经营分析☆ ◇000966 长源电力 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力、热力生产和销售，业务板块主要包括火电、水电、新能源发电和售电业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电-电力(行业) 58.78亿 88.87 5.12亿 97.54 8.72
发电-热力(行业) 6.55亿 9.90 -4727.57万 -9.00 -7.22
其他业务(行业) 8152.72万 1.23 6019.97万 11.46 73.84
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发电-电力(产品) 58.78亿 88.87 5.12亿 97.54 8.72
发电-热力(产品) 6.55亿 9.90 -4727.57万 -9.00 -7.22
其他业务(产品) 8152.72万 1.23 6019.97万 11.46 73.84
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湖北省(地区) 66.14亿 100.00 5.25亿 100.00 7.94
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电力及热力销售(业务) 65.33亿 98.77 4.65亿 88.54 7.12
粉煤灰销售(业务) 4849.76万 0.73 4257.15万 8.10 87.78
其他(业务) 1803.39万 0.27 1073.39万 2.04 59.52
固定资产租赁、物业管理(业务) 1499.56万 0.23 689.44万 1.31 45.98
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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发电-电力(行业) 157.76亿 90.72 19.14亿 107.93 12.13
发电-热力(行业) 14.49亿 8.33 -2.58亿 -14.55 -17.81
其它(行业) 1.66亿 0.95 1.17亿 6.62 70.73
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发电-电力(产品) 157.76亿 90.72 19.14亿 107.93 12.13
发电-热力(产品) 14.49亿 8.33 -2.58亿 -14.55 -17.81
其它(产品) 1.66亿 0.95 1.17亿 6.62 70.73
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湖北省(地区) 173.91亿 100.00 17.73亿 100.00 10.20
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电力及热力销售(业务) 172.25亿 99.05 16.56亿 93.38 9.61
粉煤灰销售(业务) 1.14亿 0.66 1.00亿 5.64 87.78
固定资产租赁、物业管理(业务) 2644.50万 0.15 1000.09万 0.56 37.82
其他(业务) 2557.39万 0.15 735.94万 0.42 28.78
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直销(销售模式) 173.91亿 100.00 17.73亿 100.00 10.20
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电-电力(行业) 71.47亿 89.94 10.12亿 104.67 14.16
发电-热力(行业) 7.19亿 9.05 -1.07亿 -11.08 -14.90
其他业务(行业) 8067.71万 1.02 6194.65万 6.41 76.78
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发电-电力(产品) 71.47亿 89.94 10.12亿 104.67 14.16
发电-热力(产品) 7.19亿 9.05 -1.07亿 -11.08 -14.90
其他业务(产品) 8067.71万 1.02 6194.65万 6.41 76.78
─────────────────────────────────────────────────
湖北省(地区) 79.47亿 100.00 9.67亿 100.00 12.17
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电力及热力销售(业务) 78.66亿 98.98 9.05亿 93.59 11.50
粉煤灰销售(业务) 5605.26万 0.71 5092.46万 5.27 90.85
固定资产租赁、物业管理(业务) 1484.29万 0.19 651.31万 0.67 43.88
其他(业务) 978.16万 0.12 450.89万 0.47 46.10
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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发电-电力(行业) 129.89亿 89.84 13.98亿 111.83 10.76
发电-热力(行业) 12.89亿 8.91 -2.84亿 -22.68 -22.00
其它(行业) 1.80亿 1.24 1.36亿 10.85 75.54
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发电-电力(产品) 129.89亿 89.84 13.98亿 111.83 10.76
发电-热力(产品) 12.89亿 8.91 -2.84亿 -22.68 -22.00
