经营分析☆ ◇000939 凯迪退 更新日期：2020-12-13◇ 通达信沪深F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.运营业务数据】【3.主营构成分析】【4.前5名客户营业收入表】
【5.前5名供应商采购表】【6.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力、新能源、化工、环保、计算机的开发研制、技术服务。
【2.运营业务数据】 暂无数据
【3.主营构成分析】
截止日期:2020-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
生物质发电(产品) 58084.61 5827.21 10.03 58.09
原煤开采与销售(产品) 32715.05 4780.97 14.61 32.72
风水发电(产品) 8992.50 3611.26 40.16 8.99
环保发电(产品) 143.57 0.00 0.00 0.14
其他(产品) 62.74 --- --- 0.06
──────────────────────────────────────────
生物质发电(行业) 58084.61 5827.21 10.03 58.09
原煤开采与销售(行业) 32715.05 4780.97 14.61 32.72
风水发电(行业) 8992.50 3611.26 40.16 8.99
环保发电(行业) 143.57 0.00 0.00 0.14
其他(行业) 62.74 --- --- 0.06
──────────────────────────────────────────
国内(地区) 99998.46 14282.17 14.28 100.00
──────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
生物质发电(产品) 170407.74 --- --- 64.00
原煤开采与销售(产品) 75734.47 --- --- 28.44
风水发电(产品) 19428.57 --- --- 7.30
其他(产品) 689.04 --- --- 0.26
──────────────────────────────────────────
生物质发电(行业) 170407.74 16941.67 9.94 64.00
原煤开采与销售(行业) 75734.47 17326.05 22.88 28.44
风水发电(行业) 19428.57 --- --- 7.30
环保发电(行业) 388.90 --- --- 0.15
其他(行业) 300.14 --- --- 0.11
──────────────────────────────────────────
河南(地区) 76123.37 --- --- 28.59
湖北(地区) 47745.90 --- --- 17.93
吉林(地区) 29272.65 --- --- 10.99
安徽(地区) 26580.30 --- --- 9.98
江西(地区) 15181.66 --- --- 5.70
湖南(地区) 12906.32 --- --- 4.85
四川(地区) 12757.04 --- --- 4.79
重庆(地区) 12390.08 --- --- 4.65
山西(地区) 9604.62 --- --- 3.61
广西(地区) 7299.10 --- --- 2.74
辽宁(地区) 5752.96 --- --- 2.16
甘肃(地区) 5627.86 --- --- 2.11
宁夏(地区) 4070.99 --- --- 1.53
贵州(地区) 569.25 --- --- 0.21
河北(地区) 357.55 --- --- 0.13
陕西(地区) 20.19 --- --- 0.01
──────────────────────────────────────────
截止日期:2019-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
生物质发电(产品) 72157.41 -91.63 -0.13 60.55
原煤开采与销售(产品) 36671.83 5425.06 14.79 30.77
风水发电(产品) 10015.45 5042.12 50.34 8.40
其他(产品) 165.19 67.79 41.04 0.14
环保发电(产品) 158.14 0.00 0.00 0.13
──────────────────────────────────────────
生物质发电(行业) 72157.41 -91.63 -0.13 60.55
原煤开采与销售(行业) 36671.83 5425.06 14.79 30.77
风水发电(行业) 10015.45 5042.12 50.34 8.40
其他(行业) 165.19 67.79 41.04 0.14
环保发电(行业) 158.14 0.00 0.00 0.13
──────────────────────────────────────────
国内(地区) 119168.01 10443.34 8.76 100.00
──────────────────────────────────────────
截止日期:2018-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
生物质发电(产品) 142073.52 --- --- 59.10
原煤开采与销售(产品) 72979.37 --- --- 30.36
风水发电(产品) 21667.27 --- --- 9.01
其他(产品) 1633.23 --- --- 0.68
电建承包(产品) 1619.38 --- --- 0.67
环保发电(产品) 439.20 --- --- 0.18
──────────────────────────────────────────
生物质发电(行业) 142073.52 -13195.42 -9.29 59.10
原煤开采与销售(行业) 72979.37 16583.76 22.72 30.36
风水发电(行业) 21667.27 --- --- 9.01
其他(行业) 1633.23 --- --- 0.68
电建承包(行业) 1619.38 --- --- 0.67
环保发电(行业) 439.20 --- --- 0.18
