经营分析☆ ◇001217 华尔泰 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精细化工产品的开发和生产
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化工(行业) 9.09亿 82.14 8306.68万 96.12 9.13
精细化工(行业) 1.98亿 17.86 335.11万 3.88 1.69
─────────────────────────────────────────────────
大宗化学品(产品) 8.68亿 78.36 6831.84万 79.06 7.87
化工中间体(产品) 9397.33万 8.49 -845.15万 -9.78 -8.99
其他(产品) 9295.82万 8.40 2201.94万 25.48 23.69
氨基树脂系列(产品) 5268.65万 4.76 453.16万 5.24 8.60
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.01亿 99.48 8561.73万 99.07 7.77
境外(地区) 574.52万 0.52 80.06万 0.93 13.93
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 8.74亿 78.91 8522.37万 98.62 9.75
贸易商客户(销售模式) 2.34亿 21.09 119.42万 1.38 0.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化工(行业) 16.73亿 80.78 1.63亿 116.44 9.77
精细化工(行业) 3.98亿 19.22 -2307.78万 -16.44 -5.79
─────────────────────────────────────────────────
大宗化学品(产品) 15.68亿 75.67 1.21亿 86.38 7.74
其他(产品) 2.04亿 9.86 4299.75万 30.63 21.04
化工中间体(产品) 1.97亿 9.53 -2534.44万 -18.05 -12.84
氨基树脂系列(产品) 1.02亿 4.94 146.25万 1.04 1.43
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 20.64亿 99.65 1.40亿 99.92 6.79
境外(地区) 724.25万 0.35 10.55万 0.08 1.46
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 16.20亿 78.21 1.39亿 98.83 8.56
贸易商客户(销售模式) 4.51亿 21.79 164.39万 1.17 0.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化工(行业) 7.95亿 79.17 9325.27万 109.93 11.73
精细化工(行业) 2.09亿 20.83 -842.15万 -9.93 -4.03
─────────────────────────────────────────────────
大宗化学品(产品) 7.41亿 73.85 6913.84万 81.50 9.32
其他(产品) 1.11亿 11.04 2655.17万 31.30 23.96
化工中间体(产品) 1.05亿 10.43 -1146.99万 -13.52 -10.95
氨基树脂系列(产品) 4693.77万 4.68 61.10万 0.72 1.30
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.00亿 99.65 8454.31万 99.66 8.45
境外(地区) 351.24万 0.35 28.80万 0.34 8.20
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 7.68亿 76.53 6541.30万 77.11 8.51
贸易商客户(销售模式) 2.36亿 23.47 1941.81万 22.89 8.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化工(行业) 12.44亿 75.80 2.22亿 99.51 17.84
精细化工(行业) 3.97亿 24.20 108.63万 0.49 0.27
─────────────────────────────────────────────────
大宗化学品(产品) 11.65亿 71.01 1.92亿 86.08 16.47
其他(产品) 2.03亿 12.36 4296.50万 19.27 21.18
化工中间体(产品) 1.53亿 9.35 -1926.71万 -8.64 -12.56
氨基树脂系列(产品) 1.20亿 7.28 734.83万 3.30 6.15
