经营分析☆ ◇001255 博菲电气 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风力发电(行业) 2.02亿 45.11 5966.23万 48.54 29.57
其他(行业) 1.86亿 41.53 3978.80万 32.37 21.43
轨道交通(行业) 5973.89万 13.36 2344.08万 19.07 39.24
─────────────────────────────────────────────────
绝缘树脂(产品) 2.09亿 46.82 7137.81万 58.07 34.09
槽楔与层压制品(产品) 8224.63万 18.39 2440.15万 19.85 29.67
绝缘系统集成(产品) 4586.53万 10.26 -75.59万 -0.61 -1.65
云母制品(产品) 4132.55万 9.24 1371.45万 11.16 33.19
纤维制品(产品) 2713.80万 6.07 856.48万 6.97 31.56
其他(产品) 2477.11万 5.54 -264.63万 -2.15 -10.68
绑扎制品(产品) 1648.76万 3.69 826.38万 6.72 50.12
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.45亿 54.86 5294.14万 43.07 21.58
华中地区(地区) 1.13亿 25.37 3857.12万 31.38 34.00
华北地区(地区) 3988.63万 8.92 --- --- ---
西南地区(地区) 1735.02万 3.88 --- --- ---
华南地区(地区) 1341.56万 3.00 --- --- ---
西北地区(地区) 1217.33万 2.72 --- --- ---
东北地区(地区) 547.36万 1.22 --- --- ---
北美洲(地区) 10.93万 0.02 --- --- ---
欧洲(地区) 5642.57 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.43亿 99.04 1.22亿 99.14 27.51
经销(销售模式) 429.30万 0.96 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风力发电(行业) 8725.30万 44.43 3022.88万 49.00 34.64
其他(行业) 8039.04万 40.94 1774.17万 28.76 22.07
轨道交通(行业) 2872.63万 14.63 1371.72万 22.24 47.75
─────────────────────────────────────────────────
绝缘树脂(产品) 9711.86万 49.46 3025.06万 49.04 31.15
槽楔与层压制品(产品) 4421.01万 22.51 1396.44万 22.64 31.59
云母制品(产品) 2131.03万 10.85 804.81万 13.05 37.77
纤维制品(产品) 1472.10万 7.50 482.91万 7.83 32.80
其他(产品) 1201.78万 6.12 243.91万 3.95 20.30
绑扎制品(产品) 699.17万 3.56 215.64万 3.50 30.84
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.07亿 54.47 2848.86万 46.18 26.64
华中地区(地区) 4383.11万 22.32 1770.86万 28.71 40.40
华北地区(地区) 2052.07万 10.45 836.40万 13.56 40.76
西南地区(地区) 1123.56万 5.72 --- --- ---
西北地区(地区) 618.88万 3.15 --- --- ---
华南地区(地区) 499.72万 2.54 --- --- ---
东北地区(地区) 253.43万 1.29 --- --- ---
