经营分析☆ ◇000848 承德露露 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
植物饮料的生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
植物饮料(行业) 15.40亿 99.95 7.37亿 99.99 47.88
其他(行业) 78.16万 0.05 10.19万 0.01 13.04
─────────────────────────────────────────────────
杏仁露系列(产品) 14.42亿 93.61 7.12亿 96.59 49.39
果仁核桃系列(产品) 6869.13万 4.46 1549.61万 2.10 22.56
水系列(产品) 2887.12万 1.87 947.55万 1.29 32.82
其他(产品) 78.16万 0.05 10.19万 0.01 13.04
杏仁奶系列(产品) 15.17万 0.01 5.20万 0.01 34.28
─────────────────────────────────────────────────
北部地区(地区) 13.64亿 88.57 6.79亿 92.04 49.74
中部地区(地区) 8899.91万 5.78 3132.93万 4.25 35.20
其他地区(地区) 8703.93万 5.65 2732.83万 3.71 31.40
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 13.60亿 88.31 6.79亿 92.14 49.93
直销(销售模式) 1.80亿 11.69 5797.79万 7.86 32.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
植物饮料(行业) 31.72亿 99.95 14.20亿 99.99 44.76
其他(行业) 163.14万 0.05 9.51万 0.01 5.83
─────────────────────────────────────────────────
杏仁露系列(产品) 29.89亿 94.17 13.58亿 95.66 45.45
果仁核桃系列(产品) 8891.15万 2.80 2399.06万 1.69 26.98
水系列(产品) 8311.77万 2.62 3466.72万 2.44 41.71
杏仁奶系列(产品) 1135.44万 0.36 287.87万 0.20 25.35
其他(产品) 163.14万 0.05 9.51万 0.01 5.83
─────────────────────────────────────────────────
北部地区(地区) 28.66亿 90.31 13.21亿 93.01 46.08
中部地区(地区) 1.82亿 5.72 6213.39万 4.38 34.22
其他地区(地区) 1.26亿 3.97 3712.34万 2.61 29.49
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 29.86亿 94.08 13.51亿 95.14 45.24
直销(销售模式) 1.88亿 5.92 6903.20万 4.86 36.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
植物蛋白饮料(行业) 13.82亿 99.86 6.35亿 99.81 45.97
其他(行业) 197.12万 0.14 122.31万 0.19 62.05
─────────────────────────────────────────────────
杏仁露系列(产品) 13.04亿 94.20 6.09亿 95.64 46.69
果仁核桃系列(产品) 3782.31万 2.73 876.47万 1.38 23.17
水系列(产品) 3285.37万 2.37 1551.64万 2.44 47.23
植物奶系列(产品) 761.22万 0.55 226.13万 0.36 29.71
其他(产品) 197.12万 0.14 122.31万 0.19 62.05
─────────────────────────────────────────────────
北部地区(地区) 12.46亿 90.03 5.93亿 93.15 47.58
中部地区(地区) 7958.50万 5.75 2603.83万 4.09 32.72
其他地区(地区) 5843.29万 4.22 1757.83万 2.76 30.08
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 12.65亿 91.39 5.91亿 92.77 46.68
