经营分析☆ ◇001314 亿道信息 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
消费类智能终端、加固类智能终端、XR/AI穿戴产品、AIoT产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 27.46亿 100.00 4.11亿 100.00 14.99
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件产品(产品) 17.18亿 62.56 1.56亿 37.94 9.09
其他(产品) 5.32亿 19.36 1.06亿 25.85 20.01
加固智能行业终端(产品) 2.90亿 10.56 1.17亿 28.46 40.37
XR及AIoT产品(产品) 2.06亿 7.52 3188.87万 7.75 15.45
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.88亿 54.20 1.86亿 45.09 12.47
境外(地区) 12.58亿 45.80 2.26亿 54.91 17.97
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.59亿 85.92 2.73亿 66.25 11.56
分销(销售模式) 3.86亿 14.08 1.39亿 33.75 35.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 45.83亿 100.00 6.26亿 100.00 13.65
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件产品(产品) 32.56亿 71.03 3.18亿 50.80 9.76
其他(产品) 5.24亿 11.44 9853.01万 15.75 18.79
XR及AIoT产品(产品) 4.21亿 9.18 5552.17万 8.88 13.19
加固智能行业终端(产品) 3.83亿 8.35 1.54亿 24.57 40.16
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 32.99亿 71.99 3.79亿 60.62 11.49
境外(地区) 12.84亿 28.01 2.46亿 39.38 19.19
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 41.47亿 90.48 4.94亿 78.91 11.90
分销(销售模式) 4.36亿 9.52 1.32亿 21.09 30.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 15.20亿 100.00 2.19亿 100.00 14.40
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件产品(产品) 10.79亿 70.99 1.21亿 55.43 11.24
XR及AIoT产品(产品) 1.84亿 12.14 2706.49万 12.37 14.67
加固智能行业终端(产品) 1.73亿 11.41 6925.50万 31.65 39.93
其他(产品) 8299.66万 5.46 119.75万 0.55 1.44
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.78亿 70.95 1.31亿 59.74 12.12
境外(地区) 4.42亿 29.05 8808.35万 40.26 19.95
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.44亿 88.46 1.75亿 79.76 12.98
分销(销售模式) 1.75亿 11.54 4428.39万 20.24 25.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 31.80亿 100.00 4.86亿 100.00 15.28
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能硬件产品(产品) 23.86亿 75.04 2.94亿 60.61 12.34
XR及AIoT产品(产品) 3.68亿 11.58 5447.63万 11.22 14.79
加固智能行业终端(产品) 2.98亿 9.39 1.17亿 24.13 39.28
其他(产品) 1.27亿 3.99 1962.21万 4.04 15.47
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 23.06亿 72.52 3.29亿 67.69 14.26
