经营分析☆ ◇001308 康冠科技 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能显示产品的研发、设计、生产以及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通讯和其他电子设备制造业( 144.73亿 100.00 20.17亿 100.00 13.94
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能电视(产品) 78.73亿 54.40 9.35亿 46.37 11.88
智能交互显示产品(产品) 38.63亿 26.69 7.46亿 36.99 19.31
创新类显示产品(产品) 20.02亿 13.84 3.28亿 16.29 16.40
部品销售业务(产品) 7.35亿 5.08 707.77万 0.35 0.96
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 127.19亿 87.88 17.87亿 88.58 14.05
内销(地区) 17.54亿 12.12 2.30亿 11.42 13.13
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 138.92亿 95.99 19.59亿 97.11 14.10
分销(销售模式) 5.81亿 4.01 5822.19万 2.89 10.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 69.35亿 100.00 9.51亿 100.00 13.71
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能电视(产品) 36.34亿 52.41 4.32亿 45.40 11.88
智能交互显示产品(产品) 19.95亿 28.76 3.65亿 38.43 18.32
创新类显示产品(产品) 8.98亿 12.95 1.48亿 15.52 16.44
部品销售业务(产品) 4.08亿 5.88 618.93万 0.65 1.52
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 60.99亿 87.95 8.59亿 90.30 14.08
内销(地区) 8.36亿 12.05 9218.36万 9.70 11.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 155.87亿 100.00 19.91亿 100.00 12.77
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能电视(产品) 95.28亿 61.13 10.25亿 51.51 10.76
智能交互显示产品(产品) 37.35亿 23.96 7.44亿 37.39 19.92
创新类显示产品(产品) 15.19亿 9.74 1.82亿 9.13 11.97
部品销售业务(产品) 8.05亿 5.17 3921.54万 1.97 4.87
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 134.42亿 86.24 17.58亿 88.32 13.08
内销(地区) 21.45亿 13.76 2.33亿 11.68 10.84
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 150.62亿 96.63 19.57亿 98.34 13.00
分销(销售模式) 5.25亿 3.37 3309.77万 1.66 6.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 66.00亿 100.00 9.19亿 100.00 13.92
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能电视(产品) 38.09亿 57.70 3.71亿 40.42 9.75
智能交互显示产品(产品) 18.17亿 27.52 4.20亿 45.69 23.11
创新类显示产品(产品) 6.45亿 9.77 1.00亿 10.91 15.54
部品销售业务(产品) 2.49亿 3.77 1868.55万 2.03 7.50
设计加工业务(产品) 8104.19万 1.23 870.91万 0.95 10.75
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 55.31亿 83.79 7.85亿 85.47 14.20
内销(地区) 10.70亿 16.21 1.33亿 14.53 12.48
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售42.66亿元，占营业收入的29.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 173963.96│ 12.02│
│第二名 │ 91984.28│ 6.36│
│第三名 │ 57469.35│ 3.97│
│第四名 │ 51768.11│ 3.58│
│CAR │ 51378.46│ 3.55│
│合计 │ 426564.17│ 29.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购76.37亿元，占总采购额的50.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 312802.14│ 20.84│
│第二名 │ 229345.88│ 15.28│
│第三名 │ 97674.07│ 6.51│
│第四名 │ 62620.41│ 4.17│
│第五名 │ 61215.65│ 4.08│
│合计 │ 763658.16│ 50.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司的主要业务为智能显示产品的研发、设计、生产以及销售，主要产品包括智能交互平板、创新类显
示产品、专业类显示产品、智能电视等。公司在创新类显示产品领域以自有品牌和服务客户相结合的方式推
广产品。公司从事智能显示行业近31年，始终专注于智能显示领域的研发设计和生产制造，是国内较早致力
于智能显示终端产品的厂家之一。
2005年公司开始生产LCDTV，在经过多年技术沉淀和经验积累的基础上，公司凭借自身的研发设计优势
不断开拓新产品领域。2010年公司进军商业显示领域，开发出智能交互平板、电竞显示器、拼接屏、单屏显
示器等多个商业显示产品。2021年公司推出创新类显示产品类别，并在该类别下推出智能运动镜等产品。20
22年至2025年，公司加大力度开拓创新品类，并支持旗下三个自有品牌“KTC”“皓丽(Horion)”“FPD”的
发展，相继推出移动智慧屏、智能美妆镜、VR眼镜、AI交互眼镜、直播机、投影仪、智显屏、OLED悬浮电视
等新品。