直销(销售模式) 1.19亿 8.61 4603.70万 7.23 38.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
植物蛋白饮料(行业) 32.85亿 99.92 13.45亿 99.95 40.95
其他(行业) 264.38万 0.08 71.89万 0.05 27.19
─────────────────────────────────────────────────
杏仁露(产品) 31.88亿 96.97 13.25亿 98.42 41.55
果仁核桃露(产品) 8496.35万 2.58 1597.57万 1.19 18.80
杏仁奶系列(产品) 1203.91万 0.37 459.33万 0.34 38.15
其他(产品) 264.38万 0.08 71.89万 0.05 27.19
─────────────────────────────────────────────────
北部地区(地区) 29.90亿 90.96 12.56亿 93.33 42.01
中部地区(地区) 1.91亿 5.81 6168.58万 4.58 32.29
其他地区(地区) 1.06亿 3.23 2803.09万 2.08 26.42
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 31.25亿 95.06 12.84亿 95.37 41.08
直销(销售模式) 1.62亿 4.94 6229.36万 4.63 38.38
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2026-06-30
前5大客户共销售0.90亿元，占营业收入的5.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 9041.26│ 5.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购9.42亿元，占总采购额的35.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│昇兴集团股份有限公司 │ 33427.83│ 12.63│
│奥瑞金科技股份有限公司 │ 26428.31│ 9.99│
│嘉美食品包装（滁州）股份有限公司 │ 13644.45│ 5.16│
│承德亚欧果仁有限公司 │ 12965.41│ 4.90│
│天津中糖二商烟酒连锁有限公司 │ 7754.60│ 2.93│
│合计 │ 94220.60│ 35.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事植物饮品的研发、生产和销售。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公
司行业统计分类指引》，公司属于“CA15酒、饮料和精制茶制造业”。报告期内，公司主营业务未发生变化
，主要是植物饮料的生产和销售，主要产品是“露露”杏仁露，包括原味、无糖、浓情款、迷你款、经典低
糖等，“露露”杏仁露是以纯天然、无污染、具有美容养颜、润肺止咳、润肠通便、调节血脂等功效的北纬
43°野山杏仁为原料，采用独特的研磨工艺、专利技术精制而成，是营养、健康、绿色的植物蛋白饮品，此
外还有枸杞桑葚饮、桂圆姜枣饮、陈皮乌梅饮、枇杷秋梨饮等养生水系列产品，山楂气泡水、白桃气泡水等
气泡水系列产品，杏仁奶、巴旦木奶等奶系列产品。
（一）品牌运营情况
公司秉承发展民族品牌的初心，精准传递品牌核心价值，有效提升了目标市场对品牌的认同感。报告期
内，公司继续围绕“领潮植物饮品发展”战略，深入贯彻以市场和竞争双轮驱动的经营理念，从产品口味、
包材、视觉设计等多维度进行产品开发，持续优化公司产品矩阵规划，建立产品创新体系，进行全面储备，
努力打破传统印象，用年轻化的产品和沟通，让老品牌被新时代看见，赋能品牌价值提升。报告期内，公司
深耕植物基，紧密贴合市场需求，以消费者为中心，推出了小露露·小马宝莉联名款、露露恒久经典系列（
原味、五黑、五红、绿豆）、露露植本果味养生水（芭乐薏米水、荔枝玉米须、苁蓉覆盆子、苹果黄芪饮）
、亦水亦茶（大麦茶、金银花菊花茶），同时进一步拓展新口味及其他植物饮品，持续优化产品结构，丰富
产品矩阵，实现多元化发展，覆盖更广泛的消费需求。
品牌推广方面，公司继续通过线上线下渠道推进品牌年轻化体系化建设，如马年北京地铁扶梯创意视觉
投放、露露×小马宝莉北京地铁站大屏广告投放、新年朋友圈广告投放，多渠道联合宣传，以创意展位亮相
成都糖酒会，并加速视频号、小红书等平台官方账号的内容迭代与年轻化转型，通过持续的内容种草强化新
品曝光，高频触达年轻消费群体，实现品牌曝光率的显著提升；此外，传统线下户外广告也进行了全方位的
媒体露出，如：除投放承德、大同、银川等19个城市区域公交车身广告外，2026年新增庆阳、廊坊、营口等
