经营分析☆ ◇001234 泰慕士 更新日期：2025-08-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
针织面料与针织服装的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业-服饰业(行业) 3.80亿 100.00 6957.38万 100.00 18.29
─────────────────────────────────────────────────
运动服装(产品) 1.50亿 39.52 3495.46万 50.24 23.26
儿童服装(产品) 1.35亿 35.36 1962.11万 28.20 14.59
休闲服装(产品) 8476.64万 22.29 1221.62万 17.56 14.41
面料(产品) 947.72万 2.49 175.04万 2.52 18.47
其他(产品) 128.36万 0.34 103.15万 1.48 80.36
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 2.78亿 73.02 4341.14万 62.40 15.63
外销(地区) 1.03亿 26.98 2616.25万 37.60 25.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业-服饰业(行业) 9.08亿 100.00 1.77亿 100.00 19.49
─────────────────────────────────────────────────
运动服装(产品) 3.37亿 37.08 7266.40万 41.08 21.59
儿童服装(产品) 3.10亿 34.14 5477.22万 30.97 17.68
休闲服装(产品) 2.29亿 25.27 4220.08万 23.86 18.40
面料(产品) 2859.27万 3.15 513.97万 2.91 17.98
其他(产品) 324.88万 0.36 208.86万 1.18 64.29
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.01亿 77.21 1.28亿 72.52 18.30
外销(地区) 2.07亿 22.79 4860.26万 27.48 23.50
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.08亿 100.00 1.77亿 100.00 19.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业-服饰业(行业) 4.55亿 100.00 9885.33万 100.00 21.74
─────────────────────────────────────────────────
运动服装(产品) 1.67亿 36.74 3964.57万 40.11 23.73
儿童服装(产品) 1.62亿 35.66 3218.19万 32.56 19.85
休闲服装(产品) 1.09亿 23.90 2289.57万 23.16 21.07
面料(产品) 1513.01万 3.33 291.89万 2.95 19.29
其他(产品) 163.59万 0.36 121.11万 1.23 74.03
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 3.50亿 76.93 7263.63万 73.48 20.77
外销(地区) 1.05亿 23.07 2621.70万 26.52 25.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业-服饰业(行业) 7.99亿 100.00 1.48亿 100.00 18.56
─────────────────────────────────────────────────
运动服装(产品) 3.26亿 40.80 7203.62万 48.59 22.10
儿童服装(产品) 2.55亿 31.94 3917.78万 26.42 15.35
休闲服装(产品) 1.83亿 22.91 2939.06万 19.82 16.06
面料(产品) 3261.40万 4.08 603.09万 4.07 18.49
其他(产品) 208.15万 0.26 162.75万 1.10 78.19
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6.00亿 75.09 1.04亿 70.26 17.36
外销(地区) 1.99亿 24.91 4409.44万 29.74 22.16
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.99亿 100.00 1.48亿 100.00 18.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售8.24亿元，占营业收入的90.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 36183.95│ 39.87│
│客户2 │ 30410.94│ 33.51│
│客户3 │ 11795.19│ 13.00│
