经营分析☆ ◇000886 海南高速 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
交通服务业、房地产开发、文旅服务业等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通业(行业) 5.07亿 77.10 5510.56万 62.38 10.88
服务业(行业) 8027.58万 12.22 1853.54万 20.98 23.09
文旅业(行业) 3576.00万 5.44 236.55万 2.68 6.62
房地产业(行业) 3445.03万 5.24 1232.85万 13.96 35.79
─────────────────────────────────────────────────
交通业(产品) 5.07亿 77.10 5510.56万 62.38 10.88
服务业(产品) 8027.58万 12.22 1853.54万 20.98 23.09
文旅业(产品) 3576.00万 5.44 236.55万 2.68 6.62
房地产业(产品) 3445.03万 5.24 1232.85万 13.96 35.79
─────────────────────────────────────────────────
海南(地区) 6.57亿 100.00 8833.50万 100.00 13.44
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.57亿 100.00 8833.50万 100.00 13.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通业(行业) 9312.44万 54.57 1082.97万 43.70 11.63
服务业(行业) 3602.47万 21.11 1016.23万 41.01 28.21
文旅业(行业) 3407.38万 19.97 92.95万 3.75 2.73
房地产业(行业) 742.55万 4.35 285.89万 11.54 38.50
─────────────────────────────────────────────────
交通业(产品) 9312.44万 54.57 1082.97万 43.70 11.63
服务业(产品) 3602.47万 21.11 1016.23万 41.01 28.21
文旅业(产品) 3407.38万 19.97 92.95万 3.75 2.73
房地产业(产品) 742.55万 4.35 285.89万 11.54 38.50
─────────────────────────────────────────────────
海南(地区) 1.71亿 100.00 2478.04万 100.00 14.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通业(行业) 1.56亿 67.08 1484.09万 39.04 9.51
服务业(行业) 4710.58万 20.24 1408.73万 37.06 29.91
文旅业(行业) 2533.61万 10.89 513.14万 13.50 20.25
房地产业(行业) 419.32万 1.80 395.57万 10.41 94.34
─────────────────────────────────────────────────
交通业(产品) 1.56亿 67.08 1484.09万 39.04 9.51
服务业(产品) 4710.58万 20.24 1408.73万 37.06 29.91
文旅业(产品) 2533.61万 10.89 513.14万 13.50 20.25
房地产业(产品) 419.32万 1.80 395.57万 10.41 94.34
─────────────────────────────────────────────────
海南(地区) 2.33亿 100.00 3801.53万 100.00 16.33
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.33亿 100.00 3801.53万 100.00 16.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服务业(行业) 1909.14万 46.35 680.04万 57.44 35.62
文旅业(行业) 1154.61万 28.03 223.65万 18.89 19.37
交通业(行业) 812.57万 19.73 78.01万 6.59 9.60
房地产业(行业) 242.69万 5.89 202.11万 17.07 83.28
