经营分析☆ ◇000952 广济药业 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产经营医药原料药、医药制剂、饲料添加剂。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 5.77亿 90.36 1.13亿 94.56 19.61
其他(行业) 6157.81万 9.64 651.21万 5.44 10.58
─────────────────────────────────────────────────
原料系列产品(产品) 5.29亿 82.83 9343.98万 78.06 17.66
制剂系列产品(产品) 6143.78万 9.62 2113.14万 17.65 34.39
其他产品(产品) 4447.12万 6.96 572.87万 4.79 12.88
其他业务(产品) 374.66万 0.59 -60.14万 -0.50 -16.05
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.89亿 60.85 3442.86万 28.76 8.86
国外(地区) 2.50亿 39.15 8526.98万 71.24 34.09
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.77亿 90.36 1.13亿 94.56 19.61
经销(销售模式) 6157.81万 9.64 651.21万 5.44 10.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 2.78亿 93.77 7254.15万 97.52 26.09
其他(行业) 1846.39万 6.23 184.37万 2.48 9.99
─────────────────────────────────────────────────
原料系列产品(产品) 2.07亿 69.66 3688.93万 49.59 17.86
其他产品(产品) 4239.68万 14.30 1913.16万 25.72 45.13
制剂系列产品(产品) 4006.50万 13.51 1657.36万 22.28 41.37
其他业务(产品) 746.90万 2.52 179.06万 2.41 23.97
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.78亿 59.93 3561.30万 47.88 20.05
国外(地区) 1.19亿 40.07 3877.22万 52.12 32.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 6.36亿 86.15 1.97亿 97.66 31.07
其他(行业) 1.02亿 13.85 473.89万 2.34 4.64
─────────────────────────────────────────────────
原料系列产品(产品) 4.74亿 64.31 1.13亿 55.87 23.81
制剂系列产品(产品) 1.77亿 23.97 5692.37万 28.15 32.19
其他产品(产品) 7878.49万 10.68 2561.63万 12.67 32.51
其他业务(产品) 770.94万 1.04 669.27万 3.31 86.81
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.56亿 75.32 1.29亿 64.00 23.29
国外(地区) 1.82亿 24.68 7279.02万 36.00 39.97
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.36亿 86.15 1.97亿 97.66 31.07
经销(销售模式) 1.02亿 13.85 473.89万 2.34 4.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 3.30亿 95.97 1.05亿 99.04 31.79
