经营分析☆ ◇001322 箭牌家居 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
提供一站式智慧家居解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 25.25亿 97.99 7.31亿 95.71 28.97
其他业务(行业) 5183.92万 2.01 3275.94万 4.29 63.19
─────────────────────────────────────────────────
卫生陶瓷(产品) 11.76亿 45.63 3.59亿 47.01 30.55
龙头五金(产品) 8.06亿 31.27 2.16亿 28.28 26.83
浴室家具(产品) 3.07亿 11.93 8353.74万 10.93 27.19
浴缸浴房(产品) 1.05亿 4.07 4315.72万 5.65 41.15
瓷砖(产品) 1.04亿 4.04 2007.05万 2.63 19.28
其他业务(产品) 5183.92万 2.01 3275.94万 4.29 63.19
其他品类及配件(产品) 2716.66万 1.05 925.32万 1.21 34.06
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 25.59亿 99.29 7.58亿 99.15 29.61
境外(地区) 1818.12万 0.71 647.22万 0.85 35.60
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 21.90亿 84.98 6.39亿 83.62 29.18
直销(销售模式) 3.35亿 13.01 9242.67万 12.09 27.58
其他(销售模式) 5183.92万 2.01 3275.94万 4.29 63.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 63.94亿 98.75 16.32亿 96.85 25.52
其他业务(行业) 8076.61万 1.25 5308.97万 3.15 65.73
─────────────────────────────────────────────────
卫生陶瓷(产品) 30.35亿 46.88 8.16亿 48.43 26.89
龙头五金(产品) 19.46亿 30.06 4.58亿 27.19 23.54
浴室家具(产品) 8.14亿 12.58 2.02亿 12.00 24.82
浴缸浴房(产品) 2.87亿 4.44 1.13亿 6.70 39.32
瓷砖(产品) 2.56亿 3.95 3282.79万 1.95 12.82
其他业务(产品) 8076.61万 1.25 5308.97万 3.15 65.73
其他品类及配件(产品) 5483.50万 0.85 971.14万 0.58 17.71
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 63.74亿 98.44 16.72亿 99.25 26.24
境外(地区) 1.01亿 1.56 1263.19万 0.75 12.54
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 54.88亿 84.76 14.14亿 83.91 25.77
直销(销售模式) 9.06亿 13.99 2.18亿 12.94 24.06
其他(销售模式) 8076.61万 1.25 5308.97万 3.15 65.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 28.00亿 98.68 8.13亿 97.23 29.04
其他业务(行业) 3736.73万 1.32 2312.72万 2.77 61.89
─────────────────────────────────────────────────
卫生陶瓷(产品) 13.60亿 47.94 4.03亿 48.21 29.63