─────────────────────────────────────────────────
服务业(产品) 1909.14万 46.35 680.04万 57.44 35.62
文旅业(产品) 1154.61万 28.03 223.65万 18.89 19.37
交通业(产品) 812.57万 19.73 78.01万 6.59 9.60
房地产业(产品) 242.69万 5.89 202.11万 17.07 83.28
─────────────────────────────────────────────────
海南(地区) 4119.00万 100.00 1183.81万 100.00 28.74
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.99亿元，占营业收入的64.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 27341.57│ 25.36│
│客户2 │ 18096.20│ 16.78│
│客户3 │ 10724.23│ 9.95│
│客户4 │ 7537.21│ 6.99│
│客户5 │ 6197.63│ 5.75│
│合计 │ 69896.84│ 64.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.75亿元，占总采购额的30.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 8369.96│ 9.27│
│单位2 │ 6902.12│ 7.64│
│单位3 │ 4942.72│ 5.47│
│单位4 │ 3851.75│ 4.27│
│单位5 │ 3450.00│ 3.82│
│合计 │ 27516.54│ 30.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年，公司坚持高质量发展，统筹抓好各项工作，转型发展取得实质性进展。全年实现营业收入65,7
18万元，同比增长182.35%；利润总额15,189万元，同比增长134.02%。截至2025年12月31日，公司总资产43
.20亿元，净资产32.56亿元，资产负债率保持在24.63%的较低水平，财务状况良好，运行情况健康平稳。
（一）筑牢主业根基，构建成熟供应链体系
1.强化交通建材供应能力。以服务洋浦疏港高速、大三亚交通扩容、“五网合一”示范工程等省级重点
项目为抓手，
系统推进全省交通建材加工、仓储、供应网络化布局。通过整合多方资源，创新合作模式，在澄迈、文
昌、儋州、昌江、屯昌等地建成碎石加工仓储基地，并在澄迈、东方、洋浦等地合作布局沥青加工仓储业务
，全力构建覆盖全面、供应持续、价格稳定的交通建材保障体系，切实增强供应链韧性和重大项目服务支撑
力。
2.提升公路养护专业效能。有序推进公路养护资质升级与市场拓展，成功取得路基路面养护作业单位乙
级资质。以“精细化养护、规范化管理、专业化提升”为目标，扎实开展海南省北部片区普通国省干线公路
的市场化养护工作，提供专业化、标准化的公路养护服务，不断提升公路养护效能与服务质量。
3.多渠道扩大业务增量。高效推进省道S213、国道G225东方段项目、东方高排港一期防波堤等新改建工
程项目施工，持续提升工程检测业务服务，为工程质量安全提供坚实技术支撑。
(二)培育未来增长点，发展交通领域新质生产力
1.数智融合取得突破。投资建成的“数智高速海底智算中心”算力舱成功下海，开创“海洋资源+数字
产业”融合发展新模式，入选2025年海南科技创新十大影响力事件。在养护领域试点应用人工智能打草机、
无人机巡查及“路管家”系统，推动管养模式向科学化、智能化转型。海南省“车路云一体化”应用试点示
范项目在第五届中国国际消费品博览会高规格亮相。成功承办海南数智交通岛研讨会、海南自贸港“十五五
”智慧交通发展专家座谈会、第七届世界新能源汽车大会“海南智能交通创新发展论坛”等活动，提升公司
在智慧交通领域的影响力。
2.低空经济探索实用路径。推动低空技术在交通领域的实践应用，开展无人机在高速公路‘建管养运’
一体化应用研究及实践，先后在高速公路、环热带雨林旅游公路、G225国道等多类型路段开展规模化试飞巡
检，累计覆盖里程约280公里，执行飞行任务超200架次，成功识别道路病害932处，综合成本较传统人工巡
检降低约50%，为后续规模化、商业化运营积累了宝贵数据和实践经验。
3.资本运作优化产业结构。立足战略发展需要，统筹业务协同与资源整合，积极筹划重大资产重组，受
让交商集团持有的交控石化51.0019%股权；推进产业结构调整，全资子公司建设集团受让海南交控置业持有
的海南华特51%股权，为业务拓展注入新动能。
（三）优化调整存量业务，提升整体运营质量
1.推动交通融合板块整合。完成海南高速旗下文旅与传媒板块一体化整合，根据业务发展和经营需求重
