经营分析☆ ◇000885 城发环境 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高速公路运营和城市基础设施建设。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业(行业) 20.64亿 71.41 8.16亿 65.38 39.52
高速公路行业(行业) 6.61亿 22.85 3.61亿 28.91 54.62
其他行业(行业) 1.66亿 5.74 7126.97万 5.71 42.91
─────────────────────────────────────────────────
固体废弃物处理及环卫业务(产品) 16.09亿 55.66 6.99亿 56.01 43.44
高速公路业务(产品) 6.41亿 22.19 3.52亿 28.17 54.82
环保方案集成服务业务(产品) 3.46亿 11.97 6194.24万 4.96 17.89
水处理业务(产品) 1.87亿 6.46 7797.02万 6.25 41.74
其他业务(产品) 1.08亿 3.72 5748.15万 4.61 53.39
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 23.82亿 82.40 10.34亿 82.82 43.39
华东地区(地区) 1.88亿 6.52 8952.43万 7.17 47.53
华北地区(地区) 1.49亿 5.16 5495.84万 4.40 36.81
东北地区(地区) 7959.70万 2.75 3790.28万 3.04 47.62
西南地区(地区) 6709.85万 2.32 2684.83万 2.15 40.01
西北地区(地区) 2450.31万 0.85 511.32万 0.41 20.87
─────────────────────────────────────────────────
环保业务分部(业务) 20.62亿 71.32 8.14亿 65.23 39.48
高速公路分部(业务) 6.61亿 22.85 3.61亿 28.91 54.62
基础设施分部(业务) 1.68亿 5.83 7307.21万 5.86 43.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业(行业) 45.81亿 70.24 15.90亿 60.64 34.71
高速公路行业(行业) 14.68亿 22.51 8.23亿 31.39 56.07
其他行业(行业) 4.73亿 7.25 2.09亿 7.97 44.16
─────────────────────────────────────────────────
固体废弃物处理及环卫业务(产品) 26.65亿 40.87 11.06亿 42.18 41.49
环保方案集成服务业务(产品) 17.59亿 26.97 3.98亿 15.20 22.65
高速公路业务(产品) 14.39亿 22.06 8.06亿 30.74 56.01
其他(产品) 3.46亿 5.30 1.90亿 7.24 54.93
水处理业务(产品) 3.13亿 4.80 1.22亿 4.64 38.84
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 56.24亿 86.24 22.57亿 86.09 40.13
华东地区(地区) 3.65亿 5.59 1.58亿 6.04 43.40
华北地区(地区) 2.92亿 4.48 1.12亿 4.27 38.29
西南地区(地区) 1.27亿 1.95 5405.37万 2.06 42.50
东北地区(地区) 7731.46万 1.19 3024.06万 1.15 39.11
西北地区(地区) 3603.05万 0.55 1014.34万 0.39 28.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业(行业) 23.16亿 71.57 8.29亿 62.92 35.80
高速公路行业(行业) 7.20亿 22.25 4.03亿 30.54 55.91
其他行业(行业) 2.00亿 6.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
固体废弃物处理及环卫业务(产品) 12.91亿 39.89 5.89亿 44.68 45.62
环保方案集成服务业务(产品) 9.34亿 28.85 1.85亿 14.06 19.85
高速公路业务(产品) 7.15亿 22.09 3.99亿 30.30 55.85