龙头五金(产品) 8.39亿 29.57 2.38亿 28.51 28.41
浴室家具(产品) 3.39亿 11.96 9337.19万 11.17 27.51
浴缸浴房(产品) 1.20亿 4.24 4927.04万 5.89 40.99
瓷砖(产品) 1.18亿 4.17 2173.42万 2.60 18.35
其他业务(产品) 3736.73万 1.32 2312.72万 2.77 61.89
其他品类及配件(产品) 2267.67万 0.80 714.47万 0.85 31.51
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 27.64亿 97.41 8.29亿 99.17 30.00
境外(地区) 7358.27万 2.59 696.49万 0.83 9.47
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 24.12亿 85.01 6.95亿 83.12 28.81
直销(销售模式) 3.88亿 13.67 1.18亿 14.11 30.42
其他(销售模式) 3736.73万 1.32 2312.72万 2.77 61.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 70.62亿 99.03 17.51亿 97.27 24.79
其他业务(行业) 6944.40万 0.97 4920.47万 2.73 70.86
─────────────────────────────────────────────────
卫生陶瓷(产品) 34.95亿 49.01 8.61亿 47.82 24.63
龙头五金(产品) 20.63亿 28.92 4.97亿 27.63 24.11
浴室家具(产品) 7.89亿 11.07 1.76亿 9.79 22.33
浴缸浴房(产品) 3.43亿 4.81 1.27亿 7.07 37.13
瓷砖(产品) 2.87亿 4.03 5479.99万 3.04 19.06
其他品类及配件(产品) 8474.81万 1.19 3438.85万 1.91 40.58
其他业务(产品) 6944.40万 0.97 4920.47万 2.73 70.86
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 68.22亿 95.66 18.03亿 100.15 26.43
境外(地区) 3.09亿 4.34 -267.58万 -0.15 -0.87
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 60.62亿 85.00 14.64亿 81.33 24.15
直销(销售模式) 10.01亿 14.03 2.87亿 15.94 28.68
其他(销售模式) 6944.40万 0.97 4920.47万 2.73 70.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售10.90亿元，占营业收入的16.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第1大客户 │ 37957.37│ 5.86│
│第2大客户 │ 26334.54│ 4.07│
│第3大客户 │ 17204.67│ 2.66│
│第4大客户 │ 14104.05│ 2.18│
│第5大客户 │ 13400.35│ 2.07│
│合计 │ 109000.99│ 16.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.82亿元，占总采购额的9.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第1名供应商 │ 8359.29│ 2.81│
│第2名供应商 │ 6627.95│ 2.23│
│第3名供应商 │ 5448.00│ 1.83│
│第4名供应商 │ 3926.10│ 1.32│