塑组织架构，推行集中化管理，有效破解业务分散、协同不足的痛点，提升整体运营效率与市场化竞争力。
推进海口酒店、琼海酒店向经营性物业管理转型。
2.化解置业板块经营压力。优化琼海嘉浪雅居项目营销策略，完成幼儿园租赁与装修改造工作，提升项
目配套价值。通过公开挂牌招商方式加快开发儋州瑞海·新里程项目，积极盘活存量资产。推进高速公路大
厦维修改造及联合大厦装修工程，提升资产质量与未来收益能力，多路径实现存量资产的价值挖掘。完成传
统广告牌经营权统筹整合与评估招采，持续拓展线上广告代理体系，成功中标在香港市场投放海南旅游宣传
广告项目并圆满完成投放任务。
（四）深化内部改革，提升公司规范运作水平
公司持续深化内部改革，推动降本增效与治理升级。报告期内，公司取消监事会并全面修订《公司章程
》及股东会、董事会两会议事规则等基本管理制度，顺利完成董事会换届工作，制定《ESG管理制度》《董
事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度》等制度，各子企业制定完善核决权限配套制度
，进一步健全内控制度体系，不断提升强化公司治理能力。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）交通服务业
面对复杂严峻的国际形势，我国经济实现了平稳运行且发展质量稳步提升。经济的持续增长是交通需求
增长的关键驱动力，尤其是高速公路行业，仍拥有广阔的发展空间和众多机遇。从社会效益角度而言，交通
运输是国民经济的重要支撑，国家在交通基础设施建设方面的政策具有连续性，这意味着未来高速公路行业
将继续得到政策层面的支持，以满足经济社会发展的需求。国家层面明确擘画交通强国建设宏伟蓝图，党的
二十大报告提出，建设现代化产业体系，推进新型工业化，加快建设交通强国。根据总体战略部署，我国力
争2035年基本建成交通强国，本世纪中叶全面建成交通强国，为高速公路及综合交通行业发展指明了前进方
向、提供了根本遵循。区域政策方面，《海南省“十四五”综合交通运输规划》明确提出，推动交通基础设
施网络更高质量发展，到2025年力争全省交通基础设施建设五年累计投资突破2200亿元，持续完善海南综合
交通网络布局。
2025年12月18日，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，随着自贸港建设纵深推进、封关运作各项工
作加速落地，海南省交通基础设施建设迎来提质增效、转型升级的战略机遇期。马村港三期、金牌港港口及
配套工程、G98环岛高速公路大三亚段扩容工程、G225乐东至三亚段改扩建工程“五网合一”示范段等省级
重点交通项目陆续开工建设，直接带动公路代建、运维管养、质量检测、交通材料供应等市场需求持续扩容
，为公司深耕核心业务、构建全链条交通运输综合产业体系提供了有力支撑。
“十四五”时期，为加快建设交通强国、完善交通基础设施网络，提升交通运输系统韧性和安全保障能
力，国家将智慧交通作为交通运输行业的重点发展方向，并陆续出台支持政策和配套措施，以促进交通运输
向智慧化、信息化方向发展。国家交通运输部、科技部颁发的《“十四五”交通领域科技创新规划》，提出
要大力发展智慧交通，推动云计算、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术与交通运输融合。随着我
国智慧交通政策的持续实施与推进，将加快新一代信息技术与交通运输的深度融合，为我国智慧交通发展带
来契机。公司在发展传统交通主业的同时，选择“数智交通”这一新赛道，全面拥抱新质生产力。“数智交
通”运用数字技术和智能技术，实现交通基础设施的数字化、网络化和智能化，最终提升交通效率、安全、
服务和管理水平。传统模式和新兴技术的融合，有助于进一步巩固公司在大交通细分领域的优势，让公司在
做强、做优、做大主业的同时，更好地把握数字经济发展新机遇，实现高质量发展。
（二）文旅服务业
2025年，海南文旅市场依托自贸港建设红利与优质旅游资源，实现全面复苏、稳步提质，行业发展迈上
新台阶。据海南省统计局、海南省文化广电体育旅游厅发布数据显示，全年全省共接待国内外游客1.06亿人
次，同比增长9.1%；实现游客总花费2254.32亿元，同比增长10.5%，正式迈入“年接待游客量超亿人次、旅
游总消费超两千亿元”的高质量发展新阶段。
海南自由贸易港全岛封关运作启动后，贸易、投资、人员流动等领域开放政策持续落地见效，政策红利
加速释放，进一步激发文旅市场消费活力、推动产业业态升级，为海南文旅服务业创新发展、提质增效带来
重大利好，行业中长期发展潜力持续释放。
（三）房地产业
2025年，全国商品房销售、土地成交、开竣工等总量指标下滑，待售库存处于高位，专项债收储力度有
待提高，市场分化加剧，商品房销售及土地成交向核心城市聚集，结构性矛盾突出。面对行业形势，海南省
