经营分析☆ ◇000906 浙商中拓 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
面向产业客户的供应链集成服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链集成服务(行业) 2346.34亿 99.63 21.44亿 97.53 0.91
其他行业(行业) 8.68亿 0.37 5420.91万 2.47 6.24
─────────────────────────────────────────────────
大宗-黑色供应链(产品) 1220.15亿 51.81 11.06亿 50.30 0.91
大宗-能源化工供应链(产品) 740.02亿 31.42 5.22亿 23.76 0.71
新能源供应链(产品) 129.71亿 5.51 3.43亿 15.59 2.64
再生资源供应链(产品) 114.64亿 4.87 1.37亿 6.21 1.19
大宗-有色供应链(产品) 70.56亿 3.00 -7349.55万 -3.34 -1.04
农产品供应链(产品) 66.79亿 2.84 7941.09万 3.61 1.19
其他(产品) 13.14亿 0.56 8530.90万 3.88 6.49
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1806.87亿 76.72 16.17亿 73.52 0.89
境外(地区) 622.18亿 26.42 5.82亿 26.48 0.94
分部间抵销(地区) -74.03亿 -3.14 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
内贸(销售模式) 1532.03亿 65.05 12.26亿 55.75 0.80
国际(销售模式) 607.16亿 25.78 5.81亿 26.43 0.96
进口(销售模式) 274.84亿 11.67 3.91亿 17.77 1.42
出口(销售模式) 15.03亿 0.64 95.79万 0.04 0.06
分部间抵销(销售模式) -74.03亿 -3.14 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链集成服务(行业) 1066.84亿 99.55 8.12亿 97.28 0.76
其他行业(行业) 4.80亿 0.45 2269.74万 2.72 4.73
─────────────────────────────────────────────────
大宗-黑色供应链(产品) 601.49亿 56.13 1.70亿 20.35 0.28
大宗-能源化工供应链(产品) 306.31亿 28.58 3.05亿 36.54 1.00
新能源供应链(产品) 67.60亿 6.31 1.32亿 15.87 1.96
再生资源供应链(产品) 59.28亿 5.53 7160.82万 8.58 1.21
其他(产品) 30.95亿 2.89 1.48亿 17.68 4.77
大宗-有色供应链(产品) 6.00亿 0.56 820.08万 0.98 1.37
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 844.52亿 78.81 6.84亿 81.97 0.81
境外(地区) 255.58亿 23.85 1.50亿 18.03 0.59
分部间抵销(地区) -28.47亿 -2.66 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
原材料贸易(业务) 1065.44亿 99.42 8.18亿 98.01 0.77
物流(业务) 5.64亿 0.53 1950.16万 2.34 3.46
汽车(业务) 1.14亿 0.11 824.54万 0.99 7.22
分部间抵销(业务) -5839.11万 -0.05 -1114.78万 -1.34 19.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链集成服务(行业) 2005.79亿 99.35 22.05亿 97.09 1.10
其他行业(行业) 13.22亿 0.65 6617.61万 2.91 5.01
─────────────────────────────────────────────────
大宗-黑色供应链(产品) 1379.14亿 68.31 9.56亿 42.09 0.69
