经营分析☆ ◇000929 兰州黄河 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
啤酒、麦芽、饮料的酿造、生产与销售业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 1.78亿 73.97 2074.98万 56.72 11.63
饮料(产品) 2777.22万 11.51 311.45万 8.51 11.21
其他(产品) 1907.89万 7.91 815.34万 22.29 42.74
麦芽(产品) 1594.72万 6.61 456.20万 12.47 28.61
───────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.87亿 77.58 2862.98万 78.27 15.30
省外(地区) 5407.81万 22.42 795.00万 21.73 14.70
───────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 2.06亿 85.48 2386.44万 65.24 11.57
直销模式(销售模式) 3502.61万 14.52 1271.54万 34.76 36.30
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 9513.98万 71.84 1448.98万 55.11 15.23
饮料销售(产品) 1543.61万 11.66 228.79万 8.70 14.82
麦芽销售(产品) 1204.22万 9.09 405.78万 15.43 33.70
其他(产品) 981.20万 7.41 545.84万 20.76 55.63
───────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.13亿 85.00 2234.98万 85.00 19.85
省外(地区) 1986.45万 15.00 394.41万 15.00 19.85
───────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 1.11亿 83.50 1677.78万 63.81 15.17
直销模式(销售模式) 2185.42万 16.50 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 1.94亿 72.74 2708.35万 64.50 13.97
麦芽(产品) 2793.41万 10.48 644.89万 15.36 23.09
饮料(产品) 2724.75万 10.22 53.50万 1.27 1.96
其他(产品) 1747.12万 6.56 792.33万 18.87 45.35
───────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.85亿 69.43 2920.23万 69.54 15.78
省外(地区) 8147.20万 30.57 1278.84万 30.46 15.70
───────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 2.21亿 82.96 2761.86万 65.77 12.49
直销模式(销售模式) 4540.53万 17.04 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒销售(产品) 1.06亿 73.87 2383.29万 75.66 22.39
饮料销售(产品) 1604.26万 11.13 165.41万 5.25 10.31
麦芽销售(产品) 1562.50万 10.84 306.06万 9.72 19.59
其他(产品) 599.69万 4.16 295.14万 9.37 49.22
───────────────────────────────────────────────
省内(地区) 1.24亿 86.31 2782.25万 88.33 22.37
省外(地区) 1973.03万 13.69 367.63万 11.67 18.63
───────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 1.23亿 85.00 2548.69万 80.91 20.80
直销模式(销售模式) 2162.19万 15.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.21亿元，占营业收入的8.71%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│英博金龙泉啤酒（湖北）有限公司 │ 707.45│ 2.93│
│安徽天益贸易有限公司 │ 446.77│ 1.85│
│贾智芳 │ 327.61│ 1.36│
│郑强 │ 314.51│ 1.30│
│王巧林 │ 306.69│ 1.27│
│合计 │ 2103.02│ 8.71│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.59亿元，占总采购额的23.36%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│湖北晶昱玻璃制品有限公司 │ 1699.80│ 6.71│
│兰州方正包装有限责任公司 │ 1642.28│ 6.48│
│宁夏银丰米业有限公司 │ 895.93│ 3.53│
│兰州东宜欣劳务服务有限公司 │ 860.70│ 3.40│
│兰州银河压延玻璃有限公司 │ 823.28│ 3.25│
│合计 │ 5921.99│ 23.36│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
当前，我国啤酒行业的寡头竞争格局相对稳定，华润雪花、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒等五家行业