│第5名供应商 │ 3853.95│ 1.29│
│合计 │ 28215.28│ 9.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司从事的主要业务在报告期内无重大变化。
（一）2026年上半年公司所处行业发展情况
依据国民经济行业分类标准（GB/T4754-2017），公司属于“制造业”之“非金属矿物制品业”之“陶
瓷制品制造”行业，其中陶瓷卫浴产品的研发、生产和销售属于“陶瓷制品制造”行业之“卫生陶瓷制品制
造”子类目（行业分类代码C3072）。
1、下游房地产市场延续筑底，二手房主导地位强化，存量房市场成为行业韧性基石
陶瓷卫浴行业下游为商品住房购买者、旧房二次装修的消费者、推出精装修商品住房的房地产企业以及
酒店、学校、医院、写字楼等单位。陶瓷卫浴行业受房地产周期影响较大，属于房地产后周期行业。
2026年上半年，在政策持续宽松的背景下，房地产市场仍处于筑底修复阶段，并呈现明显的结构性特征
。新房供应持续收缩，根据中指研究院数据，100城新建商品住宅销售面积同比下降12%，二季度市场有所修
复，一线城市二季度成交量同比转增；改善性需求仍是新房市场主要支撑，多数代表城市120平米以上产品
成交占比继续提升。二手房市场表现继续优于新房，上半年重点30城二手住宅成交套数同比增长6%，二季度
单月同比增幅均超10%，市场活跃度持续性强于往年。与此同时，去年四季度以来核心城市挂牌量有所趋稳
，市场预期逐步回归理性；二手房价格经历较长时间调整后，核心城市购房门槛明显降低，带动刚需释放，
对二手房成交形成较强支撑。二手房市场的平稳运行，叠加“卖旧买新”置换链条的加速打通，为存量房产
再装修需求提供了稳定支撑，成为建材家居市场韧性发展的重要保障。
2、陶瓷卫浴行业在深度调整中加速分化，国产龙头品牌优势持续巩固
2026年上半年，面对房地产市场深度调整及国内供需结构性失衡的持续影响，建材家居行业竞争态势依
然激烈。根据中国建筑材料流通协会数据，2026年上半年全国规模以上建材家居卖场累计销售额为6640.37
亿元，同比下跌4.39%，行业展现出一定韧性。当前，行业正处在从规模扩张向质量提升转型的关键十字路
口，市场需求加速分化，产能过剩与渠道效能不足的挑战交织显现，与此同时，绿色低碳转型的提速与技术
创新的加速迭代，也为行业发展孕育了新的机遇。面对这一局面，行业加快转型，战略重心从工程渠道转向
存量消费者，在存量市场中通过产品创新激活需求创造增长空间。与此同时，卫浴行业正处于从分散走向集
中的关键窗口期。同日本CR3接近90%的水平相比，中国卫浴行业的整体市场集中度目前仍处于较低水平。
（1）国产品牌加速渠道变革，市场主导地位持续巩固
在行业从房地产驱动的“增量时代”转向以存量房更新为主导的“存量时代”背景下，企业竞争的核心
已从“增量竞争”转向“价值竞争”。外资卫浴品牌在中国的快速发展曾得益于工程渠道的红利，然而，当
卫浴行业步入存量博弈阶段，伴随智能化渗透加深，本土企业凭借在零售渠道的快速布局及新兴渠道的深耕
，品牌集中度与市场份额正加速提升。根据《2025中国卫浴行业发展白皮书》等资料，国产品牌在零售和电
商渠道合计占据约70%的份额，并在作为行业未来增长引擎的智能马桶线上零售市场占据超过80%份额。进入
2026年上半年，这一主导优势进一步巩固，在“618”等主流电商大促的家装建材赛道中，头部国货品牌基
本包揽了销量榜单前列席位。
国产品牌的市场份额优势并非仅靠渠道红利，其背后是消费端对国货认同感的根本性转变。根据HOME家
饰界家居研究中心发布的《2026第七届家居新国货品牌指数研究报告》，随着新中产与Z世代成为消费主力
，家居需求从“基础功能”全面转向品质化、健康化、智能化、个性化、国潮文化认同五大维度，超80%消
费者优先选择家居新国货，不再盲目迷信国外品牌。国产品牌在智能、健康、设计等方面的快速创新——从
AI设计、柔性智造到全屋智能、国潮设计——精准契合了国内消费者的升级需求，倒逼行业从“价格战”转
向“价值战、技术战、品牌战”，为国产品牌赢得广泛用户信任、完成从“产品输出”到“价值输出”的跃
迁提供了坚实基础。
（2）行业标准体系日趋完善，构筑高质量发展壁垒
