经营分析☆ ◇000955 欣龙控股 更新日期：2024-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
制造、销售各种无纺布及其深加工产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 1.58亿 49.46 1106.40万 48.15 6.99
其他行业(行业) 1.16亿 36.16 281.86万 12.27 2.44
医药健康行业(行业) 4431.44万 13.85 969.16万 42.18 21.87
其他业务收入(行业) 159.90万 0.50 -67.82万 -2.95 -42.42
基金管理业务(行业) 8.00万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
贸易业务及其他(产品) 1.16亿 36.16 281.86万 12.27 2.44
水刺产品(产品) 9856.24万 30.81 824.17万 35.87 8.36
医药医疗(产品) 4431.44万 13.85 969.16万 42.18 21.87
熔纺无纺布(产品) 3352.11万 10.48 11.66万 0.51 0.35
无纺深加工产品(产品) 2610.18万 8.16 270.57万 11.78 10.37
其他业务收入(产品) 159.90万 0.50 -67.82万 -2.95 -42.42
基金管理业务(产品) 8.00万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
海南地区(地区) 1.60亿 50.05 1112.35万 48.41 6.95
东北地区(地区) 5885.05万 18.40 89.21万 3.88 1.52
中南地区(地区) 5659.60万 17.69 126.56万 5.51 2.24
华南地区(地区) 4433.36万 13.86 969.49万 42.20 21.87
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(销售模式) 1.62亿 50.54 1191.20万 51.85 7.37
直营销售(销售模式) 1.58亿 49.46 1106.40万 48.15 6.99
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 4.57亿 54.58 2463.14万 39.63 5.39
其他行业(行业) 2.57亿 30.68 707.06万 11.38 2.75
医药健康行业(行业) 1.16亿 13.85 3089.62万 49.71 26.63
其他业务收入(行业) 499.88万 0.60 15.06万 0.24 3.01
新能源业务(行业) 231.19万 0.28 -78.31万 -1.26 -33.87
基金管理业务(行业) 19.00万 0.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
贸易业务及其他(产品) 2.57亿 30.68 707.06万 11.38 2.75
水刺产品(产品) 2.35亿 28.07 1632.26万 26.26 6.94
熔纺无纺布(产品) 1.48亿 17.65 456.01万 7.34 3.09
医药医疗(产品) 1.16亿 13.85 3089.62万 49.71 26.63
无纺深加工产品(产品) 7418.71万 8.86 374.87万 6.03 5.05
其他业务收入(产品) 499.88万 0.60 15.06万 0.24 3.01
新能源业务(产品) 231.19万 0.28 -78.31万 -1.26 -33.87
基金管理业务(产品) 19.00万 0.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
海南地区(地区) 3.83亿 45.69 3557.14万 57.23 9.30
中南地区(地区) 2.13亿 25.49 -942.40万 -15.16 -4.41
东北地区(地区) 1.25亿 14.94 281.69万 4.53 2.25
华南地区(地区) 1.16亿 13.87 3319.15万 53.40 28.57
华东地区(地区) 2.82万 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 8.38亿 100.00 6215.57万 100.00 7.42
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 2.27亿 59.73 1906.99万 53.49 8.41
其他行业(行业) 1.03亿 27.05 345.84万 9.70 3.37
