经营分析☆ ◇000977 浪潮信息 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
计算机硬件、软件及系统集成的开发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 420.64亿 100.00 32.56亿 100.00 7.74
─────────────────────────────────────────────────
服务器及部件(产品) 418.81亿 99.57 32.02亿 98.34 7.65
其他(产品) 1.21亿 0.29 5030.76万 1.54 41.59
IT终端及散件(产品) 6160.39万 0.15 368.51万 0.11 5.98
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 298.00亿 70.84 23.73亿 72.88 7.96
海外(地区) 122.64亿 29.16 8.83亿 27.12 7.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 658.67亿 100.00 66.12亿 100.00 10.04
─────────────────────────────────────────────────
服务器及部件(产品) 652.40亿 99.05 64.88亿 98.12 9.94
IT终端及散件(产品) 3.93亿 0.60 533.28万 0.08 1.36
其他(产品) 2.34亿 0.36 1.19亿 1.80 50.75
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 563.19亿 85.51 58.57亿 88.58 10.40
海外(地区) 95.47亿 14.49 7.55亿 11.42 7.91
─────────────────────────────────────────────────
行业(销售模式) 496.06亿 75.31 38.27亿 56.03 7.71
区域(销售模式) 162.60亿 24.69 30.03亿 43.97 18.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 247.98亿 100.00 28.27亿 100.00 11.40
─────────────────────────────────────────────────
服务器及部件(产品) 244.99亿 98.80 27.69亿 97.96 11.30
IT终端及散件(产品) 1.84亿 0.74 519.77万 0.18 2.82
其他(产品) 1.14亿 0.46 5253.01万 1.86 45.96
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 202.81亿 81.79 --- --- ---
海外(地区) 45.16亿 18.21 4.00亿 14.15 8.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 695.25亿 100.00 77.72亿 100.00 11.18
─────────────────────────────────────────────────
服务器及部件(产品) 689.48亿 99.17 76.31亿 98.19 11.07
IT终端及散件(产品) 3.03亿 0.44 2686.42万 0.35 8.88
其他(产品) 2.75亿 0.40 1.14亿 1.47 41.50
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 603.61亿 86.82 --- --- ---
海外(地区) 91.65亿 13.18 6.92亿 8.90 7.55
─────────────────────────────────────────────────
