经营分析☆ ◇001318 阳光乳业 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
乳制品及乳饮料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
食品行业(行业) 5.70亿 100.00 2.07亿 100.00 36.36
───────────────────────────────────────────────
低温乳制品(产品) 4.74亿 83.25 1.95亿 94.05 41.08
常温乳制品(产品) 4446.50万 7.80 273.75万 1.32 6.16
常温乳饮料(产品) 3478.51万 6.10 154.50万 0.75 4.44
低温乳饮料(产品) 1614.12万 2.83 875.24万 4.22 54.22
乳粉(产品) 9.81万 0.02 3.02万 0.01 30.83
───────────────────────────────────────────────
南昌地区(地区) 3.33亿 58.40 1.28亿 62.00 38.60
江西除南昌以外地区(地区) 2.13亿 37.40 7824.06万 37.76 36.71
江西省外地区(地区) 2396.26万 4.20 49.50万 0.24 2.07
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.82亿 84.59 1.76亿 84.82 36.46
直销(销售模式) 8784.25万 15.41 3145.48万 15.18 35.81
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
食品行业(行业) 2.77亿 100.00 9858.32万 100.00 35.58
───────────────────────────────────────────────
低温乳制品(产品) 2.27亿 82.06 9353.95万 94.88 41.14
常温乳制品(产品) 2460.08万 8.88 --- --- ---
常温乳饮料(产品) 1676.06万 6.05 --- --- ---
低温乳饮料(产品) 823.45万 2.97 --- --- ---
乳粉(产品) 9.81万 0.04 3.03万 0.03 30.90
───────────────────────────────────────────────
南昌地区(地区) 1.59亿 57.27 6004.23万 60.91 37.84
江西除南昌以外地区(地区) 1.08亿 38.85 3891.59万 39.48 36.16
江西省外地区(地区) 1073.65万 3.88 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 2.33亿 84.18 8302.02万 84.21 35.60
直销(销售模式) 4382.81万 15.82 1556.31万 15.79 35.51
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
食品行业(行业) 5.70亿 100.00 1.96亿 100.00 34.35
───────────────────────────────────────────────
低温乳制品(产品) 4.72亿 82.79 1.82亿 92.78 38.50
常温乳制品(产品) 4286.50万 7.53 453.75万 2.32 10.59
常温乳饮料(产品) 3766.63万 6.61 94.59万 0.48 2.51
低温乳饮料(产品) 1742.49万 3.06 864.67万 4.42 49.62
乳粉(产品) 6.67万 0.01 -1.31万 -0.01 -19.59
其他业务收入(产品) 1.37万 0.00 2607.81 0.00 18.98
