经营分析☆ ◇000883 湖北能源 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
能源投资、开发与管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火力发电(行业) 45.68亿 46.51 6.21亿 21.74 13.60
水力发电(行业) 26.28亿 26.76 14.19亿 49.69 54.00
天然气业务(行业) 9.76亿 9.94 8569.40万 3.00 8.78
光伏发电(行业) 7.89亿 8.03 3.64亿 12.76 46.18
风力发电(行业) 4.62亿 4.70 2.07亿 7.26 44.94
热力供应(行业) 1.59亿 1.62 --- --- ---
物业、工程及其他(行业) 1.25亿 1.28 --- --- ---
煤炭贸易及中转仓储(行业) 1.14亿 1.16 2978.94万 1.04 26.25
─────────────────────────────────────────────────
电力业务(产品) 84.47亿 86.01 26.12亿 91.45 30.92
天然气业务(产品) 9.76亿 9.94 8569.40万 3.00 8.78
热力供应(产品) 1.59亿 1.62 --- --- ---
物业、工程及其他(产品) 1.25亿 1.28 --- --- ---
煤炭贸易及中转仓储(产品) 1.14亿 1.16 2978.94万 1.04 26.25
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 90.02亿 91.66 26.18亿 91.65 29.08
境外(地区) 8.19亿 8.34 2.37亿 8.29 28.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火力发电(行业) 80.08亿 42.90 6.05亿 16.13 7.55
水力发电(行业) 43.34亿 23.22 15.17亿 40.46 34.99
天然气业务(行业) 19.31亿 10.34 1.34亿 3.57 6.93
煤炭贸易及中转仓储(行业) 15.68亿 8.40 1.38亿 3.68 8.79
光伏发电(行业) 13.71亿 7.35 6.65亿 17.74 48.49
风力发电(行业) 9.74亿 5.22 4.92亿 13.13 50.52
热力供应(行业) 2.96亿 1.58 6372.75万 1.70 21.55
其他业务(行业) 1.38亿 0.74 1.14亿 3.03 82.67
物业、工程及其他(行业) 4809.34万 0.26 2066.22万 0.55 42.96
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 146.88亿 78.68 32.78亿 87.46 22.32
天然气业务(产品) 19.31亿 10.34 1.34亿 3.57 6.93
煤炭贸易及中转仓储(产品) 15.68亿 8.40 1.38亿 3.68 8.79
热力供应(产品) 2.96亿 1.58 6372.75万 1.70 21.55
其他业务(产品) 1.38亿 0.74 1.14亿 3.03 82.67
物业、工程及其他(产品) 4809.34万 0.26 2066.22万 0.55 42.96
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 172.70亿 92.51 38.13亿 100.00 22.08
秘鲁(地区) 13.99亿 7.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
火电（含热电）业务(业务) 80.11亿 42.91 5.73亿 15.28 7.15
煤炭天然气热力销售业务(业务) 43.97亿 23.55 3.99亿 10.64 9.07
水电业务(业务) 43.47亿 23.28 15.26亿 40.71 35.11
新能源业务(业务) 23.46亿 12.57 11.55亿 30.82 49.25
其他(业务) 2.03亿 1.09 1.22亿 3.25 59.88
分部间抵销(业务) -6.35亿 -3.40 -2649.17万 -0.71 4.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 186.69亿 100.00 37.48亿 100.00 20.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火力发电(行业) 38.91亿 42.80 2.09亿 11.39 5.37
水力发电(行业) 16.25亿 17.88 7.27亿 39.67 44.74
