经营分析☆ ◇001222 源飞宠物 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
宠物用品和宠物食品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宠物食品及用品(行业) 17.34亿 100.00 3.79亿 100.00 21.88
─────────────────────────────────────────────────
宠物零食(产品) 9.21亿 53.14 1.80亿 47.54 19.57
宠物牵引用具(产品) 4.23亿 24.40 1.43亿 37.71 33.81
宠物主粮(产品) 1.65亿 9.50 1238.11万 3.26 7.52
其他(产品) 1.49亿 8.61 2918.59万 7.69 19.55
宠物玩具(产品) 7546.37万 4.35 1440.86万 3.80 19.09
─────────────────────────────────────────────────
境外收入(地区) 13.79亿 79.51 3.30亿 87.06 23.96
境内收入(地区) 3.55亿 20.49 4908.57万 12.94 13.82
─────────────────────────────────────────────────
境外贴牌销售(销售模式) 13.79亿 79.51 3.30亿 87.06 23.96
境内线上销售(销售模式) 2.85亿 16.46 3248.32万 8.56 11.38
境内线下销售(销售模式) 6990.88万 4.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宠物用品及食品(行业) 7.92亿 100.00 1.70亿 100.00 21.51
─────────────────────────────────────────────────
宠物零食(产品) 4.12亿 52.09 7658.60万 44.97 18.57
宠物牵引用具(产品) 1.96亿 24.77 6707.25万 39.38 34.19
宠物主粮(产品) 7749.52万 9.79 548.91万 3.22 7.08
其他(产品) 6111.04万 7.72 1340.18万 7.87 21.93
宠物玩具(产品) 4468.35万 5.64 775.71万 4.55 17.36
─────────────────────────────────────────────────
境外收入(地区) 6.20亿 78.26 1.45亿 84.95 23.34
境内收入(地区) 1.72亿 21.74 2563.50万 15.05 14.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宠物用品及食品(行业) 13.10亿 100.00 3.00亿 100.00 22.89
─────────────────────────────────────────────────
宠物零食(产品) 6.07亿 46.31 9935.59万 33.14 16.38
宠物牵引用具(产品) 4.56亿 34.81 1.62亿 54.14 35.60
其他宠物产品及其他(产品) 1.96亿 14.99 2292.22万 7.64 11.67
宠物注塑玩具(产品) 5099.22万 3.89 1522.54万 5.08 29.86
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 11.24亿 85.78 2.87亿 95.72 25.54
境内(地区) 1.86亿 14.22 1283.98万 4.28 6.89
─────────────────────────────────────────────────