进入2026年，国家标准化建设全面提速，一系列强制性标准与行业行动方案密集落地，正系统性重塑行
业竞争格局。在安全底线方面，电子坐便器CCC认证已全面进入常态化监管，市场准入门槛大幅提高，未获
证新产品的市场空间已被大幅压缩；根据《家用和类似用途电器的安全第53部分：坐便器的特殊要求》国家
标准，自2026年8月起，智能坐便器产品安全标准换版，现有持证企业须在规定期限内完成过渡，安全准入
门槛进一步抬高。在绿色低碳方面，2026年5月起坐便器水效标识已强制执行，智能坐便器水效标识规则也
将于2027年实施，节水节能技术迭代成为企业必答题。在消费体验方面，《适老家具设计指南》等国家标准
于2026年2月正式实施，将竞争焦点从单一产品延伸至适老化设计、安装、维保等全生命周期服务体验。在
标准细化方面，2026年5月，中国轻工业联合会发布《智能坐便器》团体标准征求意见稿，针对冲洗性能、
加热安全、抗菌等级、节水指标、智能联动等关键指标统一测试方法与评价标准，对齐“好房子”智能卫浴
标配要求，未来工程集采、精装配套将优先采信该标准，中小品牌靠低价低质竞争的空间将进一步压缩。此
外，下半年还将有建筑卫生陶瓷节能降碳评价、卫生陶瓷抗菌性能检测等新标准落地实施，泛家居行业的标
准体系正从“单品合规”向“全产业链协同”升级。
日益完善且严格的标准体系，从合规成本、技术研发、供应链管理等多个层面提高了行业的综合运营门
槛。同时，“双碳”政策持续加码，广东省已将百余家陶瓷企业纳入碳排放配额管理，并首次实行配额盈缺
上限管理及历史盈余配额冻结解冻机制，行业绿色低碳管控持续收紧，落后产能加速出清，由强制性标准升
级、渠道结构从B端工程转向C端零售与服务以及智能技术迭代共同驱动的行业洗牌，正为在技术、品牌与全
渠道服务上具备综合优势的头部企业提供扩大市场份额、重塑行业格局的历史性机遇。
3、政策与改善型需求双轮驱动，焕发消费新动能
2026年上半年，国家推动大规模设备更新和消费品以旧换新政策持续深化。《关于2026年实施大规模设
备更新和消费品以旧换新政策的通知》将智能家居产品（含适老化家居）纳入“以旧换新”补贴范围。年初
，商务部等9部门《关于实施绿色消费推进行动的通知》发布，对推进绿色消费做出明确要求。2026年全国
两会作为“十五五”开局之年的重要会议，明确了消费品以旧换新、“好房子”建设、银发经济、绿色低碳
等重点方向，为建材家居行业高质量发展指明了路径。在适老化改造方面，政策持续加码升级。2026年2月
，国务院常务会议专题研究推进银发经济和养老服务发展工作，截至2025年末，我国65周岁及以上老年人口
达2.24亿人，占比15.87%，银发经济潜力巨大。各地补贴政策呈现三大转型趋势：从基础民生保障转向生活
品质升级，从单一单品补贴升级为成套场景解决方案，智能化成为政策扶持核心主线。以广东省为例，2026
年2月，广东省印发《广东省2026年大规模设备更新和消费品以旧换新工作方案》，明确支持智能家居产品
（含适老化家居产品）购新补贴；佛山市发布《关于在全市酒店住宿业推广应用智能马桶的工作方案》，积
极推动智能马桶在酒店住宿业的普及应用。
在政策与市场双轮驱动下，行业正从满足基础功能转向提供“好房子”所需的绿色、智能、适老等系统
解决方案，推动企业向“产品+服务”的模式转型。未来，存量房再装修与“好房子”建设仍是建材家居市
场的稳定压舱石，绿色、智能、适老三大赛道将成为行业新的增长引擎。
4、智能卫浴加速普及，互联互通开启广阔发展空间
在全球数字化与智能化发展的推动下，卫浴空间正从传统的功能性场所升级为智慧化生活的重要场景。
2026年上半年，智能卫浴产品在技术迭代与消费结构优化的双重驱动下，普及进程进一步加速。以智能马桶
为核心，智能花洒、智能浴室镜、智能浴室柜、智能淋浴房等全品类智能卫浴产品矩阵不断完善，共同推动
卫浴空间向健康、舒适、便捷的智慧场景演进。根据《中国智能卫浴电器产业发展研究报告（2026）》，20
25年中国智能坐便器行业年产量达1442万台，同比增长5.1%，连续五年突破千万台，生产份额占全球的73%
，我国继续保持全球智能坐便器第一制造国的地位。2025年中国智能坐便器内销量达1241万台，同比增长1.