境外地区(地区) 10.93万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 1.54亿 45.11 3187.90万 37.12 20.72
风力发电(行业) 1.25亿 36.67 2923.36万 34.04 23.38
轨道交通(行业) 6215.47万 18.22 2476.93万 28.84 39.85
─────────────────────────────────────────────────
绝缘树脂(产品) 1.92亿 56.33 4959.63万 57.75 25.81
槽楔与层压制品(产品) 5343.21万 15.67 1024.57万 11.93 19.18
云母制品(产品) 4415.38万 12.95 1362.03万 15.86 30.85
纤维制品(产品) 2122.69万 6.22 696.45万 8.11 32.81
其他(产品) 1770.88万 5.19 243.18万 2.83 13.73
绑扎制品(产品) 1240.29万 3.64 302.32万 3.52 24.37
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.82亿 53.42 3559.15万 41.44 19.54
华中地区(地区) 8436.14万 24.74 3053.66万 35.56 36.20
华北地区(地区) 3471.95万 10.18 899.21万 10.47 25.90
华南地区(地区) 1230.99万 3.61 --- --- ---
西南地区(地区) 1134.41万 3.33 --- --- ---
西北地区(地区) 861.13万 2.52 --- --- ---
东北地区(地区) 751.78万 2.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.34亿 97.89 8485.71万 98.81 25.42
经销(销售模式) 719.39万 2.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 8211.31万 58.41 1643.47万 55.92 20.01
风力发电(行业) 3481.69万 24.76 436.82万 14.86 12.55
轨道交通(行业) 2366.22万 16.83 858.42万 29.21 36.28
─────────────────────────────────────────────────
绝缘树脂(产品) 7897.28万 56.17 1475.27万 50.20 18.68
槽楔与层压制品(产品) 2203.99万 15.68 107.50万 3.66 4.88
云母制品(产品) 1690.86万 12.03 473.62万 16.12 28.01
其他(产品) 882.24万 6.28 392.37万 13.35 44.47
纤维制品(产品) 726.62万 5.17 284.31万 9.67 39.13
绑扎制品(产品) 658.23万 4.68 205.65万 7.00 31.24
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 7755.78万 55.17 1447.01万 49.24 18.66
华中地区(地区) 3261.47万 23.20 1030.71万 35.07 31.60
华北地区(地区) 1420.19万 10.10 192.62万 6.55 13.56
西南地区(地区) 507.68万 3.61 --- --- ---
华南地区(地区) 481.14万 3.42 --- --- ---
东北地区(地区) 433.27万 3.08 --- --- ---
西北地区(地区) 199.70万 1.42 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.09亿元，占营业收入的46.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 10815.59│ 24.19│
│第二名 │ 4295.95│ 9.61│
│第三名 │ 2470.12│ 5.52│