其他业务(产品) 1.56亿 4.84 9735.14万 7.39 62.22
水处理业务(产品) 1.40亿 4.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 28.05亿 86.69 11.20亿 84.95 39.91
华东地区(地区) 1.83亿 5.65 --- --- ---
华北地区(地区) 1.50亿 4.62 --- --- ---
西南地区(地区) 6240.07万 1.93 --- --- ---
东北地区(地区) 2995.44万 0.93 --- --- ---
西北地区(地区) 602.35万 0.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业(行业) 44.90亿 70.65 14.67亿 58.46 32.67
高速公路行业(行业) 13.66亿 21.49 7.78亿 31.00 56.97
其他行业(行业) 5.00亿 7.87 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
环保方案集成服务业务(产品) 22.54亿 35.46 4.82亿 19.19 21.37
固体废弃物处理及环卫业务(产品) 20.96亿 32.98 8.99亿 35.82 42.88
高速公路业务(产品) 13.50亿 21.23 7.67亿 30.54 56.80
其他(产品) 4.22亿 6.64 --- --- ---
水处理业务(产品) 2.34亿 3.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 56.33亿 88.63 22.09亿 88.02 39.21
华东地区(地区) 2.87亿 4.51 --- --- ---
华北地区(地区) 2.48亿 3.90 --- --- ---
西南地区(地区) 1.17亿 1.84 --- --- ---
东北地区(地区) 7126.24万 1.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.85亿元，占营业收入的16.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 44972.20│ 6.90│
│客户二 │ 25621.27│ 3.93│
│客户三 │ 15526.65│ 2.38│
│客户四 │ 12711.95│ 1.95│
│客户五 │ 9716.99│ 1.49│
│合计 │ 108549.06│ 16.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.68亿元，占总采购额的17.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 29957.01│ 5.91│
│供应商二 │ 18228.89│ 3.60│
│供应商三 │ 17996.69│ 3.55│
│供应商四 │ 12752.69│ 2.52│
│供应商五 │ 7896.47│ 1.56│
│合计 │ 86831.75│ 17.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
1.固废处理业务
公司从事的固体废弃物处理业务以生活垃圾焚烧发电的投资、建设与运营为核心，协同开展餐厨垃圾、
污泥、供热、建筑垃圾、填埋场改造等业务。同时，公司还从事危险废物和医疗废物处置业务。
生活垃圾焚烧发电业务主要以BOT等特许经营的模式进行，具体由负责垃圾处理的政府部门通过招标或
其他方式选择服务商以BOT模式建设及运作垃圾焚烧发电厂。公司中标后与当地政府相关部门签订特许经营
协议并成立项目公司开展业务。根据双方签订的特许经营协议，公司负责为项目筹集资金，建设及运营整个
垃圾焚烧发电厂，项目所需用地或由业主方负责取得并提供给公司使用，或由公司自行取得土地使用权。运
营的特许经营期通常为20至30年。除投标模式外，公司也通过收购方式取得项目。垃圾焚烧发电项目在特许
经营期间，项目公司通过垃圾焚烧获得垃圾处理收入和发电收入。运营期间，由于国家环保政策、产业政策
调整、物价指数、上网电价等变化使公司的生产成本和收入发生变化时，可按照相关协议约定相应调整垃圾
处理费。项目运营产生的上网电力由电力部门全额收购，并按相关规定给予电价补贴。生活垃圾焚烧发电业
务由环保能源公司负责经营管理。
截至2024年6月30日，公司生活垃圾焚烧发电项目32个，均已投入运营，合计处理能力28,550吨/日（不