及各市县结合区域市场实际，陆续出台房地产市场优化调整方案，多个市县放松或取消限购政策，同步配套
实施优化信贷、税收减免等利好举措，着力稳定市场预期。但从整体来看，全国及海南房地产市场仍处于筑
底企稳阶段，行业信心修复、市场回暖仍面临一定挑战。
三、核心竞争力分析
（一）依托集团重组整合优势，产业链协同效应显著。公司作为海南交通集团唯一上市平台，受益于集
团重组整合带来的平台赋能与资源协同。通过与集团在业务布局、项目资源、市场拓展等方面高效联动，公
司有效打通交通基础设施投资、建设、运营、管养、技术服务及材料供应等上下游关键环节，实现全产业链
资源整合与业务协同发展。公司立足于打造科技型综合交通服务集团的战略定位，在综合交通体系建设运营
中的整体竞争力、创新能力与行业影响力持续提升，为持续高质量发展提供了坚实支撑。
（二）坐拥自贸港区位与政策双重优势，发展空间广阔。海南自由贸易港全岛封关运作,通过开放政策
加速产业升级与全球化布局，政策红利不断释放，为公司发展创造更便利的平台和更广阔的空间。海南自由
贸易港是国外市场主体进入超大规模国内市场和腹地经济的通道及“一带一路”的重要支点，独特的区位优
势为公司整合境内外资源、拓展业务边界、参与区域竞争提供了重大战略机遇。
（三）项目经验成熟、技术团队扎实，综合运营能力良好。公司深耕海南交通领域多年，在高速公路投
资建设、运营管理、养护运维、工程检测等核心业务方面积累了丰富的项目实操经验与全周期管理能力，形
成了规范高效的项目管控体系与成熟的业务运营模式。长期市场深耕使公司积累了良好的行业口碑与较高的
品牌知名度，具备较强的投融资能力与信用水平。同时，公司拥有一支专业结构合理、实践经验丰富的技术
与管理团队，为项目实施、技术创新、市场开拓提供了有力人才保障，为公司中长期持续、稳健、高质量发
展奠定了坚实基础。
●未来展望:
（一）公司未来发展战略
2026年是“十五五”开局之年，也是海南自由贸易港全岛封关运作后的首年，自贸港建设由此进入从早
期政策试点向制度安排全面转型的关键阶段。公司将持续以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深
入贯彻党的二十大及历次全会精神，以“回归主业、转型发展”为总纲，以深耕主业、布局新兴、深化改革
、防控风险为重点，大力发展新质生产力，全力打造科技型综合交通服务集团。
（二）2026年经营计划
1.深耕主责主业，推动提质增效。围绕“大交通”产业发展体系，持续拓展交通建材业务，提升专业化
服务水平。加快公路养护、工程检测资质提升与申报工作，以专业化、智能化的综合养护服务保障道路安全
畅通，持续提升管理效能。拓展交安设施等交通建材业务，完善加工配送网络。
2.布局新兴赛道，培育增长动能。深化低空产业布局，加快获取相关核心资质，以云翼低空公司为抓手
推动项目落地。开展智慧管养付费试点工作，力争形成可复制、可推广的示范方案。扎实重点项目建设，形
成新的业务支柱和利润增长点。
3.盘活存量业务，全力扭亏攻坚。优化琼海嘉浪雅居项目销售策略，积极探索以工抵房等多元化去化路
径，加大力度开展历史遗留问题处置，多举措推动儋州瑞海·新里程项目开发，以及海口、琼海、兴隆金银
岛酒店转型，充分发挥存量资产效益。
4.深化内部改革，提升上市公司治理效能。结合国家和海南自贸港新政策、新形势、新要求，科学编制
实施公司“十五五”发展规划。加强审计监督、法律合规、安全生产管理，全面压实责任，形成管理闭环。
编制并披露公司首份ESG可持续发展报告，深入推进ESG管理。
（三）公司面临的风险和应对措施
1.宏观经济风险。当前，国际地缘政治局势复杂，战事频发，全球经济增长仍然面临诸多不稳定因素，
宏观经济的影响短期内可能会对公司业务的发展造成一定影响，对营业收入的持续增长带来挑战。
应对策略：聚焦主营业务可持续发展目标，提升运营质效；大力培育新质生产力并赋能主业发展，全力
推动新产业项目落地实施，优化业务结构，丰富收入来源和构成，培育多元化利润增长点。
2.政策风险。行业政策等调整对公司业务均可能产生影响，从而对公司经营业绩产生影响。
应对策略：科学编制公司“十五五”发展规划，明确战略方向、战略目标和实施路径，按规划高质量推
进公司发展。密切关注行业政策动态，收集、分析相关数据，动态制定有效对策与措施，提高公司的风险防
范能力和整体运营实力。
3.市场风险。公司在探索和布局新业务的过程中，除受到宏观经济、行业环境、市场供需等不确定性因
素影响外，还面临在转型发展过程中新业务经验积累不足、市场竞争激烈、初期运营成效不稳定等风险。
应对策略：引入专业管理和技术人员团队，深度聚焦市场需求，在运营管理、服务保障、成本压力传导
、模式创新、产品塑造等环节提升专业能力，匹配市场需求，不断提升新业务的市场认可度，打造品牌美誉
度。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|