经营分析☆ ◇000895 双汇发展 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
食品加工及销售，生物工程，畜牧养殖，化工、包装制品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
屠宰行业(产品) 218.26亿 49.48 3.40亿 4.18 1.56
肉制品行业(产品) 192.01亿 43.53 52.13亿 64.10 27.15
其他(产品) 71.83亿 16.28 -3.86亿 -4.75 -5.38
分部间相互抵减(产品) -40.97亿 -9.29 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
屠宰业(行业) 133.25亿 48.15 6.89亿 13.43 5.17
肉制品业(行业) 123.73亿 44.71 43.91亿 85.65 35.49
其他(行业) 43.32亿 15.65 -3182.40万 -0.62 -0.73
公司内部行业抵减(行业) -24.36亿 -8.80 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
生鲜产品(产品) 133.25亿 48.15 6.89亿 13.43 5.17
包装肉制品(产品) 123.73亿 44.71 43.91亿 85.65 35.49
其他(产品) 43.32亿 15.65 -3182.40万 -0.62 -0.73
公司内部行业抵减(产品) -24.36亿 -8.80 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
长江以北地区(地区) 180.62亿 65.27 33.14亿 64.63 18.35
长江以南地区(地区) 95.31亿 34.44 17.34亿 33.82 18.20
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 213.70亿 77.22 49.15亿 95.85 23.00
直销(销售模式) 62.23亿 22.49 1.33亿 2.60 2.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
肉制品行业(产品) 67.93亿 47.48 18.87亿 67.30 27.78
屠宰行业(产品) 65.98亿 46.12 9567.35万 3.41 1.45
其他(产品) 20.83亿 14.56 -2.12亿 -7.56 -10.17
分部间相互抵减(产品) -11.66亿 -8.15 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
屠宰业(行业) 309.70亿 51.53 17.64亿 16.94 5.70
肉制品业(行业) 264.14亿 43.95 83.63亿 80.28 31.66
其他(行业) 90.18亿 15.01 8597.23万 0.83 0.95
公司内部行业抵减(行业) -65.10亿 -10.83 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
生鲜产品(产品) 309.70亿 51.53 17.64亿 16.94 5.70
包装肉制品(产品) 264.14亿 43.95 83.63亿 80.28 31.66
其他(产品) 90.18亿 15.01 8597.23万 0.83 0.95
公司内部行业抵减(产品) -65.10亿 -10.83 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
长江以北地区(地区) 397.67亿 66.17 66.17亿 63.51 16.64
长江以南地区(地区) 201.26亿 33.49 35.97亿 34.52 17.87
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 469.36亿 78.10 97.57亿 93.65 20.79
直销(销售模式) 129.57亿 21.56 4.57亿 4.39 3.53
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售6.35亿元，占营业收入的2.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 63500.00│ 2.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购99.42亿元，占总采购额的20.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│罗特克斯有限公司及其子公司 │ 589859.32│ 11.87│