含参股公司）。其中，属于非竞争配置项目的共22,350吨/日；22,350吨/日中有9,900吨/日已纳入国家可再
生能源补贴清单。
危废处置项目与产废单位签订处置合同，办理相应环保手续进行处置，通过收取产废企业处置费用获取
利润。医疗废弃物处置主要包括对医疗废弃物的安全收集、运输、贮存，以及无害化处理处置，一般是以区
域性（地市级）特许经营的模式收集及处置所属区域内医院、社区诊所和乡镇卫生院等医疗机构的医疗废弃
物，并向产废单位收取处置费用。危废处置和医废业务处置由城发生态公司负责投资经营。
截至2024年6月30日，公司危废处置项目4个，合计年处理规模27.85万吨。其中，已运营项目3个，合计
年处理规模17.85万吨；在建项目1个，年处理规模10万吨。公司医废处置项目5个，合计年处理规模1.937万
吨，均已投入运营。
2.环境卫生服务
公司从事的环境卫生服务业务以清扫保洁、生活垃圾收集转运、垃圾中转站建设及运营、垃圾分类、园
林绿化等城乡环卫业务为基础，运用物联网、5G技术和大数据管理等技术，向城乡公用事业服务、有机垃圾
资源化利用等领域拓展，打造城市综合管理服务商。环境卫生服务业务主要通过投标方式取得，地方政府将
一定区域、一定期限的环境卫生服务，通过竞争模式选择专业化的运营（投资）公司负责运营和提供服务，
并通过“政府付费”等方式获得合理投资回报或支付服务费用，政府负责基础设施及公共服务的价格和质量
管理。服务模式主要分为政府购买服务、特许经营模式。环境卫生服务业务由城发城服公司负责投资运营。
截至2024年6月30日，公司在环境卫生服务领域已运营项目35个，年化合同额约5.29亿元。
3.水处理业务
公司从事的水处理业务包括供水、污水处理业务，同步拓展村镇污水治理、小微水环境治理等细分领域
。公司的自来水供应业务主要通过生产制水、并为区域内的居民和企业提供生活和生产用水，直接向用水居
民和企业收取水费的方式收回投资，并获得收益。污水处理业务主要通过在特许经营权范围内提供污水处理
服务并向相关政府收取费用，污水处理服务费结算价格由相关政府部门根据有关协议约定核定。服务模式包
括特许经营（BOT、BOO、TOT）及委托运营等。水处理业务主要由城发水务公司负责投资运营。
截至2024年6月30日，公司运营的供水项目处理规模30.5万吨/日，均为已运营项目。污水项目处理规模
67.91万吨/日。已运营项目污水处理规模38.81万吨/日；在建项目8个（含农污站点项目2个）。
4.环保方案集成服务业务
公司环保方案集成服务业务主要围绕固废处理、水污染治理、生态修复等领域，提供设计咨询、先进环
保技术装备、系统集成、建设运营的全生命周期综合解决方案。一般采用工程总承包（EPC）的模式进行。
公司一般通过招投标的形式获取环保工程承包业务，与业主方签订总包合同，根据履约进度确认收入。设备
销售在设备运抵现场经客户验收后确认收入。环保方案集成服务业务主要由沃克曼公司负责经营发展。
5.高速公路业务
公司高速公路业务主要是通过对收费高速公路进行综合开发经营、提供高速公路相关配套服务，对运营
的高速公路进行养护、维修及交通安全管理以保证高速公路的通行质量，并按照行业监管部门制定的收费标
准对过往车辆收取车辆通行费回收投资，并获取收益。高速公路业务由许平南公司负责投资经营。
截至2024年6月30日，公司管理运营许昌至平顶山至南阳高速公路、安阳至林州高速公路、林州至长治
（省界）高速公路，运营里程255公里，许平南路段为河南省规划“米”字型高速公路网中重要的一“撇”
。安林高速为晋、冀、鲁、豫四省物资交流的重要通道，林长高速是晋南、冀南及豫北地区通往山东半岛及
沿海地区的一条快捷陆路通道。
（二）报告期内公司经营情况
2024年上半年，公司实现营业收入人民币289,110.56万元，较去年同期降低10.66%；归属于上市公司股
东的净利润人民币49,014.16万元，较去年同期降低17.44%。报告期内，公司收入结构进一步优化，盈利能
力持续增强。环保运营业务占比大幅提升，固体废弃物处理及环卫业务和水处理业务收入占比提升17.9个百
分点。环保方案集成服务业务占比随着固体废弃物处理项目大规模集中投资的结束下降16.88个百分点。
1.市场开发
报告期内，公司围绕“战略同心圆”发展思路，在重点垃圾焚烧发电项目所在地拓展前端的环卫业务，
相继中标安阳市、临颍县、原阳县、郑州市二七区等清扫保洁及绿化管养项目，收购河南城发桑德新增洛阳
、桐柏、汤阴3个环卫项目。积极推广“城市大管家”服务方案，与焦作博爱、漯河舞阳政府签订了合作框
架协议。探索垃圾分类回收与再生资源回收的“两网融合”，在浚县、滑县开展低值可回收物回收试点。横
向拓展餐厨污泥协同处置项目，鹤壁污泥项目投入运营，濮阳餐厨项目进入设备调试，大庆污泥项目进入设
