经营分析☆ ◇000861 海印股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商业业务、金融业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
商业板块(行业) 3.05亿 67.26 1.33亿 70.65 43.73
房产业(行业) 7862.66万 17.36 -350.17万 -1.86 -4.45
百货业(行业) 3144.57万 6.94 2723.91万 14.44 86.62
金融业(行业) 2672.86万 5.90 2472.44万 13.11 92.50
酒店业(行业) 1150.43万 2.54 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
商业板块(产品) 3.05亿 67.26 1.33亿 70.65 43.73
房产业(产品) 7862.66万 17.36 -350.17万 -1.86 -4.45
百货业(产品) 3144.57万 6.94 2723.91万 14.44 86.62
金融板块(产品) 2672.86万 5.90 2472.44万 13.11 92.50
酒店业(产品) 1150.43万 2.54 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 4.04亿 89.14 1.79亿 95.16 44.44
华东地区(地区) 4919.13万 10.86 913.43万 4.84 18.57
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
商业板块(行业) 5.88亿 50.69 2.21亿 50.31 37.63
房产(行业) 4.38亿 37.77 1.06亿 24.08 24.17
金融板块(行业) 6883.25万 5.93 6294.86万 14.31 91.45
百货业(行业) 5077.39万 4.38 4538.36万 10.32 89.38
酒店业(行业) 1430.78万 1.23 430.09万 0.98 30.06
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商业板块(产品) 5.88亿 50.69 2.21亿 50.31 37.63
房产(产品) 4.38亿 37.77 1.06亿 24.08 24.17
金融板块(产品) 6883.25万 5.93 6294.86万 14.31 91.45
百货业(产品) 5077.39万 4.38 4538.36万 10.32 89.38
酒店业(产品) 1430.78万 1.23 430.09万 0.98 30.06
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 10.43亿 89.87 4.19亿 95.33 40.22
华东地区(地区) 1.17亿 10.13 2054.33万 4.67 17.48
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
商业(行业) 3.22亿 52.05 1.26亿 43.03 38.97
房产业(行业) 2.19亿 35.34 9684.53万 33.18 44.26
金融业(行业) 3740.33万 6.04 3405.59万 11.67 91.05
百货业(行业) 3373.04万 5.45 3310.40万 11.34 98.14
酒店业(行业) 694.89万 1.12 --- --- ---
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商业(产品) 3.22亿 52.05 1.26亿 43.03 38.97
房产业(产品) 2.19亿 35.34 9684.53万 33.18 44.26
金融业(产品) 3740.33万 6.04 3405.59万 11.67 91.05
百货业(产品) 3373.04万 5.45 3310.40万 11.34 98.14
酒店业(产品) 694.89万 1.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 5.24亿 84.71 2.49亿 85.49 47.57
华东地区(地区) 9469.36万 15.29 4234.49万 14.51 44.72
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
商业板块(行业) 7.53亿 61.73 3.04亿 71.00 40.44
房产(行业) 2.98亿 24.47 -534.71万 -1.25 -1.79
金融板块(行业) 7496.02万 6.15 6852.60万 15.98 91.42
百货业(行业) 6900.66万 5.66 5612.09万 13.09 81.33
酒店业(行业) 2434.90万 2.00 507.88万 1.18 20.86
