经营分析☆ ◇001215 千味央厨 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
速冻食品行业(行业) 8.86亿 99.28 2.21亿 98.10 24.91
其他行业(行业) 416.67万 0.47 293.11万 1.30 70.35
餐饮行业(行业) 229.22万 0.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
油炸类(产品) 3.74亿 41.94 9331.09万 41.48 24.93
蒸煮类(产品) 2.11亿 23.61 5901.15万 26.23 28.01
烘焙类(产品) 1.70亿 19.03 3737.10万 16.61 22.01
菜肴类及其他(产品) 1.33亿 14.95 3231.24万 14.37 24.22
其他业务收入(产品) 416.67万 0.47 293.11万 1.30 70.35
─────────────────────────────────────────────────
长江南(地区) 6.20亿 69.52 1.44亿 64.15 23.26
长江北(地区) 2.51亿 28.15 7387.19万 32.84 29.41
其他业务收入(地区) 2078.94万 2.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.76亿 53.31 1.33亿 59.18 27.99
直营(销售模式) 4.12亿 46.23 8888.86万 39.52 21.55
其他业务(销售模式) 416.67万 0.47 293.11万 1.30 70.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
速冻食品行业(行业) 18.90亿 99.42 4.41亿 97.91 23.34
其他行业(行业) 753.15万 0.40 737.60万 1.64 97.94
餐饮行业(行业) 358.81万 0.19 203.11万 0.45 56.61
─────────────────────────────────────────────────
油炸类(产品) 8.70亿 45.78 1.90亿 42.07 21.78
蒸煮类(产品) 3.73亿 19.60 9180.56万 20.38 24.64
烘焙类(产品) 3.55亿 18.69 8067.57万 17.91 22.71
菜肴类及其他(产品) 2.95亿 15.53 8111.29万 18.00 27.48
其他业务收入(产品) 753.15万 0.40 737.60万 1.64 97.94
─────────────────────────────────────────────────
长江南(地区) 12.89亿 67.79 2.88亿 64.04 22.39
长江北(地区) 5.75亿 30.25 1.46亿 32.33 25.32
其他业务收入(地区) 3720.95万 1.96 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 11.18亿 58.82 2.80亿 62.20 25.06
直营(销售模式) 7.75亿 40.78 1.63亿 36.16 21.01
其他业务收入(销售模式) 753.15万 0.40 737.60万 1.64 97.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
速冻食品行业(行业) 8.46亿 99.40 1.93亿 97.82 22.87
其他行业(行业) 347.15万 0.41 339.30万 1.72 97.74
餐饮行业(行业) 163.97万 0.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
油炸类(产品) 3.91亿 45.94 8085.59万 40.89 20.69
烘焙类(产品) 1.85亿 21.77 4360.11万 22.05 23.54
蒸煮类(产品) 1.59亿 18.70 3716.36万 18.79 23.35
菜肴类及其他(产品) 1.12亿 13.18 3273.62万 16.55 29.20
其他业务收入(产品) 347.15万 0.41 339.30万 1.72 97.74
─────────────────────────────────────────────────
南区(地区) 5.90亿 69.30 1.32亿 66.57 22.33
北区(地区) 2.44亿 28.67 5853.06万 29.60 23.99
其他业务收入(地区) 1720.95万 2.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.67亿 54.93 1.11亿 56.33 23.83
直营(销售模式) 3.80亿 44.66 8296.36万 41.95 21.83
