经营分析☆ ◇000885 城发环境 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以生活垃圾焚烧发电的投资、建设与运营为核心，协同开展餐厨垃圾、污泥、供热、建筑垃圾、填埋场改
造等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业(行业) 26.53亿 81.13 10.14亿 73.72 38.20
高速公路行业(行业) 6.17亿 18.87 3.61亿 26.28 58.56
─────────────────────────────────────────────────
固体废弃物处理业务(产品) 15.92亿 48.69 6.47亿 47.06 40.63
高速公路业务(产品) 6.11亿 18.68 3.60亿 26.20 58.98
环境卫生服务业务(产品) 5.53亿 16.92 1.59亿 11.60 28.82
水处理业务(产品) 2.87亿 8.78 1.30亿 9.46 45.30
其他(产品) 1.16亿 3.55 5665.18万 4.12 48.80
设备及技术服务(产品) 1.11亿 3.38 2147.75万 1.56 19.44
─────────────────────────────────────────────────
河南省内(地区) 24.72亿 75.60 11.22亿 81.60 45.38
河南省外(地区) 7.98亿 24.40 2.53亿 18.40 31.71
─────────────────────────────────────────────────
环保业务(业务) 25.96亿 79.39 9.52亿 69.28 36.69
高速公路业务(业务) 6.20亿 18.95 3.62亿 26.35 58.44
本部及其他(业务) 2.15亿 6.59 8183.97万 5.95 37.99
分部间抵销(业务) -1.61亿 -4.93 -2167.45万 -1.58 13.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业(行业) 52.15亿 79.46 18.15亿 69.99 34.81
高速公路行业(行业) 13.48亿 20.54 7.79亿 30.01 57.75
─────────────────────────────────────────────────
固体废弃物处理业务(产品) 28.69亿 43.71 11.80亿 45.51 41.15
高速公路业务(产品) 13.33亿 20.31 7.76亿 29.91 58.19
环境卫生服务业务(产品) 9.93亿 15.13 2.76亿 10.65 27.83
环保方案集成服务业务(产品) 6.93亿 10.56 1.07亿 4.14 15.51
水处理业务(产品) 5.13亿 7.81 2.22亿 8.56 43.29
其他(产品) 1.62亿 2.47 3180.55万 1.23 19.58
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 52.77亿 80.41 21.33亿 82.21 40.41
华东地区(地区) 4.14亿 6.31 1.65亿 6.34 39.71
华北地区(地区) 3.18亿 4.84 1.06亿 4.07 33.25
东北地区(地区) 2.82亿 4.30 1.07亿 4.12 37.94
西南地区(地区) 1.42亿 2.16 5410.58万 2.09 38.08
西北地区(地区) 1.30亿 1.98 3002.39万 1.16 23.15
─────────────────────────────────────────────────
环保业务(业务) 51.93亿 79.11 17.14亿 66.08 33.01
高速公路业务(业务) 13.57亿 20.68 7.82亿 30.16 57.63
本部及其他(业务) 4.31亿 6.57 1.81亿 6.98 42.01
分部间抵销(业务) -4.18亿 -6.37 -8362.12万 -3.22 20.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业(行业) 23.70亿 73.68 --- --- ---
高速公路行业(行业) 6.61亿 20.55 3.91亿 29.27 59.22
其他行业(行业) 1.85亿 5.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
固体废弃物处理及环卫业务(产品) 18.69亿 58.10 7.38亿 55.17 39.47
高速公路业务(产品) 6.53亿 20.29 3.88亿 29.05 59.50
环保方案集成服务业务(产品) 3.53亿 10.98 5638.08万 4.22 15.97
水处理业务(产品) 2.32亿 7.22 9679.74万 7.24 41.70
其他(产品) 1.10亿 3.41 5788.38万 4.33 52.72
