经营分析☆ ◇001267 汇绿生态 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光电子器件(行业) 5.49亿 78.85 1.06亿 71.97 19.41
园林业务(行业) 1.47亿 21.15 4146.20万 28.03 28.17
─────────────────────────────────────────────────
光电子器件:AOC(产品) 2.69亿 38.62 4713.97万 31.86 17.54
光电子器件:光模块(产品) 2.16亿 31.08 3923.11万 26.52 18.14
园林业务:园林工程(产品) 1.24亿 17.78 2818.89万 19.05 22.79
光电子器件:其他(产品) 4007.98万 5.76 1197.52万 8.09 29.88
光电子器件:光引擎(产品) 2360.27万 3.39 813.25万 5.50 34.46
园林业务:园林设计及苗木销售(产品) 2316.33万 3.33 1320.60万 8.93 57.01
园林业务:其他(产品) 29.54万 0.04 6.71万 0.05 22.73
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 3.76亿 54.10 6403.30万 43.28 17.01
境内(地区) 3.19亿 45.90 8390.75万 56.72 26.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(行业) 4.72亿 80.40 7066.43万 45.31 14.97
苗木销售(行业) 7105.08万 12.10 4889.64万 31.35 68.82
园林设计(行业) 4387.76万 7.47 3637.66万 23.32 82.90
其他业务(行业) 15.85万 0.03 2.95万 0.02 18.58
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(产品) 4.72亿 80.40 7066.43万 45.31 14.97
苗木销售(产品) 7105.08万 12.10 4889.64万 31.35 68.82
园林设计(产品) 4387.76万 7.47 3637.66万 23.32 82.90
其他业务(产品) 15.85万 0.03 2.95万 0.02 18.58
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 3.19亿 54.36 8176.10万 52.42 25.62
华东地区(地区) 2.50亿 42.55 6795.43万 43.57 27.21
西北地区(地区) 1778.01万 3.03 --- --- ---
华北地区(地区) 37.74万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
同一模式(销售模式) 5.87亿 100.00 1.56亿 100.00 26.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(行业) 2.38亿 88.61 4907.32万 70.15 20.61
苗木销售(行业) 2144.15万 7.98 --- --- ---
园林设计(行业) 905.29万 3.37 --- --- ---
租赁收入(行业) 9.55万 0.04 8.16万 0.12 85.37
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(产品) 2.38亿 88.61 4907.32万 70.15 20.61
苗木销售(产品) 2144.15万 7.98 --- --- ---
园林设计(产品) 905.29万 3.37 --- --- ---
租赁收入(产品) 9.55万 0.04 8.16万 0.12 85.37
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 1.38亿 51.33 --- --- ---
华东地区(地区) 1.18亿 43.94 --- --- ---
西北地区(地区) 1272.32万 4.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(行业) 5.98亿 87.31 1.09亿 62.97 18.17
苗木销售(行业) 4975.54万 7.27 3500.80万 20.29 70.36
园林设计(行业) 3696.27万 5.40 2887.95万 16.74 78.13
其他业务(行业) 19.00万 0.03 1.58万 0.01 8.30
─────────────────────────────────────────────────
园林工程(产品) 5.98亿 87.31 1.09亿 62.97 18.17
苗木销售(产品) 4975.54万 7.27 3500.80万 20.29 70.36
园林设计(产品) 3696.27万 5.40 2887.95万 16.74 78.13
其他业务(产品) 19.00万 0.03 1.58万 0.01 8.30
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 3.14亿 45.79 --- --- ---
