经营分析☆ ◇001313 粤海饲料 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水产饲料研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 23.63亿 100.00 2.58亿 100.00 10.94
─────────────────────────────────────────────────
饲料销售(产品) 22.62亿 95.74 2.37亿 91.66 10.47
其他(产品) 6604.10万 2.79 --- --- ---
动保产品销售(产品) 3472.06万 1.47 1597.56万 6.18 46.01
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 16.84亿 71.24 1.89亿 73.10 11.22
华东地区(地区) 4.35亿 18.40 5013.46万 19.40 11.53
华中地区(地区) 1.93亿 8.18 --- --- ---
西南地区(地区) 2857.83万 1.21 --- --- ---
海外地区(地区) 1446.39万 0.61 --- --- ---
东北地区(地区) 573.57万 0.24 --- --- ---
华北地区(地区) 176.90万 0.07 --- --- ---
西北地区(地区) 96.00万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 68.72亿 100.00 7.38亿 100.00 10.74
─────────────────────────────────────────────────
饲料销售(产品) 65.91亿 95.91 6.62亿 89.72 10.05
其他(产品) 1.66亿 2.41 3135.15万 4.25 18.92
动保产品销售(产品) 1.15亿 1.68 4452.89万 6.03 38.58
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 47.41亿 68.99 5.33亿 72.19 11.24
华东地区(地区) 14.37亿 20.92 1.41亿 19.15 9.83
华中地区(地区) 5.95亿 8.66 5199.77万 7.04 8.73
西南地区(地区) 4932.66万 0.72 --- --- ---
海外地区(地区) 2204.97万 0.32 --- --- ---
东北地区(地区) 1547.06万 0.23 --- --- ---
华北地区(地区) 1131.13万 0.16 --- --- ---
西北地区(地区) 38.91万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 39.50亿 57.48 4.08亿 55.31 10.33
直销(销售模式) 29.22亿 42.52 3.30亿 44.69 11.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 28.18亿 100.00 3.05亿 100.00 10.84
─────────────────────────────────────────────────
饲料销售(产品) 26.68亿 94.68 2.60亿 85.18 9.75
其他(产品) 8657.06万 3.07 --- --- ---
动保产品销售(产品) 6326.95万 2.25 2841.92万 9.31 44.92
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 19.44亿 68.99 2.17亿 71.03 11.16
华东地区(地区) 5.60亿 19.87 5841.13万 19.13 10.43
华中地区(地区) 2.75亿 9.77 --- --- ---
西南地区(地区) 1676.90万 0.60 --- --- ---
海外地区(地区) 997.61万 0.35 --- --- ---
东北地区(地区) 609.23万 0.22 --- --- ---
华北地区(地区) 586.78万 0.21 --- --- ---