境外贴牌销售(销售模式) 11.24亿 85.78 2.87亿 95.72 25.54
境内线上销售(销售模式) 1.42亿 10.83 766.94万 2.56 5.41
境内线下销售(销售模式) 4433.57万 3.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宠物用品及食品(行业) 5.44亿 100.00 1.22亿 100.00 22.44
─────────────────────────────────────────────────
宠物零食(产品) 2.51亿 46.04 4020.71万 32.92 16.05
宠物牵引用具(产品) 1.83亿 33.72 6486.85万 53.12 35.35
宠物主粮(产品) 4987.28万 9.16 576.23万 4.72 11.55
其他宠物产品及其他(产品) 4278.74万 7.86 698.82万 5.72 16.33
注塑玩具(产品) 1751.68万 3.22 430.19万 3.52 24.56
─────────────────────────────────────────────────
境外收入(地区) 4.71亿 86.64 1.13亿 92.76 24.03
境内收入(地区) 7271.64万 13.36 884.42万 7.24 12.16
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.16亿元，占营业收入的52.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 45219.77│ 26.08│
│客户二 │ 19776.06│ 11.41│
│客户三 │ 13758.17│ 7.94│
│客户四 │ 7581.49│ 4.37│
│客户五 │ 5272.68│ 3.04│
│合计 │ 91608.18│ 52.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.07亿元，占总采购额的38.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 23067.44│ 21.68│
│单位二 │ 5856.79│ 5.51│
│单位三 │ 5105.51│ 4.80│
│单位四 │ 3769.82│ 3.54│
│单位五 │ 2923.56│ 2.75│
│合计 │ 40723.12│ 38.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司在宠物行业深耕二十余年，专注于宠物用品和宠物食品的研发、生产和销售，目前主要产品包括宠
物牵引用具、宠物玩具等宠物用品，宠物零食、宠物干粮、宠物湿粮等宠物食品。公司已成为国内规模较大
的宠物产品制造商，在宠物牵引用具领域具备优势地位。
公司海外市场的客户主要以国际知名的专业宠物产品连锁店和大型连锁零售商为主，通过生产宠物用品
及食品,以OEM/ODM的模式与客户建立了长期、稳定且连续的合作，产品主要销往美国、欧洲、日本等国家与
地区，如美国宠物用品零售巨头Petco和PetSmart、欧洲知名的宠物用品连锁店PetsatHome以及国际大型连
锁零售商Walmart、Target等。
近年来，公司加快开拓国内市场，通过多年经营已与雀巢、玛氏旗下众多品牌达成稳定的合作关系。依
托这一稳固的经销业务基础，国内运营团队经过多轮尝试与调整，最终形成了以匹卡噗（PIKAPOO）、库飞
康飞（KUMFICOMFY）等为代表的自有品牌矩阵，实现了宠物用品与宠物食品的全品类覆盖。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
（二）公司主要产品
公司的主要产品包括宠物零食、宠物牵引用具、宠物玩具、宠物干粮、宠物湿粮等产品。宠物零食作为
宠物日常营养补充，主要包括畜皮咬胶系列、肉制咬胶系列和植物咬胶系列等，SKU达上千个，年升级近百