2025年，公司陆续参与了一系列国内外知名展会，包括美国CES展、西班牙ISE展、印度GamingShow、第
137届和第138届中国进出口商品交易会（广交会）、香港环球资源消费电子展览会春季、秋季展、北京Info
comm展、中国零售业博览会、欧洲GITEX展、中国台湾Computex展、深圳国际人工智能展、美国Infocomm展
、巴西消费电子展、柏林国际消费电子展（IFA）等。通过这些高规格的展览平台，公司积极推动产品走向
国际市场，全方位展示最新产品的前沿技术与独特设计。
公司依托AI技术深度赋能，已构建起多元化产品矩阵，全面覆盖“AI+办公”“AI+教育”“AI+医疗”
“AI+娱乐”等核心应用场景。
在“AI+办公”与“AI+教育”领域，公司推出智能交互平板，导入多种智能体，用AI重构了会议与课堂
的交互体验，从智能书写、语音转写，到会议纪要自动生成，全方位赋能智慧办公与智慧教育场景。在“AI
+医疗”领域，公司推出行业首款医用AI一体机，内置专业AI放射诊断软件，可在影像检查中实现病灶位置
动态标记、病灶智能分类及恶性概率预判，并结合动态扫查的连续切面信息开展辅助分析，为临床精准诊断
提供有力支撑。在“AI+娱乐”领域，公司推出智能美妆镜、闺蜜机AI版、AI试衣镜及AI交互眼镜等创新产
品。智能美妆镜搭载AR虚拟试妆与AI智能测肤功能，可让用户直观预览上妆效果，精准掌握自身肤质状况；
闺蜜机AI版内置康冠AI语音助手，依托豆包大模型，采用本地交互与云端推理协同模式，用户通过“小康、
小康”语音唤醒即可实现便捷智能交互；AI试衣镜面向服装零售、品牌门店及智慧商场场景，公司推出的27
英寸镜面AI试衣镜，基于大语言模型实现AI智能穿搭匹配与虚拟试穿，专为线下零售门店打造，助力门店提
升转化、实现数字化升级；AI交互眼镜融合多模态交互框架，实现语音与视觉深度协同，具备AI闪记、图像
视觉理解等实用功能，打造随身随行的智能助理。
展望未来，公司将整合各类资源，持续增强研发实力和产品创新，提高生产效率，构建一个国际化的智
能显示制造生态系统，努力成为全球领先的智能显示终端产品的制造商。
（一）智能交互显示业务
公司的智能交互显示业务主要以智能交互显示产品的研发、设计、生产以及销售为主，目前经营的产品
类别主要有：智能交互平板、专业类显示产品。其中智能交互平板按应用领域可分为教育类智能交互平板、
会议类智能交互平板；专业类显示产品包括电竞显示器、医疗显示器、公共信息显示屏、商业展示显示设备
等。本报告期内，智能交互显示产品实现营业收入约38.63亿元，同比增长3.42%。
1、智能交互平板
公司生产的智能交互平板主要应用于教育、办公领域，是公司的核心产品之一。根据迪显咨询（DISCIE
N）数据统计，2025年，公司智能交互平板在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一；根据奥维睿沃（A
VCREVO）数据统计，2025年，自有品牌“皓丽（Horion）”在中国商用领域交互式白板市场的销量排名第二
。
公司智能交互平板产品涵盖教育场景的智慧黑板和会议场景的交互电子白板，主要面向海外一线品牌商
客户，销往欧洲、北美等主流市场及新兴市场国家。公司紧抓海外教育数字化信息化和企业办公智能化的发
展趋势，与海外大部分头部电子白板品牌商及众多知名会议设备品牌建立了合作关系，是公司智能交互平板
业务的重要构成部分。
教育场景的交互电子白板在教育信息化的过程中发挥着关键作用，除了内置安卓系统，还支持与Window
s系统无缝切换，满足不同教学场景的需求。产品具备PIR人体侦测、环境光感应、环境监测、智慧护眼等功
能，全方位保障师生用户的健康使用。内嵌不同的学科小工具，助力教师日常教学。同时，公司立足技术发
展前沿，将智能手写识别、智能图形识别、智能取景、AI便签、AI思维导图、AI出题、AI问答、AI实时翻译
、AI会议总结等AI功能与多样化的互动教学功能集成于交互电子白板，为用户带来颠覆式的智能化、人性化
的教学与学习体验。
会议场景电子白板专为满足企业高效协作与信息共享需求打造，支持多人同步书写、标注、擦除及视频
在线会议等功能，便于团队成员实时互动研讨。产品具备完善的文件管理与数据存储能力，可便捷导出PDF
、PNG、IWB等多种格式，且支持IWB格式文件导入再编辑，实现会议内容高效记录与快速分享。此外，电子
白板搭载远程协作功能，通过网络连接即可实现跨地域团队实时共享屏幕与内容，有效打破地域限制，显著
提升会议效率。搭配公司自研无线投屏软件及专用投屏器，全面支持BYOM模式，操作简便快捷，可灵活适配
本地会议与线上会议场景，进一步提升整体会议效能。
在会议类智能交互平板领域中，公司在服务客户业务模式的基础上，同时推进自有品牌业务。公司创立
了会议类智能交互平板自有品牌“皓丽（Horion）”，旗下液晶类智能会议平板产品涵盖32-110英寸，集白
板书写、无线同屏、视频会议等功能于一体；LED直显类产品涵盖135-271英寸会议一体机和工程类系列产品
，适配企业、政务、教育、金融、交通、医疗、新能源等多领域多场景，满足客户多样化的需求。
2、专业类显示产品
公司生产的专业类显示产品涵盖电竞显示器、商业专业显示器、医疗显示产品、公共信息显示屏、商业
展示显示设备等品类。在技术配置与性能表现上，产品采用定制化专业主板，搭载高速处理芯片与稳定电路
设计，不仅能保障多任务处理的流畅性，还可实现低延迟数据传输，确保画面稳定输出，亦能满足各细分领
域下使用场景的多种专业功能需求。在显示效果层面，产品具备行业领先的背光模组设计，户外显示产品最
高亮度可达3,000尼特，在强光环境下仍能保持画面清晰可视；支持100%AdobeRGB和DCI-P3广色域覆盖与10b
it色深显示，配合4K/8K超高清分辨率，可提供细腻画质与精准色彩还原。
为满足不同领域专业需求，公司自主研发的显示管理软件，具备自定义色彩模式、分屏操作、远程控制
等功能，用户可通过软件灵活调节亮度、对比度、色温等参数，并且可实时监控显示设备运行状态。同时，
公共信息显示屏、商业展示显示设备等品类产品经过严苛的稳定性测试，在7×24小时连续运行场景下，能
保持低故障率与画面无闪烁；采用工业级背光模组与耐用型液晶面板，配合智能散热系统，实现长达50,000
小时以上的使用寿命，有效降低设备维护成本，全方位满足用户对精细图像、色彩准确性与长期稳定使用的
需求。
电竞显示器专为游戏电竞场景打造，凭借高刷新率、低延迟特性及卓越的色彩呈现能力，为玩家带来流
畅顺滑、真实沉浸的游戏视觉体验。其普遍搭载高清或超高清分辨率，助力玩家精准捕捉游戏中的每一处细
节，不错过任何关键瞬间。“KTC”品牌旗下的电竞显示器产品，全面覆盖OLED、Mini-LED、LCD三大先进显
示技术，同时提供常规屏、带鱼屏、曲面屏等多样化形态选择。在规格参数上，分辨率从FHD到UHD阶梯式覆
盖，尺寸则涵盖23.8英寸至47.5英寸的全谱系范围，全方位满足不同游戏偏好、使用场景及消费需求的玩家
群体。
商业专业显示器注重稳定的显示性能和舒适的视觉体验，办公用显示器适用于日常办公场景，助力员工
提高工作效率，强调色彩准确性和高分辨率的特性，适合平面设计、视频编辑、3D建模等专业创作工作，为
设计师提供精准的色彩呈现和细腻的图像细节，助力创意实现。