境外(地区) 8.74亿 27.48 1.57亿 32.31 17.96
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 29.03亿 91.30 4.05亿 83.40 13.95
分销(销售模式) 2.77亿 8.70 8061.94万 16.60 29.14
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售17.62亿元，占营业收入的38.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│联想集团有限公司 │ 48791.29│ 10.65│
│第二名 │ 39259.39│ 8.57│
│第三名 │ 33859.96│ 7.39│
│软通动力信息技术（集团）股份有限公司 │ 31099.89│ 6.79│
│第五名 │ 23182.68│ 5.06│
│合计 │ 176193.21│ 38.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购14.57亿元，占总采购额的32.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 92826.84│ 20.53│
│软通动力信息技术（集团）股份有限公司 │ 17743.73│ 3.92│
│广东科翔电子科技股份有限公司 │ 12676.71│ 2.80│
│深圳市晶存科技股份有限公司 │ 12326.58│ 2.73│
│深圳市英飞特信息技术有限公司 │ 10096.76│ 2.23│
│合计 │ 145670.62│ 32.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2026年上半年，全球消费电子行业在AI技术浪潮的持续驱动下迎来结构性复苏与深刻变革。AI正从云端
向终端侧深度渗透，推动智能手机、PC、眼镜等核心品类进入“系统级AI能力+端侧算力+应用生态”的综合
竞争新阶段，消费电子产业链有望迎来新一轮增长曲线。与此同时，行业复苏也伴随着结构性挑战。伴随AI
产业基础设施的快速建设与发展，上游原材料价格波动逐步传导至手机、PC等全品类终端产品链路，对消费
电子产业链相关企业的成本管控及盈利水平形成一定影响。
在行业机遇与挑战并存的发展态势下，公司深耕“AI+”核心发展战略，聚焦“AI+应用”“AI+终端”
布局，立足市场与客户核心需求，持续打造高附加值的产品及综合服务体系，稳步拓展市场业务，推动企业
经营实现稳健发展。
报告期内，公司实现营业收入274574.28万元，同比增长80.68%，实现归属于上市公司股东的净利润195
72.14万元，同比增长1614.80%，实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润10334.40万元，
同比增长756.32%。经营业绩稳步提升，“AI+”战略落地成效持续凸显。公司已构建了覆盖低功耗边缘计算
到高性能服务器的全场景AI算力（云-边-端-穿）产品矩阵，涵盖高性能笔记本、AI服务器、AI工作站、Min
iPC及AINAS等多元品类，为智慧办公、移动娱乐、数字阅读及边缘节点部署等场景提供了完整的终端算力支
撑。
智能硬件产品业务
2026年上半年，依托“AI+”战略布局及精细化供应链管控能力，公司经营保持稳健态势。报告期内，
公司深化与行业头部客户的战略合作，核心客户订单规模稳步提升，智能硬件业务实现营业收入171775.02
万元，同比增长59.23%，整体经营业绩持续向好态势。
报告期内，公司AIPC、AINAS等AI产品出货规模实现增长，其中AIPC出货金额同比增长36.13%；MiniPC
、AI服务器、AI工作站等新品类实现出货，公司研发创新实力与规模化交付的竞争优势持续凸显。新品研发
方面，上半年发布轻至799g的碳纤维AI商务本、总算力180TOPS的AI工作站、二合一Windows平板等高端AI智
能硬件产品，覆盖AIPC的核心场景。在材料工艺、散热系统等方面的技术创新获得了品牌客户的认可。依托
端侧AI技术积累，公司已搭建起覆盖个人、家庭、企业多场景的硬件产品矩阵，叠加自研（亿灵）Ailyn智
能中枢的技术赋能，硬件产品与软件能力形成协同，进一步强化端边一体的综合解决方案能力。
加固智能行业终端业务
近年来，随着市场对具备适应性及灵活性的工业系统需求不断上升，全球工业AI智能体快速渗透，市场
规模迅速增长。报告期内，公司加固智能行业终端业务延续高速增长态势，实现营业收入29008.22万元，同
比增长67.23%。报告期内，业务增长主要得益于四个方面：一是AI产品矩阵持续完善，公司已推出入门级至