───────────────────────────────────────────────
南昌地区(地区) 3.07亿 53.92 9183.97万 46.94 29.90
江西除南昌以外地区(地区) 2.39亿 41.94 1.00亿 51.27 41.99
江西省外地区(地区) 2356.74万 4.14 350.63万 1.79 14.88
其他业务收入(地区) 1.37万 0.00 2607.81 0.00 18.98
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.96亿 87.04 1.69亿 86.56 34.16
直销(销售模式) 7381.11万 12.96 2630.21万 13.44 35.63
其他业务收入(销售模式) 1.37万 0.00 2607.81 0.00 18.98
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
食品行业(行业) 2.71亿 100.00 9624.48万 100.00 35.55
───────────────────────────────────────────────
低温乳制品(产品) 2.22亿 82.12 8890.45万 92.37 39.98
常温乳制品(产品) 2345.59万 8.66 320.86万 3.33 13.68
常温乳饮料(产品) 1650.09万 6.09 40.09万 0.42 2.43
低温乳饮料(产品) 820.96万 3.03 374.15万 3.89 45.57
其他业务收入(产品) 16.48万 0.06 --- --- ---
乳粉(产品) 6.67万 0.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
南昌地区(地区) 1.50亿 55.25 5460.16万 56.73 36.50
江西除南昌以外地区(地区) 1.10亿 40.60 4011.17万 41.68 36.49
江西省外地区(地区) 1124.12万 4.15 --- --- ---
其他(补充)(地区) 44.41 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 2.35亿 86.74 --- --- ---
直销(销售模式) 3572.96万 13.20 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 16.48万 0.06 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.65亿元，占营业收入的11.38%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 2092.05│ 3.67│
│客户2 │ 1418.04│ 2.49│
│江西阳光乳业电商科技有限公司 │ 1035.20│ 1.82│
│客户4 │ 977.67│ 1.72│
│高清得 │ 955.30│ 1.68│
│合计 │ 6478.25│ 11.38│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.43亿元，占总采购额的42.52%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 4812.64│ 14.27│
│供应商2 │ 4353.34│ 12.91│
│供应商3 │ 2576.21│ 7.64│
│南昌县燃气有限公司 │ 1373.06│ 4.07│
│浙江金申奶牛发展有限公司 │ 1223.14│ 3.63│
│合计 │ 14338.39│ 42.52│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业发展情况
乳制品指的是使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料，添加适量的维生素、矿物质及其他辅料，经加
