经营分析☆ ◇000883 湖北能源 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
能源投资、开发与管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
火力发电(行业) 38.91亿 42.80 2.09亿 11.39 5.37
水力发电(行业) 16.25亿 17.88 7.27亿 39.67 44.74
煤炭贸易(行业) 11.54亿 12.70 9899.78万 5.40 8.58
天然气业务(行业) 9.86亿 10.85 5880.43万 3.21 5.96
光伏发电(行业) 6.40亿 7.04 3.21亿 17.49 50.09
风力发电(行业) 5.15亿 5.67 3.08亿 16.83 59.89
热力供应(行业) 1.70亿 1.87 --- --- ---
物业、工程及其他(行业) 1.09亿 1.20 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
电力业务(产品) 66.71亿 73.39 15.65亿 85.38 23.46
煤炭贸易(产品) 11.54亿 12.70 9899.78万 5.40 8.58
天然气业务(产品) 9.86亿 10.85 5880.43万 3.21 5.96
热力供应(产品) 1.70亿 1.87 --- --- ---
物业、工程及其他(产品) 1.09亿 1.20 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国(地区) 83.86亿 92.26 15.85亿 86.47 18.90
境外(地区) 7.03亿 7.74 2.48亿 13.53 35.25
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
火力发电(行业) 83.32亿 40.49 -5.23亿 -18.43 -6.28
水力发电(行业) 39.20亿 19.05 18.25亿 64.25 46.55
煤炭贸易(行业) 34.50亿 16.76 2.41亿 8.50 7.00
天然气业务(行业) 23.81亿 11.57 1.04亿 3.66 4.36
光伏发电(行业) 11.16亿 5.42 5.78亿 20.36 51.81
风力发电(行业) 8.56亿 4.16 4.56亿 16.05 53.21
热力供应(行业) 2.46亿 1.20 -5387.35万 -1.90 -21.88
其他业务(行业) 2.38亿 1.16 2.12亿 7.48 89.25
物业、工程及其他(行业) 3915.72万 0.19 52.37万 0.02 1.34
───────────────────────────────────────────────
电力(产品) 142.24亿 69.12 23.35亿 82.24 16.42
煤炭贸易(产品) 34.50亿 16.76 2.41亿 8.50 7.00
天然气业务(产品) 23.81亿 11.57 1.04亿 3.66 4.36
热力供应(产品) 2.46亿 1.20 -5387.35万 -1.90 -21.88
其他业务(产品) 2.38亿 1.16 2.12亿 7.48 89.25
物业、工程及其他(产品) 3915.72万 0.19 52.37万 0.02 1.34
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 193.60亿 94.08 24.57亿 86.53 12.69
秘鲁(地区) 12.18亿 5.92 3.83亿 13.47 31.41
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 205.78亿 100.00 28.40亿 100.00 13.80
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
火力发电(行业) 32.94亿 30.99 -1.96亿 -8.13 -5.94
水力发电(行业) 27.66亿 26.03 17.52亿 72.75 63.33
煤炭贸易(行业) 21.04亿 19.80 9921.26万 4.12 4.71
天然气业务(行业) 12.21亿 11.49 --- --- ---
光伏发电(行业) 5.77亿 5.43 --- --- ---
风力发电(行业) 3.86亿 3.64 --- --- ---
物业、工程及其他(行业) 1.53亿 1.44 --- --- ---