华东地区(地区) 2.42亿 35.38 --- --- ---
其他地区(地区) 1.29亿 18.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
同一模式(销售模式) 6.85亿 100.00 1.73亿 100.00 25.20
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.92亿元，占营业收入的49.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 11696.27│ 19.92│
│客户2 │ 6993.23│ 11.91│
│客户3 │ 4031.21│ 6.87│
│客户4 │ 3822.50│ 6.51│
│客户5 │ 2700.83│ 4.60│
│合计 │ 29244.03│ 49.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.35亿元，占总采购额的29.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 4057.92│ 8.92│
│供应商2 │ 3180.56│ 6.99│
│供应商3 │ 2867.53│ 6.30│
│供应商4 │ 2112.62│ 4.64│
│供应商5 │ 1313.55│ 2.89│
│合计 │ 13532.19│ 29.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）光模块业务
鉴于2025年2月公司完成了重大资产重组，实现了对武汉钧恒51%股权的控股地位。2025年1月31日武汉
钧恒正式纳入公司的合并报表中。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012修订），光模块业务的
营业收入比重大于50%，根据相关要求，公司需披露光模块业务的相关情况。
1、光模块业务概况
武汉钧恒是一家专业从事以光模块、AOC和光引擎为主的光通信产品的研发、生产和销售的高新技术企
业，致力于为客户提供高性能、高可靠性、低成本、低功耗的光模块解决方案。经过十余年发展，武汉钧恒
产品主要分为标准化产品和定制化产品，且随着下游AI人工智能、数据中心、云计算、大数据、5G、物联网
等行业快速增长，标准化产品已成为武汉钧恒的主要产品。
2、主要产品或服务
2.1、光模块的简介
光模块是光通信系统中完成光电转换的核心部件。光模块由光器件、功能电路和光接口等构成，其中光
器件是光模块的关键元件，包括激光器（TOSA）和探测器（ROSA），分别实现光模块在发射端将电信号转换
成光信号，以及在接收端将光信号转换成电信号的功能。
光模块是用于通信设备之间数据传输的载体，主要作用是实现传输媒体的光电相互转化。在发射端，带
有信息的电信号从发射通道的电接口输入，经过信号的整形和放大，驱动光发射组件内部芯片转换为光信号
，耦合进光纤后进行光信号传输；在接收端，采集来的光信号输入模块后由光接收组件内部光探测二极管转
换为电流信号，通过跨阻放大器后将此电流信号转换成电压信号，经限幅放大器放大后输出相应信息的电信
号。
光模块产品品类繁多，一般可以按照传输速率、激光器类型、复用技术、适用光纤类型、封装形式等方
式进行分类。
2.2、AOC的简介AOC（ActiveOpticalCable，有源光缆）是一种集成光收发器的复合线缆。核心目标是
替代“光模块+光纤”的分离方案，实现“即插即用”的高速数据传输，降低部署成本与维护复杂度。AOC保
留了光模块的DDM（数字诊断监控）功能（实时监控光功率、温度等参数），提升运维可靠性。其典型传输
距离为短距离（≤100米）（如OM4多模光纤支持400GBASE-SR8到100米），主要应用场景包括：架顶以太网
交换机（TOR）与服务器的互联、GPU集群（AI/ML）的节点通信、InfiniBand网络的低延迟传输等。
作为“成本与性能平衡的集成解决方案”，AOC适用于需要高带宽、低延迟、易维护的短距离场景（如
数据中心核心层、AI算力集群）。”
2.3、光引擎的简介
光引擎（OpticalEngine）是集成光发射（Tx）、光接收（Rx）、信号处理及控制功能的模块化光学子
系统，核心作用是实现电信号与光信号的高效转换及高质量传输，是光通信设备（如光模块、有源光缆AOC
、相干光模块）的“心脏”。
2.4、武汉钧恒主要产品
武汉钧恒是一家专业从事以光模块、AOC和光引擎为主的光通信产品的研发、生产和销售的高新技术企
业。
3、武汉钧恒盈利模式
武汉钧恒是专业从事以光模块、AOC和光引擎为主的光通信产品的研发、生产和销售的企业，客户群体
涵盖大型光模块厂商、光通信设备厂商、AI大模型厂商、云计算企业等。武汉钧恒通过向客户提供以光模块
、AOC和光引擎为主的光通信产品实现收入和盈利。
（二）园林业务报告期公司的主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等，能够完整的提供
苗木种植、园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。公司拥有市风景园林工程设计专项甲级、
市政公用工程施工总承包壹级、城市及道路照明工程专业承包壹级、古建筑工程专业承包壹级、环保工程专
业承包壹级、建筑装修装饰工程专业承包贰级、建筑工程施工总承包贰级、地基基础工程专业承包贰级、河
湖整治工程专业承包贰级、市政行业（道路工程）专业乙级工程设计资质、建筑业企业施工劳务备案证书等