7%，国内销量连续三年突破千万台，占全球市场的64%。但受行业竞争加剧和产品结构的变化，内销额达293
亿元，同比下降11.6%，量增额降趋势延续。根据奥维云网数据，在精装修市场，2026年1-6月智能坐便器配
置率为78.4%，相较于2025年提升8.8个百分点，普通坐便器配置率为50.7%，相较于2025年下降17.5个百分
点。轻智能坐便器作为降低消费门槛、培育用户习惯的关键产品，占比显著提升，据中国家用电器协会智能
卫浴电器专业委员会测算，2025年我国轻智能坐便器行业年产量为524万台，同比增长34%，占行业智能坐便
器总产量的36.3%，相较于2024年提升了7.80个百分点，有效推动了智能卫浴在下沉市场与存量换新中的渗
透。尽管我国智能坐便器市场普及率已增长至约9.6%，但与韩国（超过60%）、日本（高达90%）等成熟市场
相比，仍存在巨大提升空间。
在互联互通方面，智能卫浴的全场景融合成为重要趋势。头部品牌积极与鸿蒙智选等全屋智能生态平台
合作，推动卫浴空间从单品智能迈向“主动服务、健康管理”的智慧生态新阶段，卫浴行业的竞争重心正从
单一硬件功能转向基于开放生态的体验创新与数据服务能力。在政策、技术、消费结构性升级的多重共振下
，智能卫浴行业已步入规模化普及与高质量发展并行的新阶段，为具备技术、品牌与生态整合能力的企业打
开了更为广阔的增长通道。
（二）公司主要业务、主要产品及用途
公司是一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业，致力于为消费者提供一站式智慧
家居解决方案，生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷（含智能坐便器）、龙头五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷砖
等全系列家居产品，并在此基础上，将智慧家居确立为全新的整合型产品品类，使用场景包括卫浴空间、厨
房空间、客厅空间、卧室空间、阳台空间等家居生活场所，以及学校、医院、大型场馆、交通枢纽等公共场
所，酒店、商场、写字楼等商业场所，应用场景广泛。公司拥有ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安华三个
品牌，三个品牌具有不同的市场定位，能够满足不同消费群体的需求。公司掌握具有自主知识产权的研发及
制造核心技术，是卫生陶瓷、节水型卫生洁具行业标准起草单位之一。
（三）经营模式
公司的销售模式主要有经销模式和直销模式两种，并以经销模式为主。公司的采购模式包括招标采购、
比价议价采购等；公司物料采购通常采用“先货后款”的模式。公司生产环节以自主生产为主，实行订单式
生产和备货式生产的生产模式，同时，根据自身产能实际情况和市场需求状况，部分五金龙头和卫浴产品组
成部件委托第三方进行OEM生产。为加强市场管理，提升物流效率与服务水平，自2023年7月1日起，公司推
行经销商采购产品（不含瓷砖）价费一体、统一配送的物流模式，由公司统一安排物流配送至经销商指定仓
库，并由公司与物流承运商进行相关费用结算。随着业务发展需要，为进一步提升集团经营效益，并赋予经
销商更大的物流自主权，公司决定对现有物流模式进行调整，自2026年2月1日起公司实行出厂价模式，由经
销商自行安排物流自提。
本报告期，公司的主要经营模式未发生重大变化。具体内容可参见2025年年报。
（四）主要业绩驱动因素分析
2026年上半年，公司实现营业收入257673.14万元，同比下降9.18%；毛利率29.66%，同比提升0.19个百
分点，原材料价格波动对毛利率进一步改善形成一定压制；期间费用合计79143.79万元，同比增长1.56%，
由于资产折旧摊销持续发生影响，期间费用率同比提升3.25个百分点至30.71%，从而导致归属于上市公司股
东的净利润为亏损6104.74万元。报告期内，行业处于从“增量时代”向“存量时代”深度转型的关键期，
下游房地产市场延续调整，新房驱动的增量需求持续减弱，以及消费需求收缩等多重因素叠加影响，家居建