煤炭贸易(行业) 11.54亿 12.70 9899.78万 5.40 8.58
天然气业务(行业) 9.86亿 10.85 5880.43万 3.21 5.96
光伏发电(行业) 6.40亿 7.04 3.21亿 17.49 50.09
风力发电(行业) 5.15亿 5.67 3.08亿 16.83 59.89
热力供应(行业) 1.70亿 1.87 --- --- ---
物业、工程及其他(行业) 1.09亿 1.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电力业务(产品) 66.71亿 73.39 15.65亿 85.38 23.46
煤炭贸易(产品) 11.54亿 12.70 9899.78万 5.40 8.58
天然气业务(产品) 9.86亿 10.85 5880.43万 3.21 5.96
热力供应(产品) 1.70亿 1.87 --- --- ---
物业、工程及其他(产品) 1.09亿 1.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 83.86亿 92.26 15.85亿 86.47 18.90
境外(地区) 7.03亿 7.74 2.48亿 13.53 35.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火力发电(行业) 83.32亿 40.49 -5.23亿 -18.43 -6.28
水力发电(行业) 39.20亿 19.05 18.25亿 64.25 46.55
煤炭贸易(行业) 34.50亿 16.76 2.41亿 8.50 7.00
天然气业务(行业) 23.81亿 11.57 1.04亿 3.66 4.36
光伏发电(行业) 11.16亿 5.42 5.78亿 20.36 51.81
风力发电(行业) 8.56亿 4.16 4.56亿 16.05 53.21
热力供应(行业) 2.46亿 1.20 -5387.35万 -1.90 -21.88
其他业务(行业) 2.38亿 1.16 2.12亿 7.48 89.25
物业、工程及其他(行业) 3915.72万 0.19 52.37万 0.02 1.34
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 142.24亿 69.12 23.35亿 82.24 16.42
煤炭贸易(产品) 34.50亿 16.76 2.41亿 8.50 7.00
天然气业务(产品) 23.81亿 11.57 1.04亿 3.66 4.36
热力供应(产品) 2.46亿 1.20 -5387.35万 -1.90 -21.88
其他业务(产品) 2.38亿 1.16 2.12亿 7.48 89.25
物业、工程及其他(产品) 3915.72万 0.19 52.37万 0.02 1.34
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 193.60亿 94.08 24.57亿 86.53 12.69
秘鲁(地区) 12.18亿 5.92 3.83亿 13.47 31.41
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 205.78亿 100.00 28.40亿 100.00 13.80
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售156.14亿元，占营业收入的84.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家电网有限公司 │ 1330590.08│ 71.80│
│EMPRESA ELECTRICIDAD DEL PERU - ELECTROPERU │ 123070.73│ 6.64│
│华润燃气投资（中国）有限公司 │ 43664.68│ 2.36│
│武汉钢铁有限公司 │ 32323.58│ 1.74│
│江苏省煤炭运销有限公司 │ 31717.14│ 1.71│
│合计 │ 1561366.23│ 84.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购61.05亿元，占总采购额的66.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国石油化工股份有限公司天然气分公司 │ 174407.50│ 18.90│
│中煤华中能源有限公司 │ 151625.77│ 16.43│
│山煤国际能源集团股份有限公司 │ 146042.04│ 15.83│
│国家能源投资集团有限责任公司 │ 75677.85│ 8.20│
│晋能控股集团有限公司 │ 62772.12│ 6.80│