│客户4 │ 2204.53│ 2.43│
│客户5 │ 1817.84│ 2.00│
│合计 │ 82412.45│ 90.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.68亿元，占总采购额的38.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 7729.39│ 17.64│
│供应商2 │ 3358.59│ 7.67│
│供应商3 │ 2970.88│ 6.78│
│供应商4 │ 1500.32│ 3.42│
│供应商5 │ 1203.80│ 2.75│
│合计 │ 16762.99│ 38.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
一、行业概况
今年以来，国际环境复杂多变，国际经贸秩序遭遇重创，不稳定性、不确定性明显增加。2025年下半年
，纺织服装行业发展面临的不稳定不确定因素依然较多，保持平稳运行面临诸多挑战。外部环境的复杂性仍
将继续扰动行业出口形势，全球贸易紧张局势升级、美国贸易政策不确定性攀升、潜在更高关税水平将削弱
全球消费需求改善动能，推动国际纺织服装业采购格局加快调整。我国参与国际供应链合作将面临成本抬升
、效率损失、竞争加剧等考验。而国内有效需求总体偏弱，企业经营压力不断加大，进一步推动高质量发展
的任务仍然艰巨紧迫。
二、公司行业地位
公司继续获评“2024年度中国服装行业百强企业”（营业收入、利润总额和营业收入利润率三项指标均
进入百强名单），公司为国家知识产权示范企业，建有江苏省研究生工作站、江苏省企业技术中心、江苏省
针织高档面料工程技术研究中心，自主开发的多款面料产品被评定为江苏省高新技术产品，合作开发的高耐
磨色牢度热湿舒适针织产品开发关键技术获中国纺织工业联合会科学进步一等奖；自行研发的“云柔透湿”
面料荣获第48届（2023/24秋冬）中国流行面料最佳材料应用大奖，“棉涤不掉纤绒布”面料荣获优秀奖；
棉类针织面料生态加工关键技术及其高品质产品开发，获得江苏省科学技术三等奖；自主研发的“棉类针织
面料生态加工关键技术”荣获2024年度纺织行业专精特新新技术、新产品推介合作项目；与东华大学产学研
深度合作的结晶——“一种轻薄凉爽毛织物的制备方法”发明专利。被中国纺织工业联合会评为纺织行业“
专精特新”中小企业；荣获“2021年度南通市市长质量奖（组织类）”企业；2022年荣获“江苏省质量信用
AA企业”；2023年荣获“两化融合管理体系评定证书AAA”；荣获“2023年度南通市新型工业化优秀企业（
传统产业焕新）、荣膺“2025年中国服装行业推荐专利”、荣获“2025年度江苏省先进智能工厂”；荣获第
七届“全国文明单位”称号。
（一）主要业务
公司主营业务为针织面料和针织服装的研发、生产和销售，主要为迪卡侬、森马服饰、蕉内、Quiksilv
er、佐丹奴、全棉时代、曼妮芬、安踏、波司登等知名服装品牌提供贴牌加工服务。公司拥有在行业内具备
领先优势的纵向一体化针织服装产业链，涵盖了针织面料开发、织造、染整以及针织服装裁剪、印绣花、缝
制等诸多生产环节，通过构建全流程信息控制系统和自动仓储系统，依靠专业设备自动化、核心工序模块化
、员工操作标准化管理，建立了能够满足客户多品种、小批量、多批次采购需求的柔性生产链。
（二）主要经营模式
1.采购模式
公司采购的主要原材料包括纱线、面料、染料及化学助剂、辅料等，公司根据销售订单与销售预测结合
库存来制定相应的物料计划，从而确定原辅材料的采购计划。采购部按照该计划进行采购，在保持一定合理
库存量的基础上，根据实时库存及生产需求进行采购。
公司已建立了供应商管理制度，根据企业资质、产品质量、工艺水平及交付能力选定供应商。公司根据
市场情况与供应商协商确定采购价格，并对采购物资进行严格的质量检验。
2.生产模式
公司采取“以销定产”的生产模式，根据销售订单、生产能力及库存情况制定生产计划并组织生产。
作为纵向一体化服装制造商，公司生产环节包括面料生产和成衣制造，公司研发部门根据客户需求开发
面料，技术部门制定面料生产和成衣制造工艺技术方案并下达至生产部门，公司生产部门根据客户订单、交
货期等进行生产排期，并对采购周期、生产进度进行协调和控制。公司品质部在适当阶段进行标识和记录，
以跟踪、监测产品状态，并负责产品包装出货检验。
公司以自主生产为主，外协生产为辅，公司拥有针织面料开发、织造、染整以及针织服装裁剪、印绣花
、缝制等完善的生产体系。同时，为缓解公司产能压力，公司将部分服装缝制与印绣花、面料织造与印花等
环节委托外协加工商进行生产，并建立跟单团队，专门负责对各外协加工商进行巡查管理、技术指导和绩效
考核等事务，对外协加工商进行严格的质量管理。
3.销售模式
公司主要通过参加展销会、客户拜访及客户引荐等方式开拓新客户。客户首先会对公司进行包括设备、
厂房、工艺、合规性和安全性等多方面在内的验厂程序，验厂通过后，公司将与客户达成初步合作意向，公
司将会进行产品开发、设计打样、样品测试等前期试验并基于此与客户确定初步合作关系。与客户在正式签
署框架性合作协议后，公司通常会根据客户需求进行打样、报价并参加集中选样会，选样会后客户确定公司
入选产品，并与公司协商确定产品价格，最后通过其供应链系统或者邮件向公司下发具体订单。公司采用成
本加成的方式，核算各原辅料、各道生产工序的成本、并以此价格为基础与客户进行协商，确定交易价格。
（三）报告期内公司经营情况
