经营分析☆ ◇001239 永达股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
大型专用设备金属结构件的设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
隧道掘进及其配套设备结构件(行业) 1.57亿 49.93 3875.63万 61.81 24.73
风力发电设备结构件(行业) 8077.25万 25.73 1259.84万 20.09 15.60
工程机械设备结构件(行业) 4992.42万 15.90 797.33万 12.72 15.97
其他产品(行业) 2647.21万 8.43 337.69万 5.39 12.76
─────────────────────────────────────────────────
盾体(产品) 1.37亿 43.52 3439.46万 54.85 25.18
机舱底座(产品) 3197.27万 10.19 429.47万 6.85 13.43
其他产品(产品) 2647.21万 8.43 337.69万 5.39 12.76
其他风电结构件(产品) 2359.54万 7.52 --- --- ---
挖掘机(产品) 2259.47万 7.20 --- --- ---
矿车结构件(产品) 2217.42万 7.06 --- --- ---
机座(产品) 2103.81万 6.70 --- --- ---
管片机(产品) 882.55万 2.81 --- --- ---
塔机结构件(产品) 540.66万 1.72 --- --- ---
其他隧道掘进结构件(产品) 514.83万 1.64 --- --- ---
刀盘体(产品) 481.07万 1.53 --- --- ---
转子及定子支架(产品) 416.64万 1.33 --- --- ---
支撑管片(产品) 135.64万 0.43 --- --- ---
臂架及副臂(产品) -25.14万 -0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.14亿 100.00 6270.49万 100.00 19.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
隧道掘进及其配套设备结构件(行业) 3.52亿 42.91 9196.00万 48.58 26.11
风力发电设备结构件(行业) 2.12亿 25.88 4621.82万 24.42 21.75
工程机械设备结构件(行业) 1.54亿 18.82 3646.81万 19.27 23.61
其他产品(行业) 1.02亿 12.39 1464.97万 7.74 14.40
─────────────────────────────────────────────────
盾体(产品) 2.53亿 30.85 6631.85万 35.03 26.19
机舱底座(产品) 1.07亿 13.05 1715.99万 9.07 16.01
其他产品(产品) 1.02亿 12.39 1464.97万 7.74 14.40
塔机结构件(产品) 7744.19万 9.43 --- --- ---
其他风电结构件(产品) 7261.82万 8.85 --- --- ---
挖掘机(产品) 5216.60万 6.36 --- --- ---
刀盘体(产品) 4423.00万 5.39 --- --- ---
机座(产品) 2685.22万 3.27 --- --- ---
支撑管片(产品) 2420.55万 2.95 --- --- ---
管片机(产品) 2284.51万 2.78 --- --- ---
车架(产品) 1009.64万 1.23 --- --- ---
其他工程机械结构件(产品) 829.32万 1.01 --- --- ---
其他隧道掘进结构件(产品) 767.22万 0.93 --- --- ---
臂架及副臂(产品) 649.33万 0.79 --- --- ---
转子及定子支架(产品) 297.96万 0.36 --- --- ---
锁定盘系列(产品) 284.08万 0.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.21亿 100.00 1.89亿 100.00 23.06
