经营分析☆ ◇000877 天山股份 更新日期：2024-12-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水泥及熟料、商品混凝土及砂石骨料产品的生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业-水泥及相关制品(行业) 383.33亿 96.56 41.00亿 90.69 10.70
其他(行业) 13.67亿 3.44 4.21亿 9.31 30.81
─────────────────────────────────────────────────
水泥熟料(产品) 252.11亿 63.51 22.25亿 49.21 8.82
商品混凝土(产品) 107.86亿 27.17 10.60亿 23.44 9.83
骨料(产品) 23.35亿 5.88 8.16亿 18.04 34.92
其他(产品) 13.67亿 3.44 4.21亿 9.31 30.81
─────────────────────────────────────────────────
东部区域(地区) 143.76亿 36.21 15.88亿 35.12 11.04
西部区域(地区) 92.03亿 23.18 13.36亿 29.55 14.52
北部区域(地区) 83.00亿 20.91 11.24亿 24.87 13.55
中南区域(地区) 74.85亿 18.86 3.25亿 7.20 4.35
海外区域(地区) 3.36亿 0.85 1.48亿 3.26 43.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业-水泥及相关制品(行业) 1046.47亿 97.46 164.10亿 94.38 15.68
其他(行业) 27.33亿 2.54 9.77亿 5.62 35.74
─────────────────────────────────────────────────
水泥熟料(产品) 710.72亿 66.19 101.65亿 58.47 14.30
商品混凝土(产品) 277.37亿 25.83 36.72亿 21.12 13.24
骨料(产品) 58.39亿 5.44 25.72亿 14.80 44.06
其他(产品) 27.33亿 2.54 9.77亿 5.62 35.74
─────────────────────────────────────────────────
东部区域(地区) 369.84亿 34.44 67.40亿 38.77 18.22
北部区域(地区) 261.62亿 24.36 37.71亿 21.69 14.41
西部区域(地区) 247.81亿 23.08 45.03亿 25.90 18.17
中南区域(地区) 186.48亿 17.37 20.44亿 11.76 10.96
海外区域(地区) 8.05亿 0.75 3.28亿 1.88 40.68
─────────────────────────────────────────────────
水泥及相关制品-直销(销售模式) 547.35亿 50.97 82.25亿 47.31 15.03
水泥及相关制品-经销(销售模式) 499.12亿 46.48 81.85亿 47.08 16.40
其他(销售模式) 27.33亿 2.54 9.77亿 5.62 35.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业-水泥及相关制品(行业) 521.24亿 97.53 76.23亿 94.54 14.62
其他(行业) 13.19亿 2.47 4.40亿 5.46 33.35
─────────────────────────────────────────────────
水泥熟料(产品) 365.28亿 68.35 52.82亿 65.51 14.46
商品混凝土(产品) 130.28亿 24.38 13.87亿 17.20 10.64
骨料(产品) 25.68亿 4.81 9.54亿 11.83 37.15
其他(产品) 13.19亿 2.47 4.40亿 5.46 33.35
─────────────────────────────────────────────────
东部区域(地区) 164.82亿 30.84 25.57亿 31.71 15.51
北部区域(地区) 136.93亿 25.62 19.90亿 24.68 14.53
西部区域(地区) 126.98亿 23.76 21.86亿 27.11 17.22
中南区域(地区) 102.29亿 19.14 11.94亿 14.81 11.67
海外区域(地区) 3.40亿 0.64 1.36亿 1.69 39.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业-水泥及相关制品(行业) 1290.09亿 97.31 202.23亿 94.98 15.68
其他(行业) 35.72亿 2.69 10.69亿 5.02 29.93
─────────────────────────────────────────────────
水泥熟料(产品) 891.84亿 67.27 128.15亿 60.19 14.37
商品混凝土(产品) 343.21亿 25.89 47.97亿 22.53 13.98