材行业整体需求疲软，行业竞争加剧，存量房更新与消费结构性升级正加速成为行业增长新引擎。在此背景
下，公司主动调整经营策略，在旗舰产品开发与操盘、鸿蒙生态合作深化、渠道变革、降本提效等方向全面
推进，为收入增长与经营质量提升积蓄动能。上述改革措施从实施到全面生效需要一定周期，目前尚处于调
整与过渡阶段，短期内未能完全对冲外部环境的不利影响。但部分阶段性成果已初步显现，具体如下：
1、国内经销渠道毛利率稳步提升，展现经营韧性
国内经销渠道实现收入218123.83万元，同比下降6.72%，占公司主营业务收入的比例为86.39%，同比提
升2.87个百分点。其中，国内经销零售收入104557.11万元，占公司主营业务收入的比例为41.41%。报告期
内，公司持续深化“店效倍增”项目，围绕“好人、好店、好产品、好服务”等维度赋能终端，毛利率同比
提升1.89个百分点至35.73%，在行业整体承压背景下实现毛利率提升，主要得益于公司持续推进产品结构优
化与SKU聚焦策略，高毛利产品占比有所提升，以及渠道价格体系管控的加强，同时公司持续推进价值链降
本、全面预算管理等内部管理变革举措，系统性优化费用结构，提升运营效率。国内工程收入51032.19万元
，同比下降7.10%，公司主动调整工程业务结构，大力拓展酒店、医院、学校等非地产类优质细分市场，以
对冲住宅精装工程市场持续收缩的影响。国内电商渠道合计收入50443.78万元，同比下降12.48%，线上竞争
加剧对收入端形成压力，目前公司已将零售渠道的精细化管理模式系统性地复制到电商体系，并推进“电商
店效倍增”项目落地，推动全渠道精细化运营与赋能，相关调整尚处于推进阶段。
2、出口业务结构有所调整，新兴市场呈现积极增长态势
报告期内，公司境外收入为1818.12万元，同比下降75.29%，占公司主营业务收入的比例为0.72%，当前
境外收入体量整体较小，尚处于培育阶段。境外收入同比下降主要系北美市场客户业务调整所致，剔除该等
影响后，其他海外市场收入仍保持较好增长态势，其中在东南亚等市场收入同比增长48.75%，展现出一定的
增长潜力，出口结构从以往对单一市场的依赖向多元化方向逐步调整。2026年下半年，公司将继续推进国际
化战略，以新兴市场为增长重点，通过深化本地化运营、加速品牌专卖店布局、依托跨境电商平台拓展线上
销售等方式，持续优化境外收入结构，努力提升境外业务的整体表现。
3、智能坐便器销量保持增长，产品矩阵持续完善
智能坐便器是公司核心增长品类，2026年上半年，公司智能坐便器销售数量为56.57万台，同比增长8.8
3%，但受轻智能产品占比提升带来的产品结构变化以及智能坐便器整体均价承压下行影响，智能坐便器销售
收入59935.30万元，同比下降9.36%。
2026年4月，公司推出旗舰产品“自洁魔方D30”智能马桶，搭载超能泡泡自洁技术（泡沫盾浸泡覆盖率
99.8%）、无感交互（如厕全场景免手动）、喷嘴UVC杀菌（大肠杆菌杀灭率＞99.9%）等功能。D30适配高楼
层、低水压等复杂用水环境，产品安装过程无需砸砖、无需改动水电，更适合局部快速焕新需求。该产品发
布后，进一步丰富了公司智能坐便器产品矩阵，为后续存量房市场拓展提供了更具竞争力的产品支撑。2026
年7月，公司发布高端旗舰产品“洁净大师P70”智能马桶，搭载净雾盾技术，进一步向高端智能马桶市场延
伸。P70的推出与D30形成梯度布局，覆盖中端至高端产品段位，公司智能坐便器产品矩阵进一步完善。两款
旗舰产品均通过IPD（集成产品开发）与IPMS（集成产品营销与销售）体系进行全生命周期策划与操盘，旗
舰产品操盘方法论得到初步验证并持续迭代优化。
4、鸿蒙生态合作深入推进，智慧卫浴空间构筑差异化竞争能力
公司作为鸿蒙智选生态合作伙伴，持续推进与鸿蒙生态的深度融合。2025年12月，鸿蒙智选智能花洒“
智雨精灵”正式开售，产品支持手机远程预排冷水、恒温数显等功能，实现智能化淋浴体验。2026年3月，
鸿蒙智选智能浴霸“雷达浴霸”全渠道正式开售，搭载双毫米波雷达技术，可实时感知人体位置，实现“风