│合计 │ 610525.27│ 66.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为能源投资、开发与管理，从事或投资的主要业务包括水电、火电、新能源发电、核电、
天然气输销、煤炭物流贸易和金融投资。已初步建成鄂西水电和鄂东火电两大电力能源基地，新能源项目覆
盖全省，并积极构建煤炭和天然气供应保障网络。报告期内，公司积极融入新型电力系统建设，坚持风光水
火储及煤炭、天然气一体化协同发展，持续优化业务布局，加快推动能源结构绿色低碳转型。
（一）报告期内公司所处的行业情况
1.湖北省用电需求稳步提升
2024年上半年，湖北省经济运行呈现稳健回升、进中提质的良好态势，全省生产总值同比增长5.8%，电
力供需总体平衡。报告期内，湖北省用电量1,348.79亿千瓦时，同比增长8.58%，高于全国用电量增速；发
电量1,588.23亿千瓦时，同比增长10.95%。剔除三峡电站发电量后，全省发电量1,228.23亿千瓦时，同比增
长7.33%。
2.湖北省绿色低碳转型趋势持续推进
2024年上半年，湖北省电力供应延续绿色低碳发展趋势。截至2024年6月底，湖北省发电总装机容量11,
665.08万千瓦，剔除三峡电站2,240万千瓦后，全省发电总装机容量为9,425.09万千瓦，较2023年底增加550
.44万千瓦，主要为新能源装机。湖北省清洁能源（水电、新能源）装机容量（剔除三峡电站）占比为57.11
%，较2023年末增加2.16个百分点。2024年上半年，湖北省清洁能源发电量（剔除三峡电站发电量）占比为3
9.83%，较上年同期增加6.48个百分点。能源结构调整和减碳效果逐步显现。
3.煤炭价格弱势震荡
报告期内,我国煤炭供需形势继续改善，供需总体平稳，煤炭价格波动下行，其中长协煤价相对平稳、
市场煤价回落。从供给端来看，受益于通关便利化、进口煤货源充足等因素，我国煤炭进口量创历史同期新
高。从需求端来看，2024年上半年，电力、煤化工用煤同比增长，钢铁、建材用煤同比下降。二季度以来，
受下游市场需求回升、铁路运费下调等因素影响，我国煤矿存煤相对平稳，港口、电厂存煤逐步回升，全社
会存煤总体维持高位。
（二）报告期公司生产经营工作的主要特点
1.经营形势持续向好
报告期内，公司呈现水火互济、风光互补、齐头并进的良好势头。水电方面，公司充分利用年初起调水
位较高和上半年来水整体偏丰的有利时机，积极优化调度，实现水电发电量69.30亿千瓦时，同比增长67.18
%；火电方面，2024年上半年火电发电量为112.43亿千瓦时，同比增长15.80%，公司通过强化煤炭内部集采
机制，合理把控采购节奏和长协兑现比例，降低燃料采购单价，不断提高火电盈利能力；新能源方面，公司
科学制定市场交易策略，努力开拓绿证交易，实现发电量28.01亿千瓦时，同比增长22.90%。上半年，公司
实现归属于上市公司股东的净利润14.26亿元，同比增长58.14%。
2.项目建设加快推进
报告期内，公司加快推进项目建设。火电板块，宜城电厂铁路专用线投入运行，实现常态化运煤；江陵
电厂主体工程正式开工；新能源板块，陕西榆林大基地一期光伏项目新增并网装机容量48万千瓦；抽蓄板块
，罗田平坦原项目主厂房第三层完成开挖，长阳清江项目通风兼安全洞全线贯通，南漳张家坪项目通风兼安
全洞基本完成开挖。
3.安全形势保持平稳
公司深入实施安全生产治本攻坚三年行动，层层压紧压实安全责任，组织开展各类安全、防汛检查，及
时完成隐患整改。各生产单位立足防大汛、抢大险、救大灾，提前做好准备措施，妥善应对入梅以来的连续
强降雨。上半年公司没有发生人身伤亡事故和一般及以上设备安全事故，实现安全生产“双零”目标。
（三）报告期公司主营业务情况2024年上半年，公司新增可控发电装机65.55万千瓦，均为新能源装机
；截至报告期末，公司可控发电装机容量为1,632.73万千瓦，其中，水电装机465.73万千瓦，火电装机663
万千瓦，风电装机121.50万千瓦，光伏发电装机382.50万千瓦。公司在湖北省内可控发电装机容量1,450.90
万千瓦，占全省发电总装机容量9,425.08万千瓦（不含三峡电站2,240万千瓦）的15.39%。
截至报告期末，公司天然气业务已在湖北省内建成37座场站，省内天然气长输管线675公里（含东湖燃
机管道），城市燃气中压管线278.10公里，覆盖湖北全省13个省辖市、州中的12个；煤炭业务方面，荆州煤
炭铁水联运储配基地上半年完成煤炭中转量396万吨，同比减少44.43%。
（四）报告期公司生产经营情况2024年上半年，湖北省发电量1,228.23亿千瓦时（不含三峡电站发电量
），同比增长7.33%。其中，水电263.64亿千瓦时，同比增长33.52%；火电739.03亿千瓦时，同比下降3.10%
；风电75.49亿千瓦时，同比下降16.97%；太阳能150.07亿千瓦时，同比增长60.77%。
2024年上半年，公司完成发电量209.75亿千瓦时，同比增长30.01%，其中湖北省内发电量183.26亿千瓦
时，占湖北省发电量（不含三峡电站发电量）的14.92%。报告期内，公司水电发电量为69.30亿千瓦时（含