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.30亿 99.33 2.23亿 100.07 13.69
境外(地区) 1107.72万 0.67 -14.56万 -0.07 -1.31
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 12.79亿 77.94 2.10亿 94.24 16.43
贸易商客户(销售模式) 3.62亿 22.06 1284.59万 5.76 3.55
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.83亿元，占营业收入的13.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7482.50│ 3.61│
│第二名 │ 6899.60│ 3.33│
│第三名 │ 4925.97│ 2.38│
│第四名 │ 4924.55│ 2.38│
│第五名 │ 4108.54│ 1.98│
│合计 │ 28341.16│ 13.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购10.31亿元，占总采购额的57.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 36408.44│ 20.47│
│第二名 │ 29220.84│ 16.43│
│第三名 │ 21868.05│ 12.30│
│第四名 │ 10545.49│ 5.93│
│第五名 │ 5088.64│ 2.86│
│合计 │ 103131.47│ 57.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业情况概述
2026年国内化工行业步入高质量发展转型期，整体形成“大宗基础产品加速优化、高端精细化工景气上
行”的格局，在绿色低碳、全产业链一体化等长期主线驱动下，政策红利、供需重构、成本分层三重因素重
塑竞争格局。基础化工板块正在经历市场格局持续优化，合成氨、硝酸、硫酸、碳酸氢铵等大宗产品短期行
业供需阶段性宽松，市场竞争有序化程度持续提升，产业升级步伐加快。双氧水凭借造纸、新能源稳定需求
，产业经营保持稳健。硫酸价格在原料硫磺价格暴涨的带动下持续上涨。原料价格阶段性波动虽带来短期成
本扰动，但具备自产合成氨、完整配套产业链的优质一体化企业依靠内部原料循环实现成本长期稳定可控，
构筑起同行难以复制的经营护城河，行业头部优势持续强化。精细化工板块是行业核心增长赛道，发展前景
广阔。间苯二胺、环己胺、吗啉等精细化工产品迎来多重需求加持，芳纶新材料、半导体光刻胶产业高速扩
容，带动高纯度电子级产品需求持续放量，橡胶助剂、医药防腐等下游产业保持稳定刚需支撑。精细化工产
品相较基础化工产品拥有显著溢价能力，板块盈利空间优越，成长确定性突出。未来，具备全产业链布局、
深耕高端精细化学品的一体化化工企业，将实现稳健高质量发展。
（二）主要业务、主要产品及其用途
公司自成立以来一直从事化工产品的研发、生产和销售，产品可分为基础化工和精细化工两大类，基础
化工产品包括合成氨（氨水）、硝酸（硝酸钠、亚硝酸钠）、硫酸（三氧化硫）、双氧水（电子级）、碳酸
氢铵产品等，精细化工产品包括三聚氰胺、甲醛、密胺树脂、吗啉、环己胺和二环己胺、间苯二胺、邻苯二
胺、对苯二胺等。产品下游应用广泛，包括化工、化肥、农业、医药、造纸、印染、建材家居、环保处理、
新能源、食品添加剂、电子化学品、光伏、显示面板、橡胶、农药、染料及新材料等领域。
报告期内，公司的主要业务和产品未发生重大变化。基础化工业务进入“成熟/产生现金流入阶段”，
提供稳定现金流与利润底座，抵御行业周期波动；精细化工业务进入“快速成长初期”，处于产能建设与市
场拓展关键期，是未来业绩增长核心引擎。
（三）主要经营模式
报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
1、盈利模式
公司主要从事化工产品的研发、生产与销售，通过充分开展市场调研，投资建设大型成套化工生产装置
，采取规模化连续化生产模式，直接将产品销售给终端客户或贸易商，以此实现经营收入。
化工产品存在一定的销售区域半径，且行业产能扩张需经历一定的时间周期，因此在产品市场供不应求
阶段，企业利润率处于较高水平；而随着行业产能持续扩大、产品技术日趋成熟，产品单吨毛利通常会逐步
下滑。对此，公司将通过持续推进工艺改进、降低生产单耗，维持合理的利润空间。同时，具备规模实力的
化工企业会充分发挥区域优势与规模优势，以产品多元化为发展路径，持续研发新产品、新工艺，投资建设
新产品生产装置，力求成为区域内重要的化工产品供应商，抢占市场先发优势，培育新的利润增长点。
2、生产模式
基于化工产品批量化生产、不易储存的特点，尤其是危险化学品的储存难度更高，为保障生产安全、降
低损耗与单位成本、提升盈利能力，公司整体采用以销定产+高产能利用率的生产策略。公司通过与主要客