│漯河双汇物流投资有限公司及其子公司 │ 158700.43│ 3.19│
│客户三 │ 129258.54│ 2.60│
│客户四 │ 59226.31│ 1.19│
│客户五 │ 57163.01│ 1.15│
│合计 │ 994207.62│ 20.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
公司业务涉及肉类产业链的各个环节，覆盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品
业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善，具有明显协同优势的产业集群，打造了中
国肉类行业知名品牌——“双汇”。
报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及
发展趋势如下：
1、猪肉在国人肉类消费中占据主导地位
中国自古以来就有养猪食猪的传统，汉字“家”由房屋（宀）和猪（豕）组成，说明在古人看来畜养生
猪便是定居生活的标志，目前已知的中国最早的家猪骨头出土于河南省漯河市舞阳县的贾湖遗址（距今约75
00-9000年），直到如今猪肉在中国人的餐桌上依旧占据着重要地位。根据公开数据显示，近年来中国人均
猪肉消费量基本保持稳步增长的态势，猪肉是我国居民最主要的动物蛋白来源，其消费量远高于其他动物产
品，2019年-2020年受非洲猪瘟的影响，国内生猪供应量减少，猪肉消费量有所下滑，但随着国内生猪供应
逐步恢复，2021年-2022年国内人均猪肉消费量连续提升，猪肉在国内居民肉类消费结构中的主导地位难以
撼动，并呈现由量到质的提升。
2、国内屠宰行业集中度有望稳步提高
当前我国生猪屠宰行业集中度不高，根据公开数据显示，2016年以来全国规模以上生猪定点屠宰企业屠
宰量占全国生猪出栏量的比例稳定在30%以上的水平，呈现波动上升趋势，2023年占比47.3%、同比大幅提升
，是近年来的最高水平，2024年上半年占比44.1%，仍处于近年来的高位，可以看出生猪屠宰行业的集中度
在不断提升。2023年4月，农业农村部印发《畜禽屠宰“严规范促提升保安全”三年行动方案》，计划通过
实施三年行动，进一步完善标准化体系建设，有序压减落后产能，促进屠宰产能利用率和行业集中度稳步提
高，到2025年全国畜禽屠宰布局结构有望进一步优化。在政策推动下，国内猪肉产业链将加快向“集中屠宰
、冷链运输、冰鲜上市”方向发展，长期来看，规范化及标准化水平较高的规模屠宰企业面临更大的发展机
遇。
3、国内肉类产品深加工率有望持续提升
受传统饮食习惯影响，国内肉类消费以鲜肉为主，肉制品消费量占肉类整体消费比例不高，肉类产品深
加工率低于美国、日本、欧洲等国。但是，随着人们生活节奏加快，以及安全、健康、营养、高端的肉类产
品消费需求日益凸显，我国肉类产品结构正在持续进行调整：
生鲜品方面，冷鲜肉具有肉品新鲜、质嫩味美、营养价值高、安全卫生、便于冷藏运输的优点，并可进
行精细化分割满足消费者的多种需求。随着消费升级，以及现代零售商、餐饮、电商渠道的拓展和冷链物流
的发展，冷鲜肉逐渐成为消费主流。
肉制品方面，随着人们生活节奏加快，消费者对快捷、方便食品的需求增加，肉制品易保存、易加工、
安全健康、风味多样等特性极大地迎合了消费需求。未来随着社会消费持续升级和食品加工工艺的不断提升
，预计国内肉类产品将进一步向定制品、预制品和肉蛋奶菜粮相结合的熟制品方向转变，满足消费者多种口
味偏好与消费场景，产品种类会愈加丰富，市场前景将愈加广阔。
（二）公司主要业务情况
报告期内，公司按照“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略规划，围绕多元化、个性化、品质化
的消费需求，不断加强新品研发，积极推动产品形态多元化、消费功能多元化、消费人群多元化和消费情景
多元化，推动产品结构向肉蛋奶菜粮结合转变，向一顿饭、一桌菜转变，推动产品进家庭、上餐桌。目前，
公司培育了以包装肉制品、生鲜猪产品和生鲜禽产品为主的丰富的产品群：
包装肉制品由火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等品类组成，品种丰富、
口味多样，可以满足众多消费场景需要。其中，双汇王中王作为公司明星产品，畅多年，深受消费者喜爱；
辣吗？辣、火炫风、智趣多鳕鱼肠、轻享鸡肉肠、爆浆芝士肠、熏烤肉肠、Smithfield品牌产品等公司近年