工而制成的各种产品。乳制品包含液体乳、乳粉和其他乳制品。乳制品富含人体生长发育所必需的各种氨基
酸和微量元素，世界卫生组织把人均乳制品消费量列为衡量一个国家人民生活水平的主要指标之一，世界各
国都非常重视通过乳制品消费来增强自己民族的体质。加快乳制品行业发展，增加乳制品供应，对于改善国
民的营养状况，提高国民素质具有重要意义。另一方面，通过乳制品工业的带动，作为乳制品行业上游产业
链的奶牛养殖和牧草种植业也得到了大力发展，对拓宽农民增收渠道、提高农民生活水平、建设现代化农业
发挥了重要的作用，同时对于带动畜牧业和食品机械、包装、现代物流等相关产业发展也具有重要意义。乳
制品整个产业链主要涵盖牧草饲料、奶牛养殖、乳制品加工、终端销售等各个生产环节，其中，奶牛养殖和
乳制品加工的关联尤为紧密。奶牛养殖业的发展状况直接决定着原料奶供应数量、质量以及原料奶的采购价
格等，其对乳制品加工行业的产品产量、质量、成本及最终的盈利情况有着重要的影响。
根据乳制品工业协会相关资料，2022年我国规模以上乳制品企业622家，但市场份额主要集中在头部企
业，形成了“两超多强”的竞争格局，少数几家全国性龙头企业、多家深耕一个或多个省市的区域性乳制品
企业及众多限于单个省份或城市内经营的地方性乳制品企业。中国人均乳制品消费量呈现逐年上涨态势，但
仍远低于世界平均水平。根据农业农村部统计数据，目前我国人均乳制品消费量仅为世界平均水平的1/3，
是发展中国家的1/2，奶业发达国家的1/7，我国乳制品的人均消费量与发达国家相比仍存在较大差距，未来
消费的增长潜力较大。消费者已充分认识到乳制品对提高身体免疫力的重要性，乳制品的消费理念正发生着
潜移默化的转变。乳制品已经成为人们一日三餐不可缺少的食物，为提高国民营养水平，增进身体健康做出
贡献。
液态奶包括巴士杀菌乳、灭菌乳、调制乳和发酵乳，其作为我国乳制品的主要消费类型，保持了总体增
长的态势。2012-2016年，我国液态奶产量保持逐年稳步提升的趋势，2017-2018年，我国液态奶产量经历了
两年的回落，调整后于2019年步入了新增长阶段。从消费结构上看，目前我国液态奶以常温奶为主，低温奶
占比较低，但从营养方面看，低温奶活性物质更多，随着乳制品消费习惯的培养及生活水平的提高，常温奶
和低温奶虽然存在一定的替代性，但均有广阔的市场空间。2016-2020年，我国低温奶销量增速持续高于常
温奶，消费者对低温奶的需求快速增长。2020年专家提倡“每天喝一杯牛奶”，消费者的健康意识逐渐增强
，由于消费者逐渐意识到低温乳制品比较契合大众对食品营养化的消费诉求，常温乳制品的销售量一定程度
上受到低温奶的抑制，市场规模扩大主要依赖于产品高端化带来的提价。随着消费信心逐步修复与国民健康
认知加深，中长期高端化与多元化趋势不改。
自2008年以来，经过多年的转型调整，我国乳制品行业再次展现了旺盛的活力，乳制品行业市场规模持
续增长产销量持续提升，乳品质量安全水平大幅提升消费者信心逐步恢复，消费结构升级比较明显，近年来
低温乳制品销售比重稳步提升。随着国民经济的发展和居民生活水平的不断提高，乳制品成为居民日常营养
食品，在国民经济中的比重不断提高，未来发展潜力巨大，消费结构升级低温化将成为未来乳制品消费的重
要方向。
（二）行业周期性特点
乳制品属于大众日常消费品，没有明显的行业周期性特征。
（三）公司在行业中地位
阳光乳业起源于1956年，具有近68年的历史沉淀，公司严把食品安全关经受住了多年的市场检验，树立
了良好的市场形象；公司送奶上户为主的销售渠道，满足了消费者长期性、规律性的饮用需求，更加贴近消
费者，公司产品已在消费者群体中取得了良好的口碑和树立了品牌形象。经过多年耕耘，阳光乳业品牌在江
西省拥有较高的知名度和市场美誉度，现已发展成为中部地区具有重要影响力的乳品企业和品牌之一。
（四）行业政策
2021年我国居民人均奶类消费量为14.4kg，同比增长10.6%，但与世界平均水平存在较大差距。我国政
府大力宣传乳制品对健康的重要性，呼吁居民增加对牛奶的摄入，2022年4月中国营养学会发布《中国居民