医疗显示产品主要由公司下属子公司深圳市康冠医疗设备有限公司生产经营。康冠医疗是国家高新技术
企业、深圳市专精特新中小企业、AEO海关高级认证企业、AAAA信得过企业，其医疗显示产品主要包括放射
诊断显示器、内窥监视器、影像中心会诊大屏、超声显示器、手术室一体化显示器、医疗平板电脑和医疗AI
一体机等。产品类型涵盖了从临床多功能到专业影像诊断、数字化手术室、远程医疗会诊等全线医疗影像产
品，并研发出AI一体机等创新产品，与合作伙伴推出了超声、放射等AI应用智能终端，可通过AI软件自动识
别病灶，辅助医生提高诊断效率与准确率。同时为智能化阅片室提供科室整体解决方案，坚持以提升诊断精
准度为核心原则，从多角度出发，通过科学规划设计，打造适配诊断需求的专业阅片工作环境，助力医生提
高阅片效率。截至2025年底，康冠医疗显示产品已覆盖全国30余个省份，进驻1,000余家市级医院、县级医
院及乡镇卫生院。
公共信息显示屏是专为满足企业环境和专业工作需求而设计的显示设备。功能上不仅要求提供清晰、细
腻的图像质量，还要具备高效、稳定的性能，以适应长时间和高强度的工作负载。高分辨率的显示、先进的
色彩管理系统、高稳定性和耐用性、多功能接口等特性，使其广泛应用于机场、地铁、火车站、控制室、展
览中心、零售环境、办公室和会议室等，为各种商业和专业应用提供高质量的视觉展示。
商业展示显示设备则包括拼接单元、商用电视、数字标牌、LED直显一体机等，应用领域广泛，适用于
交通指挥中心、金融场所、政府单位、展会、商业写字楼、休闲会所、水利监测站、电厂监测站等场景。
（二）创新类显示产品
公司坚持技术领先和创新驱动的发展理念，旨在不断推出创新产品并满足市场新需求，构建起多元化的
业绩增长点。创新类显示产品包括三大自有品牌和服务客户的部分，在报告期内实现了显著增长，彰显了公
司在显示技术领域的全面实力，体现了公司市场战略的独特性和前瞻性。
本报告期内，创新类显示产品实现营业收入约20.02亿元，同比大幅增长31.85%；毛利率16.40%，同比
提升4.43个百分点。主要源于公司“KTC”“皓丽（Horion）”“FPD”三大自有品牌依托海外电商平台，在
北美、日本、欧洲等区域实现业务规模快速扩张，本报告期产品出货量同比增长38.18%。业务覆盖市场由原
北美、日本区域，进一步拓展至欧洲10个国家，市场布局持续优化。根据迪显咨询（DISCIEN）数据统计，2
025年公司移动智慧屏在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一。“KTC”品牌电竞显示器也已经获取了
一定的市场份额，根据迪显咨询（DISCIEN）数据统计，2025年公司“KTC”品牌在中国大陆电竞类显示器产
品消费级客户市场中，出货量排名第四。
创新类显示产品积极拥抱尖端科技，不断探索智能显示技术与多样化应用的广阔前景。创新类显示产品
，例如AI交互眼镜、移动智慧屏、AI美妆镜、VR眼镜、直播机、投影仪、智显屏和OLED悬浮电视，都是通过
不断的技术创新和产品研发，将尖端显示技术应用于多样化的场景和需求中。这些产品不仅在显示性能上表
现出色，更融入了智能化和便捷化等现代科技特性，为用户带来了全新的视觉享受。
公司的三大自有品牌——“KTC”“皓丽（Horion）”和“FPD”，体现了公司在创新类显示产品领域的
品牌战略。这些品牌针对不同的市场定位和用户需求，推出了各自独具特色的产品线，以满足不同消费者的
需求。
“KTC”品牌始终坚守“科技改善生活”的企业使命，深耕高质量电竞显示器及创新类显示产品的研发
、生产与销售领域。旗下产品矩阵涵盖“KTC”智慧随心屏、电竞显示器、投影仪等多元品类。2025年，品
牌通过构建覆盖国内外、联动线上线下的多层次用户生态，持续优化产品与服务的用户适配性，向全球消费
者充分彰显专业特色显示产品的独特价值。
报告期内，国内线上市场表现亮眼：在“618”购物节期间，“KTC”品牌的销售额与销量均实现显著跃
升，全网品牌曝光度同步创下新高。海外线上市场同样稳步推进，线上销售额与品牌曝光量保持双增长态势
。在巩固线上优势的基础上，品牌积极拓展线下布局，通过参与国际展会深化市场拓展、搭建合作网络，并
精准捕捉行业动态与前沿技术趋势——从美国CES展、印度GamingShow展，到欧洲GITEX展、台湾Computex展
，再到巴西消费电子展，“KTC”持续强化与全球用户的近距离互动与深度合作。
展望未来，“KTC”品牌将延续对科技与创新的执着追求，不断迭代智能显示产品谱系，积极融合人工
智能及ChatGPT、DeepSeek、豆包等前沿技术成果，携手全球合作伙伴，为全球消费者提供更优质的智能硬
件产品与服务体验。
“皓丽（Horion）”品牌专注于ToB、ToG市场产品的研发与制造，致力于以持续的技术创新与场景深耕
，打造覆盖全场景的智能显示产品矩阵，始终领跑行业发展新趋势。
在智能会议领域，“皓丽（Horion）”以会议平板为核心，推动会议体验不断进化。全新推出的四摄AI
会议平板搭载超级AI四摄与AI智会大模型，可智能跟踪发言人、多语言实时翻译、自动生成会议纪要，重新
定义AI会议协作新体验，其配备的真8核64位处理器旗舰芯片，以及8GB+256GB超大存储组合，标志着会议平
板行业全面迈入“AI大存储时代”；针对大型会议场景与指挥调度场景，全新一代COB系列LED一体机凭借点
对点精显技术和AI画质引擎，在色彩还原、对比度与画面一致性上全面超越传统LED，满足高端场景对画质
、能效与稳定性的严苛要求；此外，“皓丽（Horion）”会议电视创新融合“会议模式”与“电视模式”，
一机多用，已成为京东年度趋势产品，深受市场认可。
在移动办公领域，“皓丽（Horion）”创新推出“屏投哥”全能智慧屏，采用32英寸4K电容触摸屏，搭
载6T算力的旗舰级芯片，超强性能为未来AI算力的爆发式增长提供储备基础，内置支持4-6小时续航的锂电
池，打破空间限制，满足个人办公、团队协作、展览展示、门店宣传等更多场景移动使用。
针对专业商显领域，“皓丽（Horion）”带来32英寸电子水牌、43-86英寸数字标牌，以多样尺寸与丰
富配置适配企业前台、信息发布等多元化场景。
“皓丽（Horion）”通过创新多样化的智能显示产品匹配更多元化的细分场景，凭借差异化的技术应用
、创新的功能设计和广泛的场景适应性，赋能多个领域与行业的数字化转型与业务升级。
发展至今，“皓丽（Horion）”先后获得深圳知名品牌、湾区知名品牌、广东知名品牌、会议平板市场
最具知名品牌奖、商用显示创新应用奖等殊荣，更连续8年排名某电商平台该品类销量榜第一。2019年，“
皓丽（Horion）”确定品牌出海战略，采用线上线下双线布局，一方面在全球多地设有独立运行的“皓丽办
事处”，另一方面深耕亚马逊等平台，精细化运营打磨全链路体验，快速拓展全球市场。产品创新层面，“
皓丽（Horion）”在全球率先推出多款EDLA认证机型，通过与Google软件的无缝集成，不仅全面革新协作体
验，更在全球市场形成差异化的竞争力，让“中国智造”的智能显示设备，成为全球企业和校园课堂的“智
慧之选”。
“FPD”品牌是以“家庭影音娱乐”与“创意智能家庭礼品”为核心，聚焦家庭生活全场景的智能消费