其他(补充)(销售模式) 347.15万 0.41 339.30万 1.72 97.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
速冻食品行业(行业) 14.80亿 99.42 3.42亿 98.15 23.11
其他行业(行业) 534.44万 0.36 502.13万 1.44 93.95
餐饮行业(行业) 322.47万 0.22 142.88万 0.41 44.31
─────────────────────────────────────────────────
油炸类(产品) 7.01亿 47.06 1.51亿 43.27 21.53
蒸煮类(产品) 2.95亿 19.80 7791.12万 22.35 26.43
烘焙类(产品) 2.75亿 18.48 6383.36万 18.32 23.21
菜肴类及其他(产品) 2.13亿 14.30 5094.43万 14.62 23.93
其他业务收入(产品) 534.44万 0.36 502.13万 1.44 93.95
─────────────────────────────────────────────────
长江南(地区) 9.55亿 64.15 2.12亿 60.91 22.23
长江北(地区) 5.05亿 33.90 1.24亿 35.52 24.53
其他业务收入(地区) 2901.31万 1.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 9.66亿 64.90 2.34亿 67.22 24.25
直营(销售模式) 5.17亿 34.74 1.09亿 31.34 21.12
其他业务收入(销售模式) 534.44万 0.36 502.13万 1.44 93.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售0.52亿元，占营业收入的5.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一及其关联方 │ 1424.20│ 1.60│
│客户二 │ 1095.10│ 1.23│
│客户三及其关联方 │ 995.61│ 1.12│
│客户四及其关联方 │ 888.96│ 1.00│
│客户五及其关联方 │ 844.10│ 0.95│
│合计 │ 5247.98│ 5.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.61亿元，占总采购额的44.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1及其关联方 │ 18782.59│ 18.15│
│供应商2 │ 12727.04│ 12.30│
│供应商3 │ 7097.61│ 6.86│
│供应商4 │ 4661.58│ 4.51│
│供应商5 │ 2826.88│ 2.73│
│合计 │ 46095.70│ 44.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》，公司所处行业为“食品及酒
制造相关业务”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为“C1432速冻
食品制造”。本公司主营业务定位于为餐饮企业提供速冻面米制品的研发、生产和销售，主要面对餐饮B端
市场，是典型的B2B模式。
公司主要为餐饮企业提供定制化、标准化的预制半成品。2024年1-6月，公司营业收入89227.89万元，
同比增长4.87%；归属于上市公司股东的净利润5932.81万元，同比增长6.14%；归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益净利润5872.01万元，同比增长11.29%。
公司主营的预制半成品按照加工方式可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类。
油炸类产品相比去年同期呈下降趋势，主要是油炸类产品在核心客户的增速变缓，且核心单品芝麻球现
有市场占有率较高，增长空间有限，核心单品销量受制于市场竞争加剧，因此增幅有一定程度的下降；烘焙
类产品增幅下降明显，主要是公司主力烘焙产品在核心大客户的份额降低，订单份额相比去年减少所致。蒸
煮类产品增幅较快是因为公司以象形包为代表的产品受益于团餐市场快速发展，产品在团餐渠道渗透率有所
提升。公司菜肴类产品增幅较快主要因为公司B端预制菜贡献的增量，公司一方面针对核心大客户提供部分
定制预制菜产品，另一方面向经销商渠道提供部分适合团餐、宴席场景的预制菜产品。
从生产模式看，公司生产模式主要分为通用品生产和定制品生产。其中，通用品主要为公司根据市场需
求自主开发的产品，面向全体B端客户销售，一般通过经销商渠道在中、小B端实现放量，属于产品导向，通
用品主要由公司自产，少量对外委托加工。而定制品主要是与大B客户联合研发或根据客户要求做工艺定制
、包装定制，先有定制客户，再有定制产品，业务模式以定制客户为基础和核心，企业与定制客户之间是一