医药健康行业(行业) 4592.03万 12.09 1391.91万 39.04 30.31
其他业务收入(行业) 239.08万 0.63 -29.03万 -0.81 -12.14
新能源业务(行业) 186.97万 0.49 --- --- ---
基金管理业务(行业) 2.00万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
水刺产品(产品) 1.10亿 28.98 1136.85万 31.89 10.33
贸易业务及其他(产品) 1.03亿 27.05 345.84万 9.70 3.37
熔纺无纺布(产品) 8202.65万 21.60 548.61万 15.39 6.69
医药医疗(产品) 4592.03万 12.09 1391.91万 39.04 30.31
无纺深加工产品(产品) 3471.80万 9.14 221.53万 6.21 6.38
其他业务收入(产品) 239.08万 0.63 -29.03万 -0.81 -12.14
新能源业务(产品) 186.97万 0.49 --- --- ---
基金管理业务(产品) 2.00万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
海南地区(地区) 1.64亿 43.15 2075.97万 58.23 12.67
中南地区(地区) 1.15亿 30.19 -57.26万 -1.61 -0.50
东北地区(地区) 5515.66万 14.53 153.80万 4.31 2.79
华南地区(地区) 4604.23万 12.13 1391.78万 39.04 30.23
华东地区(地区) 2.82万 0.01 6504.15 0.02 23.10
───────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 2.27亿 59.73 1906.99万 53.49 8.41
其他(补充)(销售模式) 1.53亿 40.27 1657.95万 46.51 10.84
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 5.76亿 56.63 9564.49万 74.12 16.61
其他行业(行业) 3.27亿 32.21 708.97万 5.49 2.16
医药健康行业(行业) 1.04亿 10.21 2602.13万 20.16 25.07
新能源业务(行业) 481.24万 0.47 -142.40万 -1.10 -29.59
其他业务收入(行业) 359.42万 0.35 50.85万 0.39 14.15
基金管理业务(行业) 120.79万 0.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
水刺产品(产品) 3.34亿 32.90 7131.61万 55.26 21.32
贸易业务及其他(产品) 3.27亿 32.21 708.97万 5.49 2.16
熔纺无纺布(产品) 1.54亿 15.15 1444.64万 11.19 9.38
医药医疗(产品) 1.04亿 10.21 2602.13万 20.16 25.07
无纺深加工产品(产品) 8729.83万 8.59 988.25万 7.66 11.32
新能源业务(产品) 481.24万 0.47 -142.40万 -1.10 -29.59
其他业务收入(产品) 359.42万 0.35 50.85万 0.39 14.15
基金管理业务(产品) 120.79万 0.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
海南地区(地区) 5.01亿 49.25 8623.91万 66.83 17.22
中南地区(地区) 2.30亿 22.61 1112.12万 8.62 4.84
东北地区(地区) 1.80亿 17.67 374.18万 2.90 2.08
华南地区(地区) 1.06亿 10.41 2776.05万 21.51 26.22
西南地区(地区) 48.19万 0.05 --- --- ---
华东地区(地区) 10.35万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 10.16亿 99.92 --- --- ---
线上销售(销售模式) 81.08万 0.08 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.50亿元，占营业收入的29.80%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 7856.78│ 9.38│
│第二名 │ 4901.73│ 5.85│
│第三名 │ 4412.59│ 5.27│
│第四名 │ 4302.03│ 5.14│
