经营分析☆ ◇001283 豪鹏科技 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
锂离子电池及镍氢电池等业务的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池(行业) 58.67亿 100.00 11.60亿 100.00 19.78
─────────────────────────────────────────────────
消费类应用场景新能源解决方案产品( 50.64亿 86.32 10.04亿 86.54 19.83
产品)
储能类应用场景新能源解决方案产品( 6.50亿 11.09 3751.98万 3.23 5.77
产品)
其他(产品) 1.52亿 2.59 1.19亿 10.23 78.03
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 30.38亿 51.78 6.52亿 56.19 21.46
境内(地区) 28.29亿 48.22 5.08亿 43.81 17.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 58.67亿 100.00 11.60亿 100.00 19.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池(行业) 27.63亿 100.00 5.18亿 100.00 18.74
─────────────────────────────────────────────────
消费类应用场景新能源解决方案产品( 24.41亿 88.37 4.53亿 87.44 18.54
产品)
储能类应用场景新能源解决方案产品( 2.52亿 9.12 727.69万 1.41 2.89
产品)
其他(产品) 6925.60万 2.51 5771.68万 11.15 83.34
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 14.90亿 53.95 2.94亿 56.73 19.70
境内(地区) 12.72亿 46.05 2.24亿 43.27 17.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池(行业) 51.08亿 100.00 9.31亿 100.00 18.23
─────────────────────────────────────────────────
方形锂离子电池(产品) 29.17亿 57.11 5.37亿 57.71 18.42
圆柱锂离子电池(产品) 15.98亿 31.29 2.87亿 30.82 17.95
镍氢电池(产品) 5.36亿 10.49 6188.40万 6.65 11.55
其他(产品) 5701.81万 1.12 4499.23万 4.83 78.91
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 26.14亿 51.16 6.95亿 74.59 26.57
境内(地区) 24.95亿 48.84 2.37亿 25.41 9.48
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 51.08亿 100.00 9.31亿 100.00 18.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池(行业) 23.16亿 100.00 4.41亿 100.00 19.04
─────────────────────────────────────────────────
方形锂离子电池(产品) 13.67亿 59.02 2.33亿 52.81 17.03
圆柱锂离子电池(产品) 6.82亿 29.43 1.54亿 34.93 22.60
镍氢电池(产品) 2.45亿 10.57 3296.19万 7.48 13.47
其他(产品) 2278.87万 0.98 2108.10万 4.78 92.51
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 12.57亿 54.30 3.47亿 78.67 27.58
境内(地区) 10.58亿 45.70 9403.43万 21.33 8.88
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售20.39亿元，占营业收入的34.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 59729.08│ 10.18│
│客户二 │ 50120.30│ 8.54│
│客户三 │ 39810.21│ 6.79│
│客户四 │ 30690.03│ 5.23│
│客户五 │ 23523.95│ 4.01│
│合计 │ 203873.57│ 34.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购8.95亿元，占总采购额的26.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 33207.40│ 10.00│
│供应商二 │ 23125.05│ 6.97│
│供应商三 │ 11885.52│ 3.58│
│供应商四 │ 10834.45│ 3.26│
│供应商五 │ 10427.92│ 3.14│
│合计 │ 89480.33│ 26.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务及主要产品
1、公司的主营业务
公司聚焦于为世界五百强及细分行业头部品牌客户提供全方位新能源解决方案。通过与客户深度绑定、
共同研发，公司精准把握市场需求，逐步构建起覆盖液态高硅、固液态至全固态的阶梯式技术矩阵，并通过
量产反馈驱动技术持续优化，全面渗透AI端侧设备、机器人、储能等代表未来科技和能源方向的高潜力赛道
，不断向AI端侧能源引领者的战略目标迈进。
公司产品矩阵深度融入各类智能终端应用场景，重点包括为AI硬件定制的高性能电池模组、适应机器人
复杂作业环境的高可靠能源系统，以及面向智慧家庭储能、工商业电力调峰、算力中心备用电源等领域的全
栈式储能产品。下游应用覆盖笔记本电脑及周边设备、智能平板（含AI学习机等）、智能穿戴（含AI眼镜、
AI耳机、智能手表、TWS/OWS耳机等）、智能手机、机器人、AI玩具、无人机、个人护理设备、蓝牙音箱、
医疗仪器、轻型动力设备、便携储能、高端备用电源、民用零售、车载T-Box、工商业储能、户用储能及通
讯基站储能等多个领域。