西北地区(地区) 1.58万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 70.92亿 100.00 6.97亿 100.00 9.82
─────────────────────────────────────────────────
饲料销售(产品) 68.10亿 96.03 6.40亿 91.83 9.39
其他(产品) 1.63亿 2.30 785.98万 1.13 4.83
动保产品销售(产品) 1.19亿 1.67 4904.96万 7.04 41.30
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 47.48亿 66.94 5.12亿 73.44 10.78
华东地区(地区) 15.07亿 21.26 1.14亿 16.32 7.54
华中地区(地区) 7.79亿 10.99 6370.65万 9.14 8.17
华北地区(地区) 1736.76万 0.24 --- --- ---
西南地区(地区) 1583.18万 0.22 --- --- ---
东北地区(地区) 1433.04万 0.20 --- --- ---
海外地区(地区) 993.39万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 44.15亿 62.26 3.71亿 53.19 8.39
直销(销售模式) 26.77亿 37.74 3.26亿 46.81 12.18
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.83亿元，占营业收入的4.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 6965.25│ 1.01│
│客户二 │ 6508.73│ 0.95│
│客户三 │ 5272.09│ 0.77│
│客户四 │ 4878.75│ 0.71│
│客户五 │ 4642.68│ 0.68│
│合计 │ 28267.51│ 4.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.70亿元，占总采购额的13.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 18699.01│ 3.34│
│第二名 │ 18176.18│ 3.25│
│第三名 │ 16785.84│ 3.00│
│第四名 │ 12511.16│ 2.23│
│第五名 │ 10817.66│ 1.93│
│合计 │ 76989.85│ 13.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业的基本情况及发展阶段
公司主要从事水产饲料的研发、生产及销售，自设立以来深耕特种水产饲料领域。由于受到天然水生生
物资源量的限制，捕捞业产量有限，水产养殖业在我国渔业生产中占主导地位。随着全国城乡居民收入增加
、居民生活水平提高以及膳食结构的改善、消费观念的转变，居民对水产品需求日益增长，对品质好、价格
高的水产品的需求量也越来越大，促进了水产养殖的发展，带动了水产饲料市场需求不断增长，推动了水产
饲料行业的快速发展。
自改革开放以来，我国水产饲料行业经历了四十年左右的高速增长，而随着行业的快速发展，饲料产能
不断提升，行业竞争加剧，大批销售渠道少、规模小、实力薄弱、技术落后、创新能力差的中小型企业逐渐
被市场淘汰出局，加速了行业整合和产业结构调整升级，行业兼并整合速度加快，企业数量逐年减少，企业
规模化程度持续提高，大中型企业凭借着规模优势，通过规模扩张、扩产增能或行业并购以实现规模效应，
利用管理、品牌、技术赚取溢价，导致市场内分散的企业布局逐渐向集约化发展，具备资金优势、品牌优势
、管理优势、技术研发优势的公司将获取更多的市场份额，成为市场主流，行业集中度不断提高，行业逐步
进入了产业化、规模化、集团化的发展阶段。
我国拥有丰富的海洋和内陆水域资源，海岸线长度18,000多公里，渤海、黄海、东海和南海海域面积达
473万平方公里，水深200米以内的大陆架面积约148万平方公里，潮间带滩涂面积1.9万平方公里，10米等深
线以内的浅海7.3万平方公里。内陆水域面积约17.6万平方公里，湖泊、河流占内陆水域总面积的81.2%，水
