经营分析☆ ◇000961 中南建设 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
房地产开发和建筑施工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
房地产开发(行业) 201.01亿 88.13 28.67亿 111.83 14.26
建筑施工(行业) 33.21亿 14.56 -4.24亿 -16.54 -12.77
其他(行业) 3.50亿 1.54 1.57亿 6.12 44.80
内部交易抵消(行业) -9.62亿 -4.22 -3622.55万 -1.41 3.76
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
房地产开发(行业) 502.57亿 85.13 6.73亿 -1268.34 1.34
建筑施工(行业) 94.78亿 16.05 -10.43亿 1964.77 -11.01
酒店及其他(行业) 12.35亿 2.09 3.23亿 -607.85 26.13
内部交易抵消(行业) -19.34亿 -3.28 -605.70万 11.41 0.31
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
房地产开发(行业) 195.59亿 81.04 19.62亿 83.67 10.03
建筑施工(行业) 41.63亿 17.25 1.94亿 8.27 4.66
其他(行业) 6.90亿 2.86 1.90亿 8.10 27.53
内部交易抵消(行业) -2.78亿 -1.15 -85.39万 -0.04 0.31
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截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
房地产开发(行业) 560.44亿 70.75 59.92亿 75.43 10.69
建筑施工(行业) 251.45亿 31.74 16.17亿 20.35 6.43
酒店及其他(行业) 17.84亿 2.25 6.06亿 7.63 33.97
内部交易抵消(行业) -37.63亿 -4.75 -2.71亿 -3.42 7.21
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-06-30
前5大客户共销售77.71亿元,占营业收入的34.07%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│长安春风南岸 │ 199132.18│ 8.73│
│东时区 │ 160020.53│ 7.02│
│上悦城 │ 153484.24│ 6.73│
│中南青樾 │ 142683.09│ 6.26│
│晋江和樾 │ 121785.84│ 5.34│
│合计 │ 777105.89│ 34.07│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购8.57亿元,占总采购额的3.00%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│江苏中南建设装饰集团有限公司 │ 26232.81│ 0.92│
│北京城建中南土木工程集团有限公司 │ 17412.83│ 0.61│
│通州建总集团有限公司 │ 15217.37│ 0.53│
│常州第一建筑集团有限公司 │ 14656.46│ 0.51│
│中建七局第四建筑有限公司 │ 12143.38│ 0.43│
│合计 │ 85662.85│ 3.00│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、业务发展情况
(一)经营环境
2023年上半年我国经济有所恢复,但内生动力不足,需求收缩、供给冲击、预期转弱的压力仍在,经济
转型升级和高质量发展仍有不少困难和挑战。一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多。虽然第二季度GD
P增长有所加快,但考虑基数影响环境并不乐观。上半年全国规模以上工业企业实现利润同比下降16.8%;4
月以来制造业采购经理指数(PMI)持续低于50%;上半年全国固定资产投资(不含农户)同比增长3.8%,但
民间投资下降0.2%;上半年全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.7%,6月份环比下降0.2%;上半年以美元计
价的进出口商品贸易总值下降4.7%,其中出口下降3.2%。5月以来出口持续下降且幅度加大;年轻人口失业
率持续提升。针对有关形势,7月中共中央政治局召开会议指出,要加大宏观政策调控力度,着力扩大内需
、提振信心、防范风险,不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持
续化解,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
房地产行业
2022年中央经济工作会议明确支持方向后,2023年第一季度市场露出短暂回暖迹象,但随即担心供给不
足会引发新的过热,担心资金重新违规流入楼市的声音出现,各项支持政策的落地受到影响。4月之后房地
产市场的销售又开始逐渐下降,企业的经营压力进一步增加。上半年全国商品房销售面积同比下降5.5%,销
售金额同比增长1.1%,但5月之后销售金额也陷入负增长,而且幅度进一步增加。上半年房地产开发投资同
比下降7.9%,而且4月后保持两位数以上的下降。上半年房屋新开工面积同比下降24.3%,6月单月同比下降
超过30%。
面对市场压力,全国销售规模最大的房地产开发企业宣布未能按时支付两支美元债券利息,并将对境内
发行的9支公司债券进行重组。非良性循环有进一步扩大的风险。
7月中共中央政治局召开会议指出,要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,适时调整