热力供应(行业) 1.26亿 1.18 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
电力业务(产品) 70.23亿 66.09 20.95亿 87.03 29.84
煤炭贸易(产品) 21.04亿 19.80 9921.26万 4.12 4.71
天然气业务(产品) 12.21亿 11.49 --- --- ---
物业、工程及其他(产品) 1.53亿 1.44 --- --- ---
热力供应(产品) 1.26亿 1.18 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国(地区) 100.25亿 94.34 21.38亿 88.80 21.33
境外(地区) 6.02亿 5.66 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
火力发电(行业) 74.74亿 33.05 -2.85亿 -7.60 -3.82
煤炭贸易(行业) 63.75亿 28.19 1.74亿 4.65 2.74
水力发电(行业) 46.53亿 20.57 25.64亿 68.29 55.10
天然气业务(行业) 19.94亿 8.81 1.33亿 3.55 6.68
风力发电(行业) 9.21亿 4.07 5.79亿 15.41 62.79
光伏发电(行业) 5.86亿 2.59 3.10亿 8.25 52.83
其他业务(行业) 3.40亿 1.50 3.19亿 8.51 93.97
热力供应(行业) 2.02亿 0.89 -3635.38万 -0.97 -18.01
物业、工程及其他(行业) 7255.60万 0.32 -272.99万 -0.07 -3.76
───────────────────────────────────────────────
电力(产品) 136.35亿 60.28 31.67亿 84.34 23.22
煤炭贸易(产品) 63.75亿 28.19 1.74亿 4.65 2.74
天然气业务(产品) 19.94亿 8.81 1.33亿 3.55 6.68
其他业务(产品) 3.40亿 1.50 3.19亿 8.51 93.97
热力供应(产品) 2.02亿 0.89 -3635.38万 -0.97 -18.01
物业、工程及其他(产品) 7255.60万 0.32 -272.99万 -0.07 -3.76
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 216.02亿 95.51 33.59亿 89.46 15.55
秘鲁(地区) 10.16亿 4.49 3.96亿 10.54 38.94
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 226.18亿 100.00 37.55亿 100.00 16.60
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售160.48亿元，占营业收入的78.90%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│国家电网有限公司 │ 1306234.76│ 64.22│
│EMPRESA ELECTRICIDAD DEL PERU - ELECTROPERU S │ 109533.71│ 5.39│
│A │ │ │
│中石油昆仑燃气有限公司 │ 75764.62│ 3.72│
│武汉钢铁有限公司 │ 57158.04│ 2.81│
│华润电力控股有限公司 │ 56113.35│ 2.76│
│合计 │ 1604804.49│ 78.90│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购66.50亿元，占总采购额的50.53%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│中国石油化工股份有限公司 │ 214001.98│ 16.26│
│中煤华中能源有限公司 │ 198305.33│ 15.07│
│国家能源投资集团有限责任公司 │ 90754.54│ 6.90│
│山东能源集团有限公司 │ 86409.42│ 6.57│
│晋能控股集团有限公司 │ 75498.50│ 5.74│
│合计 │ 664969.77│ 50.53│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为能源投资、开发与管理，作为湖北省能源安全保障平台和三峡集团综合能源发展平台，
从事或投资的主要业务包括水电、火电、核电、新能源发电、天然气管输与销售、煤炭贸易和金融投资等，