其它(产品) 1.80亿 1.24 1.36亿 10.85 75.54
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湖北省(地区) 144.57亿 100.00 12.50亿 100.00 8.65
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直销(销售模式) 144.57亿 100.00 12.50亿 100.00 8.65
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售162.45亿元，占营业收入的93.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网湖北省电力有限公司 │ 1562734.32│ 89.86│
│荆门市中荆热能有限公司 │ 22142.36│ 1.27│
│武汉钢铁有限公司 │ 15805.21│ 0.91│
│武汉市东西湖区能源有限公司 │ 13040.09│ 0.75│
│中韩（武汉）石油化工有限公司 │ 10759.26│ 0.62│
│合计 │ 1624481.24│ 93.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购107.49亿元，占总采购额的68.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家能源投资集团有限责任公司 │ 1002698.84│ 64.20│
│陕西省煤炭运销集团建宏投资发展有限公司 │ 24498.39│ 1.57│
│陕西榆林能源集团榆神煤电有限公司 │ 17798.90│ 1.14│
│山西科兴能源发展有限公司 │ 15002.40│ 0.96│
│陕西华远新能源有限公司 │ 14925.67│ 0.96│
│合计 │ 1074924.20│ 68.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要经营模式为电力、热力生产，电力、热力产品均在湖北省就地消纳和销售。报告期内，公司经
营模式未发生重大变化。
公司电源种类主要为火电、水电、风电、光伏。报告期内，公司完成发电量167.15亿千瓦时，同比降低
8.30%。其中，火电发电量146.90亿千瓦时，同比降低8.83%；水电发电量5.64亿千瓦时，同比降低33.89%；
风电发电量2.01亿千瓦时，同比降低12.11%；光伏发电量12.60亿千瓦时，同比增长21.70%。完成售热量109
8.89万吉焦，同比降低6.61%。不含税平均上网电价387.81元/千千瓦时，同比减少32.26元/千千瓦时。火电
发电量下降主要是因为省内新能源装机及发电量快速增长，省外购电规模持续扩大，挤占了火电的发电空间
。水电发电量下降的主要原因是上半年省内来水偏枯。风电发电量下降的主要原因是风速较常年降低。上网
电价下降的主要原因是湖北省新能源装机规模持续扩张，省间外购电量急剧增加，湖北电力市场总体上呈现
供大于求的态势。截至6月底，新能源装机同比增长28%，省间输入电量同比增长45%，严重挤压存量机组发
电空间，对省内发电企业形成较大冲击。与此同时，湖北省交易政策发生调整，集中式新能源全面入市，以
参与中长期交易的方式代替保障性消纳，引入现货报价与市场供需比挂钩机制，影响整体价格。
截至本报告期末，公司可控总装机容量1151.48万千瓦，其中火电831万千瓦，水电58.11万千瓦，风电2
6.4万千瓦，光伏233.81万千瓦，生物质2.16万千瓦。公司装机容量占湖北全省发电装机容量13,253.76万千
瓦（含三峡2240万千瓦）的8.69%，公司火电装机容量占湖北全省火电装机容量4118.8万千瓦的20.18%。
公司的主要业绩驱动因素包括但不限于发电量（售热量）、电价（热价）及燃料价格等方面。同时，产
业政策、技术创新、人才队伍等亦会间接影响公司当期业绩和发展潜力。公司发电量（售热量）受到国家及
湖北省整体经济运行形势、公司装机容量及装机结构、电力市场竞争等多重因素综合影响。电价、热价和燃
料价格主要受国家政策、市场竞争和供求关系影响。
报告期内，公司积极应对电力改革新形势，坚持市场导向，突出质量效益，优先发展风电，择优开发光
伏，持续加快绿色低碳转型。报告期内取得50万千瓦风电资源开发权，获配新能源建设指标15万千瓦，其中
风电7万千瓦、光伏8万千瓦。
报告期内，公司新能源项目新开工2.0955万千瓦，投产19.6955万千瓦。预计2025年全年，公司新能源
项目发展计划为新开工20万千瓦、投产30万千瓦。
二、核心竞争力分析
1.电源布局优势。公司所属电厂在湖北省内分布较为合理，子公司青山公司、长源一发处于湖北省用电
负荷中心武汉市内，荆门公司处于湖北电网中部的电源支撑点，汉川公司、汉川一发为武汉江北的重要大电
源点，以上区域布局有利于发挥各电厂的地理优势，提高机组利用小时，增加公司主营业务收入。
2.电煤保供控价优势。公司控股股东国家能源集团是全球规模最大的煤炭生产企业，并拥有自营铁路、
港口和航运公司。其旗下国能销售集团有限公司为本公司重要的年度长协煤炭供应商，借助国家能源集团“
煤炭产运需”一体化运营优势，煤源组织及运输保障能力强，且煤质优良、价格稳定，有利于增强公司电煤
保供控价能力，有效应对煤炭市场风险。
3.技术经济指标优势。公司的火力发电机组全部为30万千瓦以上机组，并拥有2台100万千瓦超超临界燃
煤机组。经过不断的技术改造，主要污染物排放指标优于国家标准，能耗指标处于区域先进水平，并已全部
具备供热能力，在区域发电市场竞争中可比优势明显。
4.公司治理与人才优势。公司治理结构健全完善，形成了决策权、监督权和经营权之间有效制衡、运转
协调的运行机制，保障了公司的规范高效运作。坚持实施人才强企战略，培养形成了一支结构合理、专业配
套、素质优良，符合公司发展战略需要的忠诚、干净、担当的高素质干部人才队伍。
〖免责条款〗
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