其他(行业) 1385.74万 4.03 102.02万 0.96 7.36
─────────────────────────────────────────────────
原料系列产品(产品) 2.30亿 66.91 6395.14万 60.36 27.79
制剂系列产品(产品) 8034.02万 23.36 2928.17万 27.64 36.45
其他产品(产品) 2910.35万 8.46 1228.43万 11.60 42.21
其他业务(产品) 436.56万 1.27 42.46万 0.40 9.73
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.52亿 73.38 8980.64万 84.77 35.59
国外(地区) 9155.19万 26.62 1613.56万 15.23 17.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.38亿元，占营业收入的21.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3227.72│ 5.05│
│第二名 │ 3124.24│ 4.89│
│第三名 │ 2771.05│ 4.34│
│第四名 │ 2693.76│ 4.22│
│第五名 │ 2032.95│ 3.18│
│合计 │ 13849.72│ 21.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.35亿元，占总采购额的22.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4239.45│ 7.07│
│第二名 │ 2629.20│ 4.38│
│第三名 │ 2311.93│ 3.85│
│第四名 │ 2186.07│ 3.64│
│第五名 │ 2091.85│ 3.49│
│合计 │ 13458.50│ 22.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）宏观经济形势、行业走势
根据中国上市公司协会发布的《上市公司行业统计分类指引（2023年修订）》，公司所处行业为“C”
制造业中的“C27医药制造业”。
近年，国家大力鼓励医药行业发展，不断出台医药产业政策与配套措施。2021年以来，随着“十四五”
规划的发布，我国医药行业的发展方向进一步明确，2024年作为实现“十四五”规划目标任务的关键一年，
也是卫生健康事业改革创新、强基固本、全面提升的重要一年。国家出台了一系列医药行业政策，积极探索
建立医保、医疗、医药统一高效的政策协同、信息联通、监管联动机制，各相关部门都在同向发力、形成合
力，以实际行动推动医药行业高质量发展。《国务院2024年政府工作报告》中，将创新药、生物制造、生命
科学纳入新质生产力范畴，凸显了医药行业的战略发展机遇，也体现了医药行业在国计民生、国家安全和经
济发展中的重要地位。国务院办公厅印发的《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，聚焦医保、医
疗、医药协同发展与高效治理，引领整个行业朝着规范化、有序化、标准化、现代化方向大步迈进。国家医
保局、国家卫生健康委员会发布《关于完善医药集中带量采购和执行工作机制的通知》，进一步加强集采全
流程管理，促进医疗机构、医药企业遵循并支持集中带量采购机制，履行“带量”的核心要求，促进“采、
供、用、报”有序衔接。国家卫健委会同教育部、工业和信息化部、公安部等14部门联合印发《2024年纠正
医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》，持续规范医药生产流通秩序，深化巩固集中整治工作成效
，集中整治不正之风和腐败问题，切实维护医保基金安全。国家药监局进一步强化药品质量与安全监管，保
障公众用药安全；优化审评审批流程，缩短新药和仿制药上市时间；加强药品使用环节的监控，提升药品使
用的安全性和科学性；实施药品追溯系统，提高药品数据管理的效率和准确性。在此影响下，医药行业格局
