经营分析☆ ◇000929 兰州黄河 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
啤酒、麦芽、饮料的酿造、生产与销售业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 9037.14万 78.57 1050.14万 65.97 11.62
饮料销售(产品) 1456.39万 12.66 -96.96万 -6.09 -6.66
其他(产品) 724.64万 6.30 474.60万 29.81 65.49
麦芽销售(产品) 284.56万 2.47 164.17万 10.31 57.69
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 9644.15万 83.84 1534.85万 96.41 15.91
省外(地区) 1858.59万 16.16 57.10万 3.59 3.07
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(业务) 9037.14万 78.57 1050.14万 65.97 11.62
饮料(业务) 1456.39万 12.66 -96.96万 -6.09 -6.66
其他(业务) 724.64万 6.30 474.60万 29.81 65.49
大麦麦芽(业务) 284.56万 2.47 164.17万 10.31 57.69
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 1.05亿 91.23 953.18万 59.88 9.08
直销模式(销售模式) 1009.21万 8.77 638.76万 40.12 63.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 1.78亿 73.97 2074.98万 56.72 11.63
饮料(产品) 2777.22万 11.51 311.45万 8.51 11.21
其他(产品) 1907.89万 7.91 815.34万 22.29 42.74
麦芽(产品) 1594.72万 6.61 456.20万 12.47 28.61
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.87亿 77.58 2862.98万 78.27 15.30
省外(地区) 5407.81万 22.42 795.00万 21.73 14.70
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经销模式(销售模式) 2.06亿 85.48 2386.44万 65.24 11.57
直销模式(销售模式) 3502.61万 14.52 1271.54万 34.76 36.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 9513.98万 71.84 1448.98万 55.11 15.23
饮料销售(产品) 1543.61万 11.66 228.79万 8.70 14.82
麦芽销售(产品) 1204.22万 9.09 405.78万 15.43 33.70
其他(产品) 981.20万 7.41 545.84万 20.76 55.63
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.13亿 85.00 2234.98万 85.00 19.85
省外(地区) 1986.45万 15.00 394.41万 15.00 19.85
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经销模式(销售模式) 1.11亿 83.50 1677.78万 63.81 15.17
直销模式(销售模式) 2185.42万 16.50 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 1.94亿 72.74 2708.35万 64.50 13.97
麦芽(产品) 2793.41万 10.48 644.89万 15.36 23.09
饮料(产品) 2724.75万 10.22 53.50万 1.27 1.96
其他(产品) 1747.12万 6.56 792.33万 18.87 45.35
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省内(地区) 1.85亿 69.43 2920.23万 69.54 15.78
省外(地区) 8147.20万 30.57 1278.84万 30.46 15.70
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 2.21亿 82.96 2761.86万 65.77 12.49
直销模式(销售模式) 4540.53万 17.04 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售0.09亿元，占营业收入的8.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│王巧林 │ 206.25│ 1.79│
│上海黄荷贸易有限公司 │ 198.34│ 1.72│