电子品牌。品牌深耕家庭用户核心需求，围绕电视、投影仪、平板电脑等影音娱乐品类，以及AI美妆镜、AI
玩具、AI相框等创意礼品品类，致力于持续打磨产品的智能体验与情感价值，追求温暖的家庭用户体验和品
牌运营效率，始终以家庭需求为导向，打造有温度、高适配的家庭智能产品。
具体产品线包括镜面显示系列（2.8寸智能美妆镜/8寸智能美妆镜/27寸智能美妆镜）、电视系列（OLED
/Mini-LED/LED电视及双面屏/GoogleTV/TizenTV）、Pad系列（8寸/10寸/11寸/24.5寸智能平板）、智显屏
、VR眼镜-灵境系列等。“FPD”的创新类显示产品运用AI、AR、VR等前沿技术，为用户提供舒适便利的家居
生活体验。
智能美妆镜作为爆款产品，在社交媒体上广受欢迎，连续多月在LED化妆镜类目和创意礼品榜单上名列
前茅，线上销售稳定，同时吸引细分行业客户。以个人健康护理和科技美妆为特色，智能美妆镜展现出可持
续发展的市场潜力。同时，“FPD”品牌在国内外推出多款智能电视，包括海外的GoogleTV和国内的艺境系
列（悬浮OLEDTV）/星境系列（Mini-LEDTV）/智境系列，尤其海外智能电视表现突出，在日本/加拿大等国
家的线上平台增长迅速表现优异。“FPD”品牌获得亚马逊2025年度MarketplaceAward（亚马逊日本站卖家
大奖）中的DayOne奖，该奖项授予“FPD”产品在过去一年内开始在亚马逊平台销售，首年即在客户满意度
、商品丰富度、销售业绩等方面表现为最突出的销售商。
未来，“FPD”品牌将继续努力保持国内产品创新和营销创新的力度，时刻关注市场变化和消费需求，
并全力提升海外销售渠道及营业额，持续提高品牌的服务水准，加强品牌建设和推广，提升品牌知名度和影
响力，让产品触及每一位智能显示产品的消费者。
自有品牌通过跨境电商出海是公司创新类显示产品未来发展的核心方向，目前公司已在该领域取得了显
著进展。
“KTC”品牌旗下的显示器及移动屏产品已全面覆盖亚马逊、Newegg、Temu、TikTokShop、Shopify等主
流跨境电商渠道。其中，智慧显示器A32Q8搭载谷歌TV系统并通过奈飞官方认证，移动屏系列则获GoogleEDL
A认证且预装谷歌全家桶应用，精准契合海外用户的使用习惯与需求。依托完善的跨境电商布局，“KTC”目
前已成功打入北美、欧洲、日韩、东南亚、拉美等核心市场。展望未来，品牌将以亚马逊平台为核心发力点
，同步推进多渠道协同拓展；产品端将持续迭代成熟品类、丰富周边生态，并积极研发创新型产品线，进一
步夯实全球市场竞争力。
（三）智能电视业务
公司生产的智能电视产品按显示技术可分为普通LED背光电视、QD-LED电视和Mini-LED电视。报告期内
，公司智能电视出货量同比减少10.66%。根据迪显咨询（DISCIEN）数据统计，2025年公司在全球TV代工市
场中出货量居行业第五位。
公司在智能电视领域的经营模式以定制化为主，针对国际知名品牌、各区域本地品牌提供不同的差异化
产品和服务。公司以三模四擎一极为核心，即通过CBU（CompletelyBuiltUnit，整机）/SKD（SemiKnockedD
own，半散件）/CKD（CompletelyKnockedDown，散件）三种出货模式，JDM（JointDesignManufacture，联
合设计并由“KTC”生产）/ODM（OriginalDesignManufacture，“KTC”负责设计和生产）/OEM（OriginalE
ntrustedManufacture，“KTC”仅负责生产）/EMS（ElectronicsManufacturingServices，客供物料给“KT
C”生产）四款合作引擎，通过MTO制造技术输出与海外客户建立长期深度合作关系。
（四）部品销售业务
公司的部品销售业务主要源于以下三个方面：第一、合理发挥技术优势；第二、充分利用供应链和制造
优势；第三、全球化的贸易渠道优势。部品的主要品类有显示屏、板卡、膜片、灯条、智能笔、投屏器、适
配器、扩展坞、触摸框等。
（五）公司经营模式
公司一直专注于智能显示产品的研发、设计、生产、销售与服务，形成了以“自主研发”为主的研发模
式；“以销定产”为主的生产模式；“以产定购”为主的采购模式；以直销为主的销售模式。
公司重视客户服务，同时开拓自有品牌业务。目前公司旗下的自有品牌有：“KTC”主要经营电竞显示
器类、智能家居类等产品；“皓丽（Horion）”主要经营智能会议平板类等产品；“FPD”主要经营智能家
居类等产品。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）报告期内公司所处行业情况
公司是一家专注于智能显示产品领域研发、设计、生产与销售的企业。根据原中国国家质量监督检验检
疫总局和中国国家标准化管理委员会联合发布的《国民经济行业分类(GB/T+4754-2017)》（按第1号修改单
修订），智能显示产品业务所处的行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司业务主
要包括智能显示相关产品的研发、设计、生产以及销售；主要产品包括智能交互平板、创新类显示产品、专
业类显示产品及智能电视等。经过多年在智能终端显示行业的深耕与发展，公司形成了独特的“KDM”发展
模式。
现阶段显示行业主要发展方向为LCD、Mini-LED、OLED、Micro-LED等技术，并与AI、AR和VR等新兴技术
、新兴产业加速深化融合，催生出了新需求、新产品和新应用场景，形成了科技创新和产业创新的良性循环
，为显示行业注入了新活力。随着科技创新成果产业化进程加快，以及消费需求向个性化、高端化演进，新
型显示产品成为主流。
其中，AI赋能智能显示产业的趋势日渐凸显，随着ChatGPT、DeepSeek、豆包与一众国产大模型的不断
迭代升级，AI软件+终端硬件的商业化道路愈发成熟，而显示终端作为文本、音频、图像和视频输出的载体
，天然适配AIGC应用，AI相关的技术突破将重塑显示终端的产品形态，同时也将为显示终端产品需求增长提
供新动能。这将极大促进消费电子和智能家居产品的渗透率提升与产品升级，由此，智能显示行业将迎来更
为广阔的发展空间。
根据公司主要产品应用场景和功能，公司可划分出智能交互显示行业、创新类显示产品行业和智能电视
行业三大主要行业。
1、智能交互显示行业
（1）智能交互平板行业
智能交互显示行业是通过人机交互技术实现人与智能显示设备之间的信息交互的行业。随着人工智能、
大数据、云计算、物联网的快速发展、AR/VR技术的应用和用户对交互体验的追求，智能交互显示技术广泛
应用于包括智能家居、智慧城市、教育、医疗、娱乐、商业在内的千行百业，为推动各产业链的数字化、智
能化发展和“升维”突破添砖加瓦。
2025年，智能交互显示行业海外需求整体逐步恢复，新兴市场出现明显需求。而根据智能交互产品主要
应用场景，智能交互显示行业又可细分为教育市场、会议市场、电竞市场、医疗显示市场和商显市场五个应
用领域，每个应用领域伴随核心技术升级、消费需求升级和政策大力支持，均能助力智能交互显示行业需求
增长。此外，2023年以来，AI大模型在国内外陆续投入使用，2024年AI的渗透率与功能进一步提升，2025年