膳食指南（2022）》，建议奶及奶制品每天摄入量从此前的300克提高至300-500克，鼓励摄入更多乳制品。
国家颁发《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划(2017-2030年)》等政策文件，均提出持续推动中
国乳制品行业发展的方向。《中国奶业“十四五”战略发展指导意见》提出要加强引导人民奶类消费水平，
积极优化丰富乳品供给结构，加快奶业现代化建设，推进奶业全面振兴。
中国奶业协会发布《国家“学生饮用奶计划”推广规划（2021-2025）》，提出目标至2025年在常温奶
品类基础上加入巴氏奶、发酵乳等品类，这将有助于巴氏奶饮用习惯的培育，培育潜在消费人群。随着乳制
品消费理念的不断提升，以及食品领域冷链建设的加快，我国巴氏杀菌产品、低温酸奶的消费占比正不断提
高，未来有望成为液态乳市场的主导产品。
2023年，中央1号文件提出“大力发展青贮饲料”“加快苜蓿等草产业发展”，有利于强化奶业上游产
业链；2月，《农业农村部关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》提出
“兴奶业”“加强奶源基地建设”，助力奶业高质量发展。2024年，中央1号文件提出“完善液态奶标准，
规范复原乳标识，促进鲜奶消费”，液态奶进入高质量发展阶段。
2023年7月31日，国家发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》。当前，促进消费措施已落地，消费
力与消费意愿有望恢复。随着我国食品安全标准的进一步完善，乳制品质量也将进一步提升，有利于行业的
长期发展。目前，中国奶业已建立基于风险分析和供应链管理的法律法规、技术标准、监督管理的治理体系
，覆盖从牧场到餐桌的全过程，已提升乳品全链条质量安全水平。国家产业政策关注乳业有序健康发展且指
明了方向，奶业生态将保持并趋向有序健康高质的良好生态发展。大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制
品更新鲜营养的概念被接受，渗透率提升的同时竞争也更为多元，赛道发展空间大。
（五）报告期内所处行业新法律、法规、政策的重大影响
报告期内，公司所处行业相关法律法规和行业政策等未发生重大变化，对公司无重大影响。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及产品
公司主营业务为液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售，主要产品包括低温乳制品系列、低温乳
饮料系列、常温乳制品系列、常温乳饮料系列等产品，其中低温产品是公司核心产品。产品包装形式主要有
玻璃瓶装、盒装、杯装、袋装等多种包装形式，其中玻璃瓶为主要包装形式。产品按国标分类可分为巴氏杀
菌乳、调制乳、发酵乳、灭菌乳、乳饮料等，产品用途为食用，属于快速消费品范畴。
公司建立了以低温产品为主的差异化产品结构，建立了以“送奶上户”为主的销售渠道，为广大消费者
提供新鲜、营养、安全的产品和优质服务，多年的深耕细作以及长期积累的市场声誉、品牌形象，公司得到
了消费者的认可和喜爱。公司拥有“阳光”和“天天阳光”两大核心商标和品牌，以江西市场为核心，辐射
湖南、安徽等周边省市市场。
（二）经营模式
公司的经营模式分为采购模式、生产模式及销售模式。
1、采购模式
公司采购分为生鲜乳采购和其他材料采购两大类，生鲜乳采购是根据年度经营目标和计划来确定全年采
购量，除自有牧场预计供应外，外购生鲜乳通过与合格供应商开展谈判并签订年度生鲜乳采购合同确定采购
数量和价格。其他材料采购是根据生产需求、库存情况编制月度采购计划交由采购部门实施。采购部门、生
产部门、质检部门共同依据企业资质、样品检测情况、现场核查等情况考核供应商，通过准入核查的供应商
方可进入公司合格供应商名录，公司建立《供应商考核制度》，对供应商实施严格的考核制度以确保产品质
量安全。
2、生产模式
公司采用以销定产的生产模式，根据销售订单安排生产计划。公司产品分为低温产品和常温产品，低温