款。宠物牵引用具作为宠物日常必需用品，主要包括时尚系列、基础系列、功能系列、反光系列、高强度系
列等等，SKU达十万余个，年开发八千余款。宠物玩具作为宠物易耗品类，包括了耐咬系列、基础系列、绳
结玩具和毛绒玩具。
（三）公司主要经营模式
1、采购模式
公司采购主要遵循“以产定购”的原则，生产部门接到销售部门产品订单后，生成生产通知单，采购部
门按照生产通知单计算所需原材料数量并制订原材料采购计划，结合库存情况、原材料市场情况等组织向合
格供应商采购。公司设立合格供应商名录，并制定了《采购管理制度》、《供应商管理制度》等内部控制制
度对采购过程及供应商进行管理与控制。对于提供原材料的供应商以及外协生产采购的供应商，公司从产品
质量、交货期、价格、地理位置等方面对供应商进行综合评价，以选定合格供应商，保证产品质量和正常供
应。
2、生产模式
公司当前在浙江平阳县、柬埔寨、孟加拉建有大规模的生产基地，可以为全球主要市场提供不同品类的
宠物用品及宠物食品，公司产品分为OEM/ODM产品和自有品牌产品。
公司OEM/ODM产品采取“以销定产”的生产模式，即公司根据业务订单组织安排生产。公司生产部门根
据销售订单情况制定生产计划，并根据生产计划组织生产。公司制定了生产管理相关制度，销售部门、生产
部门和采购部门紧密协作，严格按照产、供、销安排来编制生产计划，以确保公司产品的按时交付。
3、销售模式
公司OEM/ODM业务主要通过行业展会等专业渠道积累海外客户资源，公司与境外国际知名企业合作，按
照客户订单需求生产宠物用品及宠物食品。
公司产品海外市场覆盖美国、欧洲、日本等多个国家和地区，这些地区的市场多数被国际知名专业宠物
产品连锁超市、大型连锁零售商所占据，公司主要通过向上述企业销售贴牌产品的方式进入欧美等发达国家
宠物市场。
公司国内业务主要通过在各大线上平台建立自营品牌旗舰店与专营店，自建销售渠道，面向终端消费者
进行产品销售，产品包含公司经销的国际品牌及公司自有品牌旗下的各类宠物用品、宠物食品等。
4、研发模式
宠物用品方面，公司在上海、美国分别设有设计研发中心，构建了专业化、系统化和国际化的设计团队
，提高宠物用品的时尚度，加快产品的更新速度，通过创新产品吸引优质客户资源，以满足客户定制化和批
量化生产的需求，不断拓展市场。
宠物食品方面，公司秉持“功能性创新与市场导向相结合”的研发理念，依托丰富的行业经验和全球市
场洞察，不断推动宠物食品用品的升级与优化。公司在研发过程中充分考虑宠物的生理需求、使用安全性以
及消费者体验，确保产品兼具实用性与市场竞争力。
（四）主要的业绩驱动因素
1、全球宠物行业稳定增长，国内市场逐渐成熟
宠物行业涵盖饲养、吃、穿、玩、用等多个领域，目前全球市场已发展得较为成熟。随着宠物在人类生
活中的角色不断深化，行业需求保持稳步增长，消费支出持续提升，带动行业整体规模稳步扩张。
公司通过OEM/ODM模式深度绑定国际连锁零售商（如Petco、Walmart），受益于欧美成熟市场的稳定需
求。报告期内，公司实现境外营业收入13.79亿元，较上年同期增加22.67%。
公司通过经销雀巢、玛氏旗下的多种品牌产品，搭建了国内的运营团队，自建销售渠道，同时推出自有
品牌，扩大自有品牌市场份额。报告期内，公司实现境内营业收入3.55亿元，较上年同期增加90.75%。
2、海外生产线布局日益完善，业务稳健发展
近几年公司在不断完善海外生产线布局，在国内、柬埔寨、孟加拉均设有现代化工厂。
公司海外生产基地配备了宠物零食、宠物牵引用具和宠物玩具等多条生产线，主要负责承接来自于欧美
、日本等国家的专业宠物产品连锁店或国际大型连锁零售商境外订单，目前正在加快推进产线扩张，预计两
年内完成产能升级。
公司积极布局全球市场网络，通过均衡的全球生产基地和销售业务布局有效抵御国际贸易风险，以满足
各地区客户的需求，保证公司产品对全球各个国家和地区的稳定供应，增强复杂外部环境下的经营韧性。
3、产品品类不断丰富
