经营分析☆ ◇001330 博纳影业 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电影发行业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒(行业) 6.40亿 100.00 1.16亿 100.00 18.17
─────────────────────────────────────────────────
影院(产品) 4.91亿 76.72 2547.28万 21.89 5.18
电影投资(产品) 1.48亿 23.04 8471.64万 72.82 57.41
院线(产品) 1364.51万 2.13 451.27万 3.88 33.07
电影发行(产品) 842.80万 1.32 919.66万 7.90 109.12
其他(产品) 18.42万 0.03 -11.13万 -0.10 -60.44
分部间抵销(产品) -2073.84万 -3.24 -744.64万 -6.40 35.91
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.40亿 100.01 1.16亿 100.00 18.17
国外(地区) -6.22万 -0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.40亿 100.00 1.16亿 100.00 18.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒(行业) 16.08亿 100.00 2.57亿 100.00 15.98
─────────────────────────────────────────────────
影院(产品) 12.18亿 75.72 1.88亿 73.22 15.45
电影发行(产品) 4.02亿 25.01 4.01亿 156.04 99.70
电影投资(产品) 5819.06万 3.62 -2.97亿 -115.53 -510.13
院线(产品) 3314.89万 2.06 1793.36万 6.98 54.10
其他(产品) 785.66万 0.49 706.92万 2.75 89.98
剧集(产品) 3.26万 0.00 --- --- ---
分部间抵销(产品) -1.11亿 -6.90 -6029.77万 -23.47 54.33
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 15.70亿 97.63 2.40亿 93.28 15.27
国外(地区) 3813.23万 2.37 1726.59万 6.72 45.28
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.08亿 100.00 2.57亿 100.00 15.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒(行业) 8.50亿 100.00 1.18亿 100.00 13.88
─────────────────────────────────────────────────
影院(产品) 5.88亿 69.17 8212.84万 55.51 13.97
电影发行(产品) 2.94亿 34.54 2.93亿 198.22 99.92
电影投资(产品) 1977.88万 2.33 -2.04亿 -137.55 -1028.95
院线(产品) 1707.29万 2.01 1302.53万 8.80 76.29
其他(产品) 323.62万 0.38 289.99万 1.96 89.61
分部间抵销(产品) -7163.22万 -8.43 -3985.87万 -26.94 55.64
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.30亿 97.69 1.12亿 94.85 13.48
国外(地区) 1965.91万 2.31 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.47亿 99.62 1.15亿 97.27 13.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒(行业) 20.12亿 100.00 7.19亿 100.00 35.74
─────────────────────────────────────────────────
电影发行(产品) 8.16亿 40.57 8.16亿 113.48 99.98
电影投资(产品) 6.97亿 34.67 2.83亿 39.34 40.55
影院(产品) 6.47亿 32.15 -1.31亿 -18.26 -20.29
剧集(产品) 8363.13万 4.16 -4788.90万 -6.66 -57.26