2025年公司及子公司凭借在行业的突出表现，荣获深圳市人工智能产业协会颁发的“2025年AI天马领军
企业”，惠州市工业和信息化局颁发的“省级绿色工厂”，Ecovadis颁发的“EcoVadis可持续性-铜牌”；
同时荣膺中兴通讯2025年度“最佳质量表现奖”，华宝新能“卓越交付先锋奖”，PHILIPS“SupplierSusta
inabilityPerformanceProgramSustainabilityImprovementAward”等认可。
在“成就客户、开放共赢、严谨务实、自我批判”的核心价值观驱动下，公司持续深化与头部品牌客户
的战略共生关系，推动合作模式从产品供应向长期价值型伙伴关系演进。通过协同应对AI智能化时代的需求
变化，依托技术突破、价值共创、产能联动与持续迭代，构建业务可持续发展的正向循环体系。
目前，公司正以“AI端侧电池+固态”战略为核心，加速推进创新技术成果向商业价值的转化，协同全
球头部品牌客户强化在AI终端领域的布局与场景拓展，不断巩固自身的领先地位与竞争壁垒，为全球AI终端
智能化进程提供安全、可靠、可持续的能源支撑。
（二）公司主要经营模式
1、研发模式
公司秉承“技术驱动、创新引领”的发展理念，深度融合集成产品开发（IPD）管理体系，系统构建了
“规划一代、储备一代、开发一代、应用一代”的梯次化研发战略。公司通过系统性整合“基础研究-平台
开发-产品迭代-产业转化”的四级协同研发体系，以前瞻性研究、新材料及新平台开发、新工艺及新装备开
发、新产品设计开发为核心层级，实现了从理论探索、平台搭建、工艺转化到大规模智能制造的全链路贯通
，形成了跨部门、跨领域的矩阵式创新生态。
公司研发工作采用“战略导向、双轮驱动”的运作模式，由研究院及各业务单元相关产品开发部门构成
双引擎：研究院聚焦战略级技术创新，承担前瞻性基础研究、新材料及新平台开发、颠覆性工艺装备预研等
中长期技术储备任务；产品开发部门聚焦客户具体项目的需求转化，开展应用场景研究、产品工程化开发、
制造工艺及装备优化等短期技术落地工作。在技术创新层面，公司以自研为主，同时积极对外开放合作，与
各大高校及科研院所建立深度协同机制，围绕前沿技术领域开展联合攻关，持续注入创新动能。
（1）前瞻性研究层面，公司基于对AI硬件时代终端需求的研究，已构建覆盖液态高硅、固液态到全固
态的阶梯式技术矩阵，并全面布局硫化物、聚合物、氧化物三条主流固态电池技术路线，致力于突破电池在
安全性、能量密度等方面的综合性能极限；
（2）新材料及新平台开发以前瞻性研究为基础，基于对电化学及材料科学的深度理解，通过多物理场
、多尺度、多参数的建模仿真，提前布局开发面向客户未来需求的技术平台，在基础材料创新和平台迭代方
面做好技术储备，提前与客户未来产品的预研和定义做好深度融合对接；
（3）新工艺及新装备开发为保障新平台和新产品走向批量提供了必要技术条件，通过开发与产品的材
料特性、电化学体系平台及结构设计等适配的创新工艺和自动化装备，不断突破制造极限，最终保障量产稳
定交付；
（4）新产品设计开发基于对终端产品应用场景和用户体验的理解，结合研究院平台开发成果，利用各
类仿真技术和DOE（DesignofExperiments）设计等，快速响应客户需求，准确地将具体项目需求转化为定制
化的产品解决方案。
2、采购模式
公司采购中心作为集成供应链管理的核心枢纽之一，全面负责公司原材料采购统筹与管理。其主要职能
包括搭建并持续完善供应商管理体系，制定与优化采购流程及制度规范，严格监督采购执行过程，并落实全
流程成本管控。采购团队密切跟踪供应链市场动态，深度结合客户需求与产品规划，制定科学、灵活的多层
次采购策略，确保采购活动精准匹配公司生产经营计划，持续优化采购综合成本，保障物资供应的及时性与
稳定性，为提升公司整体经营效益提供支撑。
在支持公司新业务拓展方面，采购中心主动对接研发与战略需求，围绕材料寻源、定制开发支持、供应
风险管理及成本优化闭环等方面，形成系统化的供应商协同发展机制，推动与核心供应商开展联合创新，为
公司新兴业务布局与关键技术突破提供供应链保障。
公司积极践行绿色可持续发展理念，通过与参股企业赣州豪鹏和正极材料厂商的三方协同构建“回收—
再生—利用”一体化资源循环体系，将回收金属材料应用于新电池生产，贯通电池材料前驱体、电池材料研
发制造、电池应用及回收全产业链，与上下游合作伙伴共同推动资源节约、环境友好的ESG实践。此外，公
司依托供应链体系强化对关键金属材料价格波动的监测与研判，保障核心原材料供应的安全可靠，持续深化
产业链协同，增强供应链整体韧性，巩固公司在高端新能源解决方案领域的综合成本优势与竞争壁垒。
3、生产模式
公司构建了AI赋能的智能制造体系，依托客户需求预测、原材料供应节奏、设备负荷状态、交付优先级
等多维度动态参数，实现了智能排产与柔性响应的一体化运作。通过自主研发的客户需求分级模型，精准识
别产品生命周期阶段及订单波动规律，综合考量客户滚动年度/月度需求预测、实时订单情况、服务目标、
物料交期及产能配置等多重因素，科学规划生产资源与排程，在保障订单及时交付的前提下，持续提升生产
效率与制造成本竞争力。
为覆盖从大规模订单到小批量试产单的全场景交付需求，公司在产线与设备规划中充分融入柔性设计理
念，兼具规模化量产与柔性制造的双重优势。针对大批量订单，依托高度自动化生产线实现高效、稳定、规
模化交付，满足客户对大批量订单的时效性与一致性要求；面对小批量、多品种、高频次的订单需求，公司
通过通用化与模块化设备配置，结合关键技能人员的多能工培养，动态调度人力与生产资源，借助柔性产线
实现快速响应与品质可控，有效缩短交货周期，精准匹配客户多样化、敏捷化的交付需求。
4、销售模式
公司坚持以技术协同研发驱动市场拓展，聚焦服务世界五百强及细分领域头部品牌客户，依托公司在定
制化应用场景下提供新能源系统解决方案的核心能力，持续深耕并挖掘战略客户的价值。通过深度市场洞察
、联合产品开发、技术标准共建等生态化协作机制，公司与终端品牌客户共同探索并定义AI时代新能源解决
方案的需求边界。公司采用端到端的直接销售体系，主要由专业团队直接对接终端品牌客户，完成技术评审
与综合认证，确定主要商务条款后，将产品直接销售至品牌客户；部分客户则通过其指定代工厂或PACK厂向
公司下单并完成结算。公司与战略大客户的合作经历培育期、导入期之后，随着合作份额提升，双方研发深
度绑定，逐步形成战略合作关系，粘性不断加强。
为构建长期可持续的客户共赢体系，公司建立了跨部门联动的服务价值闭环，整合营销、研发与集成供
应链的专业能力，实现对客户全生命周期需求的敏捷响应与持续优化。凭借卓越的产品质量与服务体系，公
司持续获得国际头部品牌客户的战略供应商资质，不断强化自身作为“技术定义者”与“生态共建者”的双
重角色。
在客户关系层面，公司与既有核心客户形成了深度绑定的合作模式，通过持续的技术迭代、服务优化与