│第四名 │ 1687.09│ 3.77│
│第五名 │ 1679.90│ 3.76│
│合计 │ 20948.65│ 46.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.66亿元，占总采购额的20.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2284.71│ 6.96│
│第二名 │ 1166.31│ 3.55│
│第三名 │ 1108.87│ 3.38│
│第四名 │ 1070.04│ 3.26│
│第五名 │ 966.81│ 2.94│
│合计 │ 6596.73│ 20.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因不适用
主要能源类型发生重大变化的原因主要产品生产技术情况
2025年5月16日新获得《嘉兴市生态环境局关于浙江博菲电气股份有限公司年产7万吨电机绝缘材料项目
环境影响报告书的审查意见》，文号：嘉环建〔2025〕7号。
2025年7月15日新获得《嘉兴市生态环境局关于浙江博菲电气股份有限公司年新增2万吨功能高分子新材
料技改项目环境影响报告书的审查意见》，文号：嘉环建〔2025〕20号。
相关批复、许可、资质及有效期的情况
二、报告期内公司所处行业情况
公司所处行业为“C26化学原料和化学制品制造业”。公司主要从事电气绝缘材料等高分子复合材料的
研发、生产与销售，属于国家重点鼓励、扶持的战略性新兴产业。
(一)绝缘材料行业发展概况根据《电工术语绝缘固体、液体和气体》（GB/T2900.5-2013/IEC60050-212
:2010），绝缘材料为低导电率的材料，用于隔离不同电位的导电部件或使导电部件与外界隔离，绝缘材料
可以是固体、液体或气体，或者是它们的组合。根据《电气绝缘系统的评定与鉴别》（GB/T20112-2015/IEC
60505:2011），电气绝缘材料为具有可忽略不计的低电导率的材料，用于隔离电工设备中不同电位的导电部
件；电气绝缘系统为用于电气设备的与导电部分结合在一起的含有一种或多种电气绝缘材料的绝缘组合。
绝缘材料作为电气设备的基础材料，受益于国民经济持续增长，下游领域市场规模稳步扩大。据前瞻产
业研究院预测，中国绝缘材料行业2025年市场规模预计将达到1,305亿元左右，同比增长8.2%，在2025-2030
年间以7.8%的复合年均增长率持续上升，2030年有望突破2,000亿元。产品性能在耐高压、耐高温、耐腐蚀
、阻燃等方面持续提升，应用领域已从基础电气拓展至轨道交通、风力发电、新能源汽车、家用电器、航天
军工、核电水电等领域。
在环保监管持续趋严的背景下，国家层面相继出台《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）
》等政策文件，鼓励开发高效、环保型绝缘材料。受此驱动，行业产品发展方向进一步明确为耐高压、耐高
温、耐电晕、高导热、无卤阻燃及环保化。环保政策的强化一方面促使企业加大环保投入，另一方面也为合
规经营企业提供了更大的市场空间，推动了绿色生产技术的应用与普及。
伴随行业转型升级不断深化，主流企业也逐步从单一产品供应向提供绝缘系统整体解决方案演进。该服
务模式涵盖产品设计规划、工艺设备配置、定制化生产及后期维护全流程，已获得下游市场广泛认可。未来
，是否具备绝缘系统整体解决方案的提供能力，将成为衡量企业技术实力与综合竞争力的重要标尺。
绝缘材料下游应用覆盖风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等多个领域
，其发展态势与宏观经济运行存在较强的正相关关系。受益于国家相关产业政策的持续扶持，我国绝缘材料
行业近年保持稳定增长态势。行业周期性特征明显，但地域分布差异不显著；受春节假期等季节性因素影响
，行业普遍呈现下半年销售表现优于上半年的特点。
(二)我国绝缘材料行业发展前景绝缘材料行业的发展与下游应用领域具有较强的相关性。随着技术水平
的持续提升，具备高绝缘强度、耐电晕等特性的产品不断涌现，绝缘材料的应用领域已从传统电气绝缘逐步
拓展至风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等领域。下游行业的蓬勃发展为