大宗-能源化工供应链(产品) 329.90亿 16.34 6.91亿 30.43 2.09
再生资源供应链(产品) 141.16亿 6.99 2.43亿 10.70 1.72
新能源供应链(产品) 121.18亿 6.00 2.06亿 9.09 1.70
其他(产品) 30.84亿 1.53 1.30亿 5.72 4.21
大宗-有色供应链(产品) 16.80亿 0.83 4465.79万 1.97 2.66
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1687.44亿 83.58 16.49亿 72.63 0.98
境外(地区) 424.40亿 21.02 6.22亿 27.37 1.46
分部间抵销(地区) -92.83亿 -4.60 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
贸易业务(业务) 2006.32亿 99.37 21.67亿 95.44 1.08
其他业务(业务) 9.79亿 0.48 1.58亿 6.95 16.12
汽车业务(业务) 4.83亿 0.24 2139.37万 0.94 4.43
分部间抵销(业务) -1.93亿 -0.10 -7558.18万 -3.33 39.16
─────────────────────────────────────────────────
内贸(销售模式) 1397.87亿 69.24 16.26亿 71.58 1.16
国际(销售模式) 403.96亿 20.01 6.06亿 26.67 1.50
进口(销售模式) 289.58亿 14.34 2377.23万 1.05 0.08
出口(销售模式) 20.43亿 1.01 1601.14万 0.71 0.78
分部间抵销(销售模式) -92.83亿 -4.60 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链集成服务(行业) 980.87亿 99.32 11.82亿 95.30 1.20
其他行业(行业) 7.28亿 0.74 6943.51万 5.60 9.54
分部间抵销(行业) -5371.74万 -0.05 -1118.26万 -0.90 20.82
─────────────────────────────────────────────────
大宗-黑色供应链(产品) 719.42亿 72.85 6.20亿 50.02 0.86
再生资源供应链(产品) 100.17亿 10.14 1.79亿 14.42 1.78
大宗-能源化工供应链(产品) 94.98亿 9.62 2.41亿 19.43 2.54
新能源供应链(产品) 53.36亿 5.40 1.14亿 9.22 2.14
其他(产品) 14.41亿 1.46 7846.49万 6.33 5.45
大宗-有色供应链(产品) 5.80亿 0.59 1850.52万 1.49 3.19
分部间抵销(产品) -5371.74万 -0.05 -1118.26万 -0.90 20.82
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 851.04亿 86.17 9.40亿 75.85 1.10
境外(地区) 199.68亿 20.22 2.99亿 24.15 1.50
分部间抵销(地区) -63.11亿 -6.39 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售259.24亿元，占营业收入的11.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 803524.65│ 3.41│
│客户二 │ 762012.04│ 3.24│
│客户三 │ 358456.52│ 1.52│
│客户四 │ 346309.45│ 1.47│
│客户五 │ 322079.79│ 1.37│
│合计 │ 2592382.45│ 11.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购267.76亿元，占总采购额的11.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1028785.12│ 4.41│
│供应商二 │ 480027.34│ 2.06│
│供应商三 │ 429117.37│ 1.84│
│供应商四 │ 375263.89│ 1.61│
│供应商五 │ 364422.95│ 1.56│