公司各品类产品总体上保持较快增长，宠物食品及其他类产品营收占比不断上升。目前公司营业收入主
要来源于宠物零食、宠物牵引用具、宠物主粮、宠物玩具及其他宠物产品，其中2025年度宠物零食在公司营
收占比超过50%，实现营业收入9.21亿元，同比增长51.88%；宠物主粮实现营业收入1.65亿元，同比增长73.
18%。
4、国内自建销售渠道，自有品牌稳步发展
公司经销雀巢、玛氏旗下的多种品牌产品，完成了国内市场品牌运营团队的组建，提高了公司整体品牌
的运营能力；通过各大线上平台建立自营品牌旗舰店与专营店，自建销售渠道，面向终端消费者进行产品销
售，逐步提高品牌影响力，有效触达目标消费群体，进一步提升国内市场销量。
公司目前以匹卡噗和库飞康飞作为自主品牌发展核心，旨在实现宠物用品与宠物食品的全品类覆盖以满
足不同爱好、不同层次的消费者需求。匹卡噗定位于打造“人宠美好生活方式品牌”，以自然、有温度、可
持续为理念，为宠物主提供多元化的商品选择，主要产品涵盖零食、冻干、湿粮、磨牙棒、猫砂、出行用品
等。库飞康飞是深耕专业训犬用具的品牌,致力于打造人宠共赴自由的新体验。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况
报告期内，公司主要从事宠物用品与宠物食品的研发、生产和销售业务，主要产品包括宠物零食、宠物
牵引用具、宠物注塑玩具等系列产品。
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2011）的分类说明，公司主要产品宠物
零食所属行业“C13农副食品加工业”大类下的“C1320饲料加工”；公司主要产品宠物牵引用具、宠物注塑
玩具所属行业为“其他娱乐用品制造（C2469）”。
（二）公司所处行业发展概况
1、宠物行业发展概况
（1）全球宠物市场发展概况
从全球宠物行业产值分布上来看，宠物经济主要集中在美国、欧洲和亚洲。其中，美国、欧洲等发达国
家和地区的宠物市场经历了100多年的发展，已经形成了相对成熟的宠物消费市场，成为了国民经济的重要
组成部分。根据行业研究机构数据，全球宠物经济预计到2030年市场规模将超过5000亿美元，未来五年整体
仍将保持中高速增长。
欧洲是全球另一大宠物消费市场，整体进入成熟发展阶段。根据MarketDataForecast数据显示，欧洲宠
物行业正在快速扩张，预计到2025年将达到1313亿美元（1216亿欧元），到2030年将超过1647亿美元（1525
亿欧元），占全球宠物市场的近三分之一。从相关数据来看，欧洲宠物市场依然繁荣。
与此同时，东南亚、中东等新兴区域增速显著，根据MordorIntelligence与世界宠物协会数据，东南亚
宠物市场规模预计从2020年的150亿美元增至2030年的250亿美元，印尼、菲律宾等国年增速超30%。随着人
口结构年轻化及中产阶层扩大，宠物渗透率快速提升，行业仍处于“早期扩张阶段”，呈现出较高增速但基
础设施与品牌集中度较低的特点。
（2）国内宠物市场发展概况
①行业规模持续扩张，迈入高质量发展阶段
报告期内，中国宠物行业整体延续稳健增长态势，行业发展由早期的规模扩张逐步迈入结构优化与质量
提升阶段。从宏观背景看，我国城镇化水平持续提升，但“人户分离”等结构性问题在一定程度上制约了养
宠需求释放。随着近年来户籍制度改革及公共服务均等化推进，城市常住人口的稳定性增强，有望进一步释
放潜在养宠需求，根据行业相关数据，2025年中国城镇犬猫数量达1.26亿只，较2024年增长1.8%。同时，人
口结构变化与消费观念升级构成行业增长的核心动力。一方面，老龄化及单身化趋势使宠物逐渐由“功能性
陪伴”转向“情感型家庭成员”；另一方面，居民收入提升与消费升级趋势，推动宠物相关支出持续增长。
从市场规模看，根据《2026年中国宠物行业白皮书》，2025年城镇宠物(犬猫)消费市场规模达3126亿元
，较2024年增长4.1%。其中，犬消费市场规模达1606亿元，较2024年上升3.2%，猫消费市场规模达1520亿元