其他(产品) 2445.46万 1.22 2383.48万 3.32 97.47
院线(产品) 1342.92万 0.67 878.74万 1.22 65.43
分部间抵销(产品) -2.70亿 -13.43 -2.33亿 -32.44 86.34
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 19.65亿 97.70 7.00亿 97.36 35.62
国外(地区) 4626.74万 2.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.12亿 100.00 7.19亿 100.00 35.74
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.02亿元，占营业收入的25.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 26442.78│ 16.44│
│客户二 │ 5026.41│ 3.13│
│客户三 │ 4384.44│ 2.73│
│客户四 │ 2609.31│ 1.62│
│客户五 │ 1763.21│ 1.10│
│合计 │ 40226.15│ 25.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.44亿元，占总采购额的25.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 11540.34│ 8.54│
│供应商二 │ 10535.42│ 7.80│
│供应商三 │ 6770.67│ 5.01│
│供应商四 │ 2926.16│ 2.17│
│供应商五 │ 2651.59│ 1.96│
│合计 │ 34424.18│ 25.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所属行业的发展情况
1、电影市场整体表现平淡，热门档期影片集中
2024年上半年全国电影总票房达到237.73亿元，较去年同期下降9.50%；观影人次5.48亿，同比下降9.2
7%。重量级影片的缺乏让整个电影市场表现趋于平淡，除春节档外，其它月份表现均不及往年各个单月均值
。
2024年2月由于春节档创造了同档期影视最高纪录，从而推高了单月票房，据拓普数据显示，2024年春
节档8天总票房达80.16亿元，同比增长18.5%；观影人次1.63亿，同比增长26.4%。2024年上半年仅有的四部
超过10亿元票房的影片均来上映于春节档，2024年上半年票房排名前十的影片中除《哥斯拉大战金刚2：帝
国崛起》和《周处除三害》外，其余均属于假日档影片。2024年3月也因为有以上两部影片的拉动，缩短了
票房较往年的差距，但其余月份表现不尽人意。
同样陷入困境的还有北美电影市场。2024年上半年北美票房为35.5亿美元，同比下降19.2%，跌幅超过
中国内地市场。
2、影片供给数量相对稳定，但仍缺少重量级影片
从电影供应端来看，2024年上半年电影备案数量增加，上映新片数量与去年同期持平。电影备案方面，
根据国家电影局统计，2024年上半年全国共立项了1565部电影，同比增长12.83%，分别有1298部剧情片、67
部动画片、29部合拍片、65部纪录片、97部科教片、9部特种片，备案数量较去年同期有明显提升。
电影上映方面，2024年上半年全国院线新片上映238部，分别为国产影片194部，进口分账片14部，进口
买断片30部。其中国产影片数量和进口买断片数量基本与去年同期持平，但进口分账片较去年同期减少8部
，导致进口片票房再创新低。国产影片数量上虽然与去年持平，但未能有重磅影片出现，同时，中腰部影片
也匮乏，导致上半年电影市场表现平平。
3、新建影院数量增长，满足高质量的观影需求
在影院终端方面，2024年上半年在映影院数量1.27万家，同比增长4.6%；在映银幕数7.82万块，同比增
长4.5%；新建影院508家，同比增长29.9%；新建银幕数3076块，同比增加35.6%。新建影城主要分布在二三
线城市和发达乡镇地区，更好满足了下沉电影市场的观影人群。
2024年上半年，全国特效厅数量占全国影厅的比例攀升，激光放映系统、全景屏幕、杜比全景声音频系
统以及4D动感座椅等日益升级的影院观影硬件设施和观影环境，为观众营造出更加沉浸式的观影体验。
4、AI赋能效应逐渐凸显，行业扶持政策陆续出台
2024年上半年，无论是全球还是中国内地，都出现了完全由AI制作的影视剧作品，意味着AI赋能影视制
作已经出现实质性进展，技术革新带给行业的影响趋于明显。AI技术的飞速迭代使其深刻影响着影视剧生产
的整个链条，从剧本撰写与筛选、角色选择、影视剧拍摄与制作，宣传与发行，直到上映效果评估的完整闭
环上均或多或少存在AI的协助。AI技术的革新也给影视行业带来内容形式上的突破、生产效率的提升、工业
体系的完善。电影的发展从来离不开科技的助推，伴随AI技术的落地和升级，电影行业还会发生令人拭目以