AI大模型迭代速度加快，应用端更加完善。AI深度驱动文字处理、邮件和办公软件等办公流程智慧化，而交
互平板作为“AI+办公”智慧化的重要硬件入口，借助AI大模型将迎来智慧办公应用领域的规模增长。
根据迪显咨询（DISCIEN）的研究报告，全球智能交互平板市场需求稳步增长，预计到2029年，全球出
货量将达到347.2万台。
1）教育市场
在教育应用领域，智能交互显示产品作为与学生交互的入口和各种应用的载体，支持众多的功能场景，
随着AI技术的融入，其教学场景适配度进一步增强，为学生提供了更加丰富的学习资源和互动体验。因此，
在国内外政府持续推进教育信息化的大背景下，智能交互平板在全球教育市场的容量可观且潜在空间巨大。
中国教育信息化起步比较早，以公立义务教育市场为主，随着教育信息化的推进，教育类智能交互平板
在该细分市场需求趋于饱和。国内教育基础较为薄弱地区随着教育信息化程度深入，加之全国教育工作会议
强调要“不断开辟教育数字化新赛道”“以智能化赋能教育治理”，教育类智能交互平板的需求将有一定程
度增长。
海外教育信息化起步较晚，以欧美地区为主延伸至新兴市场国家，信息化教育需求快速增加且教育类智
能交互平板渗透率较低，目前的出货规模不及国内，但海外教育资金充裕，受当地国家教育信息化建设长期
政策的影响，预计未来海外市场对智能交互平板的需求空间巨大。其中，“一带一路”国家教育市场发展空
间广阔，在一些教育发达国家地区，因其经济发达、教育支出占GDP比较高、学生人口基数大、教室数量多
等特点，加上国家政策和教育政策同时促进推动教育数字化转型和投入，且明确加强硬件（如智能交互白板
）基础建设，教育市场智能交互平板的新增需求和替换需求增长空间大。在一些教育较发达地区，经济较发
达，教育财政支持较高，学生人口较多，目前也存在智能交互平板的需求。
根据迪显咨询（DISCIEN）的研究报告，全球教育市场智能交互平板的出货量稳步增长，预计到2029年
，全球出货量将达到255.9万台。其中，智能交互平板在国内增长态势整体趋于平稳但细分高职教市场仍有
一定的增长空间，海外教育市场有望出现快速增长。
2）会议市场
智能交互平板在会议市场扮演着日益重要的角色，尤其是在传统会议方式增长势头减缓的当下。随着企
业或组织逐渐转向云视频会议，这种转变在全球化的大背景下，得益于分布式和协同办公的普及。云视频会
议因其能够提升沟通效率、降低差旅成本，并且迎合了现代办公的偏好，而受到广泛欢迎。在智能交互平板
性能可靠且价格合理的情况下，它们能够满足多样化的需求，并与主流的云视频会议平台兼容，因此在会议
市场领域扮演着关键角色。目前，高算力与AI大模型结合将重塑智能化会议体验，如在会前、中、后各阶段
辅助会议信息的串联、转化，构建会议空间协同智能化。针对个人端用户，云端AI提供诸如个人会议管理、
会务信息记录和会议纪要翻译、梳理等智能化私有化服务，能够促进不同语言参与者有效交流。人工智能技
术将结合到会议的全过程，并配置摄像头等组件，嵌入集成到会议平板、智能办公等多种产品中，覆盖会议
的各个环节，提高用户协作效率，增强会议临场感。尽管当下智能交互平板在会议市场的应用还处于起步阶
段，但在会议智能化等趋势下，智能交互平板市场需求进一步打开，会议市场具备深入拓展潜力。
根据迪显咨询（DISCIEN）的研究报告，全球会议市场智能交互平板出货量稳步增长，预计到2029年，
全球出货量将达到91.3万台。
（2）专业类显示产品行业
1）电竞显示市场
2025年电竞显示器市场规模的显著增长源于多重因素共同驱动：电竞产业在中国的蓬勃发展形成核心推
力，消费者对高性能设备的追求持续提升电竞显示器渗透率与整体市场规模；产品自身在参数指标、新型显
示技术（如OLED/Mini-LED）及双模切换功能等方面的突破性进步，为市场扩容提供了关键支撑；同时，国
家补贴政策的落地有效释放消费潜力，进一步激发市场活力。
根据洛图科技（RUNTO）的研究报告，2025年，中国大陆显示器整体线上全渠道零售市场的总销量为1,3
01万台，同比增长18.6%。其中，电竞显示器线上市场的销量达748万台，同比增长23%，在整体市场的渗透
率攀升至64%。
2）医疗显示市场
医疗专用显示器是专为医疗领域使用的显示产品，具备高分辨率、高精度、高亮度和高对比度等特点，
广泛应用于医学影像诊断（如CT、MRI、X光阅片）、外科临床手术、B超影像、远程医疗和医疗教学等领域
。医疗显示行业需具备专业技术要求，产品符合医学影像Dicom标准，满足医生日常诊断阅片、临床手术场
景应用。《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023—2025年)》强调“要高度重视国产医疗装备的推广应用
”“促进国产医疗装备迭代升级”，受益于这一国产医疗装备迭代升级的政策和医疗诊断、教学、手术以及
医学影像信息化对医疗显示持续增长的需求，医疗显示产品市场前景明朗。其中，大尺寸高清医用显示产品
和高端智能显示产品，因其良好的专业性和适用性，具有较高的市场发展潜力。
此外，人工智能辅助诊疗的推广应用是高端医疗装备创新发展的重点，以AI超声诊断为例，它通过深度
学习和图像识别技术，辅助医生进行更准确的诊断。其广泛应用于腹部、妇产科、心脏、血管等领域的检测
。
3）商显市场
近年来，随着我国大力推进“新基建”建设、科技的不断进步以及人们对信息的需求不断增加，商业展
示和广告宣传的方式也在不断演变。智能交互显示产品通过融合人工智能、大数据分析和云计算等技术，能
够提供更加个性化、精准的信息展示和交互体验，满足企业和消费者的多样化需求。
商用显示设备作为数字基础设施建设的智能硬件显示终端，按产品形态主要分为商用电视、单屏显示器
、平板拼接、广告机、小间距LED和激光投影等。从未来发展趋势来看，经济“内循环”战略将加快数字化
发展，建设数字中国已成为国家重大战略，商显设备作为重要载体，其应用领域将更为广泛。
根据奥维云网（AVC）的研究报告显示，中国商显设备市场需求呈增长态势，预计到2028年，中国商显
市场销售额将达到902.8亿元，增长率为7.4%。
2、创新类显示产品行业
创新类显示产品是科技创新成果转化和差异化竞争的新产物，其丰富应用场景，可以有效解决消费者的
需求痛点，是未来显示业务多元化拓展的着力点之一。随着物联网、5G、AI技术、车载与智能显示产品的融
合创新，创新类显示产品为满足多样化、个性化和定制化需求持续推陈出新。公司凭借深厚的技术积累、对
客户需求的深刻理解及研发创新能力等优势，率先推出多款引领潮流的创新产品，如AI交互眼镜、移动智慧
屏、智能美妆镜和“皓丽（Horion）”智能直播机等系列创新产品。以移动智慧屏为代表，作为差异化竞争
场景下的新趋势，根据洛图科技（RUNTO）的研究报告，2025年，中国移动智慧屏全渠道市场的销量为33.8
万台，同比增长33.5%，线上市场的销量占全渠道的81.6%，为27.6万台，同比增长25.9%。预计2026年中国
移动智慧屏全渠道市场的销量将达41.2万台，同比增速为21.9%。
此外，随着文娱、直播、美妆和运动等日常活动对显示产品个性化需求的不断提升，创新类显示产品正
逐渐融入用户的日常生活，紧密结合用户的使用场景和实际需求，为用户带来更加沉浸式的互动体验。这种
深度融合不仅激发了消费者的潜在需求，也为创新类显示产品带来了全新的增长动力。