供应链协同，稳固并扩大了在消费电子、高端便携设备等基本盘市场的占有率。在此基础上，公司积极拓展
新兴应用领域，依托现有技术积累与客户基础，向AI端侧硬件、机器人、低空经济、储能、AI服务器电源（
BBU）等潜力市场延伸，持续探索新的业务增长空间，实现在巩固基本盘的同时，稳步开拓未来产业新赛道
。
二、报告期内公司所处行业情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C制造业”之“C38电气机械和器
材制造业”。其中锂离子电池业务属于“C3841锂离子电池制造”，镍氢电池业务属于“C3842镍氢电池制造
”。报告期内，公司所属行业主要产品为消费类应用场景新能源解决方案产品和储能类应用场景新能源解决
方案产品。从下游应用场景来看，公司产品广泛覆盖笔记本电脑及周边设备、智能平板（含AI学习机等）、
智能穿戴（含AI眼镜、AI耳机、智能手表、TWS/OWS耳机等）、智能手机、机器人、AI玩具、无人机、个人
护理设备、蓝牙音箱、医疗仪器、轻型动力设备、便携储能、高端备用电源、民用零售、车载T-Box、工商
业储能、户用储能及通讯基站储能等多个领域。
1、消费类市场
当前，人工智能正从云端向终端深度迁移，端侧AI（EdgeAI）已成为驱动消费电子需求结构性增长的核
心引擎。终端智能化浪潮不仅扩大了市场容量，更因其对“高算力、低功耗”的极致追求，对核心电源部件
提出了更高要求。例如，为支撑持续的本地AI运算，新一代AI手机的电池容量需求已提升至6200mAh以上，
这直接倒逼电池技术向更高能量密度、更快充电速度及更安全的方向革新，从而为具备先进技术储备的高端
消费类锂电池制造商带来了确定性的升级机遇与价值提升空间。AI硬件渗透率的提升，驱动消费锂电池行业
进入一轮高质量增长的量价齐升新阶段。
根据弗若斯特沙利文的数据显示，全球端侧AI市场规模将从2025年的3219亿元跃升至2029年的1.2万亿
元，年复合增长率高达39.6%。
笔记本方面：国际数据公司（IDC）的预测显示，2024年全球AIPC出货量超过5000万台，并预计到2027
年将迅速增长至1.674亿台，2024年至2027年间的复合年增长率高达59.1%。另一家知名机构Canalys的分析
也印证了这一趋势，其预测2025年AIPC出货量将突破1亿台，并在2028年达到2.05亿台的规模。与此同时，C
ounterpointResearch指出，AIPC在新机出货中的渗透率将快速提升，预计在2027年达到43%。
智能穿戴设备方面：在智能穿戴设备领域，AI眼镜正引领新一轮增长。根据研究机构Omdia发布数据显
示，2025年全球AI眼镜出货量达870万台，同比大幅增长322%。从厂商格局来看，Meta依然在全球市场占据
绝对领先地位，市场份额高达85.2%，其AI眼镜全年出货量达到740万台，同比增长281.3%。在全球厂商排名
中，中国厂商Rokid和小米快速崛起，分别位列全球第二和第三。全球2026年智能眼镜出货量有望突破2300
万台，其中AI眼镜突破千万台，标志着该品类正式进入规模化增长新阶段。根据ResearchandMarkets的报告
显示，全球智能穿戴设备市场规模预计将从2025年的293.5亿美元增长至2026年的313.9亿美元，并持续扩张
。
智能手机方面：根据CounterpointResearch的数据显示，2024年生成式AI手机的出货量已超过1亿部，
预计到2027年，其出货量将进一步达到5.5亿部，在整体智能手机中的占比提升至43%，2023至2027年间的年
均复合增长率高达49%。Canalys预计到2027年AI手机的渗透率有望达到47%，而赛迪顾问则预测2027年全球A
I手机销量有望超过5.9亿部，占比超过50%。
机器人领域：根据IDC等机构预测，全球市场正快速扩张，预计到2032年规模将接近千亿美元（2025年
约321.2亿美元）。其中，中国厂商已成为全球服务与消费机器人市场的主导力量，预计到2026年其全球出
货量占比将超过85%。同时，人形机器人等前沿细分领域增速惊人，2026年全球出货量年增长率预计超过700
%。
无人机方面：全球市场前景广阔，根据IDTechEx的预测显示，全球无人机市场（含消费级、商用及军用
）预计将从2026年的约690亿美元增长至2036年的1478亿美元。
AI玩具领域：当前，人工智能正深度重塑玩具产业，AI玩具已成为增长最迅猛的细分赛道。根据Statis
ta及MarketResearchFuture等多家权威机构的预测数据显示，全球AI玩具市场规模预计将从2024年的110亿
美元增长至2030年的580-600亿美元，年复合增长率接近30%。这一爆发式增长的背后，是AI大模型技术成熟
、情感陪伴需求激增（用户已从儿童扩展至全年龄段）以及传统玩具智能化转型的共同驱动，标志着“AI玩
具元年”的正式到来。
2、储能类市场
在全球能源转型与AI算力需求爆发的双重驱动下，储能产业正迎来确定性的高速增长新周期。根据国金
证券的研究，预计2026年全球储能新增装机将达到438GWh，同比大幅增长62%，增长动力已由单一的新能源
消纳，转变为“AI算力基建+能源转型刚需+电网阻塞”的三重驱动。分区域看，中国、美国、欧洲和新兴市
场共同构成增长引擎，其中中国市场在政策转向市场化盈利的推动下，预计2026年新增装机为250GWh，占据
重要份额。
AI数据中心（AIDC）的爆发式增长，使其配套储能成为未来最明确的产业趋势。根据高工产业研究院（
GGII）预测，全球AIDC储能市场正迎来爆发式增长，预计到2030年AIDC储能锂电出货量将突破300GWh，相当
于2025年15GWh的20倍。与普通储能市场不同，AIDC储能系统呈现出长时化、高功率、液冷化、与HVDC配电
系统紧密耦合的显著特征，对电芯的一致性、循环寿命及系统的响应速度提出极致要求。从区域来看，海外
AIDC储能市场将会率先爆发。这是由其脆弱的电网基础设施与大规模的算力建设规划之间巨大缺口所直接驱
动的。这一与国内电网设施的本质差异，使得储能在海外的必要性更为迫切，商业化模式更为清晰，海外AI
DC储能需求相比国内更加旺盛。
户用储能市场在经历调整后正强势回归，呈现稳健增长与区域分化并行的格局。根据中信证券的研报，
未来三年全球户储装机的复合增长率（CAGR）预计接近15%。作为传统核心市场，欧洲2025年户储装机预计
达9.3GWh，其中德国市场同比增长10%；美国市场则预计新增3.8GWh。从市场规模看，DIResearch的报告显
示，2025年全球家庭储能系统（HESS）市场规模预计将达到123.64亿美元，并保持高速增长。新兴市场如澳
大利亚、非洲和东南亚，正成为强劲的增量来源。户用储能/家用储能的增长核心在于高电价、能源自主需
求与政府补贴的紧密结合。根据FortuneBusinessInsights的数据，2025年全球住宅储能系统市场规模为29.