│合计 │ 2677616.67│ 11.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司所属行业为现代服务业中的生产性服务业，核心主业为面向产业客户的供应链集成服务。公司聚焦
于各类基建和制造业客户的供应链需求痛点，融合公司全国线下网络和数智化运营平台，协同整合社会仓储
、运输及加工等资源，为供应链客户提供端到端的产销衔接、库存管理、物流配送、生产加工、产业金融、
价格管理、生产管理和咨询、数字化等全链条集成化和一站式服务，致力于成为“世界一流的产业链组织者
和供应链管理者”。
公司主体长期信用评级为AA+；入选“第一批全国供应链创新与应用示范企业”、“全国物流行业先进
集体”、“国家5A级物流企业”、“中国物流企业50强”、中企联“AAA级信用企业”、“浙江省重点进口
平台”、“浙江省‘雄鹰行动’企业”、“浙江省服务业旗舰企业”。
（一）公司从事的主要业务及模式
公司以“让产业链更集约、更绿色、更智能”为使命，根据产业链上下游的产业形态，聚焦客户在采销
、仓储、运输、加工、产业金融、价格管理等方面的需求痛点，为其提供全方位、多层次、个性化集成服务
，帮助客户降本增效，优化产业链整体资源配置。
目前，公司经营品类已涵盖黑色、有色、能源化工、新能源等产业链上几十个细分品种，经营网络遍布
长三角、珠三角、环渤海、中西部等全国主要区域，共设立59家全资/控股子公司，并在中国香港、新加坡
、印尼、泰国拥有5家国际化平台子公司，在中东、韩国等地设立办事处，业务覆盖东盟、南美、非洲等89
个国家和地区，其中“一带一路”国家58个，东盟国家9个。
公司主要业务模式分为贸易流通、贸工一体、产业链一体化三大类，具体模式介绍如下：
1、贸易流通模式
（1）库供分销模式
充分利用上游资源，自行购置批量库存后向下游分销，助力客户降低供应链成本，包括两种模式：一是
收集客户采购意向，集中采购后定向销售给下游客户；二是基于自身仓储网点开展库存分销，严格管理头寸
，通过衍生品市场进行套期保值，防范价格风险，以获取稳定收益。
（2）配供配送模式
公司依托自身资源渠道优势，发挥采销衔接、仓储、运输、加工等服务能力，为客户提供“门到门”的
一站式集成服务，该模式分为工程配供配送和工业配供配送两种类型。
工程配供配送模式主要服务于基本建设客户，围绕工程项目施工企业存在的物资采购难、项目资金量大
、配送时效性高、保供保质保量要求高等特点，发挥自身在钢材、水泥等建筑材料方面的资源优势，为行业
客户提供成熟完备的工程物资配送集成服务解决方案。
工业配供配送主要服务于制造业客户，针对客户生产过程中的原料需求，充分利用自身专业优势以及行
业沉淀的上游资源网络提供供应链服务，降低供应链管理成本，满足制造企业多样性个性化的供应链管理需
求。
2、贸工一体模式
（1）“贸易+基地+平台”模式
该模式主要应用于再生资源供应链，在交易业务平稳推进的同时，充分整合上游资源，深度绑定终端客
户，投资实体基地汇聚流量，构建集回收、加工、配送、销售为一体的模式。公司已在再生钢铁原料、再生
不锈钢等品种开展布局。
（2）虚拟工厂模式
公司凭借品牌、渠道等优势，锁定制造企业所有或部分产能，掌握原材料及产成品货权，实现供应链服
务与生产制造的融合发展，增强供应链集成服务能力。该模式有效提升了社会资源利用效率，以相对较低成
本满足客户加工需求，提升产业链整体竞争力。在此模式下，公司通过与制造企业合作，强化客户合作粘性
，同时获取加工利润。目前虚拟工厂已应用于黑色、能化、新能源等领域。
3、产业链一体化服务模式
以满足产业核心客户需求的供应链服务为基础，持续向客户的上下游环节企业延伸，在此过程中通过战
略协同与联合创新强化与产业链企业黏性，依托贸易运营和产业服务的双轮驱动获得稳定的供应链服务收益
和产业链增值收益。目前，该模式主要应用于公司的新能源业务，已在光伏、储能产业链为多家头部企业提
供供应链服务，并以此为中心往上下游产业链延伸。
以光伏产业链为例，公司已完成从硅料、硅片、电池片、组件、支架到光伏电站自上而下的业务布局。
为产业链上的生产型企业提供原材料采购、库存管理、物流配送、加工服务、产业金融、行情信息等供应链
服务，且为客户提供光伏EPC及运维服务。
（二）主要盈利来源
基于行业特性以及自身资源和优势，在提供供应链集成服务过程中，公司盈利来源主要为四种：基差贸
易、产业金融、增值服务、产业投资。
基差贸易：依托集研究、风控、情报、交易为一体的系统化能力，发挥金融市场价格发现功能，通过期
现结合平抑价格风险；风险可控前提下，深入挖掘时间差、区域差、品种差和期现差，获取价格管理收益。
产业金融：一是发挥公司“风控中介”作用，以供应链服务及风控能力为基础，以数字化技术为支撑，