3、智能电视行业
智能电视是指基于互联网应用技术、搭载开放式操作系统和应用平台并可实现人机双向交互的电视产品
。作为显示产品主要应用领域之一，随着核心技术升级，智能电视的普及率逐年提升，其中新型显示产品和
大尺寸电视成为智能电视行业重要发展方向。
目前，全球发达地区的智能电视行业已相对成熟，行业增长空间有限；而“一带一路”国家、新兴市场
国家智能电视渗透率相对发达地区仍有较大增长空间。同时，随着5G技术和人工智能的发展，客户群体对智
能电视画质、交互和声效等方面要求的提高，使得智能电视逐渐向多样化和个性化发展，新型显示产品和大
尺寸产品受到市场欢迎，智能电视行业更新换代需求保持稳步增长。
另外，随着物联网和人工智能等科技的进步，智能电视作为家庭智慧生活流量入口的地位越发凸显，凭
借大尺寸显示的优势，智能电视天然具有成为各类电器应用场景控制中心的优势。同时，家庭大屏用户对大
屏广告接受度普遍较高，吸引了更多优质广告资源聚焦智能电视。在增值业务方面，智能电视以用户权益为
核心开拓多种组合，不断寻找更多新的付费机会点和市场空间。电商、游戏、教育和音乐也将成为增值业务
的重要发展板块。上述因素将共同推动更多家庭选择购买智能电视。
根据洛图科技（RUNTO）的研究报告，2025年，全球电视代工市场整体出货总量为1.13亿台，较2024年
小幅增长1.2%。
（二）所处行业地位
公司是智能显示行业内的龙头企业之一。根据迪显咨询（DISCIEN）数据统计，2025年公司智能交互平
板在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一；根据迪显咨询（DISCIEN）数据统计，2025年公司在全球T
V代工市场中出货量排名第五；根据迪显咨询（DISCIEN）数据统计，2025年公司“KTC”品牌在中国大陆电
竞类显示器产品消费级客户市场中出货量排名第四；根据迪显咨询（DISCIEN）数据统计，2025年公司移动
智慧屏在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一；根据奥维睿沃（AVCREVO）数据统计，2025年，自有
品牌“皓丽（Horion）”在中国商用领域交互式白板市场的销量排名第二。
公司是国家制造业单项冠军企业，旗下拥有1家国家级专精特新重点“小巨人”企业，6家国家高新技术
企业。公司及子公司入选“国家工信部新一代信息技术与制造业融合发展示范”“国家工业和信息化质量提
升典型案例”“2025年民营企业发展新质生产力系列典型案例（质量和标准化类）”“国家工业产品绿色设
计示范企业”“国家级绿色工厂”，荣获“中国电子信息百强企业”“中国十大彩电出口企业”“中国海关
高级认证企业”“《福布斯》中国最具潜力200强”“中国民营企业制造业500强”“中国对外贸易500强民
营企业”“智能制造能力成熟度三级”“广东省制造业单项冠军产品企业”“广东省服务型制造示范企业”
“广东省先进集体”“广东省超高清视频典型应用案例”“广东省智能平板显示工程技术研究中心”“广东
省超高清液晶显示背光模组工程技术研究中心”“广东省绿色超高清多模态交互显示工程技术研究中心”“
广东省工业设计中心”“广东省百强民营企业”“深圳市五一劳动奖状”“深圳市专精特新中小企业”“深
圳工业大奖”“博士后创新实践基地”等荣誉称号。公司“KTC”商标纳入“2024年度广东省重点商标保护
名录”，旗下品牌获得“国际信誉品牌”“湾区知名品牌”“广东知名品牌”“深圳知名品牌”“中国出海
品牌百强榜新锐品牌”等认定。公司产品获得“国家绿色设计产品”“德国红点奖”“德国IF设计奖”“日
本G-mark设计奖”“省长杯工业设计大赛新一代信息技术专项概念组一等奖”“省长杯最佳创新奖、最佳技
术奖”“当代好设计”“深圳环球设计大奖‘鲲鹏奖’铜奖”“金芦苇工业设计奖优秀产品设计奖”“广东
省名优高新技术产品”“深圳市创新产品应用推广目录”等奖项，在业界享有盛誉。
（三）所处行业主要政策
2025年，公司所处行业政策主要聚焦于产业发展，且相关机构继续推进和执行于2024年推出的政策。20
25年，国家相关部门为未来两年行业发展方向定调，要求提升电子产品供给水平，打造新型显示等新兴产品
。2024年上半年，国家各相关部门持续深入推动显示产业发展，聚焦显示产品的技术路线创新、技术标准提
升，从量子点、全息、Micro-LED等先进显示技术的研究推动与规模化应用，到安全、健康、环保等产品技
术标准的强化提升，再到Mini/Micro-LED、OLED、QLED等新一代显示技术的探索推进，全面鼓励显示行业的
发展与创新。2024年下半年，国家发改委、财政部牵头出台支持以旧换新的若干措施，明确了补贴的品类范
围。各地政府迅速响应，结合实际细化方案，明确补贴力度和流程，确保政策落地，推动以旧换新活动广泛
开展。
三、核心竞争力分析
公司深耕智能显示行业近31年，凭借深厚的技术积累和持续的创新驱动，营收在2021年成功突破100亿
元，充分体现了公司在智能显示行业中的卓越表现和稳固的市场地位。公司通过持续加大在智能显示产品领
域的研发投入，并积极推动创新类显示产品和自有品牌的快速发展，不断优化产品结构，增强自身竞争力，
确保了维持公司稳步上升的体量和行业地位。经过多年的技术沉淀和经验积累，公司形成了如下竞争优势：
（一）全流程软硬件定制化研发设计优势
公司坚持自主研发的理念，在产品设计、驱动系统、交互系统、AI算法、光机系统、智能储电控制系统
、车载娱乐系统、智能主控板卡、智能触控模组、电源板卡、背光显示模组等软硬件方面，公司坚持自主研
发，拥有自主知识产权。在触控技术、无线传屏、动作感应、语音技术、书写技术、拼接技术、散热技术、
色彩还原、声学技术、AI技术、光学显示和数据传输等核心技术领域，公司积累了大量实验数据和丰富经验
。同时，公司积极拥抱数字化、网络化、智能化的发展趋势，通过数字化改造和智能化升级，实现了生产流
程的优化和产品质量的提升。公司拥有超千名研发设计工程师，通过专业团队支持，可满足不同国家的客户
、不同认证体系、操作系统或信号接口的定制化产品需求。公司深度布局智能交互显示技术，高度重视前沿
科技产品研发及资源投入。在研发实力方面，截至报告期末，公司拥有有效授权专利及软件著作权证书1,48
5项，其中发明专利124项，实用新型528项，外观设计195项，软件著作权证书638项。
（二）多元化产品体系优势
公司以智能交互平板、创新显示、专业显示、智能电视四大产品线为核心支柱，构建起品类齐全、场景
丰富的多元化产品矩阵，深度覆盖“AI+办公”“AI+教育”“AI+医疗”“AI+娱乐”等多个高价值应用场景
，全面服务商业会议、智慧教育、数字医疗、电竞交互、家庭娱乐五大核心领域，持续完善全球化显示生态
布局，为公司实现业务稳健增长与市场份额稳步提升提供强劲动能与坚实支撑。
（三）全球化布局优势
公司的主要客户在海外，自2014年以来，海外市场份额逐年提升。根据公司的技术支持及服务中心发展
规划，公司逐步在全球范围内新建多个技术支持及服务中心，辐射范围涵盖欧盟、北美、拉美、非洲、印度
、韩国、日本等全球主要智能显示终端市场。目前已经在中国香港、中国台湾、韩国、日本、美国、墨西哥
