经营分析☆ ◇000923 河钢资源 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
矿业开发及矿产品加工、销售和工程机械产品及配件的生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属矿开采及加工(行业) 31.86亿 97.86 21.65亿 99.89 67.96
其他业务(行业) 6965.49万 2.14 232.66万 0.11 3.34
─────────────────────────────────────────────────
磁铁矿(产品) 23.71亿 72.84 19.56亿 90.24 82.48
铜(产品) 6.36亿 19.55 9982.17万 4.61 15.69
蛭石(产品) 1.78亿 5.47 --- --- ---
其他业务(产品) 6965.49万 2.14 232.66万 0.11 3.34
─────────────────────────────────────────────────
亚洲(地区) 23.34亿 71.69 --- --- ---
欧洲(地区) 5.92亿 18.19 --- --- ---
非洲(地区) 1.98亿 6.07 --- --- ---
国内(地区) 6965.49万 2.14 232.66万 0.11 3.34
美洲(地区) 6227.05万 1.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属矿开采及加工(行业) 57.38亿 97.80 36.89亿 99.78 64.30
其他(行业) 1.29亿 2.20 816.32万 0.22 6.33
─────────────────────────────────────────────────
磁铁矿(产品) 42.03亿 71.64 --- --- ---
铜(产品) 11.20亿 19.09 --- --- ---
蛭石(产品) 4.15亿 7.08 --- --- ---
其他(产品) 1.29亿 2.20 816.32万 0.22 6.33
─────────────────────────────────────────────────
亚洲(地区) 43.83亿 74.71 --- --- ---
欧洲(地区) 11.34亿 19.33 --- --- ---
非洲(地区) 1.87亿 3.19 --- --- ---
国内(地区) 1.29亿 2.20 816.32万 0.22 6.33
美洲(地区) 3359.54万 0.57 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 58.67亿 100.00 36.97亿 100.00 63.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属矿开采及加工(行业) 23.02亿 97.45 13.87亿 99.83 60.26
其他业务(行业) 6015.63万 2.55 232.01万 0.17 3.86
─────────────────────────────────────────────────
磁铁矿(产品) 15.59亿 66.02 12.41亿 89.35 79.61
铜(产品) 5.14亿 21.78 -791.63万 -0.57 -1.54
蛭石(产品) 2.28亿 9.65 --- --- ---
其他业务(产品) 6015.63万 2.55 232.01万 0.17 3.86
─────────────────────────────────────────────────
亚洲(地区) 15.47亿 65.50 --- --- ---
欧洲(地区) 6.94亿 29.38 --- --- ---
非洲(地区) 6060.39万 2.57 --- --- ---
国内(地区) 6015.63万 2.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属矿开采及加工(行业) 49.37亿 97.69 32.66亿 99.88 66.17
其他(行业) 1.16亿 2.31 379.92万 0.12 3.26
─────────────────────────────────────────────────
磁铁矿(产品) 35.68亿 70.61 30.82亿 94.23 86.37
铜(产品) 9.72亿 19.24 2023.54万 0.62 2.08
蛭石(产品) 3.96亿 7.85 --- --- ---
其他(产品) 1.16亿 2.31 379.92万 0.12 3.26
