经营分析☆ ◇001217 华尔泰 更新日期：2025-08-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化工产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化工(行业) 7.95亿 79.17 9325.27万 109.93 11.73
精细化工(行业) 2.09亿 20.83 -842.15万 -9.93 -4.03
─────────────────────────────────────────────────
大宗化学品(产品) 7.41亿 73.85 6913.84万 81.50 9.32
其他(产品) 1.11亿 11.04 2655.17万 31.30 23.96
化工中间体(产品) 1.05亿 10.43 -1146.99万 -13.52 -10.95
氨基树脂系列(产品) 4693.77万 4.68 61.10万 0.72 1.30
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.00亿 99.65 8454.31万 99.66 8.45
境外(地区) 351.24万 0.35 28.80万 0.34 8.20
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 7.68亿 76.53 6541.30万 77.11 8.51
贸易商客户(销售模式) 2.36亿 23.47 1941.81万 22.89 8.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化工(行业) 12.44亿 75.80 2.22亿 99.51 17.84
精细化工(行业) 3.97亿 24.20 108.63万 0.49 0.27
─────────────────────────────────────────────────
大宗化学品(产品) 11.65亿 71.01 1.92亿 86.08 16.47
其他(产品) 2.03亿 12.36 4296.50万 19.27 21.18
化工中间体(产品) 1.53亿 9.35 -1926.71万 -8.64 -12.56
氨基树脂系列(产品) 1.20亿 7.28 734.83万 3.30 6.15
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.30亿 99.33 2.23亿 100.07 13.69
境外(地区) 1107.72万 0.67 -14.56万 -0.07 -1.31
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 12.79亿 77.94 2.10亿 94.24 16.43
贸易商客户(销售模式) 3.62亿 22.06 1284.59万 5.76 3.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化工(行业) 5.96亿 72.28 1.21亿 90.93 20.32
精细化工(行业) 2.29亿 27.72 1208.48万 9.07 5.28
─────────────────────────────────────────────────
大宗化学品(产品) 5.98亿 72.43 1.23亿 91.94 20.50
蒸汽(产品) 8691.34万 10.53 1335.52万 10.02 15.37
化工中间体(产品) 6950.66万 8.42 -1212.57万 -9.10 -17.45
氨基树脂系列(产品) 6114.41万 7.41 411.23万 3.09 6.73
其他(产品) 987.33万 1.20 540.12万 4.05 54.70
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.17亿 99.05 1.35亿 101.02 16.48
境外(地区) 782.35万 0.95 -136.48万 -1.02 -17.45
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 6.30亿 76.40 1.02亿 76.40 16.15