为客户提供物流金融服务，获取中介服务收益；二是基于信用环境及行业资金密集特性，依托公司品牌及平
台优势，为上下游客户提供供应链金融服务获取收益。
增值服务：为客户提供仓储、运输、加工、生产管理、信息管理、管理咨询等服务，获取增值服务收益
。
产业投资：为产业链上下游客户提供供应链服务过程中，挖掘有价值的投资机会，通过股权强化商权，
实现“股权”和“商权”的良性互动，并获取适当的投资收益。
二、报告期内公司所处行业情况
1、大宗商品供应链行业
（1）行业重要性愈加凸显，政策红利释放进一步助推行业发展
近年来，国家陆续出台支撑供应链服务行业发展的相关政策。2022年4月，《中共中央国务院关于加快
建设全国统一大市场的意见》出台，提出优化商贸流通基础设施布局，培养一批有全球影响力的供应链企业
。2024年11月，《中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽建设方案》正式发布，提出建设国际
大宗商品储运基地、加工基地、贸易中心、交易中心和深化国际海事服务基地，助力提升大宗商品资源配置
能力。2024年12月，浙江省政府发布《中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽专项实施方案》
，进一步落实大宗商品资源配置枢纽建设路径及目标。2025年9月，工信部、商务部等七部门联合印发《深
入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，提出坚持应用牵引、创新驱动、融合发展，强化
技术创新、模式创新和成果推广应用，增强生产性服务业支撑能力。2025年11月，浙江省政府办公厅发布《
打造大宗商品期现一体化场外市场推进大宗商品资源配置枢纽建设实施方案》，推进期货市场功能有效发挥
和现货市场高质量发展，为大宗商品资源配置枢纽建设提供有力支撑。政策红利不断释放助推行业进一步发
展。
（2）大宗商品供应链企业市场空间广阔，战略价值凸显
我国大宗商品供应链行业整体呈现市场空间大、参与者多、集中度低的特点。2025年我国大宗商品供应
链市场规模超56万亿元，但行业CR5市占率不足5%，为具备竞争优势的头部企业打开广阔渗透空间。然而，
受市场有效需求不足影响，行业“内卷”，企业利润空间承压。深耕行业多年的头部企业依托成熟的运营体
系、强大的资源配置能力、完善的风控机制以及专业化人才队伍，持续强化集成服务能力，市场占有率有望
进一步提升。与此同时，全球地缘政治格局震荡与大宗商品市场波动加剧的复杂环境，进一步凸显供应链安
全的价值。在此背景下，亟需发挥大宗商品供应链企业价值，强化资源保障能力，高效整合各类资源要素，
降低产业链供应链成本，提升供应链安全、效率和韧性，赋能实体经济。
（3）国内企业加速出海，“走出去”面临机遇与挑战
近年来，我国企业出海趋势明显，叠加全球供应链重构，深度参与全球产业链供应链、开展全球化布局
成为行业企业的重要发展举措。国内大宗商品供应链头部企业在深耕国内市场的基础上，坚定不移实施“走
出去”战略。同时，中央以及地方均高度重视进出口促稳提质，因地制宜出台配套支持政策，支持外贸发展
。此外，随着“一带一路”倡议不断深化，我国对沿线国家贸易和投资持续增长，为国内供应链企业“走出
去”带来发展机遇。但与此同时，国际地缘政治环境动荡，大国博弈更加复杂激烈，国际经济贸易秩序遇到
严峻挑战，给企业出海带来了不确定性，增加了产业链供应链成本与风险。
（4）智慧供应链浪潮澎湃，人工智能赋能行业数字化转型
我国正处于数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段，数字化及人工智能的发展推动能源
、金属等行业的需求变革，催生制造加工领域的科技创新，并进一步对生产性服务业的生态格局、运营模式
、公司治理产生重大影响。同时，随着数字化及人工智能技术在供应链企业的渗透不断加深，将进一步推动
物流、商流、信息流、资金流的协同，提高产业链、供应链效率，降低企业运营成本。
（5）发展新兴绿色业务，提供低碳流通服务
在全球可持续发展理念的渗透以及“双碳”目标的引领下，大宗商品供应链企业正通过绿色业务创新链
与低碳服务价值链的协同延伸推动行业绿色化变革。一方面，企业积极探索传统产业绿色转型，培育绿色低
碳业务，布局光伏、储能、再生资源等领域。另一方面，企业立足大宗商品供应链，为产业链提供全方位、
一体化的低碳商贸流通服务，实现供应链各环节的节能减排，加速全球产业链绿色、低碳、可持续发展。
2、新能源行业
随着气候、生态等问题愈演愈烈，能源清洁低碳发展已成共识。2025年11月发布的二十国集团（G20）