域资源丰富，水产发展具有先天资源优势，为水产养殖行业的发展创造了先天有利条件，养殖水产品产量持
续增长。水产饲料与水产养殖业直接相关，随着科学技术水平的快速进步以及国家对健康养殖模式的推广，
农户的养殖观念与养殖方式开始逐步转变，规模化、标准化、专业化养殖模式增长较快，带动水产饲料普及
率逐年提高，为水产饲料行业的发展提供了广阔的空间和强大驱动力。
因受水产品市场低迷且价格下行，以及台风、暴雨等自然灾害频发等行业不利因素的影响，行业养殖规
模短期减少。2024年上半年全国工业饲料产量同比下降了4.1%，其中主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混
合饲料的产量同比分别下降4.0%、10.8%、0.7%，产品出厂价格同比呈下降趋势。
（二）公司所处行业地位
公司自1994年设立至今，一直深耕特种水产饲料领域，拥有深厚的技术底蕴、丰富的产品种类和完善的
营销网络，公司水产饲料产品年产销量居行业前列，行业内具有较强的影响力。公司已在广东、广西、海南
、福建、浙江、江苏、安徽、湖北、湖南等全国重点养殖区域建立了生产基地和销售网络布局，并向海外拓
展。公司投资建设的越南粤海水产饲料生产基地投产后将更好的辐射东南亚地区，扩大公司的销售区域和品
牌影响力。
公司自成立以来一直致力于以技术创新推动中国水产饲料行业的发展，三十年匠心锻造中国水产饲料领
先技术，始终如一地坚持“打造中国最强、世界一流的水产饲料企业”的战略愿景，坚持专业化的发展战略
，在专业化的基础上实现规模化发展，勇于探索和创新，持续研发与生产安全、高效、环境友好的水产饲料
，以前沿的技术和尖端的产品引领水产行业的高质量发展，推动中国成为世界水产强国贡献力量。
报告期内公司屡获殊荣：2024年3月，获评“2024中国水产行业十大卓越贡献奖”；2024年4月，公司及
下属子公司广东粤佳饲料有限公司、湛江市海荣饲料有限公司、江门粤海饲料有限公司、中山粤海饲料有限
公司、中山市泰山饲料有限公司获“2023年广东省重点农业龙头企业”认定，其中广东粤佳饲料有限公司获
“农业产业化国家重点龙头企业”认定；2024年5月，获评“2024中国小棚虾产业风云榜-高端虾料年度品牌
”、“2024中国小棚虾产业风云榜-年度饲料产品-粤海小棚虾专用料系列”、“2024中国小棚虾产业风云榜
-年度高端虾苗品牌”；2024年7月，获评“饲料行业领军企业”。公司品牌度、知名度和影响力不断提升，
行业头部地位进一步凸显。
（三）公司从事的主要业务
公司主要从事水产饲料研发、生产及销售，并以特种水产饲料为主。自设立以来，公司深耕特种水产饲
料领域，重视产品研发技术，不断追求创新，拥有深厚的技术底蕴、丰富的产品种类和完善的营销网络。
（四）公司主要产品及用途
1、水产饲料产品及其用途
公司水产饲料产品丰富、种类齐全，覆盖水产动物的不同生长阶段，按产品类型划分为特种水产饲料和
普通水产饲料，主要产品包括以虾料、海鲈鱼料、金鲳鱼料、大黄鱼料、石斑鱼料、黄颡鱼料、乌鳢料、加
州鲈鱼料等为代表的特种水产饲料，以及以草鱼料、罗非鱼料等为代表的普通水产饲料。
2、公司其他产品及用途
除水产饲料外，公司其他产品包括水产动保产品、水产品及水产品预制菜等。公司下属子公司广东粤海
生物科技有限公司通过国家农业部GMP认证，配置先进检测仪器和全自动生产设备，研制系列精品包括活菌
免疫、解毒抗应激、消毒抗菌、免疫保健、发酵功能料、保健功能料等。
公司始终秉承着“水产与环境相和谐，美食与健康得益彰”的使命，不断满足国民对美味、健康、安全
水产品日益增长的需求，为改善城乡居民营养膳食结构贡献粤海力量。公司积极布局以高端水产蛋白为核心
的新兴水产品预制菜产业，目前经营的水产品主要有：条冻金鲳鱼、大黄鱼等水产品以及淡晒金鲳鱼干、免
浆黑鱼片、如意金鲳、金汤酸菜鱼、精选鲈鱼、金鲳鱼罐头等水产品预制菜。
（五）公司经营模式
1、采购模式
目前公司采购模式是集中采购和属地采购两种模式相结合。
对于货源地相对集中、使用量相对较大的原料，如鱼粉、鸡肉粉、鱼油、肉骨粉、虾壳粉、花生粕等原
料，采取集中采购模式。对于货源地分散、具有地域优势、使用量相对较少的原料采取属地采购模式，如包
装物、膨化大豆粉、膨润土以及苏氨酸等添加剂原料，属地采购由子公司采购部完成采购，供应链管控中心
发挥监控职责，监督采购过程。
2、生产模式