──────────────────────────────────────────
河南(地区) 73712.14 --- --- 30.66
湖北(地区) 36626.60 --- --- 15.23
安徽(地区) 23000.91 --- --- 9.57
湖南(地区) 19828.84 --- --- 8.25
江西(地区) 14613.72 --- --- 6.08
四川(地区) 11889.31 --- --- 4.95
山西(地区) 11346.47 --- --- 4.72
吉林(地区) 9762.29 --- --- 4.06
广西(地区) 8838.58 --- --- 3.68
重庆(地区) 7052.95 --- --- 2.93
辽宁(地区) 5818.15 --- --- 2.42
甘肃(地区) 4858.35 --- --- 2.02
宁夏(地区) 4502.65 --- --- 1.87
陕西(地区) 4188.11 --- --- 1.74
河北(地区) 2113.69 --- --- 0.88
江苏(地区) 906.56 --- --- 0.38
北京(地区) 738.99 --- --- 0.31
贵州(地区) 613.67 --- --- 0.26
──────────────────────────────────────────
【4.前5名客户营业收入表】
截止日期:2019-12-31
前5大客户共销售15.64亿元，占营业收入的66.62%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│郑州煤炭工业（集团）有限责任公 │ 59420.70│ 25.31│
│国网湖北省电力公司 │ 36903.67│ 15.72│
│国网四川省电力公司 │ 23146.33│ 9.86│
│国网江西省电力公司 │ 18864.24│ 8.04│
│国网安徽省电力公司 │ 18062.26│ 7.69│
│合计 │ 156397.19│ 66.62│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【5.前5名供应商采购表】
截止日期:2019-12-31
前5大供应商共采购1.30亿元，占总采购额的2.84%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│郑州煤电物资供销有限公司 │ 10514.49│ 2.29│
│苏州海陆重工股份有限公司 │ 1551.83│ 0.34│
│张家港华东锅炉有限公司 │ 321.69│ 0.07│
│江苏华能建设工程集团有限公司 │ 321.35│ 0.07│
│安徽亚斯特节能科技有限公司 │ 304.82│ 0.07│
│合计 │ 13014.18│ 2.84│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【6.经营情况评述】
截止日期:2020-06-30
●财务指标大幅变动说明:
1.所得税费用变动幅度为84.92%, 原因:部分电厂燃料采购对外承包，成本大幅降低，利润增加显著。
2.经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-25.75%, 原因:经营活动现金流量支出减少，如购商品及劳
务以及支付职工薪酬减少。
3.投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-248.18%, 原因:杨河煤业发生大额购建固定资产支出。
4.筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-91.08%, 原因:收到土地退回金额减少。
5.现金及现金等价物净增加额变动幅度为-424.41%, 原因:本期投资、筹资活动流出增加所致。
6.固定资产变动幅度为-2.97%, 原因:计提固定资产累计折旧。
●发展回顾:
（一）报告期经营情况概述
截至2020年6月底，公司已投运生物质发电厂46家，总装机容量1362MW；已投运风力发电厂3家，装
机容量187.5MW。
报告期内：公司累计完成发电量11.76亿千瓦时，其中生物质发电量9.83亿千瓦时，风力发电1.93
亿千瓦时。实现营业收入（合并）99998.46万元，营业成本（合并）85716.29万元，利润总额-84983.9
5万元，归属母公司净利润-85583.43万元。
实现了在发电量、营业收入较2019年上半年同期相比减少的情况下，EBITDA反而增加的可观成绩。
（二）2020年度重点工作总结
1.积极推进司法重整工作。公司2018年度股东大会审议通过了《关于凯迪生态开展司法重整工作相
关事宜的提案》。根据上述提案，公司积极推进相关工作。
2.全力恢复生产。①疫情期间，生产不放松，鼓励电厂克服一切困难，在当地政府的领导下，在做
好疫情防控措施的前提下，复工复产。从3月7日到4月1日，连续召开6次公司级专题会议，讨论、研究
、制定复产方案。②积极与金融债权人、燃料客户建立对话协商机制，落实互信和互帮措施，多家电厂
达成了多方（电厂、债权人、燃料客户、当地政府等）签署的生产恢复协议，共同推进电厂生产恢复工
作。③电厂紧紧依靠属地政府，多家电厂得到当地政府的资金支持和政策支持。多方签订资金账户监管
协议，明确资金使用方案，确保资金在电厂监管账户上，封闭、公平、透明、循环使用。④落实“以度
电承包或度电经营指标”为经营和考核方式的新管理模式，明确经营目标，锁定度电燃料价格，防范燃
料腐败，划清安全责任界限，大大提升了经营效益，实现电厂“造血”功能。⑤落实安全生产责任制，
狠抓安全生产。⑥制定以提升经营效益为目标的奖惩机制，发挥全员能动性，促进经营目标达成。上半
年，在疫情、雨水、资金不足等多重困难下，长周期运行效果仍然显著：江西永新凯迪电厂连续运行10
2天、江西万载凯迪电厂连续运行92天、四川洪雅凯迪连续运行84天等。
3.全力推行燃料度电承包管理模式。此模式锁定度电燃料价格、有效杜绝燃料管理中的腐败现象、
提升了料场安全管理水平和质量、简化了管理模式，可以让电厂专注于生产经营，营造了“每个人”抓
经营的主人公氛围，大大提高了经营利润。
4.积极开展林地资源保护，报告期内，公司未发生林地流失的现象，为公司司法重整奠定了资产基
础。
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