，较2024年上升5.2%。预计2028年城镇宠物(犬猫)消费市场规模达4050亿元。
②结构多元化与消费升级并行
宠物消费市场呈现出更加多元化的特征。高端化、精细化需求持续释放，根据2025年天猫“双十一”期
间的销售数据，处方粮（功能粮）成交额增长超过100%、追踪器等智能穿戴设备同比增长1560%；理性消费
趋势同样显著,性价比与情感价值成为消费者决策的双重坐标。这种“消费分层”反映了养宠人群的多元化
。
宠物主粮、宠物零食作为饲养宠物的刚需产品，在国内的宠物行业内所占份额最高。根据《2026年中国
宠物行业白皮书》有关数据显示，食品仍是宠主的主要消费市场，市场份额为53.7%，较2024年略有上升。
其次是医疗，市场份额为27.6%，较2024年有所下降。用品、服务市场份额较低，分别为12.2%、6.5%。从细
分结构来看，食品领域中，主粮、零食、营养品份额较2024年小幅上升。医疗领域中，体检小幅上升，药品
、诊疗小幅下降。而随着《中华人民共和国动物防疫法》（2021年修订）将携带犬只出户佩戴犬牌并系犬绳
列为强制事项，宠物牵引用具已成为饲养宠物的刚需产品。
2、宠物用品行业发展概况
宠物用品特指专门针对宠物群体所研发、生产和使用的用品，主要包括牵引用具、清洁护理、宠物窝垫
、食用器皿、宠物服饰、宠物玩具等，细分品类较多。
（1）全球宠物用品行业发展概况
宠物用品行业是宠物行业的重要组成部分，随着宠物主对宠物用品的品质及专业化有了更高的要求，促
使宠物用品行业不断细分。随着宠物主消费习惯及养宠行为不断迭代，养宠细致化趋势带动宠物用品行业需
求进一步增长，宠物用品规模将长期保持增长趋势。根据MordorIntelligence数据显示，2025年宠物用品市
场规模估计为2487.1亿美元，预计到2030年将达到3698.5亿美元，预测期（2025-2030年）复合年增长率为8
.26%。
目前，尽管美国、欧洲等已经建立了庞大的宠物用品消费市场，但仍有一定增长空间。宠物用品作为饲
养宠物的刚需产品，未来需求量也将不断增大。并且，随着宠物主年轻化以及养宠拟人化的趋势，越来越多
的宠物饲养者已经将宠物视作家庭成员，并通过给宠物购买胸背带、衣物、圣诞礼物等方式加强自身与宠物
间的联系。
（2）国内宠物用品行业发展概况
国内宠物用品行业近年来保持较快增长。根据《2026年中国宠物行业白皮书》测算，中国宠物用品2025
年市场规模约为370亿元至400亿元区间，整体保持稳步增长。消费需求正由基础使用向互动体验与健康管理
升级，功能性与安全性成为核心决策因素。此外，2024年3月15日，GB/T43839-2024《伴侣动物（宠物）用
品安全技术要求》（以下简称《标准》）经国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会正式发布，并于
2024年10月1日正式实施。《标准》中对于宠物用品进行了明确分类，其中陆生宠物（不含爬行动物）用品
分类包括生活用品、口腔清洁护理用品、洗护用品、卫生用品及环境用品，而各分类对应示例合计超过60个
，由此可见宠物用品细分品类的丰富化。《标准》作为陆生宠物首个针对宠物用品的推荐性国家标准，为国
内宠物用品行业高质量发展提供了坚实基础。
3、宠物食品行业发展概况
宠物食品是介于人类食品与传统畜禽饲料之间的高档动物食品，指按照专业宠物的生理周期和种类及个
体的营养要求，专门研制的全营养食品。宠物食品能够提供宠物生长所需要的营养物质，具有营养全面、消
化吸收率高、配方科学、饲喂方便以及可预防某些疾病等优点。目前市场上的宠物食品根据功能可分为宠物
主食、宠物零食和宠物营养品三大类别。
（1）全球宠物食品行业发展概况
据Statista最新数据显示，全球宠物食品市场规模持续增长，2024年市场规模约为1510亿美元，预计到
2026年将达到约1617亿美元，并在未来几年保持稳定扩张态势。根据预测，2026年至2030年期间，市场将以
约5%左右的复合增长率持续增长，行业整体呈现稳步发展趋势。