─────────────────────────────────────────────────
亚洲(地区) 35.10亿 69.47 --- --- ---
欧洲(地区) 11.85亿 23.44 --- --- ---
非洲(地区) 2.35亿 4.66 --- --- ---
国内(地区) 1.15亿 2.27 --- --- ---
美洲(地区) 815.31万 0.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 50.53亿 100.00 32.70亿 100.00 64.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售41.11亿元，占营业收入的70.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Sino Commodities international PTE.LTD │ 111969.25│ 19.09│
│ANGANG GROUP HK CO LTD │ 90981.27│ 15.51│
│SHOU JI INTERNATIONAL TRADE LIMITED │ 80606.97│ 13.74│
│河港香港有限公司 │ 75848.06│ 12.93│
│MINMETALS (HAINAN)INTERNATIONAL TRADING CO., L│ 51684.00│ 8.81│
│TD. │ │ │
│合计 │ 411089.55│ 70.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购18.23亿元，占总采购额的49.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│TRANSNET FREIGHT RAIL │ 67038.36│ 18.36│
│UMM CONTRACTING SERVICES (PTY) LTD │ 35813.58│ 9.81│
│ESKOM │ 33552.86│ 9.19│
│MATOLA COAL TERMINAL │ 26338.11│ 7.21│
│THE LOGISTIC COMPANY (PTY) LTD │ 19528.11│ 5.35│
│合计 │ 182271.03│ 49.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
本报告期，公司集中力量发展矿产资源板块，主要从事业务为铜、铁矿石和蛭石的开采、加工、销售，
上市公司自身为控股型公司，不从事采矿生产业务。
（一）公司的主要产品及用途
1、磁铁矿
磁铁矿为一种具有亚铁磁性的矿物，其富含四氧化三铁（化学式为Fe3O4，相对分子质量为231.54）。
产于变质矿床和内生矿床中，氧化后变为赤铁矿或褐铁矿，是炼铁的主要原料。公司的磁铁矿具有生产成本
低，品位高的特点，除了南非当地少量销售外，其他销往中国。
2、铜
铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业及
新能源等领域。公司是南非最大的铜产品生产企业，铜产品包括铜精矿、阴极铜、铜线等，绝大部分在当地
销售。
3、蛭石
蛭石是一种天然、无机，无毒的矿物质，在高温作用下会膨胀的矿物，广泛应用于建筑、农林牧渔、冶
金等行业以及作为吸附剂、助滤剂、化学制品和化肥的活性载体、污水处理、海水油污吸附、香烟过滤嘴，
炸药密度调节剂被使用。蛭石主要在欧美、日韩等市场销售。
（二）主要经营模式
1、采购模式
作为矿业资源类企业，工程建设项目采用EPC模式，部分设备或者服务的采购采取招标形式。在开采、
浮选、冶炼和精炼过程中必需的电力、水和原材料采购模式如下：
（1）电力供应
ESKOM（南非国家电力公司）通过当地变电站向PC供应电力。PC还全资拥有蒸汽涡轮电站，该电站使用
熔炉中的废气余热发电。
（2）水源供应
南非Lepelle北方供水公司通过管道从Olifants河上的大坝向PC供水。
（3）生产用原辅料
PC生产用原材料和辅料主要来自南非国内采购。
2、生产模式
PC依据生产计划进行生产，地下采矿、破碎、浮选、冶炼、精炼、轧制分厂每年制定年生产计划，经由
PC公司生产委员会批准实施，各分厂实行周报、月报、年报制度，并负责将年度计划分解至各月及各工作日
。各分厂根据每周、每月、每年的生产计划，拟定生产指标理论值，制定以铜、蛭石和磁铁矿等产品为核心
的统计指标。每阶段生产完成后，各分厂将实际生产指标与理论值相比对，以发现生产中存在的问题并及时
改进。
3、销售模式
在销售方面，铜产品主要销售给当地用户，但由于近年铜价高企，公司部分铜精矿直接销往国内；蛭石