旗舰级的加固AI笔记本、加固AI平板及边缘计算盒子等系列产品，市场竞争力进一步增强；二是自主品牌ON
ERugged步入快速发展阶段，全面布局线上线下及海外市场渠道，渠道覆盖面不断扩大；三是深耕智能制造
、仓储物流、交通运输、公用事业、能源、智慧零售等核心领域，大客户拓展取得积极成效，客户结构持续
优化；四是积极开拓新应用领域，在汽车诊断维修、海洋及户外特种作业等场景逐步落地业务，培育增长动
能。
在AI技术布局方面，公司已搭建起涵盖入门级至旗舰级的多形态AI加固终端产品矩阵。全系产品搭载CP
U+GPU+NPU异构算力架构，可支持本地大模型部署及各类端侧AI应用落地，能够满足工业、户外等复杂严苛
场景的使用标准。具体产品布局方面，AI加固笔记本涵盖14英寸至15.6英寸规格，算力覆盖11TOPS至126TOP
S梯度区间，同时推出国产加固笔记本，适配国产化市场需求；AI加固平板覆盖8英寸至14英寸全尺寸段，搭
载多元化硬件方案，可适配不同场景应用需求；AI边缘计算盒子，可支撑产线视觉检测、设备预测性维护等
工业AI应用的本地化运行，助力工业生产智能化升级。
自主品牌ONERugged方面，2026年上半年延续高增长态势，实现营业收入8291.72万元，同比增长177.04
%。截至目前，自主品牌产品矩阵持续丰富，已形成加固笔记本、加固平板、车载终端、工控机、手持PDA、
户外三防设备的全品类产品体系。渠道布局日臻完善，从国内主流电商平台逐步延伸至全球核心电商渠道，
构建起线上线下一体化、国内外全覆盖的营销网络。同时，公司升级商业模式，由传统单机销售逐步升级为
提供“硬件+软件+AI”一体化行业解决方案服务商，有效提升客户合作价值与粘性，夯实品牌长期发展基础
。
XR及AIoT业务
（1）XR业务
得益于AI大模型技术的突破、硬件性能的提升以及消费者对智能穿戴设备接受度的提高，全球AI智能眼
镜市场正处于快速成长阶段。同时，国家及地方层面陆续出台多项扶持政策，支持人工智能与增强现实（AR
）、虚拟现实（VR）、混合现实（MR）技术深度融合，加快“人工智能+消费”发展，行业步入政策赋能、
市场需求双轮驱动的良性发展阶段。报告期内，公司XR业务实现稳步增长，营业收入同比增长133.29%。
公司旗下亿境虚拟聚焦“AI+XRGlasses及AI多模态感知全栈产品”发展方向，已构建覆盖市场分析、ID
/MD设计、软硬件设计、算法软件集成至整机制造的全链路交付能力，可有效缩短客户量产周期。在产品矩
阵上，亿境虚拟已搭建起完善的产品方案体系，覆盖AI音频眼镜、AI拍照眼镜、AI显示眼镜及AI多模态记录
设备等多款产品，可精准适配市场多元化、差异化的客户需求。
（2）AIoT业务
2026年上半年，公司主动优化业务结构、调整产品布局，集中资源聚焦支付收银、智能健康、智能穿戴
产品等高附加值定制化产品开发，相关产品相继进入量产阶段，业务盈利质量进一步改善。
报告期内，公司深化“AI+”战略在AIoT业务领域的落地。在产品方面，公司对AI收银支付终端、NAS系
列产品进行迭代升级，不断拓展产品应用场景，依托本地AI处理能力、内容安全管控能力的迭代优化，稳步
提升产品核心价值与市场竞争力。在应用领域拓展方面，公司深耕智能健康、智慧支付、智能中控、移动屏
等核心业务赛道，进一步完善业务布局体系。
国产化业务
当前，我国国产化产业呈现“2+8+N”的稳步发展态势，在党政、金融、电信、能源、交通、医疗、教
育等关键行业全面纵深推进，充分体现了信创产业作为数字经济核心基础设施的战略价值。从产品结构来看
，国产化产品正从办公外围系统向核心业务系统渗透。未来随着核心技术、产品体系持续迭代完善，信创行
业将由政策驱动转向政策和市场需求双轮驱动阶段，市场需求将逐渐成为主导力量，推动信创产业进入高质
量发展阶段。
报告期内，公司国产化业务稳步推进，客户拓展工作取得阶段性成效，实现营业收入13909.23万元，同
比增长51.72%。依托国产化技术积累，公司在智慧城市、教育领域的部分省份推进设备替换工作，同时在医
疗领域开展小范围机构试点应用。产品创新方面，公司基于国产平台完成AI笔记本产品的开发适配，目前产
品已进入小批量市场推广和落地部署阶段。生态布局方面，公司持续加大“开源鸿蒙+AI”在国产化产品上
的创新应用，重点围绕智慧城市、教育、医疗等新兴应用领域，助力“AI+鸿蒙”生态建设，为公司国产化
业务培育新的盈利增长点。
二、核心竞争力分析
1.平台型研发优势：经过多年的实践积累与持续的研发投入，公司构建了涵盖工业设计、结构设计、硬
件设计到软件设计的全方位产品开发设计体系，能够有效满足客户的定制化需求。公司与英特尔、超威半导
体、联发科、高通、微软、谷歌等核心器件及计算机技术原厂保持着全方位合作，从产品研发到市场开拓紧
密协同，深度参与应用系统原型开发和验证工作，从而在市场竞争中赢得技术领先及市场布局的双重优势。
公司的主要研发模式为工程式、平台型研发，基于对上游核心器件的技术演变路径的深入理解，在各主