贸易商客户(销售模式) 1.95亿 23.60 3145.60万 23.60 16.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化工(行业) 13.70亿 76.47 2.83亿 98.75 20.63
精细化工(行业) 4.22亿 23.53 356.57万 1.25 0.85
─────────────────────────────────────────────────
大宗化学品(产品) 13.36亿 74.58 2.47亿 86.42 18.51
蒸汽(产品) 1.70亿 9.46 2732.33万 9.55 16.11
化工中间体(产品) 1.34亿 7.49 -762.93万 -2.67 -5.68
氨基树脂系列(产品) 1.27亿 7.11 466.04万 1.63 3.66
其他(产品) 2430.33万 1.36 1450.87万 5.07 59.70
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.79亿 99.29 2.86亿 99.93 16.08
境外(地区) 1278.20万 0.71 19.78万 0.07 1.55
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 13.34亿 74.46 2.52亿 88.15 18.91
贸易商客户(销售模式) 4.58亿 25.54 3391.87万 11.85 7.41
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.17亿元，占营业收入的13.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6825.90│ 4.16│
│第二名 │ 6097.78│ 3.72│
│第三名 │ 3085.47│ 1.88│
│第四名 │ 2985.24│ 1.82│
│第五名 │ 2745.73│ 1.67│
│合计 │ 21740.12│ 13.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.73亿元，占总采购额的35.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 27705.46│ 12.75│
│第二名 │ 15233.07│ 7.01│
│第三名 │ 12311.77│ 5.66│
│第四名 │ 11295.01│ 5.20│
│第五名 │ 10791.62│ 4.96│
│合计 │ 77336.93│ 35.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）经营情况概述
公司自设立以来，始终聚焦化工产品的研发、生产及销售业务，在行业内积累了扎实的技术储备与运营
经验。作为国民经济基础性产业，化工行业与宏观经济走势关联紧密，受全球经济增长放缓影响，下游建筑
、汽车、纺织等行业对化工产品的需求增速有所回落，一定程度上对公司产品的销售规模及市场价格形成影
响。报告期内，公司经营呈现“营收增长、利润调整”的特征：实现营业收入10.04亿元，同比增长21.68%
，市场拓展成效明显；净利润2932.29万元，同比减少58.75%，主要系总投资15.28亿元的“合成氨制气节能
环保升级改造项目”于报告期内顺利验收并投产达效，该项目机器设备采用双倍余额递减法计提加速折旧，
短期折旧金额对利润形成阶段性影响。此项目的落地，实为公司优化产能结构、提升节能环保水平的战略性
布局，长期将为降本增效奠定坚实基础。
从行业层面看，当前我国化工行业整体利润水平处于低位，随着行业固定资产投资增速放缓，未来新增
产能对市场供给的冲击有望减弱；国内“反内卷”政策持续强化，叠加海外部分产能退出，行业结构性优化
进程加速，优质企业竞争环境将持续改善。基于此，公司正从多维度发力以提升核心竞争力：一是优化采购
策略与供应链管理，降低采购成本；二是强化生产装置运行管理与工艺改进，降低产品单耗，提升生产效率
与产品质量；三是依托海关AEO高级认证优势，拓展海外市场及进出口业务；四是加大安全环保设施投入，
严格落实合规要求；五是借助省级博士后科研工作站、省级企业研发中心等平台，聚焦精细化工与新材料领
域，抢抓新兴产业发展机遇，持续提升绿色发展水平。
（二）主要业务