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 26.08亿 81.09 11.06亿 82.76 42.42
华东地区(地区) 1.91亿 5.95 7833.35万 5.86 40.94
华北地区(地区) 1.58亿 4.92 5682.26万 4.25 35.87
东北地区(地区) 1.25亿 3.89 5045.69万 3.77 40.30
西南地区(地区) 7238.89万 2.25 2864.29万 2.14 39.57
西北地区(地区) 6084.73万 1.89 1627.87万 1.22 26.75
─────────────────────────────────────────────────
环保业务(业务) 25.58亿 79.52 9.04亿 67.64 35.36
高速公路业务(业务) 6.64亿 20.65 3.94亿 29.46 59.31
本部及其他(业务) 1.62亿 5.04 7177.62万 5.37 44.25
分部间抵销(业务) -1.68亿 -5.22 -3308.30万 -2.47 19.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业(行业) 49.64亿 75.09 18.11亿 67.14 36.48
高速公路行业(行业) 13.75亿 20.80 7.56亿 28.01 54.95
其他行业(行业) 2.71亿 4.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
固体废弃物处理及环卫业务(产品) 33.88亿 51.26 13.82亿 51.22 40.78
高速公路业务(产品) 13.50亿 20.42 7.37亿 27.33 54.62
环保方案集成服务业务(产品) 12.68亿 19.18 3.14亿 11.63 24.74
水处理业务(产品) 3.83亿 5.79 1.47亿 5.44 38.35
其他(产品) 2.22亿 3.35 1.18亿 4.38 53.30
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 54.40亿 82.28 22.24亿 82.45 40.89
华东地区(地区) 3.82亿 5.78 1.65亿 6.13 43.24
华北地区(地区) 3.27亿 4.95 1.18亿 4.38 36.13
东北地区(地区) 1.99亿 3.01 8922.94万 3.31 44.82
西南地区(地区) 1.36亿 2.05 4948.16万 1.83 36.43
西北地区(地区) 1.27亿 1.92 5120.59万 1.90 40.33
─────────────────────────────────────────────────
环保业务(业务) 52.67亿 79.67 19.20亿 71.16 36.45
高速公路业务(业务) 13.82亿 20.90 7.60亿 28.18 55.02
本部及其他(业务) 3.53亿 5.33 9299.46万 3.45 26.38
分部间抵销(业务) -3.90亿 -5.90 -7502.46万 -2.78 19.22
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.51亿元，占营业收入的9.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│河南郑路洁环境科技有限公司 │ 15874.40│ 2.42│
│东方电气集团东方锅炉股份有限公司 │ 14965.22│ 2.28│
│国网河南省电力公司安阳供电公司 │ 12581.14│ 1.92│
│河南国际物流枢纽建设运营有限公司 │ 11829.75│ 1.80│
│国网河南省电力公司漯河供电公司 │ 9800.61│ 1.49│
│合计 │ 65051.13│ 9.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.02亿元，占总采购额的9.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│河南省汇融人力资本有限公司 │ 17300.64│ 4.23│
│安徽汇融人力资源管理有限公司 │ 7916.57│ 1.93│
│濮阳人才发展集团有限公司 │ 5306.59│ 1.30│
│河南沃克曼建设工程有限公司 │ 3458.69│ 0.85│
│郑州一建集团有限公司 │ 3409.31│ 0.83│
│合计 │ 50221.55│ 9.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
1.固废处理业务
公司从事的固体废弃物处理业务以生活垃圾焚烧发电的投资、建设与运营为核心，协同开展餐厨垃圾、
污泥、供热、建筑垃圾、填埋场改造等业务。同时，公司还从事危险废物、医疗废物处置业务和有机垃圾处
置业务。
生活垃圾焚烧发电业务主要以BOT等特许经营的模式进行，具体由负责垃圾处理的政府部门通过招标或