发生了深刻变化。一方面，企业格局重塑，集采降价使药企市场份额洗牌，已中选的企业努力续约保住市场
，未中选的企业寻找机会弯道超车，国内仿制药对原研药替代加速，市场竞争更加激烈。另一方面，利润空
间合理调整，促使企业通过技术创新与优化管理实现规模扩张，进一步提升产业集聚度与产业链供应链韧性
，积极参与集采、有效控制成本、努力提升品质的龙头企业有望获得更多的市场机会。
同时，随着全球经济的发展、人口总量的增长、人口老龄化程度的提高以及人们保健意识的增强，将会
带来更多营养健康产品的需求。营养品包括人类营养品和动物营养品。人类营养品主要用于食品、饮料以及
其他营养保健领域；动物营养品主要用于禽类、畜类、水产等养殖领域。营养品市场以维生素为代表，维生
素是维持生命活动所必需的一类有机化合物，该物质由于无法在人体或动物体内直接合成或合成量不足，因
此，必须通过外源性补充。维生素广泛应用于饲料、食品、日化、医药等领域，需求增速平稳，供给集中度
高。我国作为全球最大的维生素生产国，约70%的产品用于出口，2024年全球经济在复杂地缘政治格局下艰
难前行，地缘政治冲突持续升级，通胀压力、劳动力市场失衡等问题并存，国际贸易复苏动能不足，随着新
进厂家增多，维生素产业产能过剩，面临严重供大于求局面，市场竞争加剧，市场价格下行震荡。
（二）公司所处的行业地位及行业特性
公司是全球主要的维生素B2产品供应商，2024年主要生产维生素B2和维生素B6系列产品以及医药制剂产
品，维生素B2和维生素B6系列产品，其主要用途为医药原料、食品添加剂和膳食补充剂、饲料添加剂。2023
年公司收购山东百盛资产，增加异VC钠、乳酸及乳酸盐系列产品、葡萄糖酸系列产品、淀粉系列产品，目前
在优化工艺技术，部分产品已试车生产。
公司是一家历经50多年的国有高新技术企业，国家发展改革委认定的“高新技术成果示范基地”，被中
国饲料工业协会评为“全国饲料添加剂科技创新优秀企业”“全国五十强饲料企业”；湖北省首批“云上标
杆”企业，湖北省支柱产业细分领域隐形冠军，湖北省专精特新“小巨人”企业，湖北省2024年度先进级智
能工厂、湖北省“两业融合”试点企业、省市场监督管理局“湖北精品”等荣誉称号。公司在武汉光谷设立
了研究院，在大工业化生物发酵方面具有突出优势，公司加大科技创新力度，加快实现从生产制造型向创新
引领型转型发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司所处行业为医药制造业，2024年主要生产产品为维生素B2、B6以及医药制剂产品，主营维生素原料
产品的研发、生产和销售等业务。下辖武穴、孟州、咸宁、济宁生产基地，建立以原料药、制剂为核心的研
发中心和多家配套子公司，现已发展成为集研发、生产、销售于一体的现代医药企业。由公司旗下湖北广济
医药科技公司运营管理“湖北省药品MAH转化平台”，2024年平台新增联盟会员超过100家，以科技公司为签
署主体新签服务或合作开发项目30多项，进一步深化医药资源整合，拓展合作网络，搭建产学研协同创新平
台，促进资源共享与技术交流，推进公司高质量发展。
1、主要产品
公司主要产品分为原料系列产品、制剂系列产品，其中：原料系列主导产品为医药级、食品级、98%饲
料级、80%饲料级核黄素及核黄素磷酸钠；制剂系列产品为口服固体制剂和大输液；2023年公司收购山东百
盛资产，增加异VC钠、乳酸及乳酸盐系列产品、葡萄糖酸系列产品、淀粉系列产品。公司主导产品维生素B2
又称核黄素，广泛应用于医药原料药、饲料添加剂、食品添加剂等领域，具有广泛的生理功能，可以在微生
物和高等植物体内合成，而动物和人类则不能，必须从食物中摄取，因而被世界卫生组织列为评价人体生长
发育和营养状况的六大指标之一，其在临床医疗、饲料加工、食品工业及化妆品制造等领域均有重要价值。
2、经营模式
公司经营模式是研发、生产、销售全方位型。
（1）研发模式
公司以生物发酵技术为立足之本，集成工业菌种定向选育、生物分离纯化、药物制剂开发等技术，在生
物发酵、医药原料及制剂、多种维生素等领域深度耕耘，建立了先进的小试、中试研发体系。公司注重生物
发酵技术应用领域研究，利用公司维生素B2细分领域龙头企业形成的行业优势，横向拓展其他维生素B族细
分领域，丰富产品种类，纵向向产业价值链上下游延伸，增加产品附加值。采取自主研发、与高校及科研机