行业(销售模式) 549.65亿 79.06 47.86亿 61.58 8.71
区域(销售模式) 145.60亿 20.94 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售369.83亿元，占营业收入的56.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 1469379.67│ 22.31│
│客户2 │ 1209031.81│ 18.36│
│客户3 │ 552893.27│ 8.39│
│客户4 │ 279967.51│ 4.25│
│客户5 │ 187062.61│ 2.84│
│合计 │ 3698334.86│ 56.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购453.32亿元，占总采购额的71.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 1619357.58│ 25.55│
│供应商2 │ 1047120.76│ 16.52│
│供应商3 │ 992584.92│ 15.66│
│供应商4 │ 706395.06│ 11.15│
│供应商5 │ 167737.22│ 2.65│
│合计 │ 4533195.53│ 71.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
浪潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，为客户提供云计算、大数据、人工智能等
各类创新IT产品和解决方案。公司秉承“计算力是生产力、智算力是创新力”的理念，推动世界智能进化，
让人们生活更美好，企业经营更高效，社会治理更完善，人与自然更和谐。
浪潮信息坚持“以应用为导向，以系统为核心”，全面推进算法、算力、数据和互连技术的创新,加速
“人工智能+”的落地。算法方面，积极探索各类大模型算法，持续提升模型算力效率，探索智能边界；算
力方面，发展新一代以系统为核心的计算架构，打造开放、多元、绿色的元脑智算产品和方案，为人工智能
的创新和应用，提供强大算力平台；数据方面，持续发展高吞吐、低延迟的新一代融合存储技术，为AI全流
程海量数据管理提供存储平台支撑；互连方面，创新端网协同的新一代超级AI以太网，为大规模AI系统提供
高效的互连方案。
2024年，公司持续聚焦云计算、大数据、人工智能为代表的智慧计算，在研发、生产、交付、服务模式
等方面持续创新，各项业务保持快速增长势头。
根据Gartner、IDC发布的最新数据，公司服务器、存储产品市场占有率持续保持全球前列：
2024年第一季度，服务器全球第二，中国第一；
2024年第一季度，存储装机容量全球前三、中国第一；
2023年，液冷服务器中国第一；
2023年，边缘服务器中国第一。
始于2023年的大模型和生成式AI热潮，带动了智能算力的蓬勃发展，智能算力成为主流算力。浪潮信息
作为全球领先的智慧计算企业，积极拥抱开放开源，不断完善和强化智算产品技术布局，推动并引领智算产
业的发展，为人工智能产业发展提供澎湃算力，为数字经济注入无限智慧生机。
二、核心竞争力分析
2024年，面对“人工智能+”浪潮和机遇，公司聚焦智慧计算战略，持续引领AI计算、开放计算、绿色
计算等领域的创新发展，充分利用并发挥在数据中心核心装备、整体解决方案以及AI计算全栈能力的领先优
势，以应用为导向、以系统为核心，不断创新产品技术并构建生态，满足客户多样化应用场景的智慧计算需
求，加速“人工智能+”的落地。
（一）实现技术突破，引领前沿创新
注重技术研发是公司过去业绩取得的前提，也是未来继续快速增长的基础。通过实现技术突破最终改变
了产业格局，公司成长为全球前二的服务器供应商。
注重技术研发、掌握核心技术已成为公司的创新基因。公司在计算装备领域开创了多项第一。2014年公
司关键计算服务器“天梭K1”荣获国家科技进步一等奖；服务器有效专利数量位居中国第一，2023年荣获知