9亿美元，预计到2034年将增长至67.4亿美元。
工商业储能的需求更具韧性，其核心驱动力是企业为降低用电成本、保障生产供电的刚性经济诉求。据
国盛证券测算，欧洲、东南亚和非洲地区的工商储远期市场空间合计可达约146GWh。中金公司的研究进一步
指出，欧洲的工商储市场正在快速扩张，预计到2029年装机量将达到20GWh，2024至2029年间的年复合增长
率（CAGR）预计高达55%。这主要得益于欧洲高昂的电价和成熟的电力市场机制，使得企业投资储能可以获
得明确的峰谷套利等收益。
目前，储能市场的增长动力已高度多元化：AIDC配储是爆发力最强的增长引擎，而户用储能则从“政策
推动”升级为“能源安全刚需”，进入加速释放期，工商储能在中长期展现穿越周期的增长韧性。
三、核心竞争力分析
1、战略客户资源优势
在全球高端消费级能源生态中，公司已构建起深厚且持续扩大的战略客户矩阵，与惠普、戴尔、索尼、
谷歌、大疆、哈曼、飞利浦、亚马逊、博朗等全球知名科技企业建立了长期稳定的协同创新关系。此类科技
企业在未来的发展战略上，均有着力发展AI硬件的前瞻性布局，公司通过联合实验室共建、下一代产品共研
、全生命周期服务嵌入等深度协作模式，公司不仅巩固了在消费电子与智能终端领域的供应链核心地位，更
在AI穿戴设备、AI服务器电源（BBU）、机器人及低空经济等前沿赛道实现了客户黏性与技术协同的双向增
强。
公司优质、稳定的客户体系，既是市场对公司技术实力、产品品质与交付能力的高度认可，也为业务拓
展提供了坚实的生态基座。凭借多年行业深耕所建立的合作基础，公司能够深度融入客户的价值创造过程，
实现从“供应商”到“战略共创伙伴”的角色进化。
面向未来，公司将继续坚定推进“AI端侧电池+固态”战略，坚决落实战略大客户发展路线。在成熟业
务领域，通过深化与大客户的战略绑定，持续提升产品竞争力和市场份额；在新兴业务领域，则依托前瞻性
技术研发和产品矩阵优势，快速切入AI终端、机器人、低空飞行器及算力储能等场景，与客户共同定义需求
、共创解决方案。公司将持续构建“技术共研-产品共创-标准共建-市场共拓”的产业生态闭环，将客户资
源转化为持续领先的竞争壁垒，驱动公司在全球高端能源解决方案领域实现长期稳健增长。
2、研发创新
公司始终将研发创新作为驱动战略发展的核心引擎，并系统导入集成产品开发（IPD）流程，构建起以
市场驱动、跨部门协同、全生命周期运行的研发管理体系。在固态电池等前沿领域，公司已形成多项关键核
心技术领先优势，确保研发投入精准、高效转化，助力战略大客户项目成功，实现长期价值共生。报告期内
，公司持续保持高强度研发投入，坚持自主创新与开放合作并重。以应用场景、品牌客户与终端消费者体验
为中心，深度融合分子动力学计算、电化学仿真及热仿真等现代仿真工具，并运用机器学习等AI手段开展电
池设计、寿命预测、高熵材料开发等前沿探索，以“新质研发力”推动技术突破。通过这一系统化、智能化
的研发机制，公司将前瞻需求高效转化为具备差异化竞争力的产品，显著提升研发转化效率与产品可靠性，
持续巩固技术领先优势。
在固态电池技术领域，公司已逐步攻克高离子电导率固态电解质、电极-电解质界面兼容性等核心难题
，开发出兼具高能量密度与优异安全性的固态电池样品，并通过穿刺、过充、热箱等严苛安全测试，率先在
AI终端、可穿戴设备等对体积与安全性要求极高的场景完成初步验证，技术成熟度与产业化进度处于行业前
列。
截至2025年12月31日，公司已获得授权且有效的专利1180项，其中境内外授权且有效的发明专利264项
，实用新型专利843项，外观专利73件。公司组建了跨学科的研发团队，由电化学与人工智能专家、院士领
衔，覆盖物理、化学、材料、机械自动化、电子软件等多维技术方向。通过自主研发构建前瞻核心技术的壁
垒，同时与香港大学、中南大学、华南理工大学、南方科技大学、四川大学、中科院松山湖材料实验室等知
名高校及研究机构开展前瞻课题共研，将实验室突破转化为产业化成果。当前，公司研发聚焦于高电压正极
材料、硅基负极应用、钢壳叠片工艺、固态电池技术等核心战略研发方向，致力于通过相关技术的单独或组
合突破，提升电池能量密度、循环寿命和安全性能，满足AI终端日益严苛的功耗与空间需求，力争破解AI终
端电池产品“安全—性能—体积”的不可能三角。
3、智能制造及规模交付
公司持续深化以高品质敏捷交付为导向的智能制造战略，围绕战略大客户的交付需求，着力构建技术先
进、协同高效的现代化生产体系。通过持续投入自动化设备、数字化车间及智能化生产系统，公司打造了一
套适配自身业务运行的T-1（Today-1）智能制造系统，在工艺优化与及时交付方面形成了显著的核心竞争力
。为精准应对AI终端市场对高能量密度、高安全性电池的快速增长需求，公司积极布局与新技术、新工艺相
匹配的量产产能，并在生产运营中全面引入AI驱动的智能调度与绿色能源管理系统，不仅实现了制造精度与
一致性的跨越式提升，也显著优化了能耗结构，推动碳效水平持续改善，从而为全球客户提供技术领先、环