构合作开发等多种模式，拓展孵化新产品。公司与江南大学、华中科技大学等对接合作，开展人乳寡糖等项
目合作，公司将充分利用生物发酵产业化优势，推动更多合成生物学项目的产业化落地。同时，通过自研和
对外合作，加强在高端化学仿制药等高附加值产品领域的研发布局，推动“原料药+制剂”一体化进程。
（2）采购模式
公司及旗下相关子公司设有采购部，生产部门根据年度生产任务，详细制定生产采购需求，采购部根据
采购需求结合市场行情分析、原材料价格走势和原材料库存情况等因素，在保障一定生产安全库存的基础上
择机采购。采购部严格执行公司制定的招投标管理制度、物料与产品采购管理规程、付款管理制度，合理控
制物料库存，降低资金占用。公司的采购流程为：依据销售计划制定生产计划—下达采购计划需求—询比、
竞价—制定合同—采购—物料质量指标检测—入库。
（3）生产模式
公司及旗下药品生产型子公司均严格按照GMP规范等要求组织产品生产，公司生产经营管理部门根据销
售部门提供的各产品年度销售预测以及分解的月度销售计划，综合近三个月销售情况及实时库存情况，制定
生产产品的品种、数量、规格等生产计划；生产各子车间严格执行生产计划，根据物料需求计划、工艺路线
、生产资源等要素编制本车间生产计划，核对物料库存量、生产能力与生产计划的匹配度，依据任务优先级
分配物料和下达生产指令。质量监管部做好原辅料质量控制、生产工艺过程控制、成品质量控制，在整个生
产过程中的关键生产环节进行严格的质量监控。
（4）销售模式
公司维生素B2和B6原料产品通过自营模式向境内外销售，公司与国内外知名医药、食品和饲料生产企业
紧密合作。公司与部分大客户按月/季度签订销售订单，在签订合同时，公司根据合同数量核算原材料需求
，及时签署锁定原材料价格的采购合同，合理控制价格波动风险。
报告期内国药控股湖北有限公司为公司CP版维生素B2原料药的经销商。报告期内，济康公司医药制剂系
列产品自建队伍回归自营，构建自产、代理/贴牌、MAH三位一体的特色经营模式。
3、报告期内，公司主要的业绩驱动因素
报告期内，受行业市场周期性影响，公司主导产品市场需求持续低迷，市场供给增多，主导产品市场价
格水平仍处于低位，利润水平降幅较大，主要变动原因为：1、报告期内，整体经济环境下行，市场供需失
衡，市场需求量萎缩，公司制剂系列产品及其他产品销量下滑；2、济宁公司受市场影响，价格不及预期，
处于亏损状态，对公司净利润影响大；3、按持股比例计算的享有联营单位收益同比减少1,899.06万元、因
带息负债规模增加利息费用同比增加1,282.53万元等因素影响。
三、核心竞争力分析
1、规模优势。公司是国内较早从事维生素生产的企业之一，是全球主要的维生素B2产品供应商。公司
在维生素B2产品领域积累了丰富的技术研发经验，建立了完善的销售渠道，树立了较高的品牌知名度。公司
在原材料采购中具有优势的选择权和谈判地位，有利于控制和降低生产成本；公司具备大规模投入资金、设
备、人员的能力，达到改进生产技术、提升研发水平，为客户提供更全面、更优质的产品和服务的效果；公
司研发、采购、生产、销售、管理等多个部门高效协同，可快速响应满足客户需求，具有稳定的产品客群。
公司具备承接集中、大量订单的能力以及较强的产品竞争力和规模优势。
2、生产工艺和安全环保优势。公司深耕生物发酵领域，通过与专业科研机构和院校的合作，以及下属
研发单位长期以来对工艺关键环节的深入研究，公司原料产品的生产工艺不断提升。公司加强智能制造投入
，公司生产设备自动化控制程度不断提高，新建项目生产设备基本实现自动化控制，生产及管理系统数字化
应用不断完善。公司深入推进车间级成本精细化管理，抓牢生产各环节关键控制点，各车间平均罐产、发酵
单位等关键指标创历史新高，生产成本下降，产品竞争力增强。公司积极响应环境、社会与公司治理（ESG
）要求，坚持绿色低碳的可持续发展道路，生产过程中产生的一般固废、废盐等物质通过环保技术循环利用
，减少三废产生量，变废为宝、节约资源，实现了源头减排、过程控制、末端治理的综合治理模式。公司始
终严守安全环保质量“红线”，不断加大安全环保质量投入力度，提升生产保障能力，切实履行公司社会责
任。2024年以来公司先后获评湖北省2023年度“两化融合示范单位”、武穴市“2023年度平安企业”“污染