推出的新产品，极大地迎合了日益多样化、个性化的消费需求，具备较大的增长潜力；双汇八大碗、家宴等
中华菜肴产品，小酥肉、酱爆大肠段、蒜香骨等调理产品，猪八件、椒麻鸡、酱卤牛肉等酱卤熟食产品，以
及啵啵袋、拌饭拌面等方便速食产品，更加贴近家庭餐桌，可以让消费者享受到便捷、美味、丰富的中华美
食。
生鲜猪产品以冷鲜猪肉为主，公司引进了世界一流技术水平的生猪屠宰与冷分割生产线，采用冷却排酸
、冷分割加工工艺，精细化分割满足消费者的多种需求，生产出的冷鲜肉肉品新鲜、质嫩味美、营养健康、
安全卫生，通过全程冷链运输销往全国。
生鲜禽产品以冰鲜鸡产品为主，原料采自公司自繁自养的白羽肉鸡，并引进了世界先进的自动生产线，
实现一体化全自动生产，打造自繁自养、谷物饲喂、技术先进、冷链锁鲜、全程监控的双汇冰鲜鸡品牌，为
消费者提供优质的禽类产品。
2024年上半年，公司肉类产品总外销量151万吨，同比下降7.74%；受包装肉制品、生鲜猪产品销量下降
，以及禽产品价格低位运行等因素影响，本期实现营业总收入277亿元、同比下降9.34%；本期实现利润总额
31.53亿元，同比下降14.16%，利润总额下降的原因主要是生鲜猪产品、禽产品市场价格低迷，产品毛利下
降；归属于上市公司股东的净利润22.96亿元、同比下降19.05%，归属于上市公司股东的净利润降幅大于利
润总额降幅的原因主要是影响利润下降的业务为生鲜品、禽业等企业所得税免税业务。
品牌运营情况
1、加强营销宣传，提升品牌形象
（1）积极实施主题营销
公司持续开展春节“汇聚幸福味来更好”、开学季“开学爆到有滋有味”、踏青季“不负春光FUN肆趣
玩”等主题营销，线上线下协同推进，引导节日和节点消费。
（2）暖心开展公益活动
公司赞助“2024郑开马拉松赛”、“2024漯河龙舟公开赛”、“双汇杯2024年全国老年人广场舞大赛”
等体育赛事，举办战略合作仪式，开展新产品品尝推介，配套数字媒体传播；同时，开展“食力陪站”高考
助力活动，搭建产品专区、投放媒体广告，传递企业社会责任与爱心，提升品牌温度和形象。
（3）创新开展渠道营销
公司通过参加“2024中国零售业供应链大会”、“2024中国便利店大会”，展示双汇速冻、休闲等新产
品，为零售商提供更加高效的供应链服务，为消费者带来更多优质的产品和消费体验。
（4）跨界开展联合营销
公司通过联合方特欢乐世界开展场景营销，联合小红书慢人节开展音乐营销，现场搭建双汇美食体验店
、定制创意周边物料，线上发布达人种草视频，打造年轻化品牌形象。
2、加强对外交流，传递品牌理念
公司通过媒体探厂溯源的形式，全方位展示企业先进的工业制造优势，食品安全管理和精细加工优势，
同时坚持“开放式办工厂”日常接待消费者走进工厂，系统展示肉类行业的现代化管理能力。公司参展第二
十一届中国（漯河）食品博览会，展览6大类、300余种主推及创新产品，展现新质产品力；参与“2024漯河
食品文化旅游宣传月活动”，通过无人机灯光秀、文化植入等形式，增强品牌文旅亲和力。
3、加强企业宣传，增强品牌粘性
公司通过明星访谈、美食话题等形式，从营养健康、美味便捷、产品多样性等方面，生动展示企业的产
品力优势，通过与年轻群体的沟通，传递企业在品牌焕新、年轻化、多元化等方面的全新举措，不断增强品
牌粘性。
主要销售模式
公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式，其中：线上销售以天猫、京东、抖音等平台为主，
开设品牌旗舰店进行“双汇”、“Smithfield”等系列产品的销售，线下以经销商代理为主进行销售。
公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售，包装肉制品主要通过
AB商超、CD终端、农贸批发、餐饮等渠道销售。
经销模式
公司的经销模式分代理销售与直接销售。截至2024年6月末，公司共有经销商17305家，对比年初净减少
455家，降幅2.56%，其中：长江以南5759家、对比年初降幅4.53%，长江以北11546家，对比年初降幅1.55%
。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信
。
线上直销销售
目前公司的线上直销业务由子公司双汇电子商务有限公司运作，在天猫、京东、淘宝、拼多多、抖音等
电商平台开设店铺28家，另运作京东新通路、美团买菜、淘菜菜、朴朴超市等平台的入仓业务，主要销售包
装肉制品、熟食、生鲜产品、调味料等产品。
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%
主要生产模式
本集团主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，本集团在全国18个省（市）建
