经营分析☆ ◇001298 好上好 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
向消费电子、物联网、照明等应用领域的电子产品制造商销售电子元器件。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发与零售行业(行业) 33.44亿 100.00 1.64亿 100.00 4.89
─────────────────────────────────────────────────
分销业务(产品) 33.20亿 99.28 1.57亿 96.05 4.73
物联网产品设计及制造(产品) 2367.89万 0.71 626.12万 3.83 26.44
芯片定制(产品) 30.57万 0.01 18.33万 0.11 59.96
其他(产品) 10.71万 0.00 2.81万 0.02 26.25
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 23.45亿 70.12 9931.43万 60.68 4.23
境内地区(地区) 9.99亿 29.88 6434.77万 39.32 6.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发与零售行业(行业) 57.76亿 100.00 2.67亿 100.00 4.62
─────────────────────────────────────────────────
分销业务(产品) 57.49亿 99.55 2.60亿 97.52 4.53
物联网产品设计及制造(产品) 2542.09万 0.44 627.91万 2.35 24.70
芯片定制(产品) 50.30万 0.01 13.39万 0.05 26.62
其他(产品) 32.24万 0.01 22.07万 0.08 68.45
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 41.28亿 71.47 1.67亿 62.49 4.04
境内地区(地区) 16.48亿 28.53 1.00亿 37.51 6.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 57.76亿 100.00 2.67亿 100.00 4.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发与零售行业(行业) 27.84亿 100.00 1.39亿 100.00 4.98
─────────────────────────────────────────────────
分销业务(产品) 27.76亿 99.69 1.37亿 98.61 4.93
物联网产品设计及制造(产品) 837.02万 0.30 179.87万 1.30 21.49
芯片定制(产品) 25.23万 0.01 8.06万 0.06 31.96
其他(产品) 11.00万 0.00 4.81万 0.03 43.77
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 20.60亿 73.97 9063.73万 65.37 4.40
境内地区(地区) 7.25亿 26.03 4802.05万 34.63 6.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发与零售行业(行业) 63.95亿 100.00 3.21亿 100.00 5.02
─────────────────────────────────────────────────
分销业务(产品) 63.75亿 99.68 3.15亿 98.10 4.94
物联网产品设计及制造(产品) 1895.88万 0.30 547.16万 1.70 28.86
芯片定制(产品) 131.25万 0.02 39.83万 0.12 30.35
其他(产品) 28.65万 0.00 22.17万 0.07 77.37
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 46.87亿 73.28 2.12亿 65.90 4.51
境内地区(地区) 17.09亿 26.72 1.09亿 34.10 6.41
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 63.95亿 100.00 3.21亿 100.00 5.02