我国绝缘材料行业提供了广阔的市场空间。
1.风力发电领域
“世界的风电，即中国的风电”，中国已确立全球风电产业绝对主导地位，从市场规模、技术创新到产
业链掌控，全方位引领全球能源转型进程。2025年中国风电新增吊装1.3亿千瓦，占全球73%；累计装机达6.
9亿千瓦，占全球45%以上，连续15年稳居全球首位。金风科技、远景能源、明阳智能、运达股份、三一重能
、东方电气风电等中国整机企业包揽全球前6席位，产业链各环节产值占全球60%以上，供应全球70%风电装
备，成为全球风电发展核心引擎。产业趋势呈现陆上海上双轮驱动：陆上风电聚焦“沙戈荒”基地规模化开
发，单机容量向15兆瓦级升级，混塔技术广泛应用，对耐风沙防腐涂料、高模量结构胶、高效绝缘材料的耐
候性与可靠性要求持续提升；海上风电连续7年新增装机全球第一，累计占比超50%，2030年目标达1亿千瓦
，正加速向深远海、漂浮式转型，18-26兆瓦巨型机组商业化推进，带动长效防腐涂料、抗台风结构胶、动
态缆防护材料等高端产品需求升级。
VPI浸渍绝缘漆、高强槽楔、防腐涂料、混塔结构胶等高性能材料，是机组安全运行的核心保障。中国
风电材料技术标准已成为全球参照，适配大型化、深远海化趋势的高端材料研发与应用，直接定义全球风电
材料市场竞争焦点，需求持续释放。
2.轨道交通领域
绝缘材料是保障轨道交通电气设备安全运行的关键材料，无溶剂有机硅浸渍漆等产品广泛应用于铁路机
车牵引电机、磁悬浮直线电机的绝缘系统。据中国国家铁路集团有限公司（以下简称“国铁集团”）发布的
数据，“十四五”期间全国铁路营业里程由14.63万公里增至16.5万公里，增长12.8%；高铁里程由3.79万公
里增至5.04万公里，增长32.98%，我国已建成世界规模最大的高速铁路网。在政策方面，国铁集团印发《铁
路设备更新改造行动方案》，部署开展运输生产设备更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主
替代、绿色低碳设备推广应用、存量设备高效循环利用五大行动。随着轨道交通设备向高效、大功率、绿色
化方向升级，对绝缘材料的耐热等级、环保性能和可靠性要求不断提高，轨道交通运营里程的持续延伸与设
备更新改造的深入推进将持续拉动高性能绝缘材料需求。
中研普华产业研究院发布的报告显示，2025年中国磁悬浮交通市场规模已达550亿元，其中高速磁悬浮
占比40%、中低速磁悬浮占比52%，年复合增长率达18%。交通运输部《交通强国建设试点申报方向指引（202
5年）》将高速磁浮系统建设列为重点，提出在城市群/都市圈建设时速600公里达速试验线，为商业运营线
路奠定技术基础；《磁悬浮交通产业发展规划(2024—2030年)》明确“提升绝缘材料耐温等级与可靠性”的
技术路线。在技术验证向商业化应用推进中，中国中车牵头开展高速磁浮系统研制、集成与试验验证，为商
业化应用搭建核心技术平台；中车株洲电机聚焦牵引电机等关键部件研发，攻克适配高速工况的绝缘性能难
题，有力支撑试验线工程化推进。随着磁悬浮技术商业化加速，对配套绝缘材料的耐热等级、电气绝缘性能
及运行可靠性提出更高标准，产业快速发展将持续拉动耐高低温、高绝缘、高导热的高性能绝缘材料市场需
求。
3.工业电机领域
中国电器工业协会中小型电机分会统计数据显示，2025年前三季度，56家电机制造企业实现产品总产量
20,200.5万千瓦，同比增长4.7%；行业销售收入560.0亿元，同比增长4.2%，行业运行总体平稳。根据中商
产业研究院预测，中国工业电机市场规模稳步增长，预计2030年突破万亿元，年均复合增长率5%-7%。
政策层面，2025年工业和信息化部等六部门印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出
加大制造业重大技术改造和大规模设备更新工程实施力度，加快推进老旧设备更新和技术改造，同时着力发
展智能装备和系统，重点部署工业机器人、智能检测装备等，伺服电机、关节电机等作为工业机器人的核心
执行部件，其性能升级对配套绝缘材料提出了更高标准；工业和信息化部等七部门发布《推动工业领域设备
更新实施方案》，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。此外，《工业能效提升行动计划》《加快电力
