经营分析☆ ◇001215 千味央厨 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
速冻食品行业(行业) 8.46亿 99.40 1.93亿 97.82 22.87
其他行业(行业) 347.15万 0.41 339.30万 1.72 97.74
餐饮行业(行业) 163.97万 0.19 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
油炸类(产品) 3.91亿 45.94 8085.59万 40.89 20.69
烘焙类(产品) 1.85亿 21.77 4360.11万 22.05 23.54
蒸煮类(产品) 1.59亿 18.70 3716.36万 18.79 23.35
菜肴类及其他(产品) 1.12亿 13.18 3273.62万 16.55 29.20
其他业务收入(产品) 347.15万 0.41 339.30万 1.72 97.74
───────────────────────────────────────────────
南区(地区) 5.90亿 69.30 1.32亿 66.57 22.33
北区(地区) 2.44亿 28.67 5853.06万 29.60 23.99
其他业务收入(地区) 1720.95万 2.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.67亿 54.93 1.11亿 56.33 23.83
直营(销售模式) 3.80亿 44.66 8296.36万 41.95 21.83
其他(补充)(销售模式) 347.15万 0.41 339.30万 1.72 97.74
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
速冻食品行业(行业) 14.80亿 99.42 3.42亿 98.15 23.11
其他行业(行业) 534.44万 0.36 502.13万 1.44 93.95
餐饮行业(行业) 322.47万 0.22 142.88万 0.41 44.31
───────────────────────────────────────────────
油炸类(产品) 7.01亿 47.06 1.51亿 43.27 21.53
蒸煮类(产品) 2.95亿 19.80 7791.12万 22.35 26.43
烘焙类(产品) 2.75亿 18.48 6383.36万 18.32 23.21
菜肴类及其他(产品) 2.13亿 14.30 5094.43万 14.62 23.93
其他业务收入(产品) 534.44万 0.36 502.13万 1.44 93.95
───────────────────────────────────────────────
长江南(地区) 9.55亿 64.15 2.12亿 60.91 22.23
长江北(地区) 5.05亿 33.90 1.24亿 35.52 24.53
其他业务收入(地区) 2901.31万 1.95 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 9.66亿 64.90 2.34亿 67.22 24.25
直营(销售模式) 5.17亿 34.74 1.09亿 31.34 21.12
其他业务收入(销售模式) 534.44万 0.36 502.13万 1.44 93.95
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
速冻食品行业(行业) 6.45亿 99.41 1.43亿 98.19 22.20
其他行业(行业) 217.28万 0.33 198.31万 1.36 91.27
餐饮行业(行业) 166.92万 0.26 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
油炸类(产品) 3.15亿 48.59 6709.19万 46.02 21.28
蒸煮类(产品) 1.34亿 20.58 3231.34万 22.16 24.20
烘焙类(产品) 1.12亿 17.33 2423.74万 16.62 21.56
菜肴类及其他(产品) 8539.87万 13.16 2016.98万 13.83 23.62
其他业务收入(产品) 217.28万 0.33 198.31万 1.36 91.27
───────────────────────────────────────────────
南区(地区) 4.07亿 62.73 8678.49万 59.53 21.32
北区(地区) 2.30亿 35.44 5405.29万 37.07 23.51