境友好的能源解决方案。
为打造更具韧性的全球化交付体系，公司已完成潼湖产学研基地的战略性功能建设，形成覆盖“技术孵
化—中试验证—规模量产”全链条的一体化智能制造中心。该体系有力支撑了公司在AIPC、AI耳机、AI眼镜
及机器人等多样化AI端侧应用领域的快速响应与批量交付能力。同时，公司越南生产基地已深度嵌入国际头
部客户的全球供应链网络，不仅能灵活满足其全球化订单需求，也进一步增强了公司在复杂国际经贸环境与
供应链波动中的风险抵御能力，为业绩持续稳健增长奠定了坚实的制造与交付基础。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业总收入586,652.25万元，与上年同期相比增长14.84%，本年度公司持续践行战
略大客户的策略，凭借产品和技术创新优势，通过拓展更多品牌客户和提升份额，整体出货量保持良好的增
长势头，营业收入保持稳健增长；归属上市公司净利润20,307.49万元，与上年同期相比增长122.54%，主要
系随着募投项目所建工业园投入使用，公司将原本分散的产能逐步迁移整合，统一管理，发挥规模效益；此
外，公司储能产品不断获得市场认可，收入规模扩大，经营效益较上年度得到改善。
●未来展望:
（一）公司未来发展的展望
公司以“业务领先（BLM）”模型为理论基础，通过持续的差距分析和市场洞察，结合宏观环境、市场
趋势、目标客户、竞争格局及自身核心能力的深度研判，滚动更新战略发展规划。2025年，公司战略定位升
维为“AI端侧电池+固态”，致力于通过聚焦AI端侧硬件需求与固态电池等技术创新，为全球头部品牌客户
提供安全、优质、高效的电池解决方案，实现营业收入的高质量增长。同时，公司积极布局AIDC领域，围绕
AI时代数据中心储能的刚性需求，积极研发高倍率电池产品，为储能业务打开更广阔的高附加值空间。
公司战略核心在于构建一个适配AI时代需求、把握能源变革机遇的发展平台，旨在通过“稳固基本盘、
发力新赛道、培育增长极”的三层战略架构，驱动公司实现可持续的高质量增长。
首先，公司将继续深耕与巩固消费类电子业务这一基本盘，依托二十余年积累的“S（Safety）Q（Qual
ity）D(Delivery)C（Cost）”产品理念与深厚的客户信任，持续深耕大客户，确保公司发展的基本盘稳健
。其次，公司正以多维度的创新技术赋能AI端侧硬件、机器人等领域产品，通过“产品联合定义”模式，深
度嵌入全球科技巨头的创新链，抢占未来市场先机。此外，公司已将储能业务确立为公司新的增长曲线，该
业务在2025年全年营收同比大幅增长，展现出强劲潜力。为满足下游客户的强劲需求，公司已启动了定增募
资计划，拟投入约4亿元专项建设储能电池产能，全力开拓户用储能、工商业储能及数据中心储能等广阔市
场。
在技术层面，公司构建了从液态高硅、固液态到全固态的阶梯式技术矩阵，固液态电池已商用并获得头
部客户订单。在产能层面，公司同步推进面向AI硬件的钢壳叠片电池专用产线与面向储能市场的规模化产线
建设，为前沿技术的商业化与新兴业务的放量提供交付保障。
在生态布局层面，公司将围绕上下游生态，深挖有创新潜力的新技术、新应用，结合自身的战略定位和
双方协同性，审慎评估投资价值，打造以电池为核心、与上下游协同发展的战略格局。展望未来，公司致力
于成为全球AI硬件发展和能源变革的重要推动力量。公司将持续深化“AI端侧电池+固态”战略，依托“技
术—产能—生态”的战略闭环，通过技术共生与生态协同，在AI浪潮中构筑可持续的竞争优势，推动业绩高
质量增长。
1、持续加大研发投入，战略聚焦，重视创新效能
公司将继续秉持“技术驱动、创新引领”的发展理念，坚持以服务世界五百强及细分行业头部品牌等高
附加值客户为中心，深度绑定客户当前及未来战略项目需求，持续强化研发投入与创新效能并重的发展模式
。通过构建“基础研究+应用开发”双轮驱动的研发体系，公司将纵深推进关键性能指标优化，重点突破高
电压正极、硅基负极、叠片钢壳及固态电池等核心技术，系统完善从材料研发到产品工程化的全链路验证机
制。
在研发资源配置上，公司已实施战略性聚焦，将优势资源投向能为公司带来更高技术溢价与长期价值回
报的高附加值业务领域和客户群体。公司依托与这些核心客户的“产品联合定义”敏捷开发机制，同步推进
前瞻技术储备与场景化方案开发：一方面，聚焦固态电解质、纯硅负极等战略材料体系的迭代，构建覆盖聚
合物/氧化物/硫化物路线的全固态技术、纯硅技术等新技术矩阵；另一方面，深度融合AI仿真与数字化研发
工具，实现对高价值客户在AI眼镜、机器人等前沿场景需求的快速响应与精准适配，形成以核心技术平台为
支撑的多样化、高价值产品矩阵。
通过这种“战略引领”与“客户需求深度驱动”相结合的复合型研发策略，确保重大研发投入紧密对标
高价值客户的需求，从而构建起闭环、高效的技术商业化路径。这种以高附加值客户应用场景为导向的研发
体系，是公司在AI端侧硬件市场中构筑差异化竞争壁垒、实现可持续高质量发展的核心动能。
2、强基固本、前沿突破、储能扩张