装备绿色低碳创新发展行动计划》等政策将电机生产装备列入战略性新兴产业，推进高效节能电机的推广应
用。
在设备更新政策与能效标准升级的双重驱动下，工业电机行业加快向高效节能方向转型升级，对耐高压
、耐高温、高导热等高性能绝缘材料的需求尤为突出。
4.家用电器领域
2025年中国家电行业呈“存量竞争+结构升级”特征，限额以上单位家用电器零售额达11695亿元（国家
统计局），智能家电渗透率58%、绿色节能产品占比超65%（中国政府网）；以旧换新政策释放超2000亿元需
求，清洁电器、嵌入式家电等品类增速超10%，出口额6888.5亿元（海关总署），行业增长动力充足。
政策层面，《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔20
25〕13号）扩大补贴品类与力度，叠加《轻工业稳增长工作方案（2025~2026）》（工信部等三部门）对人
工智能赋能家电、智能制造及智慧家庭生态的支持，双重利好持续推动行业提质升级。
家电行业正加速向绿色化、智能化、服务化转型，高端材料、AI芯片等核心零部件需求持续释放，驱动
产业价值链向中高端攀升。同时，消费者对家电品质与耐用性要求提升，带动家电用绝缘材料向小型化、高
可靠性方向发展，叠加家电行业规模扩容，该领域未来仍具备较大市场增长空间。
5.新能源汽车领域
新能源汽车驱动电机对配套绝缘材料在耐ATF油或水、无卤阻燃、耐电晕、耐热、耐高低温冲击等方面
提出了更高的性能要求；车载配套功能电机伴随车辆智能化、集成化升级，对绝缘材料的耐温性、无卤阻燃
性及小型化适配性亦提出精细化专业需求。
中国汽车工业协会数据显示，2025年我国新能源汽车产销量分别为1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别
增长29%和28.2%，新能源新车销量占汽车总销量的47.9%，连续11年位居全球第一。政策层面，《新能源汽
车产业发展规划（2021-2035年）》与双积分政策引导下，绝缘材料成为车企差异化竞争关键，国务院印发
的《2024—2025年节能降碳行动方案》提出逐步取消各地新能源汽车购买限制，利好市场扩容。
在政策与市场双轮驱动下，新能源汽车的快速发展同步拉动驱动电机高端绝缘材料与车载配套功能电机
增量绝缘材料需求，推动行业向高效化、高压化、轻量化、环保化方向升级，绝缘材料整体市场具备广阔增
长空间。
6.水力发电
国家能源局数据显示，2025年全国新增水电装机容量1,215万千瓦，其中常规水电新增467万千瓦，抽水
蓄能新增748万千瓦；截至2025年12月，全国水电累计装机容量达4.5亿千瓦，其中常规水电3.8亿千瓦，抽
水蓄能6594万千瓦。2025年2月，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出稳步推进重大水电工
程建设，推动抽水蓄能装机容量达到6,200万千瓦以上。随着水轮机组单机容量提升、额定电压等级提高，
对绝缘材料的性能要求不断攀升，高端绝缘材料产品的推广与应用将进一步拓展行业整体市场空间。
2025年7月，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工建设，该项目为当前全球规划规模最大的水电工程，总
投资约1.2万亿元，装机容量7000万—8100万千瓦，建设周期约10年，装机规模相当于三座三峡水电站。项
目建设将直接带动水电机组、输变电及特高压配套产业发展，水轮发电机组相关市场空间广阔，对高性能硅
钢片漆、VPI用少胶云母带等高端绝缘材料形成持续旺盛需求，推动绝缘材料行业技术升级与产能布局优化
。目前我国水电装备已实现全面国产化，东方电气、哈电集团等行业龙头已提前开展高水头冲击式水轮机技
术研发与储备，为项目实施提供技术支撑，最终中标情况以官方公告为准。
（三）公司在行业中的地位公司为高新技术企业、第二批国家“专精特新”重点“小巨人”企业、省级
绿色低碳工厂和中国电器工业协会绝缘分会副理事长单位，在绝缘材料的研发、制造方面具备突出的竞争优
势和自主创新能力，目前已与中国中车、南京汽轮、金风科技、远景能源、三一重能、卧龙电气、汇川科技
、中船重工等国内知名企业建立合作关系。经过多年发展，公司相继建立省级企业研究院、省级院士专家工