报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要以煤为原料，经过化学加工使煤转化为气体、液体、固
体燃料及化学品，进一步生产出各种化工产品。公司产业链总体分为两个部分：一是基础化工产业，以煤制
合成气（主要成分CO+H2），生产合成氨、硝酸、双氧水等，以硫磺生产硫酸系列产品；二是精细化工和化
工新材料产业，以合成气与自产基础化工产品、外购大宗化学品等为原料，生产三聚氰胺、甲醛、密胺树脂
、吗啉、环己胺和二环己胺、苯二胺等。
（三）主要产品及用途
报告期内，公司产品未发生重大变化。公司产品大致可分为基础化工和精细化工产品两大类，基础化工
产品包括合成氨（氨水）、硝酸（硝酸钠、亚硝酸钠）、硫酸（三氧化硫）、双氧水（电子级）、碳酸氢铵
产品等，精细化工产品主要包括三聚氰胺、甲醛、密胺树脂、吗啉、环己胺和二环己胺、间苯二胺、邻苯二
胺、对苯二胺等。
（四）主要经营模式
报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
1、盈利模式
公司主要从事化工产品的研发、生产及销售，通过进行充分的市场调研，投资建设大型成套化工生产装
置，采取规模化连续生产，并直接将产品销售给终端客户或贸易商客户的方式来获得收入。
由于化工产品存在一定的销售区域半径，以及行业产能扩张需要一定的时间周期，因而在产品市场供不
应求时利润率较高，而随着行业产能规模不断扩大，产品技术相对成熟，通常单吨产品的毛利会逐步下降；
公司会通过持续的工艺改进，降低单耗，来维持合理的利润空间。同时，具备一定规模实力的化工企业会充
分运用区域优势、规模优势，通过产品多元化的途径，不断研发新产品及新工艺、投资建设新产品装置，以
成为区域内的重要供应商、获取先发优势，培养新的利润增长点。
同时，在生产布局上，积极采取产业协同、资源综合利用的模式，通过完善产业布局，实现成本节约、
效益提高和环境保护的综合目标。利用蒸汽等辅助生产系统，降低生产成本，实现资源的综合利用；同时，
利用各个产品线间有机的连接，实现循环经济。
2、生产模式
基于化工产品具有批量化生产及难储存的特点，特别是危险化学品的保存难度更大，为确保生产安全、
降低损耗和单位成本、提高盈利能力，公司总体采用以销定产及维持高产能利用率的策略；通过与主要客户
签订销售框架合同、市场订单及实时跟踪的市场需求与售价的情况，来动态调节生产计划，以保证产量合适
和交付及时，确保在保证合理库存的前提下，最大程度地提高产能利用率及实现产销平衡。同时，根据不同
型号产品的市场行情波动情况，择机调整不同产品的型号结构，确保经济效益最大化。
3、采购模式
化工产品企业对大宗商品和能源的需求较大，为形成稳定的原材料供应来源，往往通过与大宗商品生产
厂家直接签订年度合同来保证基本供应量，零星采购作为辅助以适应产量的上下波动。
公司定期根据经营计划制定大宗商品和机物料的采购计划，并确保采购商品及时到库。同时，通过供应
商评估体系和有效内部审批制度规范各项采购环节，保证采购价格和原材料质量可控。
4、销售模式
公司的销售模式为直销模式，根据客户类别可分为终端客户和贸易商客户。向终端客户与贸易商的销售
均为买断方式，采用随行就市定价的方式来确定产品的价格。
（五）产品市场地位及优劣势等
公司经过近二十多年的不断开拓经营，系列化工产品受到下游客户的一致认可，特别是在华东、华中、
华南市场拥有稳定的市场占有率，与下游大中型企业建立了长期稳定的合作关系，建立了成熟的销售网络，
产品广泛应用于金属冶炼、生物医药、农业环保、高分子材料、湿电子化学等下游行业。公司商品浓硝酸产
能和市场占有率全国领先，“华硝”品牌荣获中国驰名商标称号。
化工行业受到原材料供应和产品销售运输半径的影响，具有一定的地域性特征，特别是硝酸、硫酸、双
氧水等危化品更是具有较强的销售半径。化工产品的价格短期内受市场供需情况影响大，长期走势受生产成
本、宏观经济影响大，行业利润水平一般随着宏观经济的变化而出现趋势性波动。产品利润率根据化工品种
、用途和技术水平不同，存在很大的差异。特别是精细化工产品，拥有技术优势、高附加值的产品毛利率水
平要高于行业的平均水平。而基础化工产品虽然一般生产工艺技术较复杂但单线产能规模通常较大，往往成
本控制良好、安全环保措施执行到位、贴近目标市场或原料产地的企业竞争优势较为明显。
（六）主要的业绩驱动因素
一是按照市场有效需求，科学组织生产，密切关注市场变化，积极与下游产业有效需求精准对接配套，