产品由于保质期限短，采取严格的以销定产生产模式，以快速响应消费者对产品新鲜度的要求，同时严格控
制库存，确保产品新鲜度。常温产品由于保质期较长，公司采取“以销定产为主，适当调节库存为辅”的生
产模式，生产部门会根据以往年度生产经验和销售部门对未来销售趋势判断来安排生产，并考虑适当合理的
库存水平。
3、销售模式
公司销售模式主要分为经销模式和直销模式，经销模式是最主要的销售模式，公司经销商主要分为南昌
市内经销商、南昌市以外地区经销商及酒店等特定渠道经销商。在南昌市内按社区发展经销商，由其负责市
场开发、送奶上户等销售事宜，原则上不设立下级经销商。经销商每日根据其客户需求情况向公司发出订单
，并到公司产品分发点提货。对于南昌市以外及周边省份的地级市，一般按照区域大小选定若干区域经销商
，由其负责当地市场开发，建设销售渠道、市场维护等，区域经销商可以开发下级经销商作为分销商，经销
商主要通过送奶上户、专卖店、分销商等渠道进行销售。经销商每日根据其客户需求情况向公司发出订单，
由公司送货或经销商自行提货。直销模式下，公司的客户主要为商场、超市、学校、企事业单位及政府机关
等单位。公司与直销客户签订合同，客户根据需求向公司下单，公司负责配送到点，客户按合同支付货款。
（三）品牌运营情况
公司自成立以来，一直以乳制品和含乳饮料为主营业务，包括低温鲜奶系列、酸奶系列、乳饮料系列、
功能性乳品系列等多个品种，其中低温鲜奶产品为公司的核心主要产品。公司拥有“阳光”和“天天阳光”
两大核心品牌，拥有“华好牧场”、“贝加尔湖”、“爵达”、“赣鲜活”等多个注册商标子品牌。
公司为广大消费者提供新鲜、营养、安全的产品和优质服务，多年的深耕细作以及长期积累的市场声誉
、品牌形象，公司得到了消费者的认可，产品深受广大消费者信任和喜爱。公司及产品获得的主要荣誉有：
中国学生饮用奶生产企业、江西省老字号企业、江西省农产品50强、国家高新技术企业、中国乳制品行业优
秀企业、学生营养改善贡献企业，获得中国红十字会贡献奖章，公司通过GMP、ISO、HACCP等多项管理体系
认证和诚信管理体系认证，公司产品获得中国乳制品工业协会“优秀新产品奖”和“2021年液体乳制品大赛
”质量金奖以及“中国乳业科技创新典范企业”和“中国乳业绿色低碳可持续发展典型案例入选企业”等称
号，部分产品通过有机食品认证。公司品牌是“江西省赣鄱正品认证品牌”、“2021年最受欢迎的江西十大
企业消费品牌”、“2021年南昌市十大最受欢迎昌农优品”。2022年获得“江西省专新特精中小企业”、中
国乳业高质量发展企业奖、江西农产品企业产品百强品牌、青云谱区2022年纳税贡献企业，2023年获得第五
届江西“生态鄱阳湖-绿色农产品”博览会产品金奖等荣誉。
2023年公司向中国商务部申报“中华老字号”，2024年1月，商务部等5部门联合下发《关于公布第三批
中华老字号名单的通知》，公司“阳光”品牌被认定为中华老字号。
主要销售模式
公司目前销售模式分为经销模式、直销模式两种，其中经销模式为公司主要销售模式。经销模式下主要
销售渠道为：送奶上户、零售店、线上销售、酒店销售等特殊渠道，直销模式下主要销售渠道包括：商超、
企业事业单位、机关、幼儿园学校、政府机关等。
经销模式是公司的主要销售模式，公司经销商主要分为南昌市内经销商、南昌市以外地区经销商及酒店
等特定渠道经销商。在南昌市内按社区发展经销商，由其负责市场开发、送奶上户等销售事宜，原则上不设
立下级经销商。对于南昌市以外及周边省份的地级市，一般按照区域大小选定若干区域经销商，由其负责当
地市场开发，建设销售渠道、市场维护等，区域经销商可以开发下级经销商作为分销商，经销商主要通过送
奶上户、专卖店、分销商等渠道进行销售，酒店等特殊渠道经销商主要是针对特殊渠道选定经销商开展特殊
渠道业务。
主要生产模式
（一）公司采用以销定产的生产模式，根据销售订单安排生产计划。公司产品分为低温产品和常温产品
，低温产品由于保质期限短，采取严格的“以销定产”生产模式，以快速响应消费者对产品新鲜度的要求，
同时严格控制库存，确保产品新鲜度。常温产品由于保质期较长，公司采取“以销定产为主，适当调节库存