其他方式选择服务商以BOT模式建设及运营垃圾焚烧发电厂。公司中标后与当地政府相关部门签订特许经营
协议并成立项目公司开展业务。根据双方签订的特许经营协议，公司负责为项目筹集资金，建设及运营整个
垃圾焚烧发电厂，项目所需用地或由业主方负责取得并提供给公司使用，或由公司自行取得土地使用权。运
营的特许经营期通常为20至30年。除投标模式外，公司也通过收购方式取得项目。垃圾焚烧发电项目在特许
经营期间，项目公司通过垃圾焚烧获得垃圾处理收入和发电收入。运营期间，由于国家环保政策、产业政策
调整、物价指数、上网电价等变化使公司的生产成本和收入发生变化时，可按照相关协议约定相应调整垃圾
处理费。项目运营产生的上网电力由电力部门全额收购，并按相关规定给予电价补贴。此外，生活垃圾焚烧
发电业务新增委托运营模式，在此模式下，政府或投资方保留项目资产所有权，公司通过输出运营管理经验
和技术，为现有垃圾焚烧发电项目提供专业化运营服务并收取服务费用，生活垃圾焚烧发电业务由环保能源
公司负责经营管理。
截至报告期末，公司管理运营生活垃圾焚烧发电项目45个，合计处理能力39,550吨/日。其中，公司控
股生活垃圾焚烧发电项目35个，均已投入运营，合计处理能力30,750吨/日；参股项目1个，处理能力2000吨
/日；委托运营项目9个，处理能力6800吨/日。
医疗废弃物处置主要包括对医疗废弃物的安全收集、运输、贮存，以及无害化处理处置，一般是以区域
性（地市级）特许经营的模式收集及处置所属区域内医院、社区诊所和乡镇卫生院等医疗机构的医疗废弃物
，并向产废单位收取处置费用。危废处置项目与产废单位签订处置合同，办理相应环保手续进行处置，通过
收取产废企业处置费用获取利润。有机垃圾处置主要包括餐厨垃圾、污泥等有机废物的收集、运输、处置及
资源化利用，一般是以区域性特许经营的模式收集及处置所属区域内饭店、食堂等产生的餐厨垃圾，污水处
理厂等产生的污泥，收入包括主管部门拨付的处置费收入以及资源化产品的销售收入。医废处置、危废处置
和有机垃圾处置主要由城发生态公司负责投资经营。
截至报告期末，公司医废处置项目5个，合计年处理规模2.287万吨，均已投入运营。危废处置项目4个
，合计年处理规模20.85万吨，均已投入运营。公司有机垃圾处置项目8个，餐厨处理规模370吨/日，污泥处
理规模850吨/日。
2.环境卫生服务业务
公司从事的环境卫生服务业务以清扫保洁、生活垃圾收集转运、垃圾中转站建设及运营、垃圾分类、园
林绿化等城乡环卫业务为基础，运用物联网、5G技术和大数据管理等技术，向城乡公用事业服务、无人环卫
等领域拓展，打造城市综合管理服务商。环境卫生服务业务主要通过投标方式取得，地方政府将一定区域、
一定期限的环境卫生服务，通过竞争模式选择专业化的运营（投资）公司负责运营和提供服务，并通过“政
府付费”等方式获得合理投资回报或支付服务费用，政府负责基础设施及公共服务的价格和质量管理。服务
模式主要分为政府购买服务、特许经营模式。公司依托环卫业务基础，设立再生资源回收网络服务平台，搭
建再生资源回收利用体系，实现垃圾分类后的减量化和资源化利用。环境卫生服务业务和再生资源回收利用
业务由城发城服公司负责投资运营。
截至报告期末，公司环境卫生服务在运营项目49个，运营项目年化合同额约为12.90亿元。中原区搭建
三级两网融合回收网络，并复制推广至滑县、义马、新郑等地环卫项目。
3.水处理业务
公司从事的水处理业务包括供水、污水处理业务，同步拓展村镇污水治理、小微水环境治理等细分领域
。公司的自来水供应业务主要通过生产制水，为区域内的居民和企业提供生活和生产用水，直接向用水居民
和企业收取水费的方式收回投资，并获得收益。污水处理业务主要通过在特许经营权范围内提供污水处理服
务并向相关政府收取费用，污水处理服务费结算价格由相关政府部门根据有关协议约定核定。服务模式包括
特许经营（BOT、BOO、TOT）及委托运营等。水处理业务主要由城发水务公司负责投资和管理运营。
截至报告期末，公司供排水规模（含委托运营）共199.48万吨/日，含在建规模约17.11万吨/日。其中
污水厂项目37个，农污站点339个，合计规模114.99万吨/日；供水项目8个，合计规模68.49万吨/日，均已
运营；中水项目2个，合计规模16万吨/日。
4.高速公路业务
公司高速公路业务主要是通过对收费高速公路进行综合开发经营、提供高速公路相关配套服务，对运营
的高速公路进行养护、维修及交通安全管理以保证高速公路的通行质量，并按照行业监管部门制定的收费标
准对过往车辆收取车辆通行费回收投资，并获取收益。高速公路业务由许平南公司负责投资经营。
截至报告期末，公司管理运营许昌至平顶山至南阳高速公路、安阳至林州高速公路、林州至长治（省界
）高速公路，运营里程255.36公里。许平南路段为河南省规划“米”字型高速公路网中重要的一“撇”，安
林高速为晋、冀、鲁、豫四省物资交流的重要通道，林长高速是晋南、冀南及豫北地区通往山东半岛及沿海
地区的一条快捷陆路通道。
（二）报告期内公司经营情况
报告期内，城发环境围绕“优新提存”核心主题，持续完善市场化机制，强化资源统筹与运营保障能力
。公司实现营业收入32.70亿元，同比增长1.67%；实现归属于上市公司股东的净利润5.71亿元，同比下降3.