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售21.69亿元，占营业收入的37.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 78137.09│ 13.53│
│第二名 │ 43682.40│ 7.56│
│第三名 │ 41989.14│ 7.27│
│第四名 │ 35646.36│ 6.17│
│第五名 │ 17480.58│ 3.03│
│合计 │ 216935.58│ 37.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购41.16亿元，占总采购额的64.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 206922.19│ 32.21│
│第二名 │ 106187.21│ 16.53│
│第三名 │ 36074.84│ 5.62│
│第四名 │ 31943.73│ 4.97│
│第五名 │ 30426.35│ 4.74│
│合计 │ 411554.33│ 64.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处的行业及公司的行业地位
公司的主要业务为电子元器件分销。经过多年的行业深耕，公司拥有大量海内外电子元器件原厂的代理
授权，在消费电子、物联网、照明领域拥有丰富的技术、产品、客户资源，并逐步扩大在工业控制、汽车电
子及新能源行业的市场份额，已形成品牌优势和自有技术体系。此外，基于客户的产品需求和多年来的技术
积累，公司开拓了物联网产品设计及制造业务和芯片定制业务，成长为行业知名的综合型电子元器件分销商
。
根据《国际电子商情》2024年5月对分销商的排名（依据2023年度营业收入），公司在本土分销商排名
为第11名，在全球分销商排名为第35名，公司的综合行业影响力与上年比较保持稳定。
（二）公司的行业情况
电子元器件分销行业是上游电子元器件设计制造商和下游电子产品制造商之间的纽带，是半导体产业专
业化分工的重要环节，该行业的景气度与宏观经济的发展态势息息相关。
2024年上半年，随着半导体产品库存去化，行业格局整合，人工智能、新能源产业、消费电子拉动下游
需求回暖，存储芯片价格回升，算力芯片出货量暴涨，全球半导体销售金额逐步回升。据美国半导体行业协
会SIA公布的数据，2024年第二季度，全球半导体行业的销售额累计达1,499亿美元，折合人民币约1.07万亿
元，同比增加18.3%，相比今年一季度也实现了6.5%的增长。特别是在2024年6月，该行业的销售额达到了50
0亿美元，相当于约3,585.68亿元人民币，相比5月份增长了1.7%；另外，根据中国海关总署数据显示，2024
年上半年我国累计进口集成电路金额1.27万亿元，同比增长14.4%；出口集成电路金额5,427.4亿元，同比增
长25.6%。这些数据显示出全球半导体市场比较乐观的增长态势。
此外，根据2024年8月1日国家工信部发布的《2024年上半年电子信息制造业运行情况》，2024年上半年
，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.3%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.3个和4.6个百
分点。6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.3%。主要产品中，手机产量7.52亿台，同比增长
9.7%，其中智能手机产量5.63亿台，同比增长11.8%；微型计算机产量1.57亿台，同比增长1%；集成电路产
量2,071亿块，同比增长28.9%。我国电子信息制造业生产快速增长，出口回升趋稳，效益稳定增长，投资保
持高速，行业整体发展态势良好，电子信息制造业的增长带动了电子元器件产业链的增长，分销商作为电子
元器件产业链上很重要的一环，也从中受益。
（三）公司主要业务及主要产品
1、主营业务概况
公司的主营业务为电子元器件分销，电子元器件分销业务在公司总营业收入中占比超过99%。公司主要
向消费电子、物联网、照明、工业控制、汽车电子及新能源等应用领域的电子产品制造商销售电子元器件，
并提供相关产品设计方案和技术支持等服务。
2024年上半年，公司各项业务按照既定的发展战略保持健康、有序的发展，公司报告期内业绩增长，实
现营业收入334,436.05万元，同比上升20.11%，实现归属于上市公司股东的净利润1,965.05万元，同比上升
10.40%。
在物联网产品设计及制造业务方面，公司已推出多款智能家居产品、物联网无线模组；在芯片定制业务