（1）强基固本：深化核心主业
公司将持续巩固并深耕消费电子与智能终端电源解决方案这一核心基本盘。通过深化与全球头部品牌客
户的战略合作，提升产品竞争力和市场份额，确保主营业务贡献稳定现金流与利润，为公司长远发展奠定坚
实根基。
（2）前沿突破：卡位新兴赛道
在公司发展战略指引下，基于公司在全球头部品牌客户积累的优势，精准把握头部客户产品AI渗透率提
升的机遇，集中优势资源突破AI端侧硬件、机器人、低空经济等前沿赛道。通过“产品联合定义”模式，与
客户共同推动硅负极、固态电池等先进技术在这些场景的商业化落地，抢占未来市场制高点，优化公司盈利
结构与增长质量。
（3）储能扩张：驱动第二曲线
公司已将储能业务明确为驱动未来规模提升的战略级增长引擎。该业务正展现出爆发性潜力，公司将通
过专项产能建设与市场开拓，在提升电芯产能的同时，向下游系统集成方向延伸，深耕户用储能、工商业储
能及数据中心储能等领域，提供整体解决方案，将储能打造为公司业绩持续跃升的增长极。
这一“三层架构”共同构成了公司动态平衡、梯次接续的战略全景，旨在实现当前业务的稳健发展与未
来增长的澎湃动力之间的统一。
3、强化智能制造平台，贯彻精益管理
公司将持续深化智能制造平台与精益运营体系的融合，将其视为支撑AI时代战略客户定制化需求与全球
产能高效协同的核心基石。展望未来，公司将以HBS（HighpowerBusinessSystem，豪鹏精益生产系统）为全
面统领，在已完成产能归集整合的潼湖新工业园基础上，持续优化“一个流”布局，推动浪费最小化、价值
最大化的生产方式深入各个环节。公司致力于将这一系统从生产制造向产品设计、仓储物流等全价值链延伸
，并通过专项精益训战项目与长效激励机制，培育全员持续改善的文化土壤，使精益方法论成为每位员工的
行动自觉，从而系统性地提升批量交付能力与对市场需求的快速响应效率。
公司将进一步推动精益管理与数字化、智能制造的深度融合。通过打造专用IT网络与实时数据采集系统
，实现对生产效率、质量与工艺的全方位精准优化与决策支持，为成本竞争优势构建坚实基础。此举旨在将
管理效率、制造效率及资产效率的稳步提升，转化为服务全球战略客户的端到端高效响应保障能力，特别是
在应对AI端侧硬件、机器人等新兴高增长领域的多样化需求时，能够提供敏捷、可靠的柔性制造支撑，夯实
公司长期高质量发展的运营根基。
4、保障供应安全稳定，增强供应链韧性
在保障供应安全与增强产业链韧性方面，公司持续聚焦SQDC（安全、质量、交付、成本）全要素价值提
升，致力于构建“战略韧性”与“运营敏捷”双螺旋驱动的现代供应链体系。
通过近年深入推进集成供应链（ISC）变革，公司已完成潼湖产学研基地的产能整合并实现越南生产基
地的顺利投产，形成了响应更灵活、风险更分散的全球化产能网络。未来，公司将进一步强化与上下游战略
伙伴的生态协同，深度融合AI智能排产系统与绿色能源管理，持续提升全链条的响应速度、资源效率与碳效
水平，致力于为客户提供兼具可靠交付、成本优势及环境效益的综合价值解决方案。
展望未来，公司供应链管理将继续以“战略韧性”与“运营敏捷”为核心导向。通过持续优化端到端的
协同机制，紧密洞察市场变化并动态调整策略，在深化与全球头部客户战略绑定的同时，公司将系统强化业
务连续性管理（BCM）体系，并依托海外基地的网络化布局提升对抗区域风险的能力，从而在全球复杂环境
中确保供应链的安全、高效与韧性，为公司“AI端侧电池+固态”核心战略的全面落地提供坚实可靠的支撑
。
5、健全人力资源管理体系，持续提升组织能力
公司坚持以服务世界五百强及细分行业头部品牌为核心，致力于构建以战略为导向、以客户为中心的人
力资源管理体系。公司将通过组织发展、员工激励、干部管理、人才发展和文化氛围建设五大战略支点，系
统性地推动组织能力升级与活力激发。
在人才战略上，公司围绕业务目标进行前瞻规划，采用“外部引智”与“内部造血”双轮驱动的策略，
持续引进高端技术专家与复合型管理人才，并强化内部培养与梯队建设。为充分激发人才潜能，公司综合运
用员工持股、股权激励等多种长效激励工具，构建富有竞争力的全面回报体系。
在干部管理方面，公司建立了贯穿“战略解码-目标承诺-过程督导-结果应用”的全周期管理体系，并
依托360度评估与领导力胜任模型，强化干部队伍的战略执行与团队带领能力。
整个人力资源体系通过战略解码、组织赋能与人才激活的有机联动，旨在打造一支能支撑公司战略、驱
动业务持续增长的高效能组织，为公司在能源解决方案领域的领先地位提供坚实的人才与组织保障。
6、强化市值管理，保护中小投资者利益
（1）规范公司治理
公司始终将规范治理作为实现高质量发展的基石。公司通过持续完善治理结构与制度体系，确保“决策
层”与“执行层”权责分明、协同高效，遵循“决策者做正确的事，执行者正确地做事”的原则，共同驱动
公司稳健前行。
在监督机制上，公司积极强化独立董事的履职效能。通过建立健全事前沟通与专项沟通机制，并向独立
董事开放必要的内部系统权限，为其获取全面、客观的信息创造有利条件，保障其充分的知情权与参与权，