优化房地产政策,切实防范化解重点领域风险。
建筑行业
受行业非良性循环、企业信用风险增加等影响,建筑行业也面临发展压力,2023年上半年全国建筑企业
新签合同额15.4万亿元,同比增长3.1%;建筑业总产值13.2万亿元,同比增长5.9%;建筑业新开工面积17.7
亿平方米,同比下降10.3%;企业累计人员数4016万,同比下降0.04%。
(二)公司经营情况
面对市场的冲击,公司坚持不依赖有息负债的发展模式,积极应对挑战。截至2023年6月末,公司有息
负债(含期末应付利息)462.2亿元,比2022年末减少13.3亿元,有息负债与总资产比值继续在行业保持最
低水平。其中短期借款和一年以内的有息负债合计217.1亿元,比2022年末减少15亿元。
公司继续保持了稳健的经营性现金流状况,2023年上半年公司经营性现金流入174.2亿元,经营活动产
生的现金流量净额5.7亿元,连续保持正值。2023年6月末公司货币资金109.1亿元。
2023年6月末公司总负债率91.52%,比2022年末增加1.71个百分点;净负债率(有息负债减去货币资金
与净资产的比值)144.38%,比2022年末增加36.20个百分点。公司总体负债中实际为销售产品收到的现金,
只是在有关产品没有竣工确认收入前名义视为负债,基本没有偿付风险的合同负债及相关待转销项税合计11
54.8亿元,占公司全部负债的43.73%。剔除有关负债之后,公司的负债率为51.50%,继续在行业保持低位。
公司总负债和总资产同时扣除预收账款(含合同负债、预收账款和待转销项税)的负债率为85.87%,比2022
年末增加3.40个百分点。
受市场持续调整影响,公司2023年上半年营业收入228.1亿元,同比下降5.5%。综合毛利率11.24%,同
比增加1.52个百分点。面对市场挑战,公司进一步严格控制支出,上半年公司销售费用8.1亿元,同比下降0
.4%,管理费用7.0亿元,同比下降40.1%,利息支出7.3亿元,同比下降67.7%。在持续的努力下公司归属上
市公司股东的净亏损8.0亿元,同比减亏50.6%。
公司房地产开发业务和建筑施工业务上半年主要情况如下:
房地产业务
受市场持续调整影响,2023年上半年公司房地产业务合同销售金额246.8亿元,销售面积207.1万平方米
,同比分别减少25.2%和22.6%。平均销售价格11915元/平方米。在销售金额中一、二线城市占比46%。
针对市场变化,公司继续有针对性调整了不同项目的施工进度。2023年上半年公司新开工面积69.8万平
方米,同比减少39.1%,竣工面积423.2万平方米,同比增加22.3%。截止2023年6月末,公司全部开发项目46
9个,其中在建项目规划建筑面积合计约1908.0万平方米,未开工项目规划建筑面积合计约674.2万平方米,
可竣工资源总面积2582.3万平方米,其中一二线城市面积占比约36%,三四线城市面积占比约64%。
由于竣工规模增加,公司2023年上半年房地产业务结算收入201.0亿元,同比增加2.8%。结算毛利率14.
26%,同比增加4.23个百分点。截至公司合并报表范围内已售未结算的合同负债1054.3亿元,是上半年结算
收入的5.2倍。
建筑业务
由于非良性循环持续,公司建筑业务2023年上半年新承接(中标)项目合同总金额21.1亿元,同比减少
16.9%。2023年上半年公司建筑业务营业收入33.2亿元,同比减少20.3%。综合毛利率-12.77%,同比下降17.
43个百分点。
(三)发展战略和未来经营计划
2023年,国家政策支持方向进一步明确,行业已现回暖迹象,在确保市场平稳发展的同时,国家也要求
推动行业向新发展模式平稳过渡,企业必须紧跟政策方向。
公司房地产开发业务将继续坚持大众主流住宅产品定位,进一步聚焦长三角、珠三角以及内地人口密集
城市,不断精准对客户需求把握,提高产品适配,加强与建筑业务整合,提升品质服务,改善盈利能力,推
进代建业务深入,探索新的发展模式。
公司建筑业务将继续推进业务形态调整,进一步聚焦优质客户,加强对政府平台公司、央国企及优质民
营企业非住宅设施业务的扩展,提高公建、基建占比;进一步加强节能环保技术的应用,改进施工工艺,提
高施工质量;进一步推进组织升级,提高综合管理水平,强化履约能力、控制风险。
2023年公司将继续积极推动销售,加快回款,保持灵活的经营节奏,努力盘活资产,坚持审慎策略,严
格控制支出,确保经营安全。公司将更加努力与金融机构等合作伙伴协商,优化合作条款,为未来发展留出
更多空间;公司将更充分利用资本市场,推进非公开发行,补充权益资本,抓住第二只箭扩容的机会,扩展
新的融资,更快恢复盈利,引导市场信心。
二、核心竞争力分析
1、战略优势
公司制定了符合公司特点的清晰战略,聚焦长三角、珠三角以及内地人口密集核心城市,不依赖有息负
债发展,房地产业务坚持大众主流住宅产品定位,瞄准资产回报水平提升,建筑业务精研施工技术,不断提
升施工质量。
2、文化优势
公司以客户为中心,坚持简单透明、正道经营、成果导向、奋斗共享的价值取向,以扁平化管理来着力
打造高效能组织,“赢则一起狂,输则一起扛”,营造“敢拼会玩、简单温暖、健康爱陪伴”的文化氛围,
努力建设不断创造历史、令人向往的美好组织。
3、品牌产品优势
公司秉承“筑造多元城乡美好生活”的企业使命,坚持“美好就现在”的理念,建立健康住宅标准,建
设健康TED社区,推出高品质产品,参与多项国家地标建筑,取得180余项国家专利,荣获多项国家最高荣誉
,赢得社会广泛认知。未来公司将以迈向智造时代的愿景,以产品、生产、供应链、服务方面的研发为驱动
,围绕卓越运营、卓越建设、卓越服务,实现从“建造”到“智造”的转变。
4、业务协同优势
公司业务涵盖住宅开发,工程总承包,建筑安装等,和控股股东一起构建了住宅开发、轨道交通、市政
路桥、基础设施建设、商业、酒店运营等组成的完整产业格局,具备承接各种城市综合运营项目的能力,有
其他单一类型企业难以具备的优势。
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