公司水产饲料生产采用“属地生产”模式。由于受市场分散和销售半径的影响，公司通常采取在养殖区
域当地设立加工基地的经营策略，在重点养殖区域或附近地区设立子公司，在贴近下游市场的区域自行组织
生产。
3、销售模式
（1）“经销为主、直销为辅”的销售模式
现阶段我国水产养殖模式中，养殖户较为分散，结合行业特性，公司采取“经销为主、直销为辅”的销
售模式。经过多年的摸索探讨和总结，公司已建立了完善的经销商管理体系，从经销商的开发、资质评估、
经销合同签订、客户档案的建立、过程资金风险控制、淘汰等都有细化管理。
（2）“服务营销”模式
公司一直推行“驻港服务”和“塘头服务”的营销理念。由营销人员、服务专员和工程技术人员组成“
铁三角”服务营销团队，不仅仅是销售产品，更要以服务作为第一要务，服务终端养殖户，及时了解标杆示
范养殖动态，每月定时称重，检测相关指标、了解水质的变化以及其他需求，收集整理数据。同时根据养殖
情况和市场价值行情，为客户提供信息服务，推广盈利养殖模式，帮助客户实现养殖利益最大化。
（3）标杆户及示范户
公司树立“标杆户及示范户”，选择在当地养殖综合影响力靠前，具有多年丰富养殖经验和技术，养殖
成功率高，产量高，效益好，在当地有良好人际关系的终端养殖户作为标杆户及示范户。公司对标杆户及示
范户给予重点政策倾斜，加强技术跟踪服务和拜访沟通频次，提供公司的养殖技术及养殖模式，促使标杆户
及示范户使用公司饲料产品并实现成功率高、产量高、饵料比低、经济效益高等效果。通过“标杆户及示范
户”的良好示范作用与实证推广，宣传公司的优势，带动和转化更多养殖户使用公司饲料产品。
公司通过树立标杆户及示范户，结合各区域养殖模式需求，有针对性、创新性地推广成功养殖模式，在
总结借鉴以往的成功养殖模式案例基础上，不断创新和提炼养殖模式技术案例，加以推广复制，提高公司的
知名度，扩大公司的影响力，有利于公司开拓市场，扩大公司销售量。
（六）报告期总体经营情况与主要的业绩驱动因素
报告期内，受水产品市场低迷且价格下行，以及台风、暴雨等自然灾害频发等行业不利因素的影响，部
分终端水产养殖户减少饲料投喂、延迟投苗、降低投苗量甚至弃养，行业养殖规模短期减少，导致市场需求
减少，影响了饲料的需求量和销售情况。2024年上半年，公司饲料销量同比下降近15%，实现营业收入236,3
17.88万元，同比下降16.13%，加之受极端天气、水产品市场低迷与价格下行等行业不利因素影响，使得养
殖投苗节奏延后、养殖户惜售、养殖出现亏损等，导致养殖资金无法正常回笼，部分客户延后了结算公司货
款，公司货款回收不及预期，期末应收账款余额仍较大，公司严格按会计准则相关规定执行，报告期内计提
的信用减值损失15,131.84万元，同比增加57.94%，对公司净利润产生较大影响，公司2024年上半年归属于
上市公司股东的净利润为-4,797.74万元，同比下降37.10%。
报告期内，面对行业不利因素，公司继续深化经营管理变革，深入推进经营创效，全力以赴降本降费、
提质量、增效益，努力克服不利因素影响。主要措施：
1、继续深化经营管理变革，强化绩效考核与全面预算管理，提高整体人效，有效降低各项费用
持续深化经营管理变革，进一步优化营销与职能部门组织结构及薪酬与绩效考核体系，强化绩效考核，
提高整体人效，强化全面预算管理，严格执行预算制度，有效降低各项费用。2024年上半年公司销售费用、
管理费用、财务费用同比分别下降29.25%、3.30%、4.43%。
2、持续加大研发力度，聚焦研发核心产品关键技术问题，提高饲料产品转化与利用率，降低养殖成本
，增强客户粘性
持续加大研发力度，产品研发重点聚焦于研发核心产品在目前市场存在的关键技术问题，聚焦于在降低
材料成本的同时提高饲料配方中蛋白源的转化与利用率，研发的内容比以前更集中、更有深度，集中了更多
的资源去攻关技术难题、行业瓶颈问题，有效提高饲料产品转化与利用率，降低养殖成本，增强客户粘性，
进一步提升公司产品的市场竞争力。
3、持续加强产品质量管理，保证产品质量稳定提升与行业领先，进一步提升公司产品的市场竞争力
持续强化采购与产品质量管理，把产品质量管控前移至采购端，并持续优化和调整产品结构，着重向市
场推出更优质、更高效、更高端的产品组合，同时，持续提升生产工艺技术与管理水平，保证产品质量稳定
提升与行业领先，进一步提升公司产品的市场竞争力，提升市场占有率。
二、核心竞争力分析
（一）技术与研发优势
公司的核心竞争优势来源于三十年来专注于水产饲料，尤其是特种水产饲料领域的技术储备。作为国家