随人动”的智能送风、灯光自动感应等功能，用户踏入浴室即可自动开启暖风与照明，无需手动操作。在产
品协同方面，智能花洒与智能浴霸通过鸿蒙分布式能力实现跨设备联动：用户可通过手机预设沐浴时间，系
统自动完成预排冷水、预热环境等操作，浴霸提前升温，花洒流出适宜水温，实现多设备无感协同。此外，
公司作为鸿蒙智选首批生态合作伙伴中同时覆盖智能花洒与智能浴霸两大品类的品牌，已形成从单一智能单
品向跨设备联动的整体智慧卫浴空间延伸的布局。2026年1月，公司入选CCTV《大国品牌》年度品牌，体现
了公司品牌综合实力获得国家级平台认可。
2026年3月，公司携两款产品亮相AWE2026，展示鸿蒙生态在卫浴领域的应用成果。在2026年7月建博会
上，公司进一步呈现了鸿蒙生态卫浴空间与D30智能马桶、适老化空间等共同构成的完整卫浴场景解决方案
，推动消费者从“买单品”向“买场景、买服务”的消费模式转变。公司与鸿蒙生态的合作，为卫浴智能化
赛道构筑了差异化竞争能力。
5、积极把握以旧换新与适老化政策红利，构建一站式焕新服务能力
报告期内，公司积极把握以旧换新及适老化改造政策持续深化的窗口期，在2026年建博会上集中展示适
老化空间方案，系统配置安全扶手、折叠座椅、防滑设施等，并搭配P9智能尿检马桶，可日常监测健康数据
并同步子女终端，整体方案无需大规模拆改，通过产品升级与辅件加装即可完成适老化改造。同时，公司推
出四级焕新服务体系，梯度覆盖不同深度需求：1.0拆装焕新聚焦单品快速更换，施工周期短、投入成本低
；2.0微改焕新覆盖局部水电及吊顶优化；3.0局改焕新进一步优化空间布局、收纳与动线；4.0全装焕新提
供整体拆改、防水重做等定制化服务。四大模块梯度互补，将卫生间局改从零散的产品替换升级为一站式场
景化服务，为存量房局改市场提供从需求诊断、产品选配、空间设计、施工交付到售后保障的全生命周期服
务。
6、研发费用率持续提升，专利成果稳步积累，创新体系持续完善
2026年上半年，公司研发费用14674.59万元，研发费用率5.70%（占营业收入比例），同比提升0.21个
百分点，研发费用率保持提升，研发投入强度持续增强。公司以技术创新与工业设计为发展重点，研发聚焦
智能、健康、节水等关键技术方向，持续优化投入结构，注重精准性与效率。
2026年6月，公司获得第二十六届中国专利奖两项奖项——中国外观设计银奖（H2智能马桶AKB2130H，
专利号：ZL202030801082.6）与中国专利优秀奖（防爆组件及角阀，专利号：ZL202211546493.X）。截至20
26年6月30日，公司累计持有有效授权专利3429项，其中发明专利414项、实用新型专利2274项、外观设计专
利741项，构建起覆盖产品设计、核心技术与应用场景的知识产权体系。公司已建成国家级智能制造示范工
厂及国家级绿色工厂，并拥有CNAS国家认可检测中心，不断完善覆盖研发、检测、制造等环节的创新体系。
综上所述，2026年上半年，面对行业从“增量时代”向“存量时代”深度转型的关键期，公司主动调整
经营策略，在渠道结构优化、旗舰产品开发、鸿蒙生态深度合作、新兴市场拓展、研发创新等关键领域均取
得积极进展，展现出较强的经营韧性和战略执行力。2026年下半年，公司将继续坚定推进2026年度经营计划
，继续实施产品与营销双轮驱动：在业务层面，全面推进旗舰产品操盘与SKU聚焦，聚焦智能坐便器、智能
花洒、鸿蒙生态产品等核心品类，通过IPD和IPMS体系，打造差异化旗舰产品，并精简SKU，集中资源提升高
附加值产品占比，优化产品结构，以提升毛利率；同时，持续推进线下零售渠道和电商渠道的“店效倍增”
，并推进全渠道的精细化运营和赋能；深化内部管理架构和流程变革，优化费用结构，落实降本增效，力求
改善运营效率和盈利水平。
二、核心竞争力分析
以“箭牌家居生活智慧”为品牌主张，公司秉承“改善人们的家居生活品质”和“创新人们的智慧生活
空间”的核心价值，为全球智慧家居需求提供解决方案，改善人们的智慧家居生活品质。
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