《里约热内卢峰会宣言》再次明确核心目标，到2030年将全球可再生能源装机容量增至三倍，并强调推动广
泛发展、提升产业附加值以及公平获取关键矿产资源。我国“十五五”规划也明确提出“加快建设新型能源
体系，持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国
”。
作为清洁能源的主要发展方向，光伏行业已成为实现全球能源转型与绿色发展的重要保障。2025年全国
光伏新增装机317GW，同比增长14%，继续保持快速发展势头。其中，集中式光伏新增164GW，分布式光伏新
增153GW。我国电力市场改革进一步深化，2025年1月，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高
质量发展的通知》出台，明确推动新能源上网电量全面进入电力市场，并建立新能源可持续发展价格结算机
制。2025年9月，《电力现货连续运行地区市场建设指引》发布，进一步优化现货交易机制，完善辅助服务
市场体系。2026年《政府工作报告》也明确提出“着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储
能，扩大绿电应用”。在此背景下，新能源项目的收益模式将从单一电价补贴逐步转向“电能量+绿证/绿电
+灵活调节价值”的多元化市场收益结构，也为具备稳定负荷侧资源、用能场景整合能力和电力交易能力的
综合服务企业创造新的业务机会。
储能系统现阶段有利于解决风电、光伏等新能源发电存在的波动性、间歇性、随机性等问题，增强电力
系统调峰调频、平衡发电与用电能力。在储能技术不断创新发展、成本补偿机制逐步明确、电力清洁化加速
背景下，储能需求向好。国家能源局数据显示，截至2025年底，全国新型储能累计装机规模达到136GW/351G
Wh，较2024年底增长约84%，新型储能保持平稳较快发展态势。
报告期内，新能源行业亦面临阶段性挑战：上游原材料价格波动加剧，部分环节产能结构性过剩导致产
品价格承压，叠加国际贸易壁垒持续升级，产业链各环节盈利普遍承压，行业进入结构性调整阶段。
据中国光伏协会观点，行业正通过“稳预期、拓场景”双引擎战略，推动从规模扩张向质量效益转型。
这一转型浪潮下，亟需企业从单纯供应链服务商向“服务+场景+生态”综合服务商转变，开拓多元化应用场
景，在价值重构中筑牢竞争壁垒，实现可持续发展。
3、再生资源行业
再生资源回收利用作为循环经济的重要组成部分，以资源高效循环与环境可持续发展为目标，是我国战
略性新兴产业之一。在“碳中和”“碳达峰”绿色发展背景下，发展再生资源行业的重要性不言而喻。
近年来，我国强化顶层设计，持续出台系列政策，促进行业健康发展。2025年12月，国务院印发《固体
废物综合治理行动计划》，提出按照减量化、资源化、无害化原则构建固体废物综合治理体系，推动再生资
源行业向规范化、绿色化方向发展，同时计划提出到2030年实现大宗固体废弃物年综合利用量45亿吨、主要
再生资源年循环利用量5.1亿吨的目标。中国再生资源回收利用协会显示,2025年全国再生资源回收总量4.17
亿吨。
整体来看，目前我国废钢铁、废塑料、废电器电子产品等再生资源利用率仍较低，“双碳”背景及循环
经济概念下再生资源社会效应突出，有望进一步激发行业需求。叠加相关领域的税收减免及价格形成机制的
出台完善，再生资源的回收利用未来市场空间广阔。
三、核心竞争力分析
公司作为国内大宗商品生产资料供应链头部上市公司，核心竞争力主要表现在供应链集成服务能力、风
险管控体系、价格管理能力、数字化建设、人才团队管理、品牌形象等方面。
（1）持续提升的供应链集成服务能力
公司多年来专注于生产资料供应链行业，从全产业链各主体、各环节、各要素入手搭建集成服务平台，
为客户提供端到端的产销衔接、库存管理、物流配送、生产加工、产业金融、价格管理、管理咨询等全链条
集成化和一站式服务。同时，根据行业发展变化并结合自身资源能力，持续优化创新商业模式，深入推进产
融一体、贸工一体、内外一体，为客户提供全方位、多层次、个性化的解决方案，客户黏性不断增强。
（2）持续完善的全流程风险管控体系
风险管控能力是公司重点打造的核心竞争能力之一。“经营企业就是经营风险”，公司始终坚持“风控
第一，效益第二，规模第三”的经营理念和“全员、全面、全程、全体系”的指导思想，推动全员树立“抓
早抓小”“抓大抓难”的风控理念，持续优化和完善风控体系。
公司对业务全过程进行360度审视，事前严格执行客户资信准入及评级制度，把关合作客户质量；事中
强化货权管控、加强单据管理，注重检查核实客户实际生产情况，并开展持续的动态跟踪；事后及时处置以