│第五名 │ 3485.81│ 4.16│
│合计 │ 24958.93│ 29.80│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.93亿元，占总采购额的24.20%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│海南盛友泰橡胶股份有限公司 │ 8019.60│ 10.08│
│琼海程林橡胶贸易有限公司 │ 3279.10│ 4.12│
│星合石油（辽宁）有限公司 │ 3246.53│ 4.08│
│海南电网有限责任公司澄迈供电局 │ 2409.95│ 3.03│
│河北鑫海化工集团有限公司 │ 2302.47│ 2.89│
│合计 │ 19257.65│ 24.20│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内公司主要业务主要包括三个领域：1、非织造新材料业务，主要研发、生产和销售水刺、熔纺
等非织造材料；2、医药健康及消费品业务，目前主要包括药品代理、分销及配送服务以及面向医疗卫生防
护、家居清洁、个人护理等领域的无纺深加工终端制品；3、投资与贸易业务，目前主要包括对围绕公司战
略定位的相关领域的股权投资，以及天然橡胶、石油等产品的贸易业务。
（一）非织造新材料业务
公司非织造新材料业务主要产品包括非织造材料水刺无纺布、熔纺无纺布。
公司是国内第一家水刺非织造材料制造商，从事高端非织造材料及其终端消费品的研发、生产和销售，
产品定位为高端差异化及“人无我有，人有我优”，围绕市场发展需求持续推陈出新，多个产品曾填补国内
空白，在国内外高端非织造材料市场形成了较好的品牌知名度和美誉度，公司已成为多家世界500强企业的
供应商和服务商。
公司下属子公司海南欣龙无纺和宜昌欣龙卫材主要负责研发、制造和销售水刺无纺布。水刺无纺布生产
原料来源广泛，包括天然纤维（木桨、棉花、汉麻、蚕丝等）、天然纤维素再生纤维（粘胶短纤等）、人工
合成纤维（涤纶纤维、超细纤维等）以及各类特种功能性纤维等。水刺无纺布具有强度高、手感好、吸水性
强、透气性好、功能性开发空间广阔等优点，被广泛应用于医疗卫生、个人护理、防护、家居清洁、美容化
妆、工业擦拭等领域。
公司控股子公司湖南欣龙主要研发、生产和销售SMS、SSS等系列熔纺无纺布。熔纺无纺布是用途广泛的
新型复合材料，包括熔喷、SMS以及SSS纺粘等系列产品，其中熔喷无纺布产品主要应用于空气净化、高滤效
口罩、工业擦拭等领域。公司熔喷无纺布产品的市场定位以中高端为主；SMS无纺布属于纺粘和超细熔喷的
复合材料，具有良好的强度和屏蔽性，广泛应用于医疗防护、个人护理、包装材料等领域；SSS无纺布广泛
应用于个人护理、高滤效口罩、包装材料等领域。
公司非织造材料一般采取以销定产的低风险经营模式。公司各生产基地及时了解市场和客户需求，依托
“国家非织造材料工程技术研究中心”，开展材料和产品研发，满足市场对于差异化产品的需求。在原辅料
供给上，公司各生产基地采购部门按照以订单为导向的直接采购模式；在生产组织上，公司各生产基地根据
订单情况，制定生产计划，并严格地按照质量控制程序规范生产；在产品销售上，公司各生产经营基地下设
的国内营销部和国际业务部门，负责国内外订单组织，直接对接下游客户。公司所开展业务属于非织造产业
链中下游，主要以生产高品质、差异化的产品获取市场份额。
2023年上半年，我国非织造产业仍然处于调整周期。根据中国产业用纺织品行业协会披露的数据，1-6
月份，规模以上非织造布产量在去年的基础上同比下降2.23%；1-6月非织造布规模以上企业的营业收入和利
润总额分别同比下降5.02%和65.98%；出口额同比下降5.38%。行业新增产能仍在逐步释放。公司订单状况和
产能利用率尚未恢复至正常状态，公司非织造业务持续承压。
（二）医药健康与消费品业务
公司医药健康业务目前主要依托广东聚元堂开展医药代理及配送业务。下属子公司广东聚元堂药业有限
公司以代理或采购方式从医药制造企业获得医药产品，通过线上与医药销售平台合作及线下拓展实体终端门
店相结合的方式进行分销和配送。公司通过对优质医药品种的有效把握以及对下游销售渠道的深度挖掘，以
灵活高效的服务模式，获得差异化的竞争优势。2023年上半年，聚元堂进一步强化团队能力建设和风险防范
控制，业务保持相对稳定，同时持续探索和寻找公司在医药领域转型升级的机会。
消费品业务目前主要利用公司非织造新材料的材料端优势，研发销售面向家庭和个人的中高端健康消费
品。公司消费品业务包括家居清洁擦布、一次性棉柔巾、湿巾等，产品类别丰富，适用范围广，目前主要以
OEM和ODM模式开展业务。2023年上半年，非织造终端制品市场需求仍然较弱，竞争持续加剧，公司积极跟踪
市场需求和行业变化，与参股企业咔咔玛共同探索提升品牌和市场影响力的创新发展路径。
（三）投资与贸易业务
公司投资业务主要依托欣龙投资开展，主要业务是聚焦公司发展方向，顺应海南自贸港建设发展方向和