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.21亿 100.00 1.89亿 100.00 23.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
隧道掘进及其配套设备结构件:盾体(产 1.31亿 30.84 3304.33万 36.09 25.29
品)
风力发电设备结构件:机舱底座(产品) 5323.85万 12.57 924.92万 10.10 17.37
工程起重设备结构件:塔机结构件(产品 4529.10万 10.69 987.64万 10.79 21.81
)
其他产品(产品) 4077.09万 9.62 808.45万 8.83 19.83
隧道掘进及其配套设备结构件:刀盘体( 2792.58万 6.59 705.33万 7.70 25.26
产品)
其他业务收入(产品) 2684.95万 6.34 216.05万 2.36 8.05
风力发电设备结构件:其他风电结构件( 2588.46万 6.11 627.77万 6.86 24.25
产品)
风力发电设备结构件:机座(产品) 1663.14万 3.93 438.23万 4.79 26.35
隧道掘进及其配套设备结构件:支撑管 1387.31万 3.27 324.46万 3.54 23.39
片(产品)
隧道掘进及其配套设备结构件:管片机( 1035.87万 2.44 163.31万 1.78 15.77
产品)
工程起重设备结构件:车架(产品) 998.24万 2.36 157.87万 1.72 15.81
工程起重设备结构件:其他工程起重结 882.89万 2.08 94.83万 1.04 10.74
构件(产品)
工程起重设备结构件:臂架及副臂(产品 623.08万 1.47 215.73万 2.36 34.62
)
隧道掘进及其配套设备结构件:其他隧 386.81万 0.91 142.70万 1.56 36.89
道掘进结构件(产品)
风力发电设备结构件:转子及定子支架( 211.12万 0.50 27.49万 0.30 13.02
产品)
风力发电设备结构件:锁定盘系列(产品 116.44万 0.27 16.50万 0.18 14.17
)
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 2.90亿 68.38 --- --- ---
华东(地区) 3934.99万 9.29 --- --- ---
华南(地区) 2695.99万 6.36 --- --- ---
其他业务收入(地区) 2684.95万 6.34 216.05万 2.36 8.05
华北(地区) 1871.60万 4.42 --- --- ---
西北(地区) 1053.21万 2.49 --- --- ---
西南(地区) 719.38万 1.70 --- --- ---
东北(地区) 435.44万 1.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
隧道掘进及其配套设备结构件:支撑管 1.88亿 22.55 4667.24万 24.41 24.84
片(产品)
工程起重设备结构件:塔机结构件(产品 1.60亿 19.23 4137.56万 21.64 25.83
)
隧道掘进及其配套设备结构件:盾体(产 1.12亿 13.50 2747.25万 14.37 24.43
品)
其他业务收入(产品) 6305.70万 7.57 497.91万 2.60 7.90
其他产品(产品) 5326.34万 6.39 1109.70万 5.80 20.83
工程起重设备结构件:车架(产品) 4559.20万 5.47 800.90万 4.19 17.57
风力发电设备结构件:机舱底座(产品) 4193.83万 5.03 747.25万 3.91 17.82
工程起重设备结构件:臂架及副臂(产品 3872.56万 4.65 1318.31万 6.89 34.04
)
风力发电设备结构件:机座(产品) 3388.20万 4.07 730.26万 3.82 21.55
风力发电设备结构件:其他风电结构件( 2753.38万 3.31 1042.23万 5.45 37.85
产品)