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商业板块(产品) 7.53亿 61.73 3.04亿 71.00 40.44
房产(产品) 2.98亿 24.47 -534.71万 -1.25 -1.79
金融板块(产品) 7496.02万 6.15 6852.60万 15.98 91.42
百货业(产品) 6900.66万 5.66 5612.09万 13.09 81.33
酒店业(产品) 2434.90万 2.00 507.88万 1.18 20.86
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 10.27亿 84.23 3.87亿 90.34 37.71
华东地区(地区) 1.92亿 15.77 4143.31万 9.66 21.55
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-06-30
前5大客户共销售1.05亿元，占营业收入的23.23%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│大沙新都荟项目 │ 3901.76│ 8.61│
│珠海海印又一城 │ 3024.49│ 6.68│
│上海海印又一城 │ 2990.55│ 6.60│
│茂名森邻四季项目 │ 434.41│ 0.96│
│扬州海印又一城 │ 171.34│ 0.38│
│合计 │ 10522.55│ 23.23│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.35亿元，占总采购额的35.96%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│单位1 │ 4860.87│ 12.97│
│单位2 │ 4175.02│ 11.14│
│单位3 │ 1625.83│ 4.34│
│单位4 │ 1608.40│ 4.29│
│单位5 │ 1202.67│ 3.21│
│合计 │ 13472.78│ 35.96│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业情况
1、商业行业
今年以来，各地加大各项促消费政策的落地实施，商圈消费活力提升，市场环境有所回暖。但受线上消
费冲击、消费习惯改变等因素影响，商业行业存量竞争加剧，各商业企业在逆境中积极求变，通过调整革新
商业内容，以适应消费模式、消费习惯的变化趋势。
2023年上半年房地产行业政策环境仍处于宽松期，国家频繁表态并落地具体措施“防风险”、“促需求
”，各地方政策亦保持宽松趋势。但受房价下跌预期较强、居民大宗消费信心不足等因素影响，房地产市场
调整压力依然较大。
2、金融行业
国家金融政策持续严监管，不断加强对从业主体的行为管理，尤其是将互联网平台的金融业务全面纳入
监管，规范持牌机构与互联网平台公司业务合作，强调金融业务必须持牌经营，坚决维护互联金融市场秩序
。
（二）报告期内公司从事的主要业务
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的定义，公司所属行业为“租赁与商务服务
业”（L）中的“商务服务业”（L72）。公司始终围绕“家庭生活休闲娱乐中心运营商”的发展定位，深耕
主业，聚焦优质资产，优化业态布局，巩固以商业物业运营业务与金融服务业务齐头并进的核心业务格局。
报告期内，公司继续从事商业物业运营、金融服务等业务，经营模式未发生重大变化。
1、商业业务
商业物业运营指的是公司通过整体定位、统一管理的模式将自建或租入的商业体对外出租并提供商业管
理服务，主要的经营业态包括主题商场、专业市场、购物中心和城市综合体四大业态。
公司的房地产业务主要模式是为商业运营业务而自建的商业综合体规划配套所建公寓，通过迅速销售回
笼资金，反哺商业综合体及社区商业。
2、金融服务
金融服务指的是在法律规定范围内，以海印金控为平台，通过海印互联网小贷、衡誉小贷等载体，以小
微金融为主要方向，基于公司自身的资源优势，为小微企业、个体工商业主和个人消费者提供普惠金融服务
。
（三）经营情况概述
1、业绩概况
2023年上半年公司管理层坚持优化主营业务与布局新兴产业并举，2023年上半年公司实现营业收入4529
3.23万元，同比下降26.85%；实现归属于母公司的净利润为-8905.54万元，同比下降245.31%。本报告期公
司业绩亏损的主要原因为：（1）本期公司房地产项目通过降低单价加快销售且销售费用增加，导致房地产
板块利润有所减少；（2）公司上期通过出售子公司股权盘活存量资产取得转让收益，通过加快房地产业务
的销售进度增加收益，本期没有相关收益。
2、报告期内重点工作实施情况
（1）推进标杆项目建设，加强光伏项目储备
公司早在2016年通过对行业市场及自身优势的研判，成立海印蔚蓝运营新能源业务。经过多年的运营，
海印蔚蓝积累了新能源领域行业资源和运营经验。
报告期内，公司积极推动存量光伏项目建设，其中控股子公司骏盈置业与国电投蔚蓝新能源合作建设的