作站、省级博士后工作站等研发创新平台，并与浙江大学、浙江理工大学、哈尔滨理工大学、杭州师范大学
等国内知名院校建立了良好的产学研合作关系。公司产品受到国内知名企业广泛认可，公司在行业内具有较
高的市场地位。
（四）公司主要产品及用途报告期内，公司主要产品为绝缘树脂、槽楔与层压制品、绝缘系统集成、纤
维制品、云母制品和绑扎制品等绝缘材料，主要应用于风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源
汽车、水力发电等领域。
（五）主要产品工艺流程
6.绑扎制品
三、核心竞争力分析
1.技术研发优势
公司深耕绝缘材料行业十余年，经过多年的生产实践和技术创新，公司在绝缘材料生产领域掌握了多项
核心技术和关键生产工艺，并且持续对新技术、新工艺进行研发和应用，不断提升产品质量、丰富产品品类
，持续为下游客户提供产品性能稳定的绝缘材料及绝缘系统。公司始终坚持以市场需求为导向，以技术创新
为驱动的经营理念，持续投入大量的资金从事研发工作，并通过健全的人才引进和培养制度，汇集了一批电
力电子、复合材料和项目管理等多专业的优秀人才，在绝缘材料领域积累了丰富的研发生产及管理经验。凭
借深厚的技术积累和丰富的应用经验，公司形成了一系列自主知识产权，截至报告期末，公司共拥有93项发
明专利、43项实用新型专利、6项外观设计专利。参与了电气绝缘材料耐热性国家标准等多项国家、行业及
团体标准的起草工作，先后承担了国家火炬计划产业化示范项目、省级新产品试制计划项目、浙江省重点研
发计划项目等重点科研项目，并荣获浙江省科学技术奖、浙江省优秀工业新产品奖、浙江制造认证、嘉兴市
科学技术进步奖、海宁市市长质量奖等荣誉。“太阳能电池组件高抗PID、高耐候关键辅材研发及产业化”
被列入2025年度“尖兵领雁+X”科技计划第一批项目。
2.客户资源优势
绝缘材料生产企业进入下游客户的供应链体系通常具有较高的门槛。绝缘材料作为电气设备的关键材料
，其内在品质和质量稳定性将直接影响电气设备的使用寿命及运行安全。因此，绝缘材料产品在批量供货之
前均需要通过下游客户严格的试验及认证，供求双方从初步接触到建立稳定的供货关系需要较长的时间积累
。公司以客户需求为中心，凭借优异的产品品质、强大的设计研发能力、完善的售后服务体系，与中国中车
、南京汽轮、金风科技、远景能源、三一重能、卧龙电气、汇川科技、中船重工等多家国内知名企业建立了
合作关系。在长期稳定的合作过程中，得益于该等优质客户的高标准、严要求，公司产品技术水平、产品质
量和服务水平也不断提升，推动了公司销售收入的快速增长，并由此形成了良好的品牌影响力，为公司市场
拓展奠定了坚实的客户资源基础，积累了强大的客户资源。
3.产品线优势
公司主要从事电气绝缘材料等高分子复合材料研发制造，产品种类众多，包括槽楔与层压制品、绝缘树
脂、云母制品、纤维制品、绑扎制品等，产品已涵盖《电气绝缘材料产品分类、命名及型号编制方法》（JB
/T2197-1996）中所列举的八大类中的前七类。经过长期的行业积累和持续的研发创新，公司现已形成丰富
的绝缘材料产品线，逐步打通产业链上下游，能够为客户提供多样化的产品选择和一站式服务，实现对客户
需求的快速响应，从而有效提升客户服务品质，加强客户粘性，实现生产资源的优化配置。同时，由于高分
子复合材料技术延展性好，应用领域广泛，公司相关产品具有跨行业应用的发展潜力。
4.质量管理优势
自成立以来，公司始终坚持质量为本的经营理念，严格执行国家和行业相关标准，建立了完善的质量管
理制度，并形成了以运营管理部和品质标准管理部为核心、其他部门参与的质量控制体系，对包括原材料采
购验收、产品生产过程控制、产品试验、成品入库/出库、仓储管理等主要质量控制环节，均执行严格的质
量控制措施，确保产品具有稳定可靠的质量。公司已通过质量管理体系认证（ISO9001:2015/IATF16949:201
6）、环境管理体系认证（ISO14001:2015）和职业健康安全管理体系认证（ISO45001:2018）。
5.经营管理团队优势
专业、高效、稳定的经营管理团队，是公司实现快速发展的重要基础。公司拥有一支专业务实、经验丰
富的管理团队，公司创始人陆云峰及其他主要管理人员长期从事绝缘材料领域的经营管理工作，具有丰富的