7个城市，26个城市共计投放217辆公交车；投放北京南站、西安北站、北京西站等22个北方核心城市的高铁
站。除此之外，在不同区域内通过投放户外大牌、快递柜、社区道闸等户外广告媒体，加深了市场与消费者
对露露品牌的认知。
（二）主要销售模式
植物蛋白饮料作为快消品，销售模式与其他快消品尤其是食品饮料类销售模式一致，分为线下销售和线
上销售。线下主要是以经销的模式为主，针对一些地方性的大型卖场以直销模式销售；线上销售平台包括：
京东、天猫、拼多多、抖音等。
公司销售渠道主要包括：餐饮渠道、现代渠道（商超卖场等）、传统渠道、宴会、团购、线上渠道等。
其中主要以线下销售渠道为主，同时积极拓展线上销售渠道，实现线上线下全渠道覆盖。
报告期内，公司共开发交通枢纽商店941家，学校商店137家，打造形象店2422个，举办宴会3067场，开
发餐饮店4022个。
公司线上销售平台主要为：抖音、快手、京东、天猫、拼多多、视频号、小红书。销售产品包括：杏仁
露品类产品和植物饮料品类产品，杏仁露包括经典无糖杏仁露、经典原味杏仁露、mini低糖杏仁露、mini经
典杏仁露、家庭装杏仁露、恒久经典系列杏仁露、低糖核桃露、低糖杏仁露、浓情款杏仁露等，植物饮料包
括露露植本系列的枇杷秋梨水、枸杞桑葚水、陈皮乌梅水、芭乐薏米水、苹果黄芪水、荔枝玉米须等。
报告期内，公司根据各平台的销售特点，采用差异化的渠道运营策略，积极推进线上渠道产品销售。
主要生产模式公司主要采用以销定产的生产模式，生产单位根据销售计划和市场销售预测信息制定月度
生产计划，并根据实际情况进行适当调整。
二、核心竞争力分析
公司是国内最大的杏仁露生产厂家，具有多年生产植物蛋白饮料的经验和历史。报告期内，公司凭借产
品、品牌、技术等方面的核心竞争力，进一步扩充产品序列，加强品牌宣传，提升市场份额。
（一）产品优势
公司秉承“植根于大地，提供可信赖的植物饮品”的愿景，以消费者需求为导向，紧紧围绕植物营养领
域探索前行。公司产品杏仁露以纯天然、无污染的北纬43°野山杏仁为原料，采用特有的研磨工艺、专利技
术精制而成，具有独特的风味和营养价值。
据《本草纲目》记载：杏仁能散能降，故解肌、散风、降气、润燥、消积，治伤损药中用之；《滇南本
草》中也有杏仁“止咳嗽，消痰润肺，润肠胃，消面粉积，下气”的记录。野山杏仁具有美容养颜、润肺止
咳、润肠通便、调节血脂等功效，是自古以来具有药食同源属性的优质食材。露露将野山杏仁作为原料制成
饮品，正是顺应了人们追求健康营养价值的潮流。
公司以营养、健康、绿色为发展方向，坚持产品质量是企业的生命线，以食品安全为中心，坚持做真材
实料的产品，在原料采购、产品生产及供应等各环节全过程把控食品安全及品质。原料方面，加强原材料采
购全过程管理，保证原材料质量；生产环节，制定标准化作业程序，持续推进精益化管理，加强生产过程管
理，确保产品质量；供应环节，通过对产成品赋予唯一的二维码，实现对产品销售流通环节的精准管控。公
司始终践行诚信是光，用优质的产品和服务保持公司品牌的美誉度和健康形象。
报告期内，公司围绕“领潮植物饮品发展”战略，持续优化公司产品矩阵，建立产品创新体系，持续丰
富露露植本系列产品矩阵，全新推出芭乐薏米水、荔枝玉米须、苁蓉覆盆子、苹果黄芪饮等新品，增强品牌
核心竞争力，努力实现品牌年轻化，赋能品牌价值提升。
未来，公司将继续围绕植物饮品，大力开展品类创新与升级，通过逐渐丰富的产品品类，不断拓展新消
费人群和消费场景，满足新一代消费者多样化的消费需求，为植物饮品行业发展注入新鲜血液。
（二）品牌优势
在品牌定位方面，公司始终专注于研究植物营养、健康领域，致力于为消费者提供绿色、健康、可信赖
的植物饮品。作为中国植物蛋白饮料的开创者，公司以发展民族品牌为己任，成功地将品牌理念传达给了目
标消费者，并在市场中树立了独特的品牌形象。经过多年的发展，“露露”成为了饮料行业的悠久品牌及知
名品牌，深受消费者喜爱。公司先后获得“农业产业化国家重点龙头企业”“中国饮料行业30年常青藤企业
”“中国饮料工业二十强企业”“全国信息化500强企业”“中国农业企业500强”等荣誉称号，并连续多年
名列中国食品饮料行业纳税百强，为中国饮料行业发展作出了突出贡献。
（三）技术优势
公司具有多年生产植物蛋白饮料的经验和历史，露露牌杏仁露是中国植物蛋白饮料的始创产品。公司具
有完全自主知识产权和多项研究专利，技术实力雄厚，目前拥有包括12项发明专利在内的106项专利。公司
是中国饮料工业协会技术委员会成员单位，先后主导或参与5项国家标准、3项行业标准及3项团体标准制定
。公司坚持自主创新，拥有省级企业技术中心、省级技术创新中心，通过了ISO9001质量管理体系认证和ISO
22000食品安全管理体系认证，在中国质量协会评比中被评为“全国质量检验稳定合格产品”。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|