政策导向，通过股权投资的方式为公司培育、拓展新的业绩增长点。2023年上半年，公司投资业务主要围绕
符合公司战略发展方向储备调研投资标的。
公司的贸易产品主要包括天然橡胶和油品，其中子公司洋浦方大进出口有限公司主要从事天然橡胶贸易
业务，子公司大连欣龙石油化工有限公司以经营柴油等油品贸易为主。公司开展投资及贸易业务主要是充分
利用海南自贸港投资自由便利、贸易自由便利等政策，结合自身产业和各方面资源优势，通过项目投资、产
业整合等方式助力公司转型升级和高质量发展。
2023年上半年，受全球经济复苏缓慢、内需修复不及预期、外需走弱等因素的影响，制造业面临较为突
出的困难，我国产业用纺织品行业主要经济指标低位运行，公司主业经营持续承压。公司管理层把把握新趋
势、拥抱新需求、突破新技术、解决新问题作为当前和今后一个时期经营发展的核心任务；各个经营单位按
照集团工作部署，集中精力做好“四抓”工作：一是全力以赴抓市场，把市场放在第一位，打好市场开拓攻
坚战；二是围绕产品抓管理，通过优化管理，持续提升产品力和服务力，聚焦优势产品做到极致；三是围绕
客户抓服务，通过主动细致的服务增加客户粘性，引领产品开发和市场拓展；四是开放思路抓创新，围绕客
户需求，寻找趋势和潮流，结合自身优势，合作开发差异化产品。公司稳步推进非织造新材料业务差异化战
略和管理一体化改革，持续调整优化资产及业务结构，加快业务转型升级。在机制建设方面，公司以更加市
场化的方式推进组织变革，激发员工价值创造的动力，建立增量价值分享的机制，努力提升在市场压力下应
对挑战的能力。同时，公司持续加大对以前年度低效投资、欠款的处理和清收力度，部分历史遗留欠款得到
清理和回收。
通过以上举措，公司上半年主营业务同比减亏明显，在较为不利的经济和行业环境下遏制了亏损进一步
扩大的趋势。
二、核心竞争力分析
1、品牌和先发优势
公司是国内最先引进水刺无纺材料制造技术的企业，是中国无纺行业第一家上市公司，具有行业先发优
势。公司迄今已建成投产的有水刺、复合水刺、SMS、SSS、熔喷、后整理以及无纺深加工等十多条生产线，
生产规模在国内非织造材料高端市场领域达到领先水平。经过二十多年积累和发展，公司产品逐步树立起了
优质、高端的品牌形象，长期为金佰利、杜邦、麦朗、贝里国际、澳洲CL等众多国内外知名企业供应产品，
并建立了长期稳定的合作关系。
2、人才团队优势
多年来，公司培养和引进了一批拥有丰富生产管理经验、技术研发能力、市场销售能力、产业及资本运
营能力以及风险管理等方面能力的优秀人才队伍，结构相对稳定。
公司发挥先发优势，多年来培养了一支专业素质高、技术能力强的研发队伍。同时，公司积极发挥外脑
在支持公司发展中的作用，聘请了国家工程院院士、国内外相关院校及亚洲非织造材料协会（ANFA）和中国
产业用纺织品行业协会等行业专家组成的专家顾问团队，保证了公司能及时地掌握国际非织造材料相关领域
前沿技术和行业发展动态，并相应做出预判和决策。
公司的专业营销队伍，时刻关注国际国内市场的行情变化，深入了解客户需求，掌握细分市场需求的差
异化，以市场变动信息及时反馈生产环节，从而最大程度确保公司产品与市场需求相匹配。
公司通过持续优化激励约束机制，明确责权利相统一的原则，以更加市场化的方式严格要求团队，充分
激励团队，增强核心团队的责任心和获得感，充分挖掘优秀人才的主动性和能动性。
公司未来可以充分利用海南自贸港人才引进政策优势，进一步加强人才队伍建设，打造一支能够满足公
司未来长期发展和布局需要的高层次、综合性人才团队。
3、科技研发优势
公司拥有国内非织造行业唯一的“国家非织造材料工程技术研究中心”、“博士后科研工作站”和“亚
洲非织造材料工程技术中心”，海南基地被认定为“国家非织造材料高新技术产业化基地”。公司具备较强
的持续研发创新能力和先进的生产工艺技术，先后承担完成了多项国家和省部级科研项目，并且获得过“海
南省科技进步奖”等多项奖励。
4、先进完善的管理体系
公司具有较为完善的标准化管理体系及持续优化改进的管理系统。公司先后通过了ISO9001质量管理体
系、ISO14001环境管理体系、国际认证联盟（IQNET）质量认证和国家“标准化良好行为企业”4A级认证。
公司持续不断地根据公司业务发展和管理的需要，优化管理手段，完善管理制度。
5、海南自贸港区位优势
公司作为海南自贸港本土上市公司，面临自贸港建设发展的新机遇。随着自贸港政策的逐步释放，全球
市场要素会在海南加速汇聚，将为国际化业务起步较早的欣龙带来新的发展契机。公司将充分利用海南自贸
港在人才引进、产业引导、投资及贸易自由、促进资本市场发展等全方位的政策优势，积极引进高层次技术
研发及经营管理人才，布局符合自贸港发展产业引导方向的新业务增长点，探索利用海南自贸港更加开放和
灵活的国际化投融资工具，盘活存量、提质增效、转型发展。
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