流架构的基础上进行定制化开发，凭借丰富的差异化产品解决方案经验，实现了显著的研发规模效应，并具
备强大的研发快速响应能力和突出的主动产品定义能力，能够迅速适应技术迭代和市场变化。2024年1月，
公司成立了企业级研究院，专注于人工智能、感知技术、空间计算领域，旨在通过长期科技投入构建企业核
心竞争力，推动核心技术的积累和未来产品的探索，促进人机交互范式的发展，吸纳培养优秀的研究加产品
复合型创新人才，为公司未来发展赋能。
2.产业资源整合优势：在供应链管理方面，公司充分依托平台型研发优势，具备多样化的元器件选型方
案和广泛的供应商网络，在采购领域具有一定的规模效应。公司积极发挥采购规模优势和与计算机技术原厂
合作的双重优势，深度参与上游供应链管理，包括对中央处理器、液晶显示器、存储芯片等主要原材料的选
择。公司通过供应商管理平台，高效统筹管理供应链资源，确保产品质量和成本的双重把控。经过长期发展
，公司逐步构建起健全的供应链管理体系与制度，形成了完善的管理架构，为供应链的精细化管理及公司的
可持续发展提供了坚实支撑。
3.数字化、柔性化生产制造能力：公司数字化智能工厂已于2024年正式投产。公司通过数字化智能工厂
构建了“研发－生产制造”深度协同的柔性制造体系，形成三大核心优势：一是采用“自有工厂+外协工厂
”动态互补模式，依托自有工厂沉淀工艺技术、强化品控能力与工程师团队培养，同时灵活调配资产，规避
资产闲置或订单波动风险；二是以数字化管理为核心，通过全流程数据集成实现生产环节透明化管控，显著
提升管理效率及客户需求响应速度；三是引入AI技术，赋能产品品控测试等环节，通过AI技术与光学系统的
结合，高速判断元器件的工艺质量，同时支持对检测数据进行标准化处理，以完成快速精准的自动质检。该
体系不仅保障了从设计到交付的全链条品控能力，更通过制造端的数据反哺持续强化研发端的产品迭代优势
。
此外，在外协厂商合作方面，公司充分利用行业内丰富的外协厂商资源，在合作的众多外协厂商中进行
甄选，生产环节由外协厂商提供场地、设备等重资产生产要素，公司则派驻工程师现场把控品质、工程、交
付等关键环节，具备柔性化的生产制造能力。研发、供应链、生产环节的打通，有利于公司发挥各环节间协
同效应，确保产品快速可靠“一站式”交付，提升公司市场竞争力。
4.优质客户资源优势：在笔记本电脑、平板电脑、加固智能行业终端、XR及AIoT等智能硬件领域，大客
户通常设有严格的供应商资质认定机制。一旦确立合作，为保证产品品质与供货稳定，一般不会轻易更换供
应商。公司深耕市场多年，持续投入研发资源，不断推出创新产品，能够满足客户的个性化与差异化需求。
同时，公司具备丰富的供应链资源，能够实现物料的稳定、高效、及时供应，并有效控制成本，从而保障客
户大批量、小批量及弹性订单需求。凭借卓越的研发设计、生产交付和质量管控能力，赢得了Medion、TCL
、视源、传音等知名客户的认可。截至目前，公司产品已销往中国香港、德国、法国、英国、芬兰、巴西、
土耳其、中东、东欧等全球100多个国家和地区。
5.人才团队优势：公司创始管理团队成员均具备电子、电气、通讯、计算机等相关专业教育背景，且在
电子产品研发领域深耕20多年，具有丰富的行业技术经验。大多数核心团队成员自公司创立初期便加入，与
公司共同成长，深度认同公司的文化、业务模式及发展方向，积累了深厚的实战经验，铸就了出色的管理素
养。通过多年发展，公司构建了一套成熟且规范的人才培养体系，打造了一支兼具丰富市场经验和专业技术
水平的中层管理团队，形成了稳定的管理架构，为公司的持续稳定发展筑牢根基。同时，公司通过不断完善
治理结构、强化风险管理和内部控制、加强培训管理，将“维护公司整体利益，保障股东权益”的理念全面
融入运营管理的各个环节。
此外，公司的技术与研发团队是推动持续创新的核心力量。团队成员在原生硬件、人工智能、空间计算
、软件开发等前沿领域拥有深厚的专业素养和丰富的实践经验。公司技术与研发团队积极参与行业前沿的研
究与开发，致力于将创新理念转化为实际产品，以满足市场的多样化需求。
6.快速的市场响应与创新能力：公司逐步形成了以深度市场洞察为引导，以敏捷研发与工程化为驱动，
以弹性供应链为保障，以智能精益制造为落地手段的动态能力体系。依托多年的行业经验，公司拥有专业的
市场研究与产品规划团队，紧密跟踪市场趋势，通过分析公开市场数据、行业报告等，深入了解终端偏好变
化和功能需求的权重迁移，结合前瞻制造工艺、成本分析和供应链可行性经验，为客户提供产品定义综合解
决方案。公司在持续加大投入响应市场需求的同时，也立足于通过敏捷高效的研发与工程化能力，开发可复
用的技术平台及标准模块。当新的市场需求出现时，可在现有成熟平台基础上快速开展定制开发，有效缩短
研发周期，降低开发风险与成本，保障公司在行业竞争中的核心优势。
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