、阿联酋、波兰、巴西设立全资子公司，该布局使得公司能够进入多个国家和地区的市场，方便近距离与客
户进行交流和提供服务，增强客户粘性，扩大该业务范围和市场份额。通过MTO战略，公司可以将原材料以
半散件或者散件的方式出口到对应地区当地进行组装，这种策略不仅提高了公司整体周转速度，还有效降低
了仓储和物流成本，同时还有利于增加客户的粘性。另外，MTO战略可以提高公司资源的使用效率，使得公
司能够将更多资源集中投入到研发等关键领域，从而持续增强公司的核心竞争力。该布局对于增强公司品牌
的影响力、扩大市场份额具有积极作用，它还提升了公司对订单的响应速度和交付能力，有助于完善服务网
络体系，并提高公司的技术服务水平，进一步巩固公司在国际市场上的竞争优势。
四、主营业务分析
1、概述
（1）公司主要经营情况
2025年，全球经济增长动能整体不足，国际贸易格局深度调整，跨境供应链波动加大，海外市场需求与
政策环境更趋复杂，外部经营不确定性显著上升；国内稳增长政策持续加码、精准发力，宏观经济展现较强
韧性，但消费复苏节奏、市场信心及行业景气度仍处于逐步修复阶段，企业转型升级与提质增效压力并存。
面对复杂严峻、机遇与挑战交织的内外发展环境，公司始终保持战略定力，快速优化经营策略，积极调
整业务结构，全面强化风险防控与市场开拓。在多重压力考验下，公司各项核心工作有序推进，在应对变化
、化解风险、抢抓机遇中积累了宝贵的实战经验与管理能力，为公司长期健康、可持续、高质量发展进一步
夯实基础、凝聚势能。
1）业务布局：顺应全球贸易变革，构建全链条产业生态
顺应全球区域化合作与贸易模式深度调整趋势，公司坚守智能显示终端核心主业，以市场运营为先锋，
全面拓展海内外多元化业务链条。在以发展多年的MTO模式服务客户提升生产技术水平的基础上，继续延伸
并寻求与多个海外委托组装加工厂合作模式，保证产品直接调运至销售产地交货，从而形成以国内供应、研
发、生产串联至交货地区的全链条产业模式。在现有业务产品的基础上，不断深入自主开发创新显示产品类
别，以自有品牌为媒介，利用海内外多种电商平台渠道，推进从产品生产至终端零售市场的无缝对接，进一
步加快创新类显示产品的研发、量产与发布，在多产品种类、三大自有品牌、广大市场接触面等维度，快速
构筑起立体的创新类显示产品发展体系。
立足现有产品矩阵，持续强化自主创新与品类拓展，以自有品牌为核心载体，深度布局海内外主流电商
渠道，打通生产制造至终端零售的无缝链接，加速创新显示产品研发、量产与上市节奏。依托多品类布局、
三大自有品牌矩阵、全球市场覆盖，快速构建立体化、多层次的创新显示产品发展体系，强化市场核心竞争
力。
2）智能制造：优化产能体系，推进数智化升级
公司聚焦生产效能与品质提升，集中优势资源优化生产响应机制、严控产品质量。为放大产能优势，实
施多轮产线升级改造，打造多层次一体化生产区域；在现有工业园区基础上，长期租赁惠州华隆仓库，扩充
生产仓储载体，显著提升成品仓储与出货保障能力。
同步推进AI工厂建设，规模化投入无人驾驶电动牵引货车、工业机器人、光学自动检测仪等智能设备，
坚定推进制造环节自动化、智能化。报告期内，生产设备投入累计形成固定资产3,287.72万元，智能制造硬
实力持续夯实。
3）信息化建设：赋能全域运营，实现数智化管理
以数字化转型驱动管理提效，公司全面推进智慧园区改造，搭建电商平台管理系统并与内部管理系统深
度对接，实现全业务流程智能化闭环；内部落地AI办公模型应用，赋能高效办公；完成核心管理系统软硬件
升级，全面优化制造、研发、财务、行政等全维度数据治理。报告期内，信息化建设累计投入形成长期资产
及费用约1,527.15万元，数智化管理体系日趋完善。
4）技术研发：聚焦AI创新，筑牢技术核心壁垒
集结研发精锐力量专项成立AI开发部，聚焦前沿技术攻坚，开展AI试衣镜、AI移动屏、端侧大语言模型
、AI赋能电子白板与智能电视、医疗人机交互系统等多项核心研发项目，多项技术成果已进入开发或量产阶
段。
通过AI技术赋能新产品开发及现有产品迭代升级，全面提升核心产品市场竞争力，为公司积淀深厚的AI
技术底蕴。报告期内，公司研发投入60,497.43万元，以技术创新驱动产品升级与产业进阶。
（2）公司各业务板块经营情况
报告期内，公司创新类显示产品业务实现稳步拓展，伴随市场开拓力度持续加大，相关营业收入也实现
较大幅度增长。公司主营业务按产品划分的具体情况如下：
1）智能交互显示产品
报告期内，智能交互显示产品实现营业收入约38.63亿元，同比增长3.42%；毛利率19.31%，同比小幅下
降0.61个百分点。营业收入增长主要得益于电子白板订单规模提升，报告期内，电子白板出货量同比增长19
.67%。公司结合原材料价格走势及市场竞争环境动态调整售价，使得该业务毛利率整体保持平稳。
报告期内，公司应用于电子白板及专用显示设备的自主核心技术与关键部件，包括自研集成电路板、触
摸框、智能语音AI识别软件、投屏器、大屏汇、K-Share等，获得客户广泛认可，搭载比例显著提升，有效
带动了相关产品出货量持续增长。
2）创新类显示产品
报告期内，创新类显示产品实现营业收入约20.02亿元，同比大幅增长31.85%；毛利率16.40%，同比提
升4.43个百分点。收入增长主要源于公司自有品牌“KTC”“皓丽（Horion）”“FPD”依托海外电商平台，
在北美、日本、欧洲等区域实现业务规模快速扩张，本期产品出货量同比增长38.18%。业务覆盖市场由原北
美、日本区域，进一步拓展至欧洲10个国家，市场布局持续优化。
3）智能电视
报告期内，智能电视业务实现营业收入约78.73亿元，同比下降17.37%；毛利率11.88%，同比提升1.12
个百分点，整体保持稳定。本报告期出货量同比下降10.66%。收入与出货量下滑主要受美洲市场影响，2025
年美国的全球贸易战导致该地区的客户维持较为谨慎的订单量，以及客户主动推迟提货避开美国进口关税加
征窗口期的影响，公司通过采用国内供应主要半成品至第三方国家委托加工后转口销售至目的地的方式规避
此类影响，该方式亦导致企业的确认收入时点进一步延后，从而使得该业务产生暂时的萎缩。
4）部品销售业务
报告期内，部品销售业务实现营业收入约7.35亿元，同比下降8.73%。公司主要原材料属于消费电子类
器件，价格受市场供需关系影响波动明显。公司在按生产计划提前备货的同时，通过部品外销方式适度优化
库存结构，以降低未来原材料跌价风险及电子元器件老化风险。
综上，报告期内，公司主营业务实现毛利额约20.17亿元，同比增长1.32%；综合毛利率13.94%，同比提
升1.16个百分点。在部分业务收入有所下滑的背景下，公司整体营收、毛利仍保持稳健水平。
报告期内，公司实现归母净利润约5.05亿元，较上年同期下降39.35%。业绩下滑主要受外部环境影响：
本期海外国家及地区地缘政治风险加剧，部分客户回款能力减弱，应收账款逾期风险上升，公司据此计提信
用减值损失约3.47亿元，从而导致本年度净利润减少。
2025年恰逢公司成立30周年。三十年来，公司始终秉持“科技改善生活”的企业使命，坚持诚信经营，
以品质与服务为立身之本，践行“顾客至上、创造感动”的服务宗旨。站在三十周年新起点上，公司将继续
深耕产业链、持续创造价值，稳步迈向更高质量的发展新征程。
●未来展望:
（一）公司发展战略