种紧密型的客户关系。定制生产模式围绕大B端需求出发，提供针对性的解决方案，属于服务导向。
从销售模式看，公司作为国内知名的餐饮速冻面米制品供应商，主要为餐饮企业、团餐、酒店、宴席提
供定制化和标准化的速冻面米制品，公司主要采取直营和经销两种模式进行销售。公司对经销客户主要销售
通用品，对直营客户主要销售定制品。
分渠道看，2024年受制于外部环境的不利影响，以及2023年上半年直营渠道的高基数影响，公司2024年
上半年直营渠道和经销渠道的增速相对于去年均有所放缓。
直营模式是公司和部分餐饮企业客户直接签约、直接合作的销售模式，客户主要是全国性的品牌连锁餐
饮企业，如百胜中国、海底捞、华莱士、真功夫、九毛九等。公司针对该类客户的消费群体及菜单提供产品
设计、产品开发、产品销售、技术支持、干线物流运输以及后续服务，以建立长期合作的同盟关系。公司与
餐饮客户定期研讨产品升级方向，调整供应产品的配方、口感、包装等要素，共同讨论解决方案及新品提案
，同时对产品的后续加工条件、餐饮企业的后厨布局设计提供建议。2024年上半年公司着重增加对腰部直营
客户的开发力度，截至报告期末，公司大客户数量为178家，同比增加21.09%。
经销模式是公司通过经销商作为渠道向中小餐饮企业、团餐、酒店等实现产品供应的模式。由于各个中
小餐饮企业门店较为分散，公司通过经销商渠道向这些中小门店提供产品和服务。公司向经销商的销售均为
买断式销售，即公司向经销商销售后公司产品所有权的主要风险和报酬已转移至经销商，经销商在公司销售
指导价格的基础上自行定价组织销售。
本报告期，公司提高了经销商渠道建设力度。首先，公司增加了销售及市场的人员数量，加大市场部、
行销部的人员建设力度。其次，加大对战略产品的推广力度，对于年度确认的战略产品，通过样板市场建设
、广宣氛围营造、铺货提升、重点客户打造、试吃推广、会议营销等多种方式，助推战略产品的推广与销售
达成。第三，着力支持经销商发展壮大，一方面与经销商形成厂商联合项目制共同体，确定共同愿景，制定
短期的阶段性目标，给予经销商客户渠道开发的白皮书指引，年度不间断推进客户开发工作的落地；另一方
面，公司业务和市场人员带领经销商业务团队，开发二批和终端网络，通过开发早餐、团餐等渠道，提高产
品铺货率，带动销量提升，并提高经销商团队的业务能力；此外，协助经销商提升内部管理水平，帮助经销
商制定销售目标分解计划和考核方案，规划过程管理，提高组织力，充分调动经销商团队成员的积极性。
（2）主要销售产品分析
报告期内，公司继续加大对战略产品的开发和推广力度，对于年度确认的战略产品，通过样板市场建设
、广宣氛围营造、铺货提升、重点客户打造、试吃推广、会议营销等多种方式，助推战略产品的推广与销售
达成。公司主营产品按照加工方式可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类。
品牌运营情况
公司通过多品牌、多渠道的运营策略，布局千味央厨、兴客坊、御知菜、味宝、岑夫子、纳百味等品牌
，实现餐饮全渠道的覆盖。公司产品线丰富，涵盖速冻米面类、调理菜肴类、茶饮颗粒物类等多个品类，并
通过不断的产品创新和市场拓展，巩固了其在行业内的领先地位。其中主品牌“千味央厨”布局B端市场，
产品线涵盖油炸类、烘焙类、蒸煮类等多个品类，“兴客坊”作为副品牌，凭借主品牌的市场影响力优势衍
生出区别于主品牌的产品线，主要产品线为调理菜肴类。“味宝”品牌主要面向茶饮市场，专注茶饮颗粒物
类的生产与销售。“御知菜”主要用于预制菜产品的生产及销售，“纳百味”定位为直接面向C端消费群体
的产品销售。
公司是国内较早为餐饮客户提供食材半成品的研发、生产和销售企业之一，定位于餐饮供应链行业，客
户方面，按照类别可以分为大型连锁餐饮企业、中小餐饮企业、团餐（自助餐）和乡村宴席，其中大型连锁
餐饮企业客户为公司直营客户，由公司直接签约合作，其他三类客户大多由公司所开发的渠道商（经销商）
进行对接和服务；产品方面，按照加工方式不同，公司产品可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类和菜肴类四大类
别。
报告期内，公司深耕餐饮供应链领域，在B端市场，依托直销渠道和经销商渠道，与餐饮头部企业建立
了稳定的合作关系；在C端市场，公司则通过电商平台、便利店系统等渠道，不断拓展市场份额。此外，公
司还积极开拓海外市场，努力实现全球化布局。
公司作为国内知名的餐饮速冻面米制品供应商，下游客户主要为餐饮企业（酒店、团餐、宴席）等B端
客户。公司主要采取直营和经销两种模式进行销售。直营模式是公司和部分餐饮企业客户直接签约、直接合
作的一种销售模式，客户主要以品牌知名度较高的全国性的连锁餐饮企业为主；经销模式是公司通过经销商
作为中介向各个中小餐饮企业实现产品供应的模式，即通过经销商向中小餐饮企业提供产品。
公司经销模式下，除个别经销商外，公司对经销商客户一般采用“先款后货”的结算方式。公司向经销
商的销售均为买断式销售，即公司向经销商销售后公司产品所有权的主要风险和报酬已转移至经销商，经销
商在公司销售指导价格的基础上自行定价组织销售。
线上直销销售