有30多个现代化肉类加工基地和配套产业，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪2500多万头的生
产产能。本集团产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要，对部分新产品采
用委托加工的方式进行生产。
本集团的生鲜产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。生鲜产品根据市场客户订单
预报量确定生猪需求量，采购部门按生猪需求量组织采购，各屠宰厂按照客户订单量组织生产、运输；包装
肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能，将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂，各工厂根据要
求制定计划，安排组织生产、运输。
二、核心竞争力分析
公司自成立以来，坚持改革求突破、创新谋发展、竞争树品牌，确立了“实业为本，专注肉食，做中国
最大、世界领先的肉类服务商”的发展目标，通过聚焦主业、务实发展，企业实力不断壮大，实现从漯河走
向全国、从全国走向世界。经过几十年的发展实践，公司形成了以下核心竞争优势：
1、品牌和规模优势
公司是农业产业化国家重点龙头企业，2023年入选“凯度BrandZ最具价值中国品牌100强”“中国品牌
价值500强”“中国民营企业500强”，并荣获“中国肉制品行业标志性品牌”“中国肉类食品行业先进企业
”“中国国际肉类产业周特别贡献奖”“河南省肉类食品行业突出贡献奖”等多项荣誉。公司拥有完善的肉
类产业链，以屠宰业和肉制品加工业为核心，向上游发展了饲料业和养殖业，向下游发展了包装业、商业，
配套发展了外贸业、调味品业等，形成了主业突出、辅业配套的肉类产业集群，具有突出的集群效益和协同
优势，并创建了国内知名肉类品牌“双汇”，推出了众多备受市场青睐的产品，持续为消费者提供营养、健
康、安全、方便的肉食产品。
2、布局和网络优势
公司目前在河南、黑龙江、河北、山东、安徽、湖北、江西、上海、陕西、四川、广西等18个省（市）
建有30多家现代化肉类加工基地和配套产业，主要生产经营区域生猪资源丰富，肉类消费潜力巨大。公司通
过不断完善产业布局，深度开发区域市场，实现建设一个工厂、带动一片市场、惠及一方百姓。
公司高度重视渠道开拓和网络建设，在全国配置有专业化的业务队伍负责市场开发及服务工作，目前在
国内拥有一百多万个销售网点，产品在绝大部分省份基本可以实现朝发夕至。同时公司与控股股东罗特克斯
形成强大的国际采购优势，具有良好的国际采购协同效应，能有效利用全球资源，提高企业竞争力。
3、设备和品控优势
公司引入国际先进的技术设备，改造传统肉类工业，建设现代化肉类加工基地，提升工业的机械化、自
动化、标准化、信息化水平，并仍在不断学习和引进世界前沿技术，持续进行自动化升级和智能化改造，保
持企业技术优势。
公司通过率先在肉类行业导入ISO9001、HACCP、ISO22000等管理体系，建立了科学完善的食品质量及安
全管控体系，建立了覆盖采购、加工、仓贮、配送到终端销售全流程的信息化追溯系统，实现产品“顺向可
追踪，逆向可溯源、过程可控制、责任可追究”，有效保障产品质量和食品安全。
4、技术和创新优势
公司拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，建有省级肉品技术创新中心、肉类智能分割与生物
转化工程研究中心、预制菜产业创新联合体等研发平台，技术研究、产品开发和创新能力居行业前列。公司
持续在产品的创新研发领域进行投入，目前已开发火腿肠、火腿、香肠、罐头、酱卤熟食、餐饮食材、生鲜
产品等1000多个产品。强大的综合研发能力确保公司在生产加工技术和新产品开发方面处于优势地位，促进
了产品竞争力和品牌活力。
5、人才和管理优势
公司管理层基本上是长期从事屠宰和肉制品加工行业的专家，对肉类行业有着深入的理解和认识，具备
丰富的企业管理经验和长远的发展思路。公司搭建了多元化的招聘渠道、系统化的培养体系以及公开透明的
晋升通道，不断加强人才梯队建设，为企业高质量发展夯实人才根基。
公司围绕做强主业、做大辅业，不断引进国际先进的管理体系，实行事业部制管理，提高专业化运作水
平，并利用信息技术进行流程再造，持续推进数字化建设，打造“数字双汇”，全面升级管理。
未来，公司将坚持专注肉类主业，落实“四化”方针，即继续发展产业化、拓展肉类多元化、推进企业
国际化、推动企业数字化，以更好满足人民肉食需求为使命，不断做大产业，做优产品，做强企业，实现高
质量发展，持续为行业发展和社会进步作出贡献！
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