12%；截至2026年6月底，公司总资产324.39亿元，较期初下降0.39%。经营业绩变化主要原因是固废处理业
务、环境卫生服务业务、水处理业务的规模扩张及效益提升，高速公路车流量及通行费收入同比略有下降，
以及应收账款计提减值准备。
公司上半年发电量超19亿度，同比增长6.69%；落地漯河等5个供热改造项目，外供蒸汽量提升19.05%。
同步推进绿电直连、光伏创效等综合能源开发，加快静脉产业园向零碳园区转型，降低对单一政府付费业务
的依赖。累计中标长垣二污、睢阳区、内黄、巩义4个项目，新增供排水规模16.24万吨/日，其他存量项目
整合稳妥推进。围绕邓州、楚雄等5个协同环卫项目，实现垃圾来源保障与综合运营成本的双重优化。增强
高速公路智慧调度，万车事故率同比下降2.88%，路网运行效率稳步提升，许平南改扩建项目已列入省交通
运输重大清单。海外布局稳步落地，获得印度尼西亚茂物Ⅱ垃圾发电项目有条件授标函，同步推进乌兹别克
斯坦等垃圾发电项目前期开发。
健全体系强化战略支撑，一是搭建数智化经营管理体系，联合专业机构搭建完善CMS管理系统，构建穿
透式生产经营分析体系，强化关键指标动态监测与异常预警，实现全业务链条数据同源、标准一致。二是以
数智科技作为产业发展乘数，全面构筑科技创新生态。“智火大模型”深度融合垃圾焚烧全流程工艺数据、
环保监测标准与智能控制过程，通过18个反向控制量，优化焚烧工况，减轻人员工作量，提升发电量。优化
“低温热解+水洗”飞灰处置工艺，与黄淮实验室共建渗滤液处理联合工作室，节约各类处置成本。三是上
线考核信息化平台，分配重心向价值创造中心、回款攻坚一线倾斜，实施“星火计划”“助燃计划”“青干
班”等专项人才培养项目体系，推进内控、合规、风控一体化管理。
二、核心竞争力分析
（一）全产业链布局：构建环境治理生态闭环
公司作为全国性环保旗舰平台，依托静脉产业园打造纵向一体化产业链生态：前端布局智慧环卫与环保
方案集成，末端攻关飞灰处置等关键技术节点，横向协同拓展餐厨污泥、医危废处置、污水处理及清洁能源
供能等多元业态，形成覆盖“收-运-处-用”全价值链的系统解决方案。通过深度解构区域生态场景，创新
推出“一地一策”环境治理蓝图，输出可复制、可推广的全产业链环境综合治理服务。
（二）精益运营体系：锻造全国化管控标杆
公司致力于打造以专业化为引领、以市场化为驱动的全国性环保产业领军企业。核心管理团队长期深耕
发电相关领域，在生产经营拓展、运营成本管控、安全生产等方面经验丰富。公司旗下垃圾焚烧项目遍布全
国，污染物排放控制良好，资产经济效益持续增长，全国性的业务布局反映公司具备在不同区域开拓项目与
运营管理的能力，有助于降低局部地区不利因素对整体的影响，也为拓展海外及“焚烧+”等长期成长业务
奠定了基础。公司参与了多项国家和行业标准制定，能够提供高效专业的集环境服务规划、投资、建设、运
营等全方位服务和一体化环保集成方案。此外，环保业务驱动稳健成长，依托控股股东资源，在区域拓展、
绿色融资及合规治理等领域建立护城河效应，驱动业绩稳健增长。
（三）文化基因深植：激活二次创业新动能
通过全员战略解码，系统思考城发核心竞争力打造、业务增长、组织建设、人力优化、运营精进等全方
位课题，深化对未来发展的规律性认识，实现使命愿景深度共识，发布《生生不息——城发共同行动纲领》
，以纲领总结城发环境深刻的文化自信，凝练“求真务实、利他共生、守正创新、激情奋斗”的文化内核，
焕发城发“二次创业”的精神力量，为国际一流环保科技集团注入永续发展基因。
（四）优质路网资产：铸就现金流压舱石
河南交通区位优势明显，公司核心路桥资产总里程255.36公里，约占全省高速公路总里程3%，所在路段
是通往我国西南地区核心路段，车流量较为稳定，其收费服务、道路保通、运营管理均达到行业前列，高速
公路业务为公司日常经营提供了持续稳健现金流，构成环保主业扩张的资金蓄水池与抗周期屏障。
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