资质。公司资质齐全，具有独立承接园林绿化工程项目及配套的市政、道路、城市照明、生态治理、古建筑
等施工业务的能力。公司为控股型企业，工程施工业务主要通过汇绿园林、利宁环境开展，设计业务主要通
过汇绿园林设计团队开展，苗木种植业务主要通过江西汇绿、吉水汇绿、金溪华信、湖北绿泉、湖北源泉、
鄂州环境等多个子公司下设的苗圃开展。公司充分发挥自身全产业链协同优势，承建完成了多个EPC及大型
绿化工程项目。
二、核心竞争力分析
（一）光模块业务
1、技术优势
武汉钧恒自创立以来，始终坚持技术创新的发展战略，通过自主研发，建立较为完善的知识产权体系，
凭借多年的技术积累，拥有了光模块的设计、生产能力，掌握了相关核心技术，并持续致力于提高光模块性
能、产能，提升产品良率和降低生产成本，不断为客户提供高速率、智能化、低成本、低功耗的光模块产品
。武汉钧恒系高新技术企业、国家级“专精特新‘小巨人’企业”、湖北省专精特新“小巨人”企业、2024
年湖北省制造业单项冠军企业，并于2024年入选湖北省企业技术中心。在光模块技术领域，武汉钧恒拥有硅
光模块通用光路技术、硅光芯片及其光引擎技术、硅光耦合自检测闭环控制方案技术、光相重合双透镜同步
自动耦合技术等多种核心技术。此外，武汉钧恒已具备100G/200G/400G/800G等速率光模块研发设计和批量
化生产的能力，可有效降低产品成本，提升其竞争实力。其1.6T光模块也在客户送样中。
2、技术研发团队优势
光模块行业属于技术密集型的高新技术行业，行业技术发展、迭代较快，武汉钧恒高度重视技术研发团
队的建设和培养，鼓励持续提升自主创新和独立研发能力。经过多年项目经验积累，通过自主培养和引进吸
收人才等途径，武汉钧恒在光模块研发生产中形成了深厚的人才储备，并组建了优秀研发团队，在开发能力
、协作能力、技术攻关能力上具有一定优势。
3、客户优势
武汉钧恒深耕光通信行业多年，产品的技术指标和质量获得了行业内知名客户的认可，主要客户为行业
内国际上和国内知名的企业或上市公司，优质的客户资源和客户的认可为武汉钧恒未来带来了增长空间。此
外，武汉钧恒经过长期的市场拓展与产品技术积累，已形成了稳定的优质客户群，为其可持续发展奠定了良
好的基础。
4、管理团队优势
武汉钧恒的管理团队具有丰富的行业经验，通过多年的生产实践，形成了丰富的高端光通信模块产品的
生产、管理和技术研发经验，在采购、生产、销售等各个环节的管理上拥有完整的内部管理与监督体系，通
过了质量管理体系认证。通过多年的经营，武汉钧恒形成了一批掌握熟练技术、具备专业知识的高素质人才
梯队，武汉钧恒管理层对行业发展具有深刻的认识，具备战略性的眼光，能够引导武汉钧恒在市场竞争中正
确定位、合理经营，有效推动武汉钧恒业务稳步地增长。
（二）园林业务
1、项目获取优势
大中型园林工程施工项目通常具有施工难度大、技术要求高、工期长的特点，对施工方的项目管理、工
程施工、设计协调、资源调配、资金技术实力等方面均有较高要求，目前业内多数园林绿化企业不能独立承
揽并实施大中型项目。大中型园林工程项目在招投标阶段，发包方将对园林绿化企业的综合实力进行全面考
量。经过多年发展，公司在项目获取方面凭借着自身的专业资质、大中型项目经验、品牌声誉、荣誉奖项、
人才储备等优势已经初步形成了业内较强的竞争力。
2、专业资质齐备
公司是行业内资质较为齐全的园林绿化企业之一，风景园林工程设计专项甲级、市政公用工程施工总承
包壹级、建筑工程施工总承包叁级、城市及道路照明工程专业承包壹级、古建筑工程专业承包壹级、环保工
程专业承包壹级等相关专业资质构建了公司较为完整的专业资质体系，确保公司具备独立开展各项园林绿化
业务的能力，使得公司在园林工程施工项目的竞争中取得优势，为公司主营业务的可持续发展奠定了重要基
础。公司的资质优势不仅体现了较高的员工素质、技术管理水平和项目运作能力，而且有利于业务开拓及项
目承揽，凸显了跨区域业务拓展和大型项目的实施能力。
3、人才储备充足
经过多年的发展与积淀，公司现已培育出一支可承接大中型园林工程施工项目的专业人才队伍，承接并
完成了多个重大园林工程施工项目，展现了优秀的服务质量、专业的施工水准和完善的项目运营管理能力。
4、产业链一体化经营优势
公司的园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等业务已形成了互补互益的一体化经营优势。
公司拥有风景园林工程设计专项甲级资质，专业设计团队可以为公司园林工程施工业务的稳定开展提供
保障，设计施工一体化可以使公司参与设计施工总承包项目竞标，为客户提供一体化解决方案，对于大中型
园林工程项目，公司设计团队会参与进行设计调整，确保项目景观设计效果的实现，以提升工程品质、提升
客户满意度。同时，公司设计团队在参与园林工程施工项目积累的丰富经验，有利于使园林景观设计方案具
有较强的可操作性和可实现性，降低了设计变更频率，提升了公司园林景观设计业务的设计水平和实施效率
。此外，公司的一体化经营可以使园林工程施工项目与园林景观设计业务的有机结合，可以更为高效地获取
项目信息和利用客户资源。公司在浙江、湖北、江西建立了苗木基地。名贵或常用苗木品种及数量的宽裕选
择空间可以为公司设计施工一体化项目的设计团队提供更大的设计自由度，提升设计方案的综合水准和可实
现性；苗木自给程度的不断提升，进一步保障工程施工质量和施工效率，有效降低苗木外购中间成本，提高
公司的项目盈利能力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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