骏盈置业屋顶分布式光伏发电项目一期工程已于2023年3月进入并网发电阶段，于2023年4月正式产生电费收
入，二期工程亦在有序推进当中；江门市开平市百合镇200MW光伏发电项目已取得江门市发改委的备案批复
并于2023年3月28日举行开工仪式。
未来，公司将依托于自身丰富的产业资源优势，通过与专业技术方合作开展新能源项目建设，积极推动
“光伏+农业”、“光伏+林业”、“光伏+工业”等新型光伏模式项目落地，重点打造一批光伏发电项目标
杆工程，拓展“上通绿色发电、下达智慧运营”的海印特色综合智慧能源服务模式。
（2）加强预算管理，严控费用开支
报告期内公司进一步加强预算管理，通过合理的资金规划和管理，提高资金的周转和使用效率；严格控
制日常经营费用支出，降低经营成本；加强公司非经常性开支管控，严控营业外支出，实现降本增效。报告
期内公司管理费用同比下降11.88%，财务费用同比下降12.50%。
（3）商业业务
随着宏观环境回暖和各项消费刺激政策出台，实体商业重新回归。2023年，商业服务迎来复苏迹象，但
受线上消费冲击及消费习惯影响，商业复苏趋势相对缓慢。面对商业发展新形势，公司积极调整经营策略，
通过调整品牌、丰富业态、加强主题招商、优化改造内外空间等措施主动适应商业消费新趋势。
2023年上半年公司商业物业运营业务（不含地产业务）实现营业收入34757.70万元,同比下降4.24%，与
去年相比总体平稳；实现归属上市公司的净利润1638.83万元，较去年同期下降69.78%。商业业务业绩亏损
主要原因是公司上期通过出售商业板块子公司股权盘活存量资产取得转让收益，本期没有相关收益。
公司商业业务板块完成的主要工作如下：
①调整品牌丰富业态，优化消费场景体验
受宏观环境回暖及各项消费刺激政策出台，商业行业在2023年上半年迎来弱复苏。面对存量竞争日益剧
烈的商业行业，公司成熟稳定的商业项目面临较大运营压力。报告期内，基于对商业市场消费变化趋势的洞
悉，公司积极调整经营策略，通过招商调整品牌丰富业态，加强文旅、电竞等主题式招商打造差异化、锚定
特定客群；通过开展夜间集市、后备箱集市等活动有效补充经营业态，打造充满新鲜感的体验场景，提升消
费体验；通过改造外立面形象、改进内部动线设计等方式加强商场内外空间改造，优化项目品质。
②加强品牌管理输出，实现轻资产外拓
在商业行业存量竞争愈发激烈的背景下，公司充分发挥品牌优势和管理经验优势，参照韶关百年东街等
成功标杆项目，加快轻资产外拓，重点寻找区域性机会，通过对运营能力的快速复制实现轻资产运营模式的
品牌输出和管理输出。
③房地产业务
公司房地产业务以自主开发为主，主要经营业态为商业、办公、住宅、酒店等，目前公司主要项目位于
上海、珠海、肇庆、茂名等地区。报告期内，为降低消费疲软等因素影响，公司房地产板块及时调整开发建
设计划，加强项目成本管控，围绕“高效高质量”进行项目开发。另一方面，报告期内房地产行业政策保持
宽松，公司把握政策窗口期积极营销，持续加大三四线城市地产项目销售力度，加快存量项目存货出清，回
笼资金反哺主业。
（4）金融业务
报告期内，公司金融板块实现营业收入2672.86万元，同比下降28.54%，实现归属上市公司净利润911.7
6万元，同比下降45.21%。公司金融板块持续提高风险管控水平，本期业绩下降的主要原因是因市场不景气
，部分客户经营困难，公司为此给予了一定的利率优惠。
报告期内，公司金融板块完成的主要工作如下：
①调整业务结构，降低业务潜在风险
受经济复苏不及预期、居民收入增长放缓影响，中小微企业经营压力较大。公司按照“重质量、轻规模
、控速度”的原则主动调整业务方向和规模，提升业务整体抗风险能力，通过主动优化产品结构、加强客群
分类筛选、聚焦高质量客群以降低潜在业务风险。
②接入人行征信系统，提升风险管控水平
报告期内，公司已完成人民银行征信系统的开发及测试工作并经人民银行征信中心验收通过，已向人民
银行征信中心递交查询权限的申请。成功接入人行征信将进一步优化信贷产品客户体验，提高公司整体风险
控制能力和产品竞争力，并有效降低信贷资产不良率。
二、核心竞争力分析
报告期内核心竞争力未发生重大变化。
（1）品牌竞争力
公司下属的多个主题商场在华南地区运营超过30年，商场的运营和管理均立足于客户需求，经多年的积
累，已经建立起地区品牌知名度，形成良好的声誉。未来将通过“品牌输出、管理输出”的轻资产拓展模式
，进一步提升公司品牌竞争力。
（2）区域行业龙头地位
公司地处华南地区，现有商业物业中成熟物业较多，在华南地区拥有主题商场、商业综合体、专业批发
市场等多种商业经营业态。商业物业多数坐落于广州市核心商圈及地铁沿线，地理位置优势突出，客流量较
大，物业铺位整体出租率较高，保证较高的盈利水平。
（3）丰富的运营管理经验
公司商业运营管理团队拥有超过30年的丰富运营管理经验，能够准确把握市场需求，及时调整商业物业
的发展定位与规划，指导商户及时满足客户日益增长的需求。商业物业运营能力突出且富有创新精神。此外
，公司还拥有一流的金融业务管理团队，具有丰富的金融产品拓展能力及风险意识，已建立科学有效的风险
管理控制体系，满足公司未来多元化业务的要求。
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