方面，公司已推出多款TWS蓝牙耳机配套芯片及应用于消费电子市场的电机驱动芯片，2024年上半年公司物
联网产品设计及制造业务实现营业收入2,367.89万元，芯片定制业务实现营业收入30.57万元。
2、主要产品及其用途
（1）电子元器件分销业务
公司代理的产品主要包括SoC芯片、无线芯片及模块、电源及功率器件、模拟/数字器件、存储器、LED
器件、传感器、处理器、光电器件、结构件及被动器件等各类电子元器件，其中以SoC芯片、无线芯片及模
块、电源及功率器件、模拟/数字器件、存储器等主动元器件为主。主要应用于消费电子、物联网、照明、
工业控制、汽车电子及新能源等领域终端产品制造。
（2）物联网产品设计及制造业务
公司自主开发的物联网产品主要包括智能家居产品、物联网无线模组等，其中，以智能控制产品为代表
的全屋智能家居产品，主要应用于家庭和办公环境的智能化改造，而以蓝牙模块为代表的物联网无线模组，
则主要应用于工业仪器仪表的数据采集和传输。
（3）芯片定制业务
芯片定制业务早期推出的“智能复位MCU”和“智能复位和高速通信芯片”两款产品，主要应用于TWS耳
机，公司在2023年推出了以适用于消费电子市场的电机驱动芯片、电源芯片及一款面向医疗市场连续血糖监
测（CGM）专用模拟器件等产品，2024年上半年，公司进行了持续的研发投入，在电机控制领域继续规划功
率器件相关产品的研发。
（四）公司的经营模式
1、电子元器件分销业务的经营模式
公司电子元器件分销业务包括产品采购和产品销售两个主要环节。
公司的采购业务环节包括前期产品线引入、采购计划制定、采购实施、产品交付、款项支付五个主要环
节，公司对采购业务全流程进行动态监测和管理。
公司的销售业务环节主要包括市场开发策略制定、技术支持策略制定、向潜在客户提供技术支持方案、
产品销售四个主要环节。并非公司所有销售业务都要经过上述的所有环节，部分销售业务通过部分环节就可
以完成销售。公司分销业务在销售过程中经常会向客户提供技术服务，技术服务一般不直接收取费用，但技
术服务是实现产品销售的重要原因。公司对于SoC芯片可以提供系统级解决方案及现场技术支持，无线芯片
及模块、电源及功率器件、模拟/数字器件、存储器、传感器、处理器、光电器件等可以提供产品级解决方
案及现场技术支持。
2、物联网产品设计及制造业务的经营模式
公司的物联网产品设计及制造业务分为智能家居产品、物联网无线模组两大类。智能家居产品业务目前
采用自主研发、外协加工、自行销售的经营模式；物联网无线模组业务目前采用自主研发、代工厂加工、通
过分销业务渠道销售的经营模式。
3、芯片定制的经营模式
公司根据下游市场在功能、性能、功耗、尺寸及成本等方面对芯片的要求，自行搭建满足功能需求的分
立电路，并定义信噪比、输入输出脚位、最大延时、功耗、特定器件位置等在内的芯片规格。完成产品规格
定义后，公司向芯片设计厂商提出前述芯片定制需求，设计厂商进行针对性的产品设计和产品制造，公司针
对定制出的芯片进行功能验证，以及外围电路的适配。公司定制的芯片产品通过公司的分销业务渠道销售，
也由从事芯片定制业务的主体自行销售。
（五）公司产品市场地位
公司拥有联发科（MTK）、PI（帕沃英蒂格盛）、星宸科技（Sigmastar）、Nordic（北欧半导体）、恒
玄科技（BES）、CirrusLogic（凌云半导体）、江波龙（Longsys）、圣邦微（SGMC）、矽力杰（Silergy）
等多家原厂的授权，其中主要产品的原厂品牌知名度高、产品质量可靠、种类丰富、功能强大，涵盖了消费
电子、物联网、照明、工业控制、汽车电子、新能源等领域的主要产品类别，可以满足下游客户大部分的采
购需求。
（六）主要的业绩驱动因素
公司的业绩与宏观经济的发展态势息息相关，主要业绩驱动因素包括下游市场需求、上游产品及产能、
公司自身的服务能力等，其中，下游市场需求是驱动公司业绩的主要因素。
报告期内，随着宏观经济温和复苏，全球半导体行业整体发展态势良好，消费电子和物联网等领域迎来
了结构性回暖，而汽车电子、新能源等领域的需求也实现了稳步增长，从而带动公司业绩有所上升，公司在
报告期内实现了营业收入334,436.05万元，与去年同期278,446.51万元比较上升20.11%；实现归属于公司股
东的净利润为1,965.05万元，与去年同期1,779.96万元比较上升10.40%；实现归属于股东的扣除非经常性损
益的净利润1,567.18万元，与上年同期1,588.46万元比较基本持平。公司在报告期内的业绩情况与宏观经济
走势和行业态势趋势一致。
随着国家加大对半导体产业发展的支持力度，半导体国产替代进程加快，预期国产电子元器件在部分行
业的市场份额仍将不断提升。公司也在继续扩充新的产品线，特别是加强与优质国产原厂的合作，同时加大