行业经验，对行业发展和变革具有深刻的认识，同时对公司的业务模式、品牌建设、质量管理、渠道拓展、
人才管理等也有深入的理解，能够根据政策和市场环境的变化，及时完善或调整公司的业务规划和发展战略
，为公司业务的可持续发展提供了坚实的管理团队保障。
四、主营业务分析
1、概述
公司的主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。公司产品涵盖《电气绝缘材料
产品分类、命名及型号编制方法》（JB/T2197-1996）中所列举的八大类中的前七类，具有较为完整的绝缘
材料产品体系，同时公司具备研发和生产B级、F级、H级、C级及以上等各耐热等级绝缘材料的能力，能够根
据客户差异化需求提供定制化产品，为风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电
等领域提供绝缘系统解决方案。
公司为高新技术企业、第二批国家“专精特新”重点“小巨人”企业、省级绿色低碳工厂和中国电器工
业协会绝缘分会副理事长单位，在绝缘材料的研发、制造方面具备突出的竞争优势和自主创新能力，目前已
与中国中车、南京汽轮、金风科技、远景能源、三一重能、卧龙电气、汇川科技、中船重工等国内知名企业
建立合作关系。经过多年发展，公司相继建立省级企业研究院、省级院士专家工作站、省级博士后工作站等
研发创新平台，并与浙江大学、浙江理工大学、哈尔滨理工大学、杭州师范大学等国内知名院校建立了良好
的产学研合作关系。截至报告期末，公司共拥有93项发明专利、43项实用新型专利,6项外观设计专利。同时
，公司已通过ISO9001、IATF16949、ISO14001和ISO45001等管理体系认证，参与了电气绝缘材料耐热性国家
标准、固体绝缘材料介电和电阻特性国家标准、水溶性半无机硅钢片漆行业标准等多项国家、行业及团体标
准的起草工作，先后承担了国家火炬计划产业化示范项目、省级新产品试制计划项目、浙江省重点研发计划
项目等重点科研项目，并荣获浙江省科学技术奖、浙江省优秀工业新产品奖、浙江制造认证、嘉兴市科学技
术进步奖、海宁市市长质量奖等荣誉。
●未来展望:
(一）公司发展战略公司未来将面向世界科技前沿和国家重大需求，专注于中高端电气绝缘材料等高分
子复合材料的研发、生产与销售，秉承“务实、担当、创新、融合”的发展理念，坚持“为客户创造价值，
为社会创造美好未来”的发展使命，致力于提升国内高端绝缘材料技术水平，加快推进我国关键绝缘材料技
术国产化进程，为风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电、光伏发电等领域提
供安全、环保、可持续的绝缘系统解决方案和一站式柔性化定制服务，努力打造世界一流的绝缘材料生产服
务商。
（二）公司经营计划
1.科学优化市场布局，构建高质量发展新格局
公司立足绝缘材料核心主业，积极拓宽复合材料应用场景，持续完善产业布局，构建以电气绝缘材料为
核心的新材料业务体系。依托成熟客户资源与产业发展规划，稳步延链、补链、强链，推动产业链纵向深化
与横向拓展，持续放大产业协同优势。公司持续巩固轨道交通领域技术积淀与市场优势，深化与中国中车等
核心客户的战略合作，稳固细分市场领先地位。抢抓新能源风电发展机遇，依托环保绝缘系统等优势产品，
凭借安全可靠的性能优势与良好市场口碑，持续拓展海陆风电市场，扩大产品覆盖范围，升级对金风、远景
、运达、明阳等主机厂的配套服务能力。聚焦高端重大装备赛道，深度协同东电、哈电、上电等行业头部企
业，助力高端装备产业链自主可控升级。同时深耕特种电机、工控电机细分领域，与卧龙、汇川等优质客户
深化技术联动、协同研发，全方位赋能客户产品迭代，持续强化其核心竞争优势。统筹国内外双向市场开拓
，依托自主核心技术，打造具备行业影响力的绝缘品牌。有序推进募投项目建设，合理释放新增产能，优化
产能结构布局，夯实生产保障基础，全面提升综合竞争实力，为企业长期稳健发展筑牢根基。
2.加快自主研发创新，打造高质量发展新引擎
公司健全以市场为导向的研发创新体系，筑牢高质量发展技术支撑。持续加大研发投入力度，深化产学
研协同创新，加速技术成果转化与产业化落地；完善创新人才激励机制，强化知识产权与研发成果奖励，充
分激发科技创新内生动力。已完成磁悬浮配套绝缘系统技术研究论证，加快轨道交通领域关键绝缘技术研发