查格亚电站），同比增长67.19%；火电发电量为112.43亿千瓦时（含新疆楚星电站），同比增长15.80%；风
电发电量9.67亿千瓦时，同比减少6.67%；光伏发电量18.34亿千瓦时，同比增长47.43%。报告期内，天然气
输销气量为10.92亿标方；煤炭经销量1,826.89万吨。
2024年上半年，公司售电量200.71亿千瓦时，同比增长30.57%；平均售电价格为0.48元/千瓦时（含税
），较上年同期下降0.01元/千瓦时；公司发电厂平均用电率为3.82%，平均利用小时数约为1,357.55小时，
同比增加77.82小时。上半年，公司所属境内电站市场化交易结算总电量104.89亿千瓦时，较去年同期增加1
7.61亿千瓦时，占公司所属境内电站上网电量的55.87%。
（五）报告期内公司总体经营业绩报告期内，公司实现营业收入98.21亿元，同比增加7.32亿元，增幅8
.05%。营业收入增长的主要原因：一是年初起调水位较高，且本期水电来水好于上期，水电发电量增加，致
水电收入同比增加10.03亿元；二是因火电装机容量增加，发电量增加，致火电业务收入同比增加6.77亿元
；三是因新能源装机容量增加，发电量增加，致新能源业务收入同比增加0.95亿元。报告期内,为防控风险
，公司加快业务转型，发挥内部采购平台作用，收缩外部煤炭采购业务，煤炭采购聚焦内部集采业务，致煤
炭贸易收入同比减少10.41亿。
2024年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润14.26亿元，同比增加5.24亿元，增幅58.14%。
归母净利润大幅增加的主要原因：一方面，水电年初起调水位较高，且本期来水好于上期，水电发电量增加
，水电业务净利润增加4.96亿元；另一方面，火电装机容量增加致发电量增加，且煤价呈下降趋势，火电业
务净利润同比增加3.33亿元。同时，报告期内，公司新能源业务因湖北省开展第二轮长周期结算试运行，电
力现货市场竞争激烈，市场电价下降，新能源业务净利润同比减少1.27亿元。
报告期内，公司新能源项目合计可控发电装机容量504万千瓦，新能源发电量28.01亿千瓦时，同比增长
22.90%，实现净利润2.42亿元。
二、核心竞争力分析
（一）业务区域布局较好公司作为湖北省能源保障平台，主要发电业务在湖北省内。截至2024年6月30
日，公司湖北省内可控发电装机容量为1,455.90万千瓦，火电装机主要临近武汉或处于襄阳，水电分布在鄂
西，均位于区域负荷中心，消纳能力较强；风电、光伏主要装机位于省内风资源、光伏资源较丰富区域，有
利于提高机组利用效率，保障新能源项目收益。公司下设省煤投公司，并运营荆州煤港基地，实现华中地区
煤炭中转和应急储备功能，对集中燃煤采购管理起到了较大的支持作用，有利于公司火电企业有效控制燃料
成本。
（二）电力生产技术优势突出公司主要水电站所属清江公司在清江干流运营管理水布垭、隔河岩、高坝
洲三级电站，通过全面推进清江流域梯级电站优化调度，开展清江三级电站与三峡电站、葛洲坝电站五库联
调，水资源利用率大幅提高，水库安全生产和精益管理能力不断提升。火电方面，公司已投产4台100万千瓦
超超临界发电机组，占公司火电装机的60.33%，在发电效率和运营成本等方面均有较强的竞争优势，在机组
运行安全性、可靠性、稳定性等方面均处于先进水平。
（三）绿色低碳转型效果显著公司坚持绿色发展理念，坚定不移落实“双碳”目标，顺应构建新型电力
系统的政策趋势，公司绿色低碳转型效果显著。“十四五”以来，公司新能源装机增长283.10%，新能源装
机容量明显提升。此外，公司210万千瓦陕武直流一期光伏基地项目，罗田平坦原等三个抽水蓄能电站项目
，以及一批省内新能源项目均在建设过程中，绿色低碳转型效果显著。
（四）资产质量优良公司拥有水电、火电、风电、光伏发电等多种类型的发电机组，且水电、火电、新
能源装机比例约为28%、41%、31%，电源结构较为均衡，有效平滑单一类型发电业务业绩波动影响，实现了
“水火互济、风光互补”的优势互补。同时持续发展天然气和煤炭贸易物流业务，多元化产业结构有效平滑
单个业务波动的影响，有利于保障公司业绩稳定，降低经营风险。
此外，公司财务状况优良，现金流保持稳定充足，为公司持续发展提供良好支撑；持续保持AAA信用评
级，资本市场信誉良好，拥有广泛的融资渠道，公司整体资金链顺畅，能有效降低公司融资成本，为重点项
目建设提供强有力的资金保障。
（五）改革不断激发企业活力扎实推进公司国企改革各项工作，通过区域业务整合，推进区域资产集约
化管理经营和投资发展。完善公司授放权体制，进一步提高公司决策效率，激发公司活力。统筹投资控制节
余、科技创新等专项奖励，完善奖励发放和评价机制，切实发挥激励的导向作用；加强激励和约束，实施高
级管理人员任期制和契约化管理，有力推动企业经营效益提升和战略规划落地实施。
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