为辅”的生产模式，生产部门会根据以往年度生产经验和销售部门对未来销售趋势的判断来安排生产，并考
虑适当合理的库存水平。
三、核心竞争力分析
（一）核心竞争力优势
1、差异化的销售渠道
公司经过多年的探索实践，已建立起较为完善的销售网络，包括送奶上户、商超、专卖店、自动售卖机
等多种渠道，其中以送奶上户渠道为主。送奶上户渠道，能够有效结合公司产品多需冷链运输、保质期短的
“低温、保鲜”特性，根据消费者的饮用习惯，在特定时间将产品送至消费者住所，满足消费者长期性、规
律性的饮用需求。消费者在送奶上户渠道下的消费具有长期性与规律性，客户忠诚度高，具有重复消费率高
的特征。送奶上户渠道与其他品牌以商超为主要渠道形成了明显差异化竞争，公司在区域市场送奶上户渠道
优势明显。经过对区域市场的长期耕耘，目前公司销售网络覆盖了江西省内的全部市区以及县城和部分乡镇
，并辐射湖南、安徽等周边省份市场，营销网络的不断完善下沉，为公司带来持续的发展动力。
2、完善的冷链物流运送体系
经过多年的发展，公司构建起了覆盖江西省城区的冷链物流运送体系。低温产品作为高营养产品，从出
厂到消费者消费全过程对低温冷链运输要求极高，低温配送能力决定了产品质量的稳定性与一致性，也决定
了企业品牌能否长期被消费者认同。通过多年的实践，公司积累了丰富的冷链运输经验，在产品销售过程中
可实现冷链运输车辆与公司产品储藏分装等全过程无缝对接，避免低温奶产品由于配送链条过长带来的产品
质量安全问题，保证了产品运输的时效性，促进了公司产品的销售，提升了消费者对公司低温保鲜产品“新
鲜”的认同感。
3、差异化的产品结构
对于保质期较短的低温产品，由于本地品牌本地化生产，运输距离更短，产品更新鲜，居民在选择乳制
品时相对会更青睐选择本地产品，特别是经历了长期市场检验的本土产品。结合公司建立的销售渠道、冷链
运输体系，以及公司作为本土企业、本地化生产的地缘优势，公司制定了差异化的产品策略，以低温乳制品
、低温乳饮料等“低温、保鲜”产品作为主打产品，避免了与以常温奶为主的大型乳企在产品和价格上的直
接竞争。公司的低温产品在本土产品中竞争优势突出，产品的多样性有效地满足了细分市场的需求，提高了
公司的竞争力。
4、产品质量优势
从成立至今，公司始终坚持“质量就是生命，生命只有一次”的经营理念，公司已通过GMP生产规范认
证、HACCP质量管理体系认证，从奶源供应、辅料采购、生产过程控制到成品检验，形成了完善的质量控制
体系。完善的质量控制体系为公司产品安全提供了有力保障，在包括“三聚氰胺专项检查”在内的历次食品
安全检查中，公司的产品均符合标准，未发生过食品安全事故，积累了良好的市场口碑。
5、区域品牌影响力优势
阳光乳业源于1956年，具有近68年的历史沉淀，公司严把食品安全关经受住了多年的市场检验，树立了
良好的市场形象；公司送奶上户为主的销售渠道，满足了消费者长期性、规律性的饮用需求，更加贴近消费
者，公司产品已在消费者群体中取得了良好的口碑和品牌形象。经过多年耕耘，公司已发展成为区域性城市
型乳制品龙头企业之一，阳光乳业品牌在江西省内拥有较高的知名度和市场美誉度。
6、优质稳定的奶源基地
公司拥有自有奶源基地和合作自控奶源基地，其中自有奶源基地长山现代有机牧场和嘉牧牧场被农业农
村部评定为国家奶牛标准化示范牧场，获得多项中央财政建设资金专项支持，牧场引进国际优良奶牛品种，
不断完善在饲喂、挤奶、保健、防疫、粪污处理等关键环节的技术与设备投入，逐步实现牧场管理数字化、
精细化、智能化的目标。经过多年发展，牧场在养殖饲喂、自动化挤奶、疫病防治、提高单产等方面均达到
了国内同行业先进水平。两牧场都实现了生物垫床粪污处理技术，真正做到了“幸福奶牛产好奶”。公司合
作牧场主要是通过选择国内大型奶牛养殖场进行战略合作，牧场鲜奶在第一时间通过专业冷藏车集中运至公
司，实现从挤奶到灌装成品的全程封闭隔离，有效避免了传统原料奶供应模式出现的问题。公司与合作牧场
合同一年一签，运用公司资金优势提前锁定供应数量和价格。公司在原料奶供应上优势比较突出。
7、稳定的核心管理团队优势
从2008年成立至今，公司核心管理团队和关键技术人员保持稳定，除正常的董事会和监事会换届以及部