及国产替代进程，持续推进超导磁浮长定子与磁极线圈产业化技术攻关。聚焦高端重大装备领域，深化高压
电机绝缘系统研发，推动关键材料全面实现国产化替代，助力电机能效提升及更新迭代，筑牢高端装备核心
材料支撑。面向新兴领域，围绕高性能、高导热、轻量化、长寿命及极端环境适配等核心指标，深耕特种绝
缘材料创新攻关，强化前沿技术研发储备。依托高分子合成与复合材料技术积淀，通过配方优化与工艺迭代
，持续提升复合材料边框产品的综合性能，稳步实现提质降本。此外，前瞻布局特高压、半导体等重点领域
绝缘技术储备，提升市场需求响应速度与一站式技术服务能力，强化绝缘系统整体解决方案实力，通过技术
创新实现产品性能优化与降本增效，为公司长远发展持续赋能。
3.加强人才培养和管理提升，夯实高质量发展根基
持续加大专业人才引进力度，健全人才培育与发展体系，完善精细化考核激励机制，优化人员结构，充
分激发人才队伍活力。依托已实施的股权激励计划，深度绑定核心骨干利益，凝心聚力达成经营目标，保障
激励份额按期合规解禁。公司将结合战略发展需要，择机推出长效激励工具，持续完善多层次激励体系，打
造适配行业竞争与公司发展的专业人才队伍，为企业高质量发展筑牢人才支撑。
强化研发、生产、销售一体协同，加强精益生产管理，提升产品质量，提高产品交付速度。健全内控管
理体系，强化经营风险防范，促进管理规范化、科学化。打造与公司发展战略和产业规划相适应的立体化事
业部管理平台，实现产业链横向拓展纵向延伸，提高资源整合能力，提升专业化管理水平。
（三）可能面对的风险及应对措施
1.客户集中度较高的风险及应对措施
客户在风力发电装备领域具有较高的市场地位，并在国内轨道交通车辆制造领域占据垄断地位，下游行
业的市场格局导致公司客户集中度较高。经过多年的发展，公司已与第一大客户建立了长期、稳定的业务关
系，但如果第一大客户未来生产经营发生重大不利变化，或将导致公司订单大量减少，可能对公司经营业绩
产生较大的不利影响。
针对上述公司可能面临的风险，公司将科学研判绝缘材料行业及下游应用领域的市场发展趋势，完善市
场布局，丰富产品线，促进业务结构多元化，积极拓展风力发电、新能源汽车等其他领域市场，在保证大客
户的前提下积极开拓新客户，建立长期稳定的战略合作伙伴关系。
2.安全生产风险及应对措施
公司部分产品及原材料属于危险化学品，危险化学品的运输、储存、使用过程中可能因操作不当造成人
员伤亡、财产损失等。虽然为避免安全生产事故的发生，公司制定了与安全生产、消防、职业健康、环境保
护责任相关的内部管理制度，定期进行安全生产教育培训并对车间、仓库、设备进行安全检查，做到责任全
面落实，但由于可能受到突发环境变化的影响，公司仍存在发生安全生产事故的潜在风险。
针对上述公司可能面临的风险，公司将切实加强安全生产管理工作，建立健全安全生产管理制度，压实
安全生产责任制，加大安全环保设施投入，加强隐患排查，确保安全生产无事故。
3.应收账款无法收回的风险及应对措施
2025年末，公司应收账款账面价值为22,137.52万元，如果后续公司不能对应收账款进行有效控制，及
时收回到期应收账款，则可能存在应收账款无法收回及因余额较大导致坏账计提增加的风险，从而对公司未
来经营业绩造成重大不利影响。
针对上述公司可能面临的风险，公司将进一步加强客户信用管理和应收账款管理，优化合同履行的管理
流程，完善应收账款催收管理和考核机制，加大对应收账款的清收力度，缩短回款周期，控制坏账风险。
4.原材料价格波动风险及应对措施
公司主要原材料包括树脂类、纤维类、单体类、溶剂类、复合类、助剂类、金属类和模塑类等。剔除运
费和外购产成品对主营业务成本的影响后，报告期内，公司直接材料占公司主营业务成本比率较高。虽然公
司采购的原材料种类和规格型号较多，同一种类及规格型号的原材料采购金额占比较小，使得公司主要产品
价格与单一原材料价格变动的联动性不大，但如果未来原材料价格持续上升，将增加公司的经营成本，对公
司经营业绩产生一定不利影响。
针对上述公司可能面临的风险，公司将根据市场订单和生产计划优化采购方式，完善供应商渠道。密切
关注原材料的价格动向，在保证正常生产的前提下，合理规划原材料库存，有效降低原材料价格波动对公司
生产经营带来的影响。
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