防治工作优胜单位”“湖北省2024年度先进级智能工厂”和孟州公司获评2024年度国家级绿色工厂等荣誉称
号。
3、品牌优势。公司坚持“待人以诚、执事以信”企业经营理念，多年来始终把客户价值利益最大化作
为企业追求的目标，不断地为客户提供安全优质的产品和高效满意的服务。经过多年的发展积累，公司曾获
得“全国维生素产业十强企业”“全国饲料添加剂科技创新优秀企业”等多项荣誉称号。“”“广济药业”
和“JIVITA”是公司知名商标，其中“JIVITA”商标在香港、美国和欧盟均获注册。“”牌饲料级维生素被
评为“中国名牌”产品。公司品牌在国内外保持着良好的声誉，产品质量及稳定性广受好评，在医药制造行
业树立了良好声誉，为公司长远发展打下了坚实的基础。
4、技术研发优势。公司上下以创新思维结合自身条件寻求拓宽途径、多措并举，引进前沿技术，引进
领军人才，推动新项目开发，加大研发成果转化力度。2024年已完成45件专利申报（其中发明26件，实用新
型19件），授权18件（发明5件）。截至报告期末，公司获国内外专利授权161件（包括33件发明专利、128
件实用新型专利），其中主导产品核黄素获国内外发明专利11件、实用新型专利52件。报告期内，公司自主
开发的饲料添加剂5%核黄素产品（有机维生素B2），被湖北省市场监督管理局评定为“湖北精品”；核黄素
、核黄素磷酸钠等2个产品取得欧盟1831注册批件，获得欧盟正式授权，允许销往欧盟市场；泮托拉唑钠肠
溶片作为胃肠道主流药物，盐酸伐昔洛韦片作为有效治疗带状疱疹药物，均已取得国家药监局颁发的一致性
评价注册批件，具备进入国家及省集采资格；非布司他片20mg/40mg、核黄素磷酸钠化学原料药、西甲硅油
化学原料药、维生素B6化学原料药均取得上市批件。2024年广济药业母公司荣获湖北省“两业融合”试点企
业、湖北省先进级智能工厂；子公司生物技术研究院、广济医药科技公司获评高新技术企业，公司旗下高新
技术企业数量达5家；广济药业母公司及子公司孟州公司、惠生公司均获批省级专精特新中小企业，公司专
精特新企业数量达到3家。
5、质量管理体系优势。公司建立了完善、有效的质量管理体系，质量体系涵盖机构、人员、设施设备
、环境控制、物料管理、生产管理、质量控制、产品放行等与产品质量实现过程所有关联的环节，产品安全
、有效、稳定、质量可控。公司全部药品生产线都符合GMP要求。公司通过了多个国际、国内质量体系认证
，持有ISO9001，ISO14001，FSSC22000，HACCP，ISO22000，FAMI-QS等多个体系证书。
6、销售渠道优势。公司深耕维生素领域数十年，积累了优质的客户群体和合作渠道。
四、主营业务分析
1、概述
2024年是公司二次创业及高质量发展之年，公司深入开展新一轮国企改革深化提升行动，完整、准确、
全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，围绕“内生式拓展+外延式并购”的发展战略，构建以维生素B族产
品为核心的原料产品集群，持续推进公司经营发展。
●未来展望:
一、公司未来发展展望
2025年是公司开启“二次创业及高质量发展”的攻坚之年，是稳固公司经营发展的关键之年。公司将紧
密围绕“二次创业”高质量发展战略目标，攻坚克难，团结奋进，重点抓好几方面工作：
（一）提升产品竞争力。一是加强饲料级、食品级维生素产品的降本增效，通过提升规模、强化管理、
技术更新等方式，实现2025年生产成本降低。二是加强东南亚、南美等地注册市场，提升竞争门槛，加强客
户沟通，发掘宠物及有机市场，提升销量。三是持续强化医药级原料市场化合作，拓宽医药级销售渠道，制
剂端围绕专业化、市场化、价值化团队，提升市场份额。四是依托内外部技术力量，加强菌种优选培育，提
升核心品种发酵效价。
（二）加大资源整合。一是聚焦重点项目及产品力量投入，力争人乳寡糖等产品上市。二是利用生物发
酵产业化优势，采取自主研发与华中科技大学、江南大学等高校及科研机构合作开发等模式，拓展孵化新产
品，推动合成生物学项目的产业化落地。三是利用销售平台、制剂生产线优势，通过与优势工业企业的产品
经销合作、委托代加工等方式谋划一批能快速产生经济效益的产品落地。四是围绕“原料药+制剂”的战略
方向，丰富产品线，打造广济药业“药类”产品矩阵。