创新型试点企业及高新技术企业，公司十分重视新产品和新技术的研发与应用，自主创新已成为公司抢占水
产饲料市场的核心竞争力。
公司拥有一支稳定的专业研发团队，涵盖水产动物营养、水产养殖与病害、食品工程、微生物学、机械
设计等专业。公司研发团队结构合理，技术力量雄厚。公司建有广东省水产动物营养与饲料企业重点实验室
、广东省省级企业技术中心、福建省省级企业技术中心、广东省水产动物饲料工程技术研究开发中心、广东
省水产饲料（江门粤海）工程技术研究中心、广东省水产饲料（中山粤海）工程技术研究中心、广东省博士
工作站、广东省科技专家工作站等多个研发平台，集团检测中心通过CNAS的认可评定，同时拥有多个中试基
地、养殖示范基地、水产动物病害检测中心，为公司产品的技术开发提供了强大的技术支撑。公司自建有淡
水、低盐度海水以及海水养殖三种模式的小试、中试实验系统进行水产动物营养与饲料技术参数研究。通过
大量动物养殖实验，进行配方改良以及新技术的应用，研发不同水产养殖动物各生长阶段的高效配合饲料，
不断提高饲料使用效率，促进动物生长，增强免疫力，形成了一系列水产饲料高新技术产品。公司坚持产学
研合作的项目运作模式，与中国海洋大学、中山大学、广东海洋大学、中国科学院南海海洋研究所、中国水
产科学研究院黄海水产研究所、中国水产科学研究院南海水产研究所、中国水产科学研究院淡水渔业研究中
心等高校院所合作。通过实施技术创新项目，公司充分发挥企业的人才、技术与资金优势，结合市场需求，
精心打造粤海饲料的品牌影响力，提高企业的综合竞争力，保证公司产品在行业内的优势地位。
（二）产品质量优势
作为具备技术底蕴的企业，公司一直以来将提高产品质量作为增强公司的核心竞争力重要因素之一。公
司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO22000食品安全管理体系认证，建立并完善了内部质量管理体系。从
原材料的采购、检测、入库和领用，到生产加工过程中各关键控制点的全程跟踪，直至产品的包装入库、检
验和产品销售，每个环节公司都制订了严格的控制程序和标准，并能始终如一地贯彻执行，从而为产品质量
的稳定性提供了有力的保障，在业内树立起良好的声誉，获得包括经销商和养殖户在内的广大客户的认可和
好评。
（三）营销服务优势
公司组建了具有动物营养学、水产养殖与病害等相关专业背景的服务营销团队，能够为下游客户提供专
业的市场服务。在完善的营销团队建设基础上，公司以片区划分并配置技术支持专员，实现了对客户多层次
的技术支持。同时，公司实行顾问式营销模式，通过与养殖客户的专业性互动，以技术指导为切入口，对客
户进行高频次的走访，在专业交流之中推广产品，并为客户提供养殖信息的交流和服务。公司举办基层养殖
技术培训会，解决养殖户的需要，给基层一线养殖户带来实实在在的养殖技术，并通过养殖技术总结养殖模
式，对客户提供一系列技术、药物的配套服务。
客户成功是粤海饲料营销服务始终坚持的宗旨，公司推行“驻港服务”和“塘头服务”，由营销人员、
服务专员和工程技术人员组成“铁三角”服务营销团队，不仅仅是销售产品，更要以服务作为第一要务，服
务终端养殖户，同时根据养殖情况和市场价值行情，为客户提供信息服务，推广盈利养殖模式，帮助客户实
现养殖利益最大化，增强了客户对公司的忠诚度，加大了客户与公司的黏性。
（四）精细化成本管理优势
公司按照细分市场建立专门的采购团队，建立了基于原材料数据库和原材料市场价格数据库的专业信息
研究模式，提高原材料市场价格波动的预判能力和采购效率，有效控制原材料成本。凭借多年的原材料采购
经验以及行业竞争优势，公司原材料采购的议价能力比较强，拥有一批具有长期战略合作关系的供应商，保
障公司能够取得优质、充足、稳定、价格优势的原材料供应。同时，公司通过长期的研发和经验积累，对于
各种原料的性价比、利用效率，建立系统的数据库，使得公司能够根据市场情况，及时采购、使用相关原料
。
（五）品牌优势
凭借着在特种水产饲料市场的多年深耕，高质量的产品给公司的产品品牌带来良好的市场效应形成品牌
优势。公司旗下拥有粤海牌、粤佳牌、海佳牌、海荣牌、海轩牌等多个知名品牌，公司旗下产品品牌在饲料
经销商和养殖户中有较强的影响力，公司产品在面向终端养殖户销售时具有一定的竞争优势。
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