户签订销售框架合同、承接市场订单，并实时跟踪市场需求与产品售价动态，灵活调整生产计划，在保障合
理库存、确保产品及时交付的前提下，最大化提升产能利用率，实现产销平衡。同时，公司会根据不同型号
产品的市场行情波动，适时优化产品型号结构，力争经济效益最大化。
在生产布局方面，公司积极推行产业协同、资源综合利用的运营模式，通过完善产业布局，达成降本增
效与环境保护的综合目标。一方面，依托蒸汽等辅助生产系统压降生产成本，实现资源高效利用；另一方面
，借助各产品线间的有机联动，构建循环经济体系，推动生产经营的绿色可持续发展。
3、采购模式
化工企业对大宗商品及能源的需求规模较大，为保障原材料供应的稳定性，企业通常与大宗商品生产厂
家直接签订年度采购合同以锁定基础供应量，同时辅以零星采购，灵活适配产量的波动调整。
公司会根据经营计划定期制定大宗商品及机物料的采购计划，确保采购物资及时到库、保障生产。同时
，通过建立完善的供应商评估体系，并执行规范的内部审批制度，对各采购环节进行严格管控，有效保障采
购价格的合理性与原材料质量的稳定性。
4、销售模式
公司采用直销的销售模式，客户分为终端客户与贸易商客户两类，对两类客户均实行买断式销售，产品
价格采用随行就市的定价方式确定。
（三）产品市场地位及优劣势等
公司历经二十余年深耕开拓，系列化工产品获得下游客户广泛认可，在华东、华中、华南等核心市场拥
有稳定的市场占有率，与下游大中型企业建立了长期稳固的合作关系，已搭建起成熟的销售网络，产品广泛
应用于化工、化肥、农业、医药、造纸、印染、建材家居、环保处理、新能源、食品添加剂、电子化学品、
光伏、显示面板、橡胶、农药、染料及新材料等领域。公司商品浓硝酸产能与市场占有率均处于全国领先地
位，旗下“华硝”品牌获评中国驰名商标。
化工行业受原材料供应及产品销售运输半径的双重影响，具有显著的地域特征，尤其是硝酸、硫酸、双
氧水等危险化学品，销售半径的限制更为突出。化工产品价格短期受市场供需关系影响显著，长期走势则受
生产成本、宏观经济形势等因素主导，行业利润水平通常随宏观经济变化呈现趋势性波动。不同品类、用途
及技术含量的化工产品，利润率存在较大差异，其中精细化工产品凭借技术壁垒与高附加值属性，毛利率普
遍高于行业平均水平；基础化工产品虽生产工艺复杂度较高，但单线产能规模通常较大，具备成本管控能力
突出、安全环保措施落实到位、贴近目标市场或原料产地等优势的企业，更易形成显著的市场竞争优势。
（四）主要的业绩驱动因素
一是紧扣市场有效需求科学组织生产，密切跟踪市场动态变化，积极与下游产业精准对接、配套服务，
通过数智化生产模式提升供给侧柔性管理能力，保障基础化工产业链供应链整体稳定，筑牢基础化工原料市
场供应保障体系。二是精准把握市场新变化、抢抓市场新机遇，积极挖掘传统产品新应用场景，大力开拓新
产品市场需求，培育业绩增长新动能。紧跟新能源、新材料等产业发展浪潮，精准研判新兴市场需求趋势，
结合自身产品结构特点及时优化生产经营策略，深度挖掘市场潜力，全力拓展市场需求，抢占市场发展先机
。三是紧抓安全环保管理工作不松懈，强化安全生产事故案例警示教育，持续开展安全生产培训与应急演练
，不断提升安全管理精细化水平，推动企业生产经营与安全发展深度融合，切实做到以安全保障发展、以发
展促进安全。
二、核心竞争力分析
1、核心团队
公司自成立以来，始终高度重视人才队伍建设，培育了一支专业、高效、创新的化工领域技术团队；同
时通过建立严谨的内部人才选拔机制、搭建多元化人才引进渠道，持续引进和培养专业人才，逐步构建起完
善的人才培养体系。公司设立有省级博士后科研工作站（博士后创新实践基地）、省级企业研发中心、省级
煤气化合成氨多联产工程技术研究中心，组建了池州市“322”产业创新团队，各类研发平台与创新团队的
建设，有效推动公司在精细化工、新材料等产业领域的技术创新与研发能力提升，进一步增强了公司综合竞
争力；其中博士后科研工作站更是公司吸引和培养高层次人才的重要载体，为企业可持续发展持续注入新活
力。此外，公司积极推进高新技术研发项目攻关，成功落地多项新技术应用成果，企业信息化、数字化建设
水平也实现大幅提升。
公司先后通过ISO9001质量管理体系认证、1SO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体
系认证和海关AEO高级认证，荣获国家高新技术企业、全国就业先进企业、国家技能人才培育突出贡献单位
、国家知识产权优势企业、国家两化融合管理体系贯标示范企业、国家级绿色工厂等荣誉称号。
2.技术优势
公司以“精益求精创造一流”的质量理念和“创新引领追求卓越”的发展理念，持续加大研发投入，致
力于工艺技术创新与产品研发。公司不断推动产品升级，提高产品质量，并努力推动节能降耗。通过多年的
技术积累，公司在精细化工产品的开发和生产上取得了显著成果。
-合成氨“HT-L粉煤加压连续气化技术”：公司合成氨技改项目引进并成功应用了HT-L粉煤加压连续气
化技术（航天炉）。该技术以其高效、环保、节能等特点，在合成氨制气领域具有显著优势。航天炉的成功
应用，不仅提高公司的生产效率和产品质量，还降低生产成本和环境污染，进一步巩固公司在化工行业的技