通过数智化生产方式，提升供给侧柔性管理水平，提高基础化工产业链供应链总体稳定，保障基础化工原料
市场供应。二是瞄准新的市场变化，抢抓新的市场机遇，积极开发传统产品新用途，积极开拓新产品市场需
求，培育新的增长点。及时跟进新材料等产业的蓬勃发展，研判新型市场需求的形势，根据自身产品结构特
点，及时调整生产经营策略，挖掘市场潜力，奋力开拓市场需求，抢占市场先机。三是狠抓安全环保管理工
作不放松，加强安全生产事故案例教育警示，持续开展安全生产培训演练，进一步提升安全管理水平，将企
业生产与安全发展有机结合，在安全中谋发展，在发展中促安全。
二、核心竞争力分析
1.核心团队
公司始终注重人才队伍建设，培养了一支专业、高效、创新的化工领域技术团队，并通过制定严谨的内
部人才选拔机制和搭建多样的人才引进渠道，不断引进和培养专业人才，逐步建立起完整的人才培养体系。
公司还设立了省级博士后科研工作站（博士后创新实践基地）、省级企业研发中心、省级煤气化合成氨多联
产工程技术研究中心和池州市“322“产业创新团队，先后获得“国家知识产权优势企业”、“安徽省优秀
民营企业”、“安徽省技术创新示范企业”、“安徽省节能先进企业”、“安徽省安全生产先进单位”等荣
誉。推进公司在精细化工和新材料等产业领域的技术创新和研发能力，进一步提升公司的综合竞争力，同时
，工作站也将成为公司吸引和培养高层次人才的重要平台，为公司的可持续发展注入新的活力。
2.区位优势
公司的生产基地地处长三角经济带，位于华中、华南和华东三地交界处，具有得天独厚的地理区位优势
。公司距上海不到600公里，距广州不到1000公里，销售半径能够覆盖长三角经济带和珠三角经济带，以及
华中大部分区域。公司位于长江周边，拥有年吞吐总量达63万吨的长江危化码头和件杂货码头，为公司原料
和产品进出提供得天独厚的水运通道，这种地理位置优势使得公司能够迅速响应市场需求，降低运输成本，
提高市场竞争力。同时，长三角经济带作为我国经济发展最为活跃的地区之一，拥有大量的下游客户群和产
业聚集区，为公司提供了广阔的市场空间和发展机遇。
3.技术优势
公司以“精益求精创造一流”的质量理念和“创新引领追求卓越”的发展理念，持续加大研发投入，致
力于工艺技术创新与产品研发。公司不断推动产品升级，提高产品质量，并努力推动节能降耗。通过多年的
技术积累，公司在精细化工产品的开发和生产上取得了显著成果。
4.品牌建设
公司以技术创新奠定品牌基础，在技术创新方面取得了多项突破，为公司的品牌建设奠定了坚实的技术
基础。公司产品种类丰富，涵盖了基础化工、精细化工和化工新材料等多个领域，包括液氨、硝酸系列、过
氧化氢系列、碳酸氢铵系列、硫酸系列、三聚氰胺、氨基模树脂系列、吗啉系列、环己胺系列、苯二胺系列
等多种产品。公司通过不断延伸产品链条，丰富产品种类，实现了产品多元化和差异化竞争策略，提升了品
牌的市场竞争力。
公司高度重视产品质量管理，建立了完善的质量管理体系和质量控制流程。公司引进大型成套化工装备
，不断提升产品产能与产品品质，确保公司产品在质量上的稳定性和可靠性。同时，公司还通过及时优质的
服务，满足客户需求，提升客户满意度，进一步巩固了品牌信誉。
此外，公司积极开拓国内外市场，通过参加行业展会、举办产品推介会等方式，加强与下游客户的沟通
与合作，提升品牌知名度和影响力。同时，公司还利用互联网和新媒体等渠道进行品牌推广和营销，进一步
拓展品牌影响力。使得公司的市场份额不断扩大，品牌影响力也得到了显著提升，“华硝”品牌荣获中国驰
名商标称号。
5.规模效应与产业链延伸
公司作为安徽省池州市首家主板上市的工业企业，具有显著的规模优势。公司拥有年产硝酸40万吨、硫
酸60万吨、双氧水30万吨等大型化工成套生产装备，这种规模优势使得华尔泰在原材料采购、生产成本控制
、市场供应保障等方面具有更强的竞争力。公司商品浓硝酸产能和市场占有率全国领先。
公司的整个产业链体系具备较强的协同效应。公司依托大型化工装备的规模优势和多系列的品种优势，
实现了从基础化工到精细化工的完整产业链布局。公司可以根据不同产品的市场需求状况，灵活调整生产计
划，获取最大利润。同时，公司积极采取产业协同、资源综合利用的模式，通过完善产业布局、发展循环经
济，实现降低生产成本和环境保护的综合目标。这种产业链优势不仅提高了公司的整体运营效率和市场竞争
力，还为公司的可持续发展奠定了坚实基础。
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