过去十年中，美国、欧洲的宠物食品市场总体保持了增长的趋势，且未来仍有一定的发展空间。据Euro
monitor高级研究员LisethGalvis在2024年1月的GlobalPETSForum（全球宠物行业论坛）中给出的数据，预
计2023-2028年宠物食品市场增速最快的地区，是亚太地区、拉丁美洲以及中东和非洲。新兴市场将是驱动
宠物行业增长的主要动力。宠物零食作为宠物食品中的新兴产品种类，由于养宠人群对高端产品的需求增大
，近年来也受到了较多消费者的喜爱。数据来源：StatistaMarketInsights
（2）国内宠物食品行业发展概况
宠物食品领域目前是我国宠物市场增长最主要的驱动板块，是宠物行业产业链中占比最大的细分市场。
报告期内，宠物食品行业整体保持稳健发展态势。根据《2026中国宠物行业白皮书》等行业研究资料显示，
我国宠物食品市场规模已由2012年的157亿元增长至2024年的约1585亿元，年复合增长率超过20%，行业整体
仍处于持续扩容阶段。
线上渠道仍为行业增长的重要驱动力。根据第三方机构久谦咨询统计，2025年宠物食品在淘天、京东及
抖音等主流电商平台合计实现销售额约307亿元，同比增长约10%。其中，内容电商渠道保持较快增长，成为
带动行业增量的重要来源之一。而在竞争格局上，国产品牌市场影响力持续提升。根据各平台公开数据及第
三方统计，在主要电商平台促销节点中，国产品牌销售占比持续提升；同时，消费者对国产品牌在性价比、
供应链响应速度及产品适配性等方面的认可度不断提高。整体来看，行业竞争由早期以进口品牌为主，逐步
向国产与进口品牌多元竞争格局转变。
宠物食品市场在消费趋势上呈现结构性分化特征。一方面，中高端产品需求持续增长，消费者对产品品
质、安全性及品牌认知度要求不断提高；另一方面，具备性价比优势的产品在下沉市场及多宠家庭中仍保持
稳定需求。
（三）行业的周期性、季节性及区域性特性
1、行业的周期性、季节性
从周期性和季节性来看，因为宠物用品的使用和宠物食品的食用属于日常生活消耗用品，不受季节或者
特殊周期等因素的影响，所以不存在明显的季节性和周期性特征。
2、行业的区域性
从全球来看，宠物行业市场分布不均衡。北美和欧洲是全球最大的宠物消费市场；其他国家在全球宠物
消费市场中所占份额较小，但增长较快。从国内来看，国内宠物市场仍然处于一个快速发展的阶段，行业集
中度不高，不存在明显的区域性。
（四）公司行业地位
公司自2004年成立以来一直专注于宠物用品和宠物食品的研发、生产、销售，是我国较早进入宠物行业
的企业之一。经过二十多年的发展，公司形成了以宠物用品和宠物食品为核心，涵盖宠物牵引用具、宠物玩
具、宠物零食、宠物湿粮、宠物干粮等多品类的业务布局，并积累了Walmart、PetSmart、Petco、B＆M和家
乐福等知名的客户群。目前，公司已成为国内规模较大的宠物产品制造商，在宠物牵引用具领域具备优势地
位。
三、核心竞争力分析
公司深耕宠物行业二十余年，凭借卓越的产品创新能力、完善的全球化供应链布局、全品类覆盖优势及
优质的客户资源稳居行业领先地位，尤其在宠物牵引用具领域占据显著优势。
1、产品设计与迭代能力
公司在宠物行业深耕二十余年，形成了以洞察市场需求、产品设计、生产及工艺实现为一体的高效出色
的产品设计和产业化能力。公司当前主要产品宠物牵引用具、宠物玩具、宠物零食均呈现SKU数量多、产品
升级迅速的特点，产品更新换代周期较短。
公司在美国、上海分别设立前沿研究小组和设计研发中心，公司及时洞察市场需求，能够快速设计出满
足终端客户需求的产品，在设计环节即可前瞻性的赋予产品设计的时尚性、功能性、适口性和新颖性。并通
过高效的研发体系，快速、准确地实施产品创新与迭代，打通设计、打样、工艺到量产的完整链条，实现多
品类产品的快速开发与迭代，满足市场动态需求，持续推出具有竞争力的新产品。
2、海内外产能协同优势
公司在海外的生产基地逐步建成投产，与国内的生产基地形成协同，具备了生产宠物牵引用具、宠物零
食、宠物玩具的生产线，通过国内外产能的紧密配合，实现对各类市场需求的灵活响应。一方面，公司合理