初步建成了鄂西水电和鄂东火电及覆盖全省的新能源场站，逐步构建起湖北省煤炭和天然气供应保障网络和
煤炭储配网络，同时还投资参股长江证券、长源电力、长江财险等上市公司或金融企业。
（一）行业情况
1.湖北省用电需求总体偏弱
2023年上半年，湖北省电力供需总体平衡，全省用电量1,242.21亿千瓦时，同比下降0.35%，低于全国
用电量增速。全省发电量1,431.49亿千瓦时，同比减少6.90%，主要是水电发电量同比大幅减少。全省发电
设备平均利用小时1,463小时，比上年减少258小时。
2.延续绿色低碳转型趋势
根据中国电力企业联合会《2023年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2023年上半年，非化石能
源发电投资占电源投资比重达到88.6%，其中太阳能发电、风电投资同比分别增长113.6%、34.3%。新增并网
太阳能发电装机容量7,842万千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到55.6%。截至2023年6月底，全国全口
径发电装机容量27.1亿千瓦，其中非化石能源发电装机容量13.9亿千瓦，占比上升至51.5%，同比提高3.4个
百分点，电力行业延续绿色低碳转型趋势。
3.煤炭价格弱势下行
2023年上半年，煤炭产能继续释放、进口大幅增长，煤炭供应能力稳步提升；我国宏观经济保持恢复发
展态势，但部分行业用煤需求增幅有限，国内煤炭价格波动下行，2023年6月底，秦皇岛及周边港口主流动
力煤（5500大卡）市场价格报价在800元/吨左右。
（二）报告期公司生产经营工作的主要特点
报告期内，面对流域来水偏枯、起调水位大幅降低、市场环境复杂严峻等诸多挑战，公司迎难而上，各
项工作取得积极进展。
1.牢牢稳住生产经营基本盘
报告期内，由于水电板块整体起调水位大幅降低、流域来水持续偏枯，水电发电量大幅下降，同比下降
47.50%。面临不利局面，公司火电企业合理把控检修时机，加强与煤企的战略合作，持续提升长协比例，发
电量及盈利均同比大幅上升；新能源板块实现发电量22.79亿千瓦时，创历史新高。此外，公司科学制定市
场交易策略，努力提高市场化交易电量价格、主动开拓绿证市场。上半年，公司实现利润总额12.84亿元，
归属于母公司所有者净利润9.01亿元。
2.持续推动绿色低碳转型
公司围绕服务国家“双碳”目标和构建以新能源为主体的新型电力系统的战略部署，优化布局、调整结
构，加快绿色转型发展。报告期内，公司新能源业务发展势头良好。陕武特高压配套新能源大基地项目一期
已取得140万千瓦接入系统批复，部分项目已正式开工，为年底全容量并网奠定了基础。宜城、监利汪桥等
在建新能源项目均按节点目标加快推进。此外，罗田平坦原抽蓄、南漳张家坪抽蓄，清江长阳抽蓄等抽水蓄
能项目稳步推进。
3.夯实安全生产基础
报告期内，公司强化重大危险源管控，狠抓工程建设安全管理，多次开展安全检查、防汛检查，高质量
完成各类机组检修，加强安全隐患整改。2023年上半年，公司未发生人身伤亡事故和一般及以上的设备安全
事故，继续保持安全生产“双零”目标，总体安全形势持续向好。
（三）公司主营业务情况
截至报告期末，公司已投产可控装机容量为1,274.69万千瓦，上半年可控装机净增加33.64万千瓦，均
为新能源装机。在湖北省境内可控装机容量1,146.51万千瓦，占全省发电总装机容量7,825.36万千瓦（不含
三峡电站2,240万千瓦）的14.65%。其中，公司水电装机465.73万千瓦（含秘鲁查格亚电站45.6万千瓦），
在湖北省内水电装机420.13万千瓦，占湖北省水电总装机容量1,544.28万千瓦（不含三峡电站容量）的27.2
1%；火电装机463万千瓦(含新疆楚星电站30万千瓦)，在湖北省内火电装机433万千瓦，占湖北省火电总装机
容量3,579.37万千瓦的12.10%；风电总装机容量111.58万千瓦，占湖北省风电总装机容量818.37万千瓦的13
.63%；光伏总装机234.38万千瓦，在湖北省内光伏发电装机181.80万千瓦，占湖北省光伏发电总装机容量1,
883.33万千瓦的9.65%。
报告期内，公司天然气业务已在湖北省内建成38座场站，省内天然气长输管线675公里，覆盖湖北全省1
3个省辖市、州中除十堰市外的12个；煤炭业务方面，上半年煤炭贸易经销量为1,555.5万吨。
（四）报告期内公司生产经营情况
2023年上半年，湖北省发电量1,431.49亿千瓦时，同比下降6.90%。三峡电厂发电量287.10亿千瓦时，
同比下降35.63%。剔除三峡发电量，湖北省发电量1,144.39亿千瓦时，同比增长4.48%。其中，水电197.45