│宋朝军（崇州） │ 196.59│ 1.71│
│贾智芳 │ 172.76│ 1.50│
│张银 │ 154.88│ 1.35│
│合计 │ 928.82│ 8.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.59亿元，占总采购额的23.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│湖北晶昱玻璃制品有限公司 │ 1699.80│ 6.71│
│兰州方正包装有限责任公司 │ 1642.28│ 6.48│
│宁夏银丰米业有限公司 │ 895.93│ 3.53│
│兰州东宜欣劳务服务有限公司 │ 860.70│ 3.40│
│兰州银河压延玻璃有限公司 │ 823.28│ 3.25│
│合计 │ 5921.99│ 23.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
当前，啤酒行业五大巨头雪花、青岛、燕京、嘉士伯和百威旗下的产品，占据着国内约90%的市场份额
。随着啤酒消费人口数量的下降和消费习惯与偏好的改变，国内啤酒产销量很难再有大规模的增长。根据国
家统计局数据，2024年上半年国内规模以上啤酒生产企业啤酒产量为1908.8万千升，与去年同期相比微降19
.2万千升，从单月数据来看，自3月份开始连续四个月同比呈下降趋势，3—6月份的单月产量分别较去年同
期下降6.5%、9.1%、4.5%和1.7%，下降幅度有所趋缓。由于市场竞争激烈，与其他国家和地区的成熟啤酒消
费市场相比，我国啤酒行业整体利润率仍然偏低，近年来，各啤酒生产企业通过大力优化产品结构、不断提
升中高档产品在营收中的占比来提升利润率水平，啤酒行业高端化发展的趋势愈发明显。
公司是一家区域性品牌啤酒生产企业，主要从事“黄河”、“青海湖”双品牌系列啤酒和“黄河”系列
麦芽等产品的生产和销售，经营模式为从产品研发、原辅材料采购，到啤酒酿造和麦芽制造，最后到产成品
销售。本报告期内，啤酒和麦芽的产销占到全部主营业务90%以上。公司啤酒产品主要在甘肃、青海等西北
市场销售，主要竞争对手为雪花、青岛等一线品牌啤酒。
报告期内，公司主要啤酒销售市场消费动能下降，消费者的消费意愿与能力疲弱，整体市场容量有所萎
缩。对此，公司主要开展了以下几方面工作：一是加大促销投入力度，针对不同产品、不同市场和不同消费
场景，直接面向消费者，灵活运用有奖销售、搭赠销售、现场促销等多种促销方式，以提高产品自点率、开
瓶率，促进产品动销；二是继续加强渠道建设，积极寻找有实力的渠道合作伙伴，共同开拓空白与省外市场
，大力扶持现有中小渠道，不断提升产品在属地市场的覆盖率，持续深化与各大电商平台的合作，优化各平
台旗舰店；三是继续加大品牌宣传力度，强化与文旅部门合作，借助西北旅游旺季人流汇集的优势，在著名
旅游景点重点宣传，加强与新媒体合作，充分利用各类主播与自媒体带货等新兴渠道，不断提升产品的知名
度与美誉度；四是继续优化产销协同，根据市场需求与天气变化，及时上市姜饮、鲜扎啤、丝路原浆、丝路
精酿、橙乐等应季产品，以满足各类消费者的不同需求；五是继续调整产品结构，更加突出地域品牌产品的
差异化定位，提升“黄河”与“青海湖”双品牌系列产品的品牌形象，加大易拉罐产品占比，优化产品结构
，缓解成本压力；六是推进营销管理创新，对已上线运行的数字化销售管理系统进行了云端化升级，初步实
现销售业务数据的自动收集和分析，为重点市场提供实时数据分析与决策支持；七是完善薪酬绩效考核机制
，在考核评分体系中提高销量完成率指标占比，增加回瓶率等新考核指标；八是继续大力开展代工业务，提
高各生产工厂产能利用率，分担部分固定与人力成本，以缓解成本压力。但由于属地市场容量萎缩，竞争进
一步加剧，公司与一线品牌在美誉度、规模、市场投入、渠道实力等方面还存在一定差距，加上小众精酿啤
酒品牌不断涌现，分流了部分特定消费群体，致使公司今年上半年的产销量较去年同期略有下降。本报告期
内，公司生产啤酒饮料3.78万千升，销售啤酒饮料3.81万千升，分别较去年同期下降2.15%和3.49%。
报告期内，公司生产麦芽1900吨，销售麦芽3100吨，这主要是由于2023年甘肃地产大麦因干旱减产价格
偏高，公司综合对比考虑采购成本与麦芽售价后，减少了采购数量，今年上半年，公司主要消化了前期库存
，并生产销售了小批量的特色麦芽。从今年甘肃地产大麦的长势及采购情况来看，初步预计公司今年下半年
的大麦收购量和麦芽产销量将有所回升。
截至本报告期末，公司证券投资实现净收益约760万元。
公司采用“黄河”加“青海湖”的双品牌运营模式，重点围绕西北地域文化特色，突出差异化的产品定
位和品牌形象塑造，全面丰富和提升品牌的年轻化、时尚化内涵，借助西北旅游旺季人流汇集的优势，在著
名旅游景点和人流较大的公共场所投放广告，借助电商、社交和新媒体等第三方平台实现品牌宣传和营销活
动的精准推送，营造品牌文化氛围，不断提高市场对品牌的关注度，持续提升品牌影响力和溢价能力。公司
将啤酒产品大体分为中高档、中档、普通和饮料类产品。
主要销售模式公司主要采取经销模式。截止本报告期末，公司属地市场大型商超基本实现全覆盖，大部
分经销商直供终端消费，部分偏远市场以二批形式进行覆盖。公司在淘宝、京东、抖音等电商平台开设旗舰
店进行线上销售，主打双品牌中高档和中档类产品，为公司啤酒产品在国内市场的推广和双品牌的知名度与
美誉度的提升起到了积极作用。
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