识产权领域最高奖项“中国专利金奖”，也是中国服务器领域的首个专利金奖。在高端领域，公司是少数几
家掌握高端服务器、大型存储等高端信息化核心装备技术的厂商之一，公司开发的双翼可扩展多处理器紧耦
合共享存储器体系结构，实现多平面互连冗余及互连网络单跳步32路扩展，是我国第一个获得国际PCT专利
授权的主机体系结构技术。
引领前沿创新，公司不断发展以算力和大模型为核心的智算技术体系。在大模型时代，千亿参数是大模
型智能涌现的门槛，万卡是AI系统设计的起点。AI系统的规模在快速膨胀，由此带来很多系统层面的挑战，
如算法效率、计算资源、互连带宽和能效等，解决这些问题需要面向AI算法和应用需求，打破传统的单机系
统限制，发展新一代计算架构。
2023年，公司发布的融合架构3.0原型设计，通过高速互连总线实现各类资源解耦，打破了以芯片为核
心的单机系统设计思路，是以万卡集群做为设计出发点、以系统为核心的全新架构，可实现CPU、GPU、FPGA
以及各种加速芯片的算力协同，通过软件定义实现业务感知、资源调度和弹性扩展，有效缓解当前算力资源
不足的问题。
公司在模型算法方面不断优化，模型算力利用率大幅提升，以更少的算力，实现更高水平的智能能力，
加速智能普惠。2021年浪潮信息率先发布2457亿参数的“源1.0”大模型，模型算力利用率达到业内领先的4
4.8%。2024年发布的“源2.0-M32”大模型凭借优化设计的模型架构，在仅激活37亿参数的情况下，取得了
和700亿参数LLaMA3相当的性能水平，而所消耗算力仅为LLaMA3的1/19，可以大幅降低大模型所需算力消耗
，为企业开发应用生成式AI提供模型高性能、算力低门槛的高效路径。
公司牵头或参与了服务器全部国家标准，是唯一一家同时加入全球四大开放计算组织的服务器供应商，
也是开放计算标准工作委员会OCTC首批创始成员，推动数据中心基础设施创新与可持续发展，让开放计算惠
及全产业。同时在全球系统性能评测标准组织SPEC中，担任开放系统指导委员会（OpenSystemSteeringComm
ittee，即OSSC）委员，并连任SPECML（MachineLearning）技术委员会主席，致力于AI相关行业基准测试工
作的开展。
公司掌握核心技术，一方面能够不断创新产品技术和交付模式，让公司得以快速突破高端市场；另一方
面可以更好地理解客户应用需求，及时捕捉应用的最新变化，抓住产业前沿，抓住市场的新的增长机会。
（二）推动“AI+”落地，全栈能力提前布局
当前，生成式人工智能发展迅猛，AI大模型在各行各业加速落地，在大模型时代，万卡集群成为智算系
统设计的起点，集群的效率变得越来越重要。为了助推“AI+”快速落地，浪潮信息提出了“以应用为导向
、以系统为核心”的理念，通过对算法、算力、数据、互联等方面进行全局优化，让智算系统整体性能最优
，助推“AI+”快速落地。
在算法方面，浪潮信息打通多元多模的协同路径，以平台化、全栈化的全局优化理念，通过工具赋能进
一步提高大模型应用开发效率，2024年，公司面向企业大模型应用开发推出了企业大模型开发平台EPAI（En
terprisePlatformofAI），提供了数据准备、模型训练、知识检索、应用框架等系列工具，支持包括CPU、G
PU和各类加速卡在内的20+多元计算芯片，通过上层模型算法和下层基础设施的逻辑解耦，降低企业跨算力
平台迁移、多元模型部署适配的试错成本，助力企业轻松跨越AI应用开发与部署门槛。公司持续推动“源”
大模型的迭代，2024年推出的“源2.0-M32”开源大模型配合EPAI，能够助力企业实现AI更高效落地应用，
加速智能化进程。2024年，浪潮信息开发的“源”大模型算法已经完成备案并获公布。
在算力方面，推动AI算力融入各类计算平台之中，并强化多元开放和绿色节能特性，以算力持续创新推
动人工智能+发展。公司推出的全新一代开放加速计算服务器NF5698G7、稳定高效的多元算力平台等多款AI
服务器产品，都具有多元开放、绿色节能的共性；新一代模块式液冷智算中心，覆盖了不同的计算节点，兼
容了通用CPU、GPU、OAM，可以给客户提供数据中心部署实施完整的液冷解决方案，实现PUE低至1.1。2024