待的变革。
2024年8月2日，国家电影局在四川省成都市举办2024年全国电影惠民消费季启动仪式，消费季将贯穿8
月至10月，覆盖暑期、中秋、国庆等主要电影档期，惠及全国电影观众。8月3日，国务院印发《关于促进服
务消费高质量发展的意见》，提出“扩大文化演出市场供给，提高审批效率，增加演出场次。丰富影片供给
，支持以分线发行等差异化模式发行影片，促进电影关联消费。提升网络文学、网络表演、网络游戏、广播
电视和网络视听质量深化电视层层收费和操作复杂治理，加快超高清电视发展，鼓励沉浸体验、剧本娱乐、
数字艺术、线上演播等新业态发展。”伴随行业扶持政策的陆续出台，相信中国电影将稳中向前，迎来新的
发展机遇。
（二）报告期内公司从事的主要业务
公司的主营业务为电影业务、电影院业务、剧集业务及其他业务。具体包括电影的投资与发行，院线与
影院经营，网剧/电视剧的创作、投资与发行，以及品牌授权和衍生品业务。
1）电影业务
投资业务：公司通过投资影片获取影片的票房分账收益及版权收益，包括主投和参投两种方式。主投是
指公司作为影片的发起人和主要投资人，从影片的选题策划、立项筹备、其他投资方引入、预算编制及管控
、关键演职人员选择等方面全面把控影片的投资及制作工作。影片上映后，公司按协议分配或支付各参与方
的收益。参投是指公司投资由其他方发起的电影项目，并在影片上映后，按投资比例或协议约定比例获得影
片收益。
发行业务：公司通过宣传推广电影，并向院线、影院及互联网视频平台等播放渠道发行影片，根据取得
发行权的方式分为代理发行和买断/保底发行。对于单部电影产品，公司的投资和发行业务往往存在联动。
公司主要发行自身主投或参投的影片，也存在少量影片仅代理发行、不参与投资；同时，也有部分影片不参
与发行，仅进行参投。
2）电影院业务
院线业务：公司对以资产联结影院或签约加盟影院进行统一品牌、统一排片、统一经营、统一管理。
影院业务：公司为电影观众提供影片放映服务，同时还从事餐饮、卖品、衍生品销售等增值服务以及贴
片广告、场地广告等影院广告经营业务。
3）剧集业务
涵盖网剧/电视剧的创作、投资与发行。
4）其他业务
包括品牌授权及衍生品等业务，主要是电影广告植入、品牌联合推广和自有IP授权等。公司由于多年深
耕影视行业，拥有丰富的优质IP内容，通过与多类型品牌方合作，推动影视IP跨界融合，构建“影视+消费+
文旅+科技”的新质产业生态，进而延展影视IP的生命周期与影响力。
（三）经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司根据既定战略布局，积极推动电影和剧集项目的工作落实，持续优化影院的建设与
运营。
报告期内，公司实现营业收入为64041.66万元，同比下滑24.64%；归母净利润为-13854.39万元，同比
增长47.67%。截至报告期末，公司总资产为1490914.52万元，归属于上市公司股东的净资产为603066.65万
元。公司总体经营情况如下：
1）电影业务：
报告期内，公司电影业务实现营业收入15598.53万元，同比下滑50.21%。
2024年上半年，公司参投的影片《飞驰人生2》票房达33.6亿元，斩获了2024年度票房第二的好成绩。
公司参投的影片《狗阵》荣获第77届戛纳国际电影节“一种关注大奖”，这是中国电影在历史上第二次获得
该奖项。但春节档之后的全国电影市场整体表现趋于平淡，2024年3月开始未出现单部影片票房超过10亿元
的情形，公司参投或发行的影片《挑战》和《狗阵》也未能斩获令人满意的票房成绩。
2024年下半年，公司发行的影片《传说》、《红楼梦之金玉良缘》陆续于暑期档上映。公司储备项目在
不同的推进阶段中，其中重点项目《蛟龙行动》已经在后期制作中，《克什米尔公主号》前期筹备中，预计
于今年年内开机。
2）电影院业务
报告期内，公司电影院业务实现营业收入50498.55万元，同比下滑15.89%。
截至2024年6月30日，公司院线旗下已加盟131家影院，包含101家公司旗下影院及30家外部加盟影院，
同比净增加9家。据拓普数据显示，2024年上半年，博纳院线票房收入在全国院线中排名第15，市场份额占
比为1.96%（剔除服务费口径）。
截至2024年6月30日，公司共拥有自有影城107家，银幕总数888块，其中32块IMAX银幕，17块BONAONE银
幕，3块CINITY银幕，17块中国巨幕，13个SCREENX厅。据拓普数据显示，2024年上半年，博纳影投票房收入
在全国影投中排名第7，排名保持稳定，延续了较强的市场竞争力。
为多维度提升受众观影体验，公司继续与IMAX持续12年之久的合作，计划新建3家IMAX激光影院，除IMA
X银幕之外，专利高端“BONAONE”激光巨幕、CINITY银幕、中国巨幕，SCREENX厅、影院品牌“博悦汇”等
多类型数字影厅同样提供优质的视听体验。在软件设施上，公司深耕精细化运营，在今年上半年新开业的澳
门影城首开儿童影厅，为大朋友、小朋友们带来了专属的亲子观影体验。