与行业头部及标杆客户的合作，扩大业务规模，继续加大在工业控制、新能源、汽车电子等领域的投入，不
断优化业务结构，提升公司的盈利能力和市场竞争力。
二、核心竞争力分析
公司的竞争优势体现在成熟的供应商资源和合作优势、优质的客户和丰富的销售网络、强大的方案设计
和技术支持能力、高效稳定的信息系统支持等方面。
（一）供应商资源和合作优势
授权分销商的供应商资源是其开展电子元器件分销业务的基础，代理的产品线的数量、质量是衡量分销
商综合竞争力的重要体现。公司在消费电子、物联网、照明等细分领域均拥有较多的供应商资源，与联发科
（MTK）、PI（帕沃英蒂格盛）、星宸科技（Sigmastar）、Nordic（北欧半导体）、恒玄科技（BES）、Cir
rusLogic（凌云半导体）、江波龙（Longsys）、圣邦微（SGMC）、矽力杰（Silergy）等知名供应商长期合
作，部分供应商合作时间超过十年，合作关系稳定良好。
此外，公司基于对技术和市场两个方面的综合评估，每年都会根据发展战略引进对公司未来发展有帮助
的优质供应商，特别是优质的国产电子元器件供应商。
（二）客户资源和销售网络优势
公司的主要客户包括小米集团、四川长虹、康冠、兆驰股份、华曦达等知名电子产品制造商。基于对公
司丰富的产品品类和良好服务能力的信赖，众多中小客户也与公司保持着长期的合作关系。优质的客户资源
，一方面可以增强公司获取新的原厂资源的能力，另一方面也可以在一定程度上降低单一客户需求波动对公
司业绩的影响。
中国大陆是全球电子产品制造中心，中国香港是全球电子元器件的集散地，中国台湾是芯片的重要生产
地。公司分销业务的销售网络覆盖全国包括香港、台湾在内的20多个主要城市，公司已形成覆盖全国的较为
完善的“采、销、存”体系，能快速响应各地客户的产品和技术支持需求。
（三）技术服务能力优势
公司代理的主要产品包括SoC芯片、无线芯片及模块、电源及功率器件、模拟/数字器件、存储器、LED
器件、传感器、处理器、光电器件、结构件及被动器件等各类电子元器件，其中除LED器件、结构件及被动
器件的销售需要的技术服务较少，其他产品在销售过程中均需要提供技术支持。
公司提供的技术服务包括整体方案设计和现场技术支持。公司对于SoC芯片可以提供系统级解决方案及
现场技术支持；对于无线芯片及模块、电源及功率器件、模拟/数字器件、存储器、传感器、处理器、光电
器件等产品可以提供产品级解决方案及现场技术支持。经过多年的技术研发和积累，公司在芯片产品的应用
端形成了一定的技术服务能力优势。截至本报告期末，公司及下属子公司共拥有专利76项（其中包含发明专
利3项、实用新型专利69项、外观专利4项），软件著作权192项，集成电路布图设计权2项，公司具有较高的
技术水平。
（四）品牌优势
公司多年专注电子元器件分销领域，在消费电子、物联网等领域形成了独特优势，除有较高行业知名度
的“北高智”品牌外，经过多年市场拓展，“天午”、“好上好”等也具有了一定的品牌优势。对于客户而
言，公司在产品品质、供货稳定性、技术服务能力、资金实力等方面具备优势，部分客户愿意优先采用公司
的产品；对于原厂而言，公司产品推广能力较强，原厂会在产品资源、客户资源和信用政策等方面向公司适
度倾斜，部分原厂会主动要求与公司合作推广其新产品，或开拓新市场，部分原厂的终端客户资源也会优先
划拨给公司。
（五）高效的信息系统优势
公司电子元器件销售业务规模较大且交易模式多样化，报告期内，公司销售的料号超过5,500个，客户
、供应商数量相对较多，交易频次高，交易数据量大，这需要公司具备强大的信息系统支持，以处理日常业
务中的大批量数据。公司构建了OracleEBSERP系统（包含财务模块）、OracleBI数据分析系统、巨沃WMS仓
库系统、用友U8（包含生产、供应链及财务模块）、泛微OA系统，并经过公司IT团队多年的开发，形成了适
用公司自身业务的信息系统，该等系统可以支持公司日常备货、产品交付安排、采购付款等运营需求，可以
支持公司目前的日常业务需求以及未来3-5年的业务增长对信息系统的要求，形成了公司的信息系统优势。
（六）团队与管理优势
公司核心管理人员有多年的电子元器件分销行业从业经历，具有丰富的市场开拓、经营管理和技术研发
方面的经验。公司建立了较为完善的长效激励机制，以吸引优秀人才、充分调动员工的创造性和积极性。公
司通过核心骨干持有公司股份，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起，使各方共同关注
公司的长远发展，提高公司的综合竞争能力，推动公司可持续发展。
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