年，浪潮信息与Intel联合发布了AI通用服务器，业界首次实现服务器基于通用处理器支持千亿参数大模型
的运行，能够灵活满足基于大模型的AI应用及云计算、数据库等通用场景。
在数据基础设施层面，随着大模型参数量和数据量的极速膨胀，多源异构数据的传、用、管、存，正在
成为制约大模型落地的瓶颈之一。2024年，公司发布了生成式AI存储解决方案，满足大模型应用在存储性能
和存储容量方面的严苛需求，帮助用户加速大模型的数据归集、提升模型训练效率、简化海量异构数据的管
理，实现面向大模型应用的全面优化，助力用户构筑人工智能时代最佳数据存储底座。
在互联方面，以全新开放网络架构为突破，面向人工智能场景提供超级AI以太网、IB网络等多样化的网
络解决方案，打造端到端无损、低时延、无阻塞网络。2024年公司推出的超级AI以太网交换机X400，是国内
首款基于NVIDIASpectrum-X平台打造，具备高吞吐、低时延、高可靠等优势，针对AI大模型场景进行RoCE优
化，比传统的RoCE网络性能提升了1.6倍，为大模型训练和推理提供领先的AI网络性能。
（三）全栈布局液冷，践行绿色“双碳”
在全球绿色化转型及“双碳”目标下，作为碳排放大户的数据中心，节能降碳问题一直备受关注。而随
着生成式AI的发展，AI计算必然走向高密度，机柜供电从12-16千瓦走到120千瓦，达到风冷极限，满足高密
度高功耗散热需求的液冷是数据中心发展的最佳选择。
浪潮信息持续践行“Allin液冷”战略，推进数据中心绿色降碳。在产品层面，发布全栈液冷产品，实
现全线服务器产品均支持冷板式液冷，并持续进行全液冷冷板服务器、全液冷机柜、机柜式冷量分配单元等
创新，数据中心产品体系不断完善。最新推出的全液冷冷板服务器实现了对CPU、高功耗内存、NVMe硬盘、O
CP网卡、电源、PCIe转接卡和光模块等服务器主要发热部件的冷板全液冷覆盖，PUE降至接近于1的极致水平
，并通过“去空调化”节省30%以上的数据中心空间，充分满足数据中心的高密度部署需求。在系统方案层
面，提供液冷数据中心全生命周期整体解决方案，具有从室外一次侧冷源到室内二次侧CDU、液冷连接系统
、液冷服务器等全线布局，为用户全方位打造绿色节能数据中心交钥匙工程。目前，浪潮信息液冷产品和解
决方案已相继在众多头部互联网公司，以及金融、通信、教科研等领域实现批量化部署。
同时，浪潮信息积极推进液冷技术的研发创新。为从根源解决冷却液泄露问题，浪潮信息首创了一种可
以使得液冷系统二次侧均为负压的动力单元——液环式真空CDU，由于管路内均为负压，因此彻底杜绝了漏
液隐患。同时，这项技术创新突破了液冷循环系统只能采用高压水泵，才能实现液体循环流动的“定律”，
实现了仅依靠真空泵通过不同传感器控制多腔室功能切换，即可实现流体的循环流动，在技术极简化同时也
实现了可靠性的大幅提升，有效推动冷板式液冷技术的普及。
此外，通过与液冷产业链上下游的紧密合作，浪潮信息积极牵头液冷专利与标准建设，助推液冷行业的
良性发展。
截至目前，浪潮信息拥有500多项液冷技术领域核心专利，已参与制定与发布10余项冷板式液冷、浸没
式液冷相关设计技术标准，并牵头制定《模块化数据中心通用规范》国家标准，牵头编写国内首批冷板式液
冷核心部件团体标准，对液冷产业的快速发展及液冷技术的大规模普及具有重要的指导意义。
（四）践行开源开放理念，引领开放计算体系
开源开放是IT产业发展的主旋律。硬件开放、软件开源能够加速技术创新,促进生态繁荣，激发创新活
力。浪潮信息始终坚持开源开放的技术路线，持续推动开放计算产业化，加速开源技术普惠。
浪潮信息作为首批创始成员牵头筹建了开放计算标准工作委员会（OCTC），OCTC成立一年以来，以开放
共建、协同创新为宗旨，聚焦计算、存储、网络、管理运维、数据中心基础设施等领域的技术及产品进行创
新，全面布局开放标准建设，已启动近20项标准及白皮书编制工作，助力推进数据中心绿色化、智能化、高
质量发展。同时，作为OCP、ODCC、Open19全球三大开放计算组织的核心成员，浪潮信息在开放社区的参与
度越来越深，从贡献设计规范，到参与开发标准，再到牵头标准的制定。
浪潮信息积极参与面向AI、边缘等标准规范的建立，并牵头服务器全部国标、OAM规范、天蝎标准、边
