 37.23 34.08
华东地区(地区) 4.66亿 15.63 1.36亿 26.45 29.24
上海地区(地区) 2.13亿 7.15 6028.66万 11.70 28.27
西南地区(地区) 1.52亿 5.09 583.62万 1.13 3.84
西北地区(地区) 6218.69万 2.09 196.77万 0.38 3.16
华中地区(地区) 1604.03万 0.54 682.96万 1.33 42.58
分部间抵消(地区) -31.27亿 -104.89 -6467.76万 -12.55 2.07
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 29.82亿 100.00 5.15亿 100.00 17.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息服务(行业) 14.62亿 96.24 2.29亿 89.08 15.65
房地产开发与物业管理(行业) 5713.66万 3.76 2803.57万 10.92 49.07
─────────────────────────────────────────────────
增值电信业务(产品) 14.31亿 94.19 2.07亿 80.63 14.47
房地产业务(产品) 5713.66万 3.76 2803.57万 10.92 49.07
其他(产品) 3110.06万 2.05 2170.36万 8.45 69.79
─────────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 13.96亿 91.88 3639.59万 14.17 2.61
华南地区(地区) 8.31亿 54.71 1.70亿 66.23 20.46
华北地区(地区) 2.42亿 15.95 3102.61万 12.08 12.80
华东地区(地区) 2.26亿 14.87 2030.23万 7.91 8.99
上海地区(地区) 8960.66万 5.90 2651.40万 10.32 29.59
西南地区(地区) 7599.09万 5.00 292.38万 1.14 3.85
西北地区(地区) 2667.39万 1.76 95.10万 0.37 3.57
华中地区(地区) 608.75万 0.40 18.02万 0.07 2.96
分部间抵消(地区) -13.74亿 -90.46 -3157.32万 -12.30 2.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息服务(行业) 27.02亿 99.84 3.28亿 98.67 12.13
房地产业务(行业) 441.99万 0.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
增值电信业务(产品) 25.71亿 95.00 3.14亿 94.46 12.21
有线电视业务(产品) 6185.97万 2.29 1523.44万 4.58 24.63
网络系统集成及应用软件开发业务(产 3726.02万 1.38 215.98万 0.65 5.80
品)
其他(产品) 3172.64万 1.17 -341.04万 -1.03 -10.75
房地产业务(产品) 441.99万 0.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 23.79亿 87.90 -1.08亿 -32.47 -4.54
华南地区(地区) 17.57亿 64.92 3.85亿 115.79 21.90
华东地区(地区) 4.88亿 18.02 3468.76万 10.44 7.11
华北地区(地区) 4.35亿 16.08 6038.73万 18.17 13.87
西南地区(地区) 1.56亿 5.78 466.02万 1.40 2.98
上海地区(地区) 1.02亿 3.75 1838.87万 5.53 18.12
西北地区(地区) 4698.81万 1.74 -18.69万 -0.06 -0.40