通过销售公司销售到欧洲、美洲和亚洲等世界各地；绝大部分磁铁矿通过四联香港公司统一销售，定价方式
为CFR，通过海运采取M+2等结算方式主要销售给中国钢铁生产企业。
本报告期，公司主要经营模式未发生变化，主要利润仍来自于磁铁矿产品销售。公司蛭石产品盈利稳定
，铜板块存在进一步提升的空间。
（三）公司矿产资源储量
公司的磁铁矿是加工铜矿石过程中分离出的伴生矿，经过几十年的开采，截至报告期末磁铁矿堆存量约
1.3亿吨，平均品位为58%。在销售前经磁选处理加工后，含铁量可以进一步提升到62.5%至64.5%。
公司2016年委托上海立信资产评估有限公司根据先期勘探数据，对公司铜矿二期储量主要评估数据如下
：
1、截至2016年04月30日，PC铜矿（二期）开采范围内，保有资源/储量（111b+122b+333)：矿石量3628
8.56万吨，Cu金属量271.83万吨、TFe金属量4973.05万吨，Cu平均地质品位0.75%、TFe平均地质品位13.70%
；
2、评估利用资源储量：矿石量12051.95万吨，Cu金属量96.48万吨、TFe金属量1633.23万吨，Cu平均地
质品位0.80%、TFe平均地质品位13.55%；
3、评估基准日评估用可采储量：矿石量10485.20万吨，Cu金属量83.94万吨、TFe金属量1420.91万吨，
Cu平均地质品位0.80%、TFe平均地质品位13.55%；
本报告期，公司主要业务未发生改变，没有新增勘探活动及相关费用支出。
（四）主要产品价格走势
二、核心竞争力分析
（1）公司在南非铜产品市场的竞争优势
公司旗下的PC是南非最大的铜产品生产商，终端客户销售稳定。南非作为非洲第二大经济体，基础设施
发展潜力巨大，对于铜产品的需求将保持稳步增长。铜二期项目投产后，铜矿生产和运营期限可以持续15年
，这将继续确保PC在南非铜产品的市场影响力和行业地位，为公司提供稳定的盈利保障。
（2）副产品磁铁矿成本优势
公司磁铁矿是加工铜矿石过程中分离出的伴生产品，经过几十年的铜矿生产，现有约1.3亿吨磁铁矿地
面堆存，平均品位为58%。同时，井下生产将每年新增磁铁矿产品。PC仅需要对磁铁矿进行简单的磁分离，
即可将磁铁矿品位提高到62.5%至64.5%。在磁铁矿生产成本方面，和国内外铁矿山相比有较大优势，会为公
司贡献稳定的盈利。
（3）优质的蛭石资源
PC蛭石矿作为南非主要出产蛭石的矿区，是世界前三大蛭石矿，蛭石产量占全球份额的1/3左右，由于P
C蛭石矿优质的品位和质量，PC和下游蛭石客户建立了牢固的供应关系，长期向欧洲和亚洲客户出口供应蛭
石。
（4）卓越的矿业运营和管理能力
由于铜矿的开采及冶炼属于专业化程度较高的行业，对管理能力及技术水平有较高的要求，并需要有大
批专业化的管理人员及技术人员支撑企业的生产运作。公司拥有大批铜矿开采及冶炼行业拥有丰富经验的生
产管理及工程技术人员，该等人员具有丰富的生产、管理经验及技术积累，能够满足项目运营的需要。同时
，PC作为一家历史悠久的多元化矿业企业，2013年前隶属于矿业巨头力拓公司，在力拓经营期间PC建立了世
界领先、运营规范的生产管理体系。公司在采矿、选矿、冶炼、加工等生产环节获得了ISO9001（2008）认
证，能够为客户提供稳定有质量保障的矿产品。
（5）和谐的社区和利益相关者关系
PC遵循当地关于环境保护、安全生产、健康等方面的规定，为解决当地就业、促进经济发展做出了积极
贡献，PC和所在的Ba-Phalaborwa社区构建了和谐的关系，这将为稳定运营、获取周边资源提供良好的基础
条件。公司和当地社区保持了良好的关系，受到了当地政府的认可。同时，PC和南非矿产资源部（DMRE）建
立了密切的联系，获得了DMRE的高度信任，并能及时获得DMRE的指导。
（6）较为完善的基础设施
PC矿区所在地拥有矿业开发的良好基础设施条件，公司通过南非国家电力ESKOM获得电力供应，PC还全
资拥有Palaborwa蒸汽涡轮电站，该电站使用熔炉中的热锅炉废气发电，可以保证铜冶炼正常运营。公司获
得北方供水公司通过管道供水，并通过循环利用水资源降低污染排放。公司紧邻国家公路，产品可以通过铁
路、公路运达南非境内和周边港口，并通过海运方式实现全球销售。
三、主营业务分析
概述
2024年上半年，公司各板块生产正常，产销量均明显高于去年同期。公司上半年矿石提升量完成331万
吨，同比增加70%，金属铜产量1.13万吨，同比增加26%，磁铁矿产量475.5万吨，同比增加80%，蛭石产量完
成9.34万吨，同比增加15%。2024年上半年磁铁矿销售量为441万吨，同比增加61%，金属铜销量1.16万吨，
同比增加26%，蛭石销量5.94万吨。报告期内，公司业务类型和利润构成未发生重大变化。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