从而切实发挥其专业判断与监督制衡作用。与此同时，公司董事会下设的审计委员会已承担并履行了更为核
心的监督职能。在现行的公司治理架构下，审计委员会在财务报告审核、内部控制评估及监督关联交易等方
面发挥着至关重要的作用，其专业、深入的履职有效承接并强化了公司治理的监督体系。
公司严格遵守法律法规及监管要求，确保所有重大信息得以及时、公平、真实、准确、完整地披露，并
以清晰易懂的方式呈现。在合规披露的基础上，公司还秉持开放透明的原则，主动自愿披露对投资者价值判
断和投资决策具有重要参考意义的信息，积极构建与资本市场的良性互动与长期信任。
（2）夯实主业，外延拓展，深化产业链布局
公司坚持战略聚焦，以“业务归核化”为导向，主动对业务体系进行“修枝剪叶”，持续优化结构。公
司致力于集中资源，深度服务全球顶尖的优质客户，通过与世界五百强及细分领域头部品牌商建立长期、稳
固的战略共生关系，做强做大核心主业。为此，公司主动优化客户结构，对规模小、需求分散的长尾客户进
行精简，将管理、研发与产能资源向高价值、高协同的战略客户倾斜，确保核心业务的竞争力和盈利能力。
公司积极运用资本手段，围绕核心产业链进行前瞻性布局。公司不仅对内坚定投资于研发与智能制造，
同时借助专业力量，积极探索对上下游优质企业的战略性投资、产业投资与并购重组。通过资本纽带连接材
料、工艺、装备、下游核心客户等全链条，旨在孵化与强化一条自主可控、技术领先的核心供应链生态。这
种“补链、强链”的运作，能够加快新技术从实验室走向市场的速度，巩固公司在“AI端侧电池+固态”等
新兴领域的领先优势，并构筑起深厚的产业链壁垒。
未来，公司将通过“客户结构做减法”实现业务聚焦，通过“生态投资做加法”壮大产业根基，在动态
优化中锻造长期可持续发展的核心能力，努力将公司打造成主业突出、发展战略明确、具备全球市场竞争力
的高科技创新公司。
（3）积极回报投资者
公司始终将积极回报投资者作为一项重要责任。在严格遵守国家法律法规及《公司章程》关于利润分配
的相关规定，并确保公司正常经营与长期战略发展所需资金的基础上，公司致力于建立持续、稳定的股东回
报机制。未来，公司将结合当期盈利情况、资金需求及发展机遇，在符合分红条件时，积极实施现金分红，
努力保持较高的分红比例，与全体股东共享公司的发展成果。公司将综合运用多元化资本工具，增强回报的
灵活性与市场信心。公司将根据市场情况、公司股价表现及现金流状况，探索积极回报股东的有效途径，期
望能够更全面、更主动地回馈广大股东，与投资者建立长期、共赢的价值共同体。
（4）投资者关系管理
公司将持续加强投资者关系的系统化维护，确保所有信息披露及时、准确、完整、合规，为投资者的决
策提供清晰依据。公司将围绕公司经营业绩与重大战略进展，主动通过业绩说明会、分析师会议、路演及线
上线下一对一、一对多沟通等多种形式，深化与机构投资者、个人投资者及金融机构的互动交流，积极传递
公司长期价值与发展逻辑，致力于赢得市场对公司长线成长的认同，并推动形成理性的投资决策与积极的市
场推介。
（二）可能面临的风险及应对措施
1、境外市场及国际贸易摩擦风险
公司产品主要面向世界五百强及细分行业头部品牌商，外销收入占比较高。近年来，中美贸易摩擦反复
，美国已对部分中国出口产品加征关税。若贸易摩擦进一步升级，可能导致美国客户削减订单、要求降价或
由公司承担关税，从而直接冲击公司在美国市场的收入与利润水平。
此外，公司储能业务的主要客户及终端市场集中于海外市场。这些地区普遍面临政治局势、贸易政策、
汇率及法律环境等多重不确定性。若主要市场发生动荡、出台不利的关税政策或爆发贸易摩擦，可能导致客
户需求萎缩或订单取消，对储能业务的海外销售造成不利影响。
同时，公司终端品牌客户的产品行销全球。若境外市场需求整体下滑，或其他关键国家及地区发生贸易
摩擦、出台针对电池产品的不利贸易政策，且公司未能及时有效应对，则可能连锁导致终端客户对公司产品
的采购需求下降，进而影响公司整体经营业绩。
应对措施：在全球经济环境复杂多变的背景下，公司始终将风险前置管控作为稳健经营的基石，通过系
统性战略构筑发展韧性。公司以“技术领先与品质卓越”为根本，持续加码新技术研发，夯实核心竞争力；
同时，持续优化客户结构，聚焦与世界五百强及行业头部品牌的深度协同，以提升业务价值与抗风险能力；
并前瞻性完善以越南基地为代表的全球产能网络，灵活应对贸易环境变化、保障供应链安全。此外，公司建
立了系统的市场与政策监测体系，通过动态研判与多维预案，确保能主动化解潜在冲击，从而在不确定性中
把握确定性，驱动公司实现可持续的高质量发展。
2、宏观经济波动的风险
公司产品主要应用于笔记本电脑及周边产品、蓝牙音箱、智能家居、个人护理、可穿戴设备、储能等领
域，全球宏观经济态势对公司下游行业的市场需求存在一定影响。当前，全球经济存在较大波动且我国宏观
经济增速亦总体放缓，宏观经济整体形势较为严峻。若未来宏观经济出现持续负增长或市场规模萎缩的情形