及进行内部培训教育，将防范风险嵌入业务发展和管理全过程。同时，公司积极探索智能风控，通过嵌入人
工智能等新技术提升风控水平。
（3）持续强化的价格管理能力
基于大宗商品生产资料的金融属性和价格波动频繁等特点，公司配备专业化团队对黑色、有色、能源化
工、新能源等产业链上品种的行情变化进行追踪研究；建立体系化、差异化、精准化的交易管理制度；自主
研发价格风险管理系统（PRM），辅助决策能力提升，有效平抑现货品种价格波动风险，强化供应链经营稳
定性；搭建智能策略板块、产业链工序交易等智研模型，保障公司业务快速稳健发展。
（4）持续优化的服务运营生态
公司高度重视以数字科技赋能业务发展创新、促进管理提质增效，积极推动全方位、上下贯通的数字化
转型。以信息化手段为支撑，通过人工智能、大数据等技术，围绕客户需求和业务发展需要，构建智慧仓储
系统（WMS）、物流金融系统（FMS）、物流运输管理（TMS）、电子商务系统（EC）等平台系统，为客户定
制输出个性化的供应链解决方案，助力公司完成从信息化支撑业务到数字化赋能业务的转变，增强供应链服
务能力，为产业链合作伙伴带来全新的价值提升。
公司已研发并持续优化以数字化供应链运营平台（DSCM）、浙商中拓司库管理系统（ATS）、客户关系
管理（CRM）、价格风险管理（PRM）、智能合约系统（IC）、人力资源系统（HR）等为核心的管理信息化体
系，实现对公司日常经营管理的全覆盖，有效实现业务流程线上化、数据分析可视化、交易下单自助化、期
现结合数字化、客户评估全景化，增强系统间互联互通，实现运营降本增效。
公司推进人工智能专项工作，围绕算力、模型等工具与上下游客户、生态商加强合作，推进智能翻译、
智能知识库、合同审查等AI项目落地和应用，探索核心管理场景智能化管控。
（5）持续健全的人才激励机制
公司以开放包容的企业文化结合市场化制度作为保障，持续整合并优化有利于创业成功的各种要素资源
，深入实施平台化战略，致力于成为创业者的平台、创业家的乐园；始终坚持市场化的绩效体制，深化“人
员能进能出、职位能上能下、薪酬能多能少”的用人机制，“强人”“能人”一人一策的个性化激励机制；
实行优化淘汰机制，激发组织内部活力；公司在浙江省属国有上市公司中率先实施管理团队参与定向增发、
限制性股票激励计划和股票期权激励计划，持续推动子公司实施管理团队持股，不断完善经营管理团队风险
共担、收益共享的中长期激励约束机制，形成了长期稳定的优秀核心团队。
（6）持续塑造的企业品牌形象
公司作为国有控股上市公司，主体长期信用评级为AA+，荣获“浙江省模范集体称号”、“‘金质量’
公司治理奖”、中企联“AAA级信用企业”；入选“第一批全国供应链创新与应用示范企业”“全国物流行
业先进集体”“中国物流企业50强”“浙江省物流创新发展试点名单”“中国上市公司数字化转型典型案例
”，入选浙江省“雄鹰行动”企业、浙江省服务业旗舰企业，在行业经验、管理机制及专业化人才等方面拥
有明显的系统性综合优势。同时，公司《聚焦“三化”建设，推动大宗商品供应链数智化发展》成功入选商
务部“数智供应链”十大典型案例并获表彰，荣获第四届全球数字贸易博览会DT新锐奖、2025年“数据要素
X”浙江大赛优胜奖等奖项，公司长期积累的良好品牌形象为公司的长远发展奠定坚实基础。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对错综复杂的外部环境，公司积极克服不利影响，全力拓市场、促改革、抓管理、化风险
、强能力，推动企业稳健发展。报告期内，公司实现营业收入2355亿元，利润总额9.59亿元，归属于上市公
司股东净利润2.23亿元。
报告期内，公司主要经营情况如下：
1、经营实物量实现稳步增长
报告期内，面对严峻的外部形势，公司实物量仍保持较快增长，2025年经营实物量1.5亿吨，同比增长4
1.47%。报告期内黑色板块经营实物量约9700万吨，同比增长32.28%，其中，钢材实物量约3402万吨；铁矿
石实物量约4722万吨。能化板块实物量约4576万吨，增长66.74%。其中，动力煤实物量2917万吨，同比增长
43.85%。
2、业务结构更趋合理
报告期内，公司业务结构不断优化。一是黑色基本盘稳固。报告期内，黑色板块营业收入达1220亿元，
同比增长3.12%，占公司营业收入的51.81%。二是能源化工与新能源板块快速增长。报告期内，两大板块营
业收入合计占比达36.93%，较2024年提升8.30个百分点。其中，能源化工板块实现营业收入740亿元，同比
增长55.77%。新能源板块实现营业收入130亿
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