骨料(产品) 55.04亿 4.15 26.11亿 12.26 47.44
其他(产品) 35.72亿 2.69 10.69亿 5.02 29.93
─────────────────────────────────────────────────
东部区域(地区) 472.81亿 35.66 78.39亿 36.82 16.58
北部区域(地区) 348.12亿 26.26 68.67亿 32.25 19.73
西部区域(地区) 269.18亿 20.30 34.67亿 16.28 12.88
中南区域(地区) 229.99亿 17.35 29.23亿 13.73 12.71
海外区域(地区) 5.71亿 0.43 1.96亿 0.92 34.41
─────────────────────────────────────────────────
水泥及相关制品-直销(销售模式) 734.59亿 55.41 103.46亿 48.59 14.08
水泥及相关制品-经销(销售模式) 555.50亿 41.90 98.78亿 46.39 17.78
其他(销售模式) 35.72亿 2.69 10.69亿 5.02 29.93
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售56.53亿元，占营业收入的5.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 128103.96│ 1.19│
│单位二 │ 121943.76│ 1.14│
│单位三 │ 114316.33│ 1.06│
│单位四 │ 107027.01│ 1.00│
│单位五 │ 93908.83│ 0.87│
│合计 │ 565299.89│ 5.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购343.04亿元，占总采购额的33.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 2506334.53│ 24.52│
│单位二 │ 606050.70│ 5.93│
│单位三 │ 130966.92│ 1.28│
│单位四 │ 95811.94│ 0.94│
│单位五 │ 91258.59│ 0.89│
│合计 │ 3430422.68│ 33.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）宏观环境
2024年上半年，我国国民经济延续回升向好态势，经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，新动
能加快成长，高质量发展取得新进展。2024年上半年，我国国内生产总值61.68万亿元，按不变价格计算，
同比增长5.0%。全国固定资产投资（不含农户）24.54万亿元，同比增长3.90%，基础设施投资（不含电力）
同比增长5.40%，房地产开发投资5.25万亿元，同比下降10.10%，房地产房屋施工面积同比下降12.00%，房
地产新开工面积同比下降23.70%。（数据来源：国家统计局）
（二）行业环境
水泥行业：水泥是国民经济发展的重要基础原材料，目前行业产能过剩矛盾未根本改变，需求整体趋弱
运行。随着国家绿色发展及工业智能制造的不断深入，水泥行业的绿色化、智能化发展成为普遍共识，大力
推进数字化和智能化转型渐成趋势，且随着国家加大对能耗、碳排放及环保的管控力度，绿色低碳转型发展
是水泥业务转型升级的必由之路。同时，加大以“商混、骨料”为代表的“水泥+”业务一体化发展已成为
水泥行业的发展趋势和水泥企业新的利润增长点。
2024年上半年，水泥行业呈现“需求持续下降、价格低位波动、行业持续亏损”的运行特征。水泥市场
需求继续深度下滑，产量为2011年以来同期最低水平，但二季度降幅较一季度有所收窄。房地产行业仍处于
调整阶段，同时基础设施投资增速持续放缓，水泥市场整体需求持续偏弱。2024年1-6月，全国累计水泥产
量8.5亿吨，同比下降10%（可比口径）。
商混行业：
2024年上半年，市场需求下行，商混行业严重承压，量价持续走低，行业营收和利润总额同比均有明显
下滑。2024年1-6月，商品混凝土累计产量同比下降10.8%，规模以上混凝土与水泥制品工业主营业务收入比
上年同期降低16.5%，利润总额比上年同期下降43.67%。（数据来源：中国混凝土与水泥制品协会）
骨料行业：
2024年上半年，砂石行业产量和价格持续下滑。2024年1-6月，全国砂石产量同比下降10.4%。（数据来
源：中国砂石协会）
（三）公司主要业务及经营分析
1.主要业务及产能
公司主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。截止本报告期末，公司拥有熟料产能3.
2亿吨，商混产能3.8亿方，骨料产能2.3亿吨。
2.主要产品及用途
公司生产的硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥等六大系列以及硫铝酸盐水泥、油井水泥、水工水泥、高温稠
油水泥、抗硫酸盐硅酸盐水泥、超细硅酸盐水泥、道路硅酸盐水泥、核电工程用硅酸盐水泥、海工水泥、快
凝快硬硫铝酸盐水泥、中、低热硅酸盐水泥等品种的特种水泥，广泛用于工业、农业、水利、交通、民用和
市政等各类建设工程，水泥制品以及各种预应力和自应力钢筋混凝土构件等。公司生产的各标号常规商品混