的产业布局有利于形成稳定的产能和良好的交付能力，并避免国际贸易政策变化的风险。另一方面，借助精
益管理方法，公司持续提升生产效率和产品质量，确保了供应链的稳定性和产品品质的可靠性。
3、全品类覆盖满足多样化需求
公司以丰富的产品矩阵与柔性生产能力，全面响应客户差异化需求，满足客户大订单的大批产品定制需
求，确保按时交付，同时也支持小批量生产与快速换线，确保高效交付定制化产品，增强了客户对公司的粘
性，从而建立起长期稳定的合作关系。
4、质量控制优势
公司坚持做高品质的产品，拥有全流程质量控制的能力，目前已通过环境管理体系认证、质量管理体系
认证、食品安全管理体系认证和GRS等多项认证，牵头起草制定了浙江制造宠物狗鞍具的制造标准。国际知
名的宠物用品零售商、大型连锁零售商对生产商的质量控制、生产交期、安全生产、产品环保性、员工劳动
保护等综合资质要求比较高，公司不断升级质量管理体系，通过提高产品品质，取得国内外客户的广泛认可
，为国内外客户不断提供优质的产品和良好的售后服务。
●未来展望:
（一）公司发展战略和经营目标
1、发展战略
公司自成立以来，始终坚守着最初的“关爱宠物，创造美好”使命，即致力于提供高品质、更健康、有
助于提升人宠生活品质的宠物用品和食品以满足消费者对美好生活的向往。在高标准、严要求的指导思想下
，全体员工重视材料的安全性、功能的丰富性、零食的适口性、设计的时尚性以及研发的创新性，具有快速
准确的产品转换能力。公司创始人提出的“精益求精，厚积薄发”的经营理念，体现在所有源飞人的日常工
作中。通过多年的沉淀，公司形成了一套成熟理性的企业价值观：诚信合规、创新求变、团结拼搏、合作共
赢。
在今后的发展中，公司将加大技术创新与产品开发的投入，继续提升产品在市场中的竞争力，同时，不
断拓展宠物用品和食品类的产品线；继续全球化的产销研布局，并在品牌建设领域有所突破并产生影响力。
2、发展目标
公司发展目标围绕两大方向：（1）海外业务：依托稳定的供应链优势，保障产品供应与品质，持续服
务全球市场。（2）国内业务：发展自有品牌，构建线上与线下联动的全渠道网络，打造覆盖宠物食品和用
品的一站式产品体系，满足不同生长阶段需求。
通过积极整合研发、生产与销售环节，提升运营效率与产品品质，稳步推进全球化布局，致力于成为全
球宠物行业内有影响力、技术领先、值得信赖的企业。
（二）公司经营计划
1、产品开发计划
公司坚持在充分洞察消费需求的基础上，以提升产品力为核心。在秉持高品质、更舒适、更健康、更可
口、更时尚的产品开发理念基础上，加大技术研究与产品设计的投入力度，开发出使用体验优异、技术含量
高、质量性能佳的时尚新产品。
通过建设研发中心、升级营销信息系统、购置先进设备、引进高端人才，公司将打造与产品开发计划相
匹配的技术研究基础，争取成为国内宠物用品行业标准的主起草单位。此外，公司在强化自身研发能力之余
，还将开拓与高校的合作，实现产学研联动，将前沿的理念与意识转化为切合市场需求的产品。
2、产能扩充计划
公司将根据战略发展需求对生产线进行调整或补充，缓解公司产能瓶颈，扩大生产规模优势，满足公司
业务持续快速增长的需要，不断巩固和提升公司市场地位。同时，公司新产能的释放也有助于推动自产产品
比例的提升，扩大产品利润空间、增强企业盈利能力，从本质上提升公司市场核心竞争力。
3、市场开发计划
在线下渠道方面，公司将继续加强展会的宣传力度，拓展和深度挖掘国内外大型综合超市和宠物用品零
售商等优质客户，适当推进自有品牌进入超市。在线上渠道方面，公司在现有电商业务的基础上，加大力度
建设线上运营渠道同时，增加运营店面数量，并将通过精细化用户运营的方式激发消费需求并驱动决策，将
更重视线上社交生态对消费决策的影响力，提升公司的市场占有率。在市场布局方面，未来公司计划在继续
巩固外销市场基础上，加大内销的力度和层级，实现内外销并重的局面。外销方面，美国、欧洲市场仍将是
重点，并进一步拓展日本、澳洲和南美等国家。内销方面，线上、线下双渠道共同发力，线上渠道凭借天猫