术领先地位。
-硝酸“双加压法生产技术”：公司采用的“双加压法”生产技术，荣获“行业技术进步一等奖”，在
硝酸生产过程中具有显著优点，能够更有效地利用氨气，降低氨的消耗量，从而提高原料利用率。通过优化
工艺条件，双加压法能够显著降低尾气中NOX的排放浓度，有利于环境保护和节能减排。这些优点使得公司
在硝酸生产领域具有较强的竞争力和市场地位。
-双氧水“蒽醌法固定床钯催化剂工艺”：该工艺产量高，显著提高了过氧化氢的生产效率。同时该工
艺还有催化剂性能优越、工艺过程优化、环保与节能以及安全与可靠性等优点，使得公司双氧水生产稳定高
效，减少成本。
-硫酸“孟莫克低温余热回收技术（HRS技术）”：公司硫酸装置使用HRS技术，能够显著提高总体热能
回收率，提高能源利用效率。在满负荷运行的情况下，每年能更多产中低压蒸汽，为公司带来了可观的能源
收益。并且通过高效回收低温余热并转化为蒸汽，减少了对化石燃料的依赖和温室气体的排放，有助于实现
节能减排的目标。
-三聚氰胺“气相淬冷常压一步法联产工艺”：气相淬冷常压一步法相较于传统的多步法工艺，显著简
化了生产流程。通过一步反应直接生成三聚氰胺，减少了中间环节和操作步骤，提高了生产效率。该工艺尿
素反应转化率高，产品质量稳定可靠，负荷弹性大，能够在一定范围内灵活调整生产负荷。同时，在生产过
程中，运用旋风分离、布袋除尘和碱法脱硫工艺，减少排放及对环境的影响。
-苯二胺“硝化微通道反应技术”：公司苯二胺项目采用美国康宁公司微通道连续流硝化反应工艺技术
及设备。该技术具有本质安全的优势，能够有效降低生产过程中的安全风险，提高产品质量和稳定性。此外
，微通道技术还具备高效、节能、环保等特点。
3.品牌建设
公司以技术创新奠定品牌基础，在技术创新方面取得了多项突破，为公司的品牌建设奠定了坚实的技术
基础。公司产品种类丰富，涵盖了基础化工、精细化工和化工新材料等多个领域，包括液氨、硝酸系列、过
氧化氢系列、碳酸氢铵系列、硫酸系列、三聚氰胺、氨基模树脂系列、吗啉系列、环己胺系列、苯二胺系列
等多种产品。公司通过不断延伸产品链条，丰富产品种类，实现了产品多元化和差异化竞争策略，提升了品
牌的市场竞争力。
公司高度重视产品质量管理，建立了完善的质量管理体系和质量控制流程。公司引进大型成套化工装备
，不断提升产品产能与产品品质，确保公司产品在质量上的稳定性和可靠性。同时，公司还通过及时优质的
服务，满足客户需求，提升客户满意度，进一步巩固了品牌信誉。
此外，公司积极开拓国内外市场，通过参加行业展会、举办产品推介会等方式，加强与下游客户的沟通
与合作，提升品牌知名度和影响力。同时，公司还利用互联网和新媒体等渠道进行品牌推广和营销，进一步
拓展品牌影响力。使得公司的市场份额不断扩大，品牌影响力也得到了显著提升，“华硝”品牌荣获中国驰
名商标称号。
4.规模效应与产业链延伸
公司作为安徽省池州市首家主板上市的工业企业，具有显著的规模优势。公司拥有年产硝酸40万吨、硫
酸60万吨、双氧水30万吨等大型化工成套生产装备，这种规模优势使得华尔泰在原材料采购、生产成本控制
、市场供应保障等方面具有更强的竞争力。公司商品浓硝酸产能和市场占有率全国领先。
公司的整个产业链体系具备较强的协同效应。公司依托大型化工装备的规模优势和多系列的品种优势，
实现了从基础化工到精细化工的完整产业链布局。公司可以根据不同产品的市场需求状况，灵活调整生产计
划，获取最大利润。同时，公司积极采取产业协同、资源综合利用的模式，通过完善产业布局、发展循环经
济，实现降低生产成本和环境保护的综合目标。这种产业链优势不仅提高了公司的整体运营效率和市场竞争
力，还为公司的可持续发展奠定了坚实基础。
5.区位优势
公司生产基地坐落于长三角经济带，地处华中、华南、华东三地交界，坐拥得天独厚的地理区位优势。
产品销售半径可覆盖长三角、珠三角经济带及华中大部分区域。同时，公司配套建有年吞吐总量达63万吨的
长江危化品码头与件杂货码头，为原料运入和产品外运构筑了便捷高效的水运通道。这一区位优势不仅助力
公司快速响应市场需求、有效降低运输成本，更显著提升了市场综合竞争力。此外，长三角经济带作为我国
经济发展最具活力的区域之一，集聚了大量下游客户与产业集群，为公司业务发展提供了广阔的市场空间和
丰富的发展机遇。
三、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入110,718.43万元，较上年同期增加10,325.15万元，上升10.28%；实现归
属于上市公司股东的净利润1,493.57万元，较上年同期减少1,438.72万元，下降49.06%。
公司紧盯市场行情，联动下游客户，依托数字化柔性生产稳定产业链原料供应，夯实供货保障能力；同
时，抢抓新能源、新材料新兴机遇，挖掘传统产品新用途、拓展高端精细新品，动态调整产销策略，培育业
绩新增量。合成氨制气节能环保升级改造项目、15万吨/年稀硝酸项目开足马力生产，保持产销平衡；6万吨
/年电子级双氧水项目进入试生产阶段；30MW/60MWh用户侧储能电站项目投入运行。
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