隧道掘进及其配套设备结构件:刀盘体( 2645.38万 3.18 696.76万 3.64 26.34
产品)
风力发电设备结构件:锁定盘系列(产品 2066.69万 2.48 514.94万 2.69 24.92
)
风力发电设备结构件:转子及定子支架( 1023.39万 1.23 116.80万 0.61 11.41
产品)
隧道掘进及其配套设备结构件:管片机( 492.31万 0.59 80.92万 0.42 16.44
产品)
工程起重设备结构件:其他工程起重结 375.00万 0.45 -123.37万 -0.65 -32.90
构件(产品)
隧道掘进及其配套设备结构件:其他隧 251.04万 0.30 36.57万 0.19 14.57
道掘进结构件(产品)
其他(补充)(产品) 32.39 0.00 21.45 0.00 66.22
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 6.52亿 78.26 --- --- ---
其他业务收入(地区) 6305.70万 7.57 497.91万 2.60 7.90
华南(地区) 3963.82万 4.76 --- --- ---
西北(地区) 3459.36万 4.15 --- --- ---
华北(地区) 3277.55万 3.93 --- --- ---
华东(地区) 638.57万 0.77 --- --- ---
东北(地区) 334.26万 0.40 --- --- ---
西南(地区) 127.24万 0.15 --- --- ---
其他(补充)(地区) 32.39 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.95亿元，占营业收入的84.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 34932.93│ 42.56│
│客户二 │ 15685.62│ 19.11│
│客户三 │ 8118.15│ 9.89│
│客户四 │ 6483.63│ 7.90│
│客户五 │ 4319.18│ 5.26│
│合计 │ 69539.51│ 84.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.82亿元，占总采购额的69.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 16464.63│ 40.36│
│供应商二 │ 4413.70│ 10.82│
│供应商三 │ 3031.33│ 7.43│
│供应商四 │ 2165.32│ 5.31│
│供应商五 │ 2118.30│ 5.19│
│合计 │ 28193.28│ 69.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务和经营模式介绍
1、主营业务
公司的主营业务为大型专用设备金属结构件的设计、生产和销售。公司的产品主要应用于隧道掘进、工
程机械和风力发电等领域，其中隧道掘进设备及其配套产品主要包括盾构机的盾体、刀盘体、管片机及隧道
洞壁支撑管片等；工程机械设备产品主要包括车架、臂架、副臂、塔机结构件等；风力发电设备产品主要包
括风电机组机舱底座、机座、转子支架、定子支架、锁定盘等。公司生产工序完整，覆盖金属结构件设计及
工艺开发、钣金加工、焊接、焊后去应力、机加工、涂装前处理、涂装等生产全过程。
公司以“永相伴、达未来”为使命，秉承“顾客满意、以人为本、环境友好、可持续发展、回馈社会”
的核心价值观，以“世界一流的金属结构制造专家”为企业愿景，凭借深耕行业的经验、严格的质量控制、
精良的生产工艺和高效的经营管理，已成为铁建重工、中联重科、三一集团、国电联合动力、明阳智能、中
国中车和湘电股份等国内知名企业的合格供应商。在与上述客户的合作过程中，公司的产品和服务受到客户
广泛认可。
2、主要产品
公司目前的主要产品包括隧道掘进及其配套设备产品、工程机械设备产品及风力发电设备产品，具体情
况如下：公司的隧道掘进及配套设备主要为盾构机的盾体、刀盘体、管片机以及与之配套的定制化支撑管片
等金属结构产品，2024年1月，由中铁十一局和铁建重工联合打造的超大直径盾构机“定海号”顺利下线，
并将投用于世界最长、直径最大、地质最复杂、施工难度最大的海底高铁隧道——甬舟铁路金塘海底隧道建