凝土和高强度混凝土可满足普通建筑、高层建筑、公路、隧道、高架桥、地铁和地下矿井等工程项目的需求
。同时，还可根据客户需求生产各种不同类型的特殊性能混凝土，具体包括：引气混凝土、防辐射混凝土、
透水混凝土、清水混凝土、轻骨混凝土、超高强高性能混凝土、低热混凝土、自密实混凝土、海工混凝土、
彩色混凝土、水泥混凝土制品（预应力混凝土输水管）、干粉砂浆、湿拌砂浆、镜面混凝土、水下不分散混
凝土等，能够有效满足客户多样化、个性化的产品与服务需求。
公司生产的骨料主导产品为0-5mm、5-10mm、10-20mm、20-31.5mm等粒径的干湿法精品骨料，也可按用
户需求生产其它规格的骨料，骨料岩性为石灰岩、花岗岩、凝灰岩等，适用于公路、桥梁、隧道、铁路、水
利、码头、机场、高层建筑等各类建筑工程。
3.经营模式
公司秉承“材料创造美好世界”的企业使命，“善用资源、服务建设”的核心理念和“创新、绩效、和
谐、责任”的核心价值观，聚焦主业、做强做优，全面深化三精管理，围绕“高端化、智能化、绿色化”三
化升级，紧抓“水泥+、国际化、双碳”三大转型，以高品质的产品和高质量的服务回报社会。
管理模式：公司持续强化以“经营精益化、管理精细化、组织精健化”为内涵的三精管理，内外兼修提
升公司运行水平。此外，公司大力推动数字化转型，用数智理念推动组织变革、流程变革、数据变革，加速
标准化、流程化、数字化迭代升级，以信息技术手段助力精益生产、采购降本、财务降本和安全环保等工作
；持续推进开展“对标世界一流”管理提升活动，构建经营效益、运营管控、ESG管理等多维对标体系，向
建设产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的一流企业迈进。
组织模式：公司综合考虑市场布局、业务规模、管理幅度、行政区域、业务特性和综合竞争力等因素，
经管理咨询、信息化升级、数字化转型规划，按照“战略匹配、协调发展、专业管理、精简精干、循序优化
”原则，构建“上市公司——区域公司——成员企业”三级管理，设立15个区域公司，其中10个专业化水泥
公司、4个商混骨料和特种水泥业务专业化运营区域公司，1个国际化业务平台。稳步推动以区域公司的管理
口径实施内部业务和股权梳理整合，理顺区域公司的股权架构，使得管理权与股权的统一，注册资本与资产
规模、产能规模、产值相匹配。
采购模式：以品类管理为核心，整合需求与供应资源，根据资源分布特点结合规模集中采购优势，不断
拓展新的优质资源采购渠道，大宗原燃材料采用集采和分采相结合的采购方式。
销售模式：根据产品的销售特点、销售对象、销售范围，线下销售分直销、经销模式，线上电商销售通
过“聚材通”平台实施。
4.市场地位
公司是中国规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥公司。公司位列中国水泥协会2024年5月发布的
“中国水泥上市公司综合实力排名”第3位。（数据来源：中国水泥协会）
5.业绩驱动因素
公司业绩主要来源于水泥、商品混凝土及骨料的生产销售。报告期内，由于房地产投资持续下降和基建
项目资金到位不足，水泥需求降幅显著扩大，尽管煤炭价格同比下降带动了成本的大幅降低，但由于价格持
续低位运行，同比下降幅度大于成本下降幅度，毛利率同比下降，效益同比大幅下滑。
报告期内，公司经营情况与行业发展匹配。2024年1-6月，公司销售水泥9444万吨，同比下降11.68%；
销售熟料1159万吨，同比下降21.30%；销售商混3426万方，同比增长1.51%；销售骨料5938万吨，同比下降6
.38%。2024年1-6月，公司实现营业收入397亿元，较上年同期下降25.72%。归属于上市公司股东的净利润-3
4亿元。
坚持经营精益，涨价稳量保份额。坚决推进供给侧改革，始终践行“价本利”经营理念，推动行业生态
建设。积极推动业务的“智改数转”，大数据建模技术试点应用于水泥采购、生产和销售，发布水泥智能工
厂2.0标准。持续加强营销管控和策划，营销网络覆盖全市场范围，强化渠道维护，不断创新营销模式，推
动“聚材通”电子商务平台覆盖率100%水泥子企业，高效服务客户。
坚持管理精细，降本控费练内功。重点做好原燃材料深度替代、窑系统优化及设备节能改造。持续推进
采购精细化，重点推动集采、源头直采和线上平台采购。加快推进财务精细化，夯实财务基础管理，推动司
库体系建设。安全环保管控有序，吨熟料颗粒物排放强度持续下降。
坚持组织精健，精简精干提效能。落实压减行动，建立任务跟踪与督办机制，存货和应收账款余额同比
下降；持续优化组织机构，夯实水泥线上销售和主业科技创新组织基础；加强业务专业化管理，推动江西区
域商混企业管理整合；落实专业体系组织建设，改进组织架构管理职能，加强数字化管理、企业运营管理赋
能。
二、核心竞争力分析
公司于1999年上市，已从区域性单一产业公司发展成为全国布局的企业集团，公司始终坚持践行战略整
合、国企改革、区域合作、联动发展，筑牢压舱石业务。公司市场范围涵盖全国25个省、自治区、直辖市，
产业的区域化布局和产业链的一体化布局，一定程度上降低由于地区需求变化、竞争态势差异造成的波动。
多年来，公司持续深入推进“价本利”经营理念和“三精管理”的管理模式，形成了规模和产业链优势、技
术创新优势、集团资源协同优势、高端化低碳化发展优势、品牌服务优势、人才团队优势等综合竞争力。
〖免责条款〗
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