，将会导致全球市场消费需求的下降，进而对公司经营业绩造成不利影响。
应对措施：公司聚焦服务世界五百强及行业头部客户，通过构建阶梯式技术矩阵、优化全球产能布局（
如越南基地），并主动聚焦高价值客户以优化业务结构，持续强化核心竞争力。面对宏观经济与行业周期挑
战，公司凭借技术驱动、客户深耕与组织韧性，将外部压力转化为强化内核的动力，旨在穿越周期波动，最
终实现可持续的高质量增长。
3、市场竞争加剧的风险
在全球新能源结构加速转型的浪潮下，新兴领域的技术突破与商业模式创新正在重构产业格局。随着市
场供需逐步趋向动态平衡，产业链竞争日趋激烈，企业同时面临传统价格竞争与新技术博弈的双重压力，行
业整体盈利空间可能持续承压。
与此同时，以固态电池等为代表的前沿技术产业化进程明显加快，技术迭代周期缩短，推动行业竞争维
度从单一的产能规模，向“技术储备深度、场景响应速度与生态整合能力”等综合实力演进。若公司未能精
准把握技术变革的节奏，在研发投入、工艺革新与战略资源布局上未能与产业变革同频，未能在关键技术路
径选择、高端人才储备及新应用场景卡位等核心领域建立起差异化优势，则有可能在产业新一轮的升级与洗
牌中错失先机。
应对措施：公司将围绕“技术驱动”与“价值深耕”双主线，构建能够动态适应产业变革的韧性发展体
系，深耕战略大客户需求，通过有价值的产品和服务，夯实自身竞争优势。一方面，公司将强化前瞻性技术
布局，紧密追踪产业技术方向，集中资源攻关关键材料与核心工艺，加速将研发成果转化为具有市场竞争力
的高附加值产品。另一方面，公司将深化全价值链的精益运营，通过智能制造升级与供应链协同优化，持续
提升运营效率与成本控制能力，巩固规模化制造优势。同时，公司将构建敏捷的市场响应机制，基于对客户
需求的深度洞察，提供精准的场景化解决方案，确保技术迭代与市场需求高效协同。通过上述举措的系统推
进，公司旨在持续为客户提供更具竞争力的产品与优质服务，不断提升核心竞争优势。
4、外销收入占比较高及汇率波动风险
公司外销收入占比较高，且外销产品主要以美元计价及结算，汇率波动可能会对公司的经营业绩造成一
定的影响。
应对措施：为有效管理汇率波动风险，公司建立并执行审慎的外汇风险管理策略。公司密切跟踪外汇市
场走势，在必要时通过购买远期外汇合约等金融工具，对风险敞口进行主动对冲。此举旨在平滑汇率波动对
经营业绩的潜在影响，从而增强财务表现的确定性与公司整体的财务稳健性。
5、主要原材料价格大幅波动的风险
公司生产所需的主要原材料（如钴酸锂、碳酸锂、镍及电解液等）成本在主营业务成本中占比较高。报
告期内，受宏观经济、大宗商品供需及地缘政治等因素影响，相关原材料价格呈现大幅波动。若未来主要原
材料价格继续大幅波动，将给公司的采购管理与成本控制带来持续压力。同时，由于原材料价格上涨传导至
产品售价调整存在一定滞后，短期内可能压缩利润空间。若公司无法通过技术升级有效降低单耗成本，或未
能及时将成本压力向下游传导，则可能对毛利率及整体盈利能力造成直接影响。
应对措施：为应对原材料价格波动风险，公司将构建系统化、前瞻性的管理体系。通过加强对原材料市
场的趋势研究与预测，结合客户释放的需求数据，实施战略采购与库存精细化管理。同时，公司将深化供应
链协同，提升产业链整合能力与议价权，并通过技术创新持续优化产品设计、降低单耗成本。在此基础上，
公司会建立动态成本传导机制，适时调整产品定价，从而形成覆盖“预测-采购-技术-销售”全链条的闭环
管理，系统性地降低原材料价格波动对经营业绩的影响，持续提升公司的运营质量与抗风险韧性。
6、人工智能终端市场渗透率不及预期及下游需求波动的风险
公司战略的实施效果有赖于人工智能可穿戴设备等新兴终端市场的商业化落地情况。目前，人工智能硬
件产业仍处于快速发展的早期阶段，消费者对于AI赋能终端的接受程度、支付意愿以及相关生态应用的成熟
度尚存在不确定性。若未来人工智能终端产品的市场渗透率提升速度低于预期或下游消费电子市场整体复苏
乏力，可能导致客户对公司产品的采购需求减少，进而对公司未来的经营业绩和持续增长能力产生不利影响
。
应对措施：各领域头部客户在定义产品、预测市场方面具备领先优势，公司保持与其紧密交流机制，以
前沿技术的前瞻性布局和快速商业化为核心，持续强化产品竞争力，以精准匹配未来AI端侧硬件对能源方案
的极致需求。与此同时，公司积极优化客户与产品结构，在巩固AIPC等成熟业务基本盘的同时，加速开拓智
能穿戴、AI玩具及机器人等新兴高增长领域，以多元化的业务组合抵御单一市场波动。此外，公司充分发挥
越南生产基地等全球化产能网络的协同优势，增强供应链韧性，灵活应对国际贸易环境变化。通过“技术引
领、场景多元、全球协同”的战略闭环，公司致力于将外部市场不确定性转化为结构化增长的确定性，持续
驱动高质量、可持续的发展。
〖免责条款〗
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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