巨头发挥着主导作用，其他小型企业难以撼动其地位。由于国内啤酒消费市场已经相当成熟，再加上啤酒消
费群体人口数量呈逐年下降的趋势，国内啤酒产量的增长空间十分有限，很难再有大规模的增长。根据国家
统计局数据，2023年度国内规模以上啤酒企业啤酒产量为3555.5万千升，同比微降13.15万千升。对此，行
业头部企业纷纷通过产品结构升级、推出差异化新品、提升产品售价、推动多元化营销、深耕产品高端化等
措施予以应对，从而带动行业整体呈现出“量平价增”的发展态势。与其他国家和地区的成熟啤酒消费市场
相比，目前我国中高端啤酒市场份额还有较大提升空间，高端化仍是未来一段时间我国啤酒行业发展的主要
推动力。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家区域性品牌啤酒生产企业。报告期内，主要从事“黄河”、“青海湖”双品牌系列啤酒和“
黄河”系列麦芽等产品的生产和销售，啤酒和麦芽的产销占到全部主营业务90%以上。公司啤酒产品主要在
甘肃、青海等西北市场销售，主要竞争对手为雪花、青岛等一线品牌啤酒。
2023年是我国经济恢复发展的一年，虽然啤酒现饮渠道逐步恢复正常，但消费者信心不足，消费总体仍
显疲弱，公司属地市场消费者的消费能力和消费意愿有所下降，叠加生产与物流成本相对较高，品牌美誉度
和影响力、品牌年轻化和产品高端化以及营销投入和渠道实力等较竞争对手还有一定差距，导致公司啤酒产
品动销缓慢，全年产、销量均未达预期，主营业务出现较大亏损。
公司的主要销售模式为经销模式。截止本报告期末，公司属地市场大型商超基本实现全覆盖，大部分经
销商直供终端消费，公司还开设了线上销售渠道，主要销售双品牌中高档产品。
（4）本报告期内，公司在甘、青两省属地市场的经销商数量增加93家，减少172家，合计净减少79家，
由期初的564家减少至期末的485家，其他市场经销商合计63家.截至本报告期末，公司共有548家经销商。
三、核心竞争力分析
公司主营业务属于技术成熟的传统行业。多年来，公司致力于依托良好的产品品质和较强的研发能力来
提升“黄河”与“青海湖”双品牌的品牌影响力，通过加大营销投入与策略创新，不断巩固与拓展销售渠道
。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对激烈的市场竞争，公司啤酒集团始终秉承董事会制定的“优化产品结构、提高中高档产
品占比，理顺产品价格体系，提升产品质量和盈利能力”的发展战略，开展生产经营各项工作。一是持续调
整、优化产品结构，从消费者需求、口味偏好、消费习惯的变化入手，加强市场调研与需求分析，重新分析
竞争对手的产品特点、市场定位和销售策略，在此基础上调整目标消费群体定位和产品差异化定位，科学拓
展产品线，对纯生、原浆、黄河王、白啤、劲浪等重点中高端品类进行升级改进，提高不同容量易拉罐产品
占比，降低新瓶上线率，提升高附加值产品比重。二是结合不同产品的差异化定位，持续优化酿造工艺，从
原料采购端开始加强各工序全过程质量控制，进一步提升产品的饮后舒适度和品质稳定性。三是加强产销协
同力度，根据市场需求变化，适时推出原浆、扎啤、饮料等应季新品，协调优化新老酿造设备产能利用，努
力降低生产与物流成本。四是继续强化品牌建设，利用新媒体不断加强“黄河”与“青海湖”各自品牌形象
的塑造与传播，提升品牌曝光度与知名度，借助线下的广告、陈列与促销等活动，推广新产品，改善消费体
验，加强与消费者的互动与联系，提升消费者的满意度和忠诚度。五是重点加强渠道建设，大力引导和扶持
中小经销商，积极参加政府相关主管部门组织的各类展会与文旅推广活动，主动寻找有实力的渠道合作伙伴
，共同开拓属地空白市场与省外市场，扩大销售渠道覆盖范围与配送效率；优化电商平台旗舰店、社交媒体
、抖音小店等线上渠道布局，提升流量和转化率，带动产品销售。
2023年，麦芽主业面临着两难境地。一方面，受干旱影响，甘肃省内大麦种植面积和产量均较去年有所
下降，白酒和饲料加工企业纷纷抢购囤货，导致地产大麦收购价格居高不下，另一方面，虽然进口大麦到港
价格较低，但由于运距的原因，采购成本与地产大麦相差无几。二者叠加，致使公司麦芽产品成本高企，市
场竞争力不强，议价能力较弱，再加上公司啤酒主业自用量减少，无法有效拉动麦芽销售，造成报告期内公
司麦芽产销量和销售收入同比均有所下降。2023年，特别下半年以来，我国A股市场持续震荡下行，导致公
司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅减少。
●未来展望:
未来公司发展面临的风险主要有：一是经营风险，公司属地市场主要为甘、青两省，受地理位置影响，
啤酒销售旺季时长相对较短，经济发展水平相对落后，啤酒市场容量相对较小，消费能力相对较弱，公司各
项经营投入可能因位置与环境的制约而存在达不到预期效果的风险；二是市场竞争风险，公司主要竞争对手
均为国资背景的行业头部企业或外资控股企业，而且随着进口啤酒、精酿啤酒和境外品牌啤酒等对公司属地
市场的不断渗透与蚕食，公司未来面临的市场竞争将更为激烈；三是原料供应与价格的波动风险，啤酒生产
所需原辅材料供应及价格波动、人力成本逐年上升以及因公司主要生产工厂位于兰州主城区内，物流运输不
畅、运营成本偏高等均会对公司业绩造成不利影响；四是政策风险，政府相关主管部门出台的税收、环保、
行业监管等新政策，均有可能对公司产生不同程度影响；五是证券投资风险。2024年，公司将以“做响品牌
、做优品质、做美文化、做活营销、做强实力，增强动力、激发活力，实现企业高质量创新发展”为目标，
以“党建引领、聚焦改革、创新突破、产品升级、市场开拓、销量提升、品牌建设、信息助力、执行到位”
为抓手，实施“外强品牌与渠道，内修质量与效率，激发动力与活力，促进转型升级”行动，以营销为龙头
，聚力扭亏为盈，生产精益化，措施精细化，政策精准化，统筹做好安全生产、证券投资、风险管控等各项
工作，努力实现两大主业产销量恢复性增长。
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