其他(地区) 1183.35万 1.82 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.24亿 65.42 9931.47万 68.12 23.40
直营(销售模式) 2.22亿 34.25 4449.78万 30.52 20.03
其他(补充)(销售模式) 217.28万 0.33 198.31万 1.36 91.27
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
速冻食品行业(行业) 12.66亿 99.37 2.79亿 98.06 22.07
其他行业(行业) 431.85万 0.34 423.56万 1.49 98.08
餐饮行业(行业) 376.29万 0.30 128.57万 0.45 34.17
───────────────────────────────────────────────
油炸类(产品) 6.60亿 51.85 1.37亿 48.05 20.72
蒸煮类(产品) 2.56亿 20.06 5990.96万 21.03 23.45
烘焙类(产品) 2.23亿 17.53 5573.22万 19.57 24.95
菜肴类及其他(产品) 1.30亿 10.22 2811.08万 9.87 21.59
其他业务收入(产品) 431.85万 0.34 423.56万 1.49 98.08
───────────────────────────────────────────────
南区(地区) 8.26亿 64.83 1.86亿 65.22 22.49
北区(地区) 4.32亿 33.89 9136.63万 32.08 21.16
其他(地区) 1624.84万 1.28 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 7.59亿 59.58 1.62亿 57.03 21.40
直营(销售模式) 5.11亿 40.08 1.18亿 41.48 23.14
其他业务收入(销售模式) 431.85万 0.34 423.56万 1.49 98.08
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.74亿元，占营业收入的35.59%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1及其关联方 │ 40401.70│ 21.34│
│客户2及其关联方 │ 13123.03│ 6.93│
│客户3及其关联方 │ 6803.03│ 3.59│
│客户4及其关联方 │ 4190.92│ 2.21│
│客户5及其关联方 │ 2871.25│ 1.52│
│合计 │ 67389.92│ 35.59│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.61亿元，占总采购额的44.55%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1及其关联方 │ 18782.59│ 18.15│
│供应商2 │ 12727.04│ 12.30│
│供应商3 │ 7097.61│ 6.86│
│供应商4 │ 4661.58│ 4.51│
│供应商5 │ 2826.88│ 2.73│
│合计 │ 46095.70│ 44.55│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露（2023年修订）》，公司所处行
业为“食品及酒制造相关业务”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行
业为“C1432速冻食品制造”。本公司主营业务定位于为餐饮企业提供速冻面米制品的研发、生产和销售，
主要面对餐饮B端市场，是典型的B2B模式。
公司主要为餐饮企业提供定制化、标准化的预制半成品。2023年1-6月，公司主营业务收入84736.70万
元，同比增长31.04%；归属于上市公司股东的净利润5589.86万元，同比增长22.18%；归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益净利润5276.46万元，同比增长30.07%。
（1）主要销售渠道分析
公司作为国内知名的餐饮速冻面米制品供应商，下游客户主要为餐饮企业（酒店、团餐、宴席）等B端
客户。公司主要采取直营和经销两种模式进行销售。直营模式是公司和部分餐饮企业客户直接签约、直接合
作的一种销售服务模式，客户以品牌知名度较高的连锁餐饮企业为主；经销模式是公司通过经销商作为中介
向各个中小餐饮企业实现产品供应的模式，即通过经销商向中小餐饮企业提供产品。