亿千瓦时，同比下降28.66%；火电762.68亿千瓦时，同比增长12.40%；风电90.92亿千瓦时，同比增长15.42
%；太阳能93.34亿千瓦时，同比增长62.51%。
2023年上半年，公司完成发电量161.33亿千瓦时，同比下降9.06%。其中湖北省内发电量为137.25亿千
瓦时，占湖北省发电量（不含三峡电厂）1,144.39亿千瓦时的11.99%。2023年上半年，公司水电发电量为41
.45亿千瓦时（含查格亚电站），同比下降47.50%；火电发电量为97.09亿千瓦时（含新疆楚星电站），同比
增长19.84%；新能源发电量为22.79亿千瓦时，同比增长30.46%；输销天然气14.10亿方，同比减少14.18%；
煤炭销售量1555.5万吨，同比下降6.68%。
2023年上半年，公司售电量153.72亿千瓦时，同比下降9.06%；平均售电价格为0.4914元/千瓦时（含税
），较上年同期增长0.0268元/千瓦时；发电厂平均用电率3.89%，平均利用小时数约为1,279.73小时。上半
年，公司所属境内电站市场化交易总电量87.28亿千瓦时，同比增长约24.58%，占公司所属境内电站上网电
量的63.25%。
（五）报告期内公司总体经营业绩
报告期内，公司实现营业收入90.89亿元，同比减少15.37亿元，降幅14.47%。营业收入下降的主要原因
：一是年初起调水位大幅降低且来水持续偏枯，水电发电量减少，致水电收入同比减少11.41亿元；二是因
煤炭价格下降及煤炭销售量减少，致煤炭贸易收入同比减少9.5亿。报告期火电业务发电量增加，致火电收
入同比增加5.97亿元；新能源装机容量增加，新能源发电收入同比增加1.92亿元。
2023年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润9.01亿元，同比减少5.43亿元，降幅37.58%。主
要是水电站年初起调水位大幅降低且来水持续偏枯，发电量大幅下降，水电业务净利润减少 10.29亿元。报
告期内，因火电发电量增加且煤价呈下降趋势，火电业务度电燃料成本同比减少，致火电业务利润同比增加
4.51亿元;因装机规模增加、覆冰情况好于同期，致新能源发电量增加，新能源发电业务利润同比增加0.42
亿元。
报告期内，湖北能源集团新能源项目合计可控装机容量345.96万千万，其中风电111.58万千万，光伏23
4.38万千瓦。报告期内投产新能源装机净增加33.64万千瓦。报告期内新能源发电量22.79亿千瓦时，同比增
长30.46%；实现净利润3.71亿元。2023年下半年，公司将继续加强新能源资源的获取工作。
二、核心竞争力分析
（一）业务结构合理
公司拥有水电、煤电、天然气发电、风电、光伏等多种类型的发电机组，避免单一煤电或水电等单一电
源所带来的业绩波动，实现了“水火互济、风光互补”的协同优势。同时参股长江证券，积极推动天然气和
煤炭贸易物流业务，多元化产业结构有效平滑单个业务波动的影响，有利于保障公司业绩稳定，降低经营风
险。
（二）资产质量优良
截止2023年6月30日，公司清洁能源装机容量为848.69万千瓦，清洁能源装机容量不断上升，新能源装
机比例持续保持省内领先态势。公司所属清江公司在清江干流运营管理水布垭、隔河岩、高坝洲三级电站，
通过全面推进清江流域梯级电站优化调度，开展清江与三峡、葛洲坝电站五库联调，水库安全生产和精益管
理能力不断提升。火电方面，公司已投产的百万千瓦超超临界发电机组，在发电效率和运营成本等方面均有
较强的竞争优势，在机组运行安全性、可靠性、稳定性等方面均处于较好水平。
（三）资源获取能力较强
公司近年来加大能源项目获取力度，发展工作进入“启动一批、开工一批、储备一批”良性循环。公司
目前正在推进的项目包括罗田平坦原抽蓄、南漳张家坪抽蓄、清江长阳抽蓄、陕武直流新能源基地等项目。
此外，根据湖北省关于新能源项目获取的相关政策，煤电灵活性改造或新建清洁高效煤电机组、储能电站均
按一定比例配套新能源项目，公司多元化电力结构有助于新能源项目指标的获取。
（四）持续推进改革，推动企业高质量发展
扎实推进公司国企改革各项工作，优化新能源业务战略布局、抢占抽蓄及清洁火电业务先机，积极探索
布局储能等新兴产业，有序推进主责主业做优做实；进一步落实董事会各项职权，持续完善公司治理；组建
区域性子公司，推进区域资产集约化管理经营和投资发展；完善公司授放权体制，进一步提高公司决策效率
，激发公司活力。
（五）财务状况优良
公司财务状况优良，现金流保持稳定充足，财务杠杆处于行业较低水平；公司资本市场信誉良好，持续
保持AAA信用评级；筹集资金渠道畅通，通过合理选取安全可靠的融资组合，有效降低公司综合融资成本。
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