2025年1-6月份，公司实现营业总收入38,033.73万元，同比下降16.34%；实现归属于母公司股东的净利
润2,971.40万元，同比下降46.19%。
公司业绩下滑的原因主要有：
1.我司主要客户采用柔供模式下单的比例不断提高，在柔供模式下，客户会基于其产品库存情况和市场
预期表现确定下单量，本期受特殊天气影响（冷热交替变化大）、市场表现不达预期、库存量增加等因素影
响，部分客户减少了下单量。
2.部分产品销售价格下降，销售收入减少。
3.因实施股权激励增加报告期费用477万元。
（四）下半年改善措施
针对公司2025年上半年业绩下滑，公司未来将采取加大营销力度，加强技术创新和面料开发，稳步推进
募投项目建设，数字化转型等四方面措施应对业绩下滑情况。
1.加大营销力度，巩固和拓展国内市场，培育潜力增长客户
1）面对市场疲软、销售下滑，营销部门通过保障一体化订单增量、支持客户规划产能增量、缩短交期
等措施提升服务水平、增加与客户的互动频率，及时了解客户对产品的规划和需求，巩固传统客户的销售份
额。
2）通过技术创新和研发优势，培育潜力增长客户，发展新客户。
2.根据市场开拓需要，对标品牌客户，加大技术创新和新型面料研发力度，加大轻量保暖羊毛系列面料
、绿色低碳面料、新型功能面料（主要有抗菌除臭、轻量防晒、开纤面料、磨法纱面料等）等研发投入，以
满足客户各类需求。
3.加快六安成衣智能工厂建设（募投项目），确保成衣项目尽快达产。
4.深耕数字化转型，提高智能生产水平，强化柔供生产能力，完善柔性供应链体系，提升公司竞争力。
二、核心竞争力分析
公司以“成为服装品牌的最佳服务商”为企业愿景，秉承“诚信、责任、专业、创新”的企业价值观，
坚持聚焦主业，持续研发创新，通过长期的积累和沉淀，在技术研发、客户资源、生产及质量管理、企业文
化和管理团队等方面形成了自身的核心竞争力，为提升公司管理水平及长远发展奠定了坚实的基础。
（一）持续创新与研发优势
公司是经江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合认定的高新技术企业，公
司始终专注于自主研发投入，与高校建立了“产学研”基地，并长期合作，公司通过不断的技术创新和成果
转化，取得多项成果，建立了有效的知识产权保护体系。
公司积极践行可持续发展理念，大力推进技术创新与升级，持续解码面料流行风向，公司自行研发的产
品“云柔透湿”面料荣获第48届（2023/24秋冬）中国流行面料最佳材料应用大奖，“棉涤不掉纤绒布”面
料荣获优秀奖；棉类针织面料生态加工关键技术及其高品质产品开发，获得江苏省科学技术三等奖；“棉类
针织面料生态加工关键技术”荣获2024年度纺织行业专精特新新技术、新产品推介合作项目；与东华大学产
学研深度合作的结晶——“一种轻薄凉爽毛织物的制备方法”发明专利，荣膺“2025年中国服装行业推荐专
利”。截至报告期末，公司累计已获得授权发明专利40项，授权实用新型专利33项。
（二）客户资源优势
公司依托多年稳定的生产运行、积极的市场开拓、优质的产品质量、完善的技术服务，在行业和客户中
树立了良好的口碑，积累了一批优质的客户和战略合作伙伴，在长期合作中，对于客户提出的需求可以快速
响应，从而增强了客户的信任和依赖。目前，与公司合作的客户有迪卡侬、森马服饰、蕉内、Quiksilver、
佐丹奴、全棉时代、曼妮芬、安踏、波司登等国内外知名品牌。
（三）生产及质量管理优势
公司已建立了特有的柔性化生产管理体系，实现了对产品生产全流程实时管控，面对不同客户之间的差
异化产品集中交付的需求，通过合理规划和统筹调度，可以保证订单的及时性、准确性，从而支持客户做出
更灵活的渠道策略调整。
公司始终将产品生产工艺控制和产品质量保障放在首位。在生产过程中，公司强调对生产工艺各流程的
优化和控制，通过不断的优化工艺，持续改进，提升产品的技术水平和质量可靠性；在产品质量管控方面，
公司坚持采用国际化的质量管理体系，对标国际领先企业的管理水平，建立了健全的质量管理体系，对原材
料采购、产品设计、生产等进行全流程质量管控。
公司检测中心通过了多个客户检测能力认证，先后获得了浙江森马服饰股份有限公司、安踏体育用品有
限公司、DECATHLON、蕉内颁发的“实验室认可证书”，凭借稳定的产品质量，公司获得了“江苏省质量信
用AA企业”。全面、科学、有效的管理体系保证了稳定、可靠的产品质量，为公司树立了良好的形象，也有
利于与客户维系长期、稳定的合作关系。
（四）管理团队和企业文化优势
“稳中求进”的经营理念和三十年的文化沉淀，锤炼了一支经营管理经验丰富的优秀团队，管理团队勤
勉务实，守正创新，具备较强的行业趋势研判能力和出色的团队协作理念，推动公司长期持续健康发展。
在泰慕士人的共同努力下，公司获得了社会各界的广泛认可，曾先后荣获“国家知识产权示范企业”、
“中国服装行业百强企业”、“江苏省服装行业五十强企业”、“江苏省示范智能制造车间”、江苏省2022
年度绿色发展领军企业”、“南通市环保示范性企业”、“纺织行业“专精特新”中小企业”、“2021年度
南通市市长质量奖（组织类）”，2022年荣获“江苏省质量信用AA企业”；2023年荣获“江苏省科学技术三
等奖”、“两化融合管理体系评定证书AAA”；荣获“2023年度南通市新型工业化优秀企业（传统产业焕新
）；荣获“2025年度江苏省先进智能工厂”；荣获第七届“全国文明单位”称号。
报告期内，公司核心竞争力未发生变化。
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