设。“定海号”盾构机，开挖直径达14.57米，整机长度约135米，总重量约4350吨，是普通盾构机重量的8
倍，其盾体结构件主要系由公司生产供应。2022年11月，由铁建重工研制并生产的“梦想号”竖井掘进机下
线并用于上海市静安区地下智慧车库建设。“梦想号”开挖直径达23.02米，是迄今全球开挖直径最大的掘
进机，其盾体结构件主要系由公司生产供应；公司的工程机械设备主要包括起重机车架、臂架及副臂、塔机
结构件等，主要应用于轮式、履带式和塔式起重机，公司曾参与中联重科多台具有划时代意义的大型塔机生
产，包括迄今为止的最大风电动臂塔机LW2460-200、全球首台超万吨米级的上回转超大型塔机W12000-450和
目前全球最大塔式起重机R20000-720等，公司为上述知名大型塔机生产提供主要金属结构件；公司的风力发
电设备类产品类型丰富，其中直驱技术路线产品包括定、转子支架；半直驱技术路线技术产品主要包括锁定
盘等；双馈技术路线产品主要包括机舱底座、机座等。公司风电设备结构件产品涵盖1.5MW至18MW等多种不
同型号与规格，覆盖多种技术路线，可满足海陆风电的应用需求。
3、公司经营模式
3.1、盈利模式
公司的盈利模式较为简单，主要系从上游供应商处采购钢材、焊丝、油漆等原材料，通过下料、焊接、
机加工、表面处理、油漆喷涂等工序完成产品制造，向下游的整机制造商销售金属结构件产品，获取收入和
利润。
3.2、采购模式
公司采购的主要原材料包括钢材、焊丝、气体（焊接用）、油漆等。公司采用“以产定购，安全库存”
的模式安排采购计划。对于一般的钢材、焊丝等生产常用的原材料，公司采购部门会根据生产部门的采购申
请、现有库存数量和采购周期等因素，并结合原材料的市场波动情况安排采购，对于部分长周期原材料则会
适当备货。
公司的采购流程主要包括“采购申请、签订合同（订单）、货物采购、验收入库、存货入账、付款对账
”等流程。公司建立较为完善的采购、供应商、存货管理制度，并与湖南省境内的多家优质供应商如华菱集
团等建立良好、稳定的合作关系。
3.3、生产模式
公司主要采用“以销定产”的模式，即根据客户订单情况，安排生产。主要流程包括接受订单、产品工
艺设计、编制生产计划、生产制造、检验、入库等。公司在产能短期紧缺时，会将部分非核心工序或中间产
品通过外协加工的方式完成生产，减轻产线压力，保证订单交付。公司的外协加工工序主要包括部分产品的
下料、焊接、镀锌、小件的机加工等，未涉及核心工序，对于大型部件机加工、焊后检测、热处理等核心工
序则由公司自行完成。
3.4、销售模式
公司的客户主要为隧道掘进、工程机械和风力发电机整机制造商，公司的主要产品采用直接销售模式。
公司的客户多为行业内的大型知名企业，在供应商遴选中会对公司的产品质量、设备情况、响应速度、产能
产量等资质进行综合审核，并在反复考察、工艺改进和产品试产后才能成为其合格供应商。公司与客户的合
作关系较为稳固。
3.5、研发模式
公司的研发活动主要采用工艺研发和项目研发结合的模式，其中工艺研发主要系对产品的工艺设计、工
艺验证和工艺改进，项目研发则系根据客户需求和市场变化情况进行新产品的设计和试制。公司的研发模式
以解决实际生产问题为导向，力求缩减产品生产成本和产品生产周期。
（二）行业情况说明
1、所属行业
公司主营业务为大型专用设备金属结构件设计、生产和销售，主要产品应用于隧道掘进、工程机械和风
力发电领域，公司所处的行业属于“C33金属制品业”。
2、报告期公司所属行业的基本情况
2.1、隧道掘进及配套设备行业
政策环境与市场前景：隧道掘进及配套设备行业正处于快速发展的黄金时期。国家持续加大对基础设施
建设的投资，特别是铁路、公路、城市轨道交通等领域的重点建设项目，为隧道掘进设备提供了广阔的市场
空间。多项国家规划文件的出台，如《中长期铁路网规划》、《铁路“十三五”发展规划》及《“十四五”
铁路标准化发展规划》等，不仅明确了隧道掘进设备的发展方向，还为其技术创新和产业升级提供了政策保
障。随着城市化进程的加速，隧道掘进设备在城市地铁、公路铁路隧道、水利工程隧道及越江跨海隧道等项
目中发挥着越来越重要的作用，市场需求持续增长。
市场规模与增长潜力：全球隧道掘进设备市场规模持续扩大，预计到2025年，矿山掘进设备市场规模将
达到数百亿美元，其中亚洲市场占据重要地位。中国作为亚洲市场的核心，其隧道掘进设备市场规模也将随
着基础设施建设的深入而不断扩大。这一趋势将直接带动隧道掘进整机及金属结构件等配套产品的需求增长