公司将继续秉持“以科技改善生活”的使命，聚焦主业、夯实根基，推动科技创新成果深度赋能产业，
以科技创新培育新产业、新模式、新动能，为高质量发展注入核心动力。未来，公司将以“品牌引领、全球
深耕”为核心战略，构筑长期发展核心竞争力：一方面，持续推进核心技术攻关，借助AI赋能优化升级，全
面提升技术实力与产品竞争力；另一方面，加快全球化战略布局，建设全球总部中心，强化海外业务拓展，
积累品牌出海经验，连接更多海外优质资源，推动品牌全球化发展。同时，公司将在稳固主业优势的基础上
，积极挖掘、培育新的发展增长点，进一步完善产业生态，全方位提升综合竞争实力，助力企业实现长期可
持续高质量发展。
（二）2026年经营计划
基于公司当前业务结构与发展阶段，公司将通过以下关键举措筑牢核心竞争力，保障经营业绩持续稳健
增长：
1、实施品牌跃升战略，实现市场份额与品牌价值同步提升
公司将坚定不移践行“品牌引领、全球深耕”的发展方针，以“KTC”“皓丽（Horion）”“FPD”三大
自有品牌跃升为核心增长引擎，通过持续研发投入、升级智能制造、完善全球渠道网络及强化品牌营销，全
面提升自有品牌在全球主流市场的曝光度、美誉度、用户认可度与综合竞争力，推动三大自有品牌在各自赛
道形成竞争壁垒与规模优势，全面提升行业地位。
2026年，公司将围绕消费级显示、商用智能交互、创新场景显示三大赛道，实施差异化定位：“KTC”
品牌深耕电竞显示、高端消费终端及移动智慧显示领域，依托技术与产品迭代优势，巩固全球电竞显示领先
地位，持续拓宽海外渠道，提升核心市场渗透率；“皓丽（Horion）”品牌聚焦商用会议平板、智慧教育及
数字标牌等政企场景，以全尺寸智能交互解决方案为核心，强化产品力与服务力，扩大国内商显市场优势，
并加速全球化布局；“FPD”品牌面向家庭智慧显示与创新特色场景，以差异化设计与场景化体验抢占新兴
市场，构建多层次产品矩阵，丰富全球产品线。
公司将坚持国内国际市场双线发力、线上线下渠道深度融合，深化核心客户合作、快速拓展新兴市场，
稳步提升细分赛道市占率，巩固行业头部地位。最终推动公司向品牌驱动、技术引领、全球竞争力突出的国
际化企业升级，实现经营效益、市场份额与品牌价值的三重跃升，打造供应链韧性更强、全球影响力更广的
国际化标杆企业。
2、前瞻布局AI端侧技术，赋能智能显示升级发展
公司将紧跟全球人工智能产业发展浪潮，聚焦AI端侧前沿技术开展前瞻性、系统性布局，以AI技术全面
赋能新一代智能显示终端，推动硬件载体与智能算法深度融合。打通视觉、语音、感知、生成等核心能力，
实现从“单纯显示”向“感知智能、交互智能、生成智能”升级，构建面向办公、教育、医疗等场景的全域
AI显示生态，强化产品差异化竞争力，筑牢公司长期增长根基。
公司将全面顺应人工智能深度赋能实体经济的发展趋势，持续深化AI软件应用与智能硬件产品的融合创
新，不断提升全系列产品的智能化、网联化与人性化水平；精准洞察终端用户需求痛点与行业消费升级趋势
，保持高强度、高效率的创新产品研发节奏，大力优化产品结构，着力提升创新显示产品的盈利能力与营收
占比，以技术创新驱动业务结构升级。
3、夯实创新发展格局，提升全球运营效能
创新类显示产品是公司中长期发展的核心战略方向。近年来，公司持续加大创新领域布局与研发投入，
围绕多元化应用场景陆续推出电竞显示器、移动智慧屏、便携屏、AI学习机等一系列创新显示产品，不断丰
富产品矩阵、优化产品结构，以技术创新驱动业务增长，稳步夯实创新引领、多元发展的整体格局。
2026年，公司将围绕“协同提效”核心思路，持续推进高质量发展。一方面，持续优化内部业务协同机
制，强化资源统筹配置与跨部门联动互补，构建自有品牌与MTO业务协同共生、双向赋能、双轮驱动的一体
化发展模式。在成熟MTO合作模式基础上，持续深化客户全周期服务，助力合作伙伴生产技术迭代升级；同
步拓展海外委托组装加工合作体系，推进产品就近调配、属地化生产交付，打通“研发+供应链+生产制造+
海外属地交货”的全链条产业闭环，全面提升供应链运营效率与市场快速响应能力。另一方面，依托差异化
区域营销策略与高品质客户服务体系，进一步释放品牌集聚效应，放大核心品牌影响力与市场势能；在稳固
海外存量市场的同时，积极拓展跨境电商、新兴渠道等业务增量空间，持续提升全球市场竞争力与品牌渗透
率。
4、聚焦主业深耕发展，外延布局构筑新增长引擎
公司将始终坚守核心主业发展战略，持续深耕智能显示及相关优势赛道，为全球品牌客户提供自主设计
+研发+制造的一站式服务。以技术创新为引领、以产品迭代为支撑、以供应链协同为保障、以市场渠道为抓
手，全面巩固并持续强化技术研发、产品创新、供应链协同、市场拓展及品牌运营等核心竞争优势，稳步扩
大主营业务经营规模，持续提升盈利质量与经营效益，夯实企业长期稳健、高质量发展的坚实根基。
在此基础上，公司将敏锐洞察并积极把握全球显示产业变革、数字经济深化与新兴技术融合带来的战略
机遇，在做强做优核心主业的前提下，以并购整合、战略合作、产业投资等外延式发展路径为重要支撑，围
绕主业协同延伸、品牌价值提升、国内外渠道拓展、高潜力新兴产业布局等关键方向，持续优化业务结构与
产业布局，有序拓展业务边界与成长空间，加快培育新的增长曲线，持续提升综合竞争实力与抗风险能力，
实现核心主业行稳致远与新兴业务加速突破的双向赋能、良性互动，最终构建多引擎协同驱动、结构更优、
韧性更强、长期可持续的高质量发展新格局。
（三）可能面临的风险及对策
1、宏观经济环境的风险
目前，国内外经济形势复杂多变，会给企业的生产经营及发展预期带来一定的不确定性。针对此种风险
，公司会做好市场变化的预判，加深与客户的合作，提高在客户供应中的市场份额，同时也加大对新产品、
新技术的研发力度，培育公司新的收入增长曲线；公司除了维持在原有主要产品业务的领先优势，也积极开
拓自有品牌及创新类显示产品的应用，降低外部经济变化对公司经营业绩的影响。
2、汇率波动的风险
公司的业务以出口为主且日常经营中涉及的外汇收支规模较大，但外汇市场的不确定性，外汇汇率的波
动日趋频繁，存在汇率波动风险，如未来人民币兑美元汇率发生较大的波动，则会对公司的业绩产生影响。
为有效应对这一风险，公司通过加强外汇管理，配备了专业团队进行外汇汇率的前瞻性分析和预测，以提前
识别和应对汇率波动的风险。同时，公司依托具体业务积极开展外汇套期保值业务，以增强财务稳健性，降
低汇率波动对公司业绩的不利影响。
3、原材料价格波动的风险
公司产品的直接材料中最主要的原材料为液晶面板等。长期来看，液晶面板行业的价格主要受到供需关
系的直接影响，呈现一定的波动性。如果液晶面板等原材料的价格出现重大不利变化，则会对公司的盈利情
况产生一定影响。对此，公司主要采用“以销定产”“以产定购”的模式采购液晶面板，采购价格由各厂商
根据市场供求关系并结合双方的长期合作紧密程度进行确定。除此之外，公司还建立了长期的市场监测机制
，对液晶面板价格进行持续动态跟踪，以便在价格处于合理区间时进行战略性采购。同时，公司的销售策略
也具备灵活性，前端销售会视情况对价格进行传导，以有效应对液晶面板价格波动带来的风险。通过这些措
施，公司能够更加灵活地应对原材料成本的变动，保障盈利的稳定性和业务的连续性。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|