备安装阶段；热电联产进展顺利，已有10个垃圾发电供热改造项目投产，供热量同比增加29.38%。水处理业
务迎来窗口期，连续中标固始、潢川、巩义污水项目，鄢陵三污进入设备安装阶段。紧跟《河南省关于全面
推行城镇供排水一体化的指导意见》落地实施情况，创新合作模式，打造“一城一企”的供排水一体化样板
，信阳水务集团已于8月20日注册成立。进一步探索垃圾发电项目轻资产运营模式，利用新疆作为“一带一
路”重要枢纽的地理优势，联合央国企积极开拓中亚市场，多方位储备优质海外环保类项目。
2.生产经营
发挥集团化管理优势，克服环保管控、调度调峰和极端天气影响，采取多种措施提升产能利用率，报告
期内垃圾处理量、上网电量、供热量同比显著增加。绩效考核前移，开展指标竞赛，细化调度管理，单日发
电量突破1300万千瓦时，创造历史新高。滑县、鹤壁项目获评国家AAA级垃圾焚烧发电厂，接力加快安阳、
漯河项目AAA级创建。32个垃圾发电项目均已启动国家绿证核发交易系统建档立卡工作，喀什、昌吉、大庆3
个项目正在开展绿证申领工作。全面应用智慧环卫云平台，维修成本同比下降1.51个百分点，稳步引入新能
源车辆，机械能耗同比下降1.3个百分点。安林高速、许平南高速许昌段获河南省交通运输厅“2023年度养
护管理示范路”，在59家参评路段中位居前列，“路途”APP用户达20万人次。树立过“紧日子”思想，压
降财务成本与管理成本，重庆绿能项目银行融资利率低至2.75%，公司超短融发行利率低至1.99%。报告期内
，公司应收账款增加约5.88亿元，主要是垃圾处理费和国补及省补电费等应收账款随着项目运营规模和营业
收入的提升而相应增加。公司高度重视回款工作，成立专项工作组，制定激励方案和操作指南，采取多样化
措施，加快账款回收。目前，11个生活垃圾焚烧发电项目已列入财政补贴清单，19个项目已报国家发改委审
核。同步跟踪地方政府“使用者付费”机制落地实施进展，济源已开展居民城镇垃圾处理费征收，并取得较
好效果。
3.科技创新
持续推进科创平台成果建设，新增省级科创平台1家，新增科技型企业1家，新增发明专利12项，实用新
型专利34项，参编团体标准1项，立项研发项目157项。做实博士后创新实践基地，充实科技研发力量。发挥
3060研究院作用，落地垃圾焚烧脱硫、垃圾池渗滤液疏通、活性炭吸附二噁英、锅炉捞渣机效能提升技术及
装置研发项目，并与黄淮实验室、郑州大学在垃圾渗滤液高效处理、污泥餐厨一体化等方面开展技术合作。
依托现有业务应用场景与科研基础条件，整合实验室资源和成型技术，建设涵盖固废、水质、气体、噪声等
全门类环境实验室，目前建设方案已初步确定。依托自主研发力量，以数据中台为支撑，推动辐射城发三级
架构，面向全部业务板块的“1+N”模式的生产经营分析平台落地。谋划全业态“智慧+”应用场景研发应用
，在原有鹤壁电厂技术路线和实施方案基础上，设计全场景云边一体化环保智算云建设解决方案，并以安阳
、焦作东两个项目为试点落地实施。智慧环卫云平台全面上线，实现环卫16个项目人、车、物、事件的全过
程实时监控。
二、核心竞争力分析
（一）产业链完备的优势
公司作为全国性综合型的环保平台，产业链协同优势明显。按照“立足河南，辐射全国，走向一带一路
”的战略目标，公司积极布局省外市场，在省内外多点开花，持续提升市场开发能力。以静脉产业园为基础
，纵向延伸环保产业链，在前端设立新环卫事业部，形成城市环卫综合服务和环保方案集成咨询服务，在末
端布局废弃物资源化利用、区域碳交易服务等，横向拓展餐厨污泥、医危废处置、污水处理、清洁能源供能
等环保产业业态，使业务范围覆盖全产业链，从而打造一体化、区域化、系统化的高质量环境综合治理服务
能力。通过深入分析地市生态场景，并针对性制定“一地一策”环保画像，输出可复制、可推广的全产业链
环境综合治理服务。
（二）高效稳定的项目运营管理优势
自成立以来，公司致力于打造以专业化为引领、市场化为驱动的全国型环保产业领军企业，拥有丰富的
项目投资、建设、运营管理经验。在高质量的环保运营能力支持下，公司旗下垃圾焚烧项目运营稳定，污染
物排放控制良好，资产经济效益持续增长。未来随着新技术、新工艺不断运用和运营管理机制的持续改进，
公司将逐步成为全产业链环境综合治理服务商，为城市赋予可持续发展的环境服务规划、投资、建设、运营
等全方位服务能力。
（三）路桥资产优质
河南交通区位优势明显，公司核心路桥资产总里程255公里，占全省高速公路总里程3.85%，所在路段是
通往我国西南地区核心路段，客货车有保障，其收费服务、道路保通、运营管理均达到行业前列，高速公路
业务作为压舱石为公司日常经营提供了持续稳健现金流，为公司长期健康发展提供了有力支撑。
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