缘OTII规范、OpenBMC、OpenRMC管理标准等；通过牵头柜计算技术项目，旨在定义一种高效、统一的整机柜
服务器通用技术方案，实现整机柜服务器规模化推广。2024年浪潮信息牵头编写《全液冷冷板系统参考设计
及验证白皮书》并面向业界开放下载，参编的《基于标准PCIe接口的人工智能加速卡液冷设计白皮书》、《
数据中心物理基础设施管理要求白皮书》等也陆续发布。
浪潮信息是AI大模型开源开放的坚定支持者，开源了首个千亿级参数基础大模型“源2.0”，全系列模
型参数和代
码均可免费下载使用。目前，浪潮信息构建了完善的开源平台和社区生态，推进与LlamaFactory、Fast
Chat、LangChain、LlamaIndex等开源框架工具的全面适配，提供丰富的预训练、微调以及推理服务脚本，
不断降低大模型用创新门槛。目前，“源”大模型社区已经吸引了近万名开发者人群，助力开发者孵化出诸
多爆款应用，让行业用户甚至是中小用户也能低门槛低成本使用AI大模型寻求深度创新，加速AI创新力释放
到千行百业。
此外，浪潮信息作为龙蜥社区副理事长单位，依托浪潮信息龙蜥联合实验室，在技术创新、标准制定、
生态建设、运营推广等多个方面推动社区建设，联合产业链上下游增强软硬协同创新，共同推动龙蜥操作系
统生态的繁荣发展。浪潮信息云峦操作系统KeyarchOS在社区版基础上进行优化，为各行业用户构建起面向
智算时代软硬兼容、可靠稳定、性能优异的系统底座。
（五）加速自身智能化转型，创新运营模式
云计算变革带来了数据中心大型化和应用的集中化，开启了服务器产业从原来的标准化模式向大规模定
制化模式转变，浪潮信息创造的JDM联合开发模式，以与用户产业链的融合为基础，面向用户具体业务，打
通需求、研发、生产、交付环节，融合供需业务链，为用户提供全程定制化的产品和服务。基于JDM模式，
公司在研发、供应链、生产和服务等方面全面创新，进行了智能化升级。
在智能研发方面，浪潮信息构建了以产品全生命周期管理平台PLM（ProductLifecycleManagement）和
全球协同平台GCP（GlobalCooperationPlatform）为核心的研发数字化体系，使得研发管理和协同实现高度
自动化，为了与客户业务创新同频，还引入了数字样机。研发模式的数智化，使得浪潮信息的研发效率和敏
捷度不断提高，新品研发的平均周期从1.5年降低至8个月，缩短了50%，从客户提出需求到交付样机，最快
的只需要3个月。2023年浪潮信息智能研发获《哈佛商业评论》鼎革奖。
在智慧供应链方面，浪潮信息将JDM商业模式的探索同供应链创新相结合，打造了数字化、智能化的供
应链管理系统，该系统向上连通供应商，对下连通主要客户，汇集了整个供应链生态的数据，同时构建了供
应链计划大脑智能引擎，可以完成采购计划、生产计划和拉料计划分别只需要8小时、6小时和3小时，在定
制化业务占比95%以上的情况下，订单交付周期从15天缩短至5-7天，曾创造了8小时交付10000台云服务器的
业内最高交付部署速度。
在智能制造方面，浪潮信息将云数智边、5G、物联网等技术同服务器制造相融合，用智能制造的方式解
决了定制化、个性化生产中面临的订单切换、品质控制难题，同时建设云上工厂，全球14个工厂都在云上工
厂的统一管控下，确保全球统一的标准、工艺和品质。浪潮信息高端服务器智能制造示范工厂入选工信部《
2023年度智能制造示范工厂揭榜单位名单》。2024年，浪潮信息智能制造进一步升级，超大智能立体仓库投
入运营，服务器智能工厂从接到需求到物料进场，最快5分钟即可完成备料工序，备料效率提升4倍，服务器
智能制造实现“按需立配，下单即产”。
在智能客服方面，浪潮信息将云、数、智、边端等技术引入，以人工为主、被动响应式的传统服务模式
向主动式、在线化、智能化的新服务模式转变，集成了智能诊断、故障预测等高级功能的InService客服平
台，实现了“治未病”“快治病”，基于“源”大模型开发的客服机器人源晓服常见问题的解决率超过80%
，解决时长平均降低65%。
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