华中地区(地区) 622.26万 0.23 13.80万 0.04 2.22
分部间抵销(地区) -26.64亿 -98.41 -6262.78万 -18.84 2.35
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 27.07亿 100.00 3.32亿 100.00 12.28
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.66亿元，占营业收入的42.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一大客户 │ 67651.45│ 22.69│
│第二大客户 │ 19886.97│ 6.67│
│第三大客户 │ 14224.03│ 4.77│
│第四大客户 │ 12796.31│ 4.29│
│第五大客户 │ 12052.70│ 4.04│
│合计 │ 126611.46│ 42.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.61亿元，占总采购额的38.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一大供应商 │ 11745.92│ 12.66│
│第二大供应商 │ 9099.51│ 9.81│
│第三大供应商 │ 6029.06│ 6.50│
│第四大供应商 │ 5192.45│ 5.60│
│第五大供应商 │ 4040.84│ 4.36│
│合计 │ 36107.78│ 38.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要围绕企业综合信息服务业务、有线电视网络业务、房地产业务等开展各项经营工作
，相关业务的经营模式等方面未发生重大变化。2024年是中信集团作为公司实际控制人的第一个完整年度，
公司在中信集团和中信国安实业的指导和支持下，坚持稳中求进、进中向优工作总基调，全面加强党的领导
和党的建设，以完成撤销其他风险警示为中心任务，努力推动下属鸿联九五高质量发展，通过推动相关非主
业资产处置，努力化解债务和诉讼等风险，全面实施规范化、精细化管理，全面推进深化改革工作，通过大
力发展新质生产力，推动公司迈向高质量发展新轨道。
公司积极关注国家和所在行业市场和政策变化，持续推进调整业务结构与战略转型，通过整合优势资源
对原有业务进行整合重组，逐步退出非主营业务。在公司管理层带领下，公司持续加强对子公司和重点项目
的管理，优化管理流程，提升管理效率；重点推进瘦身健体、扭亏为盈和降本增效等专项工作，在中信国安
实业的支持下，不断调整优化债务结构，积极回笼资金，化解债务风险；加强风险管理，进一步严格规范和
完善公司风险管控体系，提升公司治理水平；积极研究企业智慧化新业务，探索和培育新的业务增长点。
报告期内，公司实现营业收入17亿元，同比增长11.92%，主要由于企业综合信息服务业务持续稳定增长
；归属于上市公司股东净利润1.57亿元，同比增长135.08%。
（一）企业综合信息服务业务
1.客户联络中心业务
依托于人工智能、云计算及5G通讯技术的蓬勃发展，客户联络中心业务迎来了进一步的革新和更广阔的
拓展空间。作为鸿联九五业务的重要业务收入板块，客户联络中心业务依然保持稳健的增长势头，包括人力
资源配置的优化、客户基础的扩大、业务范围的深化以及服务品质的提升。
在金融行业板块，鸿联九五彰显了自身深化服务与市场拓展的能力，展现了卓越的成长与创新。既坚守
并增强在传统银行客户中的根基，又积极拓展服务边界，精进服务方案，满足客户日益多样化的业务需求，
在辅助决策、提高客户满意度和实现运营成本降低方面创造了显著的附加价值。同时，鸿联九五积极聚焦于
将银行业积累的丰富经验提炼为可广泛适用的解决方案，不仅促进了客户联络中心业务在金融市场的纵向深
耕，还推动了这类成熟模式在非银金融领域的落地生根，为非银金融客户提供业务模式的革新与价值升级。
在互联网行业板块，鸿联九五在展现了其深化服务与市场渗透的显著成效。通过精细化管理、运营效率