报告期内，公司直营渠道增幅较快，一方面因为去年同期公司主要大客户受外部不利环境影响较大，销
售额有所下降，同比基数较低；另一方面是本报告期内核心大客户受益于餐饮行业整体复苏，门店营业恢复
正常，且大客户新增门店较多，公司也加大了对核心大客户的服务力度，在2023年1-6月提升了新产品的研
发力度，大客户门店上新较快。
公司经销渠道增幅较慢，主要因去年同期基数较高所致，2022年1-6月份在外部环境影响下，受益于“
保供”和团餐的业务需求，公司经销商渠道2022年1-6月份增幅达到27.41%，形成了一定的高基数，直接对
今年的增幅造成影响；另外，2023年上半年部分社会餐饮渠道复苏较弱，也对公司经销商渠道的销售产生了
一定的影响。因此，报告期内直营渠道销售占比有一定的提升。本报告期内，直营渠道销售占比由2022年同
期的34.36%提升至44.85%，而经销渠道占比由2022年同期的65.64%下降到55.15%。
渠道策略上，直营渠道受益于餐饮复苏，餐饮头部品牌复苏较快，2023年上半年公司核心策略是积极加
大研发力度和服务现有大客户，努力满足大客户的需求；在经销商渠道方面，公司将继续支持重点经销商做
强做大，一方面与经销商形成厂商联合项目制共同体，确定共同愿景，制定短期的阶段性目标，给予经销商
客户渠道开发的白皮书指引，不间断推进客户开发工作的落地；另一方面，公司业务和市场人员带领经销商
业务团队，开发二批和终端网络，通过开发早餐、团餐等渠道，提高产品铺货率，带动销量提升，并提高经
销商团队的业务能力，帮助经销商组织核心二批和终端客户产品品鉴会；此外，协助经销商提升内部管理水
平，帮助经销商制定销售目标分解计划，协助经销商制定考核方案，规划过程管理，提高组织力，充分调动
经销商团队成员的积极性。
（2）主要销售产品分析
报告期内，公司继续加大对战略产品的开发和推广力度，对于年度确认的战略产品，通过样板市场建设
、广宣氛围营造、铺货提升、重点客户打造、试吃推广、会议营销等各种措施，助推战略产品的推广与销售
达成。公司主营产品按照加工方式可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类。
报告期内，公司继续执行打造“核心大单品”策略，在油条的基础上，加大其他大单品的打造，聚焦油
条、蒸煎饺等大单品策略，同时培育米糕、春卷、烧卖、烘焙类等潜在大单品。报告期内，公司核心大单品
销售较好，蒸煎饺继续高速增长，同期增幅达33.17%；米糕、春卷、烧卖增幅也较快，其中米糕销售增幅为
23.23%，春卷销售增幅为120.01%，烧卖增幅为1718.75%。
预制菜是2023年公司重点关注的业务。公司预制菜分为两个渠道，一个为经销商渠道，专门为乡村宴席
等场景打造的预制菜肴类；另一个为围绕核心大客户需求做定制化和个性化开发，报告期内公司预制菜销售
收入3338万元，同比增加180.40%。未来公司将继续围绕B端客户做预制菜的研发和生产。
品牌运营情况
公司拥有“千味央厨”主品牌，同时拥有“千味小厨”、“千点”、“焙伦”、“岑夫子”、“纳百味
”等副品牌，品牌“千味央厨”、“千点”主要用于为B端餐饮客户提供半成品的生产和销售，品牌“千味
小厨”、“岑夫子”、“纳百味”定于为直接面对C端消费群体的产品销售，品牌“焙伦”主要用于烘焙类
产品。
公司是国内较早为餐饮客户提供食材半成品的研发、生产和销售企业之一，定位于餐饮供应链行业，客
户方面，按照类别可以分为大型连锁餐饮企业、中小餐饮企业、团餐（自助餐）和乡村宴席，其中大型连锁
餐饮企业客户为公司直营客户，由公司直接签约合作，其他三类客户大多由公司所开发的渠道商（经销商）
进行对接和服务；产品方面，按照加工方式不同，公司产品可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类和菜肴类四大类
别。
报告期内，公司深耕餐饮供应链领域，针对餐饮企业的不同加工和消费场景，继续加大研发投入力度，
持续不断地调整工艺、口味和加工方式，为餐饮企业提供供应链综合解决方案。
主要销售模式
公司作为国内知名的餐饮速冻面米制品供应商，下游客户主要为餐饮企业（酒店、团餐、宴席）等B端
客户。公司主要采取直营和经销两种模式进行销售。直营模式是公司和部分餐饮企业客户直接签约、直接合
作的一种销售服务模式，客户主要以品牌知名度较高的连锁餐饮企业为主；经销模式是公司通过经销商作为
中介向各个中小餐饮企业实现产品供应的模式，即通过经销商向中小餐饮企业提供产品。
经销模式
公司经销模式下，除个别经销商外，公司对经销商客户一般采用“先款后货”的结算方式。公司向经销
商的销售均为买断式销售，即公司向经销商销售后公司产品所有权的主要风险和报酬已转移至经销商，经销
商在公司销售指导价格的基础上自行定价组织销售。
线上直销销售