等电商平台积累市场经验与基础数据，线下渠道如有合适机会，选择合适区域切入市场。
4、品牌发展计划
公司聚焦消费者多样化的产品需求，坚守“关爱宠物，创造美好”的初心，采取国际品牌经销与自有品
牌相结合的矩阵式发展战略，通过开拓线上线下多渠道网络，吸引优质合作商，不断提升消费者对品牌的认
知与信赖。同时，推行标准化与定制化两大产品线策略，在增强设计能力、提升生产水平、完善一站式购买
体验等方面持续发力，致力于打造多品类、全覆盖的品牌矩阵，让品牌理念贯穿产品与服务，为宠物和宠主
创造更美好的陪伴体验。
5、人力资源发展计划
人力资源是公司发展的关键。未来，公司将通过两大途径强化人才队伍：一是大力引进，既吸纳优秀应
届毕业生，也面向社会招聘设计、生产、品牌及电商等领域的资深专业人士。二是深化培养，完善培训制度
，通过内外部交流促进知识技能的共享与升级。同时，公司将健全评价与激励机制，以更全面的考核和多元
化的薪酬待遇，全面提升公司吸纳、保留及激发人才的核心竞争力。
（三）可能面对的风险
1、国际贸易环境变化带来的风险及应对措施
2018年以来，随着国际贸易政策变化的加剧，美国对从中国进口的部分商品加征关税，公司部分宠物零
食、宠物牵引用具等产品在加征范围内，对公司业务产生了一定影响。为减轻国际贸易政策变化的不利影响
，公司于2020年在柬埔寨建成生产基地，并通过调整产品结构等方式维持了综合售价。如果未来国际贸易政
策变化持续或加剧，可能导致客户降低对公司产品的采购量或采购价，从而对公司销售规模和经营业绩造成
不利影响。
2、市场竞争加剧风险及应对措施
由于国内外宠物市场规模大且近年来下游需求持续增长，吸引了众多资本加入该行业。随着宠物行业竞
争加剧，企业品牌推广、渠道获客等销售费用持续增长，叠加中低端市场价格战频发，行业毛利率受压，公
司面临市场开拓中的盈利波动风险。激烈的市场竞争可能导致公司市场份额与市场地位下降，进而对公司的
经营业绩产生不利影响。
对此，公司将通过强化线上线下全渠道建设以提升效率、降低获客成本，推进品牌与服务升级以减少对
促销依赖、稳定客群，实施差异化定位与产品创新以规避价格竞争，降本增效，从而应对市场风险，实现业
务可持续增长。同时将继续积极扩大产品对外宣传，拓展国内外优质客户。加强前沿的市场信息收集工作，
有效掌握全球行业发展趋势和动态，深入了解下游客户对宠物用品的差异化需求，为客户研发并向客户提供
具有针对性的产品，提升客户对公司产品的满意度。
3、海外市场经营风险及应对措施
由于境外宠物产业发展较为成熟、市场规模巨大，公司等境内宠物行业企业在报告期内主要以国际市场
的出口业务为主。公司与国际知名的专业宠物连锁店和大型连锁零售商有长期、稳定且连续的合作，如美国
宠物用品零售巨头Petco和PetSmart、欧洲知名的宠物连锁超市PetsatHome以及国际大型连锁零售商Walmart
、Target等，并通过向上述企业销售贴牌产品的方式实现终端销售。
为维持海外市场的竞争优势，公司将进一步加强对境外市场的拓展。但如果公司不能及时开发出满足客
户需求的新产品、连续多款产品未能达到客户要求，出现重大产品质量事故或交期事故，可能影响合作基础
和市场声誉；另一方面，如国际市场的竞争格局、市场环境发生变化，也可能使得境外客户减少对公司的采
购，可能对公司的产品销售规模和经营业绩造成不利影响。
4、汇率波动的风险及应对措施
报告期内，公司业务以出口为主，由于外销业务主要以美元结算，使得公司持有较多的美元银行存款和
应收账款。随着公司业务规模的扩大，外销业务可能进一步扩大，如果受国内外政治、经济等因素影响，美
元兑人民币的汇率波动加大，公司出口业务产生的外币资产存在因汇率的不利波动产生较大金额汇兑损失的
风险。
为规避汇率风险，公司根据汇率变动情况及资金管理需要，适时调整结汇窗口期，开展远期结售汇业务
、外汇掉期业务、外汇期权业务等，旨在规避外汇风险。
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