分人员正常退休外，公司未发生过高层人员离职或公司免除高层人员职务的情况。公司经过多年发展，建立
了以内部培养为主外聘为辅的人才培养机制，对企业经营文化的认同和对乳品行业的深度认知是公司人才培
育的首选标准。多年来，公司建立的稳定有序的管理梯队为公司发展注入了稳定剂，精心打造的专注而稳健
的核心管理团队和关键技术人员为公司可持续发展奠定了坚实的基础。
（二）核心竞争力重要变化
2023年，公司核心管理团队和关键技术人员保持了稳定，除正常董事会和监事会换届，未发生任何高层
人员离职或免职情况，公司专有设备使用情况未发生变化，公司土地使用权数量和面积未发生变化，公司专
利申请和授权及使用情况稳定，公司采购、生产、销售等经营模式未发生重大变化，公司盈利模式未发生改
变，2023年公司核心竞争力未发生重要变化。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，公司实现营业收入569,933,839.82元，比上年同期增长0.06%；实现归属于上市公司股东净利
润115,823,647.33元，比上年同期增长4.45%；实现扣非后归母净利润116,224,472.31元，比上年同期增长1
3.07%。
●未来展望:
（一）公司未来发展战略
作为江西省规模最大的液体乳生产企业，公司紧紧把握消费升级、产业转型等发展机遇，坚持把食品安
全作为企业发展的基石，把质量管理作为企业发展的第一要务，致力于为广大消费者提供营养、安全的产品
，通过不断的产品创新和转型，积极应对国内食品饮料行业从“量的提升”到“质的转变”新常态，借助差
异化的产品策略，以精准的消费群体定位，构建出满足公司未来中长期发展的组织体系、管理体系、市场体
系、创新体系，以此打破区域瓶颈，实现“区域做强、放眼中部、努力成为中国一流的乳制品加工企业”的
战略目标。
公司将在坚持“送奶上户”渠道的基础上，不断创新销售渠道，拓宽产品系列，不断优化产品结构，提
升市场占有率和品牌影响力。公司通过不断创新和积累，逐步形成“常温与低温、乳制品与含乳饮料”相结
合的以低温产品为主的全方位产品矩阵，以江西为核心市场进行深度精耕，并逐步加快周边安徽、湖南等新
市场的营销体系和渠道建设，使公司产品能更快的切入当地市场，实现“立足江西、辐射中部市场”的发展
目标。
(二)2024年度经营计划
1、加大新品开发和品牌推广力度，提升企业品牌形象
公司坚持“以消费触发研发、以研发服务生产、以生产刺激消费”为指导，建立了“储备一批、研发一
批、上市一批、换代一批”的产品研发和更新体系，加大新技术的研发力度。通过配方升级、工艺改良、设
备优化等技术创新手段，紧跟消费需求的变化，开发顺应市场需求的创新产品，进一步丰富产品结构，不断
增强公司产品市场竞争力。2024年公司新产品研发的重点将在浓缩牛奶系列、A2牛奶系列、学生饮用奶、各
类风味饮品等领域，重点加大学生饮用奶研发力度，增加学生奶市场占有率。
经过多年的耕耘，“阳光”品牌已在中部地区形成了广泛的品牌影响力。2024年，公司将加大市场推广
和品牌宣传力度，实施一系列市场和品牌推广活动，通过对“阳光”品牌悠久历史沉淀的重新解构、定位，
梳理完成全新的“阳光”品牌消费者沟通体系，并以此指导公司品牌架构、产品架构、视觉符号以及市场营
销，让消费者形成对公司品牌内涵的清晰、准确认知，增强消费者对品牌的认同感、信赖感，不断积累品牌
口碑，提升公司品牌的市场影响力。
2、加强奶源基地建设保障供应，降低供应成本
公司已拥有长山牧场和奉新嘉牧牧场，并且与省内外多家大型牧场建立了长期合作关系，充分发挥了省
内奶源的区位优势和省外奶源的规模、成本、品质优势。近年来，通过主动调整奶源布局，公司已形成了近
距离奶源与优质奶源相互兼顾的供应格局，并建立了公司自有的有机奶源供应渠道，形成了公司有机奶源的
资源壁垒。2024年，公司将不断加强自身对奶源基地的投资力度，利用目前奶源市场低迷的有利时机，适时
启动自有牧场牛群品种优化工作，增加进口原种优质奶牛的数量规模，稳
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