报告期内，公司全资子公司销售平台有：抖音平台、京东平台、快手平台、淘宝平台、天猫平台、有赞
平台、美团外卖平台、饿了么平台。主要销售产品有：年年有鱼、油条、蛋挞、象形面点、新疆烤包子、岑
夫子靓汤云吞、粥品等。
主要生产模式
公司的生产模式主要包括公司自主生产、委托加工和外采三种类型，其中自主生产为主，委托加工、外
采为辅。自主生产为公司进行原料采购和生产资源组织，在自有生产车间完成整个生产的全过程；委托加工
是指公司委托第三方加工企业为公司进行生产，但部分原料和工艺由公司指定，公司介入生产过程的质量控
制过程；外采是公司在第三方直接购买成品，公司不介入第三方的原料采购和生产过程，但对产成品设定详
细的检验标准，确保产品质量和品质。一般地，公司核心产品大部分属于自主生产，部分工艺成熟、生产成
熟的产品由公司委托加工，对于个别产品如公司生产资源不足、客户个性化要求的，可以采取外采形式。报
告期内，公司以自主生产为主，委托加工为辅，外采属于偶发情况。
委托加工生产
公司委托加工方为辽宁实维天、鹤壁鑫发、鹤壁盛黎。公司委托辽宁实维天加工的产品主要为芝麻球、
地瓜丸等，委托鹤壁鑫发加工的产品主要为油条、卡通包、年年有鱼等，委托鹤壁盛黎加工的产品主要为春
卷，销售对象主要为经销商客户。公司委托加工的工序为全部生产和包装工序，委托加工的产品均为加工设
备较为普通、生产工艺较为成熟的通用品，不涉及公司核心技术和工艺。委托加工产量本期变动为45.32%，
主要系鹤壁鑫发新增部分委托加工品类所致。
二、核心竞争力分析
1.研发优势
公司是国内较早针对餐饮B端提供定制化研发和生产的企业之一，公司拥有较强的产品研发创新能力。
中国餐饮业态繁多、形式各异，不同消费场景下食材需求存在差异，下游餐厅对菜单更新、新品推出速度要
求甚高。公司研发优势来源于对餐饮场景的深刻理解，公司深刻理解餐饮需求，围绕客户的餐饮消费场景，
针对客户的后厨加工设备，进行产品定制化研发，具有较强的竞争力。
公司目前形成需求导向型的研发体系，从客户需求出发，还原餐饮后厨操作环境，为客户提供标准化的
餐饮供应链解决方案。公司在郑州、上海分别建设有两个产品研发基地，拥有多名高技术研发人才，同时建
立了油条、蒸煎饺、油炸休闲制品、烘焙类等多个产品研发平台。
2.大客户优势
经过多年发展，公司已经率先占据餐饮供应链高地，拥有一大批优质餐饮大客户，目前公司是百胜中国
、海底捞、华莱士、真功夫、老乡鸡、瑞幸咖啡等连锁餐饮企业的优质供应商。与大客户的合作对于公司有
多方面的的积极促进作用：首先，头部连锁餐饮企业本身洞察消费者需求的能力强，注重新品开发，从而带
动公司研发能力的提升；其次，头部客户具有较强的引领效应，使得公司产品更容易在其他餐饮渠道进行推
广；第三，大客户对产品品质高标准严要求，能够促进公司建立更完善的食品安全监控体系；第四，大客户
与供应商合作的稳定性强，具有较强的进入壁垒。公司已形成了与餐饮头部客户的稳定合作关系，为公司建
立核心壁垒，未来发展将充分受益。
3.产品线优势
公司已经形成油条类、油炸糯米类、蒸煎饺类、烘焙类四大优势产品线。这种产品线优势体现在从研发
、生产、质控到销售全过程。从研发端看，公司主要研发资源向四大优势产品倾斜，在产品上不断推陈出新
，以新品引领市场发展；从生产端看，公司四大优势产品线都有生产规模优势，生产过程中能够降本增效；
从质控端看，公司质量控制体系较为完善，在产品质量上具有较强的优势；从销售端看，四大产品线产品具
有较高的市场占有率和美誉度。产品线中，油条产品线的优势最为明显，公司是速冻油条的发明人，从2012
年就开始对油条细分场景下的市场进行研究，逐步推出外卖油条、火锅油条、安心油条、香脆油条、麻辣烫
油条、茴香小油条、蛋芯油条、墨鱼汁油条等多种油条类产品，涵盖了火锅、快餐、自助餐、宴席、早餐、
外卖六大场景，基本覆盖了餐饮油条消费的主流场景。当前油条在行业上仍处于增量市场，公司为国内油条
行业龙头，产品性价比高，未来公司希望在油条这一品类上继续保持绝对领先优势。
4.产品质量优势
公司主要业务是根据餐饮企业、团餐、酒店、宴席等客户的需求提供预制半成品的研发和生产，基于餐
饮大客户对于产品品质的严格要求，公司坚持贯彻食品生产必须以质量为根本，从原材料的采购、加工、检
验、运输等各个环节严加控制，公司内部执行严格的质量管控机制，并建立了完善的质量管理体系，保证食
品安全和稳定的产品品质。公司已通过FSSC22000国际食品体系安全认证、危害分析与关键控制点（HACCP）
认证、诚信管理体系认证、BRCGS认证、国家级实验室CNAS认证，并按照公司制定的标准每年对供应商进行
审核评估；生产过程实现全程可追溯。凭借稳定有效的质量管控体系，公司已和国内外诸多知名餐饮品牌形
成合作关系。
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