，为行业提供了巨大的发展机遇。
2.2、工程机械设备行业
政策驱动与出口增长：2024年上半年，工程机械设备行业在多重有利因素的推动下实现了稳步增长。政
府推出的设备更新政策、国债资金在基础设施领域的投入等政策措施，为行业注入了新的活力，促进了技术
更新和产能优化。同时，《机械行业稳增长工作方案(2023—2024年)》的出台，明确了行业营业收入年均增
速3%以上的目标，进一步增强了市场信心。在出口方面，我国工程机械产品凭借其高性价比和品牌影响力，
在国际市场上持续保持竞争力，2024年上半年进出口贸易额同比增长3.13%，显示出稳定的出口增长态势。
技术创新与转型升级：面对激烈的市场竞争和国际贸易环境的复杂多变，工程机械设备行业不断加大科
研投入，加快转型升级步伐。企业通过技术创新提升产品性能和质量，满足市场多样化、高端化的需求。同
时，行业还积极推动智能制造和绿色制造的发展，提升生产效率和环保水平，为可持续发展贡献力量。
2.3、风力发电设备行业
市场规模与全球地位：风力发电设备行业作为可再生能源领域的重要组成部分，其市场规模持续扩大。
中国作为全球最大的风电市场之一，风电装机规模持续领先，并成为全球风电发展的领头羊。中国风电产品
的国际竞争力不断提升，已出口到全球200多个国家和地区，累计出口额超过334亿美元。风电关键零部件产
量占全球市场70%以上，中国在全球清洁能源产业链中的地位日益稳固。
政策利好与市场需求：随着全球对可再生能源需求的不断增长和新能源消纳问题的日益关注，国家和地
方层面针对风电的利好政策频出。这些政策不仅为风电行业的发展提供了有力支持，还进一步提升了风电在
电力能源布局中的重要性。国内及海外下游需求的扩张有望带动风电装机持续增长，为风力发电设备行业带
来更加广阔的发展前景。未来，随着技术的不断进步和成本的进一步降低，风电行业的发展有望进一步提速
。
二、核心竞争力分析
（一）定制化生产满足多样化需求
公司具备较强的定制化生产能力，在接到客户新产品的订单时，公司可在较短时间内组织技术及生产团
队完成工艺设计、产品生产和批量交付。公司服务的下游领域具有技术路线多、产品更迭快、规格差异大、
客户需求多样化等特点，定制化的生产以及批量交付能力是公司在行业内保持较强竞争力的关键因素。
公司强大的定制化生产能力源自公司拥有四大生产基地，均位于湘潭市九华区，厂区相互毗邻，面积合
计约13万㎡；品类齐全的生产设备，包括各种机加工设备和专业检测设备，相关设备承重能力、加工尺寸、
检测方法均可满足大型专用设备金属结构件制造需求；经验丰富的专业化团队；成熟的技术工艺和稳定的产
品质量。
（二）多行业覆盖服务不同领域客户
公司自成立以来，产品种类不断丰富，应用领域不断拓展，至今已形成以隧道掘进、工程机械、风力发
电三大领域为战略核心的业务格局，展现了公司在大型专用设备金属结构件制造领域良好的竞争力。公司具
备多年的技术积累并一贯坚持“柔性”的生产管理理念，能够实现业务横跨多个领域，服务各类大型专用设
备整机制造商，并可随时开拓其他新的业务领域。
（三）与龙头企业建立稳定合作关系
公司的产品应用于隧道掘进、工程机械及风力发电等领域，前述领域对相关设备的精密性、稳定性等有
较为严苛的要求，因此，整机厂商在筛选供应商时会较为谨慎。在合作早期，一般合作简单产品，随着客户
对产品质量逐步认可，合作的产品种类不断丰富，双方一旦建立稳定的合作关系，后续亦不会轻易更换。
（四）产品竞争力强，市场认可度高
产品主要面向中联重科和三一集团等国内工程机械龙头企业，焊接工艺控制水平高于客户要求，产品质
量受到客户认可。公司在多家知名企业的同类采购中金额排名领先，是客户的重点采购来源，产品质量受到
客户认可。
（五）区位优势显著，靠近客户供应商
公司位于湖南省长株潭交界处九华工业园，交通运输十分便捷，且靠近公司的核心供应商及客户。首先
，公司的核心原材料钢材主要来源于华菱集团，其钢材品类齐全，可为公司稳定提供优质的原材料，且因距
离较近，可一定程度降低运输成本；其次，公司的核心客户铁建重工、中联重科、三一集团、中国中车等工
厂均位于公司附近，除在运输成本、交货时间等方面具有优势外，还可紧贴客户，快速响应客户需求，增加
客户黏性。此外，湖南为工程机械大省，公司还可借助区位优势继续开拓其他客户，增强公司的持续经营能
力。
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