（三）盘活存量资产。一是针对武穴大金产业园、孟州产业园等生产基地现状，组织行业专家就现有产
线利用、改造，衍生产品的生产、代工，园区闲置土地的共同开发利用进行研究论证，加快推进适合项目落
地，尽快实现满园满产。计划在非布司他片等产品上开展CMO合作，利用富余产能、提升业务来源方面实现
突破。二是对济宁公司采取内外合作方式，依托大股东长江产业投资集团资源，引入强有力的经营团队，加
大激励力度，提升技术水平，加强经营管理，集中优势产品生产，提升资产效益。三是加强与地方政府沟通
协调，加快已搬迁存量土地及房屋的资产处置，发挥资产价值。
（四）强化合规管理。一是坚持“管业务必须管风险”，强化全面风险管理理念，建立覆盖各层级的全
面风险管理体系。二是坚持“管理制度化、制度流程化、流程表单化、表单信息化”的内控体系，定期对内
部控制及风险管理体系进行评估，确保上市公司合规稳健经营。三是严守质量、安全、环保“三条”红线。
加强质量体系管理和“安全双体系”建设，加大环保投入和监控力度，确保安全生产，持续推动上市公司可
持续发展。
（五）深化管理改革。按照“精简高效”的原则，减少管理层级，精简内设部门及职数，重塑公司管理
组织体系，切实提升公司管理效能，降低管理成本；持续推动武穴分公司、孟州公司等各分子公司管理组织
改革，减少管理层级，精简内设部门及职数，进一步降本增效；同时推动公司风险控制、财务管理等方面的
管理提升及改革。
（六）加强党的建设。一是弘扬企业文化，深入了解员工对企业文化的认知和感受，通过“一学二讲三
提升”深化全员认同，通过文化墙、活动宣导等载体，激发干部职工的责任感与使命感，真正实现企业文化
与生产经营深度融合。二是加强组织建设，做好推进企业党组织换届、改选工作，推动新成立公司党建入章
、组织覆盖、制度完备全覆盖。
2025年，公司董事会将继续积极发挥在公司治理中的核心作用，扎实做好董事会日常工作，科学高效决
策重大事项。根据公司实际情况及发展战略，董事会将继续秉持对全体股东负责的原则，争取完成各项经营
指标，实现全体股东和公司利益最大化。
二、公司可能面临的风险：
（一）产品市场风险。受行业周期等因素影响，目前公司原料等产品市场价格处于历史低位。一是VB2
、VB6国内供应商增加，市场供需失衡进一步加剧，加上国外通货膨胀等因素影响，国外行业巨头销售力度
加大，国外竞争日益激烈。二是制剂药一致性评价过评品种较少，自有医药制剂产品营收利润增量受限。三
是异VC钠、葡萄糖酸系列、乳酸系列产品市场价格大幅下滑，给济宁公司生产经营带来不利影响。公司坚持
以市场为导向，将进一步加强市场分析，加强重点客户梳理，同时进一步拓展新客户，全力拓展高含量B2、
VB6、异VC钠、葡萄糖酸系列、乳酸系列产品市场销售。
（二）生产安全风险。公司有武穴、孟州、咸宁、济宁四个生产基地，安全生产责任重大。公司不断优
化完善安全、质量和环保管理体系，加大安全环保投入，加强日常培训学习，常态化开展巡查巡视、跟踪检
查、教育和考核，抓牢抓实安全、质量和环保各项工作，秉持可持续发展理念，落实安全生产措施，履行环
境保护社会责任，推进公司健康可持续发展。
（三）项目实施风险。尽管公司对募投项目、资产收购项目的市场情况进行了调研和论证，在技术、人
员、销售渠道等方面均做了相应的准备，但投资项目产品价格、市场需求、市场竞争格局等方面都存在不确
定性，尤其周期性等因素影响，导致投资项目有不达预期风险。目前，VB12、异VC钠、乳酸等产品市场价格
下滑，项目效益不达预期，公司将全力提升主要产品工艺技术，进一步降本增效，增强公司产品竞争力。
（四）产品研发风险。公司发酵及化学合成产品研发周期长、投入大、技术要求高，同时可能受市场环
境变化等因素影响造成研发时间长或失败等风险，给公司发展造成一定影响。报告期内公司推进研发管理改
革，进一步增强研发成果转化能力和效率，正加速推进在研的多个新产品，增强公司盈利能力。
（五）外汇汇率波动风险。公司出口业务收入主要以外币结算。随着人民币汇率波动日趋市场化，汇率
波动会产生汇兑损益。公司将密切关注人民币对外币汇率的变化走势，最大限度减少汇率波动的风险。
〖免责条款〗
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