的持续优化，以及绩效目标的精准达成，不仅稳固并拓展了与核心客户的合作广度，还深入挖掘了合作的潜
在深度，准确识别并响应客户的个性化需求。从而促进了跨行业信息资源的整合，构建了更为丰富且全面的
服务与产品体系，为助力目标客户实现数字化转型提供了坚实的技术与服务支撑。
2.云通信业务
云通信业务致力于通过云化与智能化的通信能力，深度嵌入企业营销、客户关系管理及内部流程优化等
各个环节，提供全方位融合通信解决方案。立足于软件服务的集成优势，云通信平台融合了数字化分析与智
能协作工具，显著提升客户互动效率，促进销售转化，同时有效削减企业运营成本，优化服务品质。鸿联九
五通过自主研发与产学研合作，特别是在自然语言处理、大数据分析及流媒体技术上的突破，完善了智能外
呼、IVR导航、智能质检、智能助手及文本分析等云通信产品线，推动了智能化进程。聚焦客户服务与运营
支持，将AI与大数据技术深度融合，构建了一体化解决方案，覆盖全渠道通信、智能客服、培训平台及数字
员工等服务产品，赋能企业数智化升级，实现业务增长与客户体验的双重提升。
3.数字内容业务
鸿联九五作为一家领先的企业服务提供商，已在数字内容业务领域积累了丰富的经验和前沿的技术实力
。公司在数字内容服务上持续精进，运用人工智能技术深化服务内涵，涵盖AIGC内容风控、品牌保护、未成
年人守护、头像人脸分析、广告合规监测等多维度场景，为企业提供全方位、高智能的内容安全解决方案，
推动业务稳健增长。通过智能审核系统与精细的人工复核相结合，赋能企业实现内容的统一监管、全程追踪
、即时审查，有效降低运营成本、提高效率，为企业构建坚固的内容安全防线。
通过在数据采集标注领域的完整布局，鸿联九五数字内容服务可提供完整的语音、图像、NLP的全领域
数据处理能力，为智能驾驶、智慧城市、智能家居、智慧金融、智慧教育、智能安防、新零售等各领域的算
法模型交付高质量的AI数据。同时，自研的智能中台融合大模型的阅读分析、内容生成和对话技能，扩展了
虚拟数字人、智能知识库及实训场景，增强了产品矩阵的智能集成能力，灵活应对各行业客户需求。而鸿联
九五打造的数智员工（IPA），则集成了多种模拟技术，具备对话理解和交互功能，通过知识增强的跨模态
语义理解，开拓更多应用场景，如跨模态检索、图文生成、信息提取等，为产业智能化转型注入强劲动力。
4.企信通业务
鸿联九五通过自主开发的九五云信平台，不仅实现了消息通信的富媒体化与轻量化，满足了企业多样化
的通信需求，还通过严格的程序审核，确保每一则信息的合规性与安全性，促进了企业与用户之间更加紧密
、安全的沟通连接。鸿联九五企信通业务不仅注重技术的迭代与升级，还致力于成本控制的精细化管理，从
简单的规模化降本转向深度挖掘成本优化空间，以提升服务质量和客户体验。通过数据信息化与运营智能化
的深度整合，鸿联九五进一步提高了企信通业务的运营效率与响应速度，为企业客户提供了更加精准、高效
的信息传递服务，成为企业与用户之间沟通的强有力支撑。
5.权益服务平台业务
鸿联九五的权益服务业务立足于数字化时代，以虚拟权益产品为基石，构筑了一体化运营服务体系，为
企业提供全数字商品供应链，强化用户粘性并优化消费体验。核心业务聚焦于数字虚拟权益平台的建设和运
营，通过金融权益兑换、积分管理、商城整合及定制化营销服务，链接海量数字商品供应商与多元消费场景
，促进生态伙伴间的协同与创新。权益服务平台业务提供全流程数字商业解决方案，为企业量身打造适配其
数字化转型各阶段的综合策略。鸿联九五的核心竞争优势在于成熟的数字化供应链体系、创新的场景营销策
略、智慧聚合支付技术以及深度融入互金生态的能力，形成了一站式、全场景的营销服务体系，为构建数字
化商业新生态奠定了坚实基础。
（二）有线电视网络业务
公司投资的有线电视项目覆盖湖北、湖南、江苏、安徽、山东、河北、河南7省13个地市，各有线电视
项目均是以参股形式与当地广电方成立合资公司，共同对所投资有线电视项目进行运营管理，为所在区域用
户提供电视节目基本服务、视频点播、高清影视、有线宽带等增值服务，并依托有线电视网络为政府及企业
客户提供配套建设、传输、广告、智慧广电等多种业务。
面对严峻的行业形势和激烈的市场竞争格局，公司持续加强所投资的有线电视项目管理工作，通过项目