报告期内，公司全资子公司主要销售平台有：抖音平台、京东平台、快手平台、淘宝平台、天猫平台、
有赞平台、美团外卖平台、饿了么平台、小红书。主要销售产品有：年年有鱼、芝麻球、象形面点、油条、
千层大方酥、糍粑、地瓜丸、粥品等。
主要生产模式
公司的生产模式主要包括公司自主生产、委托加工和外采三种类型。自主生产为公司进行原料采购和生
产资源组织，在自有生产车间完成整个生产的全过程，委托加工是指公司委托第三方加工企业为公司进行生
产，但部分原料和工艺由公司指定，公司介入生产过程的质量控制过程；外采是公司从第三方直接购买成品
，公司不介入第三方的原料采购和生产过程，但对产品设定详细的检验标准，确保产品质量和品质。一般地
，公司核心产品大部分属于自主生产，部分工艺成熟、生产成熟的产品由公司委托加工，对于个别产品如公
司生产资源不足、客户个性化要求的，可以采取外采形式。报告期内，公司以自主生产为主，委托加工及外
采为辅。
委托加工生产
公司委托加工方为辽宁实维天、鹤壁鑫发、鹤壁盛黎。公司委托辽宁实维天加工的产品主要为芝麻球、
地瓜丸等，委托鹤壁鑫发加工的产品主要为油条、卡通包、年年有鱼等，委托鹤壁盛黎加工的产品主要为春
卷，销售对象主要为经销商客户。公司委托加工的工序为全部生产和包装工序，委托加工的产品均为加工设
备较为普通、生产工艺较为成熟的通用品，不涉及公司核心技术和工艺。委托加工产量本期变动为15.03%。
二、核心竞争力分析
1、产品定制化优势
公司是国内较早针对餐饮B端提供定制化研发和生产的企业之一，公司拥有较强的产品研发创新能力，
能够根据客户类型不同、需求不同开展定制化、专属化的产品研发。中国餐饮业态繁多、形式各异，不同消
费场景下食材需求存在差异，下游餐厅对菜单更新、新品推出速度要求甚高。公司在郑州、上海分别建设有
两个产品研发基地，拥有多名高技术研发人才，一方面能够根据客户厨房设备情况与出餐要求定制专属产品
，通过解决产品在不同餐饮场景中的应用痛点，推进产品不断创新迭代；另一方面，研发团队业充分吸收各
地美食精华，结合公司现有产品线的技术平台优势，应对不同餐饮场景，推出创意产品。
2、服务专属化优势
公司深耕餐饮供应链，是国内头部餐饮企业如百胜中国、海底捞、华莱士、真功夫、老乡鸡、瑞幸咖啡
等的优质供应商。在合作过程中，公司并非简单地向这些客户提供半成品，而是针对不同客户类型和不同需
求，提供专属的服务。中国的餐饮业态较为丰富，大类上可以分为西式快餐、中式快餐、火锅、小吃麻辣烫
等不同品类，而且每种品类都有较大的连锁企业占据头部位置，不同品类的头部企业对于供应链的要求不尽
相同，有的品牌要求供应链的响应速度，能够及时地回应品牌的要求，主动提供产品解决方案；有的品牌要
求供应链的研发实力，能够提供有创新型的产品研发思路；也有品牌更侧重要求供应链供应的稳定性。千味
央厨合作的大客户几近横跨所有品类，因此能够针对不同品类的头部企业开展专属化的服务，针对不同客户
需求，提供“一客一式”服务，提供符合不同客户需要的售前、售中、售后贴身服务。综上，公司能够针对
不同的客户，提供专属化的产品解决方案和服务。
3、创新优先化优势
作为一家以创新求发展的企业，公司秉承创新优先的企业管理思想，建立鼓励创新发展的制度与组织管
理机制，支持千味央厨品牌在市场战略、产品技术、服务体系、生产管理等全领域，勇开行业先河，引领餐
饮供应链行业的前瞻方向。截至目前，公司已经拥有包括发明专利、实用新型专利90多项，公司是速冻油条
的发明人，从2012年就开始对油条细分场景下的市场研究，逐步推出外卖油条、火锅油条、安心油条、香脆
油条、麻辣烫油条、茴香小油条、蛋芯油条、墨鱼汁油条等多种油条类产品，涵盖了火锅、快餐、自助餐、
宴席、早餐、外卖六大场景，基本覆盖了餐饮油条消费的主流场景。
4、品质标杆化优势
公司主要业务是根据餐饮企业、团餐、酒店、宴席等客户的需求提供预制半成品的研发和生产，多年来
，始终是各领域头部连锁餐饮企业的核心供应商，坚守严格的质量管理体系不放松。从原材料的采购、加工
、检验、运输等各个环节严加控制，公司内部执行严格的质量管控机制，并建立了完善的质量管理体系，公
司制订并执行的产品质量检验标准，高于行业平均水平，在行业内起到树立标杆的引领作用。公司已通过FS
SC22000国际食品体系安全认证、危害分析与关键控制点（HACCP）认证、诚信管理体系认证、BRCGS认证、
国家级实验室CNAS认证，并按照公司制定的标准每年对供应商进行审核评估；生产过程实现全程可追溯。
5.价值最大化优势
所谓价值最大化是从客户的视角看，千味央厨拥有优化成本的竞争能力，能够扩展客户的产品价值空间
。公司在产品设计过程中，坚持总成本最低的产品设计理念，对成本的精准控制体系覆盖采购、研发、生产
、运营、客户使用、消费者体验全过程，为客户创造最大价值，与合作伙伴实现共赢。与此同时，对产品要
不断创新，同时坚守产品品质，提高产品的标准化程度，确保客户的客诉率不断降低，通过这些方式为客户
提供最大价值，以“与客户在一起”的经营理念，实现与客户间“共赢生态”的构筑。
〖免责条款〗
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