精细化运营除了体现在影院运营方面，在影院管理方面也有深刻体现，自2020年起公司管理层围绕影院
降租减租成立的专项小组至今累积为影院实现降租减租近4.7亿元。同时，鉴于公司影院已经覆盖全国重点
省市地区，因此公司充分发挥上下游的联动效应，以影城辅助发行，以发行带动影城，打通业务上下游，实
现联动效应。
3）剧集业务
2024年7月8日，由公司出品制作的国内首部AIGC生成连续性叙事科幻短剧集《三星堆·未来启示录》在
抖音上线，跻身于抖音短剧最热榜第二名。这部AIGC短剧的播出是公司AI视频技术与影视深度结合方面的探
索成果，也是公司在影视科技赋能的大环境下，增加的一个新赛道。AIGC是联动影视产业上下游多模态的钥
匙，实现降本增效的同时探索先进科技带来的突破性变革。微短剧也是电影长片的试金石，为大体量的影视
作品做了前期市场探路的工作。公司以电影化的视听语言打造的重磅剧集《上甘岭》预计将于年内播出。
另外“情感都市悬疑”三部曲之最后一部《狩猎时刻》预计于今年年内开机，该剧由《阳光之下》和《
不期而至》原班人马打造，延续“电影感”“精品化”制作理念，重点突出公司剧集板块的独特风格和厂牌
。正在筹备中的电视剧还有《明月几时有》、《钦差大臣林则徐》等作品。
4）其他业务
公司继续加大与电影周边产品的战略合作，挖掘和开拓影视IP多元化衍生品。报告期内，公司与东风汽
车就正在拍摄中的影片《蛟龙行动》打造“超级战车”猛士917，这台汽车不仅是蛟龙突击队的硬核战友，
在电影中有着举足轻重的作用，更是东风猛士科技与公司的首次战略合作，意在将“先锋猛士”精神与中国
汽车精神产生共鸣。
二、核心竞争力分析
公司是国内首家从事电影发行业务的民营企业，深耕影视行业二十余载，成为行业知名的全产业链布局
的电影集团公司。公司秉承“博纳出品，必属精品”的理念，多年来贯彻实施，打造出一系列叫好又叫座的
影片，一次又一次助力中国电影的发展。同时，也精心布局下游影院终端，助力博纳品牌的美誉度。
1、全产业链布局，上下游业务协同联动
公司是首家从事电影发行业务的民营企业，并以此为契机不断向产业链上下游布局，业务延伸至电影投
资和院线影院等业务板块，最终实现全产业链的完整布局。全产业链布局可使公司实现各项业务之间的优势
互补，充分发挥协同效应，资源良性互动，确保公司可全面地持续发展，实现公司整体利益最大化；同时更
有效控制风险，降低业务成本，减少业绩波动，实现稳健经营。公司将继续夯实、拓展全产业链布局优势，
继续在电影、电影院业务持续深耕，同时积极在剧集和品牌授权及衍生品开发等业务方面拓展，实现多元化
稳健经营。
2、延续新主流电影创作成果，固本拓新，开拓真实及现实主义题材的多类型影片
公司打造出了的一系列现象级的新主流大片代表作，均实现了社会效应和经济效应双丰收，如由《智取
威虎山》《湄公河行动》和《红海行动》组成的“山河海三部曲”系列，由《决胜时刻》《中国机长》和《
烈火英雄》组成的“中国骄傲三部曲”系列，由《中国医生》“长津湖”系列和《无名》组成的“中国胜利
三部曲”系列。尤其是“中国胜利三部曲”系列中的《长津湖》凭借过硬的制作质量及出色口碑，勇夺中国
影史票房冠军，三个系列电影实现了总票房超过225亿元的成绩。公司通过上述新主流电影，不断实现创新
性表达和创造性转换，持续稳定地获得了优异的票房成绩和良好的观影口碑，树立了公司良好的品牌形象。
经过多年积累，成功运作新主流电影已成为公司的一大特色，也为公司开拓多类型影片提供了坚实的基础和
持久的动力。
3、多类型影片商业性和艺术性并重，持续为电影市场贡献佳作
经营多年来，公司对电影保持商业性与艺术性并重，取得了良好的社会效益和经济效益，累计出品影片
超过300部，累计总票房超过600亿元，公司出品发行的影片在中国影史票房榜前十五名中占有三席，其中：
《长津湖》为中国影史票房冠军，《红海行动》《无双》《地久天长》《中国医生》《无名》等影片在中外
各大电影节斩获多个奖项，获奖数量在民营电影公司中位居前列。
4、聚集影视行业稀缺资源，形成电影创作拍摄优势
公司与众多导演、监制、演员、编剧等行业优秀人才建立并保持了长期的良好合作关系，通过电影项目
发展协议等方式进一步加强彼此间的合作关系，这使得公司在主投电影项目中，能够根据影片的立意及内容
最大程度地匹配合适的主创人员，将最优质的资源整合到电影项目当中；同时也有助于公司获取优质的影视
剧本、影片投资机会及发行权。资源整合优势为公司每年高质量、高产出的项目运作能力提供了强大的助力
和保障，建立了公司业务长期良性发展的基础。
5、优质版权铸就商业价值，构筑优质内容护城河
公司深耕于影视行业多年,积累了丰富的IP资源并拥有庞大的版权片库,并持续销售为公司继续贡献收入
。公司将持续加大自有优质IP的开发力度,同时通过参与投资等方式加强IP资源整合。近年来，随着版权保
护力度的加大、内容付费习惯的养成以及新媒体平台或载体对优质内容需求的增加，优质IP资源和版权的周
边延伸收益商业价值正在不断提高。
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