合资公司董事会和股东会积极行使股东权利，一方面积极采取各种开源节流、降本增效的减亏措施，提升公
司运营管理水平；另一方面推动各有线电视项目宽带、集客和5G等业务的发展，以多样化服务提高用户黏性
，稳固公司收入水平。公司还积极与中国广电及其控股的安徽、湖南等省网公司进行沟通，持续关注“一省
一网”整合工作动向，在坚决支持网络整合工作的同时努力维护公司投资权益。截止报告期内，公司所投资
的有线电视项目5G用户总数已达630余万户。
（三）房地产业务
房地产行业是国民经济的重要组成部分，具有产业链长、关联度高、影响面广等特点。近年来，受国家
政策调控、市场需求变化等多重因素影响，房地产市场呈现出波动调整的趋势。2024年，在国家政策支持、
经济企稳预期下，叠加置业意愿改善，市场有望逐渐筑底企稳。
公司所属国安水清积极关注房地产市场变化，按照国家“保交楼，稳民生”要求，重点工作为“国安·
海岸”项目的建设和销售。“国安·海岸”项目地处海南澄迈盈滨半岛4A级旅游度假区，项目占地面积252
亩，规划建筑面积约18万平方米，其中别墅304套，公寓1366套。
二、核心竞争力分析
（一）企业综合信息服务业务
1.品牌优势
中信集团自成立以来，发挥了经济改革试点和对外开放窗口的重要作用，是践行国家战略的一面旗帜，
是国内领先、国际一流的科技型卓越企业集团，连续12年入选美国《财富》杂志“世界500强”企业排行榜
，2023年排名第100位。
鸿联九五作为最早一批在全国范围内从事客户联络中心和信息服务的国有企业，依托中信集团和中信国
安实业的品牌和协同优势，在市场上建立了良好品牌形象和客户信任度，通过为客户提供专业化、高质量的
服务，已发展成为客户联络中心外包服务行业的头部企业，连续多年荣获各大行业知名奖项和政府荣誉，在
业内享有较高的知名度和美誉度。
报告期内，鸿联九五入选“北京市共铸诚信企业名录库”，并多次被合作客户颁发“2023年度最佳供应
商”“体验最佳职场”“2023年度在线最佳合作伙伴”等奖项。
2.综合服务优势
鸿联九五可以满足客户在客户联络中心外包业务方面的所有需求，提供从职场、系统平台搭建到人员招
聘、培训、运营管理的一站式服务解决方案，业务结构完整，整体综合服务能力强。鸿联九五拥有近30年的
客户联络中心外包服务从业经验，通过独有的流程化运营管理体系，采用经验丰富的管理团队及支撑人员，
有效确保服务交付质量。鸿联九五运营职场130多个，坐席总数达到40000余席，遍布全国50多个城市，拥有
本地化服务能力，满足客户不同地域需求。
3.客户资源优势
鸿联九五拥有高质量的客户群体，与70家世界五百强企业，120家中国五百强企业建立了长期合作关系
。客户覆盖金融（银行、保险、证券）、电信运营商、互联网、电子商务、市政服务、旅游出行等多个领域
。鸿联九五陆续进入国内外知名企业的合格供应商名录，通过出色的业务能力和客户管理能力，与客户建立
了长期稳定的合作关系。
4.科技创新优势
鸿联九五作为行业的先行者，拥有前瞻性的技术创新能力。公司下设五大研发中心，积极响应市场趋势
，针对客户联络中心及信息服务产业链相关环节进行科技研发，通过数据网格和服务网格构建数智生态服务
平台，为客户服务提供了强有力的技术保障。鸿联九五通过部署和应用前沿技术，加大对于大模型、大数据
和人工智能的研发投入，不断强化其在市场中的竞争优势。
5.协同优势
中信集团是国内领先、国际一流的科技型卓越企业集团，深耕综合金融、先进智造、先进材料、新消费
和新型城镇化五大业务板块，拥有强大的资源整合能力，在国际化发展和创新驱动发展等方面具有雄厚的协
同优势。中信国安实业坚守实业发展定位，中信集团和中信国安实业的品牌和协同优势，有助于公司实现持
续发展和提升竞争力。
（二）有线电视网络业务
公司深耕广电领域多年，积累了深厚行业经验与专业知识以及相关运营管理经验，在